FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

黄金狂飙之路远未结束！华尔街看到这几股“顺风”……
go
这种相关性今年已被打破，表明资本配置、外汇储备管理和风险认知方面的一些结构性因素正在发生变化。 “美元走弱，令黄金对外国买家而言更便宜，并为金价走势增添进一步动能，” Shuchart称：“持续的通胀水平一直高于美联储的目标，这也增强了黄金作为长期价值储存手段的吸引力。” 不仅如此，今年金价的飙升很可能是宏观经济风险趋同的结果。 Shuchart称：“这些风险包括美元走势、央行买盘、通胀担忧，以及对全球金融架构正遭受前所未有考验的潜在疑虑。” “此外，各国央行，尤其是新兴经济体的央行，也一直在增加黄金购买量，作为对汇率不稳定和债务担忧的战略对冲。这种稳定的积累给供应方面带来了真正的压力，并给黄金市场带来了潜在的买盘，因为他们会以任何价格买入，”他补充道。应继续持有还是获利卖出？专家认为，任何黄金投资者的退出策略都应该基于他们投资组合的成本基础（即他们为投资组合支付的金额）和他们所期望的投资回报。Gomez建议：“人们应该持有黄金，直到它可以兑换成美元，然后在不失去原有购买力的情况下进行另一次投资购买。” 黄金持有时间也是出售的重要因素。Gomez说：“如果你持有黄金超过20年，而且即将退休，那么现在是出售黄金的好时机，因为你可以用这笔钱购买其他资产，比如更多房地产。” 即使做出了“卖出”决定，投资者也应该在其投资组合中配置一些黄金，但不能作为核心持有或收入来源。 “在分散投资和风险管理方面，黄金具有真正的优势，因为它与股票和债券的相关性往往较低，尤其是在市场承压或不确定时期，” Shuchart称：“当股票和固定收益市场波动时，它可以缓冲投资组合的损失，几乎就像一种金融保险。” “此外，在通货膨胀或货币失去购买力的情况下，黄金可靠地保值。它的全球流动性使得跨周期买卖变得容易，”他补充道。 Shuchart建议：“对大多数投资者来说，在投资组合中配置3-10%左右的战略配置，并优先选择实物黄金和/或黄金ETF，似乎足够了，足以从其对冲特性中受益，而不会损害长期增长目标，也不会承担存储和税收负担。”
金融界10小时前
3600美元之上，黄金“超级周期”才刚开启？
go
币因政治博弈被“武器化”（如冻结俄罗斯外汇储备），黄金作为“无国界资产”，成为各国央行储备多元化的核心选择。2024年，新兴市场央行贡献了全球80%的黄金购买量，这一趋势还在强化。资产配置革命：黄金如何重塑投资组合？在全球经济环境剧烈变化的今天，传统的60/40投资组合（60%股票+40%债券）模式正逐渐失效。2022-2024年，美股与美债同步下跌，打破了“股债负相关”的传统认知，投资者急需新的资产配置框架，而黄金的崛起为这一变革提供了关键支点。 1. 传统模式的失效与黄金的“新锚点”作用过去四十年，60/40组合之所以有效，核心在于债券的“对冲功能”——经济下行时，央行降息推高债券价格，抵消股票下跌。但如今，高通胀迫使央行在经济疲软时仍需维持高利率，债券失去对冲能力。2022年，标普500下跌18%，美国10年期国债下跌17%，股债同跌让传统组合遭遇“双杀”。黄金则展现出独特的“逆周期属性”。2022年美股大跌时，黄金上涨0.4%；2024年市场动荡期间，黄金涨幅达27%，成为资产组合的“稳定器”。更重要的是，黄金与股票、债券的相关性持续走低，当前与标普500相关性仅为0.1，与美债相关性为-0.2，是分散风险的理想选择。 2. 新60/40组合：黄金主导的多元化配置针对这一变化，有些前沿机构提出“新60/40投资组合”，其配置为：45%股票、15%债券、15%避险黄金、10%表现型黄金（白银和矿业股）、10%大宗商品和5%比（大）特（饼）币。回溯数据显示，2024年5月至2025年4月期间，这一组合收益率达12.3%，显著高于传统60/40组合的7.8%，且波动率更低。这一组合的核心逻辑，是将黄金从“边缘资产”提升为“核心配置”。其中，15%的“避险黄金”用于对冲极端风险，10%的“表现型黄金”（白银和矿业股）则追求弹性收益。白银作为“黄金的影子”，兼具货币属性与工业需求（新能源、光伏等领域），历史上在黄金牛市后期涨幅往往超过黄金，当前黄金/白银比率高达100，远超历史中位数62，补涨空间显著。矿业股则是另一个“潜力股”。2024年黄金上涨27%，但黄金矿业指数仅涨17%，存在明显低估。随着金价持续走高，矿业公司利润将呈“杠杆式增长”——当金价从2000美元升至3600美元，矿业公司毛利率可能从30%升至50%以上。目前，矿业股的市盈率仅为18倍，低于历史均值22倍，估值优势明显。 3. 美元走弱：黄金崛起的“催化剂” 美元与黄金的“负相关性”是市场共识，而当前美元正面临中期走弱压力。特朗普政府的政策倾向于“弱势美元”以促进出口，这与美元作为全球储备货币的地位存在内在矛盾。从技术面看，美元指数（DXY）已跌破关键支撑位100，若趋势延续，可能跌至90甚至更低。历史数据显示，美元指数每下跌10%，黄金平均上涨15%。更深远的是，美元信用体系正遭遇挑战——全球外汇储备中美元占比从70%降至58%，石油贸易中美元结算比例从90%降至80%。当美元的“霸权地位”松动，黄金作为“终极支付手段”的价值自然凸显。从购买力来看，黄金对日常商品的掌控力持续上升，如黄金/慕尼黑啤酒节啤酒比率在2025年达到182杯/盎司，远高于76年平均的91杯/盎司，彰显其价值储存能力。 04 布局黄金：从趋势到行动的实战指南面对黄金市场的巨大机遇，投资者需要的不仅是趋势判断，更是切实可行的布局策略。结合市场特征与资产属性，可从以下几个维度着手： 1.核心配置：实物黄金与黄金ETF 2.弹性配置：白银与矿业股的“双击机会” 3.组合再平衡：把握周期节奏 4.长期视角：黄金与时代变革注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。
格隆汇09-14 18:31
黄金突破1980年通胀调整历史峰值！三年暴涨驶入未知水域
 go
如今形势逆转：多国央行正增持黄金以实现外汇储备去美元化，同时规避针对美国对手国的制裁风险。自俄乌冲突爆发及克里姆林宫海外资产遭冻结以来，金价已近翻倍。特朗普就职后机构投资者大举入场，更推动涨势扩散。中国间歇性抢金潮与交易所交易基金（ETF）复兴（使散户更易投资黄金）亦为涨势提供支撑。太平洋投资管理公司投资组合经理格雷格·沙尔诺（Greg Sharenow）指出：“单极世界向多极世界转变加速了央行对黄金的配置需求。高净值人群同样如此，黄金正成为资产多元化趋势的最大受益者。” 过去两周，金价在经历区间震荡后再度爆发，突破4月创下的名义历史高点。此番突破源于金融市场普遍押注美联储将很快降息以应对就业放缓和经济衰退风险。历史表明降息通常提升黄金相对国债等生息资产的吸引力，同时施压美元。随着特朗普对美联储独立性发起空前挑战，黄金多头愈发警惕央行可能被迫在通胀风险上升时激进降息的可能性。类似局面曾在1970年代初显现——时任总统尼克松在通胀风险下施压美联储维持低利率，导致美元暴跌，继而引爆黄金大牛市，加之十年内两次石油危机冲击，最终将金推至850美元峰值。 “我当时看清了世界格局：每个国家都在堆积巨额债务，疯狂印钞稀释货币价值，”量子基金联合创始人吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）回忆道。他于1970年代初开始购入黄金，“我从历史中悟出：此类时期唯有黄金白银能守护财富。”
金融界09-12 08:30
经济学人：特朗普上台后，中国认为抛弃美元推动人民币的机会终于成熟了
 go
例仅为4%（美元为50%）。全球央行的外汇储备中，人民币资产仅占2%（美元资产占58%）。这一巨大差距，很大程度上是由于中国对资本进出设有诸多限制。许多经济学家认为，只要这些限制存在，人民币就不可能真正国际化。但即便在美国成为全球最大经济体之后，美元也花了几十年才确立其主导地位。以这个时间尺度来看，中国的进展其实相当迅速。自2022年以来，人民币在国际支付中的占比已翻倍。主要原因是国内的结构性改变。提升人民币在中国自身贸易中的使用占比，是关键一步。如今，中国超30%的货物与服务贸易以人民币结算，而2019年这一比例仅为14%。跨境收入（包括金融流动）中，以人民币结算的比例已超过50%，而2010年还不到1%。来自北京的咨询公司Trivium China的迪尼·麦克马洪表示，中国政策制定者的最终目标是建立一个人民币在境内外稳定流通的机制。这将有助于离岸人民币的使用，并提升外国人获取人民币的便利性。今年5月，监管机构要求大型银行，至少40%的贸易融资贷款须以人民币发放。为了扩大人民币的流通，中国官员希望贸易伙伴接受人民币作为支付货币。一大诱因是向他们提供人民币债务。美联储经济学家今年3月发布的一项研究显示，2022年俄乌战争爆发后，中国银行将几乎所有新增海外贷款从美元切换为人民币（此前仅有15%是人民币贷款），使人民币债务总额翻了三倍。中国政府自身的资产负债表也采取了类似策略。自启动国际化进程以来，中国已向32家央行提供了4.5万亿元人民币（约合6300亿美元）的货币互换额度，构建起一张可媲美国际货币基金组织规模的全球金融安全网。虽然目前实际动用的额度仍不多，但其目的是在危机时为这些国家提供人民币融资保障，从而增强使用人民币的信心。据国际货币基金组织统计，在跨境贸易中，互换额度每年可推动一个国家人民币支付比例增长约0.4%。与此同时，中国也正在完善自身的金融系统，使其能在不依赖美元体系的情况下与外界进行交易。方式包括数字人民币和非银行数字支付（如亚洲广泛使用的扫码支付）。最关键的是建立了类似于SWIFT的CIPS系统。大西洋理事会的约什·利普斯基表示，由于中国银行已经可以在不依赖SWIFT的情况下进行交易，因此人民币在国际支付中的实际使用量可能被低估了。目前，已有超过1700家银行加入CIPS网络，数量比俄乌战争前增长三分之一。2024年，CIPS交易量同比增长43%，达到175万亿元人民币（约合24万亿美元）。由中国机构主导的人民币清算银行已在全球33个市场设立。今年，土耳其和毛里求斯也加入了其中。这些清算中心每年可推动本地人民币支付增长约0.5%。去年，通过中国与其他央行合作构建的数字货币网络“mBridge”完成的交易额据称达数十亿美元。今年1月，一名美国官员表示，尽管这些交易在经济上仍属微不足道，但已“跨过地缘政治的重要门槛”。中国监管机构已指示银行增加mBridge的使用。其中吸引力显而易见，今年8月，一家位于新疆的企业——由于强迫劳动问题被制裁——利用mBridge向境外股东支付了款项。接下来怎么办？正在各关键领域谋求自给自足的习近平政府，应当会进一步扩大外国投资者进入中国金融市场的渠道。今年，中国境内市场向外国人开放的金融合约数量已翻倍，国内投资者的对外投资额度也有所提升。未来几个月将迎来一个重要考验。美元信任度下降，加上宏观经济环境配合，有望推动中国的努力取得成果。股市上涨为外国投资者持有人民币资产提供了收益动因。利率下调和通货紧缩，也让离岸人民币市场的借贷成本降至2%以下，为2013年以来最低水平。包括外国公司在内的企业预计将在今年创下“点心债”发行的新纪录。中国下一步的稳妥举动，是向“朋友”开放境内资本市场。今年7月，匈牙利发行了约50亿元人民币的“熊猫债”，为有史以来最大规模的单一主权债券发行。 9月8日，英国《金融时报》报道称，俄罗斯能源公司已获准发行人民币计价的债券。肯尼亚也可能很快将所欠中国的美元债务转换为人民币。与此同时，巴西也在考虑发行人民币债券。尽管动静不小，中国官员仍在谋划长远。中国央行行长潘功胜今年6月发表重要讲话时表示，全球金融体系正在走向“多极化”，未来美元将不得不与包括人民币在内的其他货币竞争。中国希望，通过这种竞争，自身无需过多削减对美元的依赖，也可以不必全面放开资本流动和汇率机制。人民币或许终将成为具有“中国特色”的全球货币。来源：加美财经
加美财经09-12 00:03
一张图引爆争议：央行持有黄金价值超过美债？
go
）每季度调查央行并发布备受引用的《官方外汇储备货币构成》（COFER）报告。根据最新数据，截至二季度，全球分配外汇储备总规模为11.6万亿美元，其中美元资产占6.7万亿美元（58%）。 COFER 报告统计的是货币构成而不是资产类别构成，6.7万亿美元并非全部投资于美国国债。央行还持有大量美国机构债和其他美元债务。这些也被统计在内，即便不包含美元计价的黄金储备。与此同时，美国财政部国际资本流动报告（TIC）显示，截至6月底，外国投资者共持有 9.1万亿美元的美债，其中约 3.9万亿美元被认为由外国央行持有。同时，IMF 公布央行持有的黄金盎司数，同时也发布包含黄金的总储备序列。按照TIC数据，以当季金价测算，央行黄金储备价值约为3.86万亿美元，略低于美债持仓。但随着三季度以来金价上涨逾10%，黄金储备价值已升至4.2万亿美元，超越美债或只是时间问题。分析人士指出，这一交叉并非源于央行大规模抛售美债，而更多是由2025年以来金价38%的飙升推动。央行自2009年以来持续温和增持黄金，但并无明显加速迹象。此外，外汇储备数据本身存在不确定性。TIC数据因央行通过比利时Euroclear和卢森堡Clearstream等托管机构持仓，可能低估真实美债持有规模。IMF的COFER数据则以自报为主，且未完全计入美国机构债。部分国家（如中国）的隐性储备更远超公开数据，其中也包含大量美债资产。业内人士认为，央行增持黄金的趋势真实存在，其背后是对特朗普政府经济政策的不确定性以及美元“武器化”的长期担忧。但这更像是一场由金价驱动的数据交叉，而非央行储备体系的根本性转变。市场将迎来10月17日的官方数据更新，届时央行黄金储备是否真正超过美债，将有定论。
风起09-10 16:00
金融时报：各国央行持有的黄金真的比美国国债还多吗？目前的实际情况可能并非如此
 go
央行进行调查，并发布经常被引用的《官方外汇储备货币结构构成报告》。从报告的最新数据来看，在全球已分配的11.6万亿美元外汇储备中，美元占了6.7万亿美元，约为58%。看起来结论很明确？其实并不然。 IMF的COFER报告展示的是储备货币的币种分布，而非资产类别的分布。6.7万亿美元也并不全部是美国国债。我们知道，各国央行也持有大量的美国政府机构债券和其他美元计价的债务工具。这一数字涵盖了这些资产，即便不包括美元计价的货币黄金。根据美国财政部截至6月底的国际资本流动报告（TIC），外国投资者共持有9.1万亿美元的美国国债，其中据估算有3.9万亿美元为外国央行所持。那么，这些数字与央行的黄金持有量相比如何？ IMF公布了各国央行所持有的金衡盎司数量，也有包含黄金在内的总储备系列数据。将金价乘以黄金储备量，得出的黄金占比并没有达到那张图表所显示的28%，但金融时报算出来的比例也高达22%。官方数据是否显示黄金已取代美国国债成为央行储备资产？ TIC报告中显示的官方持有的3.92万亿美元美国国债总额，仍略高于按6月底黄金价格计算出的黄金持有总值3.86万亿美元。不过，自6月底以来，金价又上涨了10.5%。世界黄金协会估计，各国央行继续增持黄金。即便没有继续买入，金价的上涨也足以将黄金储备总值推高至约4.2万亿美元。数量如此庞大，黄金已经不再是最小的那一项了吗？两者的交叉点是否真正出现，还要等到10月17日官方数据发布才能确认。但除非各国央行在7月和8月大举买入2000亿美元美国国债，否则这个交叉点很可能已经到来。但这到底有多重要？可能并没有人们想的那么严重。首先，要指出的是，关于央行“逃离”美国国债市场的说法被夸大了。这两条曲线的交叉，主要是因为2025年以来金价上涨了38%，而这本身就部分受到央行买入黄金的推动。各国央行的黄金持有量在2009年3月触底，此后一直缓慢增加，没有从官方数据中发现增速加快的迹象，官方黄金储备持有量不过值得注意的是，即使金价大幅上涨，也未能让这种增持趋势停下。此外，尽管过去一年美债价格有所回升，但美国国债的市场价值仍未恢复至五年前、通胀冲击开始之前的水平。下面这张图展示的是一个ETF的表现，追踪长期美国国债，这些债券在央行储备中占有相当份额。换句话说，各国央行储备的变化更多是近期市场价格变化造成的，而不是从根本上大规模转向黄金、抛弃美债。其次，央行储备数据本身就有不小的不确定性，使用时应持保留态度。 TIC数据存在各种归属上的困难，因为越来越多的外国央行通过比利时的Euroclear和卢森堡的Clearstream等中介托管机构间接持有美债，从而掩盖了直接持有的身份。所以实际数字可能更高。 COFER数据也好不到哪里去，因为大多是各国自报。此外，美国政府机构债务事实上也应该算作美国政府债务，这可能会让那张最初的图表看起来大不相同。尽管如此，这些因素仍不足以完全解释美债持有量3.9万亿美元与美元持有量6.7万亿美元之间的差距。最后，一些国家——比如中国——的实际外汇储备远高于官方数据所显示。这些资金藏在国有银行、保险公司和养老基金中，其中一部分也投向了美国国债。央行真的在从美债转向黄金吗？确实存在这种趋势。人们对特朗普政府经济政策的担忧，与长期以来对美元“武器化”的担忧叠加在一起。但实际情况远没有那图表所呈现的那样戏剧性。来源：加美财经
加美财经09-10 00:01
多头的完美风暴：黄金创新高直逼3660！今日非农修正数据很“丑陋”？
go
策制定缺乏连贯性的背景下，黄金正被视为外汇储备多元化、替代美元的绝佳工具。对此，法国农业信贷银行援引数据显示新兴市场央行正在持续增持黄金。需要补充的是，不仅新兴市场央行如此，中国央行增持黄金的趋势已持续逾一年。总而言之，该行认为在上述主题共同作用下，黄金的上行风险已超出其当前预测范围。因此，他们预计未来数月金价将继续得到有力支撑。对此观点investinglive完全认同。作为黄金多头，其立场始终未变。目前能想象到的唯一下行风险仅是技术性回调/修正。但即便出现这种情况，反而会吸引更多逢低买入和储备需求。
欧罗巴09-09 17:52
眼下，高盛与美银力挺做多这一货币对！
go
金组织数据的分析，截至3月31日，全球外汇储备管理者已增加对瑞郎的配置，瑞郎在全球储备中的占比升至0.76%，为1992年以来最高水平。虽然仍远低于日元的5.15%占比，但这一趋势显示瑞郎在储备投资组合中的吸引力正在增强。
风起09-09 15:06
Amillex视角：黄金破历史新高，多头盛宴能否持续？
go
低美元资产风险的重要手段。美元在全球外汇储备中的占比持续下降，而黄金的地位则逐步提升。截至今年一季度，美元在全球外汇储备中的占比为57.4%，自2020年第四季度首次跌破60%后不断下滑。投资者面临机遇与风险，谨慎应对高位波动当前金价已处于历史高位，短期波动风险不可避免。市场可能已经部分消化了美联储降息的预期，需警惕“买预期，卖事实”的情况发生。如果地缘政治风险显著缓和，可能会触发金价的显著回调。技术图表显示，相对强弱指标（RSI）发出超买信号，过去10天金价累计上涨逾6%，投资者可能存在获利了结意愿。建议投资者避免一次性重仓买入，考虑通过定投或分批买入的方式分散风险。密切关注美联储货币政策动向、地缘政治局势发展以及全球央行购金动态等重要因素。近期，几个关键事件将决定黄金短期走势：9月5日美国8月失业率和非农就业人口公布；9月11日美国8月未季调CPI年率和月率公布。技术分析显示，虽然金价正接近上升轨迹的上轨，可能存在回调风险，但当前上涨动能尚未耗尽。黄金的这场盛宴尚未结束，但投资者需要更加精明地选择入场时机，毕竟市场永远不喜欢只有一个方向的交易。
Amillex安迈国际09-09 13:49
ETF盘中资讯|见证历史！现货黄金突破3600美元！有色龙头ETF（159876）强势拉升2.7%，规模创新高！西部黄金等2股涨停
 go
黄金国家外汇管理局数据显示，中国8月外汇储备为33221.54亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%，中国央行连续第10个月增持黄金。黄金今年已成为表现最强劲的主要大宗商品之一，年内累计涨幅超过30%，上周五一度突破3600美元/盎司，创出历史新高。中信建投期货表示，黄金正处于历史上的第三轮大牛市。各国央行持续增持黄金，是为了逐步降低对美元资产的依赖，从而分散单一储备货币可能带来的风险。展望后市，多家机构纷纷上调黄金预期。瑞银认为，金价明年中将升至每盎司3700美元。高盛在最新报告中称，基线预测为2026年中升至4000美元，尾部风险情境下达到4500美元。摩根士丹利在最新发布的研报中将黄金年底目标价设定为3800美元/盎司。报告特别强调，黄金与美元的强负相关性仍是关键定价逻辑。当前，美元指数若延续贬值趋势，将直接利好以美元计价的贵金属。从有色金属整个板块的基本面来看，中证有色金属指数60只成份股尽数披露2025年中报，其中，55股上半年实现盈利，占比超91%。从归母净利同比增速来看，10股实现翻倍，北方稀土净利暴增1951%居首，国城矿业归母净利亦暴增1111%。图：有色龙头ETF2025年中报归母净利润同比增超100%成份股展望后市，中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的“反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。此外，工业金属板块的估值处于偏低的水平，亦有向上修复的空间。EPS与PE双击的有色牛市正在启动。未来产业「金属心脏」，现代工业「黄金血液」！按照申万三级行业口径，截至8月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、稀土、黄金、锂行业权重占比分别为25.3%、14.2%、13.8%、13.6%、7.6%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-09 10:31

上一页
1
2
3
4
5
•••
178
下一页

24小时热点

最新话题更多