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【黄金收市】受美元上涨拖累，黄金价格下跌

率在过去几个交易日大幅走高，10 年期国债收益率在上个月跌破 3.80% 后，距离重新回到 4.0% 的心理水平已经很近了。美国职位空缺和ISM制造业数据一度带动美债收益率走高，但会议纪要发布后下跌。周三（1月3日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌2.64个基点，报3.9031%，于美国职位空缺和ISM制造业指数发布后刷新日高至4.0083%，为自去年12月14日以来首次，随后震荡下行，于美联储会议纪要发布后跌至日低3.8918%。2年期美债收益率跌0.41个基点，报4.3160%，职位空缺等数据发布后涨至日高4.3803%，会议纪要发布后也跌至日低4.3098%。20年期美债收益率跌3.35个基点，30年期美债收益率跌1.85个基点。3年期美债收益率跌1.72个基点，5年期美债收益率跌2.24个基点，7年期美债收益率跌2.60个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌3.829个基点，报-149.766个基点。02/10年期美债收益率利差跌3.630个基点，报-42.104个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌2.26个基点，报1.6922%，脱离职位空缺等数据发布后涨至的日高1.7868%。虽然黄金保持了建设性的走势，但上涨轨迹不会是线性的，从而在更广泛的上涨趋势中留下了小幅修正的空间。无论如何，当本周晚些时候美国劳工统计局发布最新就业报告时，我们将对其前景有更清晰的了解。交易者应密切关注非农就业调查，寻找有关劳动力市场健康状况的线索。也就是说，如果招聘依然强劲，利率预期可能会转向更加鹰派的方向，从而加强收益率和美元的复苏。这对黄金来说将是一个利空的结果。在2023年金价大幅上涨之后，许多专家表示，这种避险资产2024年可能会创下历史新高。盛宝银行的Ole Hansen表示：“继2023年表现出人意料的强劲表现之后，我们预计2024年金价将进一步上涨，这三者的推动因素包括追逐对冲基金、央行继续坚定购买实物黄金，以及ETF投资者的新需求。” 摩根大通预计，由于美联储降息，金价将在今年年中开始出现“突破性反弹”。该银行预计金价将触及2300美元/盎司的高点。与此同时，瑞银预计，如果降息的话，到今年年底金价将达到2150美元/盎司。 “如果确实出现无法着陆的情况，最初可能对黄金构成挑战。虽然积极的经济增长将支持消费者需求，而通胀上升将增加对冲的需求，但利率上升和美元走强的结合可能会造成拖累，就像2023年9月那样，”世界黄金协会在报告中表示。“但如果通胀再次飙升，可能会引发更强烈的货币反应——让我们重新陷入未来硬着陆的恐惧，并有充分理由进行战略性黄金配置。” 尽管许多专家看好黄金，但一些专家建议谨慎行事。合众银行资产管理集团高级投资策略总监Rob Haworth上个月在接受采访时指出，较低的利率以及投资者对美联储降息的希望推动了金价的飙升。Haworth表示：“对于看涨黄金投资者来说，一个关键问题是这些趋势能否持续。美国经济仍在增长，而且几乎没有迹象表明美联储即将考虑降息，这可能会削弱近期对黄金的热情。” Opimus首席执行官Octavio Marenzi也警告投资者，在看到近期金价飙升后，不要盲目押注黄金。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 08:30 日本12月制造业PMI终值； ② 09:45 中国12月财新服务业和综合PMI； ③ 15:45 法国12月CPI初值； ④ 16:50 法国12月服务业和制造业PMI终值； ⑤ 16:55 德国12月服务业和制造业PMI终值； ⑥ 17:00 欧元区12月服务业和制造业PMI终值； ⑦ 17:30 英国12月服务业和制造业PMI终值； ⑧ 21:00 德国12月CPI初值； ⑨ 21:15 美国12月ADP就业人数（“小非农”），12月30日当周首次申请失业救济人数； ⑩ 22:45 美国12月Markit服务业和综合PMI终值； ⑪ 23:00 墨西哥央行发布会议纪要； ⑫ 23:30 美国能源信息署（EIA）发布天然气库存周报； ⑬ 次日00:00 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报。

慧宣鑫语2024-01-04

贺博生：原油暴涨空单如何解套，黄金今日行情多空操作建议

将削弱黄金的近期吸引力并支撑美元和美国国债收益率。经济数据方面，ISM PMI预计将表明美国制造业连续14个月保持收缩轨迹。与此同时，美国雇主发布的更多职位将表明劳动力需求稳定。由于投资者重新考虑对美联储3月份降息的押注，贵金属面临抛售压力。如果FOMC会议纪要中缺乏有关美联储决策者降息的重大讨论，这将削弱黄金的近期吸引力并支撑美元和美国国债收益率。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　黄金技术面分析：黄金日内亚盘时段有所反弹，高点测压至2065一线，然欧盘前后黄金再度展开下跌，这波下跌有自身存在进一步回修的需要，主要还是受美指偏强的影响，市场对于未来基本面的预期有所改变，导致目前黄金跌破2040，低点已经至2031附近。黄金目前在4小时级别走势上连续的下跌之后触及到前期的支撑带附近，价格在跌破前期2050一带的联排支撑之后走出惯性下跌，短期关注下没有小幅反弹修复之后的二次下行走势，而是直接走出瀑布式下跌的行情，出乎意料，但是也在掌握之中。　　按照日线结构形态，今日黄金收跌是可以的，甚至于跌至20日线2030附近都是允许的，但是短线而言，黄金跌破了2040，前期奠定的上涨基础就已经显得不坚固了，趋势结构可能会面临质变风险，而且这样的状态也加大了周四晚小非农ADP数据以及周五非农数据的影响力和不确定性风险，所以今晚对于黄金务必要倍加谨慎，防范美指近两日的异动偏强走势对市场整体信心的影响。　　昨天晚间黄金可以继续看偏弱震荡，但是下方技术上的空间已然是很有限的了，可以先关注20日线2030-32附近支撑测试，而上方5、10日线2048-50一带已然转换为短线的关键压力位，且昨低2055-60区域都可能成为今晚的关键压力，所以晚间操作上可在上述区间进行短线低多高空来应对，保守者则选择观望，等今晚ADP数据，以及周五非农数据情况再做进一步的调整。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2055-2060一线阻力，下方短期重点关注2030-2025一线支撑。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周三（1月3日）美市盘中，原油价格交投于72.40美元每桶附近，从最新的EIA报告来看，原油库存总量为7.96亿桶，高于9月份的低点7.77亿桶。在很短的一段时间内，价格从90美元的低位跌至60美元的高位。石油产量稳定在1320万桶/天，高于今年早些时候的125万桶/天。美国电子工业联合会一份环评报告数据显示，在统计时间内，美国4周平均每天增加100万桶原油，这正好抵消了OPEC+最近的减产。几周前，欧佩克决定进一步减产，这对市场没有任何影响。随着夏季原油消费高峰的到来，市场反应可能变的不同。经济方面，美联储可能会在相信通胀已经平衡的情况下，在第一季度开始降息，这将利好大宗商品。长期来看，全球经济存在衰退的风险，石油市场可能面临需求严重不足的情况。这使得石油定价备受推崇，石油价格可能会大幅下跌。在最坏的情况下，经济增长会出现疲软，但肯定不会出现灾难性的崩溃。总的来看，比较倾向于下一阶段石油价格翻转即将来临的看法。预计价格会有一定程度的支撑，随后市场会更加看涨。　　原油技术面分析：原油昨日先扬后抑，尾盘收在低位，伴随一波反弹触及73.65附近承压，尾盘受阻转换回落，且破掉早盘起涨低点，高低点集中在美盘时段，形成反弹后的蓄势破低，日线收成中阴K线，依旧是连阴当中。日线看回落。4小时图伴随反抽后构造了台阶次高点在73.65受阻，4小时图结构形成台阶向下，同时以中轨做为阻力震荡下行。以盘中形态卡点超短线灵活应对。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注74.0-75.0一线阻力，下方短期关注72.0-71.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：如果你刚刚入市，来找我，笔者会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找笔者将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的解.套。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是笔者在这里不可能全部给出完美的答复，贺博生建议你带上你的单。只要找到贺博生，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎！

贺博生hbs62822024-01-04

美元指数反转上行 10年期美债收益率升至4% 欧元、英镑、日元、澳元技术前景分析

数据发布后，美元上涨，其中10年期美国国债收益率上升至4%以上起到了助推作用。联邦公开市场委员会会议纪要短暂地打断了这一走势，即使股市温和收盘也无法改变。美元指数（来源：fxdailyreport.com）美元指数反转上行，但未触及100.00 - 100.30区间。目前，美元指数的走势是看涨的，目标为200日移动平均线。之前的下跌未能形成较低的波动低点，因此交易者现在将观察该指数的看涨走势。只要指数没有形成更高的摆动高点，运动方向仍然会看跌。如果形成更高的波动高点，那么情况可能会暂时变得中性。欧元/美元（来源：fxdailyreport.com）欧元/美元在1.1120遭到拒绝后下跌，目前已跌至1.0900。该货币对的下跌是正常情况，与已经发生的上涨一致。看跌修正正在进行中，交易者将等待该货币对在支撑点附近的反应，寻找增加多头头寸的机会。目前的跌势有可能继续向200日移动平均线移动，交易者应等待看涨反应后再进入多头头寸。今日值得关注的关键水平：支撑位：1.0900、1.0800、1.0650、1.0500 阻力位：1.1000、1.1120、1.1185、1.1300、1.1360 英镑/美元（来源：fxdailyreport.com）英镑/美元昨日下跌并收于1.2625附近，但今日交易中并未延续看跌走势。该货币对维持在1.2625至1.2800范围内，因此交易者将等待进一步反应。如果该货币对能够强劲反弹，那么将继续在1.2625至1.2800之间盘整。从长期来看，该货币对的趋势仍然看涨，因此交易者将更倾向于积累多头头寸。今日值得关注的关键水平：支撑位：1.2625、1.2200、1.2100、1.2000 阻力位：1.2800、1.3000 美元/日元（来源：fxdailyreport.com）美元/日元从141.00反弹并升至200日移动平均线上方。该货币对一直处于看跌趋势，因此当前的上涨只是暂时的反应。交易者将等待阻力点附近的看跌反应，寻找空头机会。只要该货币对继续形成较低的波动高点和较低的波动低点，看跌局面就会继续。今日值得关注的关键水平：支撑位：142.00、141.00 阻力位：145.00、147.00、150.00 澳元/美元（来源：fxdailyreport.com）澳元/美元进入0.6700至0.6750区域，可能会出现看涨反应。交易者将等待该区域以及趋势线附近的反弹。当形成看涨蜡烛图时，这是交易者进入多头头寸的时机。然而，看跌修正仍有可能继续向200日移动平均线移动，交易者应保持谨慎，并在考虑到这种可能性的情况下规划多头头寸。今日值得关注的关键水平：支撑位：0.6700、0.6500、0.6350、0.6170、0.6000 阻力位：0.6750、0.6820、0.7000

一禾2024-01-04

美国职位空缺和ISM制造业数据一度带动美债收益率走高但会议纪要发布后下跌

金融界2024-01-04

【美股收市】美联储会议纪要重申需保持谨慎三大股指继续回调美国劳动力市场降温

均下跌。这次回调也是在美国 10 年期国债收益率短暂升至 4% 关键关口之上之际发生的。最后交易价格约为 3.91%。由于Sofi被KBW降级为“表现不佳”，其股价下跌了近13%。KBW分析师Mike Perito认为，股价最近的上涨可能有些过火，过去一个月一度上涨了近30%。 Xerox股票下跌了超过8%，原因是公司宣布计划裁员15%，作为其经营模式改革的一部分。 Eli Lilly股票上涨了近4%，达到8周来的最高水平。UBS在周三将Eli Lilly列为2024年的首选制药股，理由包括对其减肥药Mounjaro的升级以及今年其他推动股价的催化剂。 AMC股票在上周三创下历史新低。自从成为“迷因股”之后，该股在从新冠疫情中重新开放期间和好莱坞罢工后遭遇困境。在2023年，AMC股票下跌了83%。 #美股收盘#

阿泰尔2024-01-04

美元2024年呈现五个月以来最强劲态势美联储再次推动其走向新高

进行六次降息的预期，同时受到较高的美国国债收益率的助推，美元升至两周高点，美元在新年的第一个交易日试图摆脱令人失望的2023年，呈现出五个月以来最强劲态势。 #2024宏观展望# 与此同时，比特币在周三下跌了逾5%，此前在周二攀升至45000美元以上，为2022年4月以来的最高水平。尽管如此，由于可能在本周批准全球最大加密货币的现货交易所交易基金（ETF），比特币的乐观情绪仍然很高。周三公布的美联储12月FOMC会议纪要表明，美联储决策者们认为，在压低通胀方面取得“清晰的进展”，但“重申在清晰迹象表明通胀可持续地回落之前，美联储保持利率政策的限制性立场将是适宜的”。 “数名”决策者留意到，“形势可能保证美联储于比预料更长的时期内维持（政策利率）目标区间在当前水平”。而另一方面，“一些”（政策会议）参与者认为“过度限制的”政策立场可能会“对美国经济构成下行风险”。“少数人”暗示称，美联储可能在就业和物价稳定性目标之间面临权衡。同时，会议纪要表明，美联储首次讨论了关于结束量化紧缩（QT）这个问题。“数名参与者”认为，在决定放慢缩表进度之前，美联储都应当开始讨论会触发“调整缩表速度”行动的技术因素。美联储工作人员们在12月会议上更新了他们的经济预期，预计未来两年的经济增速都将低于潜在增长。 “美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储会议纪要显示该行内部一些官员之间存在分歧：一部分官员认为随着供应链和劳动力市场从与疫情相关的中断中恢复过来，抗击通胀最容易的部分已经完成。这就要求美联储将利率维持在高于抑制经济活动所需的水平即可。也有人认为供应方面的改善有可能继续下去，但核心商品价格有可能出现反弹（暗示或需进一步加息）。不过由于通胀和工资增长放缓，近几个月来美国的经济前景已相当明朗。这将为美联储提供更多空间，即美联储可以在经济疲软超出官员预期时迅速降低利率，而且即使经济持续扩张没有停滞，也仍可能为美联储降息打开大门。另一方面，美国职位空缺和ISM制造业数据一度带动美债收益率走高，但会议纪要发布后下跌。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌2.64个基点，报3.9031%，于美国职位空缺和ISM制造业指数发布后刷新日高至4.0083%，随后震荡下行，于美联储会议纪要发布后跌至日低3.8918%。2年期美债收益率跌0.41个基点，报4.3160%，职位空缺等数据发布后涨至日高4.3803%，会议纪要发布后也跌至日低4.3098%。20年期美债收益率跌3.35个基点，30年期美债收益率跌1.85个基点。3年期美债收益率跌1.72个基点，5年期美债收益率跌2.24个基点，7年期美债收益率跌2.60个基点。3个月期国库券/10年期美债收益率利差跌3.829个基点，报-149.766个基点。02/10年期美债收益率利差跌3.630个基点，报-42.104个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌2.26个基点，报1.6922%，脱离职位空缺等数据发布后涨至的日高1.7868%。 Corpay驻多伦多首席市场策略师Karl Schamotta表示表示，“市场在新年伊始遭受了严重的宿醉，美国国债正在解除12月份的一些狂热走势，美元正在碾压其对利率敏感的竞争对手。”然而，美元在数据显示美国制造业在12月份进一步收缩，尽管下降速度有所放缓后，回落了一些。美国供应管理协会（ISM）最新数据显示，上个月制造业采购经理人指数（PMI）升至47.4，连续两个月保持在46.7不变后。这是PMI连续第14个月低于50，这表明制造业在收缩。这是自2000年8月至2002年1月期间持续时间最长的时期。与此同时，美国11月份的职位空缺连续第三个月下降。美国劳工部周三在其月度《职位空缺和劳动力流动调查》（JOLTS）报告中表示，11月底职位空缺下降了6.2万，至879万。通胀下降和美联储12月份政策会议上的鸽派倾向助长了2024年美国降息的预期，削弱了美元，并在11月和12月推动了美国国债和股市的涨势。上周，美元指数触及100.61的五个月低点。美联储会议纪要显示，美联储官员一致认为加息周期可能已经结束，没有讨论何时开始降息。周三，美股低开低收，三大指数集体收跌。纳指跌1.18%，标普500指数跌0.8%，道指跌0.76%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌约4%，英伟达、英特尔、亚马逊跌超1%，苹果、微软、Meta小幅下跌；谷歌、奈飞小幅上涨。 Corpay的Schamotta表示：“推动这一涨势的矛盾也正在显露出来。在对一个仍然强劲的经济背景进行至少六次降息的共识下，越来越难以看到普遍看跌美元交易在今年得以实现。” 分析师表示，风险情绪的恶化部分原因也是对地缘政治紧张局势升级的担忧，此前哈马斯副领导萨莱赫·阿鲁里在周二的黎巴嫩首都贝鲁特遭到无人机袭击身亡。黎巴嫩和巴勒斯坦安全部门将他的死亡归咎于以色列，后者对此既未确认也未否认。美元指数是为数不多的表现更好的华尔街基准之一。分析师表示，美元在新年伊始的强劲表现可能表明，投资者在本周关键数据发布之前对利率和全球经济的健康状况更为谨慎。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter表示，“谨慎已经回归，因为投资者已经开始重新评估对利率前景以及未来几个月经济将会有多么强劲的看法。” 尽管主席杰罗姆·鲍威尔上个月表示中央银行已经停止紧缩，但关于何时开始降息并没有太多共识。本周五的就业报告将帮助决策者评估他们的抑制通胀行动如何影响劳动力市场。截至发稿，美元指数现报102.48，涨幅0.27%。（美元指数走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-04

美股收盘：道指跌超280点中概股逆势走高高途涨近12%、好未来涨5%

其中包括周二的价格走势——美国10年期国债收益率收盘上涨逾5个基点。多头头寸的减少和新建空头头寸均推动了仓位的转变。上周美国10年期国债收益率一度跌至3.78%。此后这一收益率飙升，周三美国盘中一度升破4%，随后大批逢低买入推动该债券收复失地。

金融界2024-01-04

美国职位空缺和ISM制造业数据一度带动美债收益率走高，但会议纪要发布后下跌

周三纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌2.64个基点，报3.9031%，于美国职位空缺和ISM制造业指数发布后刷新日高至4.0083%，随后震荡下行，于美联储会议纪要发布后跌至日低3.8918%。两年期美债收益率跌0.41个基点，报4.3160%，职位空缺等数据发布后涨至日高4.3803%，会议纪要发布后也跌至日低4.3098%。20年期美债收益率跌3.35个基点，30年期美债收益率跌1.85个基点。三年期美债收益率跌1.72个基点，五年期美债收益率跌2.24个基点，七年期美债收益率跌2.60个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌3.829个基点，报-149.766个基点。02/10年期美债收益率利差跌3.630个基点，报-42.104个基点。美国10年期通胀保值国债收益率跌2.26个基点，报1.6922%，脱离职位空缺等数据发布后涨至的日高1.7868%。

金融界2024-01-04

美联储会议纪要又打太极！？金融市场短线坐上过山车

走势图，来源：FX168）美国两年期国债收益率短线走低3个基点。利率期货交易商大多押注美联储联邦公开市场委员会将于3月份开始降息，年底政策利率预计在3.75%-4.00%范围内，较当前水平低1.5个百分点。凯投宏观(Capital Economics)北美首席经济学家保罗·阿什沃思(Paul Ashworth)表示，“这些会议记录中没有任何内容可以阻止我们相信美联储将从今年3月开始降息。” 就业与通胀率间的权衡一些美联储官员表示，他们认为央行可能面临控制通胀和维持高就业率双重目标之间的“权衡”——政策制定者希望在寻求政策时避免这种牺牲，从40年来最严重的通货膨胀爆发中“软着陆”。会议纪要称，“与会者指出了2023年通胀率下降的情况，特别是最近六个月通胀数据的下降”，截至 11 月的通胀率略低于美联储2%的目标。会议纪要并未透露何时可能开始降息。事实上，与会者还指出，经济前景的“不确定性异常高”（unusually elevated），进一步加息的可能性仍然存在。会议的详细记录也反映了一场关于如何在通胀继续下降的同时保护经济的辩论。大多数人认为货币政策正在产生预期的影响，并将继续通过抑制家庭和企业支出，将通胀拉回目标水平来发挥作用。与会者强调“政策在一段时间内保持限制性立场是适当的，直到通胀明显持续下降以实现委员会的目标。”但他们也表示，即将出台的政策决定将是“谨慎且依赖数据”的，因为他们认识到经济风险不断加大，通胀增长速度快于预期。在上个月的政策会议上，美联储将基准隔夜利率保持在当前的5.25%-5.50%区间不变，新的经济预测显示，大多数官员预计2024年政策利率将需要降低四分之三个百分点。市场观点会议纪要公布后，有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称，美联储会议纪要显示该行内部一些官员之间存在分歧：一部分官员认为随着供应链和劳动力市场从与疫情相关的中断中恢复过来，抗击通胀最容易的部分已经完成。这就要求美联储将利率维持在高于抑制经济活动所需的水平即可。也有人认为供应方面的改善有可能继续下去，但核心商品价格有可能出现反弹（暗示或需进一步加息）。不过由于通胀和工资增长放缓，近几个月来美国的经济前景已相当明朗。这将为美联储提供更多空间，即美联储可以在经济疲软超出官员预期时迅速降低利率，而且即使经济持续扩张没有停滞，也仍可能为美联储降息打开大门。分析师Chris Anstey表示，他想强调一下这种观点，即保持“限制性立场”并不排除降低利率的可能性。鲍威尔上个月说过有两种可能的降息方案，其中之一因为经济正在回归正常而降息，另外一种是出现经济衰退而（被迫）采取降息。换句话说，在经济真正恢复“正常”之前，即使开始降息，货币政策也仍然始终具有一定的限制性。因此，我们应该对会议纪要中关于需要“一段时间内采取限制性立场”的评论持保留态度，这种立场并不一定真正能阻止降息。

Sissi2024-01-04

美联储会议纪要暗示利率仍暂需维持高位 FOMC对通胀前景信心增强

间将是合适的”。会议纪要公布后，美国国债收益率和标普500指数出现波动。 12月的会议上，官员们连续第三次一致投票维持基准利率不变，虽然利率声明为再次加息留了口子，但点阵图预示着这轮几十年来最激进的紧缩周期已经结束。 3月预期期货市场一直预计美联储今年将降息六次，第一次可能出现在3月份，降息幅度25个基点。不过几位美联储官员给降息将很快到来的猜测泼了冷水。在2022年进行了一系列快速加息后，官员们去年放慢加息步伐。美联储关注的一项核心通胀率已大幅降温至3.2%。与会者提到了六个月通胀数据，以及越来越多显示供需趋于平衡的迹象。美联储内部经济学家似乎对通胀更为乐观，他们下调了预期并认为通胀的持续性不会那么强。美联储官员就供应因素对进一步降通胀的作用进行了辩论。几位官员认为供应链问题缓解和劳动力供应增加的过程已经“基本完成”，但也有一些官员认为还有进一步改善的空间。尽管多次加息，但劳动力市场仍然相对健康。最近三个月的报告显示，就业人数平均增长204000，职位空缺减少，招聘逐渐放缓。12月就业数据将于周五公布。如果薪资增速持续强劲或经济增长高于预期，可能会减缓甚至威胁到抗通胀进程。美联储官员的最新预测显示，2024年经济将以1.4%这一低得多的速度增长，而就业几乎不会受到影响。会议纪要称，与会者普遍认为经济前景存在高度不确定性。

金融界2024-01-04

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