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听说你要投科技？港股科技指数“三大高手”前来觐见
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在美联储降息预期的助力下，恒生指数收盘大涨1.96%，恒生科技指数更是暴涨4.53%，创下近期最大单日涨幅。大型科技股全面爆发：百度集团飙升近16%，阿里巴巴大涨超7%，美团和京东涨幅均超6%，腾讯控股上涨逾3%，市值重回6万亿港元大关。这些巨头股的强势表现，明确显示了国际资金对中国科技板块的重新看好。恒生科技指数近期表现强势数据来源：Wind 截至：2025.09.17 为何港股能如此强势？核心是三重逻辑共振：一是美联储降息窗口临近，港股对流动性敏感、弹性更大，资金提前布局；二是香港要成立“AI效能提升组”，招商局与百度合作、阿里腾讯加码AI，产业端动作给足信心；三是华尔街大行上调中国科技股目标价，增量资金持续涌入，中国科技巨头在AI领域的投入正转化为实实在在的盈利能力。港股科技指数“三大高手” 说道港股，其实相关投资标的很多，但是最多人关注的还是恒生科技指数、中证港股通互联网指数和中证港股通科技指数，这三位“实力选手”。主要还是因为这三个指数无论从跟踪的产品还是整体的规模上，在港股科技类赛道中都属于出类拔萃的存在。那如果我们今天一定要比的高矮长短的话，那这“三大高手”孰优孰劣呢？首先我们还是看市场的资金，毕竟大家都是真金白银投票。从数据上看跟踪恒生科技的相关ETF数量最多，规模也超过了1300亿，而跟踪港股通互联网与港股通科技的要少一些。究其原因首先还是恒生科技整体知名度上比较高，加上其泛科技的属性。其包含了电子、医药、汽车等多个赛道，整体出错概率更小，也称为了多数资金的选择。而港股通互联网整体更偏重于互联的垂直品类，港股通科技虽然也属于泛科技，但其只涵盖了港股通标的，对比全港股的恒生指数泛用性上可能稍逊。因此在整体的泛用性和资金偏好上，这局恒生指数略微胜出。三大指数的基金规模统计数据来源：Wind 截至：2025.09.17 接着我们来看业绩方面，买基金能不能赚钱才是最重要的。从数据上，其实我们发现一个很有意思的现象。规模大的指数反而业绩并不如规模小的指数。Wind数据显示，年初至今，港股通科技的收益率为92.43%，几乎是翻倍的行情，而相比之下恒生科技同期收益率仅64.17%。近1年的表现来看，也是差不多情况，港股通科技的收益率达到了99.31%，也是三大指数中最强势的。三大指数近期业绩走势分析数据来源：Wind 截至：2025.09.17 究其原因，恒生科技和港股通互联网几乎不包含创新药企业，显示其包含的3%和9%医药部分其实是互联网医疗，不属于创新药范畴。只有港股通科技纳入创新药标的，权重约9%。而从本年初开始的这轮行情中，创新药行情其实占据很大一部分。因此如果是在意多领域共同发力的投资者，港股通科技互联网+创新药+汽车+芯片，多元宽泛，行业覆盖最广。是个不错选择，而想要依托科技主线的恒生科技和港股通互联网整体的走势基本一致。另一方面需要注意，虽然三个指数在电子行业均有比重，但是恒生科技和港股通科技二者中有半导体企业，而港股通互联网主要来自某消费电子企业。相关ETF如何挑选？关联这三个指数的基金其实有很多，其中多数基金整体业绩和跟踪紧密度都不错的，投资者其实只需要认准一个指数，挑一个规模大一点的买就行了，他们的收益和走势其实都不会差太多。但是其中也不乏有一些比较有特色的产品：首先是南方东英旗下的恒生科技指数ETF（3033.HK）份额达到102.19亿份，市占率超80%，成为香港资本市场史上首只已发行份额突破100亿份的ETF。这支ETF的特点就是不占用QDII额度，因此并不存在限购问题，同时对比一般的QDII产品，该基金整体的费用较便宜，其只收取每年0.99%的管理费，且并不需要托管费。可以说在规模和费率上都比较占优。其次是富国中证港股通互联网ETF（159792）这支规模近千亿，可以说是跟踪这三个指数的ETF中规模最大的了，仅这一只基金就占据了港股通互联网90%的规模。并且这支基金是险资的心头好，前十大持有人中平安、人寿等3家保险公司，相对而言机构属性更强。毕竟市场中跟着机构走，吃不到肉也能喝口汤。最后就是国泰中证港股通科技ETF （513020）重仓可选消费（39.36%）和信息技术（44.85%），合计占比也接近80%，算是跟踪相同指数中权重集中度比较高的，也正因为信息技术的高仓位布局，也让其在收益率上要小幅领先同类ETF一个档次。招商证券指出，9月以来港股市场表现强势，主要由内外部流动性改善驱动。美国就业数据弱于预期、通胀温和，市场对美联储降息预期提升，美元指数和美债利率下行；港币汇率趋稳，HIBOR利率回落；中报业绩期结束，互联网龙头担忧暂缓。结构上建议关注科技行业，短期利空出尽叠加AI叙事驱动，关注港股科技板块。中期看，美联储若开启降息周期，中国香港地区作为离岸市场将受益于美元流动性宽松环境。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-18 16:11
指数掘金 | 富时指数半年大换血！多支高成长个股 “王者归来”
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路攀升，黄金股上演爆发式行情，赤峰黄金大涨126.08%；新消费热度不减，老铺黄金引领市场潮流，今年以来累计涨幅达到204.02%；另外，生物医药板块迎来价值重估，创新药、CXO及医疗器械等细分赛道全面爆发，众多药企股价实现翻倍，荣昌生物(09995.HK)年内大涨670.83%，三生制药(01530.HK)市值成功突破770亿港元。中盘方面股纳入21只中国股票，其中港股1只，为信义光能，其余均为A股或B股。包括信义光能在内，所有中盘股纳入标的都是从大盘调降至而来小盘股纳入89只中国股票，其中港股14只。其中，和誉-B、第四范式、顺丰同城、健康之路、九方智投控股、速腾聚创、上美股份、万国黄金集团、卫龙美味、晶泰控股、易鑫集团等11只港股均为新纳入标的；科济药业-B、云顶新耀、嘉华国际则是公司属地修正，从香港地区改为中国地区。从此次富时罗素指数系列的成分股调整不难发现，新纳入的个股呈现两大鲜明特征：一方面，这些个股今年以来普遍展现出亮眼的股价走势，阶段性市场表现突出；另一方面，它们多集中于具备高成长潜力与强劲发展活力的行业赛道，反映出指数对市场景气方向的敏锐捕捉。代表性调入个股：老铺黄金：于2024年6月28日登陆港交所，上市后股价一路飙升，成为黄金零售板块的“新贵”。其今年以来股价累计涨204.65%，而其上市以来的表现更加惊艳，较发行价暴涨17.14倍，股价超过腾讯控股，成为港股市场第一高价股。赤峰黄金：一家专注于黄金采选及资源综合回收利用的矿业公司。赤峰黄金2025年上半年，公司归母净利润飙升至11.07亿人民币，同比暴增55.79%。尽管面临生产成本上升等挑战，但在美联储降息周期与地缘政治风险叠加背景下，黄金牛市格局有望延续，公司业绩弹性值得期待。荣昌生物：作为中国创新药领先企业，在资本市场表现令人瞩目，其股价从年初低点上涨超过500%，被市场称为“荣王”。2025年中报显示，公司营收同比猛增48%，亏损大幅收窄42.4%，两款核心产品泰它西普和维迪西妥单抗销售持续放量，国际化布局捷报频传。三生制药：是一家集生物药品研发、生产和销售于一体的高新技术企业。今年五月，三生制药凭借与辉瑞签署的巨额BD，收到市场关注。近期市值突破770亿港元，创下了其上市以来的新高，年内市值增长超635亿港元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-18 16:10
Amillex每日汇评：美联储降息25基点，全球市场迎来宽松新周期
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英伟跌超1%，AMD跌近1%。Lyft大涨近12%，公司宣布与Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo展开合作。中概股表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数涨超2%。百度涨近8%，阿里巴巴涨超2%。华泰证券分析认为，百度作为国内少数拥有全栈AI能力的互联网公司，其多个业务资产被显著低估。欧洲股市同样高开。德国DAX30指数开盘上涨0.42%，英国富时100指数开盘上涨0.20%，法国CAC40指数开盘上涨0.30%。外汇市场方面，美元指数上涨0.11%至96.75。非美货币表现不一。欧元兑美元小幅走弱，市场关注欧洲央行后续政策动向。英镑兑美元基本持平，投资者等待英国央行今日公布的利率决议。新兴市场货币表现强劲。印尼盾兑美元保持稳定，印尼五年期国债收益率下行5个基点，印尼股市延续涨势，此前印尼央行意外降息。人民币汇率保持稳定。分析人士认为，美联储降息背景下，美元指数将承受一定下行压力，这可能为人民币带来升值动能。结合中国逆周期调节政策适时加力，人民币汇率仍将以稳为主。贵金属市场在美联储决议后出现回调。现货黄金下跌0.69%至3664.25美元/盎司，现货白银下跌2.28%至41.56美元。黄金回调主要因市场"买预期卖事实"的操作。尽管美联储降息理论上利好黄金，但由于降息已被充分定价，部分投资者选择获利了结。长期来看，黄金基本面依然强劲。德银已将2026年金价预测上调至每盎司4000美元。历史数据显示，自1990年以来的六轮降息周期中，黄金在降息后10个交易日的胜率高达83%。大宗商品市场表现分化。原油价格小幅下跌，布伦特原油跌0.38%报68.21美元/桶，WTI原油跌0.45%报64.23美元/桶。国内商品期货市场周二大幅上涨后周三出现分化。焦煤焦炭等黑色系商品延续涨势，但涨幅较前日收窄。"反内卷"行情继续支撑相关品种，市场关注未来煤炭产量调控政策。美联储降息通常利好大宗商品，因利率下降会降低持有成本并刺激经济增长。但具体影响需结合供需基本面分析。加密货币市场周三小幅下跌。比特币跌至116000美元/枚下方，日内跌0.69%。尽管美联储降息理论上利好风险资产，但加密货币市场近期表现相对独立。市场关注美国监管动态和机构资金流入情况。分析师指出，比特币与传统风险资产的相关性正在降低，更多受到自身供需和监管环境的影响。美国经济放缓是美联储降息的主因。8月非农就业仅增2.2万人，远低于过去12个月的平均增幅12.63万人。失业率升至4.3%，创近四年新高。通胀压力缓解为降息提供空间。8月CPI同比上涨2.9%，虽仍高于目标但呈回落趋势。生产者价格指数（PPI）甚至出现环比下降。地缘政治风险支撑避险资产。以色列在卡塔尔发动袭击，俄罗斯无人机进入波兰领空等事件增加了市场不确定性。全球央行购金提供长期支撑。全球央行已连续14个季度净购入黄金，中国央行连续第10个月增持黄金储备。今日关注英国央行公布利率决议（市场预期维持4.0%不变）。日本央行公布利率决议。美国公布9月13日当周初请失业金人数（预期24万人，前值26.3万人）。
Amillex安迈国际09-18 15:43
罕见！越涨越吸金
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反转以来，港股接连上涨，昨日更是爆发式大涨，恒生科技指数一口气上攻4%，今日恒指盘中一度突破2.7万点，作为引领本轮港股大行情的“双雄”百度、阿里更是一骑绝尘。百度9月累计上涨54%，股价创2023年9月以来新高，阿里市值重回3万亿港元，续创近四年新高。无独有偶，芯片板块也是经历连续三日回调后，于9月5日起坚定上扬，尤其是有消息称阿里、百度已开始采用自研芯片训练AI大模型后，板块呈现加速上涨态势，但资金的态度却截然不同。 1 越涨越吸金的半导体指数通常来说，ETF资金倾向于“越涨越减持”。从ETF跟踪的相关半导体指数近期表现来看，资金整体呈现获利了结的态势，但中韩半导体、科创半导体材料设备是唯二“越涨越吸金”的指数，前者更是以16%涨幅、“吸金”2.9亿元的亮眼表现稳居同类第一。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）目前跟踪中韩半导体指数的ETF产品只有中韩半导体ETF(513310)，已连续六日获得资金加速抢筹，净流入额高达3.74亿元，再次位居同类第一。如此一只“越涨越吸金”的ETF，有何特别？中韩半导体ETF跟踪的是中证韩交所中韩半导体指数，全市场首只采用跨境合编指数模式的半导体主题基金。该指数由中证半导体15指数和KRX半导体15指数按等权重合并组成，最大特点是同时覆盖两国各15只半导体龙头股。中国和韩国的半导体产业具有很强的互补性。韩国在存储芯片、逻辑芯片等领域全球领先，拥有全球HBM巨头三星电子、SK海力士；中国则在芯片设计、封装测试等环节迅速崛起，拥有广阔的市场空间和巨大的发展潜力。作为一只跨境ETF，中韩半导体ETF支持T+0交易，年内日均成交额高达7.68亿元。该ETF同样设有场外联接基金(A类：019454，C类：019455)。 2 外资爆买港股？在美联储降息前一日，港股上演史诗级大涨，恒生科技指数单日急升4%创近四年新高，其中百度飙涨近16%，创2023年3月以来最大涨幅，阿里巴巴涨超5%，重回3万亿港元市值。面对如此惊人的涨幅，高盛交易台数据显示，背后大买家居然是外资？高盛指出，尽管内地通过“南向资金”也净买入了12亿美元，但市场资金流向显示，当日大部分买盘来源于境外投资者。一个关键的观察点是，像百度这样不属于“港股通”标的的龙头股，却获得了大额的资金流入。同时，南向交易占当日总成交额的比例下降到了25%以下，这从另一个侧面印证了外资是当日市场的主要买入力量。近期港股市场确实吸引了较多外资关注。一方面，市场预期美联储将进入降息周期，这通常有助于提升新兴市场的吸引力。另一方面，港股，特别是科技板块，在业绩全面超预期、叠加外卖大战阶段性熄火、AI叙事重新归来、估值相比全球其他主要市场具备优势，加之“人工智能+”等产业政策实施，BAT近期的表现可谓是一飞冲天。饶是今年大幅上涨，阿里、百度、腾讯最新动态市盈率数据仍处历史低分位区间，分别为18.95倍、12.05倍和26.57倍。高盛最新研报称，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。 3 美联储如期降息25基点 9月18日，美联储如期降息25bp，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%为年内首次降息，也是时隔9个月后重启降息。 FOMC声明承认上半年经济增速放缓，并增加了“失业率已经开始增长”和“就业下行的风险开始上升”等表述，表明其政策天平开始向就业目标倾斜。点阵图显示年内还有两次降息，10月、12月两次会议合计降50bp（其中一人支持再降息125bp，可能是新晋理事米兰），与市场预期较为接近。 FOMC声明后，美国利率期货预期美联储在10月降息可能性超90%。交易员加大了对美联储今年至少再降息一次的押注。然而，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的发言基调偏鹰，他强调未来决策将严格依赖数据，并表示本次会议对于降息50个基点“并没有广泛的支持”。他在记者会上表示将政策重点从通胀转向就业，就业下行风险上升，劳动力市场不如以前活跃，略有疲软。人工智能可能是招聘需求放缓的原因之一；关于关税传导的表述明显缓和，表示“关税向通胀的传导已经放慢且变小。上下滑动查看完整风险提示：风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇09-18 15:20
港股生物医药IPO热潮：13家企业年内上市，健康160市值破百亿港元
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服务平台健康160于9月17日上市首日大涨154.84%，市值突破101.95亿港元，成为市场焦点。与此同时，杭州新元素药业、上海爱科百发及劲方医药等创新药企加速推进上市进程，港股生物医药板块呈现出政策红利、资本热度与研发突破交织的复杂图景。政策驱动：18A规则与科企专线激活融资通道港股市场的制度创新为生物医药企业开辟了关键融资路径。2018年推出的18A上市规则允许未盈利生物科技公司上市，这一政策至今已促成70家相关企业登陆港股。2025年5月，香港证监会与港交所联合推出“科企专线”，进一步简化上市流程，允许企业以保密形式提交申请，显著降低融资门槛。在此政策框架下，三类企业获得显著优势：其一，拥有突破性疗法的研发型企业，如劲方医药的KRAS G12C抑制剂GFH925已在中国获批上市；其二，技术稀缺性突出的企业，例如爱科百发研发的全球首个NDA阶段RSV治疗药物齐瑞索韦；其三，临床进展领先的企业，如新元素药业的ABP-671在中美同步推进2b/3期临床试验。政策红利不仅吸引本土企业，也为国际资本参与中国创新药研发提供了标准化通道。此外，A股科创板第五套标准的重启形成联动效应。截至2025年7月，20家生物医药企业通过该标准登陆A股，港股与A股的双轨制为行业提供了差异化的融资选择。业内人士指出，港股市场的全球化属性尤其适合需要对接国际临床资源的企业，而科创板则更侧重服务本土技术转化。融资突围：多元策略支撑未盈利企业生存面对平均12.5年研发周期和不足10%的临床成功率，未盈利药企的融资策略趋向多元化。Pivotal碧沃投资本管理合伙人柳丹指出，当前环境下，企业需优先通过BD（业务拓展）合作获取预付款及里程碑款项，例如劲方医药与信达生物的合作使其核心产品GFH925在中国市场的推广获得现金流支持。2024年1月，劲方医药通过补充协议调整合作范围，尽管需向信达支付2000万美元，但成功锁定资源聚焦核心管线。私募融资仍是重要补充手段。新元素药业D轮融资后估值达30.5亿元，爱科百发D轮投后估值46.9亿元，反映出资本对代谢疾病和呼吸系统药物管线的信心。而劲方医药上市引入RTW基金、OrbiMed等9家基石投资者认购1亿美元，即使在估值承压阶段仍凸显专业机构对其长期价值的认可。柳丹强调，IPO窗口期的选择需审慎，企业应避免在市场情绪波动时盲目推进。现金流管理成为生存关键。新元素药业2023年至2025年上半年累计亏损超6.9亿元，爱科百发同期亏损达5.7亿元，企业普遍通过砍停非核心项目、优化管线结构延长资金周期。以劲方医药为例，其IPO募资14.44亿港元将主要用于GFH925的海外临床试验，包括计划于2025年第四季度启动的欧美III期试验，以及结直肠癌适应症拓展，这些布局直接关系到与安进等国际巨头的竞争能力。商业化挑战：从研发到市场的跨越难题尽管融资通道拓宽，多数企业仍面临商业化验证的严峻考验。当前港股上市的生物医药企业中，超90%尚未实现盈利，且核心产品多处于临床中后期。劲方医药虽拥有已上市的GFH925，但其国内销售由信达生物代理，自身收入来源仍依赖里程碑付款。爱科百发2025年上半年收入仅来自乙型肝炎药物合作项目，而新元素药业尚无产品进入商业化阶段。临床数据差异化成为价值释放的核心。劲方医药的GFH925因其在KRAS靶点的领先地位获得溢价，该靶点全球仅有三款药物获批；爱科百发的齐瑞索韦凭借“突破性疗法”认定有望缩短审批周期。柳丹指出，资本对企业的评估已从“管线数量”转向“数据质量”，例如GFH925与西妥昔单抗联用的KROCUS试验数据将直接影响其海外市场潜力。全球化布局则是长期价值锚点。港股上市为企业提供了国际临床合作的跳板，劲方医药计划利用募资资金推动GFH925的全球多中心试验，新元素药业同步推进中美临床试验以提升数据说服力。然而，地缘政治风险和监管差异仍是不确定性因素，企业需在研发效率和合规成本之间寻求平衡。
金融界09-18 15:00
科创板全线大涨，中微公司涨超13%创近5年新高！科创50指数ETF(588870)涨超2%创新高，年内份额增幅领先！中国“硬科技”产业迎黄金发展期
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截至2025年9月18日 14:02，上证科创板50成份指数(000688)强势上涨1.05%，成分股中微公司(688012)盘中涨超13%，拓荆科技(688072)上涨5.90%，传音控股(688036)上涨3.84%，华海清科(688120)，中芯国际(688981)等个股跟涨。科创50指数ETF(588870)一度涨超2%，现涨1.36%，冲击7连涨。最新价报1.42元。拉长时间看，截至2025年9月17日，科创50指数ETF近1周累计上涨8.95%。流动性方面，科创50指数ETF盘中换手18.9%，成交1.01亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月17日，科创50指数ETF近1月日均成交1.20亿元。规模方面，科创50指数ETF近1周规模增长379.91万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/18。份额方面，科创50指数ETF近1月份额增长1.20亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/18。值得一提的是，该基金年内份额变动率高达72%。资金流入方面，科创50指数ETF最新资金净流出1256.21万元。拉长时间看，近23个交易日内，合计“吸金”1.70亿元。
有连云09-18 14:20
冲击三连涨！大成创业板人工智能ETF(159242.SZ)强势翻红涨超2%，人工智能有望迎政策+产业共振
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2.05%。其中成分股中际旭创午后放量大涨超4%，光库科技涨超18%，长芯博创、太辰光、锐捷网络等个股跟涨。创业板人工智能（970070.CNI）紧扣AI工程化与产业化方向，所跟踪的创业板人工智能指数重点覆盖“光模块+算力芯片+边缘计算+操作系统”等底层技术环节，区别于偏重算法模型的科创类指数，更加注重落地能力与应用场景的拓展。成分股方面，指数前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、天孚通信、软通动力、润泽科技、全志科技、景嘉微、深信服、北京君正、网宿科技，聚焦国内AI产业源头创新与应用落地。消息面上，9月16日，华为举办了智能世界2035系列报告发布会，并正式发布智能世界2035系列报告，首次公开了华为对通往智能世界2035的十大技术趋势的判断。报告预计，2035年，全社会的算力总量将增长10万倍，计算领域将突破传统冯• 诺依曼架构的束缚，催生新型计算的全面兴起。数据将成为推动人工智能发展的“新燃料”，AI存储容量需求将比2025年增长500倍，占比超过70%，Agentic AI驱动存储范式改变。 9月17日，由DeepSeek团队共同完成、梁文锋担任通讯作者的DeepSeek-R1推理模型研究论文，登上了国际权威期刊《Nature》的封面。论文介绍了开源AI模型DeepSeek-R1采用的大规模推理模型训练方法。中泰证券指出，DeepSeek助力国产Al软硬协同，AI正加速迈进应用落地的关键窗口期，人工智能有望迎来真正意义上的政策+产业共振，建议关注AI算力、AI应用相关标的。天风证券表示，伴随着DeepSeek R2/V4等以及包括Agent、多模态方面相关进展，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。相关产品：大成创业板人工智能ETF（159242.SZ）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-18 14:10
ETF盘中资讯|大涨原因或已找到！工业富联、中芯国际齐创新高，果链含量43%的电子ETF（515260）飙涨4.6%刷新历史高点
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今日（9月18日）电子板块领涨两市，截至发稿，超300亿主力资金爆买电子板块！覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）场内价格一度飙涨超4.6%，现涨3.54%，刷新上市以来的高点！上交所数据显示，电子ETF（515260）近5日累计吸金2.48亿元，反映资金看好板块后市，提前进场
金融界09-18 13:41
摁不住了，半导体上游也爆发了！国产芯片迎大变局
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午盘，半导体指数中弹性比较好的中证半导大涨超6%，半导体设备ETF（561980）跟踪指数“设备”含量较高、午盘收涨6.34%。成份股方面，海光信息市值已经冲上6000亿，中芯国际大涨5.79%，拓荆科技涨超8%，中微公司大涨14.86%，北方华创涨7.37%，中科飞测涨超9%。凌晨美联储降息，加上这几天科技巨头纷纷下场自研AI芯片，直接点燃了市场对半导体的热情。比如阿里自研的PPU芯片，在关键参数上已经逼近英伟达H20；百度也没闲着，正用自家的昆仑芯P800训练新一代文心大模型；腾讯也站出来说，已经全面适配主流国产芯片，全力支持本土算力生态。这不仅仅是一家两家公司的动作，而是一个明确的信号：整个国产半导体产业链，正在迎来一个前所未有的爆发时刻。再看基本面，半导体行业的复苏已经越来越扎实。全球半导体销售额连续21个月保持正增长，今年7月中国半导体销售额同比增长10.4%。从中证半导指数今年中报的数据来看，营收同比增长超23%，利润也同增超27%，行业回暖趋势非常明确。目前外资正在重新审视中国硬科技资产：高盛最近把中芯国际的目标价上调到73.1港元，并且多家机构密集调研相关芯片企业。机构指出，我国目前仍有近70%的晶圆制造公司还没用上国产设备，GPU卡的产能缺口高达约300万张。这说明从设备、制造到封装，整个链条的国产化空间依然巨大，替代才刚刚开始。尤其是上游设备，空间巨大。半导体设备ETF(561980)跟踪的中证半导“设备”含量很高，不仅覆盖北方华创、中微公司、寒武纪、海光信息、中芯国际等龙头企业，前十大占比超77%，而且从行业分布看，指数更侧重对上游设备、材料及芯片设计的覆盖，三者合计占比超9成，因此“卖铲子”属性相当强。超高的龙头集中度和行业集中度，使得中证半导的弹性相较同类指数明显更高。数据显示，最近三个月（截至今天午盘），中证半导累计涨幅高达52.33%，大幅跑赢半导体指数、科创50等同类指数。而且上一轮半导体周期中，中证半导的最大涨幅接近495%。这一次，在AI+国产替代双驱动下，行情很可能比上一次更持久、更扎实。半导体设备ETF(561980)重仓的设备、材料和高端芯片设计，是接下来芯片行情中绝对绕不过去的主线。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-18 13:40
ETF盘中资讯|大涨后，港股AI震荡蓄力！多头溢价猛攻港股互联网ETF（513770），阿里AI芯片持续催化
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，中概股继续攀升，纳斯达克中国金龙指数大涨2.85%，阿里巴巴美股涨超2%，续创4年新高。继前一日大涨，港股今日（9月18日）冲高回落，大型科技龙头走势分化。截至发稿，美团-W涨超2%，阿里巴巴-W续涨0.8%，快手-W、哔哩哔哩-W、小米集团-W微跌，腾讯控股跌近2%。港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）冲高回落，场内价格一度涨近1%，续创历史新高，午前翻绿现跌0.61%，盘中下行区间高频溢价，显示买盘资金态度积极。实时成交额超7亿元，交投活跃。昨日阿里巴巴-W、腾讯控股两大巨头市值双双突破，港股AI行情重燃。分析指出，港股科技股的强势表现并非一日铸就，9月以来多起关键性事件，科技板块催化密集，让中国科技股的重估叙事得到延续。美联储如期降息，作为对海外流动性高度敏感的港股，受益于全球流动性转向与国内盈利拐点的双重催化，走出上涨趋势。 2、AI催化不断，阿里自研芯片现身，阿里旗下平头哥PPU芯片在部分重要参数上比肩英伟达的H20芯片，并超过A800芯片。在全球AI算力紧缺与国产替代加速的背景下，自主芯片的商业化落地将推动互联网公司与AI生态企业的估值逻辑发生重估。 3、内外资金一致加码。南向资金已连续19个交易日买入阿里巴巴-W，期间合计净买入548.9亿元。近20日，阿里巴巴-W、腾讯控股包揽南向资金净买入额TOP2，彰显南向资金对AI龙头的青睐。AI引领中国科技核心资产加速重估，外资有望进一步回流港股科技。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪的中证港股通互联网指数重仓港股科技、互联网龙头。截至最新，腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W分别是其前三大权重股，占比分别为15.61%、13.37%、12.53%，前十大持仓股合计占比近70%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数，截至上周五区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾15个百分点，领涨弹性突出，或值得重点关注。同期港股互联网ETF（513770）标的指数市盈率PE为25.25倍，位于近10年27.05%分位点的历史低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（32.46%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额近6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界09-18 13:30

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