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股债分化陷两难？富国稳健添荣用低波 “固收 +” 破局
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端精准筛选标的，这正是 “固收 +” 基金经理需要的核心能力。从过往业绩来看，他管理的富国双利增强 A 是最好的 “成绩单”：截至 2025 年 8 月 29 日，该基金近一年净值增长率达11.98%，在 1107 只同类偏债债券型基金中排名前25%（237/1107），远超二级债基平均收益。（数据来源：基金业绩及排名相关数据来自国泰海通证券基金评价中心，富国双利增强A同类基金指的是主动债券开放型-偏债债券型，截至2025-08-29。）投资理念上，朱晨杰始终坚持“稳健优先”，不追求短期爆发力，而是聚焦性价比高的资产，淡化短期动量交易，同时高度关注估值保护和企业财务健康 —— 这种风格与稳健添荣 “低波稳健” 的定位完全契合。他在近期路演中提到，当前债市有基本支撑，权益端会自下而上选低估值优质标的，通过精细化配置和严格风控，为投资者创造稳健回报。这类投资者可重点关注对于手里有闲置资金，嫌货币基金、纯债收益太低，想提升收益但不想承受股票基金的高波动，同时刚接触 “固收 +”，希望找一只风险可控、风格稳健的产品 “试水”，或者资产配置中缺少 “稳健压舱石”，想通过低波产品平衡整体组合的风险的投资者，富国稳健添荣或许是适配的选择。当前市场环境下，“既要稳健又要收益” 的需求越来越迫切，而富国稳健添荣凭借 “债券打底 + 权益增强 + 严控回撤” 的设计，以及朱晨杰的经验加持，有望成为投资者穿越股债分化周期的 “稳健工具”。目前该基金正火热发行中，对低波理财有需求的投资者可重点关注。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-20 09:15
以多元资产配置应对博弈升级富国智悦稳健FOF今起盛大发行
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底层债券基金筛选方面，富国智悦稳健拟任基金经理张子炎建立了一套系统化的方法论。一是关注产品基础要素，全面考察债券基金的管理团队、产品规模、费率成本及流动性等关键指标。这些要素直接影响产品长期表现，管理规范、规模适中、费率合理且流动性良好的产品通常被选为组合的稳健基石。二是关注基金的风险控制能力。与股票基金不同，纯债基金之间的收益差异通常较小，多数产品收益水平集中在纯债基金指数中枢附近。但从波动维度看，产品一旦出现较大波动，很难在短期内弥补回撤损失。因此，张子炎认为，控制波动与回撤尤为重要，通过定量分析与定性研究相结合的方法，精选风格稳定、风险可控的优质债基，确保这部分基石资产持续稳健运作。增添收益弹性：多元资产捕捉多元机遇在收益增强层面，富国智悦稳健通过权益、商品及跨境资产等多元资产配置，捕捉多元市场机会。在权益类基金的选择上，张子炎秉持“高胜率”标准，要求所选基金在跟上偏股基金指数的基础上，能持续创造稳健的超额收益。同时，其组合构建采用“核心-卫星”策略——核心部分主要配置均衡型宽基产品，作为底仓保障整体胜率；卫星部分则灵活配置行业型基金，依据不同赛道特征搭配主动管理型产品或指数工具，并重点关注其在逆风期间的表现与控制能力。除此之外，富国智悦稳健还可以配置不超过10%的商品基金和不超过20%的跨境资产。近期，金价持续突破新高，张子炎在谈及黄金配置价值时表示，虽然金价短期或有博弈，但在美国本轮关税、财政扩张等政策的持续性影响下，美国经济或呈现“类滞胀”格局，有望支撑金价长期向上。而对跨境资产的配置，则有望分散单一市场风险，进一步拓宽收益来源。专业护航：投研强将与金牛大厂的双重保障据悉，张子炎深耕FOF领域多年，具备丰富的跨资产投资和资产配置实践经验。以其管理时间最长的产品——富国鑫旺稳健养老一年持有FOF为例，在近5个完整年度里，有4年都跑赢了基准，尤其在市场出现较大幅度回撤时展现出卓越的控回撤能力。张子炎认为，近几年整体的宏观环境为执行多元资产配置提供了丰厚的土壤。以今年为例，国内经济维持稳步复苏态势、财政政策前置发力、货币政策持续支持，共同营造出相对宽松的流动性环境。往后看，他指出，当前支撑债市的基本面逻辑尚未逆转；与此同时，权益投资方面，从中期维度看，居民存款搬家的过程可能处于启动早期，今明两年定期存款到期重定价后将催生寻找高息资产配置的动力。产品的运作也离不开投研平台的鼎力支持。作为“老十家”公募基金公司之一，富国基金凭借其在主动权益、固定收益及量化投资三大领域的深厚积累，全方位助力FOF投资。其中，主动权益为FOF业务提供市场、产业、行业、个股层面的研究支持，固定收益则为FOF业务提供宏观利率、信用策略层面的研究支持，而量化投资则专注于为FOF业务的策略优化、基金评价、组合构建和稳健运作保驾护航。在波动加剧的市场环境下，富国智悦稳健90天持有期FOF （A类：025509，C类：025510）的推出，为投资者提供了一款力求平衡风险与收益的配置工具。通过科学的资产配置、严谨的基金筛选和适度的持有期安排，该产品有望帮助投资者在复杂市况中把握投资机遇，实现财富的稳健增值。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-20 09:15
一周基金回顾：首批三季报出炉，基金加码科技成长主线
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板块轮番领涨；展望四季度，已披露季报的基金经理普遍维持高仓位，并把“科技创新”列为核心配置方向，人工智能、算力、半导体及上下游产业链获重点加仓，意在把握结构性行情中的高景气赛道。（2）数据显示，截至10月15日，今年以来已有208只基金（合并份额）发布清算公告，数量继续处于近年高位，行业优胜劣汰节奏明显加快。从清算类型看，2022年成立、即将面临三年规模大考的发起式基金占比最高；受股债跷跷板效应冲击、收益承压的债券型基金亦不在少数。清算常态化反映出市场选择机制趋严，管理人需在规模稳定与业绩提升两端同步发力，才能避免触发清盘红线。（3）本周A股震荡调整，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.47%、4.99%、5.71%，电子、传媒、汽车等科技成长板块领跌，银行、煤炭、食品饮料等高股息红利板块逆势上扬，市场呈现风格切换迹象。资金方面，沪深两市主力资金连续五个交易日净流出，情绪依旧谨慎。外部冲击、内部担忧及技术面调整共同导致短期回撤，但流动性宽松趋势未变，行情核心驱动依旧稳固，短期扰动难改A股中期向上格局。二、上周（10.13-10.17）基金行情上周（10.13-10.17）新发基金共有96只，其中混合型基金23只，募集目标金额最大的基金是天弘中证港股通央企红利指数A，目标为80亿元；基金分红130只，多为债券型，共有60只；派发红利最多的基金是东亚联丰投资系列-东亚联丰亚洲债券及货币基金，每10份基金份额派发红利7.2710元。从大盘上看，上周市场总体下跌，截至10月17日上证指数累计下跌1.47％、深证成指下跌4.99％、创业板指下跌5.71％。行业方面，本周涨幅较高的三个行业分别是银行、采掘和交通运输行业，涨幅为6.04%、4.39%和1.6%；而电气设备、电子和机械设备行业下跌幅度较大，跌幅分别为6.87%、6.7%、5.74%。三、上周（10.13-10.17）绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，上周业绩表现最好的基金为富国上海金ETF，周涨跌幅为11.1466%，为ETF基金；分基金类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为招商中证煤炭等权指数C，周涨跌幅为5.2003%；债券型基金冠军为恒越短债债券D，周涨跌幅为4.4464%；混合型基金冠军为民生加银金融优选混合A，周涨跌幅为6.1525%；货币型基金冠军为中信保诚智惠金货币C，周涨跌幅为0.0367%；ETF型基金冠军为富国上海金ETF，周涨跌幅为11.1466% ；LOF型基金冠军为国投瑞银白银期货(LOF)A，周涨跌幅为8.3431%；QDII基金冠军为国泰海通中证港股通高股息投资指数(QDII)A，周涨跌幅为1.9344%；下面是不同类型基金周涨跌幅TOP5 （剔除掉分级基金的影响）四、基金主题近一周（10.13-10.17）平均收益率top10 五、上周（10.13-10.17）新发基金一览（不包含传统封闭式基金）数据来源巨灵财经
金融界10-20 08:45
基金早班车丨消费ETF四季度募集突然提速，仓位切换暗示内需再受青睐
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已达600亿元，较年初增加330亿元。基金经理指出，中国药企对外授权金额大幅增长，国际认可度提升，叠加政策持续鼓励，产业长期韧性凸显，仍是中长期重点布局方向。（3）首批FOF问世七年来，截至10月13日全市场产品平均回报14.66%，九成以上实现正收益，且绝大部分收益来自近一年。机构认为，随着可投标的日益丰富、产品类型持续迭代，FOF资产配置优势正逐步显现，未来在个人养老金市场的长期配置价值仍有广阔挖掘空间。三、10月17日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）四、10月17日基金分红一览五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，10月17日业绩表现最好的基金为南方上海金ETF，日增长率为3.2388%，其次为天弘上海金ETF，日增长率为3.2380%、富国上海金ETF，日增长率为3.2380%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为招商沪深300地产等权重指数A，日增长率为0.9776%；债券型基金冠军为方正富邦鸿远债券A，日增长率为0.9061%；混合型基金冠军为长城医疗保健混合A，日增长率为1.1364%；货币型基金冠军为银华交易型货币B，日增长率为0.0097%；ETF联接基金冠军为南方上海金ETF，日增长率为3.2388%；LOF型基金冠军为国投瑞银白银期货(LOF)A，日增长率为1.7932%；QDII基金冠军为富国医药精选混合(QDII)A，日增长率为-0.0200%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经
金融界10-20 08:34
宏观策略业绩“狂飙”！私募分红超140亿，股票策略领衔；淡水泉、东方港湾最新观点出炉；国投证券换帅，东吴证券前三季净利赶超去年全年 | 私募透视镜
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似即将“收复失地”。但经历大起大落后，基金经理和投资者后续将如何抉择，市场正拭目以待。产业机会掘金淡水泉9月业绩亮眼，多维度布局迎机遇近日，淡水泉公众号发布9月业绩及月度观点。在业绩表现上，根据Wind数据，淡水泉优势显著，截至9月30日，淡水泉成长一期YTD达62.9%，大幅跑赢沪深300的17.9%；9月当月收益20.7%，也远超沪深300的3.2%，8月及9月5号那周同样超额收益明显。收益来源方面，淡水泉表示今年正收益主要得益于科技、新消费、新能源等强势赛道，选股能力获市场印证。随着市场情绪修复和基本面定价回归，选股型管理人迎来友好环境。针对9月市场，淡水泉表示A股经历前两月上涨后进入阶段性整固，临近月末情绪转积极，主要指数重拾升势。港股表现强于A股。结构性机会丰富，AI算力链、储能等板块轮番表现，基本面好的公司更易获合理定价。淡水泉上半年布局的优质公司，因流动性充裕和中报超预期，股价上涨对组合净值贡献明显。组合操作上，9月淡水泉适时兑现部分获利，锁定收益，优化组合结构，增配电子板块头部企业及优质医药公司。当前组合布局集中在科技、先进制造业等领域。业绩背后，淡水泉组织能力不断成长。引入中观配置框架，加强宏观研究赋能；团队协同捕捉机会，信息、逻辑、执行三环节紧密配合；加强人才梯队建设，引入宏观资深人士，激发投研活力；还通过AI智能投研提高工作效率，提升决策质量。淡水泉正以积极姿态，迎接市场机遇。东方港湾9月观点：刨析AI算力“世纪豪赌”，积极拥抱AI 近日，东方港湾在公众号发文剖析AI算力领域的一场“世纪豪赌”。在文中黄海平提到，OpenAI近三个月动作频频，与甲骨文、软银和Coweave签订合作协议，筹资搭建数据中心，落地年初提出的“星际之门”计划，甲骨文、软银、Coreweave分别承建不同规模的数据中心。同时，OpenAI拉上英伟达和AMD，确保算力芯片源头直采与稳定供货，还获得资金和股份支持，形成5000亿美元10GW的世纪联盟。该联盟中，各成员各怀目的。OpenAI转移业务扩展压力与风险，快速建设算力基建；英伟达绕过中间商，提升竞争力，获取潜在回报；AMD争取市场份额，推高股价；新云厂商锁定算力需求，驶入业务增长快车道。黄海平认为这场豪赌风险重重。联盟成立依赖ChatGPT收入持续增长，数据中心折旧快，新云厂商融资能力有限且杠杆高，且各成员都面临谷歌这一劲敌。此外，黄海平表示AI算力泡沫论近期引发关注。OpenAI的宏图与黄仁勋提出的“2030年全球数据中心投资”相比，规模较小。不过，AI算力基建周期有独特特征，数据中心投资盈利性强，融资结构质量目前相对健康。当前AI算力泡沫处于早期，估值适中，AI应用增长迅速，融资结构健康，不妨积极拥抱。企业动态广发证券副总经理李谦辞职 10月15日，广发证券公告称，于近日收到公司副总经理李谦的书面辞职函，李谦因个人工作变动原因，申请辞去公司副总经理职务。辞职后，李谦将不在公司及控股子公司担任任何职务，其书面辞职函自送达公司董事会之日起生效。首创证券3.56%股权被无偿划转京投公司 10月15日，首创证券发布公告称，北京首都创业集团有限公司（以下简称首创集团）拟通过国有股份无偿划转方式将其持有的首创证券3.56%股权划转给北京市基础设施投资有限公司（以下简称京投公司）。首创证券称，划转完成后，京投公司将进一步加强对公司的业务支持，推动公司业务发展。东吴证券抢发首家上市券商预增公告 10月14日，东吴证券发布2025年前三季度业绩预增公告，预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增加50%至65%。公司称，财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。据财联社报道，本次东吴证券业绩预增，不仅显示出其强劲的增长势头，其净利润规模也已超越2024年全年23.66亿元的水平。经测算，第三季度，东吴证券预计实现归母净利8.17亿元至10.91亿元，同比增22.54%至63.81%，环比增速在降14.52%至增14.6%之间。若以第三季归母净利中值即9.54亿元来看，同比增速为43.2%，季度环比增速为0.21%。国投证券换帅！廖笑非履新 10月13日，国投证券公告称，公司董事长、总经理王苏望因职务调整，申请辞任总经理职务，辞任后将继续担任公司董事长及董事会专业委员会相应职务。另外，公司董事会会议聘任廖笑非为公司总经理，其任职期限与公司第五届董事会任期一致。国投证券官网显示，廖笑非曾先后担任兴业证券职员、中国证监会深圳监管局处长、安信证券股份有限公司合规总监、安信证券资产管理有限公司合规总监兼首席风险官、国投证券投资银行业务委员会主任兼股权融资总部总经理、国投证券副总经理。
金融界10-19 20:04
图南股份（300855）2025年三季报简析：净利润同比下降52.21%，存货明显上升
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%，近一年上涨14.95%。该基金现任基金经理为陈涛。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-19 06:04
康华生物（300841）2025年三季报简析：净利润同比下降53.41%，三费占比上升明显
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%，近一年上涨67.24%。该基金现任基金经理为钟帅。最近有知名机构关注了公司以下问题：问：请介绍本次控制权变更相关情况。答：万可欣生物基于对康华生物主营业务及内在价值的认可，以及看好所处行业与康华生物未来发展前景。王振滔及奥康集团，综合考虑自身及上市公司发展情况，引入认可公司价值及发展前景的投资者取得公司控制权，进一步为公司发展赋能，增强公司综合竞争实力。万可欣生物以协议转让的方式受让王振滔、奥康集团、康悦齐明合计持有的 2,846.6638万股公司股份。股份转让后，王振滔将其个人持有的剩余 1,050.3517万股公司股份对应的表决权、提名和提案权、参会权委托给万可欣生物行使。本次股份转让完成及表决权委托后，万可欣生物拥有公司表决权的比例为 29.9893%，公司控股股东将由王振滔变更为万可欣生物，因万可欣生物无实际控制人，公司实际控制人将由王振滔变更为无实际控制人。本次控制权变更需通过反垄断局经营者集中审查、深交所合规性审核，相关事项正在推进中。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星10-18 06:04
这位强硬多头承认美股有了新的忧患，但基于这些理由坚定认为年底标普将到7000点
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报。 “要知道，2025年只有22%的基金经理跑赢了基准，这一比例是2000年以前以来最差的。”李说，“在我看来，这为年底前的上涨提供了动力。” 来源：加美财经
加美财经10-17 22:00
ETF日报｜新主线确立？农业银行逆市新高，百亿银行ETF（512800）顽强7连阳，资金悄然加码AH医药类ETF
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备。港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成提示，关注板块内部平衡，器械设备、医疗服务等滞涨板块或将逐步获得市场关注，或可考虑和创新药均衡布局。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；农牧渔ETF被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12；港股通创新药ETF及其联接基金被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17；食品ETF及其联接基金被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF（512800）、农牧渔ETF（159275）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者；港股通创新药ETF（520880）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界10-17 21:55
贵金属板块涨幅居前，19位基金经理发生任职变动
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备、电网设备和消费电子等板块块下跌。基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。根据巨灵统计的数据显示，近30天（9.18-10.17）共有459只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天（10.17）有23只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有8位基金经理是由于工作变动而从管理的14只基金产品中离职。有3位基金经理是由于产品到期而从管理的9只基金产品中离职。景顺长城基金张晓南现任基金资产总规模为361.23亿元，管理过的基金多为混合型和指数型基金，任职期间回报最高的产品是景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币（017093），为指数型基金，在任职的2年又250天时间内获得132.14%的回报，至今仍在管理该基金。新基金经理上任方面，景顺长城基金汪洋现任基金资产总规模为415.68亿元，管理过的基金都为指数型基金，任职期间回报最高的产品是景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币（017091），为指数型基金，在任职的2年又313天时间内获得132.90%的回报，至今仍在管理该基金。新上任景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接A、景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接C这两只基金产品的基金经理。近一个月（9月18日-10月17日），华夏基金参与公司调研的数量最多，共调研28家上市公司，然后调研较为活跃的还有富国基金、国泰基金和鹏华基金，分别调研25家、23家、23家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对化学制品行业的上市公司调研次数最多，共有114次，其次是半导体行业，基金公司调研了98次。从个股调研情况上来看，最近1个月（9月18日-10月17日）最受公募基金关注的是容百科技，属于正极材料行业，主营业务为多元材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、生产和销售。共有44家基金管理公司参与调研，其次是精智达和沃尔德，分别接受40家、39家基金管理公司的调研。将时间周期缩短到最近一周（10月10日-10月17日）来看，基金调研数量第一的公司容百科技，属于正极材料行业，主营业务为多元材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、生产和销售。共被44家基金机构调研，然后被调研数量较多的股票是能科科技、爱朋医疗和帝科股份，分别接受36家、30家和29家基金机构的调研。数据来源巨灵财经。
金融界10-17 15:54

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