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兴业投资：美元走软&需求回暖，美油站上88美元关口
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受美元整体走软的推动，国际油价周三大幅飙升，美油站上83美元关口，布油突破96美元，纷纷创近两周新高，此外，美国国内炼油厂的运营水平提高，汽油库存下降预示需求回暖，也推高了油价。但主要央行为遏制通胀而继续加息将抑制需求，这或限制油价进一步涨势。截止美国收盘，美国原油12月期货收涨3.32美元，或3.91%，报88.15美元/桶，盘中最高触及88.39美元/桶，最低跌至84.16美元/桶；布伦特原油12月期货收涨2.96美元，或3.18%，报96.02美元/桶，盘中最高触及96.14美元/桶，最低跌至92.04美元/桶。美元指数周三连续第二天下跌，跌幅超1%，从111.135高点跌至109.774，这对油价有利，因美元走软对非美货币的原油买家来说更加便宜。美元指数是衡量美元相对一篮子货币价值的指标。近期美元的强势一直是明显抑制石油市场涨势的一个因素。RJO Futures高级市场策略师Eli Tesfaye表示：“从整体上看，这是美元推动的走势，如果你试图从中解读出其他东西，那是愚蠢的。” 尽管上周原油库存超预期增加，但汽油库存大幅减少，预示后市需求增加，也推动油价走高。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至10月21日当周，美国原油库存增加258.8万桶至4.402亿桶，预期增加102.9万桶，前值减少172.5万桶；汽油库存减少147.8万桶，预期减少80.5万桶，前值减少11.4万桶；精炼油库存增加17万桶，预期减少113.8万桶，前值增加12.4万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加66.7万桶，前值增加58.3万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少341.7万桶至4.017亿桶，降至1984年5月25日当周以来最低，为连续第59周下降。此外，上周美国国内原油产量持平于1200万桶/日。近几个月来，美国原油库存保持在接近平均水平的稳健水平，原因是政府将该国的大部分战略石油储备出售以商用。但美国的汽油和馏分油库存远低于正常水平，分析师担心，随着英格兰等已淘汰燃煤电厂的地区依赖馏分油在冬季供热，未来几个月库存不足的问题可能会变得更加严重。美国原油出口创纪录高位，以及美国炼厂炼油量高于往年同一时期的水平，也支撑油价走高。上周美国原油出口量增至510万桶/日，创下纪录高位，导致美国原油净进口量降至纪录低位。交易商将出口猛增归因于美国原油和布兰特原油价差扩大，瑞穗银行(Mizuho)能源期货主管Robert Yawger表示：“上周的出口数据巨大，创下纪录高位，但这并不令人意外，因为美国原油较国际指标布伦特原油有很大折扣。”美国炼厂的产能利用率仍然稳定在近89%，为2018年以来同一时期的最高水平。此外，在OPEC+决定减产的背景下，以及伊朗核协议会谈中断，市场也开始为未来几个月供应紧张作准备，原油价格也受到提振。美国国务卿布林肯表示，短期内不会推进伊核协议谈判。另外彭博社援引高盛一份报告称，石油禁运导致的俄罗斯产品短缺将对通胀产生影响。沙特阿美(Saudi Aramco)首席执行官Amin H. Nasser周三表示，石油市场正因俄罗斯的折扣而重新调整。在计划对俄罗斯石油实施价格上限之前，市场仍存在很多不确定性。石油投资仍不足以满足全球需求。然而，市场对经济进一步下滑将削弱燃料需求的担忧，对原油价格进一步上涨构成了不利影响。主要央行继续提高利率遏制通胀将拖累经济增长，进而削弱需求。IMF总裁格奥尔基耶娃表示，各国央行应当继续提高利率，来与通胀对抗，直至达到“中性利率”目标为止，而眼下，各国距此目标仍相去甚远，加息的积极效果则可能要到2024年时才会全面彰显。各国央行需要继续加息的原因在于，通胀率继续走高会吞噬经济增长的成果，在此过程中低收入人群将受害最深。路透调查中受访经济学家再次下调了主要经济体的增长预测。略感安慰的是，与以往的经济衰退相比，大多数已经或即将陷入衰退的主要经济体失业率相对较低。最新调查显示，增长率和失业之间的差距至少是40年来最小的。这可能会削弱经济衰退的强度，多数受访者表示，主要经济体的经济衰退将是短暂和轻度的。但低失业也可能使通胀率盘居高位的时间超过大多数人目前的预期。全球多数主要央行达到预期终端利率的进程已逾三分之二，但由于通胀率仍远高于其目标水平，这些终端利率预估有可能过低了。荷兰合作银行(的全球策略师Michael Every表示，人人都在谈论的“全球经济衰退风险”已经成为主流预测观点。看一下所有主要经济体的趋势，这一点是显而易见的。能源价格在今年飙升60%后，预计2023年将下降11%，但全球增长放缓可能导致更大降幅。世界央行在《大宗商品市场展望》报告中预测，2023年布伦特原油均价料为每桶92美元，2024年料降至80美元，但仍远高于60美元的五年平均水平。美元指数美元指数周三早盘略微整固后自111.135水平继续下滑，跌破110.00心理关口，触及9月20日以来新低109.63水平，因市场参与者的风险偏好显着改善，美元的避险需求下降。此外，市场预期经济放缓将令美联储在下周利率决定后放松货币紧缩政策，美债收益率下降，也削弱了美元吸引力。在失守关键支撑位110.00水平后，美元指数已转入下跌轨迹，预计未来将进一步走软。尽管人们持续押注美联储(Fed)将采取强硬立场，但美债的回报率已大幅下降。美国10年期国债收益率在上周创下4.38%的14年高点后，已下滑至4%。通胀压力尚未显现出枯竭的迹象，因此，美联储宣布更大幅度加息的可能性非常高。根据CME FedWatch工具，美联储下周宣布加息75个基点的可能性为92.5%，但已被市场消化。12月加息的可能性介于50个基点和25个基点之间。美元汇率继续走弱。三菱日联金融集团经济学家预计，由于预计美联储加息步伐将放缓，美元将继续向下修正。尽管在11月2日的下次FOMC会议上再次加息75个基点仍被认为是板上钉钉的事情，但市场参与者现在更有希望看到，美联储将在12月14日的今年最后一次FOMC会议上放缓加息步伐。美国利率市场目前的定价显示，12月再次加息75个基点的可能性略低于50%。在此之前，《华尔街日报》上周末发布了一篇报导，称美联储官员正在考虑小幅加息50个基点。这使得美元在短期内很容易出现进一步回调，特别是如果美联储发言人确认即将到来的加息步伐放缓的话。美国人口普查局公布的数据显示，美国9月份新屋销售年率下降10.9%，折合年率为60.3万套，高于市场预期的下降13.9%，或58.3万套。美国9月份新屋销售大幅下滑，部分扭转了8月份的增幅，原因是抵押贷款利率上升和房价高企导致房屋需求减弱。预计未来几个月的新屋销售可能会继续下降。美国人口普查局周三公布的数据显示，美国9月国际贸易逆差从8月的873亿美元扩大49亿美元，至922亿美元。9月份商品出口为1776亿美元，比8月份减少28亿美元，而9月份商品进口为2698亿美元，比8月份多22亿美元。接下来，引发全球市场决定性波动的一个关键因素将是美国国内生产总值(GDP)数据。根据预测，美国经济在2022年第三季度的增长率为2.4%，而此前一个季度的增长率为-0.6%。如果数据低于预期，则可能加速美元指数的波动。除此之外，投资者还将关注美国耐用品订单数据。预计9月整体耐用品订单将增加0.6%，而8月下降0.2%。在美国核心消费者价格指数(CPI)持续加速的情况下，耐用品需求的上升可能对美元指数构成支撑。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展，14和20日均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在86.50-89.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月27日高点88.50，突破后将上探10月6日高点89.30，然后是10月14日高点89.70和10月12日高点90.05，以及10月10日低点90.55和10月11日高点91.30；而下方支持留意10月27日低点87.90，突破后将下探10月20日高点87.10，然后是10月25日高点86.00和10月23日高点85.60，以及10月19日高点85.00和10月26日低点84.15。布伦特原油日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20日均线看涨；随机指标在超买区走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展，14和20日均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在94.35-97.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月11日高点96.45，突破将上探9月5日高点96.95，然后是8月30日低点97.50和8月26日低点98.05，以及10月10日高点98.60和8月31日高点98.95；而下方支持留意10月10日低点95.60，跌破将下探10月20日高点94.75，然后是10月25日高点94.35和10月17日低点90.80，以及10月19日高点92.80和10月26日低点92.05。周四关注：美国9月耐用品订单美国第三季度GDP初值美国第三季度PCE物价指数初值美国每周申请失业金人数 2022-10-27
兴业投资2022-10-27
美国原油出口量刷新纪录，油价节后最大单日涨幅吹响冲锋号
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能源研发中心　　　　后市观点　　国际油价在连续多日震荡后，盘中大幅冲高收出节后最大单日涨幅，并刷新了10月14日以来的高点，随着市场的对美联储加息预期的改变，以及其他多个国家对抗强势美元的干预，美元高位走出持续回落，海外市场风险偏好回升明显，受此激励，铜、原油等大宗商品上涨明显。晚间公布的EIA周度数据显示，库存变化情况跟凌晨API方向一致，但EIA公布的数据显示原油库存增加258.8万桶，明显小于API公布的数据，在短暂的评估之后资金选择了推涨油价，油价大幅冲高至8个交易日新高。油价也终于在多日震荡之后，与此同时有消息称美国白宫考虑在东北部地区的新英格兰扩大柴油的应急储备，美国国家安全委员会发言人柯比美国不寻求就伊朗核协议进行新一轮谈判，市场开始重新审视近期沙特方面持续警告的供应端紧张风险，这进一步推动了油价上行，这一表现也符合近期我们持续强调对油价后市判断逻辑。　　值得注意的是，近期明显可以看出国内和海外市场风险偏好出现了分化，相对海外风险偏好回升，国内投资者表现更为悲观，人民币走强也限制了铜、原油的表现，商品市场尤其是原油下游能化板块整体表现较弱，这让国内投资者在押注油价上涨时较为谨慎，情绪成为影响市场表现的重要因素。不过随着国际油价呈现企稳放量上攻，后续如果有持续推高动作，国内原油预计仍会领涨大宗商品市场，注意节奏把握。　　每日动态　　【1】WTI主力原油期货收涨2.59美元，涨幅3.04％，报87.91美元/桶；布伦特主力原油期货收涨2.17美元，涨幅2.32％，报95.69美元/桶；INE原油期货收涨0.97％，报679.5元。　　【2】美元指数跌幅1.06％，报109.7；港交所美元兑人民币跌幅1.8％，报7.1994；美国十年期国债涨幅0.49％，报111.13；道琼斯工业指数涨幅0.01％，报31839.11。　　近期要闻　　【1】美国EIA公布的数据显示，截至10月21日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超预期，但增加幅度不及API数据，精炼油库存略超预期，而汽油库存低于预期。EIA数据公布后美国原油价格短线拉升1美元。具体数据显示，美国截至10月21日当周EIA原油库存变动实际公布增加258.80万桶，预期增加102.9桶，前值减少172.5万桶。汽油库存实际公布减少147.80万桶，预期减少80.5万桶；精炼油库存实际公布增加17万桶，预期减少113.8万桶；前值增加12.4万桶。当周美国国内原油产量维持在1200.0万桶/日不变。10月21日当周美国原油出口增加99.1万桶/日至512.9万桶/日。进口618.0万桶/日，较前一周增加27.2万桶/日。10月21日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少341.7万桶至4.017亿桶，降幅0.84％。美国原油产品四周平均供应量为2036.3万桶/日，较去年同期减少1.94％。　　EIA报告显示，美国至10月21日当周除却战略储备的商业原油库存为2021年7月2日当周以来最高。美国至10月21日当周EIA战略石油储备库存为1984年5月25日当周以来最低。美国墨西哥湾沿岸原油库存上周升至2021年6月以来的最高水平。美国至10月21日当周原油出口量创纪录新高。；　　周度政府数据显示，上周美国原油出口量增至510万桶/日，创下纪录高位，导致美国原油净进口量降至纪录低位。美国上周原油库存增加260万桶，超过预期，但行业数据显示的增幅高达450万桶；　　交易商将出口猛增归因于美国原油和布兰特原油价差扩大，在周三的交易中，美国原油比布伦特原油每桶低8美元。美国炼厂的产能利用率仍然稳定在近89％，为2018年以来同一时期的最高水平　　【2】拜登政府考虑以高于此前预期的价格重新制定俄油价格上限计划；　　据外媒报道，拜登政府被迫考虑重新制定限制俄罗斯石油价格的计划，因投资者对该计划持怀疑态度，以及原油波动和央行加息给金融市场带来了越来越大的风险；　　知情人士称，美欧可能会以高于此前预期的价格，接受监管更为宽松的限价。虽然拜登认为，价格上限有助于市场稳定，但参与制定价格上限的官员们已经担心，这可能会适得其反，导致全球油价出现更大的波动；　　耶伦警告说，全球经济正在形成一个“危险和不稳定的环境”，在这种情况下，美国“可能会出现金融稳定风险”。预计在美国中期选举之前不会有任何决定，欧盟的目标是在11月25日左右设定价格上限　　【3】美国白宫考虑在东北部地区的新英格兰扩大柴油的应急储备，要求企业持有不低于一定量的库存；有一定可能限制出口。　　美国的柴油短缺正在从东北部蔓延到东南部，东北部一些地区甚至已经开始限油。据燃料供应商曼斯菲尔德能源公司称，缺油情况正在迅速恶化，目前要求客户提前72小时预约提货。该公司还提到，在最紧张的地区，燃料价格已经比市场平均水平高出30-80美分，并称美国田纳西州面临着特别严峻的挑战。承运人有时不得不去多个码头寻找柴油供应，而这会延迟燃料交付并限制当地的货运能力。柴油作为卡车等运输车辆以及供暖设备的主要燃料，是社会和家庭必不可缺的能源之一。柴油短缺和进一步的价格上涨将增加美国家庭的预算，成为通胀的新主力选手。　　美国东南市场的主要柴油供应渠道，Colonial管道近来已接近满负荷运行，这条管道正将柴油、取暖油等燃料源源不断输往东南地区。Colonial管道是美国最大的成品油管道系统。该管道长约8850公里，起讫点分别位于美国德克萨斯州和纽约，每天管道的输送量大约为300万桶成品油。但根据最新的时间表，最近一批能源要到11月3日才会完全抵达亚特兰大，并将在一周后才能到达纽约港地区。而纽约虽然能够有几批来自海外的柴油，但其也要到本月底才能到达。　　　　　　　　　　　　以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部
金融界2022-10-27
FX168早自习：加央行意外仅加息50基点人民币汇率突然暴拉逾1300点
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国石油的需求上升。周三(10月26日)国际油价大幅飙升近3%，美油接近90美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.79美元，涨幅3.27%，现报88.11美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.27美元，涨幅2.47%，现报94.01美元/桶。周四(10月27日)关注重点： 14:00 德国11月Gfk消费者信心指数 18:00 英国10月CBI零售销售差值 20:15 欧洲央行公布利率决议 20:30 美国至10月22日当周初请失业金人数 20:30 美国第三季度实际GDP年化季率初值 20:30 美国第三季度实际个人消费支出季率初值 20:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值 20:30 美国9月耐用品订单月率 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会更多重要事件请点击此处校对：TIER
Cherry2022-10-27
【原油收盘】美国原油出口创纪录带动油价上涨近3%，美油接近90美元/桶大关
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国石油的需求上升。周三(10月26日)国际油价大幅飙升近3%，美油接近90美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.79美元，涨幅3.27%，现报88.11美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.27美元，涨幅2.47%，现报94.01美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）美国原油出口创周新高，燃料前景依然紧张，因为美国东海岸的汽油库存下降，本已岌岌可危的柴油库存进一步下降。原油库存增加259万桶低于预期，但由于出口数据亮眼，在很大程度上被市场所忽略。原油和成品油供应紧张推高了消费价格，促使拜登政府从国家战略储备中释放数百万桶原油，以抑制价格。交易员们一直在密切关注战略石油储备，因为美国可能很快就不得不购买原油以补充库存。周二沙特阿拉伯能源部长批评主要进口国试图通过出售库存来压低价格，并警告说，库存的减少将在未来几个月带来痛苦。 Tortoise Capital Advisors投资组合经理Rob Thummel表示：“出口增加，汽油库存下降，这两个信号都表明未来我们将需要更多的美国石油。” Tortoise Capital Advisors公司管理着约80亿美元的能源相关资产。与此同时，一项美元指标连续第二天下跌，达到三周以来的最低水平，使以美元计价的大宗商品更具吸引力。原油市场大起大落，交易商考虑需求前景黯淡，但在欧佩克+减产和欧洲对俄罗斯石油制裁全面生效的情况下，原油供应前景趋紧。一些投资人希望关注中国市场，寻找潜在的经济回升迹象，有助于抵消其他地区经济衰退担忧加剧时需求下降的影响。但随着宏观经济疲弱的迹象继续显现，中国的逆风依然存在。彭博社发布的一项早期指标显示，全球最大的原油进口国中国经济10月份放缓，表明上月的复苏不足以改变中国严峻的经济形势。
Sue2022-10-27
ATFX：美元指数阶段性走弱，EURUSD重回平价线上方
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PI增速能够持续下降的关键因素，来自于国际油价如何波动。　　　　▲ATFX供图　　WTI原油价格最新值85美元/桶，相比年内高点129美元/桶已经显著下降。只不过，油价下降并非是因为供应端恢复到充足状态，而是因为全球经济增速减弱，需求端总量显著下滑。俄乌冲突仍在延续，以美国为首的西方国家对俄罗斯石油和天然气的出口制裁并未改变。10月5日，OPEC+部长级会议宣布减产200万桶/日，目的是阻止国际油价进一步下跌。可以预见，如果WTI价格再次下行，OPEC还将推出更大力度的减产措施。供需两端博弈之下，国际油价大概率将在80至90美元的区间内震荡相当长时间。　　美国7月、8月、9月的综合CPI增速下降，只是在反应WTI从129高位回落至85美元的价格波动。如果未来WTI持续震荡，综合CPI增速将很难进一步下行。基于此，美联储激进加息的状态很难在短期内结束，至少今年11月份和12月份每次加息75基点接近“板上钉钉”。EURUSD重回平价线和黄金站上1670美元，都是美元指数阶段性弱势的反应。待综合CPI增速触底，两者大概率还将回归到下跌态势。　　ATFX分析师团队综合观点：虽然长期看美元指数还将上涨，但阶段性的弱势不可忽视。在下周四美联储利率决议之前，EURUSD和黄金的反弹或将持续。　　ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
金融界2022-10-26
兴业投资：需求放缓VS供应忧虑，国际油价区间波动
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需求放缓VS供应忧虑，国际油价区间波动由于中美经济数据疲软，引发经济衰退并削弱原油需求的担忧，国际油价周二前半日承压走低。尽管美国API原油库存意外大增，但汽油库存下降，加之欧盟对俄罗斯石油售价设限引发供应紧缺忧虑，支撑油价企稳回升，缩减跌势。截止美国收盘，美国原油12月期货收跌0.01美元，或0.01%，报84.83美元/桶，盘中最高触及86.00美元/桶，最低跌至83.04美元/桶；布伦特原油12月期货收跌0.37美元，或0.40%，报93.06美元/桶，盘中最高触及94.35美元/桶，最低跌至91.59美元/桶。中国周二公布了此前推迟的经济数据增长乏力，引发了市场对原油需求的担忧，给油价施加下行压力。中国第三季度国内生产总值同比增长3.9%，而零售销售增长在9月份放缓至2.5%，原因是持续的病毒控制影响了市场情绪。“中国没有表示任何脱离当前对经济活动造成压力的零冠战略政策的迹象。中国石油进口的近期复苏在9月份出现了动摇。在持续封锁打压需求的情况下，独立炼油厂未能利用增加的配额。炼油利润率下降和产品出口限制加剧了这种情况，”澳新银行分析师解释说。与此同时，美国公布的经济数据显示，消费者信心仍在下降，而房价也在下跌，表明货币政策收紧可能开始影响消费者支出，加剧美国经济陷入衰退的风险，并抑制需求。德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示，随着美联储继续积极收紧以控制通胀，预计一次小幅经济衰退料在明年第三季开始，实质增长将下滑至负数，失业率将大幅上。同时美国全国商业经济协会的10月商业状况调查显示，近三分之二参与调查的经济学家认为，美国要么已经陷入衰退，要么可能在一年内陷入衰退。然而，由于持续的供应限制以及欧盟对俄罗斯石油制裁的影响前景，焦点又回到了紧张的现货市场。在截至10月21日的7天内，来自俄罗斯的海运出货量降至5周以来的最低点。沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒阿齐兹?本?萨勒曼王子周二在利雅得举行的未来倡议投资(FII)会议上表示，沙特是最安全、最可靠的石油供应国，并认为目前的危机可能是最严重的能源危机。这不是经济衰退的问题，而是经济衰退可能有多严重。一些国家正在耗尽他们的应急库存，并将其作为操纵市场的一种机制，而其目的是缓解供应短缺。在未来几个月里，使用应急储备可能会很痛苦。与此同时，国际能源署(IEA)署长比罗尔(Fatih Birol)说：“全球液化天然气市场紧缩和主要石油生产国供应削减，使世界处于‘真正的全球能源危机’之中。”Price Futures Group的分析师Phil Flynn称，来自利雅得和IEA的发言提醒我们，能源危机远远没有结束，人们仍然担心市场供应不足。与此同时，油价回升的背景是企业财报好转，以及市场猜测美联储货币政策收紧周期可能接近尾声。疲软的美国数据暗示美联储的激进政策正在生效，支撑该央行更早的政策转向，推动风险偏好情绪回升，美股周二大幅收高，美元指数大幅下降，这也提升了原油吸引力，因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。美国银行财富管理资本市场研究主管BillMerz表示，“关于美联储加息的隧道尽头出现曙光的讨论越来越多。尽管在一段时间内，人们不会知道处于几十年高位的通胀是否‘果断地朝着美联储的目标靠拢’。我们看到美元涨势有所缓和，长期国债收益率也有所下降。这些因素结合在一起，提供了原油反弹的一点空间。” 俄乌冲突升级仍为油价提供支撑，因该地区紧张局势引发供应中断的担忧。俄罗斯《消息报》周二报道，俄罗斯要求联合国安理会当天讨论乌克兰准备使用“脏弹”进行挑衅的问题。俄常驻联合国代表涅边贾24日致函联合国秘书长古特雷斯，呼吁尽一切努力防止“这一令人发指的罪行”，因为这有可能造成严重后果和大量居民伤亡。莫斯科将把基辅政权使用“脏弹”视为核恐怖主义行为，并称，这一挑衅可能是乌克兰在西方国家的支持下进行的。此外，美国原油库存增幅超预期，但汽油库存下降，表明消费需求回暖，支撑油价企稳反弹。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至10月21日当周，API原油库存增加452万桶至4.381亿桶，前值减少126.8万桶，预期增加20万桶；汽油库存减少227.8万桶，前值减少216.8万桶，预期减少117.9万桶；精炼油库存增加63.5万桶，前值减少109.3万桶，预期减少106.7万桶；库欣原油库存增加74万桶，前值增加88.7万桶。尽管如此，道明证券分析师指出，自OPEC+产油国集团宣布疫情以来最大规模的减产以来，原油价格一直保持区间波动，他们认为，时间息差大幅反弹，表明市场未来将趋紧。“我们对能源供应风险的衡量仍处于今年以来的最高水平，突显出在不可能‘即将达成的伊朗协议’的情况下，供应风险溢价仍在为原油价格提供有力支撑。短期内，布伦特原油的买入计划预计将紧随其后，此前卖出计划的趋势被区间波动的交易所动摇。”而金融机构Sevens Report Research分析师表示，在经济衰退担忧加剧、但全球供应动态依然紧张的情况下，油价的新交易区间将介于70美元上方的支撑位和90美元下方的阻力位之间。美元指数美元指数周二早盘小幅反弹至112.127高点后大幅下挫，触及110.759的近三周低点，因美国房价疲弱且消费者信心收缩超出预期，以及此前周一公布的标准普尔采购经理人指数疲弱，加剧市场担忧美联储大幅收紧政策路径将对经济造成负面影响，并加大美联储可能在未来几个月放松正常化周期的预期。此外，美国股市大幅收高，美债收益率大幅下跌，10年期美债收益率4.25% 跌至4.06%，市场气氛转好，也令避险的美元受挫。美国联邦住房金融局周二公布的月度数据显示，8月份美国房价指数环比下降0.7%，低于市场预期的下降0.3%，而7月份下降0.6%。与此同时，标准普尔/Case-Shiller房价指数8月份同比上涨13.1%，分析师预计为14.4%，低于前一个月16.06%的涨幅。由于抵押贷款利率的快速上升，住房市场今年突然放缓，这提高了购房者的借贷成本，并将许多潜在买家逐出市场。截至9月份，成屋销售连续8个月下降。房价同比涨幅已较3月份创下的20%以上的创纪录水平有所放缓，经济学家预计今年房价增幅将继续放缓。房地产市场研究公司Zonda首席经济学家Ali Wolf表示：“由于房屋库存增长和需求放缓的速度都非常迅速，我们已经回到了买方市场。如果抵押贷款利率在6%以上，毫无疑问，将看到房价继续向下调整。” 世界大型企业联合会(Conference Board)周二公布的数据显示，10月份消费者信心指数从9月份的107.8降至102.5(前值为108)，低于市场预期的105.9。此外，消费者现况指数由150.2降至138.9，消费者预期指数由79.5降至78.1。世界大型企业联合会经济指标资深主管Lynn Franco评论称，美国10月谘商会消费者现况指数急剧下滑至138.9，意味着四季度一开始的经济增速放缓。大多数投资者心中的疑问是，美元何时见顶?什么是催化剂?道明证券经济学家报告称，美元可能会盘整近期的涨势，直到美联储转向或其他地区的增长反弹。最重要的是，美元见顶需要全球经济增长的转变和美联储终端利率定价的暂停(目前为5%)。尽管美联储的政策调整可能会阻止升势，但全球增长前景达到谷底可能是开始对美元不利的更关键信号。有一些滞胀风险见顶的早期迹象，但我们认为，在转向一系列新主题之前，还需要再经历一些痛苦。我们不认为广场协议会2.0版会逆转美元，而具有讽刺意味的是，零星的外汇干预对美元有利。富国银行经济学家认为美元贸易加权汇率将进一步走高，并预计美元将在2023年第一季度出现周期性峰值。美国经济的相对弹性和美联储持续加息，再加上全球市场的不稳定，这些因素应该会让美元的贸易加权汇率在未来三到六个月里进一步上涨4%左右。鉴于美国政策利率即使在美国经济衰退的情况下也可能保持在高位，我们预计，到2023年，美元只会温和走软。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近中轨发展，14和20日均线持平；随机指标转低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展；14和20小时均线持平；随机指标走高。综述：预计日内油价将在83.15-86.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月23日高点85.60，突破后将上探10月25日高点86.00，然后是10月18日高点86.50和10月20日高点87.10，以及10月11日低点87.90和10月5日高点88.40；而下方支持留意10月26日低点84.40，突破后将下探9月23日高点83.90，然后是10月25日低点83.05和10月24日低点82.65，以及10月18日低点82.05和10月19日低点81.70。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展，14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展，14和20日均线持平；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价上测中轨；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在91.60-94.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月21日高点93.75，突破将上探10月25日高点94.35，然后是10月20日高点94.75和10月10日低点95.60，以及10月11日高点96.45和9月5日高点96.95；而下方支持留意10月26日低点92.30，跌破将下探10月25日低点91.60，然后是10月24日低点91.20和10月17日低点90.80，以及9月29日高点90.10和10月19日低点89.35。周三关注：美国9月商品贸易帐美国9月批发库存美国9月新屋销售美国EIA每周原油库存变动 2022-10-26
兴业投资2022-10-26
FX168早自习：英首相苏纳克纠正特拉斯的错误比特币重返2万美元
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短缺问题迫在眉睫。周二(10月25日)国际油价轻微波动少于0.5%，美油继续在85美元/桶左右徘徊。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.44美元，涨幅0.52%，现报85.02美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.25美元，跌幅0.27%，现报93.01美元/桶。周三(10月26日)关注重点： 22:00 美国9月新屋销售总数年化 22:00 加拿大央行公布利率决议 22:30 美国至10月21日当周EIA原油库存 23:00 加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会更多重要事件请点击此处校对：TIER
Cherry2022-10-26
【原油收盘】冬季将至能源专家发出警告！国际油价轻微波动少于0.5%，美油继续在85美元/桶附近徘徊
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短缺问题迫在眉睫。周二(10月25日)国际油价轻微波动少于0.5%，美油继续在85美元/桶左右徘徊。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.44美元，涨幅0.52%，现报85.02美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.25美元，跌幅0.27%，现报93.01美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）由于美元暴跌，带动对以美元计价的大宗商品价格波动。自9月底以来，原油价格一直在约17美元的区间内上下波动，交易员们在威胁经济增长的加息与欧佩克及其盟友计划的减产之间权衡。国际能源机构(IEA)执行主任Fatih Birol在新加坡的一次会议上表示，最近欧佩克+的减产是不幸的，尤其是在几个经济体目前处于衰退边缘的情况下。Birol还表示，虽然IEA成员国有库存可以进行新一轮的战略储备释放，但目前这并不在议程上。能源分析师警告称，在北半球进入冬季之前，市场面临成品油短缺。石油分析师指出，过去几年由于对更绿色能源的预期，行业缩减了投资，炼油厂的产能已经达到极限。高盛集团分析师在给客户的一份报告中表示，随着许多国家禁止俄罗斯产品的最后期限临近，市场面临柴油结构性短缺，将对通胀产生严重影响。Energy Aspect的Amrita Sen警告，纽约地区在取代俄罗斯燃料方面将面临特别大的压力。周三发布的美国原油周报告将进一步显示冬季市场的走向，提供一些价格指导。 VettaFi能源研究主管Stacey Morris表示：“鉴于近几天的交易区间相对狭窄，石油市场将从明天的库存报告中寻找方向。在市场从新闻或库存报告中获得一些方向之前，石油交易可能会相对平稳。” 近几周来，随着各国央行启动数十年来最激进的加息周期之一，原油价格受到广泛的市场趋势和美元走势的严重影响。投资者正在权衡全球经济放缓和货币政策收紧的影响，同时考虑原油供应减少的空间。摩根大通首席执行官Jamie Dimon在一次会议上表示，目前他更担心地缘政治紧张局势，而不是即将到来的经济衰退的严重程度。 PVM Oil Associates分析师Tamas Varga表示：“经济衰退担忧和需求破坏将是未来几个月的主要驱动力，这种说法可能看起来是有根据的，但除非担忧得到油价明显走弱的证实，否则油价下跌的潜力可能仍将受到抑制。"
Sue2022-10-26
兴业投资原油日评：地缘政治紧张，油价跌势缩窄
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动态清零政策，引发原油需求放缓的担忧，国际油价周一早盘承压走低。但地缘政治紧张局势，美联储加息步伐放缓的预期和伊核协议会谈中断，支撑油价缩窄盘中跌势。截止美国收盘，美国原油12月期货收跌0.35美元，或0.41%，报84.84美元/桶，盘中最高触及85.86美元/桶，最低跌至82.64美元/桶；布伦特原油12月期货收跌0.12美元，或0.13%，报93.43美元/桶，盘中最高触及94.36美元/桶，最低跌至91.21美元/桶。美联储将在11月2日再次加息75个基点，当通胀减半时应该会暂停。据路透社报道，美联储将于11月2日连续第4次加息75个基点。调查称，在通胀回落至当前水平的一半左右之前，央行不应停止加息。美国几十年来最激进的紧缩周期带来了越来越大的衰退风险。该调查还显示，一年内发生衰退的概率中值为65%，高于此前的45%。不过，绝大多数经济学家(90位经济学家中的86位)预计，由于通胀仍处于高位，失业率接近疫情前的低点，政策制定者下周将把联邦基金利率上调0.75个百分点，至3.75%-4.00%。调查结果与利率期货定价一致。只有4名受访者预计加息50个基点。德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示，随着美联储继续积极收紧以控制通胀，预计一次小幅经济衰退料在明年第三季开始，实质增长将下滑至负数，失业率将大幅上。分析师预测明年美国经济将仅增长0.4%。预计今年失业率平均为3.7%，然后分别在2023年和2024年升至4.4% 和4.8%。美国消费者新闻与商业频道周一援引近日发布的一份调查报告指出，截至今年9月，高达63%的美国民众过着“月光族”的生活。面对美国目前的经济形势，多数经济学家表现出悲观的态度。根据美国全国商业经济协会周一发布的10月商业状况调查，近三分之二参与调查的经济学家认为，美国要么已经陷入衰退，要么可能在一年内陷入衰退。所有迹象都表明，欧元区经济衰退将于第四季度开始。欧元区10月份PMI数据下降，证实了德国商业银行的评估，即德国经济将在今年第四季度明显收缩。德国商业银行在一份报告中表示，所有迹象都表明经济将陷入衰退。高通胀导致购买力持续下降，给私人消费留下了深刻影响，尤其是服务业正充分感受到这一点的影响。欧元区制造业的情况更加严峻。制造业不仅受到私人家庭需求减弱的影响，电力和天然气价格的大幅上涨也使一些商品的生产无法盈利，因此尽管订单充足，企业仍在削减产量。英国经济衰退将比欧元区更严重、更早开始。投行贝伦贝格的经济学家萨洛蒙?费德勒表示，俄乌冲突后的天然气供应冲击，以及由此导致的过高能源价格，正将欧洲推入今年冬天的衰退。10月的欧元区和英国PMI进一步下降。他认为，英国经济的低迷程度可能会比欧元区更严重，英国可能已经在第三季度、欧元区在第四季度就已经开始陷入这样的情况了。贝伦伯格预计英国GDP从峰值到谷底将下降2.2%，欧元区将下降1.7%。与此同时，投资者担心，中国维持新冠疫情动态清零政策将可能导致中国出现新一轮封锁，这最终将抑制中国这一全球主要原油进口国的原油需求。周一海关数据显示，中国9月原油进口量为979万桶/日，尽管高于8月，但比去年同期低2%，独立炼油商在利润微薄和需求不振的情况下抑制产量。澳新银行分析师在一份报告中表示，最近石油进口复苏的趋势在9月有所动摇。独立炼油商未能利用增加的配额，持续的疫情对需求造成了压力。在这种情况下，尽管中国国内生产总值(GDP)好于预期，但几乎被市场忽视。第三季度中国国内生产总值年率录得3.9%，好于预期3.4%。然而，美国10月企业活动连续第四个月萎缩，在针对采购经理人的月度调查中，制造商和服务业企业都报告称客户需求减弱，这是经济在高通胀和利率上升的情况下趋软的最新证据。这暗示美联储的一连串大幅加息正在产生预期效果，提升了美联储可能考虑放缓加息步伐的希望。油价随后收复部分失地。Price Futures集团分析师Phil Flynn说，这种趋弱可能表明，美联储为对抗通胀而提高利率的做法一直在起作用，并可能说服其放缓加息，这对燃料需求是一个积极的信号。俄乌冲突升级，引发供应中断的担忧。俄罗斯外长拉夫罗夫周一表示，俄方掌握关于乌克兰拥有制造“脏弹”技术的相关科学机构的具体信息。俄方已经通过各种相关渠道反复核查，这不是一种凭空怀疑。俄罗斯有充足的理由相信使用“脏弹”已在乌克兰的计划之中。对于俄方的指控，乌克兰多次否认。西方国家周一警告称，如果俄罗斯在乌克兰使用核武器，将面临严重后果。西方还指责俄罗斯计划将带有核材料的“脏弹”威胁作为升级乌克兰局势的借口在一份联合声明中，法国、英国和美国的外长表示，他们都拒绝了上述指控，并重申他们支持乌克兰对抗俄罗斯。伊核协议会议陷入僵局，扑灭伊朗原油回归市场的希望，为油价提供支撑。伊朗外交部发言人称，美国缺乏恢复2015年核协议的政治意愿。伊朗外交部发言人卡纳尼周一在发布会上表示，近期美国一再就伊核协议发出自相矛盾的信息，他强调，美国不能以恐吓和挑衅的方式迫使伊朗做出单方面的让步。卡纳尼说：“美方说谈判已经停止，那他们为什么要通过中间人传递信息，为恢复谈判做准备？美国人想回到（伊核）协议中，但又不想承担（伊核）协议的代价”。另一方面，欧洲对俄罗斯原油实施禁令(作为针对乌克兰战争的一系列新制裁措施的一部分，预计将于12月生效)正对油价提供一些支持，因为欧元区领导人正努力在冬季到来之前找到原油的替代供应国。此外，上周公布的官方数据显示，美国战略石油储备在10月14日这一周降至1984年以来的最低水平，而美国能源情报署(EIA)报告称，当周原油库存减少了172.5万桶。这些数据也避免了原油价格出现大幅下跌。接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告。截至10月14日当周，API原油库存减少126.8万桶至4.335亿桶，前值增加705万桶，预期增加155.1万桶。若库存增加将会加大油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、伊朗核协议和全球疫情发展。美元指数美元指数周一早盘震荡上扬至112.534高点后再度下滑，因围绕英国和欧盟经济的乐观情绪，加之美国采购经理人指数悲观提升美联储放缓收紧步伐预期，以及股市的温和乐观表现，似乎都对美元构成了压力。但美联储的鹰派押注、地缘政治担忧挑战了美元的空头信心，这限制了美元指数的下行空间。英国前财政大臣苏纳克在英国首相竞选中的胜利，加上10月德国服务业PMI数据温和正值，尽管该数据处于收缩区域，这使得市场在财报喜忧参半的情况下保持积极情绪。此外，美联储最新一轮的讲话似乎淡化了之前的鹰派基调，可能是引发有关12月开始轻松加息的传言的原因，这反过来有利于谨慎乐观情绪。 10月初，美国制造业的商业活动略有收缩，标准普尔全球制造业PMI初值从9月份的52降至49.9，刷新28个月低位，市场预期为51.2。此外，10月服务业PMI从9月的49.3降至46.6，综合PMI从49.5降至47.3，均低于市场预期49.2和49.1。标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家克里斯?威廉姆森在评论该数据时指出：“10月份，美国经济下滑势头明显增强，而对前景的信心也急剧恶化。经济下滑的主要原因是服务业活动大幅下滑，而生活成本上升和金融状况收紧则助长了这一趋势。尽管制造业产出目前仍更具弹性，但10月商品需求大幅下降，这意味着目前的产出只能靠企业消化之前积压的订单来维持。显然，在需求没有复苏的情况下，这是不可持续的，因此，看到企业大幅削减投入采购，为未来几个月的产出下降做准备，也就不足为奇了。因此，调查显示，在通胀压力依然居高不下的同时，美国经济在第四季度收缩的风险加大。不过，有明显迹象表明，需求走弱正有助于缓和总体通胀率，未来几个月通胀率应会继续下降，尤其是如果利率继续上升的话。” 即便如此，根据圣路易斯联邦储备银行(FRED)数据显示的10年和5年盈亏平衡通胀率，通胀先兆的最新数据升至两个月高位，令美元多头仍抱有希望。与此同时，芝加哥商品交易所的美联储观察工具(FedWatch Tool)也显示，美联储11月升息75个基点的可能性接近95%。美联储措辞的转变为外汇市场提供了一些平衡。三菱日联金融集团经济学家报告称，更多有关调整进一步收紧政策步伐的言论可能令美元承压。美元从盘中高点到周五收盘的近2%的波动当然是巨大的，这可能是美元已经达到过高水平的一个迹象，当然是在短期内。如果本周我们从美联储官员那里听到更多关于校准的言论，市场可能会感到这是一场精心安排的努力，目的是让市场恢复一些秩序。然而，只有美联储理事沃勒按计划在本周发表讲话，所以在11月1日和2日的FOMC会议之前，我们可能不会得到太多指导。如果最后一刻有任何强调校准话题的言论，这些言论可能会在短期内推动美元进一步走弱。至少，它将为外汇市场上的美元流动提供更好的双向平衡。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14日均线看跌，20日均线看涨；随机指标转低。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近中轨发展，14和20日均线持平；随机指标转低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.15-86.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月25日高点85.00，突破后将上探10月24日高点85.90，然后是10月18日高点86.50和10月20日高点87.10，以及10月11日低点87.90和10月5日高点88.40；而下方支持留意10月20日低点84.15，突破后将下探10月21日低点83.15，然后是9月30日高点82.50和10月18日低点82.05，以及10月19日低点81.70和10月2日低点81.05。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展，14和20日均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在91.90-94.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月21日高点93.75，突破将上探10月24日高点94.35，然后是10月20日高点94.75和10月10日低点95.60，以及10月11日高点96.45和9月5日高点96.95；而下方支持留意10月19日高点92.80，跌破将下探10月20日低点91.90，然后是10月17日低点90.80和9月29日高点90.10，以及10月19日低点89.35和10月18日低点88.75。周二关注：美国10月谘商会消费者信心指数美国10月里士满联储制造业指数美国API每周原油库存变动 2022-10-25
兴业投资2022-10-25
兴业投资：地缘政治紧张，油价跌势缩窄
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动态清零政策，引发原油需求放缓的担忧，国际油价周一早盘承压走低。但地缘政治紧张局势，美联储加息步伐放缓的预期和伊核协议会谈中断，支撑油价缩窄盘中跌势。截止美国收盘，美国原油12月期货收跌0.35美元，或0.41%，报84.84美元/桶，盘中最高触及85.86美元/桶，最低跌至82.64美元/桶；布伦特原油12月期货收跌0.12美元，或0.13%，报93.43美元/桶，盘中最高触及94.36美元/桶，最低跌至91.21美元/桶。美联储将在11月2日再次加息75个基点，当通胀减半时应该会暂停。据路透社报道，美联储将于11月2日连续第4次加息75个基点。调查称，在通胀回落至当前水平的一半左右之前，央行不应停止加息。美国几十年来最激进的紧缩周期带来了越来越大的衰退风险。该调查还显示，一年内发生衰退的概率中值为65%，高于此前的45%。不过，绝大多数经济学家(90位经济学家中的86位)预计，由于通胀仍处于高位，失业率接近疫情前的低点，政策制定者下周将把联邦基金利率上调0.75个百分点，至3.75%-4.00%。调查结果与利率期货定价一致。只有4名受访者预计加息50个基点。德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示，随着美联储继续积极收紧以控制通胀，预计一次小幅经济衰退料在明年第三季开始，实质增长将下滑至负数，失业率将大幅上。分析师预测明年美国经济将仅增长0.4%。预计今年失业率平均为3.7%，然后分别在2023年和2024年升至4.4% 和4.8%。美国消费者新闻与商业频道周一援引近日发布的一份调查报告指出，截至今年9月，高达63%的美国民众过着“月光族”的生活。面对美国目前的经济形势，多数经济学家表现出悲观的态度。根据美国全国商业经济协会周一发布的10月商业状况调查，近三分之二参与调查的经济学家认为，美国要么已经陷入衰退，要么可能在一年内陷入衰退。所有迹象都表明，欧元区经济衰退将于第四季度开始。欧元区10月份PMI数据下降，证实了德国商业银行的评估，即德国经济将在今年第四季度明显收缩。德国商业银行在一份报告中表示，所有迹象都表明经济将陷入衰退。高通胀导致购买力持续下降，给私人消费留下了深刻影响，尤其是服务业正充分感受到这一点的影响。欧元区制造业的情况更加严峻。制造业不仅受到私人家庭需求减弱的影响，电力和天然气价格的大幅上涨也使一些商品的生产无法盈利，因此尽管订单充足，企业仍在削减产量。英国经济衰退将比欧元区更严重、更早开始。投行贝伦贝格的经济学家萨洛蒙?费德勒表示，俄乌冲突后的天然气供应冲击，以及由此导致的过高能源价格，正将欧洲推入今年冬天的衰退。10月的欧元区和英国PMI进一步下降。他认为，英国经济的低迷程度可能会比欧元区更严重，英国可能已经在第三季度、欧元区在第四季度就已经开始陷入这样的情况了。贝伦伯格预计英国GDP从峰值到谷底将下降2.2%，欧元区将下降1.7%。与此同时，投资者担心，中国维持新冠疫情动态清零政策将可能导致中国出现新一轮封锁，这最终将抑制中国这一全球主要原油进口国的原油需求。周一海关数据显示，中国9月原油进口量为979万桶/日，尽管高于8月，但比去年同期低2%，独立炼油商在利润微薄和需求不振的情况下抑制产量。澳新银行分析师在一份报告中表示，最近石油进口复苏的趋势在9月有所动摇。独立炼油商未能利用增加的配额，持续的疫情对需求造成了压力。在这种情况下，尽管中国国内生产总值(GDP)好于预期，但几乎被市场忽视。第三季度中国国内生产总值年率录得3.9%，好于预期3.4%。然而，美国10月企业活动连续第四个月萎缩，在针对采购经理人的月度调查中，制造商和服务业企业都报告称客户需求减弱，这是经济在高通胀和利率上升的情况下趋软的最新证据。这暗示美联储的一连串大幅加息正在产生预期效果，提升了美联储可能考虑放缓加息步伐的希望。油价随后收复部分失地。Price Futures集团分析师Phil Flynn说，这种趋弱可能表明，美联储为对抗通胀而提高利率的做法一直在起作用，并可能说服其放缓加息，这对燃料需求是一个积极的信号。俄乌冲突升级，引发供应中断的担忧。俄罗斯外长拉夫罗夫周一表示，俄方掌握关于乌克兰拥有制造“脏弹”技术的相关科学机构的具体信息。俄方已经通过各种相关渠道反复核查，这不是一种凭空怀疑。俄罗斯有充足的理由相信使用“脏弹”已在乌克兰的计划之中。对于俄方的指控，乌克兰多次否认。西方国家周一警告称，如果俄罗斯在乌克兰使用核武器，将面临严重后果。西方还指责俄罗斯计划将带有核材料的“脏弹”威胁作为升级乌克兰局势的借口在一份联合声明中，法国、英国和美国的外长表示，他们都拒绝了上述指控，并重申他们支持乌克兰对抗俄罗斯。伊核协议会议陷入僵局，扑灭伊朗原油回归市场的希望，为油价提供支撑。伊朗外交部发言人称，美国缺乏恢复2015年核协议的政治意愿。伊朗外交部发言人卡纳尼周一在发布会上表示，近期美国一再就伊核协议发出自相矛盾的信息，他强调，美国不能以恐吓和挑衅的方式迫使伊朗做出单方面的让步。卡纳尼说：“美方说谈判已经停止，那他们为什么要通过中间人传递信息，为恢复谈判做准备？美国人想回到（伊核）协议中，但又不想承担（伊核）协议的代价”。另一方面，欧洲对俄罗斯原油实施禁令(作为针对乌克兰战争的一系列新制裁措施的一部分，预计将于12月生效)正对油价提供一些支持，因为欧元区领导人正努力在冬季到来之前找到原油的替代供应国。此外，上周公布的官方数据显示，美国战略石油储备在10月14日这一周降至1984年以来的最低水平，而美国能源情报署(EIA)报告称，当周原油库存减少了172.5万桶。这些数据也避免了原油价格出现大幅下跌。接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告。截至10月14日当周，API原油库存减少126.8万桶至4.335亿桶，前值增加705万桶，预期增加155.1万桶。若库存增加将会加大油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、伊朗核协议和全球疫情发展。美元指数美元指数周一早盘震荡上扬至112.534高点后再度下滑，因围绕英国和欧盟经济的乐观情绪，加之美国采购经理人指数悲观提升美联储放缓收紧步伐预期，以及股市的温和乐观表现，似乎都对美元构成了压力。但美联储的鹰派押注、地缘政治担忧挑战了美元的空头信心，这限制了美元指数的下行空间。英国前财政大臣苏纳克在英国首相竞选中的胜利，加上10月德国服务业PMI数据温和正值，尽管该数据处于收缩区域，这使得市场在财报喜忧参半的情况下保持积极情绪。此外，美联储最新一轮的讲话似乎淡化了之前的鹰派基调，可能是引发有关12月开始轻松加息的传言的原因，这反过来有利于谨慎乐观情绪。 10月初，美国制造业的商业活动略有收缩，标准普尔全球制造业PMI初值从9月份的52降至49.9，刷新28个月低位，市场预期为51.2。此外，10月服务业PMI从9月的49.3降至46.6，综合PMI从49.5降至47.3，均低于市场预期49.2和49.1。标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家克里斯?威廉姆森在评论该数据时指出：“10月份，美国经济下滑势头明显增强，而对前景的信心也急剧恶化。经济下滑的主要原因是服务业活动大幅下滑，而生活成本上升和金融状况收紧则助长了这一趋势。尽管制造业产出目前仍更具弹性，但10月商品需求大幅下降，这意味着目前的产出只能靠企业消化之前积压的订单来维持。显然，在需求没有复苏的情况下，这是不可持续的，因此，看到企业大幅削减投入采购，为未来几个月的产出下降做准备，也就不足为奇了。因此，调查显示，在通胀压力依然居高不下的同时，美国经济在第四季度收缩的风险加大。不过，有明显迹象表明，需求走弱正有助于缓和总体通胀率，未来几个月通胀率应会继续下降，尤其是如果利率继续上升的话。” 即便如此，根据圣路易斯联邦储备银行(FRED)数据显示的10年和5年盈亏平衡通胀率，通胀先兆的最新数据升至两个月高位，令美元多头仍抱有希望。与此同时，芝加哥商品交易所的美联储观察工具(FedWatch Tool)也显示，美联储11月升息75个基点的可能性接近95%。美联储措辞的转变为外汇市场提供了一些平衡。三菱日联金融集团经济学家报告称，更多有关调整进一步收紧政策步伐的言论可能令美元承压。美元从盘中高点到周五收盘的近2%的波动当然是巨大的，这可能是美元已经达到过高水平的一个迹象，当然是在短期内。如果本周我们从美联储官员那里听到更多关于校准的言论，市场可能会感到这是一场精心安排的努力，目的是让市场恢复一些秩序。然而，只有美联储理事沃勒按计划在本周发表讲话，所以在11月1日和2日的FOMC会议之前，我们可能不会得到太多指导。如果最后一刻有任何强调校准话题的言论，这些言论可能会在短期内推动美元进一步走弱。至少，它将为外汇市场上的美元流动提供更好的双向平衡。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14日均线看跌，20日均线看涨；随机指标转低。 4小时图：保利加通道扩散，油价靠近中轨发展，14和20日均线持平；随机指标转低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.15-86.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月25日高点85.00，突破后将上探10月24日高点85.90，然后是10月18日高点86.50和10月20日高点87.10，以及10月11日低点87.90和10月5日高点88.40；而下方支持留意10月20日低点84.15，突破后将下探10月21日低点83.15，然后是9月30日高点82.50和10月18日低点82.05，以及10月19日低点81.70和10月2日低点81.05。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展，14和20日均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在91.90-94.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月21日高点93.75，突破将上探10月24日高点94.35，然后是10月20日高点94.75和10月10日低点95.60，以及10月11日高点96.45和9月5日高点96.95；而下方支持留意10月19日高点92.80，跌破将下探10月20日低点91.90，然后是10月17日低点90.80和9月29日高点90.10，以及10月19日低点89.35和10月18日低点88.75。周二关注：美国10月谘商会消费者信心指数美国10月里士满联储制造业指数美国API每周原油库存变动 2022-10-25
兴业投资2022-10-25

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