FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

李槿：10/20黄金现价4283-85附近空了！
go
“不识庐山真面目，只缘身在此山中。”大涨时不敢买，刚买入就下跌；设了止损怕被“扫损”，不设又怕亏更多；仓位要么太重心慌慌，要么太轻赚不到钱……其实不是你运气差，而是缺一套科学的交易方法。盲目跟风下单，只会让你在市场里反复“交学费”。【坐享其成：李槿助君无忧投资】 "采菊东篱下，悠然见南山。"何须日夜盯盘，殚精竭虑？加入吾之阵营，仅需静候指令： ✔ 量身*：根据你的资金和风险习惯，定制专属计划。 ✔ 实时资讯：从早7点到凌晨，团队帮你盯盘，有机会第一时间入场。 ✔ 授业解惑：每天复盘讲解，让你学会自己分析行情。 “长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。”市场从不缺机会，缺的是抓住机会的人！无论你是想回本，还是想翻倍，我都能帮你实现。记住：趋势在，李槿在；你信任，钱就来！
李槿外汇10-20 20:16
Mt. Gox赔偿期限逼近！比特币恐将面临新一波抛售潮
 go
新站上11万美元。截至发稿，比特币日内大涨超4%，暂报111,286美元，【比特币价格走势图，来源：Google】 10月11日，比特币当日暴跌20,000点，跌幅高达15%，此后出现短暂的反弹。 10月17日，比特币价格二次探底逼近10万美元关口，最低跌至10.3万美元，目前在市场的质疑中再次反弹至11万美元上方。根据Polymarket数据显示，用户押注比特币在十月达到10万美元的机率高达47%，远远高于其他价格押注几率。目前，用户押注比特币十月到达13万美元的可能性只有8%，达到15万美元的几率只有4%。尽管市场并不看好比特币的后市，但是比特币价格却得到多个利好事件支撑。近期，美国证券交易委员会（SEC）负责人保罗·阿特金斯在全国电视直播中表示，美国已对比特币给予「官方认可」或「批准印章」，此举不仅有利于进一步推广比特币，同时释放更加友好的监管讯号。此外，据 Galaxy Research 研究表示，Prince Group 被没的比特币已经被纳入美国加密储备，此举有助于减少市场的潜在抛售压力。据悉，美国从陈志（Chen Zhi）领导的“太子集团”追缴没收超12.7万枚比特币，价值高达150亿美元）。还有一个不可忽视的美联储降息，将释放更多流动性。根据CME「美联储观察」显示，美联储10月降息25个基点的机率已经升至99%，市场信心从「1011暴跌事件」中逐渐回复。随着Mt. Gox最后赔偿期限临近，比特币可能面临抛售，但是数量比较有效，远远低于美国政府近期收缴量。10月31日是Mt. Gox最后还款，大约有3.4万枚BTC存放在与Mt. Gox关联的钱包中。此外，用户收到赔款后不一定全部出售。原文链接
TradingKey10-20 19:02
引爆A股！培育钻石的价值跃迁
 go
股培育钻石板块持续走强，多只概念股连续大涨，成为震荡市中的一抹亮色。资金疯狂涌入的背后，是一场由政策引爆、科技驱动的价值重估——曾经的“平价珠宝”，如今正以“工业牙齿”的身份，站上高端制造的舞台中央。从黄河旋风到力量钻石，相关个股轮番飙涨，板块热度居高不下。这不仅是题材炒作，更是一次对产业未来的集体投票：培育钻石，正从首饰盒走向芯片厂，从情感消费走向科技刚需。从装饰到功能的应用突破培育钻石的价值重构，核心在于其从装饰属性向功能属性的突破。在5G、6G、AI与量子计算飞速发展的今天，芯片集成度持续飙升，热流密度随之剧增，散热问题成为制约芯片性能提升的“卡脖子”难题。对此，格隆汇研究院早在半年度策略建议中就明确指出：金刚石作为热导率远超铜和硅的理想散热材料，将在电子信息产业迎来确定性增长机遇。这一预判正逐步成为现实。在力量钻石的金刚石散热片生产车间，透明的金刚石晶片在自动化设备中缓缓沉积。这些看似轻薄的晶片，正成为解决芯片散热焦虑的关键。近期，力量钻石培育出的156.47克拉人工培育钻石原石更是直接刷新了全球纪录，依托背后沉淀的单晶培育技术，力量钻石针对性建设研发中心与生产线，将金刚石的导热优势转化为实际产品，为新一代电子信息产业提供“钻石级”散热方案。不仅如此，培育钻石所属的超硬材料在半导体、光学等高端制造领域也具有不可替代的作用。正是认识到其战略价值，中国商务部、海关总署决定对人造金刚石微粉、人造金刚石单晶等相关超硬材料产品实施出口管制。作为全球95%人造金刚石产能的掌控者，中国此次精准管制粒径≤50μm的人造金刚石微粉等关键物项，直接影响了美国半导体产业77%的原料供应。 02 国内产业优势明显，但结构仍不均衡在政策博弈背后，全球培育钻石市场正经历着一定的市场压力。根据印度宝石和珠宝出口促进委员会（GJEPC）数据，8月份印度培育钻石毛坯进口额同比大幅下滑37.01%，其市场份额从去年同期的15.04%骤降至8.90%。这种断崖式下跌反映出上游产能过剩和价格战带来的连锁反应。与培育钻石的颓势形成鲜明对比的是，天然钻石市场展现出强劲韧性。8月单月数据显示，天然钻石毛坯进口额达7.69亿美元，同比增长14.07%。在全球培育钻石市场调整之际，我国培育钻石产业的结构性矛盾显得更为突出。柘城县作为“中国钻石之都”，已聚集了223家超硬材料企业，金刚石微粉年产量和出口量均占全国的90%以上，培育钻石产量占全国的50%以上。尽管中国在培育钻石毛坯制造领域全球领先，但产业链结构仍不均衡，大致体现为——毛坯生产在中国，加工溢价在印度，品牌定价在欧美，最终导致“中国造钻、全球分钱”的价值分配扭曲。中国掌控全球60%-70%的培育钻石毛坯产能，但中游切割加工环节高度依赖印度——全球90%的裸钻加工集中于印度苏拉特。中国毛坯出口印度后，经切割溢价3-5倍，再经欧美品牌包装后终端售价可达毛坯成本的10-15倍。政策是产业升级的“催化剂”，更是投资的“导航仪” 在上述背景下，此次出口管制，短期可能加剧部分企业出口受阻，但长期则将推动产业从“规模导向”转向“技术导向”，助力产业高端化突破。政策的影响会沿着产业链逐级传导，对不同环节的企业带来截然不同的机遇与挑战。 1、上游材料制造商：对于黄河旋风、力量钻石等上游龙头企业，短期可能面临出口许可审批带来的流程调整，但长期看，政策将推动工业金刚石价格回升，同时也会促使企业主动提升产品等级，加速向高端化转型。 2、中游加工与检测：政策明确提出支持“培育钻石设计加工”，这为中国企业弥补产业链中游的短板提供了强力支持，此外，出口管制催生了巨大的检测需求，以区分工业级金刚石与培育钻石，这为相关检测仪器与技术市场带来了结构性机遇。 3、下游消费品牌：管制政策豁免了首饰用培育钻石，为下游品牌提供了稳定环境。国内消费市场潜力巨大，目前培育钻石市场渗透率仅5%，一旦被唤醒，后续增长空间相当可观。这有助于本土品牌积累势能，逐步走向全球。对于关注这一领域的投资者而言，建议重点关注在半导体散热应用、大颗粒单晶制备等政策鼓励且技术壁垒高的领域具备领先优势的企业。同时，在政策推动下，检测仪器国产化、核心设备自主可控将成为明确趋势。在细分领域具备独特技术的“专精特新”企业有望获得更大发展空间。结语总的来说，此次出口管制政策是中国培育钻石乃至整个超硬材料产业发展的一个重要分水岭。它将行业的增长引擎从消费市场的价格战，转向了工业应用的技术突破与全产业链的价值提升。格隆汇研究院持续跟踪培育钻石产业发展脉络，多次前瞻性地把握住了投资拐点。我们不仅仅关注技术层面，更从商业模式、产业链格局和投资时点等多个维度为投资者提供决策参考。想知道哪些公司正在悄然崛起，哪些只是昙花一现？想了解更多培育钻石产业链的深度分析？想把握超硬材料相关的投资机会？欢迎扫码加入格隆汇研究院，获取最新行业报告、公司解读与投资策略，与我们一起，在科技变革的浪潮中捕捉真正值得长期陪伴的成长股。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇10-20 18:42
暴力反弹！右侧机会到了？
go
股科技股反弹也很凶猛，恒生科技指数一度大涨近4%。上周剧烈回调的AI算力板块全面反弹，中际旭创、天孚通信一度涨超10%，新易盛一度涨超7%，东山精密涨超6%，沪电股份涨超4%，工业富联涨超3%、立讯精密涨近3%。“CPO”含量超50%的创业板人工智能ETF华夏(159381)、5G通信ETF(515050)一度涨超6%。消息面上，兴证通信产业链调研显示1.6T光模块需求持续上调。由于GB300与后续Rubin平台加速部署，海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到2000万只。行业权威机构LightCounting也给出乐观预测，全球以太网光模块市场规模在2024年强劲增长的基础上，2026年有望同比增长35%至189亿美元，到2030年更将突破350亿美元大关。企业层面也传来积极信号。中际旭创表示，二季度1.6T光模块已开始逐步出货，预计未来两个季度将持续实现量产与规模交付。 PCB企业东山精密透露，当前光芯片市场因AI驱动的高速光模块需求爆发而呈现显著紧缺态势，尤其是800G及以上高速率产品的供应缺口尤为突出，供应紧张格局短期难以缓解，其子公司索尔思已重点锁定2027年全球顶级客户的1.6T需求。此外，国内算力也传来利好。工信部发布《关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知》。其中提出，到2027年，实现城域中型及以上算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。加快算力中心间高性能网络部署，到2027年实现城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%。 A股再次迎接一家申请上市的国产GPU企业。近日，上海证券交易所公告显示，上市审核委员会定于10月24日审议沐曦集成电路(上海)股份有限公司(以下简称“沐曦”“沐曦股份”或“公司”)的首发申请。过去两周，贸易谈判的一波三折，对市场风险偏好形成明显扰动。接下来，随着三季报、中美谈判、美联储降息、四中全会等关键性事件逐步落地，右侧布局的机会到了么？右侧机会，逐渐清晰尽管上周市场风声鹤唳，AI概念接连调整，然而产业趋势并未中断，AI产业链的高景气度将在三季报窗口期再度得到验证。龙头企业业绩是实打实的硬。台积电上周公布了其第三季度财务报告，营收、净利润均超过市场预期，三季度营收为9899.2亿新台币，同比增长30.3%，净利润实现4523亿新台币，创下公司的纪录新高，同比增长39.1%。公司在业绩会上表示，目前人工智能需求比3个月前预期的还要强劲。不仅上调了2025年营收增长预期，也上调了今年资本开支目标的下限，预计全年资本支出400亿美元至420亿美元。国内GPU龙头寒武纪也于上周六公布三季度业绩，三季度营收17.27亿，净利润5.67亿元，净利润率近33%。业绩爆发进入了非常良性的循环，此前全年预期大概50-70亿左右，四季度集中交付前，前三季度就已经做到了46.1亿营收。更重要的是，三季度存货+预付款合计44.2亿，比起上个季度增加了9个亿，意味着回片正常化、供应链良率提升后之后在手订单有望快速兑现，为四季度大量交付提供了保障。接下来，10月底北美科技财报发布，需求侧我们有望看到更多验证数据。业绩的指数级爆发，是当前AI赛道高景气度的标志。算力供应链上的相关概念，譬如光模块，PCB、人工智能芯片等等，近期随着市场风险偏好调整接连下跌，但在随后的三季报窗口期又是极大概率能够带来超预期表现的板块。在经过接近1个月的调整之后，市场是否会再次进入“寒武纪时刻”？既然AI主流叙事未发生变化，我们需要在其他角度思考市场逻辑。目前，最关键的几件事是，中美谈判、美联储降息以及接下来的四中全会。中美谈判周末释放出一些乐观的信号，而周一不出意外地，市场给出了积极回应。随着谈判深入，本周或大概率延续阶段反弹的基调，而反弹即是调整结构和仓位的机会。不管过程起伏，从终局思维来看，美方最终诉求在于达成协议，加上特朗普是商人，不喜欢硬碰硬，最后还是靠交易的艺术，互相妥协还是大概率的。中国的稀土底牌对上美国芯片，两个底牌目前看来中国的更硬一点，未来老美和欧洲势必会着手建立自己的稀土供应链，但是这个漫长的时间恰好允许我们实现先进制程的自主可控。再结合国内，在缺少强力政策延续的情况下，对于下半年经济增速本身也需要调整预期。除非接下来看到强刺激政策，否则没太多理由切换消费或者红利资产，指数的有效突破或仍有赖于科技板块的再启动。况且，上证连续涨了五个月，四季度市场本身就需要一次调整，一个月甚至一个季度也都正常。科技成长作为主线，这半年从海外算力到国产算力到恒生互联网到储能固态电网，基本都轮动过了。随着三季报陆续解读，估值向明年切换顺利，科技板块在消化性价比不高的压力后有望回归。对于普通投资者来说，聚焦科技主线的核心赛道，还是应该尽量去覆盖人工智能里各种细分领域，把握好龙头企业股价调整的机会。在这方面，ETF是比较稳健全面工具，譬如5G通信ETF(515050)和创业板人工智能ETF华夏(159381)。 5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦5G通信(AI算力底座)产业链，通信与电子两大核心赛道合计占比近八成，涵盖30%光模块、12%PCB、15%服务器龙头、12%高速铜联接和8.4%半导体等五大AI算力系统核心组件，权重股包括光模块双雄新易盛和中际旭创，也囊括工业富联等5G产业链龙头。 5G通信ETF(515050)今年累计涨幅高达72.57%，最新规模为79.58亿元，涨幅、规模双双位居同标的第一。没有股票账户，也可关注场外联接(A类：008086；C类：008087)。创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比51.8%，“光含量”居人工智能指数榜首，同时覆盖国产软件+AI应用企业，一键覆盖AI产业链最重磅两大环节，“软硬兼具”。机构预计三季度光通信板块归母净利润同比增长167%，头部光模块厂商业绩有望延续同比高增态势，其中创业板人工智能ETF华夏(159381)前三大权重股中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%）三季度净利润同比预计均超100%。创业板人工智能ETF华夏(159381)备受资金青睐，年内净流入2.8亿元，份额增长率飙增53%，居同类产品前列。值得一提的是，该ETF场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）。 365编辑器投资AI，投资未来英伟达CEO黄仁勋在最新访谈中透露，通用计算时代已经结束，未来5-10年，全球所有计算基础设施都将转向加速计算与AI计算。尽管近期关于AI泡沫化又变多了起来，但AI技术的发展已经取得了长足的进步，行业需求的快速增长已经不再需要每次模型迭代都有惊艳的进步，况且普通人投入在AI推理上的时间还非常的少。随着AI硬件、人形机器人等智能终端逐渐接入到日常生活中来，对未来几年算力需求理应更乐观一些。短期来看，虽然外围不确定性出现一点缓解，但是美国的关税政策一直是个扰动项，操作上不宜太过激进，三季报、十五五，月底APEC等大催化带来的右侧机会，将逐渐在接下来两周浮出水面，借助ETF参与进来，不失为一种稳健的选择。格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。
格隆汇10-20 18:42
特朗普关税威胁果然是“狼来了”！数据给中国底气，本周多重风暴逼近
 go
nkrupp）分拆上市，在法兰克福首秀大涨。开云集团上涨超4%，此前宣布将其美妆部门出售给欧莱雅。相反，法国巴黎银行股价一度下跌8%，因纽约陪审团就该行过去在苏丹的业务作出不利裁决，可能导致其面临巨额和解金。美国股指期货显示蓝筹标普500指数有望高开约0.4%，科技股权重的纳斯达克100指数有望上涨0.5%。这表明市场暂时抛开了对美国地区性银行的担忧，此前这两大指数上周双双收高。特斯拉股价在盘前上涨，投资者期待其周三公布的三季度业绩。“七巨头”科技公司的其他成员股价也随之走高。中美贸易进展局势缓解市场情绪好转的原因之一是美国前总统特朗普试图缓和与中国的贸易紧张关系。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）与中国国务院副总理何立峰预计本周将在马来西亚举行新一轮中美贸易谈判。分析人士认为，这一举动显示出华盛顿正努力缓解贸易战全面升级的担忧，避免全球经济遭受冲击。此外，数据显示，中国第三季度经济环比增长1.1%，高于预期；工业产出增长6.5%，同样超出预期，缓解了市场对全球经济放缓的担忧。目前北京与华盛顿仍在为贸易问题进行磋商。特朗普在上周列出与中国谈判的三大核心议题：稀土、芬太尼和大豆。此前，他曾威胁对中国出口商品加征100%关税，原因是北京表示将加强对稀土出口的管控，这一言论曾引发全球市场剧烈波动。 Morningstar分析师Michael Field评论称：“新的关税威胁最终成了‘狼来了’的故事——出现得越频繁，投资者就越不把它当回事。此前一些投资者减仓观望，现在随着财报季来临，他们的信心又在恢复。” 市场寄望AI热情投资者同时继续看好人工智能（AI）概念股。随着美股财报季加速展开，市场寄望“AI巨头”继续贡献亮眼利润。 Arbuthnot Latham全球投资策略主管Jason da Silva表示：“虽然科技巨头的上涨已持续一段时间，但仍有健康回报的空间，我暂时不会退出AI主题投资。” 与此同时，美国华尔街大型银行及地区银行公布的稳健业绩，缓解了外界对美国信贷市场健康状况的担忧。摩根大通策略师表示，三季度财报季余下时间有望出现更多“正面惊喜”，预计得益于持续的人工智能投资热潮，“七巨头”科技公司整体盈利增长约15%。盛宝法国销售交易主管Andrea Tueni指出：“贸易战暂时降温令市场趋势更为积极。到目前为止企业盈利表现良好，而AI热潮也推动了科技板块的强势回归。” 根据LSEG IBES数据，分析师预计标普500成分股公司本季度盈利将同比增长8.8%。美国银行分析师Savita Subramanian预计，科技板块盈利增长约11%，其中英伟达（Nvidia）一家公司将贡献约四分之一的整体每股收益增幅。不过，英伟达股价本月略有回落，因部分投资者选择减仓。Carmignac投资委员会成员Kevin Thozet称：“英伟达无疑是全球最优秀的公司之一，我们仍在投资它。”他同时提醒，部分AI概念股估值过高或尚未盈利，存在泡沫风险，但现在退出AI板块还为时过早。未来几天，特斯拉、奈飞、宝洁和可口可乐等公司的财报也将成为市场关注焦点，有助于衡量美国经济在关税压力下的表现。盯紧美国CPI 由于美国劳动力市场疲软迹象加剧，投资者继续押注美联储将进一步降息。尽管通胀仍高于2%的目标，但市场预期9月核心CPI维持在3.1%。美联储主席鲍威尔并未否认降息可能，期货市场完全计入本月和12月各降息25个基点的预期，预计明年利率将降至3%。受降息预期支撑，美国国债收益率继续下行。10年期美债收益率上周下跌近4个基点，至约4.02%。白宫此前表示，持续的政府停摆可能每周使经济损失约150亿美元。法国国债与CAC 40指数双双下跌，原因是标普全球评级将法国主权信用评级从AA-下调至A+，理由是财政预算不确定性上升。这意味着法国在短短一个多月内已被两家主要评级机构剥夺“双A”评级，可能迫使部分仅投资高评级资产的基金抛售法国国债。汇市方面，降息预期也令美元承压，欧元周一升至1.1662美元，尽管法国因财政不确定性被标普下调评级。美元兑日元则保持稳定，投资者认为日本央行本月加息概率仅约20%，并更可能支持政府的刺激政策而非收紧货币。大宗商品方面，黄金维持上周五的大跌后水平，金价维持在4266美元附近，此前一周上涨6%。避险情绪下，黄金成为唯一仍对全球增长和地缘政治风险作出反应的主要资产。 Amundi投资研究院跨资产策略主管Lorenzo Portelli表示，随着各国央行持续增持黄金储备、美元主导地位逐渐削弱，他预计到2028年金价将升至每盎司5000美元。原油小幅回落，此前已连续三周下跌，因OPEC+增产导致供应充足，油价继续承压。布伦特原油下跌0.4%至每桶61.02美元。
欧罗巴10-20 18:37
剑桥科技港股IPO启动招股！深耕光模块领域，2023年业绩下降
 go
市场追捧，A股股价自2023年初至今最大涨幅超12倍，今天还录得涨停。当然，这一涨幅与“易中天”三家光模块巨头相比仍然稍显逊色。 01 专注于连接及数据传输设备领域，72岁创始人掌舵剑桥科技的历史可追溯至2005年，当年创始人Gerald G Wong先生与其同事一同在美国硅谷创立电信宽带接入业务。 2011年6月，公司更名为上海剑桥科技有限公司，2012年7月改制为股份有限公司。2017年11月顺利完成A股上市，总部位于上海市闵行区。截至2025年10月8日，Gerald G Wong先生、CIG开曼、赵海波先生、秦燕女士、康令科技及康令管理构成一组单一最大股东集团，合计持有剑桥科技约14.13%的A股。创办人Gerald G Wong先生今年72岁，目前任执行董事、董事长、总经理（首席执行官）。Wong先生先后获得麻省理工学院（MIT）电气工程与计算机科学专业学士及硕士学位。创业之前，他曾就职于AT&T Bell Labs（其后成为Lucent Technologies Bell Labs），并担任Lucent Technologies副总裁。剑桥科技主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，产品包括：宽带、无线、光模块技术产品。主要产品，来源：招股书宽带产品方面，截至2024年年底，以出货量计，公司的XGS PON产品（有线宽带领域主流10GPON产品）占全球10GPON市场的30%以上。无线产品方面，公司的产品组合包括用于家居及小型企业的非授权频谱Wi-Fi产品，及授权频谱应用（如移动服务及广播）的小基站产品。光模块产品方面，公司的产品组合涵盖100G、400G、800G及1.6T互连速度，适配广泛的行业标准封装形式。剑桥科技是全球首批部署800G及1.6T光模块产品的公司之一。主要产品的应用领域，来源：招股书 02 2023年业绩下降，大部分收入来自海外市场受全行业需求变化及国际扩张策略的影响，近几年剑桥科技的业绩有所波动。 2022年、2023年、2024年和2025年1-6月（报告期），公司的总收入分别为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元、20.34亿元，净利润分别为1.71亿元、9500万元、1.67亿元、1.18亿元。 2023年，剑桥科技的收入有所下降，主要是由于全行业因疫情期间库存高企而进入去库存周期，导致需求迟滞。然而，2024年，这些递延需求得以释放，带动销售反弹。关键财务数据，来源：招股书按产品线划分，宽带产品是公司的主要收入来源，报告期内收入占比分别为54.5%、59.2%、55.7%、58.6%。另外，2025年上半年，公司光模块产品的收入为3.94亿元，占比大幅提升至19.4%，而2024年的占比约13.5%。主营业务收入按产品构成情况，来源：招股书报告期各期，剑桥科技的毛利率分别为18.2%、21.5%、20.9%、21.9%。从盈利角度看，由于原材料成本上升，2022年整体毛利率较低。主要是由于疫情期间全行业供应链持续中断，随着该等中断于2023年得以缓解，采购成本趋向常态化，推动毛利率有所回升。截至2025年6月底，剑桥科技的研发团队由673名成员组成，占员工总数50%以上，公司已于中国、美国及日本设立研发中心。报告期内，公司的研发开支分别占总收入的7.1%、8.9%、8.8%及7.9%，累计研发投资超过14亿元。销售端，剑桥科技的客户遍及52个国家及地区，2024年及2025年上半年，公司海外收入占比超过90%。报告期内，公司前五大客户产生的收入分别占总收入的63.5%、68.8%、74.9%及82.5%，主要客户大部分包括信息与通信技术制造商；其中，最大客户产生的收入分别占33.6%、36.1%、41.8%及41.7%。值得注意的是，2025年上半年，剑桥科技经营活动现金净额为-1.9亿元，主要是受存货增加、贸易及其他应收款项增加所致。剑桥科技的存货主要为用于生产及销售的制成品、半成品及原材料。截至2025年6月底，公司的存货为19.78亿元，较2024年年末增加2.92亿元。近两年半，公司的平均存货周转天数均超过了200天，由于公司的产品市场竞争激烈，而且技术快速革新及价格频繁波动，公司须高效管理存货。此外，剑桥科技也面临客户的信用风险。各报告期末，剑桥科技分别录得贸易应收款项及应收票据16.07亿元、11.16亿元、12.38亿元、15.8亿元，分别占流动资产41.9%、34.3%、34.1%及35.9%。 03 剑桥科技在OWCD行业的市场份额为4.1% OWCD（光学及无线连接设备）指的是一整套支持光通信和无线网络产业关键环节的设备，主要包括： 1、光模块（光学收发器╱光模块）； 2、有线宽带接入设备； 3、无线网络接入设备。 OWCD能够实现数据和算力的高速、低延迟及高宽带传输，在支持更广泛的ICT生态系统方面发挥关键作用。各类产品在网络系统中应用的场景，来源：招股书产业链方面，综合OWCD产业链的上游供应商主要包括：制造光模块和网络接入设备所必需的关键原材料供应商，例如光器件、集成电路芯片、结构件、印刷电路板；专门设备供应商，例如镀膜机及检测工具。至于中游，综合OWCD公司通常通过JDM或ODM模式生产多个类别的多种产品，以满足客户的定制化需求。下游企业将这些产品纳入其解决方案或数据通信基础设施，最终提升企业及家庭终端用户的通信体验。综合OWCD产业链，来源：招股书根据弗若斯特沙利文的资料，全球OWCD市场包含一整套对光通信和无线网络行业至关重要的设备，其中包括光模块、有线宽带接入设备及无线网络接入设备。自2020年至2024年，OWCD行业的全球销售收入已从324亿美元增加至546亿美元，复合年增长率为13.9%，且预计于2029年将达到1118亿美元，自2024年起的复合年增长率达到15.4%。其中，就宽带产品市场（尤其是PON设备）而言，按销售收入计算，2024年全球PON设备市场规模为78亿美元。 Wi-Fi设备全球市场规模方面，2024年Wi-Fi设备的全球销售收入约167亿美元。就光模块产品而言，2024年光模块产品的全球销售收入约178亿美元，并有望于2029年达到415亿美元，复合年增长率为18.5 %。 OWCD行业（全球）于2020年至2029年（估计）的销售收入，来源：招股书市场竞争方面，全球综合OWCD行业相对竞争激烈，2024年的总市场规模达到124亿美元。按销售收入计，前五大厂商合共拥有30.4%的市场份额。根据弗若斯特沙利文的资料，剑桥科技是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一。于2024年，以销售收入计，剑桥科技在全球综合光学与无线连接设备（OWCD）行业排名第五，市场份额为4.1%。 2024年全球综合OWCD行业前五大公司的行业覆盖范围，来源：招股书国内外主要参与者包括中际旭创、天孚通信、新易盛、华工正源、Coherent、思科、明泰科技、智邦科技、光环科技、亨通光电、住友电工等。总体而言，光学及无线连接设备行业当前主要的看点在于光模块细分领域，剑桥科技该业务的2025年1-6月的收入占比不足20%，不过相较过去几年有所提升；当然，公司业务仍受宽带、无线等成熟业务的波动影响较大，2023年营收和利润都有所下降。未来，公司能否持续投入研发迭代产品，抓住AI的发展机遇，在全球竞争中提升市场份额，格隆汇将保持关注。
格隆汇10-20 18:02
决策分析：特朗普愿有条件下调对华关税！高市早苗上台几乎成定局，本周盯紧CPI与财报
 go
X168财经报社(亚太)讯受日本股市大涨带动，周一(10月20日)亚洲股市普遍上扬。日本接近产生新首相的消息提振了投资情绪，而本周即将公布的美国通胀数据预计仅会对市场构成轻微干扰，不会阻止美联储继续降息的步伐。日经指数领涨亚洲市场 MSCI日本以外亚太指数上涨1.3%，韩国综合指数上涨1.0%，中国沪深300指数上升0.8%。#决策分析# 受自民党与日本维新会达成联合执政协议的消息提振，日经225指数上涨2.8%，带动亚洲市场整体走高。该协议为日本迎来首位女首相——高市早苗铺平道路。分析人士认为，高市将倾向于宽松政策与财政刺激，反对进一步加息——这对日元与债券不利，但利好股市。欧洲方面，欧元区STOXX 50期货上涨0.7%，德国DAX期货上涨0.7%，英国富时期货上涨0.3%。美国标普500期货与纳斯达克期货均上涨0.3%，市场焦点转向本周的企业财报。与此同时，数据显示，中国第三季度经济环比增长1.1%，高于预期；工业产出增长6.5%，同样超出预期。这或将增强北京方面在与美国持续贸易战中保持耐力的信心。不过，同比增速4.8%仍为一年以来最低水平。与此同时，中国房价持续下跌，显示房地产市场仍是拖累经济、家庭财富与消费的重要因素。零售销售同比增长3.0%，增幅温和。投资者期待政策刺激，中国高层本周将召开会议讨论最新的五年规划，但市场已对强刺激政策不抱太大希望。美国前总统特朗普表示，如果中国“为美国做出一些事情”，包括恢复大豆采购，他愿意下调对华关税。本周来看，市场关注美国CPI通胀数据。市场预计，本周五公布的美国核心通胀率将维持在3.1%，但不会影响市场对降息的预期。摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli表示，美联储主席鲍威尔强调“就业市场走弱的迹象”是政策考量的重要因素，这印证了市场普遍预期——美联储在两周后的会议上将再次降息。期货市场完全消化了本月降息25个基点的预期，另一次降息预计将在12月实施，明年中期利率有望降至3.0%。美股财报季与降息预期此外，本周将发布财报的公司包括特斯拉、福特、通用汽车、奈飞、宝洁、可口可乐、RTX（雷神技术）、IBM和英特尔等。英国主要银行也将公布业绩，德国软件巨头SAP备受关注。据LSEG IBES数据，标普500成分股公司第三季度盈利预计同比增长8.8%，市场估值高企，因此业绩表现需足够亮眼才能支撑股价。美国银行分析师Savita Subramanian预计盈利增长11%，其中科技板块增长20%，英伟达一家公司贡献约四分之一的整体每股收益增长。债市、汇市与大宗商品美联储降息预期支撑了债券市场，上周10年期美债收益率下降近14个基点至4.011%。收益率下滑令美元走弱，美元指数小幅下跌至98.431，欧元升至1.1656美元，尽管法国信用评级遭下调。投资者下调对日本央行本月加息的预期，概率仅剩22%，而12月加息的可能性为50%。美元兑日元交投在150.55，欧元兑日元报175.64。贵金属方面，黄金在上周大涨近6%后仍保持强劲，最高触及每盎司4378.69美元，目前报4266美元。4200美元成为重要支撑位。 Amundi投资研究院策略主管Lorenzo Portelli表示：“从三年周期来看，我们预计黄金价格仍有上升空间，2028年或将达到5000美元，因投资者与央行的结构性需求持续增长。” 油价方面，受OPEC+持续增产影响，供应充足令油价承压。布伦特原油下跌0.4%至每桶61.02美元，WTI原油下跌0.5%至57.24美元。
云涌10-20 17:30
港股收评：恒指涨2.42%！大型科技股、航空股爆发，黄金股下挫
 go
投资机会，航空股板块领涨，中国东方航空大涨近10%表现最佳；芯片股、半导体股上涨，贝克微涨超5%；博彩股拉升反弹，永利澳门、金沙中国有限公司、新濠国际发展涨超4%；此外，石油股、手游股、机器人概念股、煤炭股、苹果概念股、教育股、燃气股等涨幅居前。另一方面，桥水警告若缺乏散户参与，金价在4000美元以上水平恐需求不足，黄金股集体回调，赤峰黄金跌超6%；风电股、军工股、建材水泥股、稀土概念部分板块走低。具体来看：权重科技股集体上涨，网易涨超5%，阿里巴巴涨超4%，百度、腾讯控股涨超3%，京东、小米、美团涨超2%，快手涨超1%。航空股继续上涨，中国东方航空股份涨近10%，中国南方航空股份、中国国航、中银航空租赁、中国飞机租赁等跟涨。中泰证券最新发布研报称，2025冬春航季国内航司总时刻量同环比均呈现下降趋势，控总量调结构或撬动票价，持续看好低预期下航空投资机会。在行业机队增速确定性放缓，一线时刻资源未有大幅增长的背景下，该行认为航空供给约束仍然较强。高客座率叠加行业反内卷倡议有望带动票价回暖，边际改善下建议逢低布局。芯片、半导体股上涨，贝克微涨超5%，上海复旦、中兴通讯、中芯国际、ASMPT、华虹半导体、地平线机器人等跟涨。消息面上，10月17日晚间，寒武纪发布第三季度财报，业绩大幅增长。公司第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%；归母净利润为5.67亿元。前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%；净利润为16.05亿元。博彩股拉升反弹，永利澳门、金沙中国有限公司、新濠国际发展涨超4%，银河娱乐、美高梅中国、澳博控股等跟涨。消息上，中金公司维持2025年澳门总博彩收入预测，同时上调2026年预测，预计今明两年总博彩收入分别按年增长9%和5%，恢复至2019年的84%和88%。其中，该行预计今明两年的中场博彩收入按年增长7%和6%，恢复至2019年的119%和126%；并预计贵宾博彩收入2025年按年增长19%，2026年按年下降5%，恢复至2019年的29%和28%。机器人概念股活跃，云迹涨超21%，优必选、三花智控、速腾聚创、中芯国际、微创机器人等跟涨。消息面上，近日，“人形机器人”龙头优必选中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额达1.26亿元。根据项目规划，本次采购涵盖优必选最新款可自主换电全自主具身智能人形机器人Walker S2。该订单计划于合同签署后在2025年内完成交付。黄金股集体下跌，赤峰黄金跌超6%，山东黄金、紫金黄金国际、中国白银集团、集海资源、灵宝黄金、招金矿业等跟跌。消息面上，桥水中国类货币资产负责人Hudson Attar在接受内部访谈时指出，全球央行购金需求也许能支撑金价介于3000至3500美元之间，但4000美元以上水平若缺乏散户参与，需求恐不足。他分析指出，此轮金价涨幅大、速度快，且发生在亚洲实物需求淡季如中国国庆假期，未来实体需求恐补位调节。个股方面：力勤资源上涨4.72%报23.08港元，总市值为359.11亿港元。消息面上，联交所最新权益披露资料显示，力勤资源于10月14日获JPMorgan Chase & Co.以每股均价26.2808港元增持好仓328.03万股，涉资约8620.8万港元。增持后，其持好仓比例由5.41%上升至6.00%。此外，力勤资源公告，公司与控股股东力勤投资订立工程建设服务框架协议。鉴于集团整体业务发展战略及实现持续增长的业务计划，董事会认为，与力勤投资订立框架协议，而非订立一次性协议，于商业上属有利，此举既能通过有竞争力的条款保障服务与物料的稳定优质供应，又能显著提升业务安排的灵活性。今日，南向资金净卖出26.7亿港元，其中港股通（沪）净卖出22.86亿港元，港股通（深）净卖出3.84亿港元。展望后市，银河证券认为，中美贸易谈判结果仍存很大变数，短期内市场风险偏好或持续偏低。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）中国将于10月20-23日召开二十届四中全会，并审议“十五五”规划，规划重点提及的板块市场关注度将提升。
格隆汇10-20 16:53
中国石油股份涨超5%，港股红利ETF基金(513820)收涨1.34%，午后溢价走阔！港股红利强势吸金，风格开始切换？基金经理最新解读！
go
820）标的指数成分股多数冲高，三桶油大涨，中国石油股份涨超5%，中国海洋石油涨超2%，中国石油化工股份涨超1%，此外，越秀地产涨近3%，汇丰控股涨超1%，粤海控股、北方水务集团等微涨。截至16:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议近期市场波动加剧，红利资产重回市场焦点，市场聚焦风格是否切换，港股红利ETF基金（513820）基金经理晏阳在最新的直播中表示，风格切换下决论还为时尚早，但增配红利资产的必要性提升，可以适当地增加哑铃策略红利端的权重比例，并就红利资产给出了详细的选择方案。【风格切换？可继续观察，红利资产配置机遇值得关注】近期，市场红利资产呈现普遍净流入态势，上周（10.13-10.17），港股红利ETF基金（513820）吸金超1.8亿元，但现在下决论“市场风格切换”还为时尚早，后续仍需关注：1、贸易摩擦的进展和最终结果；2、即将召开的经济会议，以及新一期的五年规划等等。当前市场不确定性抬升，添加红利资产作为资产压舱石的必要性提升，可以适当地增加哑铃策略红利端的权重比例。银河证券也表示，站在当下，面对全球经济增速放缓与资产波动的加剧，海内外资金正积极探寻具备避险属性的投资方向，基本面扎实、业绩韧性强且兼具防御特质的高股息资产有望持续受到青睐。与此同时，监管层持续引导上市公司优化分红机制、改善分红生态，或推动红利类资产投资成为长期结构性趋势。对于认可港股红利资产配置价值的投资者来说，投资跟踪相关指数的ETF，有助于把握相关投资机会。（来源于银河证券20251019《港股红利策略，又到“真香”时刻？》）【红利资产怎么选？股息率为红利资产的锚】选指数优先关注股息率，当前港股红利ETF基金（513920）标的指数（港股高股息指数）的股息率为6.88%（截至10.17，数据来源于中证指数官网），从以下角度来看，均属于较高水平：相对于当前的无风险收益率，如一年定存2%左右的收益率水平来说，港股高股息指数股息率属于比较高的水平。相比于A股市场来说，当前中证红利指数的股息率为4.84%（截至10.17，数据来源于中证指数官网），港股红利资产股息率优势明显。从风险溢价的分位数指标来看，当前港股高股息指数股息率相比于10年期国债的风险溢价处于历史中位数水平，分位数为52%。（截至10.17，数据来源于Wind）而今年以来港股通高股息指数的股息率有所下降，主要是由于股价的上涨导致的，反映港股红利ETF基金（513820）聚焦的成分股不仅具备持续稳定分红的特征，还能带来较好的资本利得的回报。选ETF关注基金规模和流动性、跟踪误差和分红条款。港股红利ETF基金（513820）同指数规模领先、可月月评估分红，已连续15个月分红！低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，认准同类分红次数最多、纯度更高的港股红利ETF基金（513820），最新规模超30亿元，同指数ETF规模领先！其“100%纯粹”高股息选股策略更能应对复杂多变市场风格，堪称“港股红利经典之选”。基金已连续15个月月度分红（截至2025.9），为分红次数最多的港股红利类ETF！港股红利ETF基金支持T+0日内交易，不占用QDII额度，有效避免QDII额度受限导致ETF限购。作为ETF两融标的，交易玩法更多元！场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-20 16:43
“中国版英伟达”沐曦集成周五上会，超讯通信、中科蓝讯等公司“沾光”股价大涨，国产GPU企业IPO加速
 go
10月20日，沐曦集成概念股大涨，其中超讯通信、友发集团、七匹狼今日收盘封死涨停板，中科蓝讯涨超5%，中山公用、优刻得涨超4%。消息面上，上交所官网近日公告，上市委定于10月24日审议沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称为“沐曦集成”）科创板IPO申请。沐曦集成致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。国产GPU企业加速IPO 沐曦集成并非首家还未上市就让相关概念股大涨的企业。就在一个月前，另一家国产GPU公司摩尔线程的过会，也曾掀起相关概念股的涨停潮。目前来看，作为芯片行业“独角兽”，摩尔线程、沐曦集成这两家企业的IPO进程走的均较为顺利，摩尔线程、沐曦集成两家公司从IPO辅导到递交招股书分别历时7个月和不到6个月。在AI算力需求爆发以及国产替代的风口之下，“中国版英伟达”们的资本化进程备受关注。随着沐曦集成等企业向资本市场发起冲击，国产GPU行业的发展有望起飞。民生证券指出，以沐曦股份、摩尔线程为代表的国产GPU企业上市进程在不断加速，通过募资推动国产GPU在制程工艺、芯片架构、计算密度和能效比等方面不断迭代，缩小与国际领先水平的代差，更是代表国产GPU产业链正从技术追赶迈向生态构建，打造自主可控的国产算力产业链，国产算力有望全面崛起。就沐曦集成而言，该公司创始团队、融资情况等都称得上豪华。 2020年9月，沐曦集成成立，该公司的创始人为陈维良、彭莉和杨建，三人均为GPU行业资深专家。其中，陈维良曾长期就职于AMD，担任AMD全球GPGPU设计总负责人，主导并完成AMD MI100等15款高性能GPU产品的流片与量产。另据招股书，联合创始人彭莉是芯片架构资深专家，曾作为主架构师完成了多款高端复杂的GPU芯片设计；杨建是三维图形与高性能计算生态领域资深专家，拥有丰富的GPU芯片设计及软件生态开发经验。沐曦集成的股东不乏明星资本，其主要股东包括混沌投资及其一致行动人葛卫东、经纬创投、和利资本、红杉资本、引领区基金等。沐曦集成最近一次外部股权融资对应的投后估值为210.71亿元。过高的估值也引发部分人的担忧。据招股书，2024年及2025年第一季度，沐曦集成净利润分别为-14.09亿元和-2.33亿元。其尚未盈利的原因主要与国产GPU芯片厂商起步较晚，需要投入大量资源用于研发、市场拓展、生态建设等相关。对标英伟达，还有多长路要走？全球GPU市场早已形成寡头垄断格局，英伟达、AMD占据了大部分市场份额，如何实现国产替代成为关键。当下，沐曦集成主要有两款产品量产，分别为智算推理GPU芯片曦思N100系列、训推一体GPU芯片曦云C500系列，正式量产时间分别是2023年4月和2024年2月。沐曦集成方面公布的数据显示，曦云C500系列训推一体GPU成为该公司开拓市场的最核心产品。2023年度、2024年度和2025年1-3月，训推一体产品（含板卡及服务器）的收入占比分别为30.09%、97.28%和 97.87%，呈上升趋势。据沐曦集成回复上交所问题时披露的信息，该公司预计未来1-2年曦云C500系列仍将是其收入的重要来源；其预计2025年底基于国产供应链的曦云C600系列将进行风险量产；而其第三代高性能通用GPU芯片（曦云C700）研发项目已于2025年4月立项，为该公司本次IPO募投项目之一。据每经报道，曦云C500定位为对标英伟达A100的通用GPU，而该公司正在研发中的C700，将在计算能力、存储能力、通信能力及能效比等方面进一步大幅提升，接近英伟达H系列旗舰H100水平。需要正视的是，由于国内企业起步较晚，与国际巨头相比，国内GPU企业在业务规模、销售网络、融资渠道、高端技术人才等方面均存在劣势。不过，受美国政府于2025年7月升级AI芯片出口禁令等影响，英伟达在国内的市场份额或有所缩减，这也为国产替代提供了空间。公开数据显示，英伟达来自中国的收入占比已经从2021年的26.42%降至2024年的13.11%。多家上市公司为“影子股东” 沐曦集成还未上市，相关概念股们先集体涨了一波。10月16日，受沐曦集成即将上会的消息影响，超讯通信、中科蓝讯、中山公用等公司股价大涨。值得一提的是，近日多家上市公司公开披露对沐曦集成的持股情况。中科蓝讯称，公司直接持有沐曦集成电路85.43万股，占其首发前总股本的0.24%；光线传媒表示，公司通过当虹科技间接持有沐曦集成电路股份，但占比很低，不会对公司经营业绩产生重大影响；中山公用称，公司通过新能源基金对沐曦集成电路进行了早期投资。还有上市公司为沐曦集成代理商。 9月17日，超讯通信在投资者交流互动平台表示，公司为“沐曦”品牌GPU产品特定行业总代理，并于2025年初携手沐曦等设立控股子公司“讯曦智能”，向芯片封测、服务器整机生产、销售及维修延伸，强化国产算力产业链布局。
金融界10-20 16:34

上一页
1
•••
48
49
50
51
52
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多