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市场短期回调不改向上趋势，易方达等机构中长期绩优主动基金涌现

重提升至80%，并进一步将风格稳定性、回撤控制、投资者实际盈利情况等纳入考核体系，引导投研人员专注于挖掘企业长期价值。虽然过去几年市场环境震荡起伏，但在长周期考核与激励约束机制下，仍有不少主动权益基金穿越牛熊，取得了较好收益。Wind数据显示，截至9月30日，市场上成立满三年期的主动权益基金有3500多只，年化收益率在10%以上的有超1000只，年化收益率达到20%的有222只。值得关注的是，这222只产品中有15只来自易方达，这一数量在基金公司中遥遥领先；景顺长城、富国等公司以9只并列第二。以更长的五年期进行统计，年化收益率超10%的主动权益基金共有350只，其中易方达有17只，绩优基金数量仍居首位；景顺长城、万家、华安等公司的绩优基金数量也在10只以上。近年来，在行业高质量发展的背景下，基金公司持续加强“平台型、团队制、一体化”的投研体系建设，强化投研核心能力，力争在复杂的市场环境下为客户获取中长期可持续回报。以易方达为例，其多年前就构建了独具特色的“大平台、小团队”管理模式，大平台通过整合内外部资源、强化前中后台专业化分工协作，为各投资小团队和研究小组提供合规、风控、交易、运作等全方位支持，让他们能够心无旁骛地专注投资、研究工作。以前瞻性的战略眼光，易方达早已提前布局打造科技投研战队。战队成员聚焦科技成长类资产，秉持长线思维，对产业发展逻辑和脉络进行深度思考，并通过高频跟踪对产业边际变化保持高度敏感，致力于把握时代科技产业变革趋势，分享国家科技发展红利。在本轮行情中，易方达科技投研战队正是通过深入持续、独立前瞻说明：相关素材仅供参考，不构成基金宣传推介或投资建议，易方达基金不对贵司因使用该等材料而引发的结果承担相关责任。的研究，抓住了人工智能、通信电子等爆发力强的板块，并从中精选具备竞争优势的个股，在估值合理时布局，努力为投资者获取中长期可持续超额回报。 1 本文的主动权益基金指股票资产占基金资产比重在50%及以上，采取主动管理的股票型基金、混合型基金（偏债混合型基金除外），以上两种类型均包含QDII，同一基金不同份额仅统计主份额。股票资产占基金资产比重取2025年中报数据。

金融界10-16 16:39

市场短期回调不改向上趋势易方达等机构中长期绩优主动基金涌现

重提升至80%，并进一步将风格稳定性、回撤控制、投资者实际盈利情况等纳入考核体系，引导投研人员专注于挖掘企业长期价值。虽然过去几年市场环境震荡起伏，但在长周期考核与激励约束机制下，仍有不少主动权益基金穿越牛熊，取得了较好收益。Wind数据显示，截至9月30日，市场上成立满三年期的主动权益基金有3500多只，年化收益率在10%以上的有超1000只，年化收益率达到20%的有222只。值得关注的是，这222只产品中有15只来自易方达，这一数量在基金公司中遥遥领先；景顺长城、富国等公司以9只并列第二。以更长的五年期进行统计，年化收益率超10%的主动权益基金共有350只，其中易方达有17只，绩优基金数量仍居首位；景顺长城、万家、华安等公司的绩优基金数量也在10只以上。近年来，在行业高质量发展的背景下，基金公司持续加强“平台型、团队制、一体化”的投研体系建设，强化投研核心能力，力争在复杂的市场环境下为客户获取中长期可持续回报。以易方达为例，其多年前就构建了独具特色的“大平台、小团队”管理模式，大平台通过整合内外部资源、强化前中后台专业化分工协作，为各投资小团队和研究小组提供合规、风控、交易、运作等全方位支持，让他们能够心无旁骛地专注投资、研究工作。以前瞻性的战略眼光，易方达早已提前布局打造科技投研战队。战队成员聚焦科技成长类资产，秉持长线思维，对产业发展逻辑和脉络进行深度思考，并通过高频跟踪对产业边际变化保持高度敏感，致力于把握时代科技产业变革趋势，分享国家科技发展红利。在本轮行情中，易方达科技投研战队正是通过深入持续、独立前瞻的研究，抓住了人工智能、通信电子等爆发力强的板块，并从中精选具备竞争优势的个股，在估值合理时布局，努力为投资者获取中长期可持续超额回报。本文的主动权益基金指股票资产占基金资产比重在50%及以上，采取主动管理的股票型基金、混合型基金（偏债混合型基金除外），以上两种类型均包含QDII，同一基金不同份额仅统计主份额。股票资产占基金资产比重取2025年中报数据。说明：相关素材仅供参考，不构成基金宣传推介或投资建议，易方达基金不对贵司因使用该等材料而引发的结果承担相关责任。

金融界10-16 15:49

市场结构分化，高胜率产品或是应对之策

极的投资策略灵活应对波动，兼顾收益性及回撤控制。在当前市场结构分化加剧的背景下，广发多因子依然坚持均衡配置和灵活调整的策略，在关注顺周期和低估值稳增长板块的同时，也在加大对成长性资产的配置力度，以在分化的市场中更好地捕捉结构性的机会。作者：资产配置研习社风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎；本公众号所载内容和建议仅作为客户服务信息，并不为投资者提供市场走势等判断，本文内容主要做基金投资者教育使用。如需转载，请联系主理人，感谢支持。

金融界10-16 13:31

公司债ETF(511030)：开启理财“信”时代

整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，近1周平均升水1BP，可参考下表：（数据来源：WIND资讯，平安基金整理，截至20251010）截至2025年10月15日 15:00，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.1元。拉长时间看，截至2025年10月15日，公司债ETF近1年累计上涨1.72%。流动性方面，公司债ETF盘中换手11.41%，成交26.13亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月15日，公司债ETF近1周日均成交23.87亿元。规模方面，公司债ETF最新规模达229.22亿元，创近1年新高。资金流入方面，公司债ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近17个交易日内，合计“吸金”6686.04万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF连续5天获杠杆资金净买入，最高单日获得591.91万元净买入，最新融资余额达374.56万元。截至10月15日，公司债ETF近5年净值上涨13.22%。从收益能力看，截至2025年10月15日，公司债ETF自成立以来，最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80%，涨跌月数比为58/21，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为78.77%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年10月15日，公司债ETF近3个月超越基准年化收益为3.26%。回撤方面，截至2025年10月15日，公司债ETF近半年最大回撤0.28%，相对基准回撤0.06%。费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年10月15日，公司债ETF近2月跟踪误差为0.013%。公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 09:41

权益投资求稳优选中欧价值领航今起正式发行

金定期报告，指数涨幅来自Wind。在回撤控制方面，蓝小康主要通过三大维度构建组合的“抗震”体系，即审慎选股，规避经营风险偏高或估值过高的公司；侧重配置市值较大、波动率较低的个股；保持行业适度分散，避免单一行业风险集中暴露。得益于这一系统化的风控方法，中欧红利优享A自成立以来最大回撤为-25%（同期基准最大回撤-26%），远低于同期万得偏股混合型基金指数-45%的最大回撤，体现出卓越的风险管理能力。展望后市，蓝小康认为，市场有望迎来全面上行，传统产业与新质生产力均存在投资机会，但从业绩兑现度来看，传统产业优质公司的业绩改善更为确定，也更容易识别，PB估值低的各行业优质公司都值得重点关注。他认为，当前银行、非银、有色、工程机械、重卡、建筑、建材、钢铁、航空、纺织服装、餐饮等方向值得重点关注，并指出随着供给侧改革的推进与股市整体回暖，传统制造业中低PB个股、消费股的投资或将慢慢提升。数据来源：基金定期报告，基金最大回撤及指数涨幅、最大回撤数据来自Wind，截至2025/6/30。中欧红利优享灵活配置混合A的成立以来涨跌幅121.48%，同期业绩比较基准1.65%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为25.77%/7.24%，27.63%/7.58%，-10.2%/-12%，-2.92%/-6.84%，21.36%/4.06%。历任基金经理:蓝小康20180420-管理至今，曹名长20180419-20210210，卢博森20180419-20200529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧价值回报混合A的成立以来涨跌幅35.40%，同期业绩比较基准3.37%。2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.8%/-8.45%，21.1%/11.08%。历任基金经理:蓝小康20230609-管理至今。中欧融恒平衡混合A的成立以来涨跌幅30.85%，同期业绩比较基准8.25%。 2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.2%/-4.31%，22.58%/10.94%。历任基金经理:蓝小康20230321-管理至今。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本产品由中欧基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。蓝小康在管的中欧融恒平衡、中欧红利优享、中欧价值回报为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧价值发现为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

金融界10-16 09:31

公司债ETF(511030)——您的资产压舱石

整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，近1周平均升水1BP，可参考下表：（数据来源：WIND资讯，平安基金整理，截至20251010）截至2025年10月14日 15:00，公司债ETF(511030)上涨0.02%，最新价报106.14元。拉长时间看，截至2025年10月14日，公司债ETF近1年累计上涨1.85%。流动性方面，公司债ETF盘中换手9.01%，成交20.64亿元。拉长时间看，截至10月14日，公司债ETF近1周日均成交23.30亿元。规模方面，公司债ETF最新规模达229.21亿元。资金流入方面，公司债ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近16个交易日内，合计“吸金”6686.04万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得591.91万元净买入，最新融资余额达285.44万元。截至10月14日，公司债ETF近5年净值上涨13.23%。从收益能力看，截至2025年10月14日，公司债ETF自成立以来，最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80%，涨跌月数比为58/21，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为78.75%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年10月14日，公司债ETF近3个月超越基准年化收益为3.27%。回撤方面，截至2025年10月14日，公司债ETF近半年最大回撤0.28%，相对基准回撤0.06%。费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年10月14日，公司债ETF近2月跟踪误差为0.013%。公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。继续关注今年债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，近1周平均升水1BP，可参考下表：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-15 13:31

注重回撤控制：关注平安公司债ETF（511030）稳健表现

整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，近1周平均升水1BP，可参考下表：（数据来源：WIND资讯，平安基金整理，截至20251010）截至2025年10月13日 15:00，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.12元。拉长时间看，截至2025年10月13日，公司债ETF近1年累计上涨1.93%。流动性方面，公司债ETF盘中换手9.57%，成交21.93亿元。拉长时间看，截至10月13日，公司债ETF近1周日均成交24.19亿元。规模方面，公司债ETF最新规模达229.22亿元，创近1年新高。资金流入方面，公司债ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近4个交易日内，合计“吸金”6686.04万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得591.91万元净买入，最新融资余额达281.20万元。截至10月13日，公司债ETF近5年净值上涨13.25%。从收益能力看，截至2025年10月13日，公司债ETF自成立以来，最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80%，涨跌月数比为58/21，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为78.74%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年10月13日，公司债ETF近3个月超越基准年化收益为3.43%。回撤方面，截至2025年10月13日，公司债ETF近半年最大回撤0.28%，相对基准回撤0.06%。费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年10月13日，公司债ETF今年以来跟踪误差为0.013%。公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-14 09:41

泰康基金总经理金志刚：以长期主义为锚，践行高质量发展使命

研究为基础，坚持价值投资理念，注重风险回撤控制，追求多元化投资风格和长期稳健的较高投资回报。在客户第一、深度研究、风险控制、专业互补基本原则的指导下，公司形成了以集体决策为依托，以各专业小组深度研究和市场研究成果共享为支撑，以特色专业投研系统模型为基石，决策流程、组织架构、考核机制、风控系统共同作用的一体化投研管理平台。这一平台化运作模式，不仅保障了长期投资策略能够高效地落地执行，还有效降低了对个别明星基金经理的依赖。在科技赋能长期主义的实践中，泰康基金以“创新”不断驱动投研进化，构建了具有前瞻性的量化投资体系。以量化投资为例，公司自主研发的量化多策略Alpha模型，以深度契合长期价值投资理念为核心，打造了动态优化的精细化因子生态——通过构建覆盖全市场、贯穿产业周期的300+因子库，涵盖估值、成长、质量、分析师预期、反转、波动率、流动性及高频量价等八大维度，形成对上市公司长期竞争力的立体化刻画。让科技力量真正成为穿越周期、创造长期价值的战略引擎。二是投研团队专业化：坚定不移立足长期，深度研究共赴卓越投研人才是公募基金最核心的资产。泰康基金以战略远见构筑投研核心竞争力，打造出一支“长期主义基因”深度渗透的专业化投资研究团队。这个由70余位平均金融从业年限超8年的投研人员组成的“专业化投资方阵”，在组织架构上实现了精细化分工与高效协同——权益投资部、固定收益投资部、量化投资部、FOF及多资产配置部、专户业务部五大核心部门紧密联动，投资管理、固收研究、权益研究、金融工程研究、FOF研究、投资支持六大专业职能环环相扣，成为“为投资者创造长期可持续回报”的专业保障。三是产品创新迭代：多元布局，服务国家战略泰康基金产品创新迭代，是长期主义的又一重要实践。公司已形成了覆盖货币、债券、偏债混合、偏股混合、主动权益、沪港深系列、主动量化及被动指数、FOF基金等不同类型、不同风险收益特征的产品系列，并在养老目标基金、宽基及细分行业主题ETF、债券ETF、双碳、科技、大健康赛道等方面均进行了战略布局，为投资者提供了丰富多元的投资选择。在战略性布局上，泰康基金精准匹配长期投资需求与国家战略方向。养老金融方面，“福”系列三只养老目标基金首批纳入个人养老金基金名录，为投资者提供了专业的养老投资解决方案。科技金融方面，公司布局了泰康科创创业50指数、泰康上证科创板综合指数增强、智能电车ETF泰康、科创债ETF泰康、泰康新锐成长混合、泰康北交所精选两年定开混合、泰康半导体量化选股股票发起等多只科创主题类基金产品，引导资金流向科技创新领域。绿色金融方面，泰康基金推出了碳中和ETF泰康，聚焦低碳经济主题投资，助力国家“双碳”目标实现。四是投资者生态重塑：信任为本，陪伴成长投资者信任是公募基金行业发展的基石。本着“以客户为中心”的核心价值观，泰康基金积极开展丰富多样的投资者教育活动，持续做好投资陪伴服务。以公司自媒体平台为核心搭建金融知识宣传矩阵，通过视频、直播、图文、动画等形式持续输出高质量内容，普及金融理财基础知识、传播正确的理财观念。通过“一司一省一高校”、“基金行业话养老”等专项主题活动，帮助投资者提升投资认知，提高风险识别与防范能力，服务人群覆盖老年、大学生及青少年等多样化群体。长寿时代下，通过合理的投资理财享受优雅的享老生活是每个人都非常关注的重要课题。在服务国家战略、服务实体经济、服务民生福祉的战略指引下，泰康基金充分发挥泰康保险集团深耕养老产业的资源优势，聚焦银发群体的养老资金投资理财需求，将银发群体的投资陪伴作为重要的工作方向。自2019年以来，泰康基金的投资理财服务人员持续推动“金融知识进社区”，定期走进分布在全国各地的20余个养老社区及基层街道社区，持续服务社区长辈的投资理财需求，并通过面对面讲解、居民大会、情景剧巡演、知识竞赛、社区游园会等丰富多彩的形式，围绕养老资金投资规划、防非反诈知识等内容提供高质量、接地气的投资陪伴服务，帮助长辈们守护好“养老钱袋子”，让“长期主义”理念真正融入长辈们的财富管理陪伴旅程。泰康基金还积极承担社会责任，投身公益事业。除开展祁连牧区冬衣送暖、九公山长城纪念林公益植树等主题公益活动外，泰康基金还坚持连续多年与泰康溢彩基金会合作开展“一根拐杖”特色公益活动。凭借扎实的长期主义实践，泰康基金收获满满。截至2025年6月末，管理规模约1400亿元，服务客户数超1900万，投资业绩长期稳健，公司及旗下产品赢得了市场与投资者的广泛认可与信赖，累计为投资者创造收益超200亿元，累计实现分红超90亿元。长期主义是投资的沃土，稳打稳扎，方能厚积薄发。长期主义不仅是企业的生存之道，更是服务国家战略、守护居民财富的责任担当。在政策引领与行业共识的双重驱动下，泰康基金将以高度的责任感和使命感，积极投身于服务国家战略的伟大实践之中，以“稳中求进、进中求质”的定力，与行业伙伴共绘公募基金高质量发展新蓝图，为中国式现代化建设注入持久金融动能！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 11:01

多元策略把握配置风口，华夏盈泰稳健六个月持有混合FOF火热发行

.30%，年化波动率仅2.35%，最大回撤控制在- 2.13%；同期万得偏债混合型基金指数涨跌幅5.81%，但年化波动率升至2.51%，最大回撤扩大至- 2.26%。这意味着偏债混合型FOF在收益接近偏债基金的同时，展现出更优的抗波动属性，风险收益比优势显著。（数据来源：Wind，统计区间，2025.01.01-2025.09.25）华夏盈泰稳健六个月持有混合FOF（A类：025031）正是华夏基金基于对市场环境和投资者需求的深刻洞察而打造的。其核心定位为“稳健”，力求在控制风险的前提下，通过专业的大类资产配置和全市场基金优选，实现基金资产的长期稳定增值。在投资策略上，该产品采用“多元配置 + 风险平价”的双重框架，拥抱全球市场，将资产图谱延伸至股票、债券、商品等多个领域，通过战略与战术资产配置的动态结合，拓宽收益来源。尤为值得关注的是，管理人运用风险平价模型进行精细化调整，均衡各类资产风险贡献。仓位灵活性是该产品的另一大亮点，通过弹性设置权益资产的仓位比例赋予产品“攻守兼备”的特性——在市场行情低迷时，可将权益仓位下调，强化防御；当市场机会显现时，可适当提升权益仓位，把握进攻机遇。而6个月的持有期设计正是为了引导投资者坚持长期投资理念，避免在市场震荡中做出非理性决策，从而更好地分享资产配置的长期收益。拟任基金经理李晓易具备10年证券从业经历，专注于资产配置研究和投资组合管理。其代表作华夏安康稳健养老目标一年持有A（013158.OF），截至2025年8月29日，过去一年、过去两年相对业绩比较基准的净值增长率分别为7.89%/9.22%、10.45%/8.44%，成立以来净值增长率为8.65%，长期业绩跑赢基准（7.84%），凸显其在资产配置与基金精选方面的专业能力。（产品业绩数据来源：华夏基金，经托管行复核，数据截至2025.08.29。历史数据不预示未来，详细注释见文末）作为国内首批公募FOF管理人，华夏基金早在2016年就成立了资产配置部，统筹包括FOF在内的配置类组合的投资。公司旗下FOF产品涵盖多个细分类型，产品线丰富完善。华夏FOF投资通过改进国际经典资产配置模型，自建基金优选方法论，创造更符合中国国情的资产配置理念，指导大类资产配置；投资方向涵盖境内外，投资类型涵盖专户、公募等，通过定性与定量相结合的方法精选市场优质基金。在居民资产向金融市场迁移、市场波动加剧的双重背景下，兼具专业配置能力的FOF产品有望成为居民资产配置的核心工具，通过组合相关性低甚至负相关的不同资产，推动投资的“有效前沿”朝着更有利的方向发展。风险提示： A 类基金份额认购时一次性收取认购费，无销售服务费。产品业绩数据来源：基金定期报告，经托管行复核，截至2025-08-29。年化净值增长率计算方法为：年化净值增长率=((1+区间净值增长率)^(365/区间天数)-1)*100%。李晓易在管同类产品情况如下：华夏稳健养老一年A成立于2019-11-26，历任基金经理：李铧汶（2019-11-26至2021-03-29）、郑铮（2021-03-29至2022-05-24）、李晓易（2022-05-24至今）、潘更（2025-02-24至今），业绩比较基准：上证国债指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%，2020-2024年度产品净值增长率与业绩比较基准表现分别为： 16.14%/8.45%，4.22%/2.55%，-5.85%/-1.69%，-1.97%/0.70%，5.71%/9.73%。华夏保守养老A成立于2021-03-12，历任基金经理：许利明（2021-03-12至2022-05-24）、李晓易（2022-05-24至今），业绩比较基准：中债综合(全价)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%，2022-2024年度产品净值增长率与业绩比较基准表现分别为： -1.25%/-1.78%，2.20%/0.71%，5.25%/6.13%。华夏安康稳健养老目标一年持有A成立于2022-03-15，历任基金经理：郑铮（2022-03-15至2022-05-24）、李晓易（2022-05-24至今），业绩比较基准：中债综合(全价)指数收益率*75%+沪深300指数收益率*25%，2023-2024年度产品净值增长率与业绩比较基准表现分别为： -1.21%/-1.31%，7.68%/7.78%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。上述业绩展示A类基金份额业绩，A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。特有风险提示：（1）持有期锁定的风险：本基金对于每份基金份额设定六个月的最短持有期限。在基金份额的六个月持有期到期日前（不含当日），基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请；基金份额的六个月持有期到期日起（含当日），基金份额持有人可对该基金份额提出赎回申请。基金份额持有人将面临在六个月持有期到期前不能赎回基金份额的风险。（2）本基金投资策略特有风险：在资产配置上本基金特有的风险主要来源于以下方面：一是本基金主要投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金，间接投资于股票市场与债券市场，但资产配置并不能完全抵御市场整体下跌风险，基金净值表现因此可能会受到影响。二是由于经济周期、市场环境、公司治理、制度建设等因素的不同影响，导致资产配置偏离优化水平，为组合绩效带来风险。风险提示：1. 本基金属于混合型基金中基金 (FOF)，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金，高于债券基金与货币市场基金，属于中风险 (R3) 品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2. 基金管理人在构建 FOF 投资组合的时候，对基金的选择在很大的程度上依靠了基金的过往业绩。但是基金的过往业绩往往不能代表基金未来的表现，所以可能引起一定的风险。3. 本基金投资人最短持有期限不短于 6 个月。在基金份额的 6 个月持有期到期日前 (不含当日)，基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请；基金份额持有人将面临在 6 个月持有期到期前不能赎回基金份额的风险。4. 本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。5. 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。6. 投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。7. 基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。8. 基金管理人提醒投资者基金投资的 "买者自负" 原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。9. 中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。10. 本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。11. 本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。

金融界10-13 09:31

投资如人生，不经历风雨哪见彩虹？公司债ETF(511030)助您风雨无阻

整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，近1周贴水仅6BP，可参考下表（本轮债市调整自2025年8月10日起算）：（数据来源：WIND资讯，平安基金整理，截至20250926）节后市场方面，机构认为Q4债市行情可期。货币工具利率再度下调。本月开始，央行货币工具利率7D-14D-3M-6M-1Y或走向1.40-1.45-1.50-1.55-1.60，货币工具期限利差极致压缩。下一步就是不得不下调OMO 7D利率。10月底美联储预计再次降息25BP，中美利差倒挂大缓解；银行负债成本稳步下行，地产危机持续之下，11月或12月是下调OMO 7D及LPR利率之窗口。上旬操作3M买断式，中旬6M买断式，下旬1Y MLF基本成规律。资金利率或进一步下行。央行有意宽松，资金利率预计将进一步下行。随着政策利率下调10BP临近，年底 DR001或走向1.2%-1.3%区间，此外，1Y大行同业存单利率将逐步降至1.60%以下。历时一个季度的科技股狂飙可能接近尾声，目前全A（不含金融）PE估值超过40倍，中小票很多超过100倍PE，创业板综合76倍PE，中证2000估值160倍PE，科创50则接近200倍PE。美国及英国央行均已明确提示各自股市泡沫风险。A股风格可能轮动到红利，长江电力或补涨。季节性规律来看，2018-2024年的10月份10Y国债收益率平均升幅仅2BP，11月下降4BP，12月大降12BP。我们预判，年内10Y国债（8月8日之前发的活跃券）仍可能回到1.65%左右，全年可能0资本利得收官（与我年初看法一致）。Q4政府债券一级发行少，随着12月初开启2026年开门红，险资或在12月大量配30Y。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 13:32

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