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跨境支付或迎转型机遇，金融科技ETF(516860)连续3天净流入
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支付从全球化向区域化转型，促进支付体系多元化，有望加速人民币跨境支付系统的发展。数字人民币能够增强跨境支付的安全性、独立性和透明度，具备多方面优势，使用场景不断扩大。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。规模方面，金融科技ETF近1周规模增长1791.33万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，金融科技ETF近2周份额增长200.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。从资金净流入方面来看，金融科技ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得3516.82万元净流入，合计“吸金”5487.01万元，日均净流入达1829.00万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF最新融资买入额达473.19万元，最新融资余额达4230.76万元。截至4月28日，金融科技ETF近1年净值上涨48.55%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名50/2765，居于前1.81%。从收益能力看，截至2025年4月28日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.57%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为96.48%。截至2025年4月28日，金融科技ETF近1年超越基准年化收益为0.57%，排名可比基金1/3。截至2025年4月25日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.40。回撤方面，截至2025年4月28日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年4月28日，金融科技ETF今年以来跟踪误差为0.042%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年3月31日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为同花顺(300033)、东方财富(300059)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、指南针(300803)、广电运通(002152)、银之杰(300085)、赢时胜(300377)，前十大权重股合计占比54.32%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：金融科技ETF(516860) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-29 11:26
冲击3连涨！港股红利指数ETF(513630)获资金积极布局，盘中流通值已突破100亿！
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投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。沪深300自由现金流ETF摩根(563900)紧密跟踪沪深300自由现金流指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。沪深300自由现金流指数聚焦高现金流质量的“现金牛”企业，其成分股以行业龙头为主，兼具高现金流与规模优势。摩根红利优选股票型基金(A/C类：021187/021188)：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获“金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-29 09:56
东方盛虹：聚焦人工智能战略制高点，构建创新发展新生态
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向新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸的“1+N”产业布局。东方盛虹在描述其未来发展战略时表示：“将构建并推进人工智能发展战略，打造AI浪潮下的系统化、差异化竞争优势，推动人工智能技术在优化生产体系、提高产品研发效率、提升公司管理运营质效等领域的应用，促进人工智能技术在石化行业的融合发展，引领行业通过AI赋能，从“经验驱动”向“AI智能驱动”的全面转型和跨越式发展，成为技术型、应用型、场景型的行业领先企业。” 同时，公司指出，在2025年将积极探索人工智能技术在石化行业多层次场景的全面应用，推动人工智能与公司各产业板块的深度融合。将积极搭建AI智能体应用平台，聚焦于智能工厂、业财分析、大宗商品及衍生品交易等领域的智能体搭建及应用，推进行业垂直领域的应用。在生产制造领域，公司将通过把AI技术融入到优化生产、自动控制、库存管理、安全管理等环节，提升生产效率、降低生产成本。在财务管理领域，AI技术将会覆盖公司从基础财务数据收集与整理到财务数据的深度梳理与分析的全流程，全面提高公司财务报表编制的准确性、时效性，并加强公司财务数据的深度梳理和分析挖掘能力，为经营决策提供支持和依据。此外，公司还将在市场营销、供应链管理、人力资源、研发等场景全面探索AI技术的融合应用，通过AI赋能使公司从“经验驱动”向“AI智能驱动”的全面转型和跨越式发展。此外，公司表示还将积极利用物联网、大数据、生成式人工智能等现代信息技术与石化行业的深度融合，全面推进数字化、智能化发展，构建“物理东方盛虹”与“数字东方盛虹”融合交互的数字化智能产业体系。公司将继续升级数智化平台，打造“数据+算法+智能机器人”的数智化发展模式，提升决策、管理、研发、营销、生产等各个环节的数智化水平，全面建设以具备“智能学习、智能感知、智能决策、智能执行”能力为特点的数字化智能工厂，通过数字技术手段，构建高效率、高质量、低成本的运营体系，减少能源消耗和原料浪费，增强安全生产风险管控能力，进而助力公司提质、降本、增效。党的二十届三中全会明确提出，要健全促进实体经济和数字经济深度融合制度，完善推动新一代信息技术、人工智能等战略性产业发展政策和治理体系。今年政府工作报告中亦明确指出，要激发数字经济创新活力，支持大模型广泛应用，深化数据资源开发利用。在全球化竞争与数字化革命交织的新发展阶段，人工智能正重构全球产业运行范式，成为传统产业突破转型瓶颈的关键路径。作为企业创新能力的战略级评估指标，人工智能技术正持续进化为企业实现可持续增长与高质量发展的核心驱动力。
金融界04-29 09:56
沪上阿姨（02589.hk）正式开启招股，都有哪些投资亮点？
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为投资者追逐的核心标的。沪上阿姨凭借多元化的品牌布局，以及在下沉市场出的强劲渗透能力等，同样展现一定稀缺性，自然成为投资者寻找下一个“蜜雪冰城”的重要观察对象。三大品牌覆盖多元需求，夯实稳健发展基础目前，沪上阿姨旗下拥有沪上阿姨、沪咖及轻享版三个品牌，产品线涵盖现制饮料及现磨咖啡，价格带较宽，整体走质价比路线，充分满足消费者的多元需求。而且可以看到，这三大品牌还在进化，不断增强市场竞争力。这种多品牌运营能力在新茶饮行业中并不多见，展现独特的战略纵深和弹性。其中，沪上阿姨主要提供鲜果茶、多料奶茶、轻乳茶、酸奶昔及袋装小食，定价通常介乎每款7元-22元，跨多个价格带。2024年4月，沪上阿姨启动品牌升级，以摩登橙主色调+猎豹女士IP展现新的品牌形象，截至2024年新品牌形象门店已达3524家，以较快速度推动战略落地。沪咖提供各种咖啡饮品，并已推出“东方拿铁”，以多元、创新的产品触达消费者，定价介乎每款13元-23元。同时，其一般设于沪上阿姨门店内，这种模式为消费者提供"茶饮+咖啡"的复合选择，也能够产生协同效应，降低其单独拓店、获客等方面的成本。轻享版则是相对沪上阿姨更具性价比的茶饮品牌，定价介乎每款2-12元，与蜜雪冰城相当，同时店型更小且门店选址上更加灵活，更适应下沉市场，进入县级市。 2024年3月以来，沪上阿姨亦开始向加盟商推广茶瀑布——轻享版2.0升级品牌概念，采用醒目的标志、升级的店面设计及全新的推广活动，并快速撬动市场。截至2024年，轻享版1.0及茶瀑布门店的数目分别为188家及304家，茶瀑布推出9个月后的GMV总额达到7380万元。在竞争加剧，消费需求多元化与质价比主导的市场环境下，沪上阿姨也凭借这一品牌矩阵保持经营韧性，整体实现稳健增长。 2022-2024年，沪上阿姨的门店数量分别为5307家、7789家、9176家，相应同比增长46.8%、17.8%；收入分别为22.0亿元、33.5亿元、32.8亿元，净利润分别为1.5亿元、3.8亿元、3.3亿元。这背后值得留意的是，沪上阿姨2024年净利润受股份支付费用等大幅增加影响，从经调整净利润率指标来看，则呈现“三连升”，2024年达到12.7%，体现盈利能力的增强。战略性卡位下沉蓝海，多重优势支撑潜力释放多品牌运营之外，沪上阿姨的竞争优势还体现在产品创新、渠道和供应链强大等方面。沿着渠道布局的角度来看，沪上阿姨战略性聚焦下沉市场，拥有领先市场地位，有望充分享受这一高潜力市场的发展红利。根据灼识咨询，按门店总数计，截至2023年沪上阿姨是覆盖最多中国城市的中国中价现制茶饮店品牌，截至2024年其在下沉市场的门店占比达到50.4%。而按GMV计，中国三线及以下城市的现制茶饮店市场为2023-2028年间最大且预期增长最快的细分市场，未来增长潜力巨大。在此基础上，沪上阿姨也在下沉市场的门店营运、消费者偏好方面积累丰富经验，使其未来有望更有效率推动市场覆盖。同时，下沉市场的领先地位及未来拓展也受益于沪上阿姨所提供的高质价比产品，以及供应链支持等。在产品方面，如前文提到沪上阿姨拥有丰富多样的产品线、亲民的价格定位，同时坚持创新，在2022-2024年均推出超过100款新产品，并不断升级现有产品，以持续满足消费者的需求。在供应链方面，数量庞大且多层级的市场覆盖背后无疑需要强大的供应链支持，确保各层级市场的门店都能及时获得充足且高品质的原料供应并非易事，物流成本也会随距离增加而上升等。反过来看，供应链能力也是下沉市场拓展的难点和沪上阿姨的竞争壁垒。沪上阿姨通过中央采购平台向加盟商提供大部分食材，以保障产品质量标准化。截至2024年，沪上阿姨已建成高效地供应链体系：包括12个大型物流基地、4个设备仓库、8个生鲜仓及15个前置冷链仓，确保全国门店每周2-3次新鲜食材配送，实现从源头到门店的全程品质管控。这些业务线索也揭示出，沪上阿姨未来增长的持续性和可能性。所以综合来看，沪上阿姨的价值逻辑较为清晰，整体展现出较强的投资吸引力，其这场赴港IPO，或许亦是资本市场校准新茶饮估值坐标的又一里程碑。有理由对其抱以乐观预期，不妨保持关注。
格隆汇04-29 09:46
三友联众：东莞证券投资者于4月28日调研我司
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据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。问：目前公司境内外营收比例如何？未来海外市场的拓展方向是什么？答：2024 年公司境内营收占比 76.3%，境外营收占比23.7%。境外市场现阶段主要聚焦于通用功率继电器及电力板块产品，这两块业务在海外营收中占比较高。未来公司计划大力提升境外市场营收占比，主要通过深化通用功率继电器、互感器、磁保持继电器、新能源继电器等产品的海外布局，依托这几大板块在境外相对更高的毛利率，增强公司整体盈利能力。问：公司汽车事业部产能利用率如何？答：汽车及新能源继电器生产线扩建项目接近尾声，且现在产能利用率逐步提升中。公司始终以市场需求为导向，结合行业发展趋势持续优化生产节奏，当前已实现高效柔性生产，并积极拓展国内外优质客户合作。随着下游新能源领域的持续增长，叠加公司技术优势与客户粘性，未来产能释放空间广阔。公司将持续推进精益化管理，强化市场开拓力度，力争以更优的产能效率为投资者创造长期价值。问：未来有哪些战略布局？答：一、做强做大通用功率继电器，磁保持继电器，互感器和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感等领域，形成新的利润增长中心；二、“42+”战略“4”是聚焦四大核心业务，从家电到新能源全面发力；“2”是深耕电感和信号继电器；“+”就是我们可以对产业链相关的项目进行并购，像拼图一样完善生态，为客户创造更多价值；三、深化智能制造从自动化生产、数字化升级、智能立体仓库等方向，加速少人化、无人化转变，宁波数字孪生工厂的成功经验将向全集团复制；四、拓展国际版图越南基地全面运营，海外市场潜力持续在释放，未来目标是国内外市场均衡发展“五五开”；五、公司创新战略强化产品创新、管理创新、技术创新、人才创新、营销创新，培养全员创新思维。问：境外子公司有进行生产吗？现在情况如何？答：公司近年来在北美、韩国、德国和越南陆续建立了子公司，专门负责所在区域的销售或生产工作，其中三友电器（越南）有限公司是公司首个海外生产基地，已开始投产磁保持继电器，未来将增产通用功率继电器和互感器等产品。问：对于原材料的波动，公司如何去应对？答：继电器生产的原材料主要为银材、铜材、铁材及塑胶料，原材料占主营业务成本的比重较大，且受国际市场铜价、白银、原油等大宗商品的市场价格波动的影响，如果公司无法通过提高产品销售价格将原材料涨价的负面影响转移给客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响，所以公司必须采取积极举措来应对此部分的波动。公司主要通过规模化效应进行成本分摊，内部推行成本下降与品质改善活动，持续优化供应链管理；针对部分产品进行相应调价，优化订单结构等措施；并结合原材料市场行情适时开展商品期货套期保值业务，有效控制市场风险，降低原材料市场价格波动对公司生产经营成本及主营产品价格的影响。提升公司整体抵御风险能力，增强财务稳健性。问：关税对公司的影响如何？答：公司在海外市场布局上具备前瞻性，大力开拓海外销售市场，印度市场进一步提升，并在欧洲、中亚、东南亚区域取得突破性进展。公司业务在关税重区的涉足较少，极大地降低了贸易壁垒带来的风险。因此，关税战对公司的影响相对较小，公司海外业务基本面稳健，发展态势乐观。三友联众（300932）主营业务：继电器及互感器的研发、生产和销售。三友联众2025年一季报显示，公司主营收入5.34亿元，同比上升14.35%；归母净利润1044.78万元，同比上升48.03%；扣非净利润1118.92万元，同比上升78.71%；负债率47.36%，投资收益-19.2万元，财务费用-15.98万元，毛利率17.48%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 09:36
消费复苏中“全家庭营养健康”赛道成亮点，H&H国际控股(01112.HK)迎一季报“开门红”
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破边界，进化为涵盖“全家庭营养健康”的多元化业务版图，走出了一条独特的“健合之路”。这种战略布局所带来的强大韧性，才是公司从容穿越市场周期的关键所在。回顾健合集团的发展历程，公司自1999年正式成立以来，最初凭借合生元品牌切入婴幼儿营养市场，率先研发推出全球细分市场第一的合生元益生菌，开创了母婴营养品市场的1.0时代。随后，公司不断扩张，推出合生元品牌的超高端婴幼儿配方奶粉，正式进军中国高端婴儿配方奶粉市场。但健合集团并未满足于婴幼儿市场的初步成功。当传统婴配奶粉企业还在纠结于如何售出更多的奶粉，健合集团已经着眼于如何满足全家人的健康需求，构建一个覆盖全家营养健康的布局。为此，公司花费了十年时间，大刀阔斧地开辟新天地——先是拓展到成人营养领域，随后又进军宠物营养领域。近年来，许多奶粉厂商才开始尝试多元化发展，但健合集团早已在这条道路上走得相当远。“十年前，健康营养品在我们整个业务结构中的占比仅为9%。经过这些年的发展，到2024年，健康营养品的销售额占比已经提升至68%。如果从EBITDA（息税折旧摊销前利润）贡献来看，这一比例可能更高，甚至达到80%。通过多年的发展和战略调整，我们已经从一家纯粹的奶粉公司，转变为一家以健康营养品为增长核心的公司。”健合集团董事会主席罗飞先生表示。目前，公司已经从单一品类发展成为BNC、ANC、PNC三足鼎立的业务格局。孩子、成人、宠物等多元化的家庭成员越来越精细化的需求，都可以在健合集团找到“一站式”的解决方案。这种多元化布局为公司带来了诸多好处，包括能力复用、渠道复用以及客户共享等。在这样的协同作用下，各个业务板块齐头并进，蓬勃发展。其中，ANC业务在过去十年间发展迅猛且稳健，已经成为“全家庭营养健康”版图中的支柱和压舱石。 2024年，ANC营收达到67.0亿元，同比增长8.8%，占集团总收入的51.3%。Swisse斯维诗作为ANC业务的核心品牌，在全球范围内具有极高的影响力。根据独立数据供应商Earlydata的研究统计，在截至2024年12月31日止的12个月内，Swisse在中国内地线上维生素、草本及矿物补充剂市场继续稳居榜首。Swisse斯维诗不仅在中国市场表现出色，在多个区域市场也表现卓越。得益于持续的高端化和创新的产品组合，Swisse斯维诗在澳洲VHMS市场整体排名第一；另外，其在中国香港、泰国、印度及中东市场均实现了显著增长，并在多个市场保持市场份额领先。值得关注的是，在国内保健品行业，渠道结构性变化十分剧烈——线上渠道崛起，线下渠道占比下降，使得线上渠道的重要性日益凸显。尽管新品牌的快速涌入导致线上流量争夺愈发激烈，但Swisse在线上渠道的优势尤为强劲。国联证券研究所指出，Swisse作为电商渠道的领导者，有望充分享受行业渠道转型带来的红利。此外，作为公司业务的起点，BNC依然在市场中持续表现出色。在中国内地，合生元在婴童益生菌营养补充品领域占据领先地位。尽管去年上半年所有奶粉品牌都在进行新旧国标转换，但从全年整体来看，公司的市场份额依然十分亮眼。2024年，健合集团在婴配粉超高端市场的占比从12.4%上升至13.3%，稳居第三；下半年市场份额显著提升，并在12月达到14.5%。进入2025年，市场份额仍在继续增长。 BNC板块在2025年有望成为“黑马”，超出市场预期。一方面，在刚刚过去的第一季度，公司已经交出了一份“开门红”的成绩单，合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场的份额持续增长。更值得关注的是，公司即将完成新国标的过渡。由于公司产品在海外生产，当时受疫情影响，海外现场审计无法按时进行，因此比友商推迟了六到九个月的时间，旧国标的转换也相应延迟。公司预计将于2025年上半年完成旧国标到新国标的转换。这意味着相关业务将于2025年正式全面回归。另外，PNC板块旗下包括北美宠物食品品牌Solid Gold（素力高）和美国最受欢迎的宠物补充品品牌之一Zesty Paws（快乐一爪）等。在2025年第一季度，中国市场方面，公司成功优化PNC板块的渠道并实现产品组合高端化调整；北美市场方面，Zesty Paws在进入山姆会员店、Costco、Petco、Meijer、沃尔玛、Target、PetSmart、CVS及Tractor Supply等渠道的基础上继续拓展业务。Solid Gold素力高也在持续进行渠道优化和产品组合高端化。总体而言，目前公司的“全家庭营养健康”版图发展良好，新生态已经初步成型并引领行业。那么，下一步的方向在哪里呢？三、进入行业的下半场，创新是生命力的关键进入行业的下半场，什么能决定一个行业领导者的上限？答案毫无悬念，是创新。只有基于核心科技的产品创新力、跨领域整合的生态创新力、全球资源配置的战略创新力，才能不断焕发更多的生命力。创新将成为破局增长的核心动能。站在新的起点上，健合集团已整装待发，以创新力占领行业制高点。在ANC板块，健合集团围绕“Mega Brand”品牌战略矩阵，不断推动高端创新产品的上市。例如，公司通过"科技+美学"的跨界融合，正在塑大健康产业的边界认知。 2024年9月，公司推出了NAD+细胞新生瓶等高端抗衰产品，进一步完善了“功能营养+口服美容”的创新矩阵，为消费者带来了全新的抗衰解决方案。这款产品含有NR（烟酰胺核糖），作为NAD+的高效前体，能够显著提升人体内NAD+水平，具有高生物利用度和安全性。根据公开数据，NAD+细胞新生瓶推出仅两个月，销售额便在NAD+类目中占比达到30%-40%，深受消费者欢迎。这样的创新产品不仅在国内市场取得了成功，也将走向更广阔的国际市场。在业绩会上，健合集团行政总裁Nick Mann表示，公司还将关注细胞层级的营养产品在澳新市场的推广。2025年3月，Swisse斯维诗在意大利市场首次推出了Swisse Professional系列，正式进军专业美容领域，进一步拓展全球市场版图。在BNC业务领域，健合集团的创新正沿着精准化、专业化方向纵深发展。今年以来，健合集团已经打造了多款重磅创新产品—— 针对3-12岁儿童的生长需求，合生元推出“合生元大灌篮儿童奶粉”，精准把握儿童成长需求和增量品类新机遇。合生元还推出超级金装益生菌第二代以及小鼻舒益生菌、小金盾乳铁蛋白等创新产品，进一步完善婴童益生菌的产品矩阵，以创新力保持中国内地婴童益生菌市场的领先地位。 “在宠物营养及护理用品（PNC）领域，我们也将持续拓展产品线，重点推进黑色系列产品以及宠物软糖的开发。在中国市场，我们将聚焦于素力高的高端化战略，计划推出更多高品质的宠物食品。”健合集团行政总裁Nick Mann公开表示。健合集团的多元化战略与创新实践，已验证了“全家庭营养健康”赛道的韧性，更揭示了消费复苏浪潮中的制胜法则——以长期主义的战略定力深耕需求变迁，以科技创新的硬核实力破解增长瓶颈。未来，随着居民健康意识深化与政策红利的持续释放，消费市场将加速向专业化、细分化、品质化方向演进，像健合这样兼具战略前瞻性与创新执行力的企业，有望在行业分化中持续巩固优势地位，其以科技重构产品、以生态赋能场景的发展路径，或将为整个消费行业提供升级的样本。站在新周期的起点，消费复苏的故事不再局限于短期反弹，而是转向更具生命力的价值重构——那些真正洞察需求本质、把握创新节奏的企业，终将在波澜壮阔的结构性转型中书写新的增长篇章。
格隆汇04-29 09:16
豪鹏科技：4月28日召开业绩说明会，Golden Nest Capital、东方财富证券等多家机构参与
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务深耕与新兴赛道突破”双轨发展战略，以多元化产品矩阵持续夯实公司核心竞争力，推动公司业绩稳健、高质量发展。问：公司 2025年毛利率的提升改善趋势？答：公司在经历了过去两年的产能整合过渡期之后，当前已经理顺核心业务聚焦及产能支撑的逻辑，把握AIPC换机潮、AI手机普及、其他 AI+端侧及机器人等新市场机遇。一季度是消费电子行业的传统淡季，公司整体产能利用率处在全年最低位置，各项分摊费用相对固定，且部分新兴领域产品短期规模效益尚未显现、良品率有提升空间，构成了对毛利率的压制。预期从二季度开始，产能利用率将会逐步提升改善，毛利率也将逐步得到修复。展望 2025年全年，公司通过聚焦高毛利市场和价值客户的价值订单，布局更多有发展潜力的新应用领域，开源工作扎实推进。同时，随着公司新工业园产能整合完成，集约化和精细化管理等措施带来的单位制造成本将逐渐下降，其他减费工作也在稳步推进。总体来说，2025年公司将通过技术升级、产能释放和降本减费三大抓手，推动盈利能力的稳步提升。问：公司当前重点研发的技术方向及进展情况？答：消费电子领域更关注电池的体积能量密度与安全性，尤其是针对 AI设备高能耗、高散热、轻薄化的技术痛点，公司重点聚焦高电压正极、高硅负极、叠片钢壳、固态电池四个创新研发方向，将上述技术单独或结合起来提升电池的续航能力和综合性能表现。具体来看：固态电池技术方面，公司已完成开发的半固态电池体积能量密度达 950Wh/L（循环寿命>500周），并通过针刺、过充等极端安全测试。目前该产品已向部分穿戴类客户送样评估，未来将积极配合客户需求进入量产阶段。针对全固态电池的固-固界面难题，公司创新提出“自适应键合作用”技术，利用大分子官能团的动态键合特性，在零加压条件下实现界面稳定，该技术开发项目正稳步推进。硅负极技术方面，公司正在实现从高硅含量到全硅负极的阶梯式跨越。目前硅碳负极电池已批量应用于智能穿戴类设备中，随着钢壳工艺的逐步推广，产品掺硅比例进一步提升。同时，公司与某全球头部穿戴类客户签署定制化联合研发协议，与海外材料厂商共同开发 100%硅负极穿戴类锂离子电池，攻克“零石墨”技术瓶颈，适配下一代超轻薄、长续航头戴式消费电子产品。钢壳叠片工艺方面，公司已配合多家头部智能穿戴品牌客户需求，启动钢壳叠片产品设计，部分客户订单将在 2025年内实现批量出货。方形钢壳叠片电池通过优化内部空间利用率，同时搭配高硅负极，进一步提升电池能量密度。公司持续夯实自身消费类领域的优势，随着 AI+端侧应用场景的丰富，积极推动各项创新技术产品的市场应用，实现产品溢价及市场扩容的双重价值。问：关税政策调整对公司业务的影响及应对措施？答：公司产品作为消费电子产品的核心零部件之一，一直采用中间件交付模式，即由境外品牌商完成测试认证及商务条件确定后，指定公司以中间件形式交付至下游 ODM/PACK厂商，由 ODM/PACK厂商完成成品或电池模组的制造，其中逾 50%的产品于保税区进行交付及美元结算，故划分为境外业务收入。实际公司直接出口美国的业务收入占比不到 2%，关税变化对公司业务暂无明显影响。且针对美元结算的订单，公司大多数情况下与客户商定采用 FOB模式（Free On Boat,“离岸价”），这种模式下公司不需要承担关税成本。与此同时，公司客户群体覆盖欧洲、北美、亚洲等全球主要市场的众多国际知名品牌商，订单分布广泛，且品牌客户产品在全球市场进行销售。公司对单一市场的依赖度较低，市场及客户结构具备较强的抗风险能力。随着公司持续深化全球化战略，近年来公司非北美地区客户的收入持续提升。在业务方面，公司多元化的产品矩阵进一步扩容，AI+端侧、机器人等新兴领域加速拓展，持续在有质量的增量领域发力，以卓有竞争力的创新性产品夯实差异化竞争优势，提升公司抗风险能力。此外，为增强供应链韧性，公司已设立海外生产制造基地，能够更好地满足全球品牌客户的出货需求，保障产品交付。问：公司在 AI+端侧方面的业务拓展及配套技术进展？答：公司已与某全球头部 AI+硬件厂商深度合作，率先推出适配穿戴设备的高能量密度电池，随着接下来消费电子旺季来临，各品牌客户将陆续发布包括 PC、耳机、眼镜在内的各类 AI+端侧新品，公司与之匹配的产品出货占比将实现突破，成为公司未来增长的新引擎。因终端产品高度集成，对软硬件均有较高要求，其中电池作为提供能量、涉及安全的核心部件，成为消费者最为关注的瓶颈之一。对电池的要求，可以总结为“既要、又要、还要”，既要体积小，又要重量轻，还要续航时间长。公司基于自身在电化学平台多年的积累，结合头部客户的需求，不断在正极、负极、电解液、封装方式等方面创新；其中，推出的高能量密度的叠片钢壳产品获得多家海内外头部客户青睐，将于下半年陆续导入量产。问：公司机器人业务的拓展情况？答：在机器人业务领域，公司基于对电芯的专业认知，结合积累多年的PACK模组优势，已成功进入多家服务型机器人、陪伴机器人、四足机器狗、人形机器人品牌供应链，助力客户快速完成导入设计，加快新产品的上市进程。对于机器人产品而言，具备高能量密度、高安全性且足够轻量化的电池是决定了其续航能力、工作时长，以及能否稳定可靠地执行各种指令的关键。随着未来机器人相关场景的多元化，公司将通过丰富的产品组合更好地服务品牌客户，满足其性能迭代需求。问：公司潼湖产学研基地的产能利用率提升情况？答：潼湖产学研基地作为公司产能升级和全球化战略的核心载体，其产能爬坡与兑现情况是支撑公司未来几年业务增长的重点。当前公司的产能配置，匹配公司 2025年客户及未来可预见的主要业务增长需求。随着旺季订单的陆续落地，及潼湖产学研基地新增产能跑顺、产线自动化和智能化技术水平的提升，公司整体产能利用率将进一步提升，能够满足战略大客户的价值订单需求。问：公司未来费用率管控目标？答：近几年是公司重要的规模成长期，为了匹配公司发展战略，公司加大研发投入力度，加快市场开拓和产能建设，同时匹配相应优秀人才的引入，因此公司在研发费用、市场开拓费用及管理费用方面有一定增长。研发费用方面，未来将继续保持在研发方面的绝对值投入，同时更加聚焦在有确定性高回报、高附加值的业务领域，研发管理更加精细化，与头部客户共同实施精准定向开发，提高研发资源利用效率，推动研发效能持续提升。管理费用方面，公司通过产能整合、智能化升级和全球化布局的协同推进，并将 HBS（Highpower Business System，豪鹏精益生产系统）的推进作为公司智能制造战略的重要要素，以客户需求为依据，推进全流程的精益经营体系，夯实精益方法论，有效实现降本增效目标。豪鹏科技（001283）主营业务：锂离子电池、镍氢电池的研发、设计、制造和销售。豪鹏科技2025年一季报显示，公司主营收入12.25亿元，同比上升23.27%；归母净利润3181.35万元，同比上升903.92%；扣非净利润2510.53万元，同比上升1384.75%；负债率73.01%，投资收益241.36万元，财务费用1906.02万元，毛利率16.26%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为68.1。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 09:06
世纪华通25年一季度力揽81亿，24全年首破226亿双登历史新高
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互动已形成“老品稳增长、新品添动力”的多元化出海产品矩阵，全球竞争力强劲。在国内市场方面，旗下盛趣游戏首次入围中国手游发行商收入榜Top30的喜讯也给市场带来积极信号。公司依托深厚的IP运营能力，全面推进经典IP的焕新战略。2024年《热血传奇》端游以“新百区”玩法激活老用户，带动月活持续增长；多端产品《盟重神兵》上线即获市场认可；龙之谷IP焕发新生，《龙之谷》怀旧服上线首周活跃人数同比增长82%，收入同比增长88%，《龙之谷世界》2025年2月上线即闯入iOS畅销榜Top10，登顶伽马数据新游首月流水榜。此外，《光明勇士》2024年6月流水同比增长800%，成绩斐然；《冒险岛》《永恒之塔》《彩虹岛》《泡泡堂》等多款产品持续表现出色。旗下点点互动则将海外爆款的研发经验反哺国内市场，实现跨越式突破。《无尽冬日》自2024年4月上线以来长期占据微信小游戏畅销榜榜首，稳居iOS畅销榜前5，成为国内游戏市场年度“黑马”；《消消闯天下》等新品持续探索国内用户喜好，为其国内业务注入新活力。在新品储备方面，世纪华通同样不甘人后。迈入2025年，盛趣游戏的吉卜力风格放置手游《云海之下》已进入上线冲刺阶段，《饥困荒野》也计划在年内推出，同时还在加速推进《传奇世界》《彩虹岛》等IP的多端互通版本，并试水小游戏赛道；点点互动则凭借“全球研发、双向发行”模式，不断推动海外爆款“出口转内销”，充实产品矩阵，扩大市场份额。面对AI技术浪潮，世纪华通深度投资参与的上海松江项目已累计交付超万个机柜，并且实现经营盈利，为新一代人工智能大模型算力集群提供基础。专注为华为云提供定制化数据中心服务的深圳数据中心，一期部分机柜已经交付，二期土建部分已封顶，上架率和运行效率稳步提升。随着这些智算力基础设施逐步投入运营，不仅使得公司财务收支不断改善，也为后续加快探索AI应用，构建了强有力的算力护城河。在AI应用层面，世纪华通已将AI技术全面融入游戏研发、运营全流程，美术生产效率提升 60%-80%，如《无尽冬日》构建“AI生成+人工精修”的内容生产模式，为高效内容迭代提供有力支撑。进入2025年，公司加快了AI工具更进一步融入游戏的步伐，国民级IP《传奇世界》上月接入DeepSeek大模型，推出具备智能交互能力的NPC角色；而由董事长王佶发起、面向全球的“数龙杯”全球AI游戏及应用大赛业已开启，旨在挖掘优质项目与创新人才，推动AI技术在游戏开发及多领域应用的突破性发展。从确立可持续发展战略至今，世纪华通始终坚持以“科技驱动爱心精准实践公益”的理念来推动ESG工作的开展。过去一年，公司公益总投入621万元，志愿者参与人次达215人次，累计服务时长1454小时，在未成年网络保护、乡村振兴及残障包容三大领域持续发力。公司已持续三年发起“错袜行动”“9伴辅读”等公益活动，帮扶残障人士；从游戏内容挖掘灵感并开设《游戏里的中华》原创多媒体节目，推动中华优秀传统文化的传承与弘扬；联合专业机构开展“青少年网络素养暑期营”；捐助“绿色电脑教室”推进云南乡村小学数字化建设；助力“石榴籽计划”“童伴妈妈”“去远方”腾冲专项等公益项目，多方面、多角度履行社会责任。同时，世纪华通还以构建开放透明的沟通平台来实践有序、健康的信息披露义务，2024年在北京、上海等地举办多场投资者交流会、媒体开放日等活动，主动向投资者、合作伙伴、新闻媒体及社会公众传递经营理念与发展成果。站在新的起点，世纪华通将锚定游戏核心主业“稳国内存量、拓新品机遇、找出海增量”的工作主轴，主动拥抱AI技术，持续提升盈利能力与市场竞争力。同时将加快推进智算力基础设施建设，形成智算力综合服务体系，拓展AI应用场景，为构建第二增长曲线筑牢根基。面向未来，公司还要以游戏A股领先企业的责任和义务来积极推动ESG的规范发展，将更加优异的成绩回馈股东信赖与社会期待，持续提振资本市场投资者信心和活跃度，助力国家经济持续回升向好。
金融界04-29 08:36
值得买科技发布2024年报：业务基本盘持续稳健，全面AI布局蓄力待发
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得买科技表示：从短期来看，公司希望通过多元化业务方向的探索，AI技术与公司业务的全面融合，形成对电商平台以及品牌商更为立体化的服务体系，实现用户价值、客户价值以及公司价值的最大化。从长期来看，公司希望通过在消费内容和智能营销等业务板块的探索，获取全方位且更为鲜活的消费数据，基于专有数据训练调优AI模型，打造融合AI技术的面向用户和客户的产品与服务，推动公司商业模式的全面升级，向着“成为全球最懂消费的科技公司，创造人人因消费而幸福的美好世界”的愿景持续努力。
金融界04-29 08:36
港股红利指数ETF(513630)最新规模99.06亿元，机构：资金对红利资产有较高的配置需求
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投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。沪深300自由现金流ETF摩根(563900)紧密跟踪沪深300自由现金流指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。沪深300自由现金流指数聚焦高现金流质量的“现金牛”企业，其成分股以行业龙头为主，兼具高现金流与规模优势。摩根红利优选股票型基金(A/C类：021187/021188)：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获“金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-29 08:06

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