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中国2024年强势收尾，担心与美国爆发新贸易战？金融圈人士最新点评来了

息。尽管第四季度GDP增速超出预期，但失业率上升至5%以上。我认为去年9月政策立场的转变帮助稳定第四季度经济，但需要大规模和持续的政策刺激才能推动经济动能并维持复苏。为了遏制失业率上升，财政政策必须采取更加积极的立场。” 澳新银行（上海）高级中国策略师ZHAOPENG XING： “GDP增长因低基数和政策刺激而意外表现强劲，工业生产受外部需求的拉动表现强劲，而零售销售趋于正常化。这些强劲的数据为2025年约5%的增长目标铺平道路，并为中国在应对美国关税风险时提供了机会。最近的流动性紧张和万科事件表明，宏观审慎政策比增长更为重要，预计中国人民银行将立即采取措施应对可能的关税冲击，春节前可能会降准，但降息可能会推迟。” 大华银行（新加坡）经济学家WOEI CHEN HO： “这主要由12月的工业部门驱动。部分原因是为了迎接特朗普重新上任前的生产和出口前置。这可能不会持续下去，因此今年的前景仍然疲软。零售销售是我们现在最应该关注的领域，因为它反映了消费者的情绪，我认为目前消费者情绪仍然较为疲软。” 盛宝银行（新加坡）首席投资策略师CHARU CHANANA： “这对中国资产而言是一个宽慰的信号，表明2024年的刺激措施正在产生影响。中国市场仍面临结构性挑战以及关税风险，如何应对这些问题将是长期回报的决定性因素。工业生产的强劲表现可能是因为在新政府关税措施出台前，出口提前得到推动。房地产依然疲弱，零售销售更多地来自于刺激措施的影响。这是一个积极的信号，但我们仍需要观察刺激措施和关税风险的发展，看看这一势头是否能够持续。”

欧罗巴01-17 18:39

会员

港股周报：重磅数据大超预期，港股后市稳了？

.6万个，远超市场预期的16.5万个，失业率从11月的4.2%降至4.1%，市场预期美联储降息时间将推迟，美股下跌，港股受到不利影响。本周三，美国公布12月CPI，同比增长2.9%，符合市场预期，其中，核心CPI数据几个月来首次放缓，市场预期美联储或在今年7月前降息，早于此前预测的9月。国内方面，本周多家投行唱多中国股市，其中，高盛中国股票首席策略师Kinger Lau及其团队在一份研报中预计，MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将上涨20%左右。摩根大通则在最新报告中提出，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。在乐观信号带动下，本周港A股强势反弹，尤其是本周二，创业板指数大涨4.7%，市场悲观情绪得到缓解。周五，统计局公布多项经济数据，其中，去年四季度GDP同比增长5.4%，大超预期；12月工业增加值同比增长6.2%，创4月以来最快增速，高于经济学家预测的增长5.4%；12月社会消费品零售总额同比增长3.7%，高于预期的上涨3.6%。在超预期经济数据带动下，周五港A股延续反弹趋势。从板块上看，本周表现较好的是通讯服务、能源和金融：南下资金本周净买入427亿港币：本周港股大事件： 1. 美国12月新增就业岗位25.6万个，远超市场预期的16.5万个； 2. 调研机构Counterpoint最新公布的报告显示，全球智能手机销售在2024年同比增长4%； 3. 药明康德减持药明合联，套现20亿； 4. 百济神州发布公告称，预计将实现2025年全年经营利润为正； 5. “TikTok难民”涌入小红书，概念股大涨； 6. 长城汽车预计2024年净利润同比增加77%到85%； 7. 招商银行2024年净利润1483.91亿元，同比增长1.22%； 8. 2024年全年新增信贷18.09万亿元； 9. 零跑2024年第四季度其实现净利润转正，提前一年达成单季度盈利目标； 10. 美国12月CPI同比增2.9%符合市场预期； 11. 1月20日起全国各地陆续实施手机等数码产品购新补贴； 12. 中国中免2024年净利润同比下降36.5%； 13. 2024年12月份一线城市商品住宅销售价格环比上涨； 14. 2024年GDP为1349084亿元，比上年增长5.0%，超预期。本周老虎用户热门交易个股： Top1：中芯国际，近日，美国商务部工业与安全局收紧了先进芯片的出口管制措施。中国展开反击，将依法对美进口芯片启动调查，国产替代进程有望加速，中芯国际大涨，逼近历史新高； Top7：小鹏汽车，公司2024年全年总交付量达到19万辆，今年销量目标35万辆，同时本周有传言称支持汽车领域等购新补贴实施细则，计划于本周五发布； Top9：优必选，上周公司因解禁传闻暴跌之后，本周核心高管承诺未来一年内不会减持，股价反弹。下周值得关注的大事件： 1. 美股下周一将因马丁路德金纪念日休市一天； 2. 下周奈飞、德州仪器的巨头将公布财报，或对美股大盘产生影响： $优必选(09880)$ $中芯国际(00981)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$

老虎证券01-17 17:51

邦达亚洲：日本央行加息预期升温美元/日元失守156.00关口

邦达亚洲01-17 13:56

【九尘点金】美联储降息预期升温、以色列空袭加沙！助推黄金有望挑战新高！

之后。这一预测假设美国经济继续增长；失业率仍略高于4%；到2025年底通胀率接近2.5%。这些预测是联邦公开市场委员会(FOMC)决策者在2024年12月做出的中值展望。如果经济表现与这些预期不同，那么利率前景也会发生变化。【风险预警】 ☆9点30分，中国将公布70个大中城市住宅售价月报； ☆10点，中国将公布2024年全年GDP增速、第四季度GDP年率、2024年全年GDP总量、12月社会消费品零售总额同比以及12月规模以上工业增加值同比； ☆15点，英国将公布12月季调后零售销售月率； ☆17点，欧元区将公布11月季调后经常帐； ☆18点，欧元区将公布12月CPI数据终值； ☆21点30分，美国将公布12月新屋开工总数年化、12月营建许可总数； ☆22点15分，美国12月工业产出月率； ☆次日2点，美国将公布至1月17日当周石油钻井总数。

九尘点金01-17 13:37

中国2024四季度GDP超过预期，人民币汇率震荡

月高点，零售额从3个月低点反弹。然而，失业率创下3个月新高。在贸易方面，12月出口激增两位数，连续第九个月增长，达到3年来的最大增幅，因为企业急于在特朗普政府可能上调关税之前完成发货。进口也出现意外增长，创下27个月以来的最高值。 GDP数据公布后，人民币汇率震荡，美元/人民币（USD/CNH）先跌后涨，截至发稿跌0.07%，报7.3400。油价震荡上涨，截至发稿WTI原油涨0.52%，报78.26美元/桶。原文链接

投资慧眼01-17 12:01

我国经济运行整体表现如何？经济总量突破130万亿意味着什么？……国新办发布会最新回应

2.2%。就业形势总体稳定，城镇调查失业率下降。全年全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年下降0.1个百分点。全年农民工总量29973万人，比上年增加220万人，增长0.7%。居民收入继续增加，农村居民收入增速快于城镇。全年全国居民人均可支配收入41314元，比上年名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.1%。人口总量有所减少，城镇化率继续提高。年末全国人口（包括31个省、自治区、直辖市和现役军人的人口，不包括居住在31个省、自治区、直辖市的港澳台居民和外籍人员）140828万人，比上年末减少139万人。全年出生人口954万人，人口出生率为6.77‰；死亡人口1093万人，人口死亡率为7.76‰；人口自然增长率为-0.99‰。推动经济回升向好还需要付出艰苦的努力发布会上，有记者问到面对多重挑战，中国经济运行整体表现如何，全年主要目标任务是否得到了比较好的实现？国家统计局局长康义回应称，2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，主要目标任务顺利实现，中国式现代化迈出新的坚实步伐。回顾这一年，可以用五个“很不容易”来评价。首先，在外部压力增大、内部困难增多的条件下，我国经济总量再上新台阶，很不容易。2024年国际环境错综复杂，世界经济增长的动能偏弱，地缘政治冲突在加剧，贸易保护主义愈演愈烈；国内有效需求不足，新旧动能转换存在阵痛，部分行业企业生产经营困难较多。在这样的困局下，我国经济顶住压力、克服困难，2024年我国经济总量达到134.9万亿元，这是首次突破130万亿元，比上年增长5%。第二，一揽子政策及时出台，有效提振了社会信心，特别是促进了经济的明显回升，很不容易。受多方面因素影响，2024年二季度、三季度我国经济增速放缓，一度面临经济下行压力较大的局面。对此，党中央因时因势加强宏观调控，9月26日中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，极大地提振了信心、激发了活力，促进了经济回升。2024年四季度，GDP同比增长5.4%，比三季度加快了0.8个百分点。第三，经济爬坡过坎的过程中，高质量发展取得了新成效，很不容易。我国经济正处在转型升级的重要关口，面对前进中的困难和挑战，各方面锚定高质量发展这个首要任务不动摇，因地制宜发展新质生产力，推动新动能积厚成势，传统动能焕新升级，经济结构在向优、动能在向新。第四，强化稳就业、促增收，保障和改善民生扎实推进，很不容易。2024年各地区各部门深入落实惠民举措，更大力度的在稳就业、促增收。全国城镇调查失业率年均值5.1%，比上年下降0.1个百分点，居民人均可支配收入实际增长5.1%，与经济增长同步。脱贫人口务工规模连续四年稳定在3000万人以上，教育、医疗、养老、育幼等民生事业也都取得新的进步。第五，统筹发展和安全，强化粮食、能源保障，有序有效化解重点领域风险，很不容易。2024年，我国粮食产量创历史新高，首次站上了1.4万亿斤的新台阶。积极优化房地产政策，扎实推进保交楼，探索构建房地产发展新模式。针对地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险，陆续推出一批有针对性的措施并且取得了实效，有效地巩固了国家安全发展的根基。 2024年中国经济总量首次突破130万亿元 2024年，我国的经济总量超过了130万亿，这是一个了不起的成绩。康义表示，这意味着我国经济实力、科技实力、综合国力又跃上了新的台阶；我国发展的基础更牢、条件更优、动力更足、抗风险能力更强；我国为全球发展做出了新的重要的贡献。具体来看：第一，意味着我国经济家底更加殷实。党的十八大以来，我国的经济总量基本每1-2年就突破一个10万亿元的关口。我国在2020年突破100万亿元，2021年、2022年连续突破110万亿元、120万亿元，到2024年又超过了130万亿元。十多年间，实现了从50多万亿元到130多万亿元的历史性跃升，综合国力在显著增强。第二，意味着我国超大规模市场和完整产业体系的优势更加巩固。世界百年未有之大变局加速演进，外部不稳定不确定因素增多，雄厚的经济基础、超大规模市场的优势和完整的产业体系始终是应对风险挑战的最大底气。内需主动力的作用得到持续发挥。制造业强链补链在扎实推进，安全发展的基础巩固夯实。第三，意味着我国对世界繁荣发展继续做出积极的贡献。这些年来，我国对世界经济增长的年贡献率基本在30%左右，是全球经济增长的最大动力源。我国坚定不移的推进高水平对外开放，出台更多自主开放和单边开放政策，扩大面向全球的高标准自贸区网络，连续多年保持世界第二大进口市场。同时，也要清醒地看到，我国仍然是世界上最大的发展中国家，人均GDP与发达国家相比还有很大的差距，发展不平衡、不充分的问题还比较突出，要实现2035年远景目标还要付出巨大努力。房地产市场积极变化增多房地产是大家非常关心关注的问题，因为它与经济发展、民生改善都有紧密联系。国家统计局局长康义在发布会上介绍，2024年针对房地产市场的复杂形势，9月26日中央政治局会议明确提出“促进房地产市场止跌回稳”，多个部门抓紧完善土地、财税、金融等政策，取消了限购、限售、限价和普通住宅与非普通住宅的标准，降低住房公积金贷款利率、住房贷款首付比例、存量贷款利率以及换购住房的税率，合力打出来一套政策组合拳。各地区也因城施策、一城一策、精准施策，政策的效果正在不断地显现，具体表现在几个方面：一是市场成交趋于活跃。一揽子政策连续落地，有效的降低了居民购房门槛，减轻了还贷压力，居民购房意愿提升，房地产销售好转。二是房价逐步回稳。随着刚性和改善性住房需求持续释放，市场供求关系出现了改善，房价有所回稳。三是市场预期持续改善。政策效应叠加释放，房地产市场的主要指标连续好转，带动市场信心在逐步增强。四是房地产相关领域也有所好转。房地产市场的回暖，带动了相关行业的改善。随着商品房成交改善，装饰装修的需求也在逐步释放，家具、建材等商品销售好转。如何研判下一阶段房地产市场走势？康义表示，总的来看，近期房地产市场在政策组合拳作用下积极变化增多，市场信心在逐步提振。随着存量政策和增量政策的有效落实，下阶段房地产市场有望继续改善。从中长期来看，我国新型城镇化还没有完成，刚需和改善性住房需求还有潜力，更多安全舒适、绿色智慧的好房子的需求还会增加，房地产市场发展的新模式也将逐步的构建，这有助于房地产市场平稳健康发展。 2025年CPI有望温和回升国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办新闻发布会上表示，从2024年情况来看，CPI运行呈现小幅上涨态势，全年上涨0.2%，涨幅和2023年是持平的。从月度变化来看，除了1月份略有下降外，其他各个月份CPI同比都保持小幅上涨态势。对CPI的运行要看整体的数据，也要看结构变化，还要看动态运行情况。 2024年CPI运行整体呈现结构性特征。2024年CPI涨幅受食品和能源价格回落的影响比较大，扣除食品和能源的核心CPI整体上比较稳定。从食品价格来看，去年部分地区遭受到严重的极端天气因素的扰动，但我国的粮油肉蛋菜这些食品供应总体上比较充足，食品价格稳中有降。2024年，食品价格比上年下降0.6%，影响CPI下降0.11个百分点。其中，食用油、牛肉、羊肉、蛋类、鲜果价格下降幅度都在3.5%-11.6%区间。从能源价格来看，去年受世界经济增长动能偏弱的影响，原油等国际大宗商品，虽然月度之间有变化，整体看是波动下行的，传导带动国内能源价格下行。2024年，我国CPI中的能源价格比上年下降0.1%，其中汽油和柴油价格分别下降0.7%和0.8%。相比之下，更能反映供求关系的核心CPI保持总体稳定，2024年核心CPI同比上涨0.5%，其中服务价格上涨0.7%。特别是四季度以来，随着消费需求的恢复，核心CPI的同比涨幅逐月回升，连续三个月小幅回升。有利于CPI温和回升的积极因素在增多。随着存量政策和一揽子增量政策协同发力，经济回升向好势头在增强，消费需求恢复有所加快，价格温和回升有利因素在增多。近期来看，春节假期即将临近，食品消费需求在增加，外出就餐、走亲访友、旅游的服务消费也会更加活跃，有助于推动CPI季节性回升。根据目前1月份的初步情况看，蔬菜、鲜果、飞机票、旅游等商品和服务价格稳中有涨，预计1月CPI同比涨幅扩大。同时，企业和居民整体预期在改善，也有助于CPI温和回升。此外，中央经济工作会议部署2025年经济工作中，把“大力提振消费、提高投资效益、全方位扩大国内需求”放在重点任务的首位，首次明确要“实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合”。相信随着宏观政策加力实施，将为经济增长和物价合理回升提供更好的政策环境，2025年CPI有望温和回升。附：国新办就2024年国民经济运行情况举行发布会

格隆汇01-17 11:53

中国第四季度GDP同比5.4%，超预期！规模最大的消费ETF(159928)涨近1%，昨日获资金净流入！机构：如何看待消费品以旧换新政策？

较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股41只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至1月16日，前十大成分股权重占比高达66.77%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比35.23%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.78%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.51%），调味品龙头海天味业（4.85%）和饮料龙头东鹏饮料（3.38%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-17 11:03

ETF盘中资讯|化工板块开盘走强，化工ETF（516020）逆市飘红！机构：看好2025年化工行业估值修复空间

降息可能会在今年上半年进行，只要物价和失业率的经济数据一致，降息可能会跟进。他表示，“只要通胀数据表现良好，或继续保持这一趋势，那么我肯定会看到降息发生的时间比市场预期的要早。” 在沃勒发表讲话后，交易员增加了对降息步伐略显激进的押注。芝加哥商品交易所集团（CME Group）的数据显示，市场暗示5月份降息的可能性升至50%左右，不过6月份的可能性似乎更大。对今年年底前第二次降息的预期攀升至55%左右，比他发表讲话前高出约10个百分点。而美联储降息步伐加快或将在一定程度上提振外需，作为众多出口商品的上游原料行业，化工行业有望获益。从估值方面来看，当前化工板块或具有较好配置价值。Wind数据显示，截至昨日收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为1.98倍，位于近10年来11.47%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望化工行业后市，银河证券表示，供给端，近几年化工行业资本开支及在建产能增速趋于放缓，但预计存量产能及在建产能仍需时间消化。需求端，2025年随政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放，看好2025年化工品的结构性机会及行业估值修复空间。中泰证券表示，从周期位置上看，当前基础化工行业处于盈利、估值双底。随着中国化工品全球市占率的持续提升，节能降碳、生态环保、能耗双控等系列政策出台，化工行业或站上新一轮周期起点。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年1月17日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界01-17 10:12

韩国央行按兵不动：聚焦汇率与政治风险，下一次降息或在三个月内

场反应韩国经济正面临多重压力，包括高失业率、贸易顺差缩小以及消费信心下降等。12月发布的数据显示，失业率达到三年来的最高水平。尽管韩国央行的决策暂未引发股市大幅波动，但韩元在决策后短暂升值0.4%，随后因央行暗示未来降息可能性而回吐涨幅。国债收益率也有所下降，反映出市场对进一步宽松政策的期待。政治局势对经济的影响韩国总统尹锡悦于12月初宣布戒严令，引发广泛政治动荡，并最终导致其被弹劾和拘留。与此同时，韩国遭遇了自成立以来最严重的航空事故，济州航空坠机事件造成179人遇难。这些事件进一步打击了韩国的消费和投资信心，并对韩元造成了巨大压力。2024年，韩元贬值超12%，成为亚洲表现最差的货币之一。未来利率政策展望韩国央行行长李昌镛表示，所有六名董事都认为在未来三个月内降息的可能性很大。分析人士预计，2025年底前韩国基准利率可能降至2.25%。然而，汇率压力和外部环境仍是影响央行决策的重要因素。此外，韩国央行呼吁政府通过额外财政预算支持经济复苏，并增加对小企业的扶持计划，将援助金额从9万亿韩元提高到14万亿韩元。编辑观点韩国央行的按兵不动显示出对汇率波动和外部风险的高度警惕。尽管国内经济面临诸多挑战，但政策制定者选择暂时观望，以确保货币政策的灵活性。同时，政治动荡带来的不确定性增加了政策决策的复杂性。未来降息的可能性仍然存在，但需密切关注国内外市场动态。名词解释七天回购利率：指中央银行通过短期借贷工具向商业银行提供资金的利率。黄金交叉：短期移动平均线突破长期移动平均线，通常被视为看涨信号。韩元：韩国的法定货币，其汇率变化通常受到国际贸易和资本流动的影响。 2025年相关大事件 2025年1月15日：韩国代理总统宣布新一轮财政刺激计划，重点支持受政治动荡影响的行业。 2025年1月12日：美联储主席表示将逐步推进降息计划，对全球货币政策产生重要影响。 2025年1月8日：韩国央行最新预测显示经济增长率可能进一步下调至2.1%。来源：今日美股网

今日美股网01-17 00:11

观点：拜登最大的政治遗产可能是没有遗产，特朗普的回归和他的政策相关

。经济新增了超过1600万个工作岗位，失业率大幅下降。同时，重要立法如《两党基础设施法案》《通胀削减法案》和《芯片与科学法案》获得通过，为基础设施改善、国内芯片生产和清洁能源发展提供了巨额资金支持。但联邦支出的激增也带来了通货膨胀问题，四年间消费者价格上涨了大约20%。同时，这也导致财政赤字激增，到2024年底，美国政府债务增加了约7万亿美元，达到了36万亿美元。在外交政策方面，拜登最大的成就是乌克兰问题。尽管最终未能阻止俄罗斯总统普京的入侵，但以前所未有的方式创造性地利用情报资源，向乌克兰和全世界发出了警告。此外，美国政府明智地选择了一种间接战略，美国和北约伙伴向乌克兰提供了自卫手段，同时避免了直接的军事介入，从而规避了可能引发更大规模甚至核战争的风险。这一政策总体上是成功的。战争爆发近三年后，尽管俄乌军事实力和人口差距悬殊，但普京未能实现其目标。乌克兰成功地将俄罗斯军队拖入僵局，并保持了国家独立。不过，这项政策并不完美。在向乌克兰提供先进武器系统或允许乌方以更有效方式使用这些武器时，拜登往往过于谨慎。此外，将这场战争描述为民主与威权力量之间的对抗，也妨碍了建立一个更大范围的国际联盟，来反对俄罗斯的侵略并支持制裁的努力。拜登团队未能阐明可实现的战争目标。由于担心被指责出卖盟友和在侵略面前妥协，政府将决定权交给了乌克兰。而乌克兰直到2024年底仍坚持收复自2014年以来失去的所有领土。尽管这一立场可以理解，但在军事上并不现实。让目标设定为无法实现的条件，反而给了反对援助乌克兰的势力以口实。更全面的看，拜登在修复被特朗普第一任期破坏和削弱的联盟关系方面迈出了重要一步。他基本上用“盟友优先”取代了“美国优先”，为共同应对地区和全球挑战而吸纳盟友的重要战略优势。在拜登任内，北约接纳了芬兰和瑞典，并持续推进现代化。同时，拜登宣布了与英国和澳大利亚的三边伙伴关系（AUKUS），还促成了日本和韩国之间的历史性和解（注，在拜登大力支持的总统尹锡悦被弹劾并被拘捕之际，日韩关系明显充满了不确定性）。然而，在印太地区的其他地方，战略表现却乏善可陈。在对华政策方面，拜登保留了特朗普时期的进口关税，并实施了一系列与技术相关的出口管制。尽管恢复了对话，但并未阻止中国持续的军事扩张，也未能改变其对俄罗斯入侵乌克兰的支持。同样，在与朝鲜的外交方面几乎没有新进展。朝鲜继续敌视美国利益，持续生产核武器和导弹，还向俄罗斯派遣部队协助克里姆林宫作战。拜登政府区域战略中最明显的缺陷是经济政策。虽然宣布了“印太经济框架”，但几乎没有任何实质成果。美国也未加入任何区域贸易协定，导致中国稳固了其作为该地区经济中心的地位。总体来看，自由贸易被保护主义政策取代，这些政策强调成本高昂的国内生产和“购买美国货”条款。在阿富汗问题上，拜登实施了特朗普于2020年2月谈判并签署的协议，为塔利班接管政权铺平了道路。尽管可以有充分理由认为协议破坏了一个可负担且能遏制塔利班的现状，但拜登并未尝试修订。在经过多年美国的资金支持和训练后，阿富汗军队在短短几天内崩溃，混乱的撤离中13名美军士兵遇难。与此同时，搁置中东问题的努力在2023年10月7日破裂。哈马斯袭击了以色列，拜登在最初几天对以色列给予了适当支持，但几乎无条件的支持让美国在以色列随后在加沙的军事行动中显得软弱无力。这些军事行动导致数万平民死亡，并引发了人道主义危机。政府花费了大量时间试图促成以色列和哈马斯之间的停火，但双方都不愿意停战。虽然中东地区现况看起来不差，但这与美国政策关系不大。更大程度上得益于以色列削弱了真主党、重创了哈马斯、摧毁了伊朗的防空和武器设施，以及叙利亚的巴沙尔·阿萨德被推翻。这些变化本质原因在于伊朗的衰弱、俄罗斯的分心以及土耳其的机会主义行为。拜登政府最大的失败是美国南部边境问题。从2021年到2024年，非法移民激增了大约800万人。政府最初试图在移民政策上与特朗普区分开来，但当其政策显然行不通时却反应迟缓。拜登和民主党因此付出了沉重代价。民调显示，这对特朗普的连任起到了重要推动作用。此外，尽管支持率低且越来越多的迹象表明他已不再适合继续执政，拜登仍决定竞选连任。这也为特朗普的胜利铺平了道路。如果拜登兑现自己早先承诺，作为一个过渡性人物选择只做一任总统，民主党本可以通过竞争性的提名程序，让候选人有时间制定政策议程并向选民展示自己。虽然无法确定副总统哈里斯是否会胜出，但如果她成功，她将因为赢得提名并在过程中确立自己的公众形象，而成为一个更强有力的候选人。总统的政治遗产很大程度上取决于继任政府是否延续其政策。拜登的不幸不仅在于他的继任者可能是特朗普，而特朗普致力于推翻他的大部分国内和外交政策。这也在很大程度上是拜登自己的结果。他最大的政治遗产可能就是缺乏真正的遗产。来源：加美财经

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