全球数字财富领导者
财富汇
|
美股投研
|
客户端
|
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
SFFE2030
外汇开户
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
港股日报 | 恒生指数跌1.75%,南向资金净买入42.64亿港元,消费者主要零售商板块领涨
go
lg
...
1.75%,报19567.69点;恒生
国企
指数
跌2.15%,报6648.68点;恒生科技指数跌2.82%,报4105.69点。当日,南向资金净买入42.64亿港元。 据港交所行业分类,3月27日,消费者主要零售商板块领涨,半导体板块领跌。 个股表现方面,涨幅前五的个股分别是NEXION TECH、中泛控股、中国绿地博大绿泽、生活概念和复兴亚洲,分别上涨42.59%、33.33%、32.35%、25%和23.81%。 跌幅前五的个股分别是煜盛文化、阳光油砂、脉资资源、兴利(香港)控股和滇池水务,分别下跌60%、30.77%、28.95%、26.12%和24.65%。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
lg
...
有连云
2023-03-27
港股收评:恒生指数跌1.75%、恒生科技指数跌2.82% 美团跌超6%,阿里巴巴盘中一度涨近5%
go
lg
...
指数跌2.82%,报4105.69点,
国企
指数
跌2.15%,报6648.68点,红筹指数跌1.12%,报3919.3点。 大型科技股中,阿里巴巴-SW跌0.06%,腾讯控股跌3.72%,京东集团-SW跌3.53%,小米集团-W跌3.54%,网易-S跌2.55%,美团-W跌6.28%,快手-W跌2.64%,哔哩哔哩-W跌1.05%。 内房股走弱,富力地产跌超5%,碧桂园、龙湖集团跌超4%,旭辉控股跌近4%。 建材水泥股下挫,中国建材跌超8%,该公司上周五盘后公布,截至2022年12月31日止年度,公司经审核合并口径营业收入为人民币2301.68亿元,较2021年同期下降了16.5%;权益持有人应占利润为人民币79.62亿元,较2021年同期下降了51.2%;基本每股盈利为人民币0.944元,董事会现拟建议每股派付人民币0.378元(含税)。 海伦司跌近7%,公司上周五晚公告,2022年公司拥有人应占年内亏损16.01亿元,同比扩大596.15%;酒馆优化及调整的一次性亏损8.53亿元,整体计提贴近盈警上限,基本每股亏损1.459元,不派息。2022年,公司新开179家酒馆,关闭194家酒馆。截至2022年12月31日,公司的酒馆数量为767家。广发证券指出,疫情明显拖累全年收入、业绩。疫情影响下,单店日均销售额下滑,成本费用占比提升。 阿里巴巴股价早盘一度涨5%,最终微幅收跌0.06%。此前在日本、泰国等地现身的阿里巴巴集团创始人马云已返回国内。近日有网友在杭州文一路隧道中目击阿里巴巴集团创始人马云。视频中,马云乘坐一辆考特斯,不时与身边即前面的人交谈。对此,《科创板日报》记者从相关人士处确认,该车内人士分别为马云、阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇以及蚂蚁集团执行副总裁邵晓锋。 美团跌超6%,从全年来看,2022年美团实现营收2199.5亿元,同比增长22.8%;年内亏损66.9亿元,同比收窄71.6%;调整后经调溢利为28.3亿元,同比扭亏为盈。需要注意的是,此次美团首次在公告中披露平台用户数减少的情况。2022全年,美团交易用户数量为6.78亿,比2021年少了1260万,同比下降1.8%;活跃商家数量为930万,同比增加5.1%。
lg
...
金融界
2023-03-27
股权财政的逻辑与现实:从央企到地方国企
go
lg
...
企是估值下移的“重灾区”,如:中证上海
国企
指数
的市净率从2016年8月份的接近2倍,跌到如今的0.88倍。 这其中一个重要原因或在于,2016-2020年主导A股市场的资金主要是以养老金等为代表的长线外资,这类资金普遍认为我国国有上市企业缺乏业绩爆发,且管理机制相对僵化,不应给予较高的估值。自2020年以来,随着西方国家对国内资金投资中国市场作出一定限制,同时中国也加强对境外资金流入国内的监管,国外长期资金在A股市场的话语权逐渐降低,过去这种投资策略将被逐步替代。 造成国企估值较低的另一个原因在于,中国过去的估值体系难以体现国企的真实价值。过去我国的估值体系主要基于利润价值这一取向对企业进行定价,但我国国企在发展过程中承担了较多社会职能,这些职能往往赚钱效用较差,在这种估值体系下,国企的价值难以被真实地反映。 为了解决我国估值体系定价效率低的问题,去年11月证监会提出了要“探索建立具有中国特色的估值体系”。未来在中国特色估值体系的建设下,市场将逐渐摒弃单一的利润价值取向,并结合更多因素综合定价,如将ESG等纳入到估值体系中,有利于低估核心资产估值的提升。 除了上述市场环境与制度方面的因素外,上市国企对于投资者关系维护以及资本运作开展的不足也导致了企业的市值保持在较低水平。我们不能用简单的“二极管思维”理解市值增长,市值不等同于做大利润,做大利润只是市值管理过程中“价值创造”的部分,而要实现市值的增长,往往还要打通“价值创造”的过程。 我国国有上市公司在经营过程中,往往还是局限于传统的市场开拓以及实体经营销售,对于投资者关系管理以及资本运作并未给予足够的重视。在新一轮国企改革纵深推进的背景下,上市公司逐渐从“管资产”向“管资本”推进,上市公司对于“做大做强”的诉求也更加强烈。2020年后央企上市公司被调研次数大幅增加,去年以来央企上市公司实施股权激励次数明显提高,以及国企开始积极引入各类战略投资者,推进公司混合所有制改革等,都向市场释放了积极信号。未来,会有更多投资者选择主动拥抱国有上市公司,上市公司市值有望实现稳定增长。 “合肥模式”: 非国有上市公司股权财政实现路径 对于非上市国企而言,做大股权财政的一条重要路径是各地政府通过设立政府引导基金,以基金投资者身份直接支持促成产业项目落地,并吸引更多社会资本共同投资。在投资方向上,主要投向一些战略新兴产业,项目成功后,通过减持或股权交易等方式让更多民企接入,并坚持提高一级市场投资回报,以实现对地方产业以及企业的扶持。 经过二十多年的发展,政府引导基金在引导社会资本投入实体产业、助力招商引资模式转型升级、为招商引资项目信用背书等方面发挥重要作用的同时,也开辟了地方财政收入的新税源。据《银行家》杂志介绍,由于政府引导基金退出周期较长,年化复合收益率往往能达到15%-20%左右,盈利水平高于一般金融市场投资和实体投资。同时,政府引导基金也能引导地方企业做大做强,帮助本地企业登陆资本市场,提高资产证券化水平,实现企业规模的扩张,有利于地方经济发展以及财政税收水平的提高。 近年来,各地政府积极探索政府引导基金,涌现出许多带有地方特色的运营模式,这其中最成功的就是“合肥模式”。这一模式之所以受到广泛关注,是因为合肥国资在创投圈创造了不少高回报案例。2007年,合肥拿出当时占1/3的财力砸向面板产业,投资京东方,结果赚了100多亿元;2011年,又拿出100多亿元砸向半导体产业,投资长鑫/兆易创新,上市浮盈超过1000亿元;投资京东方6代线、8.5代线,通过二级市场减持,实现资本退出,收益近200亿元。 此外,合肥继续投资安世半导体、闻泰科技,收益及浮盈近1000亿元;2019年,再拿100亿投资蔚来汽车,已获得千亿元的账面回报。这种投资效率,即便在成熟的私募投资市场也鲜有所见。更为重要的是,在产业链带动方面,通过发挥国有资本的引领作用,合肥政府逐步构建起了以“芯屏汽合”、“集终生智”为代表的几十条特色产业链,直接带动合肥市GDP连续3年超万亿,2008-2022年15年间,全市一般公共预算收入翻了5.6倍,实现城市能级的巨大跃升。 从合肥的实践经验来看,合肥模式能够成功主要依靠以下三点:一是在产业政策方面形成了“1+3+5+N”的框架体系,通过搭建完善的政策体系,营造良好的外部环境,以此吸引高端人才落户,支持优质产业做大做强;二是政府主导产业培育的大方向并集重资参与,以国有资金直投方式真金白银地做天使引导,提高了创投企业的信心,国有资本实现保值增值后有序退出并投向下一个产业,实现良性循环;三是坚持“龙头兴链”,积极与本地产业龙头合作,打造政企联合的区域性CVC投资模式,利用龙头企业的技术识别优势、长周期抗风险优势和产业链内循环优势,做大做强本地产业。 过去几年政府引导基金的“火热”也给创投市场带来了一丝暖意。据不完全统计,2022年全国有超40只财政出资规模百亿元以上的政府引导基金设立,涉及至少19个省(自治区、直辖市),政府引导基金已经成为中国创投领域最重要的出资群体。虽然政府引导基金蓬勃发展的背后也在募资、筹资和绩效评价等方面存在一定缺陷,例如政府引导基金中社会资本的主要出资人为银行、保险等金融机构,在资管新规后银行、非银机构投资受限,出现了社会资本缺位的情况等。 但可以预见的是,在地方政府财政压力倒逼之下,要盘活本地新兴优质企业股权,充分发挥股权财政的重要支撑作用,政府引导基金或将进一步实现社会资本来源从传统到新型的转变,并适当放宽返投比例、注册地等诸多限制,逐步放权给市场,充分发挥基金管理人的主观能动性。 如何把握低估值国企投资主线? 如果说我国土地财政要向股权财政转变是国企重估的主观诉求,提高社会资本、民间资本及产业资本对优质国有资产的投资回报率又给国企重估提供了客观条件,目前市场的低估值国企行情就不会是昙花一现。尤其是随着民企“创一代”的逐渐退休,很多民企会面临所有权和经营权分离的问题,如何解决管理层有效激励将面临较大的考验,这将给民企的永续经营能力带来较大冲击。国企这一具备相对较高安全性和未来成长空间的标的的配置价值愈发凸显。从投资的角度看,除了基于分红水平、“一利五率”、估值水平等指标筛选优质标的外,我们还能够从哪些角度挖掘投资主线? 对于央企而言,上市央企相对地方国企有更好的基本面,未来在国企改革政策催化、业绩考核要求提升以及中国特色估值体系建设下仍具有不错的配置价值。对于上市央企,我们提出两种选股逻辑: 1)资金和估值修复逻辑:在长期外资对A股市场主导权下降、疫情期间超额储蓄或向股市释放,以及土地财政消减倒逼国企“做大做强”背景下,国企有望迎来估值修复。但今年以来,以中字头为代表的央企估值已经有所反映,以中位数口径计算,当前A股央企上市公司估值水平已经达到26.29,与非国企上市公司估值水平28.52较为接近。 从行业分布看,家电、建材、建筑等地产链,煤炭,钢铁,医药,交通运输等行业的央企上市公司估值水平较非国有企业仍有明显折价,未来或有更大的估值修复空间;而房地产,消费者服务、商贸零售、汽车等消费板块,以及近期数字经济、ChatGPT主导的计算机板块,上市央企估值相比非国有企业已有明显的修复。 2)产业链逻辑:央企估值提升的产业逻辑为:未来央企将成为各个供应链的链长。这不仅是国家维护供应链安全所需,也是重塑供应链利润格局,提高央企产业链上下游话语权,实现利润高增长的必然。具体来看,我们认为有三种比较典型的代表模式: a.第一种模式类似于军工行业的军品定价机制改革。军工央企龙头通过打破产业链上下游企业的竞争壁垒,提高链长企业的利润率,并通过龙头兴链带动产业发展,未来电子、计算机、通讯等高端制造领域可能会复制此模式; b.第二种模式参考房地产监管加强带来央企龙头市场份额及利润率的提升。过去房地产龙头主要是以碧桂园、融创等为代表的民企,这是因为过去民企凭借较高的杠杆率撬动了公司的发展。随着国内对于房地产业监管的加强,前面杠杆率水平保持较低的央企房地产龙头优势逐渐显现,这一模式或在医药以及部分公用事业领域有所体现; c.第三种模式为电信运营商模式。具体而言,我国互联网龙头基本为民营企业,国家为发展并实现对互联网行业的监管,选择鼓励互联网上游的电信运营商龙头,通过与互联网企业交叉持股、战略合作等方式提升在产业链中的地位和运营效率。这一模式可以重点关注同样是民企龙头占多的新能源行业,未来其产业链上下游的电力等央企龙头发展或得到更多支持。 对于地方国企而言,以中位数口径计算,当前地方国企上市公司估值为17.44,与央企上市公司和非国有上市公司相比仍有较大的估值修复空间。因此,在目前不少央企的估值水平已经大幅提升后,下一阶段我们可以重点关注地方国有上市公司的表现。对于上市地方国企: 1)“强者恒强”逻辑:北上广深等发达城市因为具有资金流、人才流、货物流、信息流等方面的优势,地方国企往往能够运用丰富的并购重组、资产注入、股权转让、股权激励等手段来提升估值水平,因此经济发达地区的地方国企往往具有更高的估值修复可能。 2)“财政压力倒逼”逻辑:对于土地财政依赖度比较大的地方而言,由于土地财政的缩减,地方财政压力往往更大,这会倒逼地方加速壮大股权财政规模,而地方龙头国企作为当地财政的主要贡献来源,对于“做大做强”的诉求也将更大。同时,在土地财政缩减的压力下,地方政府做大地方产业诉求提升,政府引导基金往往会结合地方产业规划进行相应的投资,有望带动当地相关产业链上下游企业的发展,一些国改动作领先的省市地区,其地方优质国企龙头仍然值得重点关注。 风险提示:国企改革推进不及预期;国企盈利能力受经济影响出现下滑;市场风格变化对国企估值持续形成压制等。 作者 : 中泰策略负责人:徐驰 中泰策略分析师:张文宇
lg
...
金融界
2023-03-25
港股日报 | 恒生指数跌0.67%,南向资金净买入61.5亿港元,软件服务板块领涨
go
lg
...
0.67%,报19915.68点;恒生
国企
指数
跌0.61%,报6794.8点;恒生科技指数涨0.62%,报4224.85点。当日,南向资金净买入61.5亿港元。 您的浏览器不支持Video标签。
lg
...
有连云
2023-03-24
港股日报 | 恒生指数跌0.67%,南向资金净买入61.5亿港元,软件服务板块领涨
go
lg
...
0.67%,报19915.68点;恒生
国企
指数
跌0.61%,报6794.8点;恒生科技指数涨0.62%,报4224.85点。当日,南向资金净买入61.5亿港元。 据港交所行业分类,3月24日,软件服务板块领涨,半导体板块领跌。 个股表现方面,涨幅前五的个股分别是兴利(香港)控股、万成金属包装、春能控股、远航港口和生活概念,分别上涨41.05%、31.54%、30%、28%和28%。 跌幅前五的个股分别是亨鑫科技、基石控股、煜盛文化、进昇集团控股和邵氏兄弟控股,分别下跌61.43%、19%、18.52%、18%和17.65%。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
lg
...
有连云
2023-03-24
港股收评:恒指跌0.67%、恒生科技指数涨0.62% 互联网医疗股走强叮当健康涨超14%,创维集团跌超13%
go
lg
...
指数涨0.62%,报4224.85点,
国企
指数
跌0.61%,报6794.8点,红筹指数跌1.07%,报3963.79点。 大型科技股中,阿里巴巴-SW跌1.04%,腾讯控股涨0.32%,京东集团-SW平收,小米集团-W涨1.8%,网易-S涨1.22%,美团-W跌0.64%,快手-W涨0.53%,哔哩哔哩-W跌0.21%。 互联网医疗股走高,叮当健康涨超14%。消息面上,中办、国办印发发展“互联网+医疗健康”,建设面向医疗领域的工业互联网平台,加快推进互联网、区块链、物联网、人工智能、云计算、大数据等在医疗卫生领域中的应用,加强健康医疗大数据共享交换与保障体系建设。另外,国家医保局日前明确“互联网+”医疗服务或能纳入医保。 中药股走高,现代中药集团涨逾10%。消息面上,中办国办指出,发挥中医药重要作用。支持中医药传承创新发展,加强中医药服务体系建设,发挥中医药在治未病、重大疾病治疗和康复、传染病防治和卫生应急等方面的重要作用。完善中西医会诊制度,深入开展重大疑难疾病中西医临床协作。实施中医药康复服务能力提升工程。日前,中央财政支持中医药传承创新发展示范试点。有分析称,近年来,国家顶层战略陆续支持中医药,鼓励守正创新,中医药进入改革升级阶段,中药行业有望迎来快速发展。 联想集团涨超8%,联想集团3月22日公布,公司将基于新一代NVIDIA DRIVE Thor系统级芯片(SoC),自主研发最新一代车载域控制器平台。联想是第一家采用NVIDIA DRIVE Thor平台的Tier 1公司。未来,基于DRIVE Thor的域控平台架构将成为联想车计算的高端核心产品线,相关产品预计将于2025年初量产。据联想方面介绍,DRIVE Thor能够将各种智能汽车功能整合到同一AI计算平台,在单个计算平台实现全车的智能驾驶和智能座舱功能,包括自动驾驶、泊车、驾乘人员监控、数字仪表盘和车载信息娱乐系统等。 创维集团跌超13%,创维集团最新年报显示,截至2022年12月31日年度盈利8.27亿元,同比减少49.39%;总营收534.91亿元,同比增长5.03%。
lg
...
金融界
2023-03-24
港股午评:恒生指数跌0.21%,叮当健康涨13.6%,联想集团涨超10%
go
lg
...
指数涨1.29%,报4253.11点,
国企
指数
跌0.11%,报6829.24点,红筹指数跌0.52%,报3985.76点。 大型科技股中,阿里巴巴-SW跌0.64%,腾讯控股涨1.33%,京东集团-SW涨1.13%,小米集团-W涨1.31%,网易-S涨2.37%,快手-W涨1.24%,哔哩哔哩-W涨1.21%。 互联网医疗、SaaS概念、啤酒、香港零售股等板块涨幅靠前,大基建、新能源电池、OLED概念、香港银行股、石油股、半导体等板块跌幅靠前。 板块聚焦 互联网医疗板块大涨,叮当健康大涨13.6%,平安好医生涨超7%,阿里健康涨超5%,京东健康涨超3%; IT板块崛起,联想集团涨超10%,瑞声科技涨超9%,万国数据涨超7%,金山软件、金蝶国际涨超5%; 个股聚焦 金山云涨15.28%,光大指盈利水平有望边际改善首予增持评级; 高伟电子绩后上升11% 2022年归母纯利同比增长69%; SOHO中国同比扭亏,股价反而重挫7.59%。
lg
...
金融界
2023-03-24
恒生科技指数冲高走强涨超2%,ChatGPT概念领涨,金山软件涨近10%
go
lg
...
指数涨2.12%,报4287.87点,
国企
指数
涨0.56%,报6874.84点,红筹指数跌0.26%,报3996.33点。 大型科技股中,阿里巴巴-SW涨0.35%,腾讯控股涨2.98%,京东集团-SW涨1.95%,小米集团-W涨2.13%,网易-S涨2.8%,美团-W涨1.49%,快手-W涨2.39%,哔哩哔哩-W涨2.36%。 其中,ChatGPT概念港股多数走强,金山软件涨近10%,美图公司涨6%,阅文集团涨2%。消息面上,OpenAI于3月24日宣布,部分解除了ChatGPT无法联网的限制。
lg
...
金融界
2023-03-24
港股开盘:恒生指数跌0.65% 中国移动绩后低开1.42%
go
lg
...
指数跌0.38%,报4182.93点,
国企
指数
跌0.55%,报6798.69点,红筹指数跌0.47%,报3987.88点。 大型科技股中,阿里巴巴-SW跌0.87%,腾讯控股涨1.17%,京东集团-SW跌1.89%,小米集团-W平开,网易-S涨0.57%,美团-W跌0.21%,快手-W跌0.97%,哔哩哔哩-W跌0.21%。 市场聚焦 中国移动绩后低开1.42%。 卫龙涨1.2%,公司年度股东应占利润1.51亿元,同比减少81.7% ; 中国通号涨0.36%,公司2022年归母净利润36.34亿元 同比增长10.96%; 中国电力涨1.9%,公司2022年权益持有人应占利润26.48亿元,同比扭亏为盈 ; 医脉通涨0.5%,公司2022年股东应占溢利1.17亿元,同比增长188.9% ; SOHO中国跌超4%,公司年度股东应占溢利6120.8万元 同比扭亏为盈; 海外市场 美股方面,道指涨0.23%,报32105点;标普500指数涨0.30%,报3948点;纳指数涨1.01%,报11787点。大型科技股全线上涨,苹果涨 0.7%,微软涨 1.97%,谷歌涨 1.96%,亚马逊涨 0.01%,特斯拉涨 0.56%,Meta涨 2.24%。中概股多数收涨,KWEB涨4.81%。台积电涨 2.13%,阿里涨 3.43%, 拼多多涨 2.47%,京东涨 4.08%。网易涨 5.79%,百度涨 1.51%,B站涨 6.28%,理想涨 1.85%,蔚来涨 1.98%,小鹏涨 2.16%。华住涨 0.59%,亚朵涨 5.15%。瑞幸咖啡跌 2.41%,富途涨 5.78%,名创优品涨 0.06%。 全球资产方面 ,国际油价全线下跌,美油5月合约跌0.94%,报69.96美元/桶。布油6月合约跌0.78%,报75.91美元/桶。 国际贵金属期货普遍收涨,COMEX黄金期货涨2.39%报1996.1美元/盎司,COMEX白银期货涨1.9%报23.22美元/盎司。美元指数高位持续回落,收报102.61。
lg
...
金融界
2023-03-24
港股日报 | 恒生指数涨2.34%,南向资金净买入8.27亿港元,媒体及娱乐板块领涨
go
lg
...
2.34%,报20049.64点;恒生
国企
指数
涨2.96%,报6836.46点;恒生科技指数涨4.74%,报4198.99点。当日,南向资金净买入8.27亿港元。 您的浏览器不支持Video标签。
lg
...
有连云
2023-03-23
上一页
1
•••
258
259
260
261
262
•••
324
下一页
24小时热点
特朗普与普京峰会突传大消息!特朗普特使:美俄已就乌克兰安全承诺达成一致
lg
...
中国重磅信号!执政党顶级刊物刊登习近平重量级讲话细节 事关民营企业
lg
...
中美重大表态!特朗普将暂缓因中国购买俄罗斯石油而加征关税 发生了什么?
lg
...
中国21世纪建筑业繁荣真的结束了?这一大宗产量释放重大信号
lg
...
中美重大突发!特朗普告诉美媒 他相信中国领导人不会对台湾采取行动
lg
...
最新话题
更多
#Web3项目情报站#
lg
...
6讨论
#SFFE2030--FX168“可持续发展金融企业”评选#
lg
...
36讨论
#链上风云#
lg
...
111讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1989讨论
#CES 2025国际消费电子展#
lg
...
21讨论