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软件ETF(159852)盘中一度涨超2%冲击3连涨，成分股广联达、拓维信息10cm涨停

AI技术正深度渗透行业工作流。我国开源大模型性能位居世界前列，为本地化部署奠定基础。宏观上，中国软件支出增速高于全球，行业处于修复向上阶段，定制化实施能力有助于AI在B端快速落地。数据显示，截至2025年7月31日，中证软件服务指数前十大权重股分别为科大讯飞、金山办公、同花顺、恒生电子、润和软件、三六零、拓维信息、用友网络、指南针、软通动力，前十大权重股合计占比61.39%。场外投资者还可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:55

华大基因：8月25日召开业绩说明会，国联证券、中融基金等多家机构参与

哪些布局及优势？答：目前，公司在 AI大模型方面的应用主要聚焦于提升人力密集型解读环节的效率，并已实现相应的成本降低。2025年上半年，围绕基因解读多个环节的效能提升已完成全流程布局，预计未来将进一步降低解读成本。在测序技术日益普及的背景下，分析与解读已成为更具价值和更关键的质量控制环节。在遗传病辅助诊断中，AI技术依托大语言模型显著加快了数据库构建进程。传统上依赖人工阅读大量文献的数据库建设工作，如今通过公司的 AI技术实现了更高效的迭代与更新。尽管当前解读分析过程中仍需要专业人员参与精细化解读和联合分析，但大语言模型已大幅提升了整体解析效率。问：今年上半年公司国际业务有何进展？答：在海外业务战略合作方面，今年 3月 12日，华大基因沙特合资公司Genalive中标了折合 9.5亿元人民币的沙特外送检测服务集中采购项目订单。此次订单是沙特国家医疗集采公司 National Unified Procurement Company（以下简称 NUPCO）迄今为止采购金额规模最大、检测项目最多的外送检测标。Genalive将在全基因组测序（WGS）、全外显子组测序（WES）、单病种 Panel、无创产前基因检测（NIPT）、遗传性肿瘤筛查、胚胎植入前遗传学检测（PGT）等方面提供服务。同时，报告期内公司持续深化与泰国公共卫生部的合作，共同推动无创产前检测（NIPT）纳入政府医保报销范畴，并联合提供医保报销的遗传性乳腺癌卵巢癌筛查服务；携手多家医院共建基因检测实验室，成功实现公司精准医学综合解决方案的院内落地。与此同时，在泰国、印度尼西亚、越南等国家，公司通过参与政府项目、拓展商业合作、深化科研协作等多元化模式，全面助力当地地中海贫血筛查工作的推进，助力提升区域内遗传病防控整体水平。公司还与阿联酋、沙特、印度、越南、巴基斯坦、德国、哥伦比亚等国家的客户持续开展合作，助力本地精准医学和公共卫生服务发展。报告期内，公司在海外新兴市场拓展成效明显，随着公司无创产前基因检测在海外获证，拉美等人口基数大、生育率较高区域营业收入增长势头较为强劲。技术转移方面，公司已累计在 36个国家完成超过 100个技术转移项目，有效促进了海外业务的本地化发展。报告期内，公司分别与克罗地亚、哈萨克斯坦、泰国、乌拉圭、越南、印度、阿联酋、西班牙、墨西哥、印度尼西亚、马来西亚、阿曼、土耳其、哥伦比亚、新加坡、沙特阿拉伯、罗马尼亚、卢旺达、韩国等国家的合作伙伴实验室进行合作，完成了 N IFTY、临床外显子、携带者筛查、 Co l otect 结直肠癌筛查、遗传性肿瘤、 HP V 等应用的技术转移项目，为合作伙伴国家提供了较全面且可负担的生育健康和肿瘤早筛服务，助力当地医疗健康产业的发展，也为本地居民提供了更多肿瘤筛查选择。问：公司 MRD检测方面有哪些布局？如果看待该产品在国内市场的发展？答：微小残留病（MRD）检测在美国市场目前较为火热，以 Natera为代表的公司已在临床和市场表现上取得了显著进展。公司自 2019年起与 Natera开展合作，引入业内领先的 MRD检测技术，并成功完成了在全自主平台上的技术替换与适配。目前，公司产品已成为国内该领域中临床基础最扎实、数据积累最全面的解决方案之一，在多家头部医院和患者群体中获得了广泛认可。与此同时， MRD检测存在不同的技术路线，其应用场景各有侧重。例如，tumor informed路线作为传统基础型技术，具备良好的应用稳定性；而tumor agnostic路线则适应更多元的场景需求，公司正基于自主技术体系加速推进其开发与应用。此外，我们在肿瘤特征无创筛查技术方面也取得了重要进展。该技术整合甲基化特征与片段组学特征，无需依赖肿瘤组织样本，即可实现高精度、动态化的血液检测评估。这一方案特别适用于健康人群体检及无法获取肿瘤组织的患者。通过打通上游组织溯源功能与下游临床验证环节，公司将进一步融合 MRD检测与筛查应用的技术路径。华大基因（300676）主营业务：通过基因检测、质谱检测、生物信息分析等多组学大数据技术手段,为科研机构、企事业单位、医疗机构、社会卫生组织等提供研究服务和精准医学检测综合解决方案。华大基因2025年中报显示，公司主营收入16.31亿元，同比下降12.82%；归母净利润577.82万元，同比下降68.25%；扣非净利润-3048.81万元，同比下降2610.77%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入9.6亿元，同比下降8.63%；单季度归母净利润5847.33万元，同比上升908.64%；单季度扣非净利润3280.89万元，同比上升3185.58%；负债率24.81%，投资收益1866.58万元，财务费用-6470.44万元，毛利率44.65%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1050.41万，融资余额增加；融券净流出434.11万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-26 10:35

寒武纪开盘走出深V，科创芯片50ETF(588750)早盘大幅异动，昨日净流入超5.4亿！国产算力怎么看？基金经理完整解读来了

人形机器人、再到DeepSeek等AI大模型，再到创新药等新质产业持续爆发。科创板服务于“硬科技”企业，聚焦战略新兴产业，涵盖各大新质生产力方向，因此在新质产业大爆发的阶段更容易大放异彩，其投资价值值得关注！ 2、科创赛道长期配置投资逻辑怎么看？本轮行情中，科创板表现亮眼：一方面是科创板的涨跌幅限制为20%，因此在行情走强时，板块的弹性更高。另一方面，科创板企业硬科技属性明显、呈现高成长特征。科创板服务于“硬科技”企业，面向信息技术、高端装备，生物医药、节能环保、新材料和新能源六大方向。相比主板，科创板的上市条件相对宽松，支持尚未盈利的科创公司融资发展，呈现高成长特征。 3、“大行情，投宽基”能很好地跟上市场整体行情，那么科创的宽基有哪些？分别有什么特点？在大行情中，宽基相对于细分赛道而言波动性会较低，特别是本轮行情中热点轮动加速，投资宽基能更快地跟上市场BETA！科创宽基包括：一是科创综指，为覆盖科创板近97%市值的综合宽基，具备行业分布相对均衡，兼顾大中小盘、全面表征科创板整体表现等特点。若想全面把握科创行情，可关注科创综指ETF汇添富（589080）。二是科创50，聚焦科创板市值前50的龙头股，其成分股集中度高，主要覆盖半导体、AI等硬科技赛道。把握新质生产力核心资产，可关注科创50指数ETF（588870）三是科创100，聚焦科创50之后市值前100的科创公司，定位科创板中小盘成长股，行业分散、高弹性特征显著，适合捕捉反弹行情，具体标的可关注科创100ETF汇添富（589980）。 4、芯片作为科创板的核心板块，科创芯片的投资机会怎么看？芯片可谓是科创板中的尖子生，占比近40%，很大程度上影响了科创板的行情。从长期投资价值来看，科创芯片板块具备长期需求增长+国产替代双重逻辑：需求确定性高增长：芯片是科技基石，AI、数据中心、消费电子、智能车等各大领域对芯片的需求持续增长，长期成长逻辑坚韧，且近期AI大模型加速迭代，芯片板块多有催化，短期爆发力强。供给端国产替代加速：半导体自主创新迫在眉睫，当前芯片广义自给率为20-30%，国产替代空间广阔。从短期逻辑来看，科创芯片板块正处景气上行周期。资本开支周期与库存周期同步向好，24年来库存回落，晶圆龙头厂商产能利用率提升，25年Q1不少上市标的业绩改善。 5、科创芯片和其他芯片指数相比有何特点？芯片产业链长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是简单高效的投资选择。相比于其他芯片指数，科创芯片指数具备以下特点：科创板是芯片上市公司的主阵地：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市。核心环节占比高：对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（根据申万三级行业统计）。调仓频率快：指数为季度调仓且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，能更快反应芯片行业新发展、新趋势。基本面表现更优，成长性更优：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类。数据来源：Wind 涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 若看好未来科创板投资价值，可以采取什么策略来布局？可采用核心+卫星的策略进行布局，以科创宽基为核心，精准把握科创整体行情，并从科创板六大方向，如信息技术（芯片、AI）、新材料、创新药等选择卫星产品。对于普通投资者，通过指数投资科创主题基金应该重点考察些什么？跟踪同一指数的ETF或场外指数基金众多，产品选择上，可重点关注跟踪误差指标、规模和流动性等指标。一跟踪误差越小，说明对指数的跟踪更加紧密，科创芯片50ETF（588750）近一年跟踪误差同类领先。二规模较大、流动性较好的ETF的交易摩擦成本会更低，当前科创芯片50ETF（588750）最新规模超22亿元（截至2025.08.22），流动性较优。看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:15

快手2025年Q2业绩电话会分析师问答

业务场景，我们持续投入以全时模型、理解大模型以及从图像到视频的生成模型为核心的能力建设，并将AI技术应用于搜索诱导推荐、内容生成等业务环节，也取得了显著成效。在AIGC内容生成方面，我们自主研发的AIGC高级工具正在全面赋能电商内容生态。优质素材的自动化生成和优化，直接提升了商品卡片、短视频等场景的商品转化效率。通过AI智能裁剪和扩展技术优化商品图片，提升相关商品卡片成交转化效率10%以上。总而言之，显而易见的是，我们正在逐步释放人工智能在赋能内容和业务生态系统方面的价值，尤其是人工智能已经显著提升了我们在线营销和电商业务的增长。展望未来，我们相信人工智能将为我们的生态系统创造更大的价值。宫大鹏我来翻译一下。关于广告，我问一个简短的问题。我们的在线营销服务收入在第二季度较第一季度有所增长。我们预计今年下半年哪些领域会出现强劲增长？我们如何抓住这些垂直领域的机遇？金秉感谢您的提问。在第二季度，得益于我们积极主动的客户拓展、产品能力以及主要依靠[音频不清晰]技术的支持，我们来自外部和酷炫营销服务的收入也实现了显著的同比增长。今年上半年，我们的低价和有效每千次展示费用（eCPM）同比增长，这两项指标是我们增长的动力。我们认为，这两个指标在下半年还有进一步提升的空间。行业机会方面，我们认为本地服务、汽车等区域性龙头行业，以及短剧、小游戏等内容消费行业、原生电商等将持续呈现更快速的增长态势。除了整合和优化私人消息、消息传递和潜在客户表单以及其他产品外，我们还将通过各种方式扩大供应，以增加我们的营销客户群。例如，在本地服务行业，我们将深化成熟SKU的运营，并在医疗保健、家居和建筑室内设计等关键子行业孵化新的SKU。同时，我们将在本地服务业务的高潜力地区探索增长机会。在汽车行业，将帮助汽车OEM在其官方账号的子账号中设置指标，并指导他们通过短视频和直播来提升运营效果，与更多的汽车经销商和关键原因通过渠道[音频不清晰]在内容消费行业，我们将继续鼓励客户将他们的活动与原生平台内的内容运营相结合，提高内容价值和用户粘性。此外，我们将利用大模型技术动态调整用户支付，包括应用内购买和应用内推广活动，以提高用户的付费意愿和内容消费时间。从而提升客户的收入。过去一年，我们在岸上营销支出取得了显著增长。接下来我们有信心把短剧的净销售漏斗和产品能力复制到快手小游戏和小说上，从而提升客户的整体收益。对于原生电商营销服务，我们将专注于提升营销服务与电商业务之间的协同效应。这将使我们能够通过电商商家扩张、智能营销产品升级、流量分发策略、整合以及提升基于笔架电商的货币化能力，将闭环营销[音频不清晰]的收入与电商GMV（商品交易总额）保持一致。具体来说，我们将为重点目标商户设计支撑体系，确保更大规模营销活动的前期效果和客户触达，从而提升商户留存率。同时，我们将通过全平台、营销、AIGC等智能营销产品，增强商户的基础设施能力，降低营销投放素材的门槛。从流量分发角度，我们将聚焦粉丝增长的长期价值，助力商家规模化变现。今年上半年，通过引入更多优质货源、优化投放渠道和漏斗，以及优化算法，我们泛货架电商闭环营销服务实现了同比快速增长。尽管如此，泛货架电商的广告转化率仍远低于内容电商，仍有充足的增长空间。综上所述，展望下半年，我们将继续聚焦行业客户赋能，迭代智能营销产品，优化流量策略和算法，提升客户营销投放和转化率，推动网络营销服务收入快速增长，超越行业增速。托马斯·张我们第二季度的GMV增长超出预期。鉴于网购市场竞争激烈，这有助于我们保持增长势头并超越行业增长。管理层能否具体谈谈快手电商平台的进展以及盈利能力的提升？程一笑我们第二季度电商GMV增长超出预期的核心驱动力是我们在供给侧和需求侧构建的协同生态系统，以及我们为加速货架电商商业化所做的努力。在供给侧，我们针对不同类型的商家量身定制赋能方案，释放全域供给的潜力。针对快手内容型商家，我们帮助他们将直播、短视频素材系统性地运用到基于笔电的电商场景中，并辅以半托管运营解决方案，高效地实现了多域整合营销。目前，半托管运营方案已覆盖超过20%的商家。对于货架型商家，我们通过重磅计划和新品增长计划为其提供专属流量支持，并通过营销活动助力其拓展领域。对于供应型商家，我们通过创新的超级链接模式赋能商家，整合商品，并动员KOL进行全域分销。这些差异化的平台赋能和能力，使得第二季度购物中心平均活跃商家数量同比增长30%，同时，生鲜、消费电子、家居等高潜力品类的选择也更加丰富。在需求侧，我们专注于扩大用户规模、提升用户黏性，挖掘用户的终身价值。我们通过内容场景精准获客。第二季度，我们电商业务的月活跃付费用户达到1.34亿，优质用户占比持续提升。同时，我们构建了从商品推荐到转化、复购的闭环，通过愿望单、优惠活动等场景化工具提升转化率。这些举措使得电商用户的复购频率稳步提升。与此同时，我们在泛货架电商商业化方面也取得了扎实进展。在佣金方面，我们通过超级推荐平台推荐商品，并帮助中标商家进行全域名专区运营，为电商业务带来增量佣金。此外，我们还通过提供半托管运营服务解决方案，帮助更多商家实现一站式运营。具体而言，我们优化的AI素材提升了直播内容制作效率，为商家提供完整的AI生成内容，并提升了电商佣金。在闭环营销服务方面，我们优化了投放产品，将电商商家的优质内容和产品整合到泛货架系列中。此外，我们通过提升增长策略，大幅提升泛货架电商的广告变现率，从而提升了匹配效率。展望未来，随着用户的消费需求日益复杂化和层次化，对决策环节提出了更多新的要求。商家必须与消费者建立更紧密的连接。快手将继续赋能商家，赋能短视频、商家自营直播、KOL分销、泛货架电商等，并通过AI技术挖掘更可预测的增量机会，释放更多商业可能性。谢谢接线员。请问最后一个问题。廖元我的问题是关于AI资本支出和净利润率。随着Kling AI的进一步发展，资本支出和AI支出方面有什么新的更新吗？那么，你们2025年的全年盈利目标是多少？AI对全年利润率的影响是否能保持在1%到2%之间？金秉感谢您的提问。正如一笑所说，我们很高兴看到人工智能在提升我们运营质量和效率方面取得了显著成效。借助人工智能，快手的内容和商业生态也变得更加清晰可见。Kling AI 收入的快速增长正是我们关注的重点。我们目前预计 Kling AI 的收入将比年初设定的目标翻一番。这增强了我们对 Kling AI 长期投资价值的信心。我们在年中还对Kling AI参考计算能力进行了额外投资。因此，我们预计Kling AI相关的资本支出将比年初预算翻一番。在支出方面，我们年初的预算已经包含了吸引和留住AI人才的预期投资。因此，我们预计这些支出目前不会有显著变化。自Kling AI以来，推理算力层面的毛利率已转正，并在产品迭代升级过程中保持稳定，因此推理算力的额外投入对集团利润的影响将保持在可控范围内。因此，我们预计集团整体AI投资对新增盈利能力的影响将在1%至2%左右。这意味着，尽管我们加大了对AI的投资，但我们仍有信心在2025年将全年调整后净利润率维持在稳定的同比水平。从中长期来看，我们相信 Kling AI 的单位训练成本和推理成本还有进一步降低的空间。随着我们进一步释放 AI 在内容和业务生态系统中的价值，我们相信 AI 的增量投资将带来可持续的业务增长机会。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-26 10:06

有序引导智能算力基础设施适度超前、动态平衡，AI人工智能ETF（512930）盘中快速拉升，近一周涨幅同类第1

AI人工智能产业链也在明显加速，无论是大模型、算力还是应用，都出现加速迹象。AI人工智能全面覆盖AI产业链中算力、模型、应用环节，有望长期受益。截至2025年8月26日 09:53，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.07%，成分股三七互娱(002555)上涨10.01%，拓维信息(002261)上涨10.00%，德赛西威(002920)上涨3.52%，中科创达(300496)上涨3.38%，光迅科技(002281)上涨3.13%。AI人工智能ETF(512930)下跌0.86%，最新报价1.96元，盘中快速拉升。拉长时间看，截至2025年8月25日，AI人工智能ETF近1周累计上涨15.62%，涨幅排名可比基金1/4。数据显示，截至2025年7月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、科大讯飞(002230)、海康威视(002415)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比55.52%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:06

华为即将发布新品自研AI SSD，科创100指数ETF(588030)拉升涨近1%，冲击3连涨

量和超强性能的需求，助力AI训练推理、大模型部署。此外，华为计划与一体机厂商合作，改变现有局面，为AI存储器市场注入新活力，带来更多的可能性。华泰证券认为，DeepSeek-V3.1发布，国产算力链迎来高景气。DeepSeek官方发布DeepSeek-V3.1版本，采用UE8M0 FP8精度参数，能效高、动态范围大、能避免信息损失。该精度参数是针对即将发布的下一代国产芯片设计，国产软硬件协同成果显著，国内互联网厂商资本开支增长叠加海外GPU供应受阻背景下，国产算力的基础设施需求有望维持高景气，建议关注国产算力及其配套产业链（光模块、AIDC、交换机、铜连接等）。看好2025年通信行业AI算力链、核心资产价值重估、新质生产力（卫星互联网、低空经济、深海科技等）及自主可控（上游芯片）赛道。规模方面，科创100指数ETF近1周规模增长1.14亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金3/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流出6552.34万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2738.65万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达3474.31万元，最新融资余额达1.76亿元。截至8月25日，科创100指数ETF近6月净值上涨23.84%，指数股票型基金排名514/3544，居于前14.50%。从收益能力看，截至2025年8月25日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.48%，历史持有1年盈利概率为65.24%。截至2025年8月25日，科创100指数ETF近6个月超越基准年化收益为0.27%。截至2025年8月22日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.77。回撤方面，截至2025年8月25日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.21%。回撤后修复天数为108天。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月25日，科创100指数ETF今年以来跟踪误差为0.020%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、东芯股份(688110)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比23.52%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:05

ETF盘前资讯|国产AI崛起！钉钉推出最新AI办公应用！科创人工智能ETF（589520）单日吸金4562万元，规模突破5亿元！

面利好Agent落地。Agent是当下大模型产业的重要方向，未来有三种Agent：①用户给自己做Agent；②厂商给用户做Agent；③单位给员工做Agent。华安证券认为，DeepSeek作为国产顶尖大语言模型新发布V3.1版本，长期来看有望拉动国内算力需求，助力国产算力生态加速建设，赋能垂类大模型研发，利好AI Agent商业化应用。华泰证券表示，DeepSeek官方发布DeepSeek-V3.1版本，采用UE8M0 FP8精度参数，针对即将发布的下一代国产芯片设计，国产软硬件协同成果显著，国内互联网厂商资本开支增长叠加海外GPU供应受阻背景下，国产算力的基础设施需求有望维持高景气，建议关注国产算力及其配套产业链（光模块、AIDC、交换机、铜连接等）。盘面上，8月25日，重点布局国产AI的科创人工智能ETF（589520）场内价格豪涨3.98%，单日成交额首次突破1亿元创新高，交投火热！资金积极抢筹AI国产替代！上交所数据显示，科创人工智能ETF（589520）8月25日单日吸金4562万元，拉长时间来看，近60日累计吸金1.5亿元，ETF最新规模突破5亿元！为何资金积极抢筹科创人工智能ETF（589520）？重点关注四大投资逻辑： 1、市场主线逻辑：天风证券指出，AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足启动再次成为主线的两个条件：①筹码沉淀到位（拥挤度低位）；②长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大周期持续演绎）。 2、科创板补涨逻辑：2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务AI等前沿科技企业。中信证券指出，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 3、国产替代逻辑：招商证券表示，出于对英伟达芯片安全漏洞的担忧，国内部分客户对于未来购买英伟达芯片还会反复权衡。建议长期持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。 4、端侧AI大发展逻辑：申万宏源类比消费电子发展路径，指出AI终端换机潮有望复制2010年代智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。【国产替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-26 09:35

今日十大热股：领益智造涨停领衔，华胜天成昇腾概念持续爆炒，北方稀土稀土永磁强势上榜

概念持续发酵。公司具备"华为昇腾+盘古大模型"双重概念，"兆瀚"AI服务器完成国产大模型DeepSeek多版本适配形成算力生态闭环。华为即将召开的合作伙伴大会涉及昇腾AI、鸿蒙系统等议题引发市场对技术突破的预期，尽管营收下滑但净利润暴增22倍的争议性业绩反而强化题材热度。寒武纪-U受益于多重利好因素集中释放。高盛将目标价大幅上调50%至1835元并调高未来三年盈利预测，基于中国云计算资本支出增长及芯片平台多样化预期。AI芯片通过Deepseek适配测试强化"中国英伟达"定位，英伟达H20芯片"后门风波"催化国产替代预期。公司一季度实现上市以来首次单季盈利，39.85亿元定增获批用于大模型芯片研发强化基本面改善预期。中科曙光、包钢股份、东方精工等其他热门股票同样受到各自行业政策利好、业绩改善、技术突破等因素推动，形成了当前市场的多点开花格局。

金融界08-26 09:04

2025年Q2金融科技财报全景：利润狂飙44亿，AI风控成生死线

抓手。”素喜智研高级研究员苏筱芮评价，大模型在贷前用户画像、贷后催收全流程中的应用，正推动行业从“人海战术”向“智能运营”转型。例如，嘉银科技通过AI动态定价模型，将增信服务费纳入综合融资成本，实现风险与利率的精准匹配；乐信的AI催收质检系统，使合规案件处理效率提升30%。然而，技术投入的“马太效应”也在加剧。联储证券研究院副院长沈夏宜指出，依赖高息贷款的中小机构风控压力显著高于头部平台，而在监管趋严、全球经济不确定性的挑战下，AI技术壁垒将成为行业分化的“分水岭”。新规倒计时：行业出清与头部红利 10月即将落地的“助贷新规”为行业划下多道红线：银行不得与名单外机构合作、增信服务费计入综合融资成本、禁止变相收费等。新规明确要求金融机构开展差异化风险定价，审慎核定合作费用上限，推动利率与风险匹配。 “这将加速行业出清。”王蓬博预测，中小平台通过高费率获取收益的路径被堵，而头部机构凭借规模效应和合规能力，可通过差异化定价维持竞争力。例如，奇富科技上半年ABS发行规模接近2024年全年水平，发行成本下降至历史最低；信也科技海外业务占比提升至22.3%，分散了国内监管风险。乐信则将新规视为“长期利好”。其表示，AI智能体的深度应用可提升风险管理精准性，降低合规成本；而与银行等资金方的深度协同，将进一步巩固其持牌经营优势。技术、合规与生态的三角博弈 2025年二季度，金融科技行业在利润增长、规模扩张与技术深化中构建新平衡，但挑战远未结束。10月新规落地后，行业将进入“强监管、技术驱动、生态协同”的新阶段。头部平台需持续投入AI研发，巩固风控与效率优势；中小机构则需通过差异化定位（如区域深耕、垂直场景）寻找生存空间。正如奇富科技所言：“科技实力已成为立足之本。”在这场关于技术、合规与生态的博弈中，唯有将AI深度融入信贷服务全链条，才能在行业出清中赢得先机。

金融界08-26 08:25

A股头条：中办、国办发文，事关全国碳市场建设！市场ETF将迎5万亿时刻，万亿跨越仅用时4个月；英伟达官宣机器人“新大脑”

金融界08-26 07:45

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