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大仙说币：9.25加密市场卖压重现！比特币关键支撑岌岌可危！

而是多重利空消息叠加的结果。首先，全球宏观经济前景的不确定性，特别是美国联准会的利率政策动向，持续对风险性资产构成压力。市场为此担忧，如果联准会为抑制通膨而采取更加鹰派的立场，将会收紧市场流动性，不利于加密货币等资金驱动市场。　　　　其次，加密市场自身原因也加剧了这次的下跌。先前市场存在过度多单杠杆现象，许多投资人利用高杠杆合约追逐涨幅，当加密市场风向转变，价格小幅下跌时，就引发了大规模的连锁平仓现象，导致一系列的卖压瞬间涌现，形成闪崩的局面。仅在9月22日当天，全网合约爆仓金额高达17亿美元，超过40万明交易者被强制平仓，创下近期高点。　　　　比特币四小时图　　　　当前价格在111627附近震荡，正处在61.8%回撤位111330的关键支撑区域。上方压力位依次为112588（50%回撤位）、113487（38.2%回撤位）和114505（23.6%回撤位）。下方支撑重点关注111330，若失守可能下探109537，强支撑位于107255的前低位置。目前价格处于多空分水岭，短期走势将取决于能否守住支撑并反弹。　　　　从布林带指标看，价格多次触及下轨后出现反弹，目前运行在中轨下方附近。能否突破并站稳中轨将决定反弹持续性，若持续受压则可能再次考验111000-110500的下轨区域。MACD指标显示空头仍占优，DIF线在-650附近，DEA在-684，但两者间距缩小且MACD红色柱状图逐渐缩短，显示反弹动能减弱。如果形成金叉将确认反弹信号，若持续弱势则维持震荡下行。　　　　KDJ指标中J线值已降至18.43低位，显示短期超卖反弹需求，但K线值41.42和D线值52.92仍偏弱，若不能快速形成金叉，行情可能继续下探。　　　　综合分析，111300是短期关键支撑，上方压力在112500和113500。技术面显示短线存在一定的反弹机会，但MACD弱势显示出反弹空间有限，可能在113000-113500区域遇阻。总体而言，比特币正处于关键转折点，短期虽有反弹需求，但整体趋势仍偏空，需警惕反弹遇阻后的二次下探风险。操作上建议密切关注111300支撑和113000压力位的突破情况。　　　　综上所述大仙给出以下结论供参考　　　　1、有效企稳111300支撑并突破112500，目标可看113500，放量突破则有望测试114500；　　　　2、如果有效跌破111300支撑，可能快速下探109500甚至107200前低。　　　　给你一个百分百准的建议，不如给你一个正确的思路与趋势，授人与鱼不如授人与渔，建议赚一时，思路学会赚一生！　　　　撰稿时间：（2025-09-25,18:00）　　　　（文-大仙说币）特此申明：网络发布具有延迟，以上建议仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！

大仙说币09-25 18:22

华鑫证券：给予雷赛智能买入评级

给予“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济风险；研发风险；市场竞争加剧风险；知识产权受到侵害和泄密的风险；新产业发展不及预期风险；供应链与成本风险；国际化拓展风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为60.1。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-25 13:01

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer:黄金再创新高

美元。若美元和美债收益率持续承压，且宏观经济数据维持美联储鸽派立场，金价本轮历史性涨势的下个目标位看向3800美元关口。目前3752美元和3722美元构成温和支撑，但维系涨势的关键支撑位仍需看3610美元。上方3800美元则存在技术性与心理阻力。原油维持区间震荡格局，美油近三个月始终徘徊于61-65.50美元区间中轨。因库尔德地区原油进入全球市场受阻，周二价格小幅上扬，但OPEC+增产制约油价突破动能。除非价格跌破60美元或升穿66美元，否则震荡态势或将延续。美油初步阻力位看64.60美元，支撑位看62.30美元。宏观数据方面，周四将公布的美国GDP终值预计确认经济以3.3%的健康增速扩张；周五东京核心CPI数据预计从2.5%升至2.8%。日本通胀越接近3%，日本央行年底前加息的可能性就越大。本周重中之重当属周五发布的美国核心PCE物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标，若月度涨幅显著偏离预期的0.2%，可能改变市场对美联储未来数月降息幅度的预估。因此核心PCE数据的表现，将对黄金、美元及股市本周收官走势产生决定性影响。

KCMTrade财经频道09-25 10:37

黄金创历史新高至3769美元：地缘政治与美联储降息预期双轮驱动

分歧可能引发短期波动，投资者需留意相关宏观经济信号。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:11

港股三大指数下跌恒生科技受压新能源及电力板块成关注焦点

成交活跃，但资金流出明显，同时投资者对宏观经济和政策环境保持谨慎，导致指数承压。问：新能源车出口增长对相关板块有何影响？答：新能源车出口增长强劲，尤其是插混和混动车型表现突出，为新能源车及相关零部件企业带来营收和市场信心的提升。板块内结构性机会增加，有助于吸引资金流入。问：腾讯控股回购股份意味着什么？答：腾讯控股回购股份显示其管理层对公司长期价值的信心，回购行为可支持股价，提升股东回报，同时传递稳定市场预期的信号。在市场波动时期，回购有助于缓解投资者担忧。问：投资者应如何应对当前市场不确定性？答：投资者应关注政策导向、板块结构性机会以及公司基本面，适当分散投资风险。对成长性板块如新能源车及稳定收益板块如常规电力保持关注，同时留意资金流向及市场情绪变化，以应对短期波动。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:10

华鑫证券：给予炬光科技买入评级

维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券股份有限公司陈蓉芳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为27.1%，其预测2025年度归属净利润为盈利6300万，根据现价换算的预测PE为245.72。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-24 23:20

H-1B新政冲击：科技行业与美股投资的挑战

济，进而进一步影响相关行业和公司。从宏观经济角度看，新政通过高额费用限制H-1B工人流入，可能增加美国本土工人就业机会，从而降低失业率并推动工资上涨，特别是在科技和IT行业。然而，薪资上涨及10万美元的申请费用直接推高企业成本，可能促使企业通过提高产品和服务价格将成本转嫁给消费者，形成“工资-物价螺旋”。这或将加剧通胀压力，促使美联储采取更鹰派立场，对整体经济造成更广泛的影响，从而拖累美股整体回报率。从行业角度看，科技/IT行业对H-1B签证的依赖远超其他领域（如制造业或零售，仅占H-1B总数的5-10%）。自2012财年以来，每年获批的H-1B工人中约60%以上从事计算机相关职业，直接支撑科技行业核心运作。新政的高额费用壁垒将迫使企业转向本土招聘、离岸外包或自动化，但短期内可能导致创新放缓和成本上升，影响行业整体表现。此外，医疗和制药行业依赖H-1B研究人员，成本增加或延缓药物研发，进而冲击医疗保健板块（如XLV ETF）。从企业层面看，印度IT外包公司如TCS、Infosys和Wipro受新政冲击最大，其业务模式高度依赖H-1B签证，高额费用直接威胁其盈利能力。此外，亚马逊、微软、Meta、苹果、谷歌等科技巨头及摩根大通等金融机构，作为H-1B签证重度使用者，依赖这些人才填补云计算、人工智能、数据科学和工程等关键岗位。新政可能导致招聘成本激增、项目延误及利润率压缩。 Source: Bloomberg 总结美国科技股目前表现平稳，表明市场已部分消化H-1B新政影响。H-1B签证作为吸引全球人才的关键机制已运行数十年，其惯性难以因单一政策改变，人才流向美国的趋势也不会轻易逆转，毕竟美国在科技、医疗、教育等领域的领先地位依赖人才这一核心基础。新政对美股的影响主要集中于特定行业。大型企业或能短期承受为顶尖人才支付10万美元的费用，但小型企业、初创公司及非营利组织可能难以负担。美股整体市场受宏观因素（如利率、GDP）主导，弹性较强。若政策被法院推翻或调整，影响将进一步减弱。投资者应关注政策执行细节及企业应对策略，避免过度恐慌。原文链接

TradingKey09-24 19:01

美联储降息点燃成长股机遇，成长ETF助力迅速布局

结语：降息落地，布局成长正当其时当前宏观经济企稳复苏，叠加美联储降息流动性宽松，市场风险偏好进一步提升，成长风格具有更高的业绩与估值共振的空间，正是难得的布局良机。相比于其他成长型指数，成长100更具备双重优势：估值角度，成长100当前0.7的PEG估值在成长类指数中具备显著性价比，在流动性宽松的大环境下对资金的吸引力更强，收益弹性更大；行业角度，成长100聚焦新质生产力核心领域，对AI算力、新能源热点等赛道深度覆盖，紧扣科技发展的脉搏，以免错失下一个风口。布局成长100，布局易方达成长ETF（代码159259），共享全球宏观与国内转型升级交相辉映中的成长红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 17:51

刚刚！全线大爆发

的业绩增长具有很强的可见性，有效对冲了宏观经济周期的波动。一定程度上看，国产半导体，尤其是AI芯片相关的细分方向集体爆发，也可以看成海外AI芯片成功路径在中国的复制。基本路径为： AI云服务厂商（微软、谷歌、亚马逊、甲骨文+open AI+软银，以及中小厂coreweave等），持续加大AI基础设施的资本开支，然后AI芯片（英伟达为主，AMD、美光、台积电、阿斯麦、ARM等配套企业）订单量持续走高，半导体的业绩预期、估值、股价都出现节节攀升的局面。不同的是，国内这个路径复制还在进行中，对于相关产业链接下来的表现，可以保持乐观。 03 估值有溢价当前市场对国产半导体的估值定价，已超越了传统周期性行业的框架，呈现出独特的结构性特征。其估值支撑主要来源于三个方面：由高增长预期驱动的溢价、由战略地位赋予的溢价，以及由盈利能见度提升带来的估值锚定效应。此外，全球流动性环境的转变，正为这些溢价提供有利的宏观土壤。具体为： 1、高增长溢价。中国半导体市场的增长引擎，已从单纯的“市场需求驱动”转变为“市场需求”与“供应链安全”双轮驱动。“国产替代”不再是可选方案，而是成为众多下游企业的刚性需求，这为国内半导体企业开辟了一个不受全球周期波动影响的、确定的增量空间。 2、战略稀缺性溢价。在复杂的国际经贸环境下，半导体产业的战略属性已与商业属性并重，甚至在某些关键环节更为突出。这使得相关企业的估值中，内含了一层独特的“战略稀缺性溢价”。对于在设备、材料、EDA工具等“卡脖子”领域实现突破的公司，其价值评估不能仅局限于财务报表上的营收和利润。它们所保障的产业链安全、所支撑的国防现代化与数字经济稳定运行，赋予了其难以量化的战略价值。 3、确定性溢价。随着政策扶持的具体化和下游客户的主动导入，许多半导体企业的“在手订单”能见度显著延长，甚至可覆盖至未来两到三年。这种清晰的业绩前景，将增长从“宏大叙事”落实为“财务报表上的可预测数字”。当清晰的业绩指引被不断验证，甚至超预期兑现时，市场会同时上调其盈利预测和估值水平，从而引发股价的“戴维斯双击”。 2025年下半年以来的板块表现，正是业绩确定性与估值提升形成正向循环的典型体现。除上述结构性因素外，宏观货币环境也构成了重要的催化条件。美联储货币政策转向宽松的预期，引导全球无风险利率下行，这一变化对国产半导体这类典型的长久期资产尤为有利；宽松的流动性环境会驱使市场风险偏好从保守转向积极，使得资金流向科技成长板块，从而使得半导体等高弹性赛道出现更多估值溢价。阔别4年之后，重新出手阿里巴巴的木头姐--凯茜·伍德（Catherine Wood）也表达了类似的看法。 9月22日，凯茜·伍德接受了彭博采访，在谈到对中国科技的看法时直言，中国科技公司的估值仅为美国的一半，且在开源软件与电动车产业上的快速迭代让她印象深刻，这种竞争未必是坏事，反而有利于中美双方创新提速。当然了，高科技行业，特别像半导体设计、半导体设备、半导体代工等行业，研究门槛高，若直接选个股，可能难度大。相比之下，借助ETF则能有效降低投资的难度与复杂度，正获得越来越资金方的青睐。最近5日，净流入半导体设备ETF易方达(159558)的资金就达到1.8亿元。 04 结语综合来看，2025年9月以来A股国产半导体板块的亮眼表现，是政策强力引导、技术实质性突破、业绩拐点显现、估值逻辑重构以及流动性环境友好等多重因素共同作用的必然结果。虽然产业发展的道路依然漫长，面临的技术挑战和国际竞争压力不容小觑，行业内部的竞争会加剧，分化也可能会成为常态，但基于产业长线价值，那些具备核心技术、卓越管理能力和强大客户壁垒的龙头企业，是有机会穿越周期，持续为投资者创造价值的。因此，投资于半导体赛道，应着眼于长远，深入产业链研究，甄别真正的硬核公司，也可以多关注对应的半导体指数，以及借道ETF这类投资工具，一键布局赛道里的优质资产。如紧密跟踪中证半导体材料设备指数的半导体设备ETF易方达(159558)，其中，半导体设备占比59%，半导体材料占比23.4%，在未来产业趋势中或具备弹性。此外，该指数覆盖光刻机、蚀刻机、薄膜沉积设备及硅片、光刻胶等关键环节的龙头企业，权重股包括上海微电子、北方华创、沪硅产业、华海清科、长川科技等公司，高度契合国产替代主线。总体而言，国产半导体处于AI革命、高质量发展、科技自强等时代背景之下，是一条坡长雪厚的黄金赛道。其投资价值，也会随着AI革命的快速发展，以及我们国家从制造大国迈向科技强国的历史进程，而不断深化和彰显。当中的价值发现之旅，或许才刚刚开始。(全文完)

格隆汇09-24 16:51

避险与降息预期共同驱动，黄金持续上行，黄金ETF基金(159937)早盘小幅回调

明确：美联储政策预期模糊叠加地缘政治与宏观经济不确定性，持续推高黄金避险需求。中长期来看，全球多国央行增持黄金储备、美元信用体系面临重构预期，以及实际利率潜在下行趋势，均对金价构成坚实支撑。黄金作为非信用资产和对冲工具，配置价值显著提升。【相关产品】黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)：紧密跟踪上海金交所黄金现货合约（Au9999），一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金前一交易日融资净买额达1065.86万元，最新融资余额达35.69亿元。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 10:32

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