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全线反弹！全球领涨

450.63亿资金南下扫货。今年以来，南下资金净买入12125.78亿港元，创历史新高。值得注意的是，资金正通过ETF的方式，大举布局港股AI核心资产。其中，恒生科技指数ETF(513180)近10日吸金超30亿元，年内资金净买入135.65亿元；港股通科技ETF基金(159101)近10日资金净流入3.69亿元，自9月3日上市以来吸金8.76亿元。本周随着利空因素出现边际改善，港股也呈现出阶段性触底反弹的态势，这股态势能够持续？4季度港股又应该重点关注哪些？反弹主力盘面上，科网股全线上涨，成为上升主力。互联网方面，BAT、哔哩哔哩、快手、网易等大厂，均上涨收市。高端制造业方面，有销量利好刺激的苹果概念股，更是普遍上涨，龙头股蓝思科技涨超5%；芯片股也趋于活跃，龙头中芯国际涨超3%；动力电池龙头宁德时代高开近3%。消息面上，宁德时代2025年第三季度实现营收约1041.86亿元，同比增长12.9%；归属于上市公司股东的净利润约185.49亿元，同比增长41.21%；基本每股收益4.10元。1-9月，公司实现营收约2830.72亿元，同比增长9.28%；归属于上市公司股东的净利润约490.34亿元，同比增长36.2%；基本每股收益11.02元。财报电话会上，宁德时代表示，今年份额受产能限制略有影响，明年产能释放后，依托产品竞争力，份额有望回升。其他科技股方面，微盟集团高开逾8%。集团发布公告称，集团正式宣布与抖音集团旗下综合的数字化营销服务平台巨量引擎开展业务合作，集团旗下上海盟耀信息科技有限公司成为巨量引擎广告业务综合代理商和巨量千川服务商，牌照期限自2025年9月26日至2025年12月31日。公告指，集团将依托领先的AI技术能力、成熟的销售渠道、卓越的服务运营和坚实的客户基础，积极拓展在巨量引擎的广告业务份额，推动营销业务收入与利润的进一步增长，并寻求其他业务方向的更多合作机会。集团亦将持续拓展更多元的平台渠道，为业务发展带来全新的增长动力，为股东带来高品质的长期价值回馈。今天还有一家新上市的科技公司-聚水潭，股价上涨超过24%。招股书显示，根据灼识咨询的资料，以2024年的相关收入计，聚水潭是中国最大的电商SaaS。有券商认为：历次港股小回撤往往始于市场上涨后的获利回吐，恒指平均下跌7%、持续11个交易日，而突发事件冲击引发的大回撤期间恒指平均下跌17%、持续53个交易日；对比历史港股小回撤，本次行情调整幅度已较显著、时长接近均值水平，需关注中美关系缓和、国内政策发力等积极信号未来动向；短期扰动不改中期趋势，产业周期向上和增量资金入市背景下四季度港股牛市格局望延续，结构上港股科技依然是主线。四季度看什么？港股能否持续反弹，还是取决于几大因素的变化。具体看，有宏观经济基本面、中央会议、关税问题、货币政策，以及全球资金流入港股的情况，等等。可喜的是，这些因素的边际利好相对多。如基本面上，虽然中国宏观经济尚未全面复苏，但以AI科技为代表的新经济强劲增长，新经济公司的半年报盈利增速达到了31.7%，根据万得一致预期，港股新经济公司 2025 年和 2026 年净利润增速分别高达 18.1%和 23.8%，远远超过传统经济（如以能源和地产为代表的盈利增速仅1.5%），形成港股市场最重要的上涨动力。另外，人民币币值维持稳定，也为投资中国资产创造了稳定条件。即将召开的大会，预期将有更多举措强调财政政策和货币政策的有效落地。“十五五”规划也有机会在科技创新、国家安全、扩大内需和 “反内卷”等方面出台增量政策，提振市场风偏。至于关税问题上，风波或仅为短期扰动。最新消息，中美贸易牵头人已举行视频通话，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商，且是在10月底APEC会晤前，特朗普TACO交易或越发清晰。实际上，虽然两国在科技、经贸的长期竞争趋势不可避免，但双方都有应对筹码，有效管控分歧，即使维持弱平衡局面，或是最有利于双方的。流动性方面，美国通胀已趋于温和，就业问题是政策核心，“预防式降息”已经实施，美国政府关门则强化了降息预期。预计四季度美联储降息2次,明年降息3次,每次25bps，外资净流入港股市场趋势明显。而南向增量资金尚处于持续入市进程中，有望继续发挥支撑作用。科技股是流动性宽松最大的受益者之一。而从性价比上看，港股整体，以及AI科技板块，仍处于全球性的估值洼地。兴业证券张忆东近日发表港股观点，认为AI资本投入与基础设施建设进入加速期，互联网龙头们的AI战略逐步清晰；中美两国的科技公司是全球AI的引擎，当前美股互联网龙头市盈率在25至40倍之间，而港股互联网龙头仅在10至35倍之间；中国AI应用场景丰富度及产业链完整性的长期优势，将成为港股科技龙头引领牛市的关键动力。截至10月20日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值PE(TTM)为22.85倍，处于指数成立以来约28.65%的估值分位点，即当前估值低于指数成立以来71%以上的时间；港股通科技ETF基金(159101)标的指数PE(TTM)为25.49倍，处于成立以来约35.56%的历史分位点。两者均处于历史估值的中底部区间。对比全球主要科技指数，恒生科技、港股通科技估值显著低于纳斯达克指数(约43.65倍)。更直观的数据，港股互联网大厂的股价，尚未回到2021年的高位。相比之下，美股的IT大厂，M7的股价，每一个都已经超越2021年的高位。虽然很大程度上，美股得益于AI，但如果将这个逻辑套用到港股IT大厂，未尝不成立，尤其这些大厂已经不断增加在AI方面的研发投入和资本开支，在逻辑已经被海外验证的情况下，港股“复制粘贴”的概率非常高。结语过去一年，市场见证了美股科技巨头凭借AI实现业绩与估值的双击，在“估值修复”、“AI浪潮”与“流动性改善”三重逻辑的共振下，港股科技板块也有机会出现双击。基本面方面，当前港股头部科技公司（如腾讯、阿里、字节跳动等）的AI应用已从研发投入期步入规模化商用前夜：腾讯的混元大模型深度赋能金融、医疗与内容生态；阿里的通义千问在电商营销、云计算降本增效上成果显著。同时，中央层面对于经济复苏的政策，对于人工智能等未来产业的大力扶持，为科技企业营造了稳定、可预期的基本面环境。流动性方面，美联储的降息周期已然确立，尽管路径可能波折，但全球利率中枢下行的方向明确，这对于长久期的港股科技板块构成系统性利好。总结下来，港股科技板块的投资价值已超越周期性反弹，展现出更强的成长性内涵。在AI商业化落地、全球流动性转向与国内政策支持的三重驱动下，当前的港股科技股不仅具备“物美价廉”的防御性，更拥有了“乘风破浪”的进攻性，中长期投资价值也将持续释放。至于如何参与其中？如前文所述，资金正通过ETF大举布局港股AI核心资产，如跟踪恒生科技指数中规模最大（443.91亿元）、支持T+0的恒生科技指数ETF(513180)；紧密跟踪国证港股通科技指数，聚焦硬核科技的港股通科技ETF基金(159101)。其中，恒生科技指数ETF标的指数囊括30家港股科技龙头，软硬科技兼备，持仓股深度聚焦AI产业链的上中下游，成分股汇聚了腾讯、阿里、美团、快手、百度等科技巨头，这些企业在各自赛道占据龙头地位，近年来在AI技术研发和应用落地方面持续发力。港股通科技ETF基金紧密跟踪国证港股通科技指数，聚焦硬核科技，精选30只市值大、研发投入高且营收增速较好的科技龙头，前十大权重股占比79%，锐度高，成份股包括“新消费” (阿里、美团)、"创新药”(信达生物、百济神州)、“造车新势力”(理想汽车、小鹏汽车)等。格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。

格隆汇10-21 18:14

科技主线回归！全球市场“万物普涨”，亚太股市嗨了

450.63亿资金南下扫货；今年迄今，南下资金净买入12125.78亿港元，创历史新高。亚太市场“火热”！亚太市场集体飘红背后，得益于多因素共振。首先，日本政坛的"不确定性"彻底落地，高市早苗当选日本第104任首相。当地时间21日上午，日本政府召开内阁会议，石破内阁集体辞职。今天下午，在日本众议院首相指名选举第一轮投票中，高市早苗获得过半票数，成为日本历史上首位女首相。当前，市场对“高市交易”正从单纯基于通货再膨胀措施的预期，演变为对稳定执政和经济改革的预期。野村证券最新分析称，日股的关键在于高市早苗能撑多久。市场对高市早苗的预期正在发生深刻变化。最初的“高市交易”建立在对通货再膨胀政策、弱势日元以及由此受益的出口导向型股票的简单预期之上。现在这一交易逻辑正演变为“新形态”。这轮所谓的“高市交易”的可持续性不再仅仅取决于刺激政策的规模，而更多地与新政府的政治稳定性息息相关。对于投资者而言，当前的核心问题已从“会发生什么”转变为“能持续多久”。其次，美韩贸易谈判提振市场情绪。上周三，美财长贝森特透露华盛顿"即将完成"与韩国的贸易谈判。本月底，特朗普将在APEC峰会召开前访问韩国，市场则对美韩贸易谈判持乐观态度。据说，韩美商定在特朗普访韩期间签署贸易谅解备忘录。而为了“讨好”川普，韩国正考虑授予特朗普“无穷花大勋章”，这是韩国最高级别勋章，目前还没有美国总统拥有过。全球股市变“有吸引力”了？全球市场欢欣鼓舞，离不开特朗普嘴“软”了。当地时间20日，特朗普最新表示，中美有望达成公平互惠的贸易协议，并确认将于明年初访华。 “我已经收到访问中国的邀请，我可能会在明年初前往。一切基本确定。” 这无疑增添了市场对中美关系回暖的信心。天风证券指出，整体看，中美双方仍有密切广泛的经贸合作，当前中美并不具备脱钩的基础，市场反应也更为理智，市场的学习效应使得关税冲击边际效应递减。在10月底APEC会晤前，中美贸易牵头人已举行视频通话，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商，特朗普TACO交易或越发清晰。对于美方来说，当前政府停摆是更迫切需要解决的问题。目前，美国政府停摆进入第21天，成为历史上持续时间第三长的停工事件，且目前尚无结束迹象。政府复工遥遥无期，对美国经济影响也将越来越大。据白宫经济顾问委员会备忘录指出，政府“停摆”会导致美国国内生产总值每周损失约150亿美元。牛津经济研究院认为，政府停摆对美国经济的影响未来可能会成倍增加。根据经验法则，政府关门每周都会导致年度GDP增长率下降0.1-0.2个百分点，但“随着时间的推移，这些经济成本会带来非线性风险。” 国家公共服务体系面临崩塌、失业率攀升之际，700万人已走上街头控诉特朗普。与此同时，美联储青睐的通胀数据也陷入 “真空”。目前市场普遍预计，继9月降息之后，美联储还将再降息25个基点，以支撑不断走弱的就业市场。伴随贸易博弈、美政府停摆、数据真空、美元信心崩塌………这些对全球资产定价体系造成了巨大扰动。对此，白宫经济顾问最新认为，政府“关门”可能会在本周某个时候结束，特朗普政府可能会采取“更强有力的措施”来迫使民主党人合作。受此提振，美股大市氛围转好。对全球金融市场而言，当前的宏观背景对股市有利。瑞银日前将全球股市的评级上调至“有吸引力”，并将2025年全球盈利增长预期从6.5%上调至8%，并预计明年将继续保持高个位数增长。行业配置方面，瑞银继续将科技作为其“全球首选行业”，并特别将中国科技股评级上调至最具吸引力级别。该行还预测，2026年中国科技股每股收益将增长近40%。

格隆汇10-21 14:44

全球流动性宽松预期升温，港股科技股全面回暖，恒生科技ETF龙头(513380)盘中最高涨超3%，规模新高破百亿

与ETF资金持续逆势布局——10月以来南下资金净买入超450亿港元，年内累计净买入规模已突破1.2万亿港元，创历史新高，为市场提供坚实支撑。此外，10月17日，瑞银财富管理宣布将科技作为其“全球首选行业”，并将中国科技股评级上调至最具吸引力，理由是“对中国科技领军企业将人工智能货币化的能力越来越有信心”。在此之前，以高盛为代表的国际投行也指出，看好多家中国科技龙头通过AI技术对现有业务线深度改造和效率提升的能力。随着资本市场对科技巨头内在价值的新一轮重估，AI赋能价值增长的产业逻辑受到进一步验证。国元国际在近期研报中认为，在短期波动后恒指仍有较大可能回归上升主线。主要原因在于：首先当前双方的多轮博弈仍在谈判框架内，整体风险水平可控；其次综合考虑双方的整体实力和产业结构，双方未来仍有可能达成一定范围或阶段性协议，这将显示出包括港股在内的中国资产的投资价值，有利于投资者信心的巩固。在经历短期的波动之后，待外部环境扰动降低，港股市场会迎来更为良好的入场时机，预期短线调整后港股或将很快修复。申万宏源证券近日指出，2026年春季前，科技产业催化显著多于顺周期催化的格局不变，可以通过累积产业催化，演绎新一轮科技行情。短期港股调整相比A股更充分，反弹波段恒生科技指数也是较高弹性方向。场内ETF方面，截至2025年10月21日 13:43，恒生科技指数强势上涨2.22%，恒生科技ETF龙头(513380)现涨2.48%，盘中最高涨超3%。拉长时间看，截至2025年10月20日，恒生科技ETF龙头近3月累计上涨7.73%。前十大权重股合计占比69.52%，其中成分股哔哩哔哩-W上涨9.46%，地平线机器人-W上涨6.42%，中芯国际上涨5.64%，小鹏汽车-W、比亚迪电子等个股跟涨。规模方面，恒生科技ETF龙头最新规模达102.86亿元，创成立以来新高。份额方面，恒生科技ETF龙头最新份额达142.00亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，恒生科技ETF龙头近37天获得连续资金净流入，最高单日获得3.96亿元净流入，合计“吸金”31.41亿元。恒生科技ETF龙头(513380)：指数覆盖港股优质科技龙头，软硬科技兼备。经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。场外联接(A类：012804；C类：012805；F类：022005)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-21 14:14

港股收评：恒指涨2.42%、科指涨3%，科网股、航空股及半导体概念股走高，黄金股弱势回调

是港股市场目前整体的稳定逻辑已然不同。南下资金的持续流入以及美联储可预期的降息大幅改善港股市场流动性。此外，盈利结构性回升也成为了港股的主要驱动力，市场预期中国股指明年的盈利增速将会达到双位数。依然保持对于恒生指数长期慢牛的预期，但经过前期的大幅上涨以及短期的快速回调之后，四季度指数有一定宽幅震荡的机会。首创证券：美国实行半导体出口管制将加速国内产业链自主可控，实现国产替代。华泰证券指出，通过SEMICON WEST半导体行业年会论坛发现：市场对全球AI是否已经泡沫化存在一定担忧，但总体保持乐观，Token用量强劲增长支撑AI投资信心；台积电美国建厂进展顺利的同时，配套设施仍需完善，未来有望凭借技术优势维持较高毛利率；先进封装是一大热点，或成AI时代延续摩尔定律的关键技术，相关代工和设备企业有望迎来投资机会。国泰海通证券：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。

金融界10-20 16:24

港股开盘：恒指涨2.52%、科指涨3.9%，科网股、创新药及苹果概念股集体走高，京东，网易涨超5%

是港股市场目前整体的稳定逻辑已然不同。南下资金的持续流入以及美联储可预期的降息大幅改善港股市场流动性。此外，盈利结构性回升也成为了港股的主要驱动力，市场预期中国股指明年的盈利增速将会达到双位数。依然保持对于恒生指数长期慢牛的预期，但经过前期的大幅上涨以及短期的快速回调之后，四季度指数有一定宽幅震荡的机会。首创证券：美国实行半导体出口管制将加速国内产业链自主可控，实现国产替代。华泰证券指出，通过SEMICON WEST半导体行业年会论坛发现：市场对全球AI是否已经泡沫化存在一定担忧，但总体保持乐观，Token用量强劲增长支撑AI投资信心；台积电美国建厂进展顺利的同时，配套设施仍需完善，未来有望凭借技术优势维持较高毛利率；先进封装是一大热点，或成AI时代延续摩尔定律的关键技术，相关代工和设备企业有望迎来投资机会。招商证券：展望后市，四季度先抑后扬。短期在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。但后续随着关税问题有望缓解、四中全会“十五五”增量政策、美联储降息预期强化驱动外资流入等边际利好积累，叠加新经济结构性高景气，有望支撑港股上行。配置方向上聚焦四进攻(有色/科技/电力/保险)+两底仓(困境反转/红利)。

金融界10-20 09:34

音频 | 格隆汇10.20盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

度净利同比预增50%-70%； 16、南下资金净买入美团，大幅净卖出阿里，持续减持中芯国际； 17、公告精选︱紫金矿业：前三季度净利润378.64亿元，同比增长55.45%；广大特材：董事长兼总经理徐卫明已解除留置； 18、A股投资避雷针︱华夏幸福：累计未能如期偿还债务金额合计240.07亿元。

格隆汇10-20 07:45

资金动向 | 北水抛售阿里超21亿港元，连续10日加仓小米！

10月17日，南下资金净买入港股63.03亿港元。其中，净买入美团-W 11.49亿、盈富基金9.37亿、中国海洋石油5.39亿、小米集团-W 4.14亿、泡泡玛特3.94亿；净卖出阿里巴巴-W 21.53亿、中芯国际15.78亿、华虹半导体8.92亿、腾讯控股3.66亿、中兴通讯1.61亿。据统计，南下资金已连续10日净买入小米，共计74.0256亿港元；连续4日净买入泡泡玛特，共计14.6812亿港元。连续7日减持中芯国际，共计91.0165亿港元。北水关注个股美团：消息面上，美团宣布将启动服务零售“助力金”计划。首批12亿元助力金将覆盖超12万家优质门店，重点支持提供品质服务、创新发展、稳定经营的服务零售商家。小米集团：在2025智能网联汽车大会上，小米集团创始人、董事长雷军表示，AI大模型是智能网联汽车的未来趋势，蕴藏巨大创新机遇。端侧AI模型无需联网，可整合车内外摄像头、麦克风等多传感器信号，通过情绪识别与多模态交互技术，实现拟人化语音控车，还能自定义手势控制车内设备，且本地算力调用可保障数据隐私安全。小米的核心战略是“人车家全生态”，汽车是重要节点。通过不同场景、终端的互联互通，汽车可调用整个生态的AI算力，提供丰富场景应用，未来产业机会广阔。泡泡玛特：瑞银发表研究报告指，泡泡玛特股价较8月历史高位下跌约15%，仍持续看好公司前景，维持“买入”评级，目标价432港元。瑞银预计，即将公布的第三季销售数据、圣诞主题新品及动画新作上映将成为短期催化剂，叠加信用卡高频消费数据精准度提升，有望带动股价动能回升。阿里巴巴：浙商证券发布研报称，预测FY26Q2阿里中国电商业务收入为1269亿元，yoy11.6%；EBITA Margin为6.8%，同环比大幅下降，系三季度即时零售大幅投入所致。公司用餐饮外卖带来高频订单密度的同时完善履约体系，核心看中的是其带来活跃用户、成交频次进而对传统电商业务的协同，以及未来即时商品零售电商的市场空间。此外，饿了么和高德双线作战布局到店业务，也为公司电商业务带来新的想象空间。中芯国际、华虹半导体：华泰证券发布研报称，通过SEMICON WEST半导体行业年会论坛发现：市场对全球AI是否已经泡沫化存在一定担忧，但总体保持乐观，Token用量强劲增长支撑AI投资信心；台积电美国建厂进展顺利的同时，配套设施仍需完善，未来有望凭借技术优势维持较高毛利率；先进封装是一大热点，或成AI时代延续摩尔定律的关键技术，相关代工和设备企业有望迎来投资机会。腾讯控股：中银国际发布研报称，认为人工智能、宏观环境、竞争格局、监管政策、股东回报执行以及中美关系，将是未来6至12个月影响中国互联网上市企业财务表现与估值的六大关键因素。在当前动荡且波动的市场环境下，考虑到今年第三季业绩预览、逆周期核心能力、财务可见度(特别是短期的盈利能力及股东回报执行)，该行建议采取相对防御性的资产配置策略。该行对短期的优先级排序为：腾讯控股(00700)>网易-S(09999)>欢聚(JOYY.US)>腾讯音乐-SW(01698)。中兴通讯：消息面上，美国联邦通信委员会(FCC)宣布，主流电商平台已下架数百万件中国电子产品，当中涉及中兴通讯等公司的家用安防摄像头和智能手表。市场同时关注，FCC计划就是否扩大禁令进行投票，未来可能禁止含有黑名单公司组件的设备获得授权。

格隆汇10-17 18:45

港股周报：恒指大跌，发生了什么？

下跌，电讯、资讯科技、医疗保健领跌：南下资金本周净买入451亿港币：本周港股大事件： 1. 美国总统特朗普表示贸易关系 “终将好转”； 2. 万科董事长辛杰辞职； 3. 刚果（金）宣布钴出口禁令将于10月16日解除，并实施年度出口配额管理； 4. 苹果CEO蒂姆·库克中国行程首站去了泡泡玛特THE MONSTERS十周年巡展现场； 5. 蚂蚁要约收购耀才证券获香港证监会批准； 6. 成都某小米SU7失控起火，驾驶员酒驾身亡，小米陷入舆论漩涡； 7. 英诺赛科官宣与英伟达合作支持800V架构； 8. 美联储主席鲍威尔表示劳动力市场出现困境迹象，暗示可能支持本月再次降息25个基点； 9. 黄金突破4300美元关口； 10. 三花智控否认机器人大额订单传言； 11. 9月份消费者价格指数（CPI）同比下降0.3%，降幅大于经济学家预期的0.2%； 12. 美国区域银行信贷“暴雷”引发恐慌； 13. 中国9月以美元计价出口同比增长8.3%，超预期； 14. 台积电、阿斯麦三季报超预期，台积电称AI需求比三个月前更强劲。本周老虎用户热门交易个股： Top1：小米集团，13日，成都一辆小米SU7发生严重交通事故，路人施救时车门无法打开，小米再次站上风口浪尖，股价大跌。此后，小米汽车转单市场转冷，订单回收价跌至2000元，两月前曾溢价2万； $小米集团-W(01810)$ Top3：中芯国际，本周半导体板块大跌，此前中芯国际因估值高被券商降低融资融券折算率持续发酵，引发半导体板块持续调整。此外，海光信息等已发布三季报的半导体公司走势不佳，投资者风险偏好降低； Top5：紫金黄金国际，本周国际金价突破4300美元/盎司，续创历史新高，消息面上，美联储10月有望继续降息，同时，美国区域银行信贷“暴雷”引发资金避险情绪。在金价带动下，紫金黄金国际股价大涨； $紫金黄金国际(02259)$ Top8：三花智控，市场有传言称三花拿到特斯拉价值6.85亿美元的Optimus线性执行器大订单，计划于2026年第一季度开始交付，引发股价大涨，但公司称消息不实； $三花智控(02050)$ Top10：蔚来，新加坡政府投资公司（GIC）在美国一家法院起诉蔚来，指控蔚来及其高管虚增收入、违反证券法，引发股价大跌： $蔚来-SW(09866)$ 下周值得关注的大事件： 1. 下周一，中国将公布三季度GDP、工业增加值、社会消费品零售总额等经济数据； 2. 下周宁德时代、特斯拉、药明康德等公司将披露财报： $宁德时代(03750)$ $药明康德(02359)$

老虎证券10-17 17:25

资金动向 | 北水爆买港股逾158亿港元，猛加仓紫金黄金国际！

10月16日，南下资金净买入港股158.22亿港元。其中，净买入紫金黄金国际17.38亿、小米集团-W 10.6亿、阿里巴巴-W 8.57亿、康方生物6.02亿、泡泡玛特4.7亿、华虹半导体1.4亿；净卖出中芯国际2.94亿、巨子生物2.37亿。据统计，南下资金已连续9日净买入小米，共计69.8844亿港元；连续6日减持中芯国际，共计75.2365亿港元。北水关注个股紫金黄金国际：深交所公告，港股通标的证券名单调整，调入紫金黄金国际（02259），10月16日起生效。小米集团：消息面上，雷军今日在2025世界智能网联汽车大会上表示，小米汽车产品上市一年半的时间，截止目前交付大约40万辆。小米在组合辅助驾驶方面坚持投入，第一期总投入57.9亿元，智能驾驶团队规模超过1800人。阿里巴巴：消息面上，天猫双11活动昨晚(15日)8时起正式启动。平台预售开启后首小时，35个品牌成交破亿，1,802个品牌成交翻倍，破亿品牌数量、成交翻倍品牌数量及活跃用户数量均超过去年同期。康方生物：10月16日，康方生物自主研发的全球首创双特异性抗体新药依沃西（PD-1/VEGF双抗）联合化疗对比替雷利珠单抗联合化疗，用于一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌（sq-NSCLC）的注册性III期临床研究（AK112-306/HARMONi-6）研究成果，已被国际顶级医学期刊《柳叶刀》（THE LANCET）主刊接收，将在2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO 2025）大会期间同期发表，重磅结果即将闪耀全球科研舞台。泡泡玛特：摩根大通认为泡泡玛特不仅通过Labubu的持续火爆和“星星人”的成功证明了其并非依赖单一IP，更通过全球化布局和强大的定价权展现了其抵御外部风险的能力。当前20倍的2026年预期市盈率，相较于其高增长前景，估值颇具吸引力。中芯国际：华西证券认为，国产AI算力规模及应用有望加速提升与渗透，持续看好包括先进制程制造、芯片架构升级对整体国产算力水平的拉动，有望推动国产算力份额持续提升，相关受益标的包括寒武纪、摩尔线程、中芯国际等；巨子生物：公司董事会接获公司控股股东Juzi Holding」通知，基于对公司未来发展的强烈信心，为促进公司持续、稳定、健康发展，维护广大公众投资者利益，于公告日期，JuziHolding于市场内合共购入76万股公司股份，本次增持金额合计约为3190万港元(不包括佣金及其他开支)。

格隆汇10-16 19:30

全球巨震！节后ETF资金涌入这些赛道

来，超256亿资金南下扫货；今年以来，南下资金净买入11931.24亿港元，创历史新高。 ETF也成为参与港股的热门工具。节后5个交易日，恒生科技指数ETF(513180)吸金20.07亿元，恒生互联网ETF(513330)吸金17.09亿元；下半年以来，两者资金净流入额分别为109.34亿元、72.26亿元。作为港股科技生态圈的"集大成者"，恒生科技指数汇聚30家在香港上市的顶尖科技企业，从互联网巨头到新能源车新贵，从芯片制造到人工智能，构建了一个覆盖科技创新产业链的投资版图，在全球科技竞争日趋激烈的今天，这一指数已成为投资者配置中国科技资产的重要工具之一。恒生科技指数ETF(513180)作为跟踪恒生科技指数中规模最大的ETF，最新规模444.47亿元，流动性好。恒生互联网ETF(513330)最新规模345.97亿元，规模断层领先同标的ETF；其聚集互联网平台经济，指数AI含量高达97%，DeepSeek含量达86%，为布局AI+互联网核心资产的投资者提供便捷工具。对于当下市场，兴业证券张忆东认为，AI资本投入与基础设施建设进入加速期，互联网龙头们的AI战略逐步清晰；中美两国的科技公司是全球AI的引擎，当前美股互联网龙头市盈率在25至40倍之间，而港股互联网龙头仅在10至35倍之间；中国AI应用场景丰富度及产业链完整性的长期优势，将成为港股科技龙头引领牛市的关键动力。 4 华夏基金：ETF的“开拓者”和“领军者” 在市场剧烈震荡时，华夏基金旗下产品卡位了三大热门赛道：无论是黄金资产，还是芯片半导体，抑或是港股，华夏都提供了工具锐利、流动性高的ETF产品。这并非偶然，而是源于其作为“指数一哥”对产业趋势的洞见，尽可能让投资者能找到的相应投资工具。华夏旗下ETF总规模8995亿元、15只百亿级ETF的行业第一地位，不仅仅是数字的领先，更构建了深厚的护城河。巨大的规模意味着更好的流动性、更低的跟踪误差和更稳健的运行体系，为机构资金和大额资产配置提供便捷。作为境内ETF的“开拓者”和“领军者”，华夏基金已将指数业务打磨成其核心竞争力的基石。但其能力边界远不止于此，在固定收益、主动权益等多领域的领先，体现了其雄厚的投研底蕴和配置能力。当下，市场正从短期博弈转向中长期价值重塑。在这个转折点上，投资者的选择，已不单单是一只基金产品，更是其背后的资产管理能力与平台实力。上下滑动查看完整风险提示：风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

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