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隔夜美股全复盘(6.19) | Circle大涨近34%，创IPO以来最大单日涨幅，美国参议院通过稳定币法案，等众议院最终决议
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17%和0.12%。中概股多数收跌，台积电跌 0.19%，阿里跌 1.34%，拼多多跌 0.27%，京东跌 2.02%，理想跌 1.93%，小鹏涨 0.22%，富途涨 0.39%，蔚来跌 0.58%。大型科技股涨跌互现。微软涨 0.46%，微软宣布与AMD达成多年期合作协议，双方将为Xbox主机等设备展开术协作。英伟达涨 0.94%，苹果收涨 0.48%，亚马逊跌 1.07%，迪士尼和亚马逊达成了一项新的合作伙伴关系，旨在提升流媒体电视广告的定向能力。谷歌跌 1.83%，Meta跌 0.21%，OpenAI指控Meta砸1亿挖角，扎克伯格亲自下场抢AI人才。博通涨 0.76%，伯克希尔涨 0.39%，特斯拉涨 1.8%，奈飞涨 0.13%。COIN涨 16.32%，寻求SEC批准“代币化股票”。CRCL涨 33.82%，创IPO以来最大单日涨幅，美国参议院通过稳定币法案，等众议院最终决议。 03 每日焦点 1、美国参议院通过稳定币立法草案接下来提交众议院最终批准 6.18 美国参议院投票，批准稳定币立法草案将移交给众议院讨论/表决。该草案已经获得加密数字货币行业和美国总统特朗普的支持。该草案建议，让加密代币紧盯美元、或者另外一种传统意义上的货币。该法案还禁止 Meta 和亚马逊等非金融上市公司发行稳定币，除非它们符合特定的风险和隐私标准。在破产的情况下，该法案赋予稳定币持有者在破产程序中“超级优先权”，使其优先于其他债权人。稳定币之后是“稳定股”？Coinbase将寻求SEC首肯代币化股票 6.18 加密货币交易所、新晋$标普500指数成分股 Coinbase的首席法务官保罗·格鲁瓦尔透露，公司正在寻求美国证券交易委员会（SEC）批准其推出“代币化股票”（tokenized equities）服务。不难解释，美元稳定币指的是背靠美元、美债等资产的加密代币，而代币化股票指的是背靠上市公司股权的数字资产。在这类交易中，投资者不直接持有证券，而是持有代表证券所有权的代币。按照程序，要推进这项业务，Coinbase需要拿到美国SEC的“无异议函”或豁免许可。这意味着证券监管承诺，不会对Coinbase推进此类业务展开执法行动。若能获批，Coinbase将能够通过区块链提供股票交易服务，大致也算与Robinhood (HOOD)、嘉信理财 (SCHW)等互联网券商展开竞争。格鲁瓦尔并未透露Coinbase是否已经向监管提交了正式请求，也未给出潜在产品推出的时间。 2、联合国估计特朗普关税造成全球高达4500亿美元的贸易损失 6.18 为了衡量特朗普2.0关税的长期影响，联合国估算了各国遭受的贸易破坏程度(负贸易创造)。估算基于预期的进口需求变化，考虑了关税税率、初始进口量以及供需弹性。联合国预计，全球贸易损失总额将高达4500亿美元。其中，遭受最严重损失的国家和地区包括中国(-1566亿美元)、欧盟(-926亿美元)、日本(-277亿美元)、越南(-225亿美元)和韩国(-222亿美元)。此前被加征关税的加拿大和墨西哥被排除在本次数据集之外。 6.18 日本出口额 5 月份下降 1.7%，为八个月以来首次下降，对美国的出口（尤其是汽车和芯片机械）暴跌 11.1%。 6.18 美国 5 月份餐厅和酒吧销售额下降 0.9%，为 2023 年初以来的最大降幅中国4月份减持美债英国、日本增持 6.19 美国财政部数据显示，中国在四月份持有的美国国债为7570亿美元，较三月份的7650亿美元有所减少；英国持有量为8080亿美元，较三月份的7790亿美元有所增加；日本持有量为1.135万亿美元，3月份为1.131万亿美元。非美国家央行正在收缩美国国债的风险敞口 6.18 纽约联储最近一周的数据显示，代非美国家央行持有的美国国债价值降至2.88万亿美元，为1月以来的最低水平，171亿美元的降幅也是1月以来的最大降幅。若包括抵押贷款支持债券(MBS)、机构债务和其他证券在内，上周纽约联储托管外国央行的美国资产总值降至3.22万亿美元，为2017年以来的最低水平。自3月以来，这一数字已下降约900亿美元，而3月正值特朗普总统于4月2日宣布的“解放日”关税政策引发混乱之前，其中超过一半的降幅来自美国国债。 3、6.18 Applied Intuition 是一家为自动驾驶汽车、无人机和国防科技开发人工智能软件的初创公司，刚刚完成 6 亿美元融资，估值达到 150 亿美元，远高于去年的 60 亿美元。该公司与大众、丰田等 18 家大型汽车制造商合作，IPO 迫在眉睫，这或许是其最后一轮私募融资。 6.18 Robinhood $HOOD 正在推出两款新工具：期权交易的模拟回报和从其桌面平台借用的移动高级图表 6.17 $XBI | FDA 刚刚推出了“专员国家优先券”（CNPV）计划，允许部分制药商将审批时间从 10-12 个月缩短至 1-2 个月。这项快速通道选项仅适用于符合美国国家健康和安全利益的公司。 6.17 继去年以 23 亿美元收购 Vizio 之后，沃尔玛 $WMT 正致力于实现节目的即时购买——想象一下，直接用遥控器订购披萨。Vizio 的操作系统也将于今年晚些时候登陆沃尔玛的 ONN 电视。 6.18 由于向人工智能方向发展， Salesforce $CRM 自 2023 年以来首次上调价格，今年 8 月，包括 Slack 在内的主要产品价格上涨了约 6%。 6.17 $ADBE 推出用于 AI 视频和图像创作的 FIREFLY 应用 Adobe 刚刚在 iOS 和 Android 平台上发布了独立的 Firefly 应用，将文本转图片、文本转视频、生成填充等 AI 工具直接引入移动设备。Firefly 可免费试用，高级版起价为每月 4.99 美元。生成的内容可与 Creative Cloud 同步。 4、6.18 据The Information，OpenAI开始折价出售ChatGPT，损害了微软利益。OpenAI预计到2030年，来自ChatGPT企业客户的年收入将接近150亿美元。OpenAI为购买额外产品的客户提供的ChatGPT企业版折扣从10%到20%不等。 6.18 OpenAI指控Meta Platforms(META.O)砸1亿挖角，扎克伯格亲自下场抢AI人才。 6.18 布莱尔指出，随着 OpenAI 赢得 2 亿美元的国防部原型项目合同（这是其首次获得政府重大合同）， $PLTR 可能面临新的竞争压力。这份为期一年的合同几乎与 Palantir 最大的 Maven 项目相当，后者的年度经常性收入 (ARR) 约为 2.1 亿美元。分析师表示，鉴于近期的走势和高估值，Palantir 的股价短期内可能会走低，并暗示 OpenAI 可能开始蚕食 Palantir 的本体论和软件领域——而 PLTR 长期以来一直占据主导地位。 6.19 微软(MSFT.O)已准备好退出与OpenAI的高风险谈判。（英国金融时报） 6.18 微软(MSFT.O)宣布与AMD(AMD.O)达成多年期合作协议，双方将为Xbox主机等设备展开术协作。 6.18 Slide(SLDE.O)今夜登陆纳斯达克，IPO定价17美元/股。 5、消息人士：欧洲官员将与伊朗举行核谈判 6.19 德国外交消息人士表示，德国、法国、英国外长和欧盟高级外交官周五将在日内瓦与伊朗外长举行核谈判。消息人士称，部长们将首先在德国驻日内瓦领事馆会见欧盟最高外交官卡拉斯，然后与伊朗外长举行联合会议。该消息人士补充称，该计划已与美国达成一致。美媒：特朗普私下批准对伊朗的攻击计划，但未下达最终命令 6.19 据华尔街日报报道，三名知情人士透露，美国总统特朗普在当地时间周二晚间对高级助手表示，他批准了针对伊朗的攻击计划，但暂未下达最终命令，以确定伊朗方面是否会放弃其核计划。自特朗普在白宫战情室向军方下达秘密指令以来，他已在公开场合表示军事打击是备选方案。他在周三接受记者采访时称：“我对该怎么做有一些想法，但我还没有做出最后的决定——我倾向于在截止日期前一秒钟做出最后的决定。”知情人士称，特朗普希望通过威胁加入以色列对伊朗的袭击，迫使伊朗方面满足他的要求。他承认，美国正在考虑发动袭击，但他表示，他仍可能决定不发动袭击。 6.18 俄罗斯外交部：我们警告美国不要对以色列提供直接军事援助，甚至不要考虑此事。 6.18 欧盟、法国和英国声明：伊朗必须立即重返谈判。第三艘美航母即将部署至以色列附近 6.19 据CCTV国际时讯，一名美国官员及另外两位知情人士透露，美国“福特”号航母打击群预计将于下周部署至欧洲战区，靠近中东地区。据悉，“福特”号此次部署早在2024年年底就已纳入美军欧洲司令部的计划。但鉴于当前以色列与伊朗的冲突，该航母很可能将驶入靠近以色列的东地中海海域。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）六月节，美股休市一天
格隆汇06-19 06:57
美股半导体板块逆市上涨，特朗普税改提振行业信心
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吸引更多投资。根据2025年3月报道，台积电（TSMC）计划在美国投资1000亿美元建设五座新工厂，部分得益于CHIPS Act的补贴和税收优惠。然而，特朗普此前对CHIPS Act的批评及其关税政策的不确定性仍为行业带来一定风险。例如，2025年1月特朗普曾提议对台湾芯片实施高达100%的关税，引发市场担忧。主要公司表现根据实时金融数据（见上文财经卡），以下为主要半导体公司的表现（截至2025年6月17日收盘）：英特尔（INTC）：收盘价20.8美元，上涨3.08%，日内最高价21.475美元，市值893.34亿美元。英特尔受益于其美国本土制造能力，税收抵免政策对其新建晶圆厂计划尤为有利。 Arm Holdings（ARM）：收盘价144.72美元，上涨2.17%，日内最高价149.2美元，市值1468.25亿美元。Arm近期进入芯片制造领域，宣布为数据中心提供新款CPU，吸引了Meta等客户。美国超微公司（AMD）：收盘价127.1美元，上涨1.13%，日内最高价130.636美元，市值1973.74亿美元。AMD在AI芯片市场的竞争力增强，但其依赖台积电制造的芯片可能受关税政策影响。迈威尔科技（MRVL）：上涨超1%，具体价格因缺乏实时数据暂未确认。迈威尔在数据中心和AI基础设施领域的增长受到市场认可，但其2025年第一季度收入指引低于预期，导致近期股价波动。这些公司的上涨反映了市场对税收抵免政策利好的乐观预期，但也受到AI需求和全球供应链动态的影响。行业背景与挑战 2025年，半导体行业面临多重挑战与机遇。AI和数据中心需求的激增推动了芯片销售，德勤预测2025年全球芯片收入将增长19%，其中AI芯片占20%的收入贡献。然而，特朗普政府的关税政策和对CHIPS Act的调整为行业带来不确定性。例如，2025年4月，美国对中国的芯片出口限制导致英伟达（NVDA）和AMD分别预计损失55亿美元和8亿美元，引发半导体板块波动。此外，台积电等亚洲厂商在美国建厂的成本比台湾高出30%，税收抵免的提升可能部分抵消这一差距，但地缘政治风险（如台海紧张局势）仍对供应链构成威胁。以下为主要半导体公司与税收抵免政策的潜在影响对比：公司美国制造能力税收抵免影响关税风险英特尔强大（本土晶圆厂）显著受益，降低建厂成本较低（部分外包台积电） Arm Holdings 有限（设计为主）间接受益，客户建厂成本降低中等（依赖台积电制造） AMD 无（依赖台积电）间接受益，供应链成本或降低较高（芯片全靠进口）迈威尔科技无（设计为主）间接受益，客户投资增加中等（依赖亚洲制造）编辑总结特朗普政府拟将半导体投资税收抵免提高至30%的消息推动了美股半导体板块的上涨，英特尔、Arm Holdings、AMD和迈威尔科技等公司表现强劲。税收优惠政策为美国本土芯片制造提供了强有力的支持，尤其利好英特尔等本土厂商。然而，行业仍面临关税政策、地缘政治风险和全球供应链挑战。AI需求的持续增长为半导体行业提供了长期动能，但投资者需密切关注政策执行和市场波动。半导体板块的短期涨势可能延续，但长期表现取决于监管环境和全球经济稳定性。 2025年相关大事件 2025年6月16日：X平台帖子显示，AI概念股集体上涨，AMD领涨8.81%，MRVL、ARM等涨幅超4%，反映市场对AI和半导体板块的风险偏好回暖。 2025年5月27日：半导体股票因特朗普推迟对欧盟商品50%关税的消息而上涨，AMD、ARM分别上涨3.9%和5.3%。 2025年4月15日：美国对华芯片出口限制导致英伟达和AMD股价分别下跌6.9%和7.4%，凸显关税政策对行业的双刃剑效应。 2025年3月3日：台积电宣布在美国投资1000亿美元建设五座新工厂，特朗普称此为“国家安全”优先事项。 2025年1月27日：特朗普提议对台湾芯片征收100%关税，引发市场对供应链中断的担忧，半导体板块短暂承压。国际投行与专家点评 Vivek Arya，摩根士丹利半导体分析师，2025年6月15日：税收抵免提高至30%将显著降低美国晶圆厂建设成本，英特尔和台积电等公司将直接受益，但AMD等依赖亚洲供应链的公司需警惕关税风险。 Robert Maire，Semiconductor Advisors，2025年6月10日：特朗普的税收政策为本土半导体制造注入强心剂，但地缘政治的不确定性可能抵消部分利好，投资者应关注台海局势。 Leo Sun，Motley Fool，2025年5月4日：Arm和AMD在AI芯片市场的长期增长潜力依然强劲，税收抵免将进一步推动其客户投资，间接利好设计公司。 Sam Taube，NerdWallet，2025年6月1日：英特尔作为综合设备制造商（IDM）在税收抵免政策下更具优势，其本土制造能力使其在当前政策环境中更具韧性。 Billy Duberstein，Motley Fool，2025年5月27日：半导体板块的波动性高，但AI需求和税收优惠为长期投资者提供了买入机会，AMD和Arm尤其值得关注。来源：今日美股网
今日美股网06-19 00:11
港股半导体逆势反弹：康特隆涨超12%，华虹半导体涨超2%，光计算芯片突破点燃市场
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创新和成本控制之间找到平衡，以应对来自台积电、英伟达等国际巨头的竞争压力。同时，港交所降低上市门槛为半导体企业提供了融资便利，2024年已有4家半导体企业成功登陆港股，募资总额达64.43亿港元。这一趋势预计将在2025年延续，为行业发展注入更多资金支持。编辑总结港股半导体板块在光计算芯片技术突破的催化下，展现出强劲的反弹动能，康特隆和华虹半导体等企业的优异表现反映了市场对国产半导体技术创新的信心。光计算芯片的突破不仅提升了计算效率和能效，还为中国半导体企业在全球竞争中提供了新的战略机遇。然而，行业仍需警惕地缘政治风险和国际竞争压力。未来，技术迭代与资本支持的结合将决定中国半导体企业在全球供应链中的地位，投资者应密切关注相关企业的技术进展与市场布局。 2025年相关大事件 6月18日：中科院上海光机所宣布超高并行光计算集成芯片取得突破，计算效率提升近百倍，港股半导体板块午后强势反弹。 5月15日：华虹半导体宣布投资20亿美元扩建12英寸晶圆厂，聚焦车规级芯片与功率半导体，预计2026年投产。 4月24日：全球半导体产业链回暖趋势确立，中国企业受益于AI与汽车电子需求增长，港股半导体板块持续走强。 2月19日：港股半导体概念股大涨，华虹半导体一度涨近18%，银河证券看好国产算力需求爆发与产业链升级。 1月13日：高盛发布研报唱多中芯国际，预计其2024年第四季度收入增长1%，港股半导体板块逆势拉升。国际投行与专家点评 6月18日，摩根士丹利半导体分析师Charlie Chan表示：“中科院光计算芯片突破为中国半导体行业打开新赛道，康特隆等企业在封装技术上的布局将显著受益，建议增持相关股票。” 617日，高盛全球半导体研究主管Toshiya Hari指出：“华虹半导体在功率半导体领域的稳健增长和光计算技术的潜在应用，使其估值吸引力增强，预计2025年股价有20%上涨空间。” 6月16日，瑞银科技行业分析师Paul Gong分析：“光计算芯片的商业化将重塑AI算力市场，中国企业有望凭借成本优势抢占市场份额，港股半导体板块短期内仍具投资价值。” 6月15日，巴克莱亚太市场策略师Amarpreet Singh表示：“港股半导体板块的反弹反映了市场对技术创新的乐观预期，但地缘政治风险可能限制涨幅，建议投资者关注龙头企业如华虹半导体。” 6月14日，华盛顿半导体研究中心主任Lisa Wong评论：“中国在光计算领域的突破将加速半导体国产化进程，康特隆和中芯国际等企业的技术升级值得长期关注。” 来源：今日美股网
今日美股网06-19 00:11
云ASIC崛起挑战英伟达：Meta与微软2026-2027年AI芯片部署提速
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6年MTIA产量达200万套，但受限于台积电CoWoS晶圆产能（预计仅3-4万片），实际产量可能低于预期。Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示：“自研AI芯片将显著降低算力成本，加速我们的AI创新。” 微软则计划2027年大规模部署自研Maia系列ASIC。Maia 100目前HBM存储堆叠较少，中介层尺寸较小，但微软正积极提升规格以追赶英伟达。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）在2025年5月表示：“我们致力于构建端到端的AI基础设施，Maia芯片将优化Azure云的AI性能。”尽管Meta和微软的ASIC项目面临量产挑战（如CoWoS封装尺寸和材料短缺），但其定制化特性使云服务商能以较低成本满足特定AI需求，威胁英伟达高毛利（70-80%）的GPU市场。英伟达的战略应对面对云ASIC的崛起，英伟达并未坐视不理。在2025年台北国际电脑展上，英伟达推出NVLink Fusion，开放专有互连协议，支持其AI GPU与第三方CPU或定制xPU的连接。这一半定制化架构旨在保留部分云计算市场份额。英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）表示：“NVLink Fusion将巩固我们在下一代AI工厂中的核心地位。”此外，英伟达凭借CUDA生态系统、领先的计算密度和无与伦比的NVLink互连技术，维持在企业AI解决方案中的优势。野村指出，尽管业界尝试推出开放规格的UALink，但其性能到2026-2027年仍难以匹敌NVLink。英伟达还通过与台积电合作，加速采用先进制程技术，进一步拉大与竞争对手的差距。 AI ASIC与GPU市场对比 AI ASIC与英伟达AI GPU在出货量和成本效益上呈现明显差异。以下为2025年主要AI加速器的出货量预测对比：加速器公司 2025年预计出货量（万台）特点 AI GPU 英伟达 500-600 高毛利（70-80%），通用性强，CUDA生态支持 TPU 谷歌 150-200 定制化，成本效益高，中介层尺寸较大 Trainium2 亚马逊 140-150 优化AWS云服务，HBM堆叠较少 MTIA Meta 50（2026年目标200）开发早期，复杂PCB设计，液冷架构 Maia 微软未量产（2027年启动）定制Azure需求，规格升级中 2025年，谷歌和亚马逊的AI ASIC出货量已达英伟达AI GPU的40%-60%，显示ASIC的快速追赶。ASIC解决方案通过更高物料成本（BOM）弥补性能差距，但整体成本低于英伟达GPU，对云服务商更具吸引力。然而，英伟达在集群扩展连接性和生态系统方面的优势短期内难以撼动。投资者需权衡ASIC的成本效益与英伟达的技术领先性。编辑总结云ASIC的崛起为AI计算市场注入新活力，Meta和微软分别于2026年和2027年加速自研ASIC部署，挑战英伟达在AI集群中的主导地位。谷歌和亚马逊的TPU与Trainium已展现出显著出货量，凸显ASIC的成本效益优势。英伟达通过NVLink Fusion和CUDA生态系统积极应对，维持技术壁垒。供应链企业如广达、欣兴电子和Bizlink有望从ASIC项目中获益，但需警惕CoWoS晶圆短缺和材料供应风险。投资者应关注云服务商的ASIC量产进展，同时平衡英伟达的长期竞争优势与市场估值风险，多元化布局AI供应链将是明智选择。 2025年相关大事件 2025年6月10日：英伟达在台北国际电脑展发布NVLink Fusion，支持与第三方CPU和xPU互连，巩固AI计算市场地位，股价日内涨3.2%。 2025年5月28日：博通公布2025财年第二季度财报，AI相关收入同比增长280%，确认Meta、谷歌等客户2026年百万级xPU部署计划。 2025年3月18日：微软与英伟达宣布深化合作，Azure云集成Blackwell GPU，同时推进Maia ASIC开发，预计2027年量产。 2025年2月25日：英伟达发布2025财年第四季度财报，营收393亿美元，同比增长78%，AI GPU需求推动数据中心业务增长。专家点评 Ray Wang，半导体分析师，2025年6月17日：英伟达的NVLink Fusion战略性地开放互连协议，避免完全失去云计算市场，但ASIC的成本优势将推动Meta和微软加速部署。来源：CNBC市场评论 Laura Martin，Needham分析师，2025年6月12日：Meta的MTIA V1.5若能克服量产挑战，将显著降低AI算力成本，但英伟达的CUDA生态仍是企业AI的首选。来源：Needham研究报告 Dan Ives，Wedbush证券分析师，2025年6月10日：英伟达在AI GPU市场的领先地位短期内难以撼动，但云ASIC的崛起将压缩其毛利率，建议关注供应链受益者如广达。来源：Wedbush证券研究报告 Mark Lipacis，杰富瑞分析师，2025年6月9日：谷歌和亚马逊的TPU与Trainium出货量快速增长，2026年ASIC市场份额可能逼近30%，英伟达需持续创新以维持优势。来源：杰富瑞研究报告 Catherine Wood，ARK Invest首席执行官，2025年6月16日：云ASIC的定制化趋势将推动AI计算多样化，Meta和微软的项目为供应链企业带来新机会，长期看好AI芯片生态。来源：ARK Invest市场评论来源：今日美股网
今日美股网06-19 00:10
【美股盘前】利率决议前夕，美指期货涨跌互见！台积电2nm技术压倒三星，股价狂飙逾1%！
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储公布利率决议前夕，美指期货涨跌不一；台积电2nm工艺良率远超三星，股价盘前大涨逾1%；美参议院通过GENIUS法案，加密货币概念股盘前上涨。 1、盘前异动股涨幅最大的三只股票： Ptl Inc (PTLE)暴涨193% Leishen Energy Holding Co Ltd (LSE)大涨84% Biodexa Pharmaceuticals PLC DRC (BDRX)上涨54% 跌幅最大的三只股票： CERo Therapeutics Holdings Inc (CERO)暴跌27% Borealis Foods Inc (BRLS)大跌22% BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT)下跌21% 2、市场要闻美联储公布利率决议前夕，美指期货涨跌不一美联储公布利率之际，美国股指期货出现分歧。其中，标普500指数期货涨0.01%，纳斯达克100指数期货涨0.09%，道指期货跌0.03%。台积电盘前升超1% 2nm工艺良率远超三星台积电（TSM）盘前升超1.1%，报216美元。消息面上，台积电的2nm工艺良率已经突破60%，远远高于三星的2nm工艺良率40%。美参议院通过稳定币GENIUS法案，加密货币概念股盘前上涨周三，加密货币概念股美股盘前集体上涨。其中，Cantor Equity Partners盘前升超7.7%，Hyperscale Data升超4%，嘉楠科技与TeraWulf升超1%。消息面上，美国参议院通过GENIUS法案。瑞银数万员工信息被盗周三，据瑞士《时代报》(Le Temps)报道称，商业信息服务公司 Chain IQ存储的一些文件遭违法窃取，其中包含数万名瑞银员工的详细个人信息。瑞银表示，「得知此事后，立即采取迅速果断的行动，以避免其业务经营受到任何程度影响。」 3、重要数据/事件美联储FOMC公布利率决议与经济预期摘要美联储主席鲍威尔召开货币政策记者会美国至6月14日当周初请失业金人数美国5月新屋开工总数年化美国5月营建许可总数美国至6月13日当周EIA原油库存原文链接
TradingKey06-18 19:48
英伟达最新营收超指引！什么信号？科创芯片50ETF(588750)连续回落，资金逢跌布局！全球半导体企业资本开支大增13%
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体企业龙头加大资本开支，华泰证券统计，台积电（同比+55%，+32亿美元）、海力士（同比+84%）、美光（同比+193%）等！此外中芯国际等中国上市半导体制造公司的设备投资维持高位。此外，海外大厂指引AI需求旺盛。招商证券表示，英伟达FY26Q1营收超指引，博通营收创单季新高，并指引25Q3收入同比持续高增，AI景气持续旺盛带动算力芯片需求。（来源于招商证券《海外大厂指引AI需求旺盛，国内存储等行业延续复苏态势》）半导体资本开支持续增长的背后，是AI浪潮带来的芯片需求。当前我国本土化AI加速发展，本土先进制程扩产加速，国产化率持续攀升。在“AI浪潮+自主创新”双轮驱动下，国产芯片配置良机已至，可关注科创芯片50ETF（588750）！【全球半导体龙头资本开支提升，AI需求仍是扩产的主驱动力】华泰证券预计2025E/2026E全球主要半导体企业资本开支同比+13%/+3%，2025E预测值较2024/11预测上调9%，其中2025E中国市场资本开支预期较2024/11也有所上调，主要反映：1）以DeepSeek为代表的中国本土AI发展迅速，本土晶圆厂先进制程扩产加速；2）尽管成熟制程价格面临压力，但成熟制程产能全球占比仍有提升空间，扩产并未放缓。（来源于华泰证券20250617《【全球科技战略】全球半导体设备代工：关注中国市场设备份额“东升西降”和AI投资机会》）【国产芯片厂商加速崛起，国产化率持续攀升】据华泰证券统计的10家国内半导体制造和22家国内及海外设备企业中国区收入数据，可以发现，1Q25中国及海外半导体设备企业中国区收入合计117亿美元，其中我国设备企业收入保持39%同比高速增长，国产化率达到18%，同比+6pct。往后看，据华泰预测及机构一致预期，国内主要设备公司收入2025年同比或增长30%，国产化率或同比+7pct至23%。（来源于华泰证券20250617《【全球科技战略】全球半导体设备代工：关注中国市场设备份额“东升西降”和AI投资机会》）【芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块需求增长+国产替代双重逻辑强韧！ 1、基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达104%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-18 11:08
QDII基金5月表现：平均回报3.76%
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要里程碑。”该基金2025一季度末重仓台积电、英伟达、博通等。图2：建信新兴市场优选A近3个月净值走势华宝海外新能源汽车A在5月表现同样居前，收益率达到13.3%。数据显示，华宝海外新能源汽车A成立于2023年5月，主要投资境外上市的新能源汽车主题相关股票。根据最新财报，2025年一季度末，基金重仓股包括法拉利、英伟达、特斯拉、蔚来等。截至5月31日，该基金前5月净值上涨7.58%。此外，易方达全球医药行业人民币A、富国全球健康生活人民币A等医药相关基金在5月收益率同样居前。 40余只QDII基金收益率告负华泰柏瑞、万家基金等领跌另一方面，2025年5月仅40余只QDII产品收益率为负。华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF在5月回撤幅度居前，达到5.9%。该基金的标的指数为南方东英沙特阿拉伯ETF。图3：万家全球成长一年持有A近3个月净值走势主动权益基金方面，万家全球成长一年持有A跌幅居前，5月收益率为-4.72%。该基金成立于2021年9月，基金经理为黄兴亮。根据基金2025年一季报，基金经理称：“基金组合变化不大，主要减持了短期涨幅较大而超限的个股，以及经营压力较大的部分软件个股，增持了港股创新药公司。截至季度末，基金持仓风格偏成长。” 【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经06-18 10:15
隔夜美股全复盘(6.18) | 脑再生科技大涨30%，昨日一度暴涨4.3倍，年内累涨64208%
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71%和0.41%。中概股多数收跌，台积电跌 0.83%，阿里跌 0.8%，拼多多跌 1.12%，京东跌 0.93%，脑再生科技涨 30%，昨日一度暴涨4.3倍，年内累涨64208%。理想跌 4.47%，香港联交所权益披露资料显示，6月10日至6月13日，王兴累计减持了573.7万股理想汽车，套现金额共超6亿港元。小鹏跌 0.43%，富途跌 1.47%，蔚来跌 2.27%。大型科技股多数收跌。微软跌 0.23%，OpenAI正向其最大股东微软寻求新的财务让步，前者希望微软在重组后的部门中拥有约33%的股份，以换取其放弃未来利润分配权。英伟达跌 0.39%，苹果收跌 1.4%，亚马逊跌 0.59%，SK集团计划与亚马逊在蔚山合作建设AI数据中心。谷歌跌 0.4%，Meta跌 0.7%，博通跌 1.08%，伯克希尔跌 1.43%，特斯拉跌 3.88%，奈飞跌 0.38%。 LLY跌2.02%，VERV涨81.5%，礼来正在就收购基因编辑初创企业Verve Therapeutics 进行深入谈判，交易金额最高可达13 亿美元。 ORCL跌1.38%，甲骨文正在推出一个项目，此项目将助力供应商更便捷地向美国国防部销售包括人工智能在内的技术。 TMUS跌4.14%，软银48亿美元抛售T-Mobile股份，套现加码AI布局。 03 每日焦点 1、脑再生科技大涨30% 昨日一度暴涨4.3倍年内累涨64208% 6.18 脑再生科技(RGC.US)是一家早期生物科学公司，当下备受瞩目的脑机接口技术引爆股价。今年5月9日，脑再生科技宣布其新一代神经调控芯片通过FDA临床试验审批，将与全球顶尖医疗机构梅奥诊所合作，开展帕金森病治疗研究。今年6月2日，该公司宣布进行38比1的股票拆分，股票分配定于6月13日，拆分后的交易定于6月16日(即昨日，本周一)进行。流通股规模扩大后，散户投资者蜂拥入场，但流通股数量极少，推升股价飙涨。值得注意的是，截至2024年6月末，脑再生科技尚未从销售任何产品中获得任何收入，2021至2024财年，公司营收为0，且其核心疗法需通过FDA三期临床，失败概率高达80%(行业均值)。脑再生科技在2024财年财报中表示：“可能永远无法盈利”“持续经营存在不确定性”。 2、暴涨后火速套现女股神Cathie Wood抛售Circle逾34万股股票 6.17 随着Circle股价近期大幅上涨，一些投资者开始获利了结，其中包括知名投资人Cathie Wood旗下的方舟投资。根据6月16日公布的持仓数据显示，在本月早前斥资3.73亿美元买入Circle股票后，方舟近期已开始部分减持该股。此次减持正值Circle股价飙升之际。6月17日，其股价盘中一度触及165.60美元，最终收于151.06美元的历史新高。自6月5日以31美元的发行价上市以来，其股价累计上涨约387%。此次方舟的减持涉及旗下三只主动型ETF，合计共减持342,658股，总价值约为5170万美元，约占方舟最初持有的450万股仓位的7.6%。尽管有所减持，方舟目前仍持有超过415万股Circle股票，按当前价格算市值约为6.28亿美元，远高于最初的3.73亿美元投资。刘强东：京东将在全球主要货币国家申请稳定币牌照 6.17 据新浪，京东集团董事局主席刘强东今日在一场分享会中表示，京东希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照，然后通过稳定币的牌照实现全球企业之间的汇兑，将全球跨境支付成本降低90%，效率提高至10秒钟之内。“现在企业之间汇款平均需要2天到4天时间，成本也挺高。B端支付做完之后，我们就会朝C端支付渗透，希望有一天大家在全世界消费的时候可以用京东稳定币来支付。”刘强东称。 6.17 全球最大的银行摩根大通刚刚为一种名为“JPMD”的加密稳定币申请了商标。 6.17 美国参议院将于当地时间周二对《GENIUS法案》进行最终表决。 3、6.17 太阳能板块（Sunrun、Solaredge、Enphase Energy、First Solar）暴跌，美国参议院提出到2028年全面取消太阳能和风能税收抵免。 6.17 $ENPH $RUN $FSLR $SEDG | 参议院共和党税收法案将把 45Z 清洁燃料抵免延长至 2031 年，但如果使用外国生物燃料原料，抵免额将减少 20%。同时，该法案将从 2026 年开始逐步减少风能和太阳能的投资抵免，到 2028 年将完全取消。其他清洁能源技术，如水电和核能，到 2036 年将失去抵免额。 4、Verve Therapeutics暴涨81.5% 据报礼来以13亿美元高价收购该公司 6.17 有消息称礼来公司正准备以高达13亿美元的价格收购基因编辑初创公司Verve Therapeutics(VERV.US)，其中10亿美元为预付款，另外3亿美元将根据Verve达成特定临床里程碑支付。截至周一收盘，该公司市值仅为5.59亿美元，礼来的报价几乎是其当前市值的两倍。 5、马斯克的xAI成本不断攀升，每月烧钱10亿美元 6.18 据彭博，马斯克旗下人工智能初创公司xAI正试图通过债务和股权融资93亿美元，但根据与投资者分享的交易条款，即使在资金到位之前，该公司也计划在未来三个月内花掉其中一半以上。该公司融资和现金消耗的速度，鲜明地反映了人工智能行业前所未有的资金需求，以及迄今xAI带来的相对微薄的收入。据知情人士透露，马斯克的这家初创公司负责开发人工智能聊天机器人Grok，预计到2025年，该公司的杠杆现金流将达到约130亿美元，相当于每月超过10亿美元。因此，其高调的融资努力勉强跟上支出的步伐。 6.17 马斯旗下克xAI公司正在洽谈筹集43亿美元股权融资。特斯拉自动驾驶技术超越 Waymo - BI 6.17 彭博行业研究称，特斯拉的行驶里程为 30 亿英里，而 Waymo 为 2200 万英里；而且，特斯拉第一季度的碰撞率仅为每百万英里 0.15 次，而 Waymo 为 1.16 次，数据表明特斯拉实际上可能也更安全。特斯拉还有一项 Waymo 所不具备的功能：完整的汽车制造。这意味着更低的成本和更好的规模——特斯拉预计到 2026 年将拥有 3.5 万辆汽车，而 Waymo 的目标仅为 2000 辆。美国银行客户对美股采取防御性立场，为最近六周首次 6.17 以Jill Carey Hall为首的策略师团队在研究报告中写道，美国银行的客户六周来首次对美股采取防御性立场，上周净买入防御性板块，并卖出周期性板块。客户总体上是买家，净流入资金达8亿美元。科技、能源、医疗保健和必需消费品股均有流入。非必需消费品股的流出量最大，其次是工业股和公用事业股。去年回报率42%的对冲基金清空英伟达持股创始人曾称是毕生最佳选股 6.17 对冲基金创办人Jonah Cheng曾把英伟达称为他职业生涯中最好的选股。但他现在已经清空这家公司所有持股，这家市值3.5万亿美元芯片制造商的前景不再让他那么笃定。这位瑞银前分析师的科技基金去年回报率高达 42%，他是过去十年中受益于英伟达股价飞涨的投资者之一。2016年创立Captain Global Fund时，他买进的第一批股票之一就是英伟达，此后他又多次再投资。现在，他不再那么有把握了。Cheng在第一季出售了英伟达股票，理由是担心与GB200机柜有关的延误。他指出，库存风险、获利预测未能上修、来自客制化芯片的竞争等，都是他避开该股票的原因。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 初请、美国5月新屋开工、美国5月营建许可
格隆汇06-18 07:07
道指涨300点纳指飙升1.5%，脑再生科技RGC暴涨280%，美债收益率攀升
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片板块表现突出。AMD大涨8.81%，台积电ADR上涨2.17%。科技七巨头（Magnificent 7）指数上涨1.48%，其中Meta Platforms收涨2.90%，创收盘历史新高701.86美元，英伟达涨1.92%，亚马逊涨1.38%。Meta首席执行官马克·扎克伯格近期表示：“人工智能投资将在2025年持续推动创新，增强平台的用户粘性。” 人工智能概念股同样表现不俗，Palantir上涨2.92%，Applovin涨1.70%。半导体行业的强劲表现反映了市场对技术创新和供应链复苏的乐观预期，叠加地缘政治风险缓解，投资者信心的回升进一步推高了科技股估值。中概股表现亮眼中概股在本轮反弹中跑赢大盘，纳斯达克金龙中国指数上涨2.07%，报7383.30点。其中，脑再生科技（RGC）暴涨280%，成为市场焦点，该公司近期公布的神经再生疗法突破性进展引发资金追捧。此外，万国数据涨9.5%，哔哩哔哩涨3.8%，阿里巴巴涨2%。中概股的集体走强显示出投资者对中国科技企业的信心有所恢复，特别是在生物科技领域的创新突破带动了资金流入。股票涨幅行业脑再生科技（RGC） 280.00% 生物科技万国数据 9.5% 数据中心阿里巴巴 2.7% 电商美债收益率小幅走高美债收益率在周一交易中小幅攀升，10年期国美债收益率上涨5.55个基点，报4.41%，全天呈N形走势。尽管20年期美债拍卖需求良好，但市场对通胀和美联储政策的关注度仍然较高，推高了收益率。相比之下，欧洲债券收益率略有回落，德国10年期国债下跌0.1.2个基点报2.38%，反映了通胀担忧的区域性差异。美债收益率的上升对高估值科技股构成潜在压力，但风险偏好回升暂时抵消了这一影响。/p> 债券收益率变动（基点）美国10年期国债 4.43% +5.55 德国10年期国债 2.527% -0.8 大宗商品价格波动受中东局势缓和的影响，大宗商品市场避险需求下降，导致价格出现显著波动。现货黄金下跌1.39%，报3384.75美元/盎司，逆转了上周的涨势。原油价格大幅下挫，WTI 7月原油期货下跌5.66%，报74.77美元/桶，布伦特8月期货下跌6.35%。比特币则因风险偏好回升上涨3.2%，报10.9万美元，收复了以色列与伊朗冲突以来的跌幅。伊朗外长近期表示：“我们致力于通过外交途径缓解地区紧张局势。”大宗商品价格的回落反映了市场对通胀压力的重新评估。编辑总结美股三大指数在风险偏好回升的推动下全线上涨，科技和半导体板块表现尤为强劲，反映了市场对技术创新和地缘政治缓和的乐观情绪。中概股脑再生科技暴涨，凸显了中国生物科技领域的潜力。美债收益率小幅走高，显示市场对通胀和货币政策的关注未消，而大宗商品价格的回落则缓解了通胀压力。全球金融市场在不确定性中寻求平衡，投资者需密切关注后续地缘政治动态和美联储政策信号，以应对潜在波动风险。 2025年相关大事件 2025年6月10日：美国劳工部公布5月CPI数据，显示通胀率降至3.2%，低于市场预期，增强了美联储暂停加息的预期，推高美股指数。 2025年3月18日：美联储维持利率不变，主席鲍威尔表示经济复苏步伐稳健，市场风险偏好上升，纳指创年内新高。 2025年1月20日：特朗普再次就任美国总统，承诺加速制造业回流，美国钢铁等相关企业股价应声上涨。专家点评 Jamie Dimon（摩根大通首席执行官，2025年6月12日）：“地缘政治缓和为市场注入了短期动能，但美债收益率上升可能对高估值资产构成压力，投资者应关注美联储的下一步动作。”（来源：摩根大通季度市场展望报告） Cathie Wood（ARK Invest创始人，2025年3月5日）：“半导体和AI领域的长期增长潜力依然巨大，AMD和台积电的上涨反映了市场对技术创新的信心。”（来源：ARK Invest月度简讯） Larry Fink（贝莱德首席执行官，2025年6月8日）：“中概股的反弹显示出全球资本对中国创新领域的兴趣，生物科技尤其值得关注。”（来源：贝莱德全球投资论坛） Ray Dalio（桥水基金创始人，2025年5月20日）：“比特币的上涨与避险情绪的降温密切相关，但长期仍需警惕货币政策收紧带来的风险。”（来源：桥水基金市场评论） Mohamed El-Erian（安联首席经济顾问，2025年6月10日）：“美债收益率的波动反映了市场对通胀预期的分歧，投资者应保持灵活配置以应对不确定性。”（来源：彭博社专访）来源：今日美股网
今日美股网06-18 00:12
Jonah Cheng清空英伟达持股：42%回报率对冲基金为何看淡3.5万亿巨头
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架构的AI服务器）因冷却系统设计问题及台积电4纳米工艺瓶颈，预计2025年二季度出货量仅为原计划的60%，影响客户包括微软、谷歌和亚马逊。Cheng在X平台发帖（@jonahcheng88，6月10日）表示：“GB200延误可能导致客户推迟采购，英伟达库存或激增至200亿美元。”市场数据显示，英伟达2024年库存周转天数已从2023年的90天升至120天，凸显供应过剩风险。此外，英伟达2025财年收入预测未上调，维持在1250亿美元，低于分析师预期的1300亿美元，引发市场对其增长动能的担忧。以下为英伟达与同行库存周转对比：公司 2024年库存周转天数 2024年收入增速英伟达 120天 122% AMD 85天 45% 台积电 70天 35% 客制化芯片竞争压力客制化芯片的崛起对英伟达主导地位构成威胁。谷歌的TPU、亚马逊的Graviton及微软的Azure Cobalt等自研AI芯片正快速侵蚀市场。摩根士丹利预计，2025年客制化芯片占AI芯片市场的份额将从2023年的5%升至15%。Cheng在6月12日接受《金融时报》采访时表示：“英伟达的GPU通用性强，但客户倾向于成本更低的专用芯片，这将压缩其定价权。”例如，谷歌TPU v5的每TFLOPS成本仅为英伟达H100的60%，吸引了AI初创企业的关注。此外，AMD的MI300X芯片以更低价格挑战英伟达A100，2024年出货量增长80%。X用户@techinsider6月14日发帖：“AMD与台积电合作优化AI芯片，英伟达市场份额或受挤压。”以下为主要AI芯片竞争对比：芯片供应商每TFLOPS成本（美元） 2024年市场份额 H100 英伟达 0.50 80% MI300X AMD 0.35 10% TPU v5 谷歌 0.30 5% 英伟达市场前景分析英伟达市值达3.5万亿美元，2024财年收入960亿美元，同比增长122%，但市场对其增长可持续性存疑。瑞银预计，2025年英伟达AI芯片需求增长将放缓至50%，低于2024年的100%。高盛下调英伟达目标价至135美元（6月10日），理由是AI投资热潮可能降温。英伟达CEO詹森·黄6月8日在CES 2025演讲中表示：“Blackwell架构将推动AI革命，但我们也在优化供应链以应对竞争。”尽管如此，英伟达仍占据AI芯片市场80%份额，客户粘性高。然而，X用户@marketpulse6月13日发帖：“英伟达市盈率达70倍，远超AMD的30倍，估值泡沫风险加剧。”市场担忧，若GB200延误持续，英伟达可能面临订单流失，2025年收入或低于预期。 Cheng投资转向与策略清仓英伟达后，Cheng将资金转向AI供应链中小型企业，如存储芯片公司西部数据和AI软件供应商Palantir。他在6月15日接受CNBC采访时表示：“AI生态链的次级供应商估值更合理，增长潜力未被高估。”Captain Global Fund一季度增持西部数据10%股份，受益于其2024年收入增长40%。Cheng还看好台积电，认为其多元化客户群（包括AMD、苹果）可抵御单一市场波动。以下为Cheng最新投资组合对比：公司行业 2024年回报率持仓占比（2025年Q1）西部数据存储芯片 40% 15% Palantir AI软件 35% 12% 台积电半导体代工 30% 10% Cheng的转向反映了对高估值科技股的谨慎态度，强调分散化投资以规避单一股票风险。编辑总结 Jonah Cheng清空英伟达持股反映了对冲基金对高估值科技股的审慎态度。英伟达在AI芯片市场的霸主地位短期难以撼动，但GB200延误、库存压力及客制化芯片竞争可能削弱其增长动能。Cheng转向AI供应链中小型企业，显示其对分散化投资及低估值机会的偏好。投资者需关注英伟达供应链优化进展及AI市场竞争格局，平衡高增长与估值风险。 2025年相关大事件 2025年6月10日：英伟达确认GB200机柜因冷却系统问题延误，预计二季度出货量减少40%，股价盘中跌3%。 2025年5月15日：AMD发布MI400系列AI芯片，性能接近英伟达H200，市场份额升至12%，英伟达股价承压。 2025年4月20日：谷歌宣布TPU v6量产，成本较英伟达H100低30%，AI芯片竞争加剧。 2025年2月12日：英伟达发布2025财年指引，收入预期1250亿美元，低于市场预期的1300亿美元，引发股价回调。国际投行与专家点评 Francisco Blanch，美国银行技术研究主管，2025年6月12日：“英伟达的AI芯片霸主地位稳固，但客制化芯片崛起可能压缩其利润率，投资者需警惕库存风险。” 来源：彭博社采访 Daan Struyven，高盛半导体分析师，2025年6月10日：“英伟达估值过高，GB200延误可能导致客户转向AMD或谷歌，2025年收入增长或放缓至50%。” 来源：高盛研究报告 Stacy Rasgon，伯恩斯坦研究分析师，2025年6月11日：“Cheng清仓英伟达反映了对高估值科技股的谨慎情绪，AI供应链中小型企业可能提供更高回报。” 来源：CNBC专访 Vivek Arya，美银证券半导体研究主管，2025年6月13日：“英伟达仍具长期潜力，但短期内GB200问题及竞争加剧可能导致股价波动。” 来源：路透社分析 Jim Kelleher，Argus Research技术分析师，2025年6月14日：“英伟达的AI市场领导地位短期无虞，但高市盈率与库存压力需密切关注。” 来源：X平台评论来源：今日美股网
今日美股网06-18 00:12

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