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ETF盘中资讯|补涨需求强烈！世界AI大会，如何利好国产AI？589520场内频现溢价区间，或有资金逢跌进场布局！
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器人、100余款全球/中国首发新品（如华为昇腾384超节点、思科CX智能运维平台）。中金公司建议关注国产算力替代加速，液冷、光模块需求激增。重点推荐华为昇腾生态伙伴及国产GPU厂商。中信证券看好AI+垂直行业（金融、医疗、制造），推荐场景落地能力强的企业。全球AI竞赛白热化，美国、欧洲、日本纷纷加码AI布局。国产替代是AI产业自立自强的必经之路。它并不是简单的技术替代，涉及到技术突破、生态重构、产业协同，还有政策创新的系统性变革。山西证券表示，国产替代受政策驱动和市场需求双重驱动，AI 有望从云端走向端侧，建议关注设备、材料、零部件的国产化及端侧换机潮机会。【国产替代之光，科创自立自强】乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-28 10:28
阿里巴巴夸克AI眼镜预计年内正式发布，消费电子ETF（561600）冲击3连涨
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率有望快速提升。 2025年第一季度，华为首次超越苹果，成为全球腕戴设备市场的领导者。标志着中国消费电子品牌在全球智能穿戴领域的强势崛起，有助于提振整个行业的信心。截至2025年7月28日 09:45，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.28%，成分股景旺电子(603228)上涨5.66%，欣旺达(300207)上涨4.39%，华工科技(000988)上涨3.59%，芯原股份(688521)上涨3.49%，鹏鼎控股(002938)上涨3.33%。消费电子ETF(561600)上涨0.57%，冲击3连涨。最新价报0.88元。拉长时间看，截至2025年7月25日，消费电子ETF近1周累计上涨2.82%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比51.02%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-28 09:59
精准医疗+AI管家重构医疗范式！恒生医疗ETF(513060)估值仅历史15%分位，政策松绑催生戴维斯双击
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景深度赋能在精准诊断领域，瑞金医院与华为联合研发的RuiPath病理大模型成为焦点。该模型覆盖中国每年90%高发癌种的病理诊断需求，其亚专科知识问答深度达到专家水平，并已实现开源共享，推动全球多中心协作。在外科手术领域，远程机器人技术实现跨越地理限制的重大突破。国产手术系统通过多模态传感融合将操作延迟压缩至8毫秒内，成功支持1.3万公里外的肝癌切除手术，较国际产品稳定性提升30%。微创手术并发症率降低62%，患者住院周期缩短40%，凸显技术临床价值。而在药物研发领域，上海人工智能研究院发布的全球首个AI纳米药物设计平台NanoSafari，整合2万余篇高被引文献，通过分组迭代验证法将信息提取准确率提升至90.5%，为纳米药物设计构建开放生态。(数据来源：《专利分析、智慧医疗、纳米医学……上海人工智能研究院多项成果亮相》，2025年7月27日) 2.健康管理革新：规模化应用重塑医疗生态 AI健康管家成为连接医患的核心枢纽。蚂蚁集团的AI健康管家AQ直连全国5000家医院、269个专科医生智能体，用户超1亿。其“医生AI分身”技术已复刻多名专家诊疗路径，如杭州七院睡眠专科智能体服务400万失眠患者。同时，京东健康上线超500个专家医生智能体，构建“AI医生+专业角色智能体+专家分身”服务矩阵，计划年底完成“AI千医计划”。慢病管理实现全流程智能化。华法林智能抗凝管理系统采用“患者端小程序+医生端平台+云端AI”架构，实现INR指标监测、服药提醒到风险预警的闭环管理，在心血管专科机构成功落地。TAVI心脏手术分析系统则通过海量病例匹配，辅助医生制定手术方案。跨境医疗协作也取得突破，广西医科大一附院“臻善AI数字医生”支持多语种医疗咨询，其跨境平台打通中国-东盟远程会诊与转诊通道。数据来源：（成都商报，《蚂蚁集团亮相WAIC，AI健康管家AQ获双项大奖》2025年7月26日） 3.治理框架升级：技术融合与全球协作并进多模态技术融合加速诊疗模式升级。RuiPath等平台正推动病理图像、基因数据与临床信息的综合分析，实现从单科室向全流程诊疗跃迁。手术机器人向“6G+具身智能”演进，预计2026年6G商用将突破2万公里远程操作极限，自决策第四代系统有望2030年占据68%市场。全球治理框架同步完善。ITU“AI向善”峰会推动跨国标准共建，中国已形成28项AI治理政策，构建“法规+标准+监管”三位一体体系。蚂蚁集团开源多智能体协同框架AWorld，为医疗AI提供安全协作基础。（数据来源：中国报告大厅，《手术机器人远程医疗：2025年市场趋势与技术创新分析》，2025年7月26日）从病理切片到纳米药物，从手术室到家庭慢病管理，中国AI医疗正以“技术-场景-治理”三角架构重塑全球医疗范式。当广西的AI医生用马来语解答患者疑问，当上海的纳米平台汇聚全球研究者智慧，技术普惠的终极图景已然启幕——这不仅是一场科学革命，更是人类健康命运共同体的新奠基。 4.恒生医疗ETF核心价值：三重拐点下的战略配置机遇恒生医疗ETF（513060）凭借“估值修复+政策松绑+技术爆发”的叠加机遇，成为布局港股医疗板块的高效工具。前十大权重股集中度达57.04%，精准覆盖创新药、器械及AI医疗全产业链。政策端，医保集采规则优化（取消“唯最低价中标”）稳定仿制药利润，叠加2025下半年创新药临床数据密集发布（如信达生物Claudin 18.2 ADC III期），驱动成分股价值重估；技术端，AI医疗商业化提速（京东健康、阿里健康）与CXO高景气订单（GLP-1多肽、ADC）形成增长双引擎。配置策略：双路径捕捉行业红利投资者可通过场内交易（513060）与场外定投（A类014424/C类014425）协同布局：前者利用T+0机制捕捉政策与技术突破的波段机会；后者降低择时风险，适配无港股账户投资者。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-28 09:58
破局万亿功能营养市场！飞鹤爱本AI功能营养品，解决“无效补充”痛点
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养落地难点，在此次大会上飞鹤爱本还联合华为云、美年健康等伙伴，共同成立了集场景、技术和解决方案于一体的“AI精准营养联盟”。据悉，联盟将依托华为云的人工智能、云计算、大数据技术优势、穿戴装备生态，美年健康的标准化医疗健康服务及场景、健康管理优势，飞鹤爱本乳蛋白全产业链及功能营养的产业优势，携手推动AI技术在精准功能营养及大健康产业的深度应用与普惠化服务。 AI精准营养联盟成立飞鹤爱本引领AI功能营养发展，彰显第二增长曲线动能当行业还在争论AI能否落地时，飞鹤爱本已用“科学可验证、配方创新化、效果可量化”的产品逻辑，“精准化、普惠化、便捷化”的服务和场景升级，为功能营养领域提供了可参照的AI+落地样本。这一突破的背后也离不开飞鹤前瞻性布局，2018年，飞鹤率先推进全面数字化升级；2023年，飞鹤战略再升级，加码AI能力中台建设，如今已构建起AI全链路赋能体系，持续引领行业发展。凭借以硬核科技铸就的卓越产品品质，飞鹤实现从“科技领先，到全球第一”。未来，飞鹤爱本还将依托飞鹤全产业链优势，以AI为引擎，针对不同年龄阶段、不同身体状况的人群，满足成人功能性定制营养需求，以“AI+功能营养”重塑品牌心智，推动精准功能营养从蓝图落地生活，助力更多人健康、长寿。
金融界07-27 17:27
超级赛道最热催化剂来了！
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企业还展示了AI相关的硬核技术和产品，华为昇腾384超节点、阿里云百炼、金山WPS灵犀、蚂蚁AI健康管家AQ、科大讯飞AI学习机、OPPOFINDN5、西门子IndustrialCopilot智能体系统等展品被评为“镇馆之宝”。华为首次线下展出昇腾384超节点（Atlas900A3SuperPoD），能让384个计算单元高效连接，解决计算、存储之间的通信问题，像一台超级计算机一样工作。百度发布新一代数字人技术NOVA，之前罗永浩的数字人直播间靠它创下过5500万元的销售额。它能生成优质直播脚本，让数字人“形神音容”更自然，10月会向全行业开放。阿里巴巴公布了自研的夸克AI眼镜进展。这款眼镜融合了阿里系的功能，比如用高德导航、支付宝“看一眼就支付”、淘宝比价等，还能通话、翻译、记会议纪要，在佩戴舒适度、续航等方面也有突破。摩尔线程作为国产GPU领域的代表，展示了以国产GPU为基础的计算平台和智算方案，能用于大模型训练、机器人、科学研究等多个领域。商汤科技在此次大会上发布具身智能平台，该平台集成感知、视觉导航及多模态交互能力，致力于为机器人、智能设备等多种智能终端提供“大脑”。甚至上周还在外卖赛场上拼杀的京东也在此次大会高调亮相，发布了全新的大模型品牌JoyAI，同时一口气宣布其附身智能品牌JoyInside与数十家机器人企业合作，将京东角色大模型驱动的对话智能体植入机器人、机器狗和AI玩具等硬件中。此外，还有智能出行、AI医疗、AI金融、AI教育、AI生活场景服务等多个领域的最新产品也吸引着观众的目光。整体来看，这次大会就像一场AI“大秀”，不管是机器人还是各类AI技术，都让人感受到人工智能正在变得更“能干”，而且离实际应用越来越近。 02 人工智能补涨机会来了自5月中旬中美关税第一次谈判结束之后，市场就开启了结构性的轮动行情。先是创新药，然后到新消费、互联网，进入6月之后，市场交易主线围绕“反内卷”与基建展开。在这一过程中，科技板块在近期相对表现较为沉寂。但最近，随着一些热点事件的刺激，人工智能板块也逐渐开始得到资金关注。最显著的是本月初智元机器人以21亿元对价收购上纬新材66.99%的股份，直接引发了后者股价的超级暴涨，从7.78元一路飙升至最新66.06元，仅13个交易日累计涨幅就高达749%。智元机器人的此次收购行为，展示了人形机器人产业与传统制造业融合的潜力，同时也刺激了市场对于人形机器人概念的热点关注，引发投资者对相关产业链上其他企业的关注和投资热情。在近日，中国移动甩出1.24亿真金白银，智元、宇树、优必选三家抢下大单，也标志着人形机器人商业化取得重大突破。在芯片半导体产业链方面，同样有利好消息催化，中芯国际、长江存储为明年扩产开启新的一轮招标。中芯国际宣布北京新厂提前量产，设备采购需求激增32%；长江存储启动二期扩产，设备招标量同比翻倍。这对于相关产业链上的企业来说，无疑是重大利好。更值得一提的是，近日随着美股科技巨头们财报发布，并纷纷披露未来巨额的资本开支和订单数据，非常有力地打消了市场对于AI投资可能减弱的担忧。微软2025财年Q2财报显示，Azure云收入同比增长33%，其中16个百分点由AI服务贡献，其AI相关资本开支环比增长15%至120亿美元。谷歌本周披露Q2业绩，营收964.3亿美元，其中云业务营收136.2亿美元，每股收益2.31美元，超市场预期，主要得益于广告、搜索、云等核心业务的AI商业化进程不断加快。今年2月，谷歌预计2025年资本支出为750亿美元，而此次财报直接将这一数字上调至850亿美元，公司在电话会议上还预计2026年还将进一步增加资本支出。 Meta对今年整体资本支出指引中，高端意外上调近11%至720亿美元，低端也提升近7%，上调指引部分原因是为支持AI发展，增加了对数据中心的投资。据「硅基研究室」统计，2024年，亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet和Meta四家科技巨头在资本开支花费超2400亿美元，根据财报电话会上高管们给出的新指引，2025年，这一数字预计将超过3200亿美元。还有就是此次全球关注的2025年世界人工智能大会，更加成为资金关注这个板块的重点催化剂。所以在上周五，A股港股的人工智能板块已经率先开启大涨，天润科技、因赛集团、云从科技、汉王科技等人工智能概念股集体涨停或涨幅超10%，科大讯飞、昆仑万维等权重股也表现强劲，明显有资金流入。其中，芯片半导体板块涨幅更明显，芯导科技涨超13%，寒武纪、赛微微电涨超12%，翱捷科技涨超11%，盛科通信、恒玄科技等纷纷上涨。受此影响，科创人工智能ETF(588730)也放量大涨了4.6%，人工智能ETF(159819)放量上涨2.25%。 03 关注长期主线机会对于人工智能的加速发展，无论是科技巨头、创业新秀还是券商机构，都保持了高度一致的乐观预测。在2025世界人工智能大会上，宇树科技创始人王兴兴在圆桌对话环节谈到： “今年上半年全中国智能机器人相关行业，无论整机厂商还是零部件厂商增速都非常快，行业平均增长水平至少有50%~100%。” 民生证券7月2日的研报指出，AI 产业具有长期发展机遇，尤其在算力链环节，如服务器、PCB、CPO 等领域，国内企业优势显著。申万宏源证券的研报也强调，随着AI技术的快速发展，国内AI、具身智能等科技领域具备成为结构牛核心产业趋势的潜力，重点关注数据中心、自动驾驶、机器人等AI相关主题机会。业绩方面，据统计，中证半导指数一季度财报显示行业营收同比增长23.37%，净利润增幅高达48.98%。超30家国内半导体公司发布2025年中报预告，其中八成业绩预喜，净利润中值同比暴增80%。据机构一致预测的营业收入中值计算，2025年、2026年A股人工智能公司的营业收入增速有望保持双位数，2025年预测营业收入增速接近19%，2026年预测增速接近16%。对投资者来说，如此高速增长且市场规模庞大的确定性赛道，其中的投资机会无疑也是很多且巨大的。更具体一点，可围绕三条主线挖掘机会：一是AI算力基础，关注国产云平台、AI芯片企业，受益于模型训练需求爆发；二是下游应用场景，聚焦智能驾驶、人形机器人、工业机器人等落地确定性高的赛道；三是AI赋能软件，跟踪金融、医疗、教育等行业“杀手级”应用标的。当然，这里面的细分赛道和相关个股太多，对个人来说想要挖掘更具体标的机会的难度也是很大的。所以这种情况下，通过借道相关ETF来一体化布局相对来说是更稳妥便捷的方式。现在指数化投资时代已来临，低费率、低门槛、透持仓明度的ETF也越来越得到投资者青睐。 Wind数据显示，截至7月25日，人工智能ETF(159819)、科创人工智能ETF(588730)年内分别吸金64.98亿元、6.42亿元。科创人工智能ETF(588730)跟踪的上证科创板人工智能指数，聚焦于AI产业链最核心的算力芯片和智能硬件环节，覆盖寒武纪、澜起科技、金山办公、芯原股份、石头科技、恒玄科技、晶晨股份等公司。人工智能ETF(159819)覆盖人工智能全产业链，成份股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等龙头公司，最新基金规模165.92亿元，居同类第一，且为同类中唯一规模超百亿的ETF；其管理费0.15%，托管费0.05%，妥妥的最低费率，为投资者布局人工智能赛道提供了低成本、高流动性工具。 04 尾声回顾A股历史，每一轮科技板块的周期回归都不是简单的股价反弹，而是资金对产业趋势的再确认。当下，从世界人工智能大会的技术落地潮到巨头财报里的真金白银投入，从产业链订单的持续释放到政策端的定向支持，一系列重磅利好已形成共振，人工智能板块正从蛰伏中积蓄势能，新一轮补涨行情的信号愈发清晰。此时此刻，市场情绪正从分歧走向共识，正是布局这一个超级赛道的黄金窗口。（全文完）
格隆汇07-27 17:18
天风证券：给予天音控股中性评级
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IKO发布Hi畅享70Plus，作为“华为智选”产品，Hi畅享70Plus也获得了HarmonyOS Connect认证，共享鸿蒙分布式能力。24年10月底，WIKO正式发布Hi MateBook系列笔记本，抓住华为转向鸿蒙PC留下的Windows PC市场窗口期。　　3、投资建议与盈利预测：　　公司深耕3C产品销售领域，和头部手机品牌厂商深度合作；同时延伸业务布局，打造线上电商平台，电商业务拓展情况良好。公司规模优势显著。预计公司25-27年归母净利润为0.01/0.64/0.94亿元，首次覆盖给予“持有”评级。　　风险提示：手机销量低于预期，Wiko销量低于预期，天音代理手机品牌市占率走低，财务风险等最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-27 09:17
每周股票复盘：阳光诺和（688621）STC007注射液二期临床成功，多肽药物研发进展顺利
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VETide?多肽新药发现技术平台，与华为云合作开发基于盘古大模型的多肽分子发现平台机构调研要点 7月21日特定对象调研,线下会议一、公司介绍环节公司是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务CRO，为国内医药企业和科研机构提供一站式药物研发服务，涵盖药物发现、药理药效、药学研究、临床研究和生物分析。公司通过“研发服务+管线培育+新质产业链”三位一体战略，在自研创新、技术升级及全球化布局上实现突破，展现出从CRO“委托方”向创新驱动型“合作方”转型的势能。截至2024年底，公司研发项目累计已超430项，其中新立项自研项目达89项。创新药研发主要应用于镇痛、肾病与透析、肿瘤辅助、心脑血管、抗菌用药等领域，多个创新药在研项目在国内无相同产品上市，竞争格局良好。二、问环节问：公司自主研发的 STC007注射液最新研发进展如何？预计什么时候开展三期临床？答：STC007 是子公司诺和晟泰自主研发的化学 1 类新药，属于强效 KOR 激动剂，拟用于治疗腹部手术后的中、重度疼痛。目前，STC007 注射液的手术后镇痛适应症已完成二期临床试验，近期公布的二期临床试验数据显示其达成预期目标，三期临床的准备工作正在顺利开展中。治疗尿毒症瘙痒的适应症也已进入二期临床试验阶段。问：公司的多肽药物研发是自主进行的吗？未来是否有平台优势？答：公司已经建立了 iCVETide?多肽新药发现技术平台，专注深入挖掘类肽创新药，掌握多肽偶联 PDC 药物的关键技术。目前已经有 2个品种 3个适应症到了临床开发阶段。公司与华为云携手合作，开发基于盘古大模型的多肽分子发现平台，借助人工智能辅助药物发现技术，加速多肽和多肽偶联创新药物的研发进度。问：公司在小核酸药物也有布局？答：公司通过合作与自主并行的模式建立小核酸药物研发平台，致力于解决小核酸药物在体内稳定性、靶向性及生物利用度等方面的挑战。目前，公司已经有数条小核酸及 OC 药物在研，涉及降血压、减肥增肌、降血脂等多个治疗领域。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-27 03:37
2025WAIC见证中国乳业“Al+”创新成果，飞鹤定义乳业智能新标杆
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。” 据悉，在此次大会上飞鹤爱本还联合华为云、美年健康等伙伴，共同成立了集场景、技术和解决方案于一体的“AI精准营养联盟”，针对性突破健康建议滞后、缺乏统一标准等精准营养落地难点，将携手推动AI技术在精准功能营养及大健康产业的深度应用与普惠化服务。以全面科技领先，夯实全球市场第一位置 “从信息化、数字化到AI技术浪潮，飞鹤始终敢于拥抱潮流，率先布局。”据飞鹤副总裁董岩表示，这种前瞻性布局并非偶然，而是源于飞鹤对科技驱动产业变革的深刻洞察。早在2010年，飞鹤就开始在工厂端布局信息化系统；2012年，飞鹤上线了行业首个全产业链可追溯系统，定义了中国乳业的安全新标准；2018年，飞鹤率先推进全面数字化升级，掀起了一场传统制造业的数字化变革；2023年，飞鹤战略再升级，加码AI能力中台建设，如今已构建起AI全链路赋能体系，持续引领行业发展。在数字化和AI之外，飞鹤更以全球化视野构建起覆盖基础研究、应用转化、产业落地的全链条科技创新体系。从率先启动母乳研究，建立起中国最早的母乳数据库之一，到超前布局脑科学研究，定义中国乳业未来营养研究方向；从揭榜挂帅“十四五”国家重点研发计划，牵头组建“母乳研究国家队”，到与北大、哈佛BCH等全球7国20余家知名高校和权威机构共探脑发育前沿领域……无论是前沿技术引领，还是合作生态布局，飞鹤始终站在全球乳业发展浪潮的最前端。正是凭借以硬核科技铸就的卓越产品品质，飞鹤实现从“科技领先到全球第一”，婴配粉市场连续六年中国销量第一，连续四年全球销量第一。未来，飞鹤将持续依托“AI+”创新成果赋能全生命周期产品矩阵，为全球消费者提供营养更精准、成分更新鲜、品质更安全的产品，让中国乳业的发展成果惠及全球，让世界共享健康。
金融界07-26 18:37
全球硬科技企业齐聚2025 WAIC，港股通科技ETF(159262)上市以来涨超11%，累计成交额47.59亿元！
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马逊云科技、思科等海外巨头，阿里巴巴、华为、蚂蚁、商汤、科大讯飞等国内大厂，与AI六小龙、北斗七星、科创八杰等科创新秀齐聚。得益于人工智能、新消费和创新药等新叙事不断涌现，港股市场今年以来表现亮眼，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数均累计涨逾25%，领涨全球主要市场。主题指数方面，恒生港股通科技主题指数年内涨超30%，表现突出。场内ETF方面，截至2025年7月25日收盘，港股通科技ETF(159262)自7月7日上市以来累计上涨11.03%。流动性方面，港股通科技ETF全天换手11.58%，成交2.41亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月25日，港股通科技ETF上市以来累计成交额达47.59亿元。规模方面，2025年7月24日，港股通科技ETF最新规模达20.95亿元，创成立以来新高。份额方面，港股通科技ETF最新份额达18.99亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，港股通科技ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1.50亿元净流入，合计“吸金”3.11亿元。港股通科技ETF紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，恒生港股通科技主题指数（「HSSCITI」）旨在反映能通过港股通买卖，业务与科技主题相关的香港上市公司之表现。指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正。数据显示，截至2025年7月24日，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)前十大权重股分别为快手-W(01024)、中芯国际(00981)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、联想集团(00992)、哔哩哔哩-W(09626)、舜宇光学科技(02382)、金蝶国际(00268)，前十大权重股合计占比75.32%。值得注意的是，权重股中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重近30%，叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。浦银国际认为，短期来看，预计港股市场将以结构性行情为主。在新的趋势性投资主题尚未出现前，行业轮动将会加快。接下来，半年报业绩公布期即将开启，目前市场参与者对企业业绩的预期较高，即便符合一致预期甚至小幅超预期，或仍不能满足部分机构投资者对企业业绩的高期待，市场不排除出现回调。如果出现这样的情况，预计资金将会从拥挤度较高的新消费、创新药和银行等板块，往拥挤度较低、估值偏低、业绩有望超预期的板块轮动，比如科技板块（AI产业链相关)。华泰证券最新研报观点表示，全球资金超配美股科技，对中国配置依然不足。科技有着独特的超越周期增长性，是内外资配置港股市场共识的核心资产。在经济韧性、AI 红利与行业优化等多重因素共振下，港股科技板块有望继续得到基本面上的支撑。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-26 09:07
AI芯片：国产替代浪潮下的技术突围与产业博弈
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产业协同的深刻认知。360近期采购全为华为产品，折射出国内企业在供应链上“抱团取暖”的现实选择。从芯片设计（寒武纪、澜起科技等）、制造（依托国内晶圆厂资源）到应用（360等企业采购验证），一条“设计制造应用”的国产协同链条正逐步成型，通过应用端反馈推动芯片迭代，以生态合力弥补技术代差。三、投资逻辑：捕捉“国产替代”“技术创新”红利（一）短期：情绪驱动与事件催化周鸿祎发声、企业采购动态等事件，短期会刺激资金关注AI芯片概念股。但需警惕概念炒作风险，聚焦有实际业务布局、技术储备的企业，如昆仑万维的产业链整合、寒武纪的芯片量产进展，这类标的更具基本面支撑。（二）中期：技术落地与市场验证关注芯片产品的“商用化进度”“行业渗透力”。晶晨股份12纳米先进制程芯片应用于各类产品，澜起科技AI芯片工程样片流片，若能在安防、消费电子等场景实现规模商用，将开启业绩增长曲线。同时，观察企业在算力适配、能效比优化上的突破，这决定着产品在市场的竞争力。（三）长期：生态构建与全球博弈从长期看，AI芯片竞争是“生态话语权”的争夺。企业能否构建“芯片软件应用”协同生态，如华为昇腾体系的构建思路，将决定其在全球产业分工中的地位。国产企业需突破技术瓶颈，更要在生态适配、开发者社区建设上发力，形成“技术生态”的双重壁垒。四、挑战与机遇：破局路上的“荆棘与曙光” （一）挑战：技术壁垒与外部约束国际巨头在AI芯片架构（如英伟达GPU架构）、制程工艺（台积电先进制程）上仍具优势，且面临外部技术封锁、设备限制，国产芯片在高端制程、生态兼容上的突破难度大。同时，芯片设计的高研发成本、长周期，也考验企业资金与技术耐力。（二）机遇：需求爆发与政策东风国内AI应用场景丰富，大模型发展、智慧城市建设等催生海量算力需求，为国产芯片提供“以应用促迭代”的土壤。政策层面，对半导体产业的扶持、对自主创新的鼓励，为AI芯片发展注入动力，如重大科技项目支持（罗普特“存算一体化AI芯片研制”获批），加速技术攻关。五、结语：AI芯片的“国产使命”与产业未来 AI芯片赛道，不仅是技术与商业的竞争，更是中国科技产业突破“卡脖子”困境的关键战场。从企业布局的积极尝试，到产业协同的初步探索，国产AI芯片正走在“艰难但必要”的突围路上。对投资者而言，需穿透短期情绪，聚焦技术落地与生态构建；对产业而言，需凝聚“设计制造应用”合力，以市场需求为牵引，以技术创新为驱动。唯有如此，国产AI芯片才能在全球博弈中站稳脚跟，为中国人工智能产业发展筑牢“算力基石”，书写属于中国科技的突围篇章。
金融界07-25 23:07

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