FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

净值持续创新高！分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)单日涨近2%，银行板块价值重估进行中

的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-25 09:58

美联储鲍曼支持7月降息，关税通胀影响有限，美股标普500涨0.57%

持大幅放宽。她强调，社区银行应免受针对大型银行的严格监管，以平衡金融稳定与市场活力。监管措施当前问题拟议改革杠杆率规则限制国债市场交易调整整体比率巴塞尔III终局资本要求过高大幅放宽美联储政策与经济前景美联储的双重职责是维持物价稳定与最大就业。鲍曼指出，近期消费支出疲软与劳动力市场脆弱迹象表明，就业目标的下行风险上升。她表示：“风险平衡已发生变化，降息将有助于稳定经济。”与6月会议相比，美联储政策立场更倾向宽松，但鲍威尔强调需等待更多数据。特朗普施压美联储降息至少200个基点，但鲍曼与沃勒均未明确降息幅度，显示政策谨慎性。经济数据显示，核心PCE通胀率稳定在2.6%，劳动力市场新增就业放缓至月均15万，低于2024年的20万，凸显调整政策的必要性。编辑总结鲍曼支持7月降息反映美联储对通胀与就业风险平衡的重新评估，关税影响有限进一步降低政策不确定性，提振市场信心。美股与美债收益率的反应显示投资者对宽松预期乐观，但7月降息概率偏低，短期市场波动或加剧。鲍曼的监管改革呼吁凸显国债市场流动性的重要性，政策调整需平衡稳定与活力。未来，美联储需在贸易政策演变与经济数据间寻找最佳路径，投资者应关注FOMC会议与就业指标变化。 2025年相关大事件 6月23日：美联储理事鲍曼表示支持7月降息，称关税通胀影响有限，美股三大指数上涨，10年期美债收益率跌至4.32%。 6月20日：美联储理事沃勒在CNBC采访中表示支持7月降息，称通胀压力可控，市场预期升温。 6月18日：美联储主席鲍威尔重申政策将保持数据依赖，关注特朗普贸易政策细节。 6月11日：特朗普宣布与主要贸易伙伴达成初步协议，缓解关税战担忧，提振全球市场。 4月15日：鲍曼获参议院批准担任美联储监管副主席，承诺推动银行资本改革。专家点评 Nick Timiraos，华尔街日报记者，6月23日：“鲍曼的降息表态标志着美联储政策转向，关注劳动力市场风险显示其对经济放缓的担忧加剧。” 来源：Wall Street Journal Jim Rickards，货币战略家，6月23日：“关税影响被市场高估，企业库存策略有效缓冲了成本压力，美联储降息将为经济注入活力。” 来源：Daily Reckoning Kathy Jones，嘉信理财首席固定收益策略师，6月22日：“美债收益率下跌反映市场对降息的强烈预期，但7月行动可能性较低，9月更现实。” 来源：CNBC Torsten Slok，Apollo首席经济学家，6月20日：“鲍曼的监管改革提议将增强国债市场流动性，但需警惕过度宽松带来的风险。” 来源：Bloomberg Mohamed El-Erian，Allianz首席经济顾问，6月18日：“美联储在通胀与就业间的平衡至关重要，鲍曼的谨慎降息立场有助于避免政策失误。” 来源：Financial Times 来源：今日美股网

今日美股网06-25 00:12

美监管机构拟下调eSLR资本要求1.5个百分点，JPMorgan、Goldman Sachs迎重大利好

具深远影响的银行资本规则改革，拟放宽对大型银行的增强补充杠杆比率（eSLR）要求。这一改革受到特朗普政府推动的去监管化浪潮支持，旨在减轻银行资本负担，增强其在美国国债市场的交易能力。改革核心由联邦储备委员会（Fed）、联邦存款保险公司（FDIC）和货币监理署（OCC）联合推进，预计将为JPMorgan Chase、Bank of America、Goldman Sachs和Morgan Stanley等系统重要性银行带来显著利好。财政部长Scott Bessent近期表示，降低资本要求是监管机构的“首要任务”，以支持经济增长并改善国债市场流动性。美联储副主席（监管）Michelle Bowman在6月23日演讲中强调：“这一提案是重新审视和改革已扭曲的资本要求的初步步骤。”她指出，改革旨在恢复杠杆比率作为资本后盾的传统角色，避免其成为银行运营的约束。 eSLR调整详情当前，eSLR要求美国八大全球系统重要性银行（G-SIBs）持有相当于总资产5%的资本，其中包括3%的基础要求和2%的系统风险附加费。监管机构拟将这一要求下调1.5个百分点，调整至3.5%-4.5%的范围，银行子公司要求也将从6%降至相同范围。改革方案参考2018年特朗普政府首次尝试的“定制化”计算方法，根据银行风险特征调整附加资本比例。例如，JPMorgan Chase的eSLR可能降至4.25%，而Morgan Stanley和Wells Fargo可能降至3.5%。以下表格对比了当前和拟议的eSLR要求对主要银行的影响：银行当前eSLR 拟议eSLR 风险基础资本要求 JPMorgan Chase 5% 4.25% 9.8% Goldman Sachs 5% 3.75% 13.7% Morgan Stanley 5% 3.5% 10.5% Bank of America 5% 3.75% 9.5% 此调整预计将释放约400亿美元的资本，占G-SIBs一级资本的0.04%，显著减轻银行资本压力。对银行与市场的影响降低eSLR将增强银行在29万亿美元美国国债市场的交易能力，缓解外国需求下降的压力。2020年新冠疫情初期，银行因高资本要求难以快速增持国债，导致市场流动性紧张，美联储不得不介入。此次改革旨在通过降低资本约束，鼓励银行更多参与国债交易，降低政府借贷成本，预计国债收益率可能下降0.3-0.6个百分点。然而，密歇根大学教授、前美联储律师Jeremy Kress警告：“2020年临时豁免国债的经验表明，银行可能将释放的资本用于分红或回购，而非增持国债。” 这一担忧得到前美联储官员Graham Steele的呼应，他认为放宽资本要求可能增加金融系统脆弱性，而非解决国债市场深层问题。对交易型银行如Goldman Sachs和Morgan Stanley，此改革利好更为明显，因其更依赖国债市场中介角色。行业与监管动态此次改革是特朗普政府去监管化议程的一部分，美联储将于7月22日举办会议，讨论更广泛的资本框架调整，包括全球系统重要性银行附加费和资产门槛规则。美联储主席Jerome Powell早在2月便表示，降低杠杆比率是改善国债市场流动性的“显而易见”举措。 JPMorgan Chase首席执行官Jamie Dimon近期呼吁全面重新审视资本规则，认为当前要求限制了银行支持经济的能力。金融服务论坛总裁Kevin Fromer表示：“现行杠杆资本要求已过时，与金融稳定和经济增长相悖，亟需改革。” 然而，Better Markets的经济增长主任Phillip Basil批评称，银行以国债市场动荡为借口推动去监管，实际增加了金融风险。美联储还宣布将不再把声誉风险纳入银行审查，显示监管环境进一步宽松。编辑总结拟议的eSLR下调为大型银行释放了资本压力，有助于增强美国国债市场流动性并降低政府借贷成本，尤其利好交易型银行如Goldman Sachs和Morgan Stanley。然而，改革可能导致银行优先考虑分红而非市场支持，增加金融系统风险。投资者应关注7月22日美联储会议及后续财报，评估银行如何利用释放的资本以及国债市场流动性的实际改善情况。 2025年相关大事件 2025年6月19日：美联储宣布计划于6月25日讨论eSLR改革，拟下调资本要求1.5个百分点，JPMorgan Chase和Goldman Sachs股价盘后分别上涨1.2%和1.5%。 2025年5月13日：金融服务论坛表示，eSLR改革将增强银行在国债市场的中介能力，预计释放400亿美元资本，银行板块整体上涨0.8%。 2025年3月7日：财政部长Scott Bessent表示eSLR改革为首要任务，国债市场流动性问题引发市场关注，银行股单周上涨2.1%。专家点评 2025年6月20日，TD Securities分析师Jaret Seiberg：“eSLR下调对交易型银行如Goldman Sachs和Morgan Stanley的利好更为显著，预计将提升其国债交易能力。”（来源：TD Securities研究报告） 2025年5月15日，Goldman Sachs分析师Aleksandra Wells：“放宽eSLR将为银行释放资本，增强市场流动性，但需警惕资本流向分红而非国债投资的风险。”（来源：Goldman Sachs市场分析） 2025年4月30日，Morgan Stanley分析师Betsy Graseck：“eSLR改革将改善银行资产负债表灵活性，但国债市场流动性的实际提升仍需观察。”（来源：Morgan Stanley投资简讯） 2025年3月25日，Bank of America分析师Ebrahim Poonawala：“eSLR下调为银行提供了操作空间，但需平衡金融稳定与市场支持的目标。”（来源：Bank of America研究报告） 2025年2月15日，Raymond James分析师Ed Mills：“特朗普政府的去监管化议程为银行创造了有利环境，eSLR改革是关键一步。”（来源：Raymond James政策分析）来源：今日美股网

今日美股网06-25 00:11

美联储将推动2008年以来最猛资本松绑令华尔街大型银行或迎重大利好

美国银行业即将迎来自2008年金融危机后最重大的监管松绑举措。监管机构本周将审议放宽增强补充杠杆率eSLR要求的提案，这一关键资本规则的调整可能为华尔街大型金融机构注入强劲动力。根据日程安排，美联储将于本周三率先审议这项酝酿已久的改革方案，联邦存款保险

金融界06-24 10:47

分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)单日涨近2%，重大风险底线清晰叠加公募补配，港股银行股迎双支撑

的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 09:37

【热点分析】美银行资本松绑：银行板块迎利好还是新风险？

（OCC），正在考虑一项提案，旨在降低大型银行的资本缓冲要求。这项提案的直接目标是缓解银行在美国国债市场的交易限制，以增强市场流动性并支持金融体系的稳定性。提案内容提案的核心是调整增强补充杠杆率（ESLR），这是大型银行控股公司必须遵守的一项资本要求。具体做法是将ESLR从当前的5%（包括3%的基本杠杆率和2%的额外缓冲）降低至多1.5个百分点，调整后的范围可能在3.5%至4.5%。目标是通过降低资本要求，释放银行资产负债表容量，增加其在国债市场的交易和持有能力，从而改善市场流动性。此项操作主要针对美国八大全球系统重要性银行（G-SIBs），包括：摩根大通（JPMorgan Chase）高盛（Goldman Sachs）摩根士丹利（Morgan Stanley）花旗集团（Citigroup）美国银行（Bank of America）富国银行（Wells Fargo）纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）道富银行（State Street Corporation）对银行板块的潜在影响自特朗普参与竞选以来，市场已将银行松绑政策纳入考量，但年初至今，金融板块仅跑赢标普500指数约2%。这反映出市场对松绑政策的预期虽存，却仍持观望态度，尚未大规模押注。随着松绑提案落地概率上升，未来或将对大型银行产生多重影响。首先，降低资本缓冲直接释放了银行资产负债表的容量。当前，ESLR要求大型银行保持5%的杠杆率，这意味着每100美元的资产需持有5美元的资本。提案将这一要求降低至3.5%-4.5%，相当于每100美元资产只需持有3.5-4.5美元的资本。这一变化释放了银行的资本，使其能够配置更多资产用于高收益活动。若杠杆率要求调低1.5%，根据美国G-SIBs的杠杆总暴露体量估算，预计可以释放出约3000亿美元资金。银行可以将释放的资本用于增加国债交易、扩展信贷业务（如企业贷款或抵押贷款），或投资于其他高回报的金融产品（如衍生品或企业债券）。这些活动通常比持有大量低收益国债带来更高的回报率，从而直接提升银行的净利息收入或交易收入。其次，降低资本缓冲可能间接增强银行在国债市场的做市能力。美国国债市场是全球流动性最强的市场之一，大型银行作为主要做市商，通过买卖国债赚取价差收入。严格的资本要求限制了银行的资产负债表容量，导致其在市场压力时期减少交易活动，错失了潜在的交易利润。降低ESLR使银行能够持有更多国债库存，增加交易频率，尤其是在市场波动加剧时，这可能显著提升交易部门的收入。进一步来看，资本缓冲的降低可能优化银行的资本结构，提高资本回报率。严格的资本要求迫使银行持有更多一级资本（如普通股），这增加了股东权益，但如果这些资本未被充分利用（例如持有低收益国债），ROE会因此被动下降。资本缓冲的降低允许银行以更少的资本支持相同的资产规模，从而提高ROE。此外，释放的资本可能用于股票回购或提高股息，这直接增加股东回报，进一步支撑盈利能力。潜在风险降低资本要求可能削弱银行体系的抗风险能力，引发监管机构与投资者的担忧。在全球经济不确定性加剧的背景下（如地缘政治冲突、通胀压力），减少资本缓冲可能使银行在经济下行期更加脆弱。若市场将此解读为系统性风险上升，银行股价可能面临下行压力，尤其是依赖高杠杆交易的银行（如高盛），其股价波动可能更为显著。另外，若增强补充杠杆率（ESLR）降低的提案未能通过，大型银行的盈利能力可能受限。资产负债表容量的限制将阻碍银行在国债市场的交易与做市活动，进而抑制交易收入和净利息收入的增长潜力。这不仅制约银行优化资本结构的能力，还可能导致投资回报率（ROE）与每股收益（EPS）增长放缓。在市场对利好预期较高的情境下，未能实现预期可能引发股价下跌，短期内对投资者信心造成冲击。原文链接

TradingKey06-20 19:09

南向资金坚定布局，分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)标的指数反弹涨超1%，一键共享银行板块防御价值凸显

的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 10:17

《GENIUS法案》催化Circle再涨34%：稳定币下一波投资机会在哪里？

旗集团、富国银行正在考虑联合发行一个由大型银行共同主导的“联合稳定币”（Joint Stablecoin）项目。这背后主因正是GENIUS法案的政策推动，银行面临着加速数字化转型与支付创新的现实压力。摩根大通计划通过Coinbase平台发行基于以太坊公链的“JPMD存款代币”，其本质是对商业银行存款的链上映射，用于替代部分传统支付路径。相较中心化稳定币，存款代币对于大型机构用户而言，在转账速度优化的同时，依然能保持与现有银行系统的连接，降低操作风险。美国银行CEO也在公开讲话中确认，正在主动研究稳定币落地可行性。法国兴业银行同步推进稳定币规划。旗下子公司SG Forge早在2023年便发行了锚定欧元的EURCV稳定币，目前正筹备推出美元版本，以支持企业客户境外支付与财资管理。消费零售巨头同样不愿错过这一趋势。据知情人士透露，沃尔玛、亚马逊、Expedia等跨国零售企业已陆续展开稳定币相关研究，部分公司已启动初步技术测试。例如沃尔玛曾在GENIUS法案立法阶段积极参与游说，主张在信用卡支付市场引入更多竞争机制，从而削弱Visa和万事达等传统网络的市场垄断地位。沃尔玛长期试图涉足金融服务领域，如今借助稳定币落地正在迎来新通道。 Expedia和其他出行、航空类企业也在评估由商户联盟联合发行稳定币的可行性。背景是，这些零售商每年需向支付卡网络支付数十亿美元手续费，清算过程冗长，资金到账耗时数日，在现金流压力加剧背景下，稳定币能提供T+0的结算效率，特别适合有大量海外业务的商户场景。亚马逊方面也正在评估自有支付系统引入代币化资产的可行性。尽管短期不一定落地自有稳定币，但其更多考虑通过联盟方式引入外部合规稳定币产品，实现对线上零售与会员积分系统的互联互通，技术上逐步模糊“支付-消费-忠诚-奖励”之间的界限。稳定币快速发展的影响不仅限于美国本土。中国企业也在积极布局国际稳定币牌照。蚂蚁国际计划在香港申请稳定币发行资质，利用将于2025年8月生效的《稳定币条例》，在跨境支付、财资管理、链上结算等领域拓展业务规模。仅2024年一年，蚂蚁国际通过自建区块链处理资金已超3000亿美元，若未来其中一半由稳定币结算对应，可建立起1500亿美元以上的定向结算场景，显示出稳定币对其业务结构的现实价值。京东旗下币链科技（香港）已进入香港金管局稳定币发行人沙盒，其稳定币技术方案积极推进中。渣打银行也在牵头组建本地技术合作方，计划推出锚定港元的合规稳定币产品，服务商业地产资金调拨、供应链融资结算等批量型资金流动需求。原文链接

TradingKey06-19 16:49

港股银行配置性价比持续显现，分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数A (006809)助力布局银行板块高增长红利

的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-19 09:27

【TradingKey财经早餐】FOMC会议警告滞胀风险，美股冲高回落，Circle IPO以来翻6倍，Marvell涨7%

eSLR）至多下调1.5个百分点，或为大型银行的国债交易提供便利。但也有专家警告，此举可能会让金融系统变得更加脆弱。伊朗否认谈判：对于18日特朗普对媒体所说的伊朗想要谈判并愿意到白宫来的消息，伊朗表示，「从来没有伊朗官员请求到白宫门前卑躬屈膝」，伊朗不会在胁迫下谈判。特朗普已批准伊朗攻击计划：据华尔街日报，特朗普已批准对伊朗的攻击计划，但暂不下达最终命令，以观察伊朗是否会放弃核计划；特朗普称可能会、也可能不会对伊朗核设施发动军事打击。美国第三艘航母将部署在以色列附近。 Marvell看好定制晶片市场：迈威尔科技上调2028年数据中心潜在市场规模（TAM）预期，从去年750亿美元升至940亿美元，定制计算（XPU）及其配套组件市场规模达到550亿美元。日本制铁完成收购美钢：日本制铁公司和美国钢铁公司周三宣布，他们之间历时18个月的并购交易已完成。日本制铁以每股55美元的价格收购美国钢铁100%股份，美国政府拥有「黄金股」（在重要决策中拥有特殊权力），日本制铁承诺未来三年对美国钢铁进行约110亿美元新投资。原文链接

TradingKey06-19 09:17

24小时热点