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一文详解X Infinity如何打造Web3版全球商业联合体

，搭建起了一个横跨、基础设施、金融、元宇宙、旅游等多领域的Web3版全球商业联合体。在实际的调研中，我们也发现很多用户对这个项目并不算了解，所以本文也将从更加中立和客观的角度，以文字的形式让各位读者尽可能地了解X Infinity。 X Infinity简介 X Infinity，是一家总部位于迪拜的全球级Web3综合体，在X Infinity中，除了常见生态之外，诸如旅游、地产、金融、美妆、美食等Web2传统板块的业务也均被涵盖在内，并完成了与Web3生态的有机融合，链上数十生态体系与链下完整商业版图，形成了互为表里，相互依托，共同成长的有机结合体。现在我们已经相对笼统地了解了X Infinity，不过他的主要生态结构和业务模式是什么？以及它是如何通过全链布局与全域融合构建出如今这般规模的商业综合体的？跟着下文，我们慢慢拆解。要了解一个平台，首先要看它的团队与生态构成。一、X Infinity的团队构成与业务板块作为一家全球Web3商业综合体，X Infinity的全球总部位于世界金融中心迪拜，资料显示，目前Eddie和Nigel共同担任集团的CEO。集团旗下实际上控股了十一家Web3项目。各项目具体控股详情如下： 1.中心化交易所——Mars Exchange，集团执行总裁Nigel担任MEX的CEO， GC 担任CIO，Ferenc Kaldenekker 作为COO负责整体运营，X Infinity占据MEX80%的实际股权。 2.去中心化交易所—— ZebSwap ，X Infinity实际掌握72% 的股权。团队核心成员如下：CEO Eddie ;CIO GC ; COO Nigel ；顾问：Ferenc。 3.Web3 社区—— M3 DAO，该组织由X Infinity全资支持，同时M3 DAO也是X Infinity全生态的核心决策机构。对全体社区成员和生态负责。 4.Web3教育平台—— M3 Hub，该平台由X Infinity全资支持，为X Infinity所有，该平台核心成员组成如下，总裁：Ferenc / 副总裁：Jenson、Peter / 顾问：Eddie、Nigel。除此之外，X Infinity还持有元宇宙平台MetaMars78%的真实股权，同时还持有 Rocket、Galactic Travel、Loser Chick、Neo Fantasy、Titan、VOO等六大平台各70%有效股权。我们也会在下文中详细介绍各大项目在X Infinity所扮演的具体角色与实际作用。二、X Infinity 全球生态版图为进一步解析其生态逻辑，我们可从业务布局层面详细展开 ——X Infinity 的全球生态版图核心在于多业务板块协同联动，首先我们来看下X Infinity如何借助旗下生态搭建金融体系。金融体系：构建商业版图的基础 X Infinity 的金融体系基本上由MEX、Zebswap、Voopay和Titan这四大项目构成，核心是 “用区块链重构支付与交易，链接传统金融”，旗下两大 “王牌”——Mars Exchange 和 ZebSwap，组成了一套覆盖 “中心化 + 去中心化” 的金融服务体系。同时配合支付平台voopay和RWA孵化器TITAN，从而实现了Web3与Web2全景支付与项目联通也构建起了X Infinity的基础金融体系模型。（1）Mars Exchange（MEX）：中心化交易 “稳压器” 作为 X Infinity 控股 80% 的中心化交易所， MEX 以资产多样性、快速上币能力和扩张中的全球影响力为核心竞争力，既服务零售及机构交易者，也为加密项目提供高效代币发行渠道。在具体体验后发现，MEX目前支持主流加密货币的现货交易、杠杆交易，基本满足数字资产交易需求。作为X Infinity最关键的用户留存和资产转化地，MEX未来或许会被投入更多资源。（2）ZebSwap：去中心化交易 “自由港” ZebSwap 以去中心化AMM开放协议为核心，无需中心化机构背书，支持用户无需许可地跨链兑换资产，私钥由用户自主掌控，主打 “无许可跨链 + 高效收益”。作为去中心化交易的桥头堡，X Infinity 不仅在资金上赞助了 ZebSwap ，也在技术上为Zebswap提供了不少帮助，目前Zebswap是X Infinity旗下公链MarsChain的核心交易平台。（3） VooPay：全场景数字资产支付与管理解决方案 VooPay 是一个 Web3 数字资产管理平台，聚焦高效、安全的数字资产管理与 Web3 交易体验，专门为用户提供覆盖数字货币支付与消费的全场景解决方案。Voopay是X Infinity数字资产支付的门户，因此深度整合了包括数字资产卡、Web3 钱包及多元区块链生态在内的多种业务，支持多种加密货币的便捷支付与兑换，可以说是X Infinity生态体系中用户支付数字货币的关键一环。（4） Titan：连接现实资产与数字经济的桥梁 Titan 是一个 RWA 孵化器，专注于现实资产（RWA）与数字经济的无缝衔接，其实从用户角度而言，Titan并不像其他三个项目那样直接影响用户的使用和消费体验。因为Titan更加专注于打通Web2传统行业与Web3之间的壁垒，可以说Titan在源源不断地为Web3输送Web2的优质血液进来，让更多Web2的企业可以通过Web3的技术与模式进行深度改革，并为Web3的用户提供更多切实的投资机会，这也是为什么我们会把Titan也划入X Infinity金融体系的关键原因。目前，X Infinity 在金融体系已构建起覆盖中心化与去中心化交易、全场景支付管理及现实资产上链的完整金融服务生态。不过这套体系也并非独立运行的产物，而是一个和X Infinity其他生态紧密联合的关键体系，同时为了进一步完善商业模式，X Infinity也在包括基础设施、元宇宙、DAO等方面搭建起了更完善的生态体系。三、X Infinity产品体系：区块链赋能的商业综合生态除了金融体系，X Infinity目前已经构建了一套从元宇宙到Web3旅游，从GameFi到Defi，从RWA到基础设施的完善的商业生态发展体系。这些生态共同推进下，才促进X Infinity完成了全球一百多个国家，二十多万活跃用户的布局。（1）元宇宙与游戏：MetaMars 带头 “造世界” X Infinity 控股 78% 的 MetaMars 作为火星主题的 Web3 元宇宙平台，以区块链技术为基石，为用户打造集虚拟土地交易、GameFi 玩法、社交互动与 NFT 流通于一体的 “火星生态” 。用户购置的虚拟土地、道具等资产上链存证，所有权透明且永久可追溯。借助 X Infinity 区块链技术，MetaMars 突破单场景限制，与同属生态、X Infinity 控股 70% 的 GameFi 项目深度联动：首先是Neo Fantasy，这是一款全自主 IP 的放置卡牌游戏，玩家可将 MetaMars 中合规资产，与游戏内收集的种族 NFT 卡牌协同，借跨游流通拓展策略组合，战斗奖励（代币、强化石等）也能反哺元宇宙生态建设；其次，作为Polygon 网络顶级 3D “抓娃娃” 区块链游戏，Loser Chick，不仅集成了 NFT 铸造、质押挖矿等金融玩法，也让MetaMars 用户实现了链上资产接入，在 “抓娃娃” 交互与金融服务中，实现虚拟资产在元宇宙与 GameFi 场景的价值流转，共同构建 “元宇宙 + 多元游戏” 的跨游生态闭环，让用户资产与体验突破单个项目边界。（2）Web3生活：Galactic Travel 重塑旅行场景 X Infinity 旗下Web3旅行平台 Galactic Travel，是Web2与Web3结合的有机典范，作为Web3一体化“区块链 + 旅游” 预订平台，Galactic Travel支持加密货币与法币支付，订单链上生成，链上认证，全球可用等服务。配合voopay，打通 Web3 钱包与支付流程，以透明化用户仪表盘呈现行程、资产数据，借金融属性为旅行体验赋能，串联生态 “金融 + 旅游” 场景。（3）区块链 + 孵化：Rocket 赋能项目启航 X Infinity 旗下的 Rocket是一个IDO孵化平台，可以说Rocket是X Infinity重要的Web3开拓平台，借助Rocket，平台可以源源不断地为早期项目注入资金，担当战略启动枢纽，不断发掘潜在的优质项目，从而进一步丰富X Infinity 的生态版图。实现控股与子项目投资的多线性孵化模式，这也是X Infinity 全生态体系的核心环节之一。四、多元管理，生态协同，以DAO为道作为Web3生态，十几个控股平台，加上数百合作企业，显然传统的管理模式是很难落地的，所以X Infinity 在核心管理上采用的仍为Web3体系：用DAO组织来决定生态的发展。前文提及的项目、业务，各有赛道、自成体系，但在关键发展与资源上，则通过旗下M3 DAO和M3 HUB进行统一决策与调度管理（1）M3 DAO：去中心化的 “决策大脑” 作为 X Infinity 100% 控股的核心枢纽，M3 DAO 是串联全生态的灵魂所在。它以 “社区共治的多元化数字生态” 为核心，融合元宇宙、Layer 2 公链与数字资产管理能力，构建起覆盖全链条的生态体系。以M3 DAO为核心，衍生出 MarsVerse（星际殖民元宇宙）、MarsChain（安全高效的 Layer 2 解决方案）、MarsProtocol（涵盖投资、DeFi、资产管理的金融协议）三大核心产品，既孵化各赛道优质项目，又整合全球资源，已辐射 100 多个国家和地区。再者，依托 “社区共建者” 理念打造的节点网络，M3 DAO 汇聚了 20 多万真实用户与忠实会员，与区块链技术形成 “双轮驱动”，推动旗下项目从技术到用户的无缝衔接，逐步构建起 “区块链驱动的数字生活圈”，不仅为 X Infinity 旗下项目提供底层支撑，更以开放协同的生态逻辑，成为支撑其全球布局的核心引擎。（2）M3 Hub：资源整合的 “连接器” M3 Hub 更偏向于生态体系内的 “综合服务枢纽”，为各大项目提供统一的资源调配和产能输出。其核心职能在于对接外部资源，包括与相关国家监管机构沟通合规事宜、为旗下项目拓展融资渠道、为新加入的合作伙伴提供区块链技术培训等。再结合团队本身具备的 “全领域专业能力”—— 营销团队精通流量运营、财务专家擅长资金管理、法务团队深耕合规建设、技术骨干保障系统稳定，整个管理体系如同 “隐形的协调中枢”，确保生态内各板块既各司其职，又协同推进，形成高效联动的发展格局。五、拆解之后，我们来聊一下未来在详细地拆解了X Infinity之后，我们发现这更像是一场对新商业模式的探索：把风险投资、交易所、传统企业、游戏与Web3不断融合，用区块链和代币经济将Web2与Web3构建为一个整体。不过这条道路即使是文章开头提及的各类巨头，依然未有真正走通过。区块链如今发展不过十几年，借助互联网的半世纪发展，我们发现一些新兴的事物总要经历漫长的才能为用户所接受，比如各大支付体系用了数十年证明，支付网络可以通过渐进式创新征服全球。而X Infinity试图证明的是：一套基于Web3与Web2结合的全新体系，能否以更激进的方式重构商业？这个问题的答案，或许将决定Web3是止步于虚拟金融，还是真正成长为下一代全民基础设施。当然，无论如何，X Infinity都值得被记录——它代表着这个时代最极致的商业想象力和最大胆的制度实验。

OprenGate07-25 09:09

火星探测器收集的样本可能蕴藏着生命起源的秘密，特朗普决定不要了

何产生的。化学如何孕育生物学，也就是宇宙中的分子如何结合形成生命，这一谜题仍未解开。我们甚至不知道，生命到底是宇宙中化学与物理过程的必然结果，还是自然界中极少重现、甚至从未重现的随机数学偶然。答案也许就存在于火星上那些正静静待命的试管中，这些样本由美国国家航空航天局收集，等待分析，如同在等待戈多。就像塞缪尔·贝克特戏剧中的人物那样永无止境地寻求生命的意义，由NASA收集的火星样本似乎也注定要永无止境地等待一个无法抵达的答案，因为特朗普政府决定不将它们带回地球。这些样本是“毅力号”探测器收集的，探测器已在火星上探索潜在适宜居住的地点超过四年。原计划由美欧联合任务在2030年代初将其取回，带回地球进行深入分析。然而，特朗普政府提出取消取回样本的任务，同时却追加10亿美元用于一项将人类送往火星的计划。这一计划距离实现还需几十年，需要在火星上部署核反应堆，还需要推进装置、水源提取和氧气生产系统。还得解决人类如何在为期三年的往返旅程中，在强辐射和有毒的火星表面生存的问题。相比之下，将样本带回地球的成本，至少比任何载人火星任务低10倍。当然，我们并不确定“毅力号”收集的二十多个样本中，是否有任何一个能显示出生命的证据：这需要用扫描电子显微镜、粒子加速器、多波段光谱仪，以及数百种化学实验来判断。不过，这些样本是在潜在可居住区域精心挑选的，其中至少一个名为“切亚瓦瀑布”的样本显示出强烈的微生物生命迹象(当然是过去的）——包括有机物质、含铁和磷酸盐的“豹纹斑点”、以及硫酸钙，这可能是存在水的证据。但这些都只是迹象，并非确凿证据。在地球实验室中使用高分辨率仪器分析这些样本，才能确定这些迹象是否真实可信。尽管在邻近行星上发现地外生命将是一个惊人的突破，但我们对地球上生命起源的理解，也可能因此取得更大进展。我们知道，地球上的生命在地球形成不久后就出现了——但不知道是如何出现的。生命可能与其他星球上的生命有共同起源，也可能是地球独有的。这些样本可能帮助我们找到答案，这个答案可能推动机器人、人工智能、通信、材料加工、合成生物学、化学等众多领域的发展。这正是中国、印度、日本和欧洲也在追求同样目标的原因。中国计划在2028年执行火星样本返回任务，印度计划在2030年代开展，日本则计划从火星的卫星火卫一采样。 NASA的这项任务是与欧洲空间局的合作。如果美国退出与欧洲的火星合作协议，欧洲方面将作何反应，目前尚不确定——也不清楚欧洲，或其他任何国家，是否有能力处理已收集的这些样本。如果美国放弃，不仅意味着将整个领域拱手让给其他国家，还将浪费我们在火星任务上投入的多年努力和巨额成本。同时也意味着，美国将放弃对其他世界的伟大科学探索。 “我们在宇宙中是孤独的吗？”是我们不断追问的生命之谜。而在地球上，我们也许该问：“在正要取得突破之际，只有我们放弃了吗？” 如果美国已经回收了可能存在地外生命的证据，却将其遗弃在火星的尘土中，这将如何定义我们自身？来源：加美财经

加美财经07-25 00:01

中国原本计划今年开始赶超SpaceX，但现在希望渺茫，主要是这个原因

440亿美元的市场。 “中国人探索浩瀚宇宙、建设航天强国的航天梦从未止步。”中国最高领导人习近平去年在官方媒体上这样表示。但这条道路并不顺利。中国尚未解决火箭的关键技术难题，而SpaceX已经做到了。中国延迟的重要原因之一，是缺乏可靠的可重复使用运载火箭。中国公司目前仍使用一次性火箭发射卫星。卫星部署完成后，火箭部件要么坠落地面，要么成为太空垃圾。相比之下，SpaceX的主力火箭“猎鹰9号”具备部分可重复使用能力。火箭的下半部分包含主发动机，能够垂直返回地球，保持完好状态，并再次用于发射任务。这大大降低了成本，也缩短了发射间隔。正是这种创新，让SpaceX在全球竞争中遥遥领先。根据SpaceX的数据，猎鹰9号已经执行了约500次任务。但在猎鹰9号开始发射Starlink卫星六年后，中国企业仍未找到应对之策。哈佛-史密森天体物理中心的天体物理学家麦克道威尔表示，可重复使用的火箭在返回过程中必须承受极端高温，还需要稳定受控，并具备在不同空气动力条件下重启发动机的能力。麦克道威尔说：“问题不只是回收，而是能否在回收后依然保持良好状态，能够再次发射。” 不过，火箭不能重复使用并不是中国面临的唯一障碍。卫星制造本身就复杂且耗时，即便拥有可重复使用火箭，要建立稳定的发射节奏仍非易事。SpaceX也花了多年才逐步完善这些环节。但专家指出，可重复使用火箭是中国低地轨道卫星网络未来成败的关键。中国政府资助的“长征八号”原本计划实现可重复使用，但研发单位中国运载火箭技术研究院已经放弃这一方案。麦克道威尔表示，改进型号“长征八号R”未来可能“成长”为类似猎鹰9号的可靠火箭。中国政府已经测试了长征系列中近20种火箭型号。另一个潜在的可重复使用火箭方案，是中国企业蓝箭航天制造的“朱雀三号”。这枚火箭去年已完成一次起飞与回收测试，今年6月进行的另一项测试中，其发动机点火持续了45秒。第三个可替代方案“天龙三号”在去年遭遇挫折。这枚火箭在原计划进行静态测试时意外升空，随后坠毁并爆炸。尽管中国企业最早可能在今年取得技术突破，但要实现稳定的发射节奏仍需时间。长期关注中国航天发射的记者安德鲁·琼斯表示：“他们还得解决很多问题。” 不过，这并没有阻止中国在积极推广自己的卫星服务。中国航天企业正在向那些对依赖Starlink存有顾虑、或希望获得更优惠价格的国家争取市场。上海空间飞帆技术有限公司表示，正就“千帆”网络的接入服务与30个国家进行合同谈判。去年，在巴西一名法官因另一家由马斯克控制的公司X的争议冻结了Starlink在当地的资产后，这家公司迅速与巴西签署协议，提供互联网服务。飞帆还与泰国和马来西亚达成了互联网服务协议，并已在哈萨克斯坦设立了本地子公司。不过，这些服务尚未投入使用。实际上，飞帆发射的90颗卫星中，有13颗未能进入预定轨道高度，原因尚不清楚。麦克道威尔表示，这意味着这些卫星很可能无法正常工作。在欧洲空间政策研究所担任研究员的若昂·法尔考·塞拉表示，当前谈判中的卫星互联网合同，可能成为经济外交的重要工具，特别是在“全球从自由贸易转向更具保护主义和自主性的秩序”的背景下。他指出，一个国家是否与Starlink签约，将被视为“向美国或中国传递立场信号”。今年中国的发射数量仍可能创下纪录。根据官方公告和美国太空军整理的数据，中国的私营和国有企业在上半年已执行了30多次发射任务，节奏明显快于去年。这些任务将大约150颗卫星和两艘航天器送入太空，覆盖了低轨、中轨以及更远的轨道。不过，中国企业仍需加快进度，特别是对那些计划中的巨型卫星网络而言，正面临失去无线电频率使用权的风险。根据联合国下属的国际电信联盟的规定，巨型卫星网络在申请频率成功后五年内必须完成一半卫星的发射，七年内必须完成全部部署。中国的这两个巨型卫星网络目前在这些目标上明显落后。未能按期完成部署的企业，可能被要求缩减规模。尽管如此，专家们认为现在下结论还为时尚早。中国的卫星发射通常会在下半年加快。而技术上的突破也可能彻底改变当前的格局。麦克道威尔表示，今年和明年或许将标志着Starlink一家独大的局面开始向更加多元竞争的格局过渡。来源：加美财经

加美财经07-25 00:01

PENGU翻倍吸睛　Bitcoin Hyper为何被视为下个爆款核心？

iel）。 Lee认为，比特币这枚加密宇宙的北极星代币，将在今年底之前冲上25万美元。他基于数位黄金估值模型指出，比特币应当被估为100万美元，而从更长远的视角来看，其价值甚至有潜力达到300万美元。 Lee对比特币未来的乐观预测，源自于他对其作为一种坚固价值储存手段的评估，同时也相信其在结算层的应用会持续扩大。对于持有Bitcoin Hyper代币者，乃至于正在考虑进场这条Layer-2链的投资者而言，这些消息无疑是一大福音。而若比特币真能冲上300万美元，那Solana的未来价格将更难预测——1000美元可能都只是保守目标而已。 Fundstrat的Tom Lee表示，比特币在未来几年内每枚可能价值超过100万美元。比特币年交易量达20兆美元，已超越Visa Bitcoin Hyper正致力于将比特币转化为一个高效、可扩展的结算与执行层，这也正是比特币自创立以来的初衷。即使不依赖HYPER代币背后的Solana虚拟机（SVM）技术，比特币主链本身也已取得不小进展，但技术创新的速度却受制于治理机制的阻力——某种程度上，这种稳定性正是比特币的优势所在。根据Sygnum的数据，抛开Layer-2的扩容方案不谈，比特币如今在交易量上已超越Visa。 Visa网络每年处理13兆美元的交易量，而比特币则突破了20兆美元。这一成就主要归功于机构采用速度的加快，而非其作为日常消费货币的功能。但若说到最后这一点——成为消费者日常使用的货币——Bitcoin Hyper正是一款瞄准这一原始用途的突破性产品。那么，Bitcoin Hyper究竟是如何运作的？ HYPER如何将比特币转化为真正的数位现金，并带来更多可能 Bitcoin Hyper建立于比特币这条去中心化且安全的主链之上，作为第二层架构存在，透过Solana虚拟机（SVM）提供扩展能力，从而实现更高效率的交易处理。对许多加密用户而言，SVM背后的技术细节或许陌生，但正是这套架构让Solana网络能实现亚秒级的交易速度与极低的手续费，也因此成为众多迷因币选择发行的平台。这也促使PENGU NFT项目从以太坊转向Solana，并在过去一个月内上涨了423%，目前价格为0.44美元。虽然迷因币未必直接促进国家经济成长，但它们纷纷选择Solana作为发行主链的趋势，足以说明Solana技术的稳定性与效率已优于以太坊。 Bitcoin Hyper的运作方式是先将比特币锁定在主链上，然后在其Layer-2上铸造对应数量的包裹比特币。当用户欲解锁这些包裹比特币时，系统会先将其销毁，并释放相同数量的比特币回到主链。这是一套无需信任的机制，透过零知识证明（ZK proof）技术实现，该技术在密码学应用中极为关键，并广泛用于「roll-up」系统——这类系统会先将Layer-2交易打包，再写入底层主链。透过这样的设计，Bitcoin Hyper为比特币生态系打开了实现「数位现金」承诺的大门，也让比特币真正进入高频日常交易的可能世界。 2025年最佳加密预售项目：BTC Hyper——下一个百倍比特币Layer-2机会 Bitcoin Hyper也将成为DeFi、dApps与dPINs的新入口有了HYPER的加持，比特币的潜力将不再止步于价值储存。它不仅能将迷因币带入比特币世界，更关键的是，它将开启流动性的洪流，引领资金涌入去中心化金融（DeFi）与更广泛的去中心化应用领域。值得特别指出的是，这一切正发生于整个加密生态迈向前所未见的监管进展之际，而这种法规清晰度的提升，势必也将推动大规模采用的进程。以稳定币为例，其发展将大幅降低传统金融机构进入加密世界的门槛。近期Coinbase与美国第七大银行PNC Bank的合作公告，就是一个典型的案例。这些机会也会反向作用——让加密企业更容易打入传统金融体系，并对其他产业带来颠覆式影响。在这场金融去中心化的新时代战场中，Bitcoin Hyper将是一项强而有力的利器，无论是推动实体资产的代币化，还是建构新型去中心化实体基础设施网路（dPINs），它都将扮演关键角色。 https://x.com/BTC_Hyper2/status/1947222795781361893 今日购买HYPER代币，参与比特币未来的核心建设立即造访Bitcoin Hyper官方网站，在本轮预售尚未结束前购买HYPER代币。你可以使用SOL、ETH、USDT、USDC、BNB，甚至信用卡进行支付。此外，购买HYPER后即可立刻开始质押。当前的动态年化收益率为220%，但随着越来越多代币被锁入智能合约，收益率将会自动调整，因此越早参与越有利。若想获得最佳的预售体验，推荐使用创新自托管钱包平台Best Wallet。 HYPER目前已列入应用程式中的「即将上线代币」区域，Best Wallet可轻松帮助你管理并领取代币，是预售参与者的理想工具。欢迎加入Bitcoin Hyper在 Telegram与的活跃社群，随时掌握这个突破性项目的市场动态与最新消息。立即前往Bitcoin Hyper Token 免责声明： 本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的资讯进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策之前，请咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。

Business2Community07-24 11:00

太空链SpaceXPOOL 共创去中心化财富生态

eXPOOL的出现，不仅拓展了人类探索宇宙的边界，更创造了一种全新的资产类别。代币回购和回流的模型进一步放大了其价值潜力，使得SpaceXPOOL可能成为未来十年最具爆发力的投资领域之一。对于投资者而言，现在正是深入研究并布局这一赛道的黄金时机。

财链社07-23 12:51

Arthur Hayes：特朗普和贝森特联手“造市” 年底BTC 25万、ETH 1万不是梦？

；翻译：金色财经xiaozou 人类对宇宙的最高礼赞，莫过于随舞而生的欢愉。多数宗教都将音乐舞蹈融入礼拜仪式。而我信奉的"浩室音乐教"，不在周日清晨的教堂"摇摆你的身体"，而是在时间差不多的Club Space。大学时期，我加入交谊舞社团。每种交谊舞都有严格范式（例如在标准的伦巴中，屈膝时不可移步），对初学者而言，最难的是踩着节拍完成基础舞步，其中大半功夫要花在找拍子上。我最爱的捷音乐是4/4拍，而华尔兹则是3/4拍。一旦掌握了节拍，耳朵还需捕捉主要乐器的首拍并数完剩余小节的乐器声部。若所有音乐都只是鼓点儿般机械重复"咚、二、三、四"，必将单调乏味。正是作曲人与制作人叠加其他乐器和声效的不同层次，才赋予乐曲深度与丰盈。但跳舞时，这些不重要的声响对精确踩准节拍并无裨益。如同音乐，价格图表也是人类情绪波动的具现，我们的投资组合随之起舞。恰似交谊舞，买卖各类资产的决策必须契合特定市场的节拍。一旦踏错节奏，便会亏损。就像迈错舞步的舞者，亏钱总是狼狈的。问题在于：若想保持优雅与富足，我们该倾听金融市场中的哪件乐器？若有一条支撑我投资哲学的核心理念，那就是：理解法币供应量的变化，是盈利交易中最重要的变量。对于加密货币而言，这一点更为关键——至少比特币作为固定供应量资产，其价格攀升速度直接取决于法币供应扩张的节奏。自2009年初以来，相对于比特币的微量供应，法币如洪水般泛滥的创造量，使得比特币成为人类历史上以法币计价表现最佳的资产。当前金融与政治事件交织出的刺耳杂音，恰如音乐中的辅助音。市场虽持续攀升，却伴随着可能引发不和谐音的严峻负面催化剂。面对关税与战争威胁，是该按兵不动？抑或这些只是无关紧要的干扰？若是后者，我们能否听见那指引方向的底鼓声——即信贷创造？关税与战争的影响相当重要，正如重要的乐器走音足以毁掉整首乐曲。但这两个问题相互关联，却对比特币的缓步上行毫无影响。美国总统特朗普无法对中国实施实质性关税，因为中国将切断对"美利坚治世"及其附庸国的稀土供应。没有稀土，美国就无法制造武器卖给乌克兰总统"斯拉夫屠夫"泽连斯基，也无法供给以色列总理"贝都因刽子手"内塔尼亚胡。美中双方因此陷入致命的探戈舞曲，在经济与地缘政治层面维持着微妙的平衡。这就是为何当前局势——尽管对两场战争中的民众而言残酷致命——暂时不会对全球金融市场产生实质性冲击。与此同时，信贷之鼓始终敲击着节拍。美国需要产业政策——实则是国家资本主义的委婉说法，那个肮脏的词汇：法西斯主义。美国必须从半资本主义转向法西斯经济体系，因为其工业巨头自主生产的战争物资，远不能满足当前地缘政治需求。以伊战争仅持续十二天，只因以色列耗尽了美国提供的导弹库存，无法再维持无懈可击的防空系统。俄罗斯总统普京对美北约加大援助力度的威胁不屑一顾，因为他们既无法达到俄方的武器产量，也跟不上生产节奏，更不具备俄方的成本优势。美国还需要更法西斯化的经济安排来提振就业和企业利润。从凯恩斯主义视角看，战争对经济大有裨益。民众疲软的有机需求被政府生产武器的无尽需求所取代。最重要的是，银行体系愿意向企业提供信贷，因为生产政府所需物资能确保利润。战时总统往往极受欢迎（至少在初期），因为所有人看似都变得更富裕。若采用更全面的经济增长核算方式，就会明显看出战争在净效益上极具破坏性。但这类思想无法赢得选举——每个政客的首要目标都是连任（若非为自己，就是为同党成员）。特朗普与多数美国总统前辈一样是战时总统，正因此他将美国经济转入战时状态。此时节拍变得清晰可循：我们必须追踪信贷注入经济的渠道。我在《Black or White》一文（参阅金色财经此前文章“如果特朗普“America First”计划成功 BTC将达到100万美元”）中阐释过，政府对"关键"行业的利润担保如何引致银行信贷扩张。我将该政策称为"穷人版量化宽松"，它能制造信贷喷泉。我曾预测这将成为特朗普团队刺激经济的手段，而MP Materials交易正是首个大规模现实案例。本文第一部分将解析该交易如何扩张美元信贷供应——这套模板将被特朗普政府用于生产21世纪战争所需关键物资：半导体、稀土、工业金属等。战争还要求政府持续举借巨债。即便资本利得税因富人资产随信贷扩张而升值有所增加，财政赤字仍将不断攀升。谁来购买这些债务？稳定币发行商。随着加密货币总市值的攀升，其中一部分将以稳定币形式存储。这些托管的稳定币资产绝大部分都投资于美国国债。因此，若特朗普政府能为传统金融（TradFi）参与加密投资创造有利监管环境，加密总市值将激增。继而托管的稳定币资产自动提升，为美国国债创造更多购买力。财政部长贝森特将持续发行远超国债票据和债券规模的国债，专供稳定币发行商认购。让我们跳起信贷华尔兹，我将指导读者完美演绎这曲金融之舞。一、穷人的量化宽松央行印钞无法造就强健的战时经济。金融业取代了火箭工程。为纠正战时生产失灵，银行体系被鼓励向政府认定的关键行业（而非企业狙击手）提供信贷。美国私营企业以利润最大化为准则。从1970年代至今，在国内从事"知识"工作同时将生产外包海外更有利可图。中国曾乐于通过成为全球低成本（随时间推移演变为高质量）工厂来升级制造技术。但威胁"美利坚治世"精英统治的并非1美元的耐克鞋，而是帝国在霸权遭受严峻挑战时竟无力生产战争物资。这正是稀土议题喧嚣尘上的根源。稀土并不稀有，但其大规模加工面临巨大环境外部性和资本支出要求。三十多年前，中国就决策主导稀土生产，如今的中国得益于这份远见。为扭转局面，特朗普正借鉴中国经济体系，确保美国提升稀土产量以延续帝国的好战本性。根据路透社报道，以下是关于美国稀土生产商MP Materials交易的核心要点： ● 美国国防部将成为MP Materials最大股东 ● 该交易将提升美国稀土产量，削弱中国主导地位 ● 国防部还将为关键稀土设定保底价格 ● 保底价格将是中国现行市场价格的两倍 ● MP Materials股价因该交易消息暴涨近50% 这一切看似美好，但建设资金从何而来？ MP Materials表示，摩根大通和高盛将提供10亿美元贷款用于建造10倍产能设施。为何银行突然愿意贷款给实体产业？因为美国政府担保这笔"面子工程"能让借款人稳赚不赔。下方T型表将解析该交易如何通过无中生有的信贷创造推动经济增长。 MP Materials（MP）需要建造稀土加工设施，从摩根大通（JPM）获得1000美元贷款。这笔借贷行为创造了1000美元的新法币，并存入摩根大通账户。随后MP开始建造稀土加工设施。为此需要雇佣平民工人（Plebes）。在这个简化模型中，假设所有成本均为人工费用。MP必须支付工人工资，导致其账户借记1000美元，同时平民工人在摩根大通的账户贷记1000美元。美国国防部（DoD）需要为这些稀土付款。资金由财政部提供，后者必须发行债券为国防部融资。摩根大通通过贴现窗口将MP企业贷款资产转换为美联储持有的准备金。这些准备金用于购买债券，导致财政部一般账户（TGA）获得贷记。国防部随后采购稀土，这笔款项成为MP的营收，最终又作为存款回到摩根大通。最终法币余额（EB）较初始摩根大通贷款金额高出1000美元。这种扩张源于货币乘数效应。政府采购担保正是通过这种方式，借助商业银行信贷资金实现新设施建设并创造就业。虽然本例未提及，但摩根大通现在会向拥有稳定工作的平民工人（Plebes）发放贷款用于购置资产和商品（房产、汽车、iPhone等）。这又创造了新的信贷，最终流入其他美国企业并作为存款回流银行体系。可见货币乘数必然＞1，这种战时生产将刺激经济活动，被统计为"经济增长"。货币供应量、经济活动和政府债务同步膨胀。皆大欢喜——平民获得工作，金融家/实业家享有政府担保的利润。若这类经济政策能凭空为所有人创造福利，为何尚未成为全球各国的普遍政策？因为它会引发通胀。生产商品所需的人力资源和原材料供给是有限的。政府通过商业银行体系凭空创造货币，将挤占其他商品的融资渠道乃至生产能力，最终导致原材料和劳动力短缺。但法币供应永不枯竭，随之而来的必然是工资与商品通胀，那些未直接关联政府或银行体系的个人及实体终将陷入困境。若存疑，不妨翻阅两次世界大战的日常史料。 MP Materials交易正是"穷人版量化宽松"政策的首个典型案例。该政策最妙之处在于无需国会批准——在特朗普及其2028年继任者领导下，国防部可在常规业务中直接签发担保采购订单。逐利银行自会追随，通过资助依附政府财政的企业来履行"爱国义务"。事实上，各党派议员都将争先恐后地论证，为何自己选区的企业更应获得国防部订单。既然这种信贷创造模式能规避政治阻力，我们该如何保护投资组合免受随之而来的通胀侵蚀？二、加密泡沫政客们心知肚明：通过刺激信贷增长来推动"关键"产业必然引发通胀。真正的挑战在于引导过剩信贷吹大某个不会动摇社会稳定的资产泡沫。若小麦价格像比特币过去15年那样疯涨，多数政府早被民众革命推翻。因此政府鼓励民众——这些实际购买力持续缩水的群体——通过投资国家背书的抗通胀资产来参与信贷游戏。来看现实世界中的非加密案例：自1980年代末至今，中国的银行体系在人类文明史上用最短时间创造了最大规模的信贷，并主要输送给国有企业。他们成功打造了全球低成本高质量工厂，如今全球三分之一的工业品产自中国。若仍认为中国制造质量低劣，不妨试驾比亚迪再对比特斯拉。 1996年至今中国货币供应量M2暴增5000%。试图逃离信贷通胀的平民面临极低的银行存款利率，于是蜂拥进入房地产市场——这恰是政府城镇化战略所鼓励的。截至2020年，持续攀升的房价有效抑制了民众囤积实体商品的欲望。以收入房价比衡量，中国一线城市（北京、上海、深圳、广州）的房价已居全球高位。 19年间地价上涨80倍，年复合增长率达26%。这种房价通胀并未动摇社会的稳定性，因为普通中产阶级同志能够通过贷款购买至少一套公寓。因此，所有人都参与其中。一个极其重要的二阶效应是：地方政府主要通过向开发商出售土地来资助社会服务，而开发商则建造公寓出售给平民。随着房价上涨，地价和土地销售与税收同步增长。我们或许可以得到这样的结论：特朗普政府超额信贷增长必须催生泡沫，既让普通人赚钱，又能为政府提供资金。特朗普政府将要制造的泡沫将以加密货币为核心。在深入探讨加密泡沫如何实现特朗普政府各项政策目标之前，让我先阐明为何随着美国走向法西斯主义经济，比特币和加密货币将迅猛上涨。我在Bloomie平台上创建了一个名为<.BANKUS Index >的自定义指标（白色）。该指数综合了美国联邦储备银行持有的银行准备金与银行体系其他存款及负债的总和，可作为贷款增长的替代指标。比特币以黄金色标注，两条基准线均以2020年1月为100基点。信贷规模翻倍之际，比特币涨幅达15倍——其法币价格与信贷增长呈高度杠杆关系。至此，任何零售或机构投资者都无法否认：若你认为未来将增发更多法币，比特币就是最佳投资标的。特朗普与贝森特也已被"橙色药丸（即比特币）"征服。从他们的视角看，比特币及加密货币最显著的优势在于：传统上不持有股票的群体（年轻人、低收入者及非白人）的加密货币持有率，已超过富裕的白人婴儿潮一代。因此加密货币的繁荣将为执政党经济纲领赢得更广泛、更多元群体的支持。更关键的是，根据最新行政令，为鼓励各类储蓄投入加密领域，401k养老金计划现已明确获准投资加密资产——这类计划管理着约8.7万亿美元资产。简直要原地起飞！终极杀招是"特朗普大帝"提出的加密货币资本利得税豁免提案。特朗普正在推动：战争驱动的疯狂信贷扩张+养老金入市的监管绿灯+全免税政策。简直普天同庆！这一切看似完美，但存在一个致命问题：政府必须发行更多债务来兑现国防部等部门对私营企业的采购担保。谁来接盘这些债务？加密货币将再次成为赢家。资本一旦进入加密资本市场，通常不会撤离。投资者若想暂时观望，可以持有USDT等美元稳定币。而USDT为赚取托管资金收益，必然投资最安全的传统金融生息工具：短期国债。这种国债期限不足一年，利率风险近乎为零，且流动性堪比现金。美国政府能免费无限印钞，名义上永无违约可能。当前短期国债收益率介于4.25%-4.50%之间。因此加密总市值越高，稳定币发行商吸纳的资金就越多——最终这些托管资金大部分都将流入短期国债市场。平均而言，加密市场总市值每增加1美元，就有0.09美元流入稳定币。假设特朗普成功推动加密总市值在2028年他卸任时达到100万亿美元——这相当于当前水平的25倍涨幅，若你认为这不可能，那只能说明你对加密市场的认知还太浅。届时全球资金流入将促使稳定币发行商产生约9万亿美元的短期国债购买力。从历史背景看，当年美联储和财政部为资助美国参加二战，也曾大幅增发短期国债而非长期债券。如今特朗普与贝森特完成了完美闭环： 1、打造了一个美国式法西斯经济体系，以生产无差别轰炸所需的战时物资； 2、信贷增长引发的金融资产通胀冲动，直接指向了加密货币，而加密货币的价格也一路飙升，大量民众也因此获得了巨额收益，感觉自己更加富有了。他们会在2026年和2028年投票给共和党……除非家里有青春期女儿……不过底层民众向来用钱包投票 3、加密货币市场的蓬勃发展，为与美元挂钩的稳定币带来了巨额资金流入。这些发行机构将其托管的美元稳定币投资于新发行的国债，用于弥补不断扩大的联邦赤字。 4、鼓声震天动地，信用额度不断攀升。你为什么不全力投资加密货币？别被关税、战争或各种社会问题吓到。三、交易策略很简单：Maelstrom 已经满仓。因为我们是degens，山寨币市场提供了超越比特币（加密储备资产）的绝佳机会。即将到来的以太坊牛市将彻底撕裂市场。自从 Solana 从 FTX 的灰烬中从 7 美元涨到 280 美元后，以太坊就成了最让人讨厌的大市值加密货币。但现在不一样了——以 Tom Lee 为首的西方机构投资者们，现在爱上了以太坊。不管别的，先买入再说。或者你也可以不买，然后像个酸溜溜的怨种一样，躲在夜店角落喝着寡淡的啤酒，眼睁睁看着一群你觉得智商不如你的人，在隔壁桌把钱砸在气泡水上。这不是财务建议，所以你自己看着办。Maelstrom 的策略是：All in 以太坊、All in DeFi、All in ERC-20 山寨币驱动的degen生态。我的年底目标价：比特币：25 万美元以太坊：1 万美元

金色财经07-23 12:16

价值$229门票限量赠送｜Bitcoin Asia 2025重磅回归亚太最强比特币阵容齐聚香港

目公司，正在推动“数字所有权”在开放元宇宙中获得制度化承认。他代表了亚洲对公平数字未来的深刻构想。 Bitcoin Asia 2025，不只是一场峰会，更是一次亚洲金融话语权的全方位展示。从政策定向、企业布局、文化表达到基础教育，Bitcoin Asia 2025正在呈现一个多层次、多维度、跨区域的亚洲加密图景。比特币的未来，不只属于代码和矿机，更属于那些愿意重塑规则的人。限时福利：Bitcoin Asia Pro门票+课程优惠双重赠礼在Bitcoin Asia释放强监管、强资本信号的同时，稳定币也正悄然成为全球金融新秩序中的关键锚点。它不仅连接了法币与加密世界，更构建了“链上美元”的清算网络，正在重构跨境结算、全球资金流动和金融操作系统。为此，FX168财经集团CEO江泰正式推出重磅课程：《AI时代的加密投资之道——稳定币的力量正在重构全球金融秩序》。这是一次从理念到落地、从金融逻辑到链上执行的全面训练营，适合投资者、创业者、内容创作者及对链上金融体系感兴趣的实践者。为回馈FX168用户与稳定币课程学员，我们特别联合Bitcoin Asia官方推出以下福利： 🔹《AI时代的加密投资财富之道》课程限时799加元/3980人民币，原价1299加元/6800人民币。 🎫 Bitcoin Asia 2025 Pro门票免费领取机会（价值229美元/311加元，限量3张） 💰 专属折扣门票通道，适用于课程学员及FX168社群用户 🎓 报名课程即可加入高质量Web3实战交流群，获取持续支持与资源对接快速报名 · 限时开放课程详情 & 报名入口：请点击这里结语｜谁将拥有链上的话语权？无论你是政策研究者、金融实操人，还是Web3探索者，Bitcoin Asia与FX168的这场双向奔赴，都在回答同一个问题：在金融新秩序的构建中，我们只是旁观者，还是未来的定义者？链上世界正在重写全球金融的语言，你准备好说这门语言了吗？

夏洛特07-23 04:30

可口可乐：“快乐肥宅水” 依然是最稳避风港？

“宇宙第一消费股”$可口可乐(KO.US) 于北京时间 2025 年 7 月 22 日晚间美股盘前发布了 2025 年第二季度财报（截止 2025 年 6 月）， 1、高基数下内生增长有所回落：2Q25 可口可乐实现表观营收 125.4 亿美元，同比增长 1.4%，小幅不及市场一致预期，其中内生营收（Organic revenue）同比增长 5%，量价拆分看，浓缩液销量同比下降 1%，最核心的原因还是在于去年同期基数较高（北美&拉美地区销量高增带动公司整体内生增长 15%，为 3 年内最高水平），高基数效应下销量端小幅不及市场预期。浓缩液价格同比增长 6%，小幅超出市场预期，主要在于高单价产品（包括零糖、功能性健康饮品等）在产品组合中占比提升。此外，受到关税政策以及市场对美国财政状况的担忧，上半年美元指数累计下跌超过 10%，公司外汇逆风的影响从去年同期-6% 收窄到-3%。 (海豚君推测和公司使用汇率对冲工具有关) 2、亚太地区增速下滑。从地区上看，整体来说新兴市场包括中国、印度、拉美、非洲等地区增速要明显高于北美、西欧这种成熟地区。但从趋势上看，新兴市场中亚太地区有所降速。结合公司电话会信息，海豚君推测主要由于中国地区软饮料市场竞争激烈，本土品牌崛起对可口可乐形成了一定冲击。此外，得益于公司在印度下沉市场通过冷柜持续在 35 万个网点铺货，加速渗透，印度成为新兴市场中贡献最大的区域。 3、无糖可乐持续高增：从品类上看，在无糖化、健康化的趋势下，碳酸饮料品类中无糖可乐为仍然为最核心驱动，同比高增 14%，连续四个季度保持两位数以上增长，增速远高于经典可乐（下滑 1%）。此外，除了即饮咖啡通过渠道优化（COSTA 从家庭场景转为户外&工作场景）实现了正增长外，其他品类在去年同期高基数情况下均有所下滑。 4、经营利润率创新高：毛利率上，从原材料成本上看，虽然 Q2 可口可乐的核心原料（玉米糖浆、铝、PET 切片）价格仍然维持高位，但在公司期货对冲策略下成本压力并不大，另一方面，公司通过直接提价&增加高毛利产品的占比（无糖可口可乐、健康功能性饮品占比提升）提升了公司的吨价，二者共同驱动下 2Q25 公司毛利率小幅提升 1.3pct 达到 62.6%。费用端，得益于公司不断将 AI 运用到日常的经营（包括不同市场的定价、产品投放决策&制作营销广告等）以及在全球范围内持续剥离瓶状厂提升运营效率，费用率下降至 27.7%，为 3 年来最低水平，核心经营利润也超出市场一致预期。 5、业绩指引：公司预计 2025 年全年实现内生增长 5%-6%，和此前的预期相符。 6、财务指标一览海豚君整体观点：整体上，二季度虽然 “关税大棒” 对可口可乐的威胁已基本散去，但在去年同期高基数压力下公司的整体业绩依然平稳交卷。海豚君认为最亮眼的地方在于毛利率小幅提升的情况下二季度公司的经营利润率同比大幅提升了 12.8%，说明可口可乐在整体大盘进入到稳定增长期后，精细化运营能力再次上了一个台阶。而经营利润率的提升很大程度上源于可口可乐在业绩会里提到的一个重要驱动引擎——“de-averaging（去平均化）”，简单来说，就是随着 AI 掌握的针对每个地区、每个年龄段、每个消费场景消费者信息的增加，在产品投放过程会更加精确，更加 “私人化”，让每个消费者在合适的渠道以合理的价格买到真正合适的产品，减少消费者的决策成本。海豚君认为这背后反应的信息是，AI 实实在在帮助了类似可口可乐这种消费品公司通过精细化运营实现了降本增效。展望下半年，可口可乐的增长路径也很清晰：针对成熟市场，对于消费力受损更严重的低收入人群，可口可乐将在折扣渠道（奥乐齐、Doller tree 等）增加小容量包装、家庭优惠装的占比，缓解消费者可支配收入下降的压力，注重量的增长，而对于中高收入人群，可口可乐降持续聚焦健康化趋势，在产品组合中加大零糖、健康功能性饮品等高毛利品类的占比，通过整体价格端的增长对冲销量的疲软。而对于新兴市场，分销网络的扩张仍然是第一驱动力。结合公司电话会信息，下半年可口可乐将聚焦新兴市场的非零售店渠道，通过冷柜的投放加大游景点、户外休闲和家庭渠道等场景的覆盖，增加消费者触达。另一方面，针对旺季，可口可乐将加大产品的本地化创新精准匹配当地消费者的需求，以东南亚为例，下半年可口可乐将加大推出结合当地水果风味的碳酸饮料品牌，定价低于核心可乐产品 10%-15%。最后，从估值上看，当前可口可乐 27x，略高于过去 10 年平均水平（25x），再加上十年期美债收益率也没有持续下行，因此当前这个位置海豚君认为仍然不太具有性价比。但考虑到和其他大多数消费品公司相比，无论是横跨所有软饮料品类，还是全球化品牌 + 本地化运营，都使得可口可乐具有更强的抗风险能力，因此对于追求抗风险、抗周期，追求稳定回报的投资者来说仍然是一个好选择。更详细点评，海豚君持续更新中……. 海豚投研【可口可乐】过往研究：财报季 2025 年 2 月 12 日财报点评《可口可乐：还是巴菲特眼光辣，快乐肥宅水赢麻了！》 2025 年 4 月 29 日财报点评《可口可乐：关税越猛，“快乐肥宅水 “越金贵？》深度研究可口可乐：快乐肥宅水何以成 “股神” 最爱？可口可乐：早已过气？不妨碍” 稳稳的幸福” -

海豚投研07-22 22:28

ETF甄选 | 1.2万亿雅鲁藏布江水电工程开工，建材基建、工程机械、稀土等相关ETF表现亮眼！

生物制造、低空产业，推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道；将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，具体工作方案将在近期陆续发布。湘财证券指出，2025年6月我国制造业PMI环比回升0.2pct至49.7%，其中生产、新订单指数已回升至扩张区间，新出口订单、在手订单等分项指数也有不同程度回升。展望下半年，随中美关系缓和国内出口有望保持增长，拉动制造业景气度回升和上游机械设备需求持续好转。相关ETF：工程机械ETF(560280)、工程机械ETF(159542)、机械ETF(159886)、科创机械ETF(588850)、机械ETF(516960) 【机构：随着稀土价格稳步回升，下游磁材企业盈利有望持续修复】湘财证券表示，近期半年报行情逐渐展开，稀土磁材行业多家公司半年报预告业绩表现较好支撑板块估值高位进一步拉升，当前绝对估值及相对历史估值水平反映较为乐观预期，但行业仍处盈利修复期，稀土及磁材价格及盈利中枢的上升持续性及高度仍取决于供需状况，与当前估值匹配度仍有待观察。中长期角度，随着稀土价格稳步回升，下游磁材企业盈利有望持续修复。国金证券在行业周报中表示，稀土得益于供应收紧预期加强，需求逐步上行，本周内盘价格回升；海外价格维持高位。继先前获得高额补贴底价之后，美国唯一在产稀土公司MP Materials再获得苹果公司5亿美元的合作协议；美国持续加码对本国稀土产业扶持力度，战略属性持续彰显。根据百川盈孚，产业内供应端有收紧预期，终端需求端稳中增加；随着出口有望逐步恢复，继续看多稀土价格。相关ETF：稀土ETF(159713)、稀土ETF嘉实(516150)、稀土ETF(516780)、稀土ETF易方达(159715)、稀有金属ETF(562800) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 15:48

泰康上证科创板综合指数增强(A类:023970;C类:023971)强势七连涨，净值屡创新高！机构研判科技主题仍是主线

生物制造、低空产业。推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。国泰海通证券表示，6月以来主题交易热度持续回升，热点主题结构分化。海外云厂商业绩指引乐观叠加英伟达CEO黄仁勋来华的积极表态，维持推升AI产业相关主题热度且有显著资金净流入，近期活跃的创新药主题再度走强；“反内卷”政策催化密集，但市场强分歧下股价波动加剧，稳定币与跨境支付主题有所回调。当前市场整体交易热度平稳，主题结构强分化下新催化不断，驱动主题行情加速轮动，科技主题仍是主线，重视传统板块在重大政策或事件催化下的股价弹性。泰康上证科创板综合指数增强(A类:023970;C类:023971)紧密跟踪科创综指指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。泰康上证科创板综合指数增强(A类:023970;C类:023971)成立于2025年6月30日，是泰康基金旗下的一只股票指数增强型基金，在力求对上证科创板综合指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力求控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8%，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。泰康上证科创板综合指数增强A(023970)，关联基金(泰康上证科创板综合指数增强C：023971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 14:58

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