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IP经济概念股再度拉升！创源股份盘中20CM涨停，泡泡玛特市值一度突破3600亿港元，Labubu走红背后：新消费或迎黄金时代

持较高景气度，各类新消费或持续涌现，受宏观经济和海外局势影响相对较小，具备增长韧性。华泰证券表示，继续看好高成长性的情绪消费赛道：潮玩IP经济、宠物经济、沉浸式服务等围绕Z世代情感需求，正以社交化、场景化的消费模式构建千亿高景气市场。

的致命弱点，中国一直在利用这一点。凯投宏观经济学家指出，对稀土和关键矿产的管制已经成为中国反击美国策略的一部分。 2025年4月4日，中国宣布暂停七种稀土金属及由其中三种金属制成的强力磁铁的出口要求出口商获得特别许可证。 CSIS警告称，美国尤其容易受到这些供应链的影响，若中重稀土元素出口彻底停止，美国将物理填补这一缺口。据5月底的一项调查显示，在受到稀土管制影响的企业中，超四分之三的企业仅能维持三个月的库存储备，届时许多企业将面临停工停产。美国为什么难以摆脱对华稀土依赖？实际上，在上世纪20年代至80年代，美国曾是全球最大稀土生产生产国。随着中国稀土产业链在规模和成本优势逐渐显现，美国稀土矿商退出市场，目前仅剩一座正在运营的稀土矿——加州芒廷帕斯（Mountain Pass），其产量约占全球稀土产量的15%。美国在稀土产业上被中国“卡脖子”，是供应链、技术、经济性和政策等多个因素造成的。 1、中国主导全球稀土产业链垄断开采和冶炼分离。上述提到，中国提供多数全球稀土原矿和冶炼与分离产能，积累的分离技术能够以较低成本将稀土转化为高附加值产品。美国虽有加州芒廷帕斯矿，但缺乏分离提纯能力。垄断磁铁制造。 90%以上的稀土永磁体（如钕铁硼）依赖中国出口，美国本土制造不足1%。 2、美国本土稀土开发成本高、环境压力大经济效益差。中国掌握高效低成本的溶剂萃取技术，拥有廉价且成熟的供应链，而因建设稀土分离厂建设往往需要5至10年的，美国稀土项目缺乏商业可行性。环保法规严格。稀土开采和冶炼过程中会产生放射性废料和有毒化学品，处理这些污染物成本高昂，严格的环保法规抑制企业投资意愿。 3、中国“稀土外交”与美国稀土“去战略化” 中美两国的战略看法分化。20世纪90年代后，美国视稀土不再具有战略重要性，逐渐放弃国内产能转而依赖进口。中国则通过一系列支持性政策发展稀土产业。在2010年中国对日本实施禁运后，中国采取政治行动并将江西重稀土矿产的监管权从地方政府转移至北京。美国卡内基国际和平基金会专家表示，近15年来，美国政策制定者几乎没有采取任何措施来解决对稀土、特别是稀土磁铁的依赖风险。高技术和军事产业依赖性增加。无论是汽车制造还是现代科技武器，稀土材料的需求激增，美国企业与中国稀土产业供应链的捆绑加深。 4、替代资源和回收技术不成熟尽管有研究试图用铁氧体磁铁等其他材料替代稀土永磁材料，但性能差距显著，短期内无法满足高端应用需求。另外，电子产品的稀土含量较低且分散，回收技术尚不成熟，难以形成规模化供应。美国做出了哪些减少稀土依赖的努力？近年来，随着各国意识到稀土资源的战略性意义，它们开始尝试采取行动来增强供应自主性、减少对华依赖性。在重返白宫不久后，美国总统特朗普积极推进与乌克兰达成矿场协议、“收编”加拿大、控制丹麦领土格陵兰岛（该地拥有全球第八大稀土元素储量）便是美国政府争夺全球稀土产业话语权的体现。特朗普在4月中旬签署的行政令要求，商务部将对稀土元素等进口材料进行“232调查”，为加征关税奠定基础。美国国防部在《2024年国防工业战略》设定了2027年发展能够满足美国所有国防需求的完整稀土元素供应链的目标。自2020年以来，国防部已投入超4.39亿美元。但CSIS表示，这些投入运营后产能仍远低于国防部独立供应稀土元素的目标。有专家表示，美国正在与澳洲稀土生产商的合作，以及巴西、南非、日本和越南等地正在扩充的稀土产能，都远无法为美国提供能够替代中国稀土依赖的方案。稀土概念股有哪些？ MP Materials（MP）是美国目前唯一拥有稀土开采、分离、冶炼和磁铁制造能力的企业，尽管分离技术较中国同行依然不具竞争力。美国唯一的稀土矿芒廷帕斯于1998年停产，经过几番周折，2017年芝加哥投资集团MP Materials收购该矿后次年重新运营。因生产成本高昂等因素，MP Materials在2025年一季度净亏损2260万美元。摩根史丹利6月将MP Materials股票评级上调至买入，理由是中美地缘政治紧张局势加剧关键矿物供应的不确定性以及作为中国以外垂直整合度最高的稀土企业，该公司对美国的战略价值将持续提升。另外，美国铀和稀土供应商Energy Fuels（UUUU）和NioCorp Developments（NB）也是稀土概念股的范畴。在不断扩大稀土版图后，Energy Fuels目前是美国第二大、世界第五大稀土生产商，其在2024年6月宣布位于犹他州White Mesa的冶炼厂已实现鐠钕分离工艺的商业化生产。 USA Rare Earth（USAR）是美国本土稀土产业复兴的重要参与者，目标是成为MP Materials的有力竞争对手。原文链接

TradingKey06-11 14:18

机构继续全面看多“或跃在渊”的煤炭板块，国企红利ETF(159515)上涨0.55%，山西焦煤涨超3%

业仍具高景气、长周期、高壁垒特征，叠加宏观经济底部向好，央企市值管理新规落地，煤炭央国企资产注入工作已然开启，以及一二级市场估值倒挂，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。煤炭板块向下调整有高股息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，我们继续全面看多“或跃在渊”的煤炭板块。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、成都银行(601838)、渝农商行(601077)、上海银行(601229)、兴业银行(601166)、江苏银行(600919)、沪农商行(601825)、四川路桥(600039)、山煤国际(600546)，前十大权重股合计占比15.83%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-11 13:57

平安资管8日两度举牌招行H股，银行迎系统性重估？银行ETF优选（517900）年内份额增138%同类第一

下其他非息拖累。AH银行基本面挂钩内地宏观经济，5月一揽子金融政策出台，提振市场信心。展望后续，在重定价和债市波动影响下，一季度为AH银行全年业绩低点，后续有望逐步修复。值得关注的是，根据申万宏源统计，目前银行平均ROE约10%，位居全市场各板块前5，PE仅约6倍，在各行业中最低，业绩与估值错配，银行板块存在系统性重估的合理性。来源：申万宏源，截至2025.5.23 此外，银行股分红率较高，股息率优势仍然显著。以中证银行AH价格优选指数为例，根据中证指数公司官网5月30日披露数据，股息率6.51%，相对同期十年期国债收益率（1.67%）及一年期定期存款利率（跌破1%），吸引力更为凸显。【月度AH价格优选策略：优选港股、A股市场“更便宜”的标的】资料显示，银行AH指数由中证银行指数及其中同时有AH上市的香港市场证券组成，采用AH价格优选月度证券类别转换策略，目前共有42只成份券。截至最新，港股银行股14只，权重40%，A股银行股28只，权重60%。简而言之，银行AH在中证银行指数基础上，在AH市场中优选“更便宜”的标的。从历史表现来看，这一策略有效性得到验证。截至6月10日收盘，银行AH全收益指数年内上涨18.44%，跑赢同期中证银行指数近7%。自2017年12月6日指数发布以来，银行AH全收益指数累计涨81.44%，大幅领先同期中证银行全收益指数59.17%表现。值得关注的是，自指数发布至今，估值（PE）收缩达14%，显示指数区间收益全部归因于其盈利增长与分红，而非估值扩张。统计区间：2017.12.6-2025.5.30。从投资胜率来看，截至5月底，银行AH全收益指数多区间跑赢中证银行全收益指数；同时，各区间跑赢多数AH中资银行股，相对个股投资，拥有更高胜率。数据来源：Wind，截至2025.5.30，各区间对比中资银行股胜率时，剔除区间内新上市个股。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界06-11 10:57

1confirmation：稳定币原生应用即将爆炸式增长

定币真正为当下的人们解决了实际问题。宏观经济顺风比以往任何时候都强劲。技术已得到验证。监管明晰化即将到来。我们正在寻找这样的创始人：他们明白最大的机遇是构建稳定币原生应用程序，将稳定币带给下一个十亿用户。

金色财经06-11 10:55

中航证券：首次覆盖淮河能源给予买入评级

覆盖，给予“买入”评级　　风险提示　　宏观经济不景气，电力需求不及预期；公司在建电厂产能投放不及预期；电力市场化推进后上网电价波动；煤炭等原材料价格大幅波动影响盈利能力；公司重大资产重组推进进度不及预期最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为4.57。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-11 07:57

媒体行业面临裁员潮，派拉蒙全球公司宣布裁员3.5%

一举措是在传统有线电视套餐市场萎缩以及宏观经济逆风压力下作出的调整。据CNBC获得的一份内部备忘录显示，派拉蒙公司于周二早上通知了员工即将面临裁员的消息。备忘录来自公司首席执行官（CEO）乔治·契克斯（George Cheeks）、克里斯·麦卡锡（Chris McCarthy）和布莱恩·罗宾斯（Brian Robbins）的办公室，称大部分受影响的员工将在当天收到通知。此次裁员与派拉蒙正在寻求监管机构批准与Skydance Media的合并提案同时发生。去年6月，三位CEO曾提出了一项包括裁员和减少支出的未来发展计划。8月，派拉蒙开始实施将美国本土员工削减15%的措施。在周二的备忘录中，CEO们表示，这一调整可能会随着时间推移，对美国以外的员工产生一定影响。他们在备忘录中指出：“我们深知这一决定的艰难，并对每一位员工的辛勤工作与贡献表示衷心感谢。此次变动是为了应对我们所处的市场环境，并为派拉蒙的未来成功奠定基础。” 近年来，媒体行业普遍面临裁员潮，迪士尼（Disney）和华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）等公司也已宣布大规模削减员工。根据派拉蒙最新的监管文件，截至去年12月，公司全球约有18,600名全职和兼职员工，裁员前的员工总数。

Peng06-11 00:43

特斯拉一夜市值激增3100亿元，波音创一年新高，苹果WWDC后下跌

2%。科技板块的整体表现受到AI热潮和宏观经济乐观预期的支撑，但个股分化明显。公司日涨幅英特尔 2% 谷歌 1.51% 亚马逊 1.6% 奈飞 -1% 编辑总结美股市场在科技股和工业股的推动下保持韧性，特斯拉凭借自动驾驶技术的乐观前景实现市值大幅增长，波音则受益于航空业复苏和国防订单。苹果因AI进展不足承压，凸显其在科技竞争中的挑战。其他科技巨头表现分化，反映了市场对不同商业模式的评估。投资者需关注即将公布的5月通胀数据和中美贸易谈判进展，以判断科技板块的持续动能和宏观经济走向。 2025年相关大事件 2025年6月9日：特斯拉股价大涨4.55%，市值增加432亿美元，约合人民币3100亿元。（来源：纳斯达克） 2025年6月9日：苹果召开WWDC 2025，宣布《F1》电影上映计划，股价下跌1.21%。（来源：苹果官网） 2025年5月15日：波音获得美国空军12亿美元E-7预警机合同，股价创一年新高。（来源：彭博社） 2025年4月30日：特斯拉Q1交付量32.38万辆，同比下降13%，市场关注其自动驾驶进展。（来源：特斯拉财报） 2025年3月10日：英特尔宣布扩大AI芯片产能，提振股价表现。（来源：路透社）专家点评 “特斯拉的市值增长反映了市场对自动驾驶和robotaxi的长期信心，但短期波动需警惕。” ——Morgan Stanley分析师Adam Jonas，2025年6月9日（来源：CNBC） “苹果在AI领域的缓慢进展可能使其在科技股竞争中落后，需加快创新步伐。” ——Goldman Sachs分析师Michael Ng，2025年69日（来源：路透社） “波音的股价上涨得益于航空业复苏和国防订单，但供应链挑战仍需关注。” ——JPMorgan分析师Seth Seifman，2025年6月8日（来源：彭博社） “科技股的分化表明市场更青睐具有明确增长路径的公司，如谷歌和亚马逊。” ——UBS分析师Lloyd Walmsley，2025年6月7日（来源：华尔街见闻） “纳指续创新高显示科技板块韧性，但通胀数据可能影响市场情绪。” ——Citigroup分析师Scott Chronert，2025年6月6日（来源：彭博社）来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:11

港股新消费概念股集体回落！古茗跌超6%，布鲁可与蜜雪集团紧随其后

但近期零售销售增速放缓，消费者信心受到宏观经济不确定性的制约。其次，板块前期涨幅过大，部分个股如古茗和布鲁可自2024年初以来累计涨幅超30%，获利盘抛售压力增加。此外，原材料成本上升和供应链瓶颈对新茶饮及消费品企业的盈利能力构成挑战。例如，奶茶原料价格2024年上涨约15%，压缩了蜜雪集团和茶百道的利润空间。最后，港股市场整体波动加剧，恒生指数近期高位回调，拖累高估值消费股表现。以下为主要驱动因素对比：驱动因素影响消费复苏预期降温降低投资者信心前期涨幅过大引发获利回吐成本上升压缩利润空间市场波动加剧放大板块跌幅风险与潜在机遇新消费概念股面临多重风险。短期内，高估值和盈利压力可能导致进一步回调，尤其是对于依赖快速扩张的品牌如茶百道。地缘政治风险和全球经济放缓也可能影响消费品出口业务，如布鲁可的海外市场。长期来看，原材料成本波动和行业竞争加剧可能削弱企业的议价能力。然而，机遇依然存在。中国消费市场的长期潜力巨大，年轻消费者对新茶饮和创新消费品的需求持续增长。数字化转型和供应链优化为企业提供了降本增效的空间。例如，蜜雪集团通过智能点单系统将运营效率提升10%。此外，政策支持消费升级的举措可能为板块带来新的增长动力。投资者需警惕短期波动，但长期布局仍具吸引力。编辑总结港股新消费概念股近期集体回落，古茗、布鲁可等领跌，反映了消费复苏预期调整、获利回吐及成本压力的综合影响。尽管板块面临高估值和竞争加剧的挑战，但中国消费市场的长期潜力及企业的数字化转型为未来增长提供了支撑。投资者应关注企业盈利能力和市场环境变化，谨慎把握投资机会。 2025年相关大事件 2025年6月10日：港股新消费概念股多数下跌，古茗跌6.33%，布鲁可跌5.85%，蜜雪集团和茶百道跌超4%。 2025年5月22日：泡泡玛特股价创历史新高，盘中涨超4%，新消费概念股短暂走强，市场情绪高涨。 2025年4月15日：蜜雪集团宣布新增1000家门店计划，股价盘中涨5%，但成本压力引发后续回调。 2025年3月10日：古茗完成新一轮融资，估值超200亿港元，股价一度上涨8%，但高估值引发争议。 2025年2月18日：茶百道因加盟商纠纷引发市场关注，股价下跌6%，新消费板块承压。专家点评 2025年6月10日，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示：“新消费概念股的回调反映了市场对高估值的理性调整，投资者应关注企业的盈利能力和成本控制。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年6月9日，高盛分析师Chris Hui指出：“古茗和蜜雪集团的下跌与原料成本上升有关，但长期消费需求仍具潜力。”（来源：高盛市场简讯） 2025年6月8日，巴克莱分析师Ben Reitzes评论：“布鲁可的出口业务面临外部压力，但其品牌创新能力或将推动估值修复。”（来源：巴克莱市场分析） 2025年6月7日，Wedbush证券分析师Dan Ives表示：“茶百道的快速扩张需平衡加盟质量，短期回调为长期投资者提供了买入机会。”（来源：Wedbush证券报告） 2025年6月6日，浙商证券分析师Li Ming指出：“新消费板块的波动属正常调整，数字化转型将是企业突围的关键。”（来源：浙商证券研究报告）来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:11

Grab筹资12.5亿美元布局收购与回购，否认GoTo合并传闻

和盈利改善为其提供了增长潜力，但需警惕宏观经济波动和区域政策的不确定性。编辑总结 Grab通过12.5亿美元可转换债券筹资，旨在支持收购和股票回购，增强在东南亚市场的竞争力。否认与GoTo合并传闻显示其谨慎的战略选择，但市场仍期待其通过资本运作实现突破。东南亚网约车和电商市场的增长潜力为Grab提供了机遇，但竞争、监管和股权稀释风险需密切关注。投资者应跟踪Grab的收购进展和盈利表现，以评估其长期价值。 2025年相关大事件 2025年6月9日：Grab宣布发行12.5亿美元可转换债券，否认与GoTo合并传闻，股价在美股交易中下跌3.9%。 2025年5月8日：Grab与GoTo的合并传闻重燃，GoTo股价在雅加达上涨7.4%，但双方均未确认谈判。 2025年4月2日：Grab被曝考虑以70亿美元收购GoTo，彭博社报道其正在审阅GoTo账目，引发市场热议。 2025年3月26日：Grab寻求20亿美元贷款支持潜在GoTo收购，凸显其扩张雄心。 2025年2月4日：Grab与GoTo重启合并谈判，DealStreetAsia报道双方目标2025年内达成协议。专家点评 2025年6月10日，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示：“Grab的筹资计划为其提供了战略灵活性，但高转换溢价可能导致未来股权稀释，投资者需关注其收购目标的协同效应。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年6月9日，高盛分析师Chris Hui指出：“Grab否认GoTo合并传闻反映了其对反垄断风险的谨慎态度，未来可能转向中小型收购以增强生态系统。”（来源：高盛市场简讯） 2025年6月8日，Wedbush证券分析师Dan Ives评论：“Grab的债券发行显示其对东南亚市场的长期看好，但需警惕区域竞争和宏观经济压力。”（来源：Wedbush证券报告） 2025年6月7日，BRI Danareksa Sekuritas分析师Niko Margaronis表示：“Grab的筹资计划可能推动其在印尼市场的扩张，但监管审查将是关键挑战。”（来源：BRI Danareksa Sekuritas报告） 2025年6月6日，Euromonitor International洞察经理David Zhang表示：“Grab与GoTo合并若成行，将占据东南亚网约车市场超90%份额，但反垄断审查可能阻碍交易。”（来源：Euromonitor International分析）来源：今日美股网

今日美股网06-11 00:11

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