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稀土ETF嘉实(516150)连续8天净流入，最新规模逼近43亿元续创新高！

，前十大权重股合计占比55.58%。国金证券认为，缅甸矿扰动或进一步推涨稀土价格。氧化镨钕上周价格为51.32万元/吨，环比上涨7.23%；反内卷下战略资源价格亟待重估，供应收缩预期逐步加强，匹配出口有望逐步恢复，价格向上趋势奠定;《管理条例》正式落地伴随系列政策逐步拉开行业供改大幕，头部央企有望受益，稀土板块望迎业绩估值双升。财通证券研报认为，中长期，稀土全产业链纳入管控，产能整合供给收紧，价格易涨难跌；海外端，高冶炼成本支撑价差，美国收购底价拉高价格基数，提振涨价预期，稀土战略价值迎来重估。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 11:57

午评：沪指跌0.68%、创业板指涨0.43%，AI概念股飙升、创新药活跃，钢铁、煤炭等周期股集体调整

等主题提振下，表现出较强的超额收益。国金证券：仍有“低位资产”值得挖掘国金证券认为，市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。国内政策仍在延续年初时的政策思路兑现：即促进出清的同时托底需求，经济下行的风险不高，同时，海外的关税缓和预期与投资周期开启将带来ROE向上修复的驱动力。东方证券：量能配合较为充沛，市场暂时没有转向风险东方证券认为，创新药和AI产业链依然是主流投资品种，尤其是前者持续出现暴涨。国家政策鼓励医药企业拓展创新宽度和深度，实现差异化创新，为创新药行业发展提供政策保障，从而推动医药板块尤其是创新药板块上涨。总体来看，当前A股市场呈现持续震荡攀升态势，量能配合较为充沛，市场赚钱效应吸引增量资金入场，谨慎乐观情绪持续积聚，市场暂时没有转向风险，沪综指3600点附近震荡整固后仍有潜力拓展上升空间。

金融界07-31 11:47

南向资金年内净流入额续创新高，港股红利指数ETF(513630)最新规模超124亿元，FOF基金积极增配！

元，继续刷新年度净流入额的历史纪录。国金证券表示，经济弱复苏阶段，高股息资产(如煤炭、银行、公用事业)凭借需求刚性、现金流稳定等属性，盈利韧性凸显。低利率环境下，截至2025/6/30，10年期国债收益率仅1.65%，红利资产股息率高达5.58%，二者利差创历史新高，红利资产的相对吸引力显著提升。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 08:08

“100%创新药”的含金量有多高？港股通创新药ETF(159570)标的指数大提纯

化加速+政策支持+技术突破三轮驱动】国金证券认为，2025港股创新药是从主题到景气不可错失的主线。（来源：国金证券20250323《2025年港股创新药》）中信建投证券指出，创新药受国际化加速、政策支持、技术突破三轮驱动。 1. 国际化加速：（1）国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高，2025年ASCO共有73项研究中选口头报告，其中11个LBA，建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。（2）2024年以来，中国创新药BD出海交易量质齐升，诸如ADC、双抗、GLP-1类资产不断涌现大额出海BD交易，出海BD的首付款和总包金额均明显提升，表明中国创新药不断收获国际MNC认可。来源：Wind，数字医药网，医药魔方在BD的驱动下，2025年创新药将迎来盈利潮，正式跨入商业模式验证的新阶段。创新药商业模式获市场广泛认可，进入系统性提估值阶段。大多创新药公司正在逐步进入扭亏为盈的阶段，打破市场对于创新药公司持续融资烧钱的固有认知。来源：Wind 2. 政策支持：2024年以来创新药全产业链支持政策逐步落地，如鼓励保险增量资金投资、集采优化、商业健康保险目录等一系列组合拳，医药行业尤其创新药已经步入新一轮的政策支持发展新周期。医保谈判、商业保险目录落地等政策为创新药支付端提供增量空间，2018年至2024年间医保谈判新增药品协议期内销售额超过5400亿元，占2018年至2024年医保基金总支出的比例仅为2%，未来提升空间显著。来源：天风证券20250722《2015-2025中国创新药产业十年回顾》 3. 技术突破：ADC、GLP-1、IO多抗及TCE技术引领行业革新。全球ADC药物2023年销售额突破104亿美元，国内创新药企加速布局，新靶点潜力显现。GLP-1减重赛道向多效性升级，口服制剂研发及新靶点探索打开出海空间。免疫治疗领域，AK112在耐药性肿瘤中展现突破，IBI363在多瘤种中展现BIC潜力，TCE技术逐步拓展至实体瘤及自免疾病治疗。持续看好创新药产业技术驱动周期，关注双抗及多抗、ADC及小分子疗法等领域相关企业。（来源：中信建投证券20250727《创新药行业最新观点及标的更新》）来源：天风证券20250722《2015-2025中国创新药产业十年回顾》【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月30日，2025年初至今涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27，国证港股通创新药指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 20:59

ETF甄选 | 三大指数涨跌不一，石化、影视、红利等相关ETF表现亮眼！

环境下，红利资产相对吸引力显著提升】国金证券表示，经济弱复苏阶段，高股息资产(如煤炭、银行、公用事业)凭借需求刚性、现金流稳定等属性，盈利韧性凸显。低利率环境下，截至2025/6/30，10年期国债收益率仅1.65%，红利资产股息率高达5.58%，二者利差创历史新高，红利资产的相对吸引力显著提升。中国银河证券表示，财政部对保险资金长周期考核的调整，有利于推动险资增配权益资产，拉长资产配置久期。银行股业绩波动小，分红稳定，符合险资“长期投资、价值投资、稳健投资”的导向，且当前银行板块估值低、股息率高，有望继续吸引中长期增量资金流入，增厚银行股红利价值。相关ETF：港股通央企红利ETF南方(520660)、红利ETF港股(520900)、港股央企红利50ETF(520990)、港股红利ETF(159691)、恒生红利ETF(159726) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 16:28

消费ETF嘉实(512600)午后上涨1.15%，最新规模创近1年新高！

87.3%以上的时间，处于历史低位。国金证券发布策略研报称，当前A股市场在政策主题推动下逼近“924行情”高点，但核心驱动已转向对企业ROE见底回升的乐观预期。该行预计国内需求端政策仍是“以稳为主”，更大的需求增量来自于海外。尽管估值修复节奏抢跑基本面，但个股与行业分化显著，顺周期板块(如食品饮料、煤炭、石油石化)仍处修复早期，市场整体下行风险可控。资产配置方面，该行建议聚焦上游资源品、资本品、非银金融及民生相关消费板块。开源证券认为，当前白酒已经可以关注并考虑逐渐布局。一方面当前白酒预期较低，连续回调后估值已在低位。另一方面基金持仓白酒比例连续回落，筹码结构也相对较好。并且头部酒企维持较高分红率水平，股息收益率也较为可观。综合判断下半年白酒板块应有布局机会，建议加大关注。消费ETF嘉实(512600)跟踪中证主要消费指数，该指数汇集A股必选消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒为第一大行业，权重占比45%，接近一半。这是一只含“酒”度高、但又不仅仅是白酒的消费基。场外投资者还可以通过消费ETF嘉实联接基金（009180）布局消费复苏行情。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 13:28

午评：沪指半日涨0.52%创阶段新高，医药及影视院线股活跃，稳定币概念股回落调整

开医保支持创新药械系列座谈会投资专场。国金证券表示，2025年开年以来，中国新药获批上市的数量与质量都继续提升，中国创新药商业化以及国际领先新药引进到中国的节奏都在加快，经历数年低迷的创新药板块已处于价值洼地。机构观点华金证券：A股或延续震荡偏强走势，慢牛趋势不变华金证券认为，8月A股可能延续震荡偏强走势，慢牛趋势不变。8月周期和科技成长可能相对占优。建议逢低配置：一是受益于反内卷政策和盈利预期可能改善的电新、有色金属、快递、化工、大金融等行业；二是政策和产业趋势向上的计算机（AI应用）、电子（消费电子、半导体）、传媒（AI应用、游戏）、通信（算力）、军工、机器人、创新药等。中泰证券：科技股或迎结构性利好中泰证券认为，从现在至10月期间，中美各层级的互动和官方公告预计将以“缓和”和“建设性”为主基调，冲突升级的风险相对较低。综合来看，技术出口松绑、媒体语境营造及高层互动节奏同步改善，未来数月科技股具备显著结构性利好。在资产配置结构上，建议继续执行“哑铃型策略”：集中布局科技+军工板块，以及非银行体系以外的红利类资产。东方证券：市场仍有上行动能，科创是主线行情东方证券认为，综合来看，本轮行情受到流动性和经济预期改善双重驱动，目前来看仍有上行动能；交易性资金仍在不同板块间腾挪，保持较好的良性轮动，市场处于偏强运行区间。板块配置上看，科创仍是主线行情，非银金融、创新药等仍是中期机会明确方向。

金融界07-30 11:47

“反内卷”下重视优质猪企价值，养殖ETF(516760)涨超1%

转型升级，推动生猪产业稳定健康发展。国金证券分析称，当下猪价表现下成本领先的头部养殖企业生猪盈利超200 元/头，预计头部企业在上半年有望实现较好盈利，而在供给压力持续后移的背景下，下半年猪价或存在一定压力，若行业产能有序调控，中期行业盈利中枢有望提升。经历了一段时间的调整后生猪养殖企业估值处于底部区间，短期来看，头部养殖企业依旧实现较好盈利，预计资产负债表持续改善；若下半年因为供给压力导致行业出现去产能行为，头部企业依旧可以依托成本优势稳步提升市占率，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本的优质企业。养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。从估值层面来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅13.88倍，处于近3年13.09%的分位，即估值低于近3年86.91%以上的时间，处于历史低位。当前板块估值仍在低位、板块安全边际高，建议积极关注养殖ETF(516760.SH)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 10:07

7月29日参股期货上涨0.39%，板块个股中化国际、中银证券涨幅居前

1万 -10.45 8 600109 国金证券 9.61 0.31 -3137.30万 -5.88 9 600331 宏达股份 9.81 0.31 1587.53万 5.86 10 000430 ST张家界 7.25 0.28 -202.31万 -5.96 11 300059 东方财富 24.18 0.25 -68052.77万 -6.93 12 600208 衢州发展 4.12 0.24 -7076.39万 -10.01 13 601236 红塔证券 9.02 0.22 -1415.37万 -3.55 14 603093 南华期货 24.95 0.2 -296.42万 -0.48 15 600128 苏豪弘业 10.75 0.19 -360.90万 -3.90 16 600517 国网英大 5.47 0.18 -1457.13万 -11.40 17 601788 光大证券 18.95 0.16 -10368.42万 -11.29 18 600188 兖矿能源 12.95 0.15 -765.24万 -1.91 19 600061 国投资本 7.85 0.13 -3373.87万 -12.50 20 601108 财通证券 8.29 0.12 -1285.35万 -3.10 板块跌幅居前的股票包括：中国人寿（-1.64%）、创元科技（-1.24%）、浙江东方（-1.12%）、云南铜业（-0.87%）、中信尼雅（-0.87%）、五矿资本（-0.79%）、物产中大（-0.72%）、现代投资（-0.68%）、厦门国贸（-0.62%）、中金岭南（-0.61%）、长江证券（-0.52%）、越秀资本（-0.52%）、新黄浦（-0.49%）、国元证券（-0.46%）、中粮资本（-0.39%）、华西证券（-0.39%）、瑞达期货（-0.35%）、中粮科技（-0.33%）、中油工程（-0.28%）、ST尔雅（-0.23%）

金融界07-29 17:59

7月29日参股期货概念上涨0.39%，板块个股中化国际、中银证券涨幅居前

0.38%）、东北证券（0.36%）、国金证券（0.31%）、宏达股份（0.31%）、ST张家界（0.28%）、东方财富（0.25%）、衢州发展（0.24%）、红塔证券（0.22%）、南华期货（0.2%）、苏豪弘业（0.19%）、国网英大（0.18%）、光大证券（0.16%）、兖矿能源（0.15%）、国投资本（0.13%）、财通证券（0.12%）序代码股票名称现价涨跌幅主力资金净额主力资金净占比 1 600500 中化国际 4.25 10.1 4700.63万 15.67 2 601696 中银证券 17.9 9.61 1473.67万 0.26 3 002657 中科金财 32.4 3.85 9294.60万 4.70 4 000712 锦龙股份 14.91 3.11 1.02亿 7.69 5 600287 江苏舜天 5.76 0.88 -235.25万 -5.60 6 600288 大恒科技 13.35 0.38 492.45万 0.45 7 000686 东北证券 8.43 0.36 -2923.11万 -10.45 8 600109 国金证券 9.61 0.31 -3137.30万 -5.88 9 600331 宏达股份 9.81 0.31 1587.53万 5.86 10 000430 ST张家界 7.25 0.28 -202.31万 -5.96 11 300059 东方财富 24.18 0.25 -68052.77万 -6.93 12 600208 衢州发展 4.12 0.24 -7076.39万 -10.01 13 601236 红塔证券 9.02 0.22 -1415.37万 -3.55 14 603093 南华期货 24.95 0.2 -296.42万 -0.48 15 600128 苏豪弘业 10.75 0.19 -360.90万 -3.90 16 600517 国网英大 5.47 0.18 -1457.13万 -11.40 17 601788 光大证券 18.95 0.16 -10368.42万 -11.29 18 600188 兖矿能源 12.95 0.15 -765.24万 -1.91 19 600061 国投资本 7.85 0.13 -3373.87万 -12.50 20 601108 财通证券 8.29 0.12 -1285.35万 -3.10 板块跌幅居前的股票包括：中国人寿（-1.64%）、创元科技（-1.24%）、浙江东方（-1.12%）、云南铜业（-0.87%）、中信尼雅（-0.87%）、五矿资本（-0.79%）、物产中大（-0.72%）、现代投资（-0.68%）、厦门国贸（-0.62%）、中金岭南（-0.61%）、长江证券（-0.52%）、越秀资本（-0.52%）、新黄浦（-0.49%）、国元证券（-0.46%）、中粮资本（-0.39%）、华西证券（-0.39%）、瑞达期货（-0.35%）、中粮科技（-0.33%）、中油工程（-0.28%）、ST尔雅（-0.23%）

金融界07-29 17:59

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