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A股收评：沪指涨0.23%、创业板指涨超1%，电网设备及海南板块走强，福建板块活跃，量子科技概念股调整

块。机构观点光大证券：市场回调符合历史规律，短期或进入宽幅震荡阶段光大证券认为，历史来看，牛市中市场回调的情况较为常见。牛市震荡上行阶段通常在开启后的第60～80个交易日里的走势较为震荡。此外，从历史来看，牛市震荡上行阶段开启后形成阶段性高点后的回调，通常在震荡上行的涨幅收窄至6%～7%后，重新开启上涨。从时点上来看，牛市震荡上行阶段开启后形成阶段性高点后的回调低点，通常出现在震荡上行开启后的第90个交易日附近。当前市场开启回调的时间点在一定程度上符合历史规律。市场大方向或仍处在牛市中，不过短期或进入宽幅震荡阶段。东方财富：沪指围绕4000点持续波动，聚焦人工智能、生物科技等主线东方财富认为，近期，沪指围绕4000点持续波动，当沪指站上4000点牛市进程中的整数关时，投资者心里会有点“余悸”，但此次4000点与2007年、2015年相比，当前A股市场估值更具有韧性，且全球流动性宽松环境下，市场自主逻辑增强。牛市分为三个阶段，第一阶段为流动性改善，第二阶段为风险偏好提升，第三阶段为基本面改善。当前市场处于牛市第二阶段即风险偏好提升驱动，后续若基本面改善扩散，或迎来第三阶段机会。投资方向，陈果建议聚焦人工智能、生物科技和大宗商品三大主线。浙商证券：券商板块短期方向选择仍待观察，关注相对低位的钢铁、消费等浙商证券认为，上周上证升破4000点后有所回落，不同宽基指数明显分化。展望后市，若上证指数保持在趋势线上方且不跌破前期平台顶部3936点，则上升趋势得以保留；双创指数目前处于震荡偏弱格局，是否企稳取决于权重指数和核心成分股表现；对于前期涨幅落后、补涨空间较大的券商板块，其短期方向选择仍待观察。配置方面，基于“市场走势并不明晰，两个信号仍需观察”的判断，浙商证券建议：择时方面，战略层面坚持系统性“慢”牛思维，战术层面保持当前持仓、不做增减。

金融界11-05 15:15

IonQ股价一年暴涨300% 最近却下跌30%！IonQ还值得买吗？现在该入场吗？

%。本文将深入剖析IonQ公司，包括历史价格行为、股价驱动因素、发展前景等等；同时解答投资者最关心的问题：IonQ值得买入吗？最近一个月已下跌近30%，是时候买入了吗？IonQ股价还能涨多少？ IonQ公司是做什么的？ IonQ（nyse: ionq）成立于2015年9月，总部位于美国马里兰州。该公司专注于研发基于“离子陷阱”（Trapped-ion）技术的量子电脑，并于2021年上市，成为全球首家纯量子计算上市企业。在所有纯量子计算上市公司中，IonQ规模最大，市值（以11月4日收盘价计）近200亿美元。在商业模式上，IonQ不销售实体机，而是采用“云端量子计算即服务”（Quantum-as-a-Service）（QCaaS）的模式，让客户借助AWS、Azure Quantum或Google Cloud平台租用其量子资源。IonQ的合作对象涉及多个领域，包括美国能源部、空军研究实验室等。 IonQ股票历史价格走势 2021年10月-11月：上市即暴涨 2021年10月，IonQ通过与SPAC（特殊目的公司）dMY Technology Group III合并的方式在纽交所上市，初始交易价格为10.6美元。当时，市场对量子计算的炒作逐渐升温。作为第一家上市的纯量子计算公司，IonQ在2021年11月迎来了第一波暴涨，11月17日触及收盘新高31美元，短期内涨幅超过200%。 2022年全年：沉寂期 2022年，因宏观经济环境恶化，金融市场进入熊市，市场对高估值、高增长、高风险的科技股不再乐观。受此影响，叠加上市场质疑量子计算公司盈利能力的因素，IonQ进入漫长的下跌期，从年初的17.47美元一路跌至年底的3.45美元，12月27日一度创下3.04美元的历史低点。 2023年初-2024年底：缓慢复苏，小幅震荡因市场逐渐回暖，对科技股的乐观情绪开始发酵，IonQ的股价从2023年初的3.46美元开始上涨，年中时达到19.31美元的高点。2024年全年整体上涨，年底收高于41.77美元。 2025年初-10月：全面爆发，屡创新高 2025年，AI投资热潮全面开启，量子计算也迎来技术上的突破，IonQ从年初的43.10美元持续飙升。10月以来，受到IonQ收购Oxford Ionics、传闻特朗普政府将入股部分量子计算公司等利好消息的影响，IonQ在10月13日创下历史最高收盘价82.09美元。 2025年10月-至今触及历史最高价后，IonQ开始下跌。10月10日，IonQ以93美元/股的价格推出了一项高达20亿美元的股票发行计划，包括1600万股普通股及可购买500万股的预付认股权证，这一消息引发了投资者对股权稀释的担忧。截至2025年11月4日收盘，股价已从最高价82.09美元回落至53.38美元，下跌了34%。 IonQ股价受哪些因素影响？从历史价格走势来看，IonQ股价主要受到技术进展、商业化进程和市场情绪的影响。 1. 技术发展进程几乎所有科技股都会受到技术进程的影响，量子计算股也不例外。 2025年初，英伟达CEO黄仁勋对量子计算技术的表态导致该板块当天集体暴跌，其中，IonQ股价一度跌超47.7%。他表示，量子计算机还要等数十年，相关技术及其应用并不成熟。相反，技术方面的进步则可以提振这类股票的表现。2025年10月13日，IonQ因先前宣布在量子化学模拟方面取得重大进展，有望加速脱碳技术的发展，当日暴涨16%。但值得注意的是，并非所有技术突破对量子计算概念股而言都是利好信息，需要具体情况具体分析。比如，谷歌在25年10月披露了其Willow量子晶片的重大进展，导致量子计算概念股盘中集体大跌，IonQ一度跌近7%。分析认为，这是因为谷歌的此项技术对QBTS等量子运算新创公司而言，无疑是一大挑战，市场竞争的天平可能进一步向谷歌倾斜。 2. 商业化进程 IonQ是目前唯一同时通过AWS Braket、Azure Quantum和Google Cloud三大主流云平台提供量子计算机访问的公司，这一合作拓宽了该公司的用户群体，也在一定程度上支撑股价。然而，这种领先仅仅是相对其同行而言的。从整个行业的角度来看，量子计算目前仍处在发展的早期，其商业化落地仍需时间。当投资者对此的耐心消耗殆尽时，该股将迎来较大的上行压力。 3. 市场情绪在IonQ发展的早期，因为技术的突破或是商业化的落地进程，都并不能在实际上扭转企业的盈利情况，从而真正改善基本面，这类利好更多地通过影响市场情绪来提振股价的。当基本面情况变得更强劲时，实际营收、盈利能力和市场份额将成为更重要且直接的影响因素。 IonQ股票现在值得买入吗？作为AI之后的下一代计算技术革命，量子计算已成为追求高增长的投资者的首选。作为该领域规模最大、最成功的量子计算系统开发商之一，IonQ远远领先于Rigetti Computing等较小的公司。该股近一年来已增长超过300%，但最近一个月回落约30%吗，现在是否值得买入？ 1. IonQ估值：明显过高 IonQ属于典型的高研发、高估值、低收入的初创企业，目前仍处于亏损状态。对于尚未实现盈利的成长型公司，市销率比市盈率更适合用于评估这类公司的市场价值。市销率反映的是市场对公司每一美元销售额的估值。根据雅虎财经数据，该股票当前市销率为303.07，而科技行业的股票平均市销率仅为4。这意味着，市场预期该公司未来将实现爆炸性的收入增长，投资者已经把未来的巨额潜在销售额，折现到当前股价中。这也意味着，如果IonQ未能实现市场预期的增长，股价就有可能大幅回调。然而，该公司2025年Q2财报显示，当季营收同比增长82%，相比303倍的市销率实在有些平庸。从市销率的角度来看，基本面无法撑起估值。尽管股价已有所回落，现在买入IonQ依然太贵。 2. 基本面情况：亏损持续且稳定，但现金流充裕作为成长型的初创公司，IonQ正在持续产生巨大的运营亏损。根据财报信息，2025年Q2运营亏损超过1.6亿美元，其收入远不足以覆盖其高昂的研发和运营成本。不过，作为一个处于早期发展阶段的企业，其财务稳健性更多地依赖于强大的现金储备，而非盈利能力。 2025年7月，IonQ完成了10亿美元的股权融资，现金储备增加到约16.8亿美元。10月，IonQ又进行了一次20亿美元的融资。此外，IonQ目前没有长期债务，资产负债表相对健康。充足的现金保证了IonQ有财力大规模投入研发。2025年上半年研发费用高达1.43亿美元，经营活动现金净流出为8559万美元，这一点成为了该公司在资本密集型的量子计算赛道中的竞争优势。 3. 技术暂时领先，但不保证“笑到最后” IonQ在囚禁离子技术方面处于行业领先地位，并且在商业化方面也具有优势，是唯一一家同时在三大主流云平台都提供服务的公司。如果量子计算技术取得突破性进展，IonQ将带来巨大的回报。但这一切仍充满未知数。首先，量子计算的商业化落地仍需多年才能广泛实现；其次，量子计算存在多种技术路线，IonQ采用的离子阱路线最终能否胜出尚未可知；再者，IonQ还面临来自IBM等巨头的碾压及其他新兴公司的竞争。在这些问题上，若IonQ未能交出令市场满意的答卷，该股票的持有者可能会血本无归。 IonQ股票还能涨多少？综合来说，这个问题取决于该公司能实现多大幅度的增长、技术发展和商业化进程能在多大程度上支撑基本面，以及市场对AI和量子计算这种前沿领域的情绪有多高涨。作为参考，TradingKey股票评分系统显示，有8位分析师对该股给出了平均64.625美元的目标价，其中最高为100美元。该股最新收盘价（11月4日）在53美元附近。 IonQ股票投资策略鉴于IonQ属于高风险高收益的资产类型，投资者买入该股票应注意：分散投资：确保投资组合涵盖其他行业及资产类别（如债券、外汇等）；可投资多家不同技术路线的量子计算公司；可通过投资量子计算相关的科技巨头（谷歌、IBM等）来增加风险抵抗能力控制仓位：将对IonQ的投资比例限定在能承受损失的范围内确定投资策略：可长期持有，避免中途卖出；或定投以降低高点买入的风险；可设置止损价位，一旦触及则立即卖出结论 IonQ作为量子计算领域的领导者，在技术路线、商业化进程及融资能力上都具有强劲的优势。叠加上市场对AI及量子计算技术的乐观，IonQ股价近一年来水涨船高。然而，估值过高、持续亏损的情况都需要投资者重视，未来能实现突破的技术路线也尚不确定，需要投资者有一定的风险承受能力。原文链接

TradingKey11-05 15:06

告别饿了么！“淘宝闪购”接棒

经诞生17年的饿了么，或将彻底“退出”历史舞台，由淘宝闪购取而代之。此次更新的“淘宝闪购”正处于灰度测试阶段，仅对部分用户开放体验。灰度测试期间，用户可通过该平台体验餐饮外卖、日用百货等即时配送服务，品类覆盖大幅扩展。据悉，此次更名核心在于战略定位调整：饿了么从独立外卖平台转型为“即时零售”履约基础设施，与淘宝流量入口深度协同，完成“30分钟送万物”目标。此次品牌统一被视为阿里应对市场竞争的关键动作。此前4月15日，美团正式发布即时零售品牌“美团闪购”，杀入淘宝核心腹地。艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对此分析称，美团闪购模糊了本地生活和电商的边界，可能对淘宝主站的服饰、美妆、日化等业务造成冲击，淘宝闪购是阿里的反制之举。据《晚点LatePost》此前报道，饿了么自2018年被淘宝收购后，长期与淘宝天猫分属不同业务单元，淘宝做即时配送的淘鲜达需要自己找骑手，而饿了么也从没有获得过淘宝首屏的流量曝光。 2025年4月30日，淘宝推出了即时零售业务品牌淘宝闪购，淘宝闪购的前身是由淘宝“小时达”升级而来的即时零售品牌，饿了么全程提供供给、运力及技术支持，让二者的资源得以打通。 6月，饿了么、飞猪并入阿里中国电商事业群，阿里开始从电商平台向大消费平台进行战略升级。“电商+本地生活”业态整合后，淘宝闪购订单飙升。彼时，淘宝闪购日订单已超6000万单。 2025年8月，阿里中国电商事业群CEO蒋凡曾在财报分析师电话会上透露，“淘宝闪购”日订单峰值已达1.2亿单，8月周日均订单量8000万单，带动淘宝日活跃用户增长20%。蒋凡预计，未来3年内，闪购和即时零售将为平台带来1万亿元的交易增量。

金融界11-05 15:05

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer: 科技股估值过高是否合理？

盈率徘徊在23倍左右，远高于约17倍的历史平均水平。因此，如果以预期市盈率作为衡量标准，目前的股票价格确实相当高。然而，当前人工智能浪潮与“互联网泡沫”时代最大的区别在于，如今的人工智能浪潮正在生产和销售真正的产品，例如芯片和GPU，从而产生实实在在的利润。这在“互联网泡沫”时期并非总是如此。其次，美国利率正处于下行趋势，这为股市提供了经济缓冲，而“互联网泡沫”破裂时利率却在不断攀升。因此，当前人工智能驱动的这波上涨行情与世纪之交的“互联网泡沫”时代既有相似之处（估值过高），也有不同之处（利率走向和实际利润的产生）。人工智能的繁荣与互联网泡沫时期的炒作如出一辙，但它拥有更坚实的基础，能够带来实际利润和应用。因此，它可能不会重蹈2000年股市崩盘的覆辙。但如果投资者开始质疑人工智能资本支出是否过度扩张，或者盈利开始下滑，那么市场回调的可能性就会增加。放眼科技板块之外，美元继续走强，美元指数（DXY）重回100关口。英镑受预算担忧影响持续走弱，这提振了美元，过去五天英镑兑美元汇率下跌了1%。与此同时，市场对美联储12月是否会再次降息的疑虑也继续推高美元。美元走强削弱了黄金的吸引力，贵金属价格下跌，进一步远离4000美元关口。受上周美联储鹰派言论的影响，黄金的吸引力有所下降，现货黄金目前交易价格在3938美元附近，下方支撑位分别在3925美元、3893美元以及更远的3733美元。黄金价格的阻力位分别位于4004美元和4051美元。鉴于贸易紧张局势至少暂时有所缓和，黄金可能寄希望于美元回调，从而重返4000美元关口。美元走强也给石油市场带来了压力。美国原油价格回落至每桶60.20美元，支撑位分别位于59.85美元和59.37美元。上方阻力位则分别位于60.92美元和61.40美元。市场仍在评估美国对俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司（Rosneft）和卢克石油公司（Lukoil）的制裁措施的影响，以及这些制裁将如何影响全球石油供应链。如果没有这些制裁，美国原油价格可能会更低。除了这些地缘政治问题外，美元的走势也可能决定油价的未来走向，美元持续走强可能会对油价构成不利影响。展望未来——由于政府持续停摆，我们不太可能看到下一批美国非农就业数据（NFP）（通常情况下，该数据将于本周五发布）。NFP数据的预期缺失使得ADP（私营部门就业数据）的重要性日益凸显，尽管其统计范围较窄，但ADP数据对于衡量当前就业市场的健康状况仍具有重要意义。预计ADP数据显示上月新增就业岗位约3万个，但如果低于预期或出现与上月类似的负增长，则可能再次引发市场对美联储12月降息的预期升温。

KCMTrade财经频道11-05 14:41

【直击亚市】全球市场一片“血海”！中国宣布对美关税决定，美政府停摆创史上最长记录

得联邦政府停摆进入第36天——创下美国历史上最长纪录。此外，新西兰失业率上升，推动澳元兑纽元汇率升至12年新高。在大宗商品市场，布伦特原油价格止跌回升，徘徊在每桶64美元附近；铜和铁矿石在抹去早前跌幅后持平。

云涌11-05 14:39

业绩炸裂，股价不涨反跌，AMD错杀还是见顶了?

，AMD三季度毛利率达到51.7%，创历史记录：随着明年更先进的GPU上市，AMD未来的盈利能力还有上升空间。展望四季度，AMD预计营收在96亿美元左右，上下浮动3亿，非GAAP毛利率为54.5%。四季度指引不包括AMD Instinct MI308在中国的出货收入，这有可能超预期，因为AMD已获得向中国出口MI308的部分许可。 AMD四季度营收指引超过分析师预期的92亿，但盘后股价依然下跌，主要是AMD此前股价涨幅巨大，市销率估值来到历史高位：此种情况下，即使业绩毫无瑕疵，也往往易跌难涨，但从更长视角下看，AMD盈利能力仍将增长、营收增速也有望在明年下半年加速，加上数据中心景气度有望持续到2027年，市销率估值有望突破历史高位！如果AMD明显回调，或是不错的入场时机！

老虎证券11-05 14:37

ETF盘中资讯｜化工板块大逆转！主力77亿元爆买，磷、氟、钾肥龙头领衔反攻！

构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界11-05 14:35

邦达亚洲：日本央行或再次出手干预美元/日元承压收跌

行业也遭受重创，例如西南航空公司就在其历史上首次进行了大规模裁员。由于政府停摆以及特朗普政府时期对联邦统计体系的削减，美国劳工统计局等官方数据发布机构近期信息不畅，这使得Challenger等私营机构的数据在评估市场状况时显得尤为重要。日本财务大臣片山皋月近期多次就日元兑美元汇率波动释放信号，明确表示“注意到外汇市场正出现单边且快速的波动”，并强调将“以高度紧迫感持续评估事态发展”。片山皋月周二在记者会上表示：“我看到外汇市场出现了单边且迅速的波动。我们对市场动态保持高度警惕的立场没有改变。”上述言论发表之际，日元兑美元跌至自2月以来的最低水平，接近154.5。其发言后，日元一度回升至153.71。市场认为，日本当局干预汇市的风险正在上升，但多数仍预计实际行动短期内不太可能发生。日本上次入市干预汇率是在去年7月，当时日元约为160兑1美元。

邦达亚洲11-05 14:28

AI快速发展推升电网+储能建设需求，电网ETF(159320)午后冲高涨超3%！近3天获得连续资金净流入，第一大权重股特变电工10cm涨停

一大权重股特变电工10cm涨停，股价创历史新高！宏发股份10cm涨停，特锐德、国电南瑞等个股跟涨。值得一提的是，跟踪标的恒生A股电网设备指数聚焦特高压及电网设备，高配国电南瑞、特变电工、思源电气等龙头股。截至11月4日，电网ETF近6月净值上涨73.89%，指数股票型基金排名57/3845，居于前1.48%。从收益能力看，截至2025年11月4日，电网ETF自成立以来，最高单月回报为24.48%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为71.45%，上涨月份平均收益率为7.49%。从资金净流入方面来看，电网ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得796.82万元净流入，合计“吸金”1583.56万元。费率方面，电网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 14:26

国企适合底仓配置，国企共赢ETF(159719)投资机会受关注

12%，年盈利百分比为100.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年11月4日，国企共赢ETF近6个月超越基准年化收益为7.66%。截至2025年10月31日，国企共赢ETF近3年夏普比率为1.07。回撤方面，截至2025年11月4日，国企共赢ETF近半年最大回撤5.61%，相对基准回撤0.20%。费率方面，国企共赢ETF管理费率为0.25%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年11月4日，国企共赢ETF近1月跟踪误差为0.038%，在可比基金中跟踪精度最高。国企共赢ETF紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，富时中国国企开放共赢指数旨在反映在中国内地和香港上市的中国国有企业(国企)的表现，重点关注于全球化和可持续发展。本指数旨在用于创建指数跟踪基金，以及用作业绩表现基准。富时中国国企开放共赢指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。国企共赢ETF(159719)，场外联接(平安富时中国国企开放共赢ETF联接A：020781；平安富时中国国企开放共赢ETF联接C：020782；平安富时中国国企开放共赢ETF联接E：024545)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 14:25

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