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对冲基金巨头鲍尔森：现在是购买黄金的好时机！

24K99讯知名对冲基金经理鲍尔森(John A. Paulson)说，由于通货膨胀和地缘政治紧张局势，美元贬值将推动今年金价大幅上涨，他指出，现在是购买黄金的好时机。此外，鲍尔森在接受记者Alain Elkann采访时表示，黄金在未来三到五年内可能会继续走强。鲍尔森指出，第二次世界大战后，美元作为世界主要储备货币的地位开始缓慢下滑。他说，虽然美元仍将是一个强劲的货币，但美元“在世界GDP中所占的份额已经下降，而亚洲，尤其是中国，作为另一种经济力量的崛起”。鲍尔森在2008年大衰退前因做空次级抵押贷款而一举成名。这位Paulson & Co公司创始人兼总裁，被称为“对冲基金之王”、“索罗斯接班人”。鲍尔森补充说，美国政府对新冠大流行的反应过度，进一步削弱了美元。美联储为了刺激经济而大量印钞也引发对美元的怀疑。鲍尔森强调，通货膨胀是印钞的直接结果。他解释说：“如果你有美元，通货膨胀率为9%，就像美国在2022年6月时那样，‘那么今年，你损失了9%的钱’。利率远远无法弥补这一损失。这促使世界各地的投资者和央行寻找另一种储备货币——黄金价格再次上涨。” 鲍尔森指出，作为证明，全球央行在过去的一年里购买了创纪录数量的黄金——“我们只是在这个趋势的开始”。他表示：“金价将上涨，美元将下跌——因此，在这个时候，你最好还是把投资储备放在黄金上。” 鲍尔森补充道：“如果你拥有实物黄金，你就不会面临地缘政治风险。我们正处于黄金需求上升趋势的开端，通货膨胀和地缘政治紧张局势将决定黄金上涨的速度。今年，黄金兑美元将会升值，未来3年、5年和10年也会升值。” 鲍尔森预计，美国经济将进入衰退(尽管只是温和衰退)，任何否认这一观点的人只需意识到，美联储过去三年(截至2022年4月)的货币政策在经济中创造了如此多的过剩流动性，其后遗症早就该出现了。鲍尔森说：“这就像开派对一样。我们将面临严重的后遗症。在某种程度上，我们将不得不要么偿还债务，要么让经济膨胀来货币化债务。这就是现在的情况。” 鲍尔森认为，股市仍被高估，未来12个月主要股指将下跌。在债券市场，这位对冲基金巨头说，破产增加将为高收益债券和不良债券创造机会。鲍尔森说，那些不确定在市场上把钱投向何处的投资者，最好将部分投资组合转为现金，以便在股票和债券价值逆转时购买它们。

天马行空2023-02-14

执法叠加禁令美国监管或劝退加密项目

分以太坊交易，并可能串通审查交易。如果对冲基金和风险资本家可以自由投资，而小投资者不能，那风险不会增加吗？分析师 Daniel Kuhn 认为，解决方案可能在于 Kraken 产品的去中心化替代方案，例如 Lido 和 Rocketpool。但是，鉴于美国监管机构表示相信去中心化协议不在他们的职权范围之外，美国证券交易委员会是否也有可能认为这些项目是非法的，并像 Tornado Cash 一样追查他们的创始人和开发人员（去年被美国财政部制裁的以太坊“混币器”）？就目前而言，似乎没有什么能阻止个人投资者抵押验证者所需的 32 ETH，但并不是每个人都有那么多钱可以存起来（按今天的价格计算，将近 50,000 美元）。而且，老实说，对普通散户来说，自己做这件事太复杂了。最终，美国小投资者可能能够通过受到严格监管的交易所交易基金获得更容易的抵押敞口，但SEC尚未批准比特币交易所交易基金，更不用说以太坊 ETF 了。另一个结果是散户投资者的优先事项可能会转移回比特币等工作量证明链。但令人费解的是，考虑到 SEC 也在为环境、社会和治理 (ESG) 标准制定指导方针，并且比特币的碳足迹现在比以太坊大得多，后者转向权益证明后消除了这一忧虑。在所有这一切中，我们似乎仍会感到困惑，因为 SEC 几乎没有就其加密思想提供全面的指导。 Gensler 和他的捍卫者可能会反驳说，他一直警告说，即使不是全部，但大多数代币都是证券。但该行业的抱怨不止于此。就是说，除了偶尔公开邀请“进来和我们谈谈”之外，没有真正努力合作开发一个监管框架来适应这项技术的独特、去中心的特点。更糟糕的是，行业领袖表示，美国证券交易委员会实行“通过执法进行监管”，Kraken 诉讼就是一个很好的例子，这让从业者感到不安。这种做法可能是SEC炫耀其官僚影响力的好方法，但如果没有明确的法律框架来推动事情向前发展并降低此类执法行动的风险，它会助长不确定性和恐惧，与创新和创业精神背道而驰。新的“卡脖子行动” 与此同时，一种更加隐蔽的执法监管方式正在银行监管中上演。最近关于美国银行被指示不要为加密提供商提供服务的报道并未来自任何监管机构的官方沟通，类似于“瓶颈行动”，这是奥巴马政府期间的一项秘密行动，旨在限制资金流向边缘但完全合法的服务，如枪支商店、大麻药房和色情供应商。如果没有明确的法律框架来推动事情向前发展，这些执法行动会助长不确定性和恐惧。这项未经宣布的新政策可能是导致 Signature Bank 关闭币安账户国际分支的一个因素，导致币安宣布暂时中止美元转账。上个月，一家东欧银行驻伦敦的负责人告诉我，总部位于美国的国际银行信息服务机构 SWIFT 告诉银行，它不允许向“加密”服务提供商进行大笔转账，这似乎是打击行动的风声。银行家的评论让我开始思考：什么定义了“加密货币”？其中存在另一个问题：银行对如何执行这些指示有一定的自由裁量权。我们真的相信他们会停止与世界上最大的托管银行 BNY Mellon 打交道，因为它现在托管比特币吗？微软会因为从事区块链和元宇宙项目而关闭其银行账户吗？亟需明确立法这些事件凸显了美国迫切需要围绕加密货币进行监管，特别是以国会新立法的形式。SEC 反对质押代币的行动在技术上可能符合 Howey 测试先例和委员会的指导法规，但那些大萧条时期的法律现在看来已经过时了。正如区块链协会的 Chervinsky 指出的那样，当法律清晰度出现真空时，监管机构往往会默认采用上述那种秘密操作。与此同时，其他司法管辖区——欧盟和日本等大国，以及百慕大等小国——正在为数字资产、加密货币和区块链制定明确的道路规则。这将意味着原本会在美国发生的创新和贸易活动将转移到海外。显然，考虑到去年备受瞩目的内爆事件，华盛顿特区的监管机构现在面临着对“加密货币”采取行动的压力。但在这种临时的、看似反复无常、适得其反的操作最终会适得其反。来源：金色财经

金色财经2023-02-14

Multicoin Capital资本2023展望

自 2017 年 10月成立以来，其对冲基金资产飙升了 20287%，旗下首支风险投资基金在扣除费用后已返还给投资人超过 28 倍的收益，而其中投资回报最高的项目包括 Solana、Helium 和 Arweave。在 2021 年的狂暴大牛市中，Multicoin Capital 毫无疑问是当时市场中最大赢家之一，SOL 在 2021 的最大涨幅是 120 倍，HNT 则从年中不到 0.2 美元的价格最高涨至 52 美元，而这仅仅是二级市场的利润倍幅，Multicoin Capital作为机构的实际盈利则更加夸张。Multicoin Capital在加密货币领域虽然不是规模最大的投资机构，但一直都是最有影响力的投资机构之一。回望Multicoin Capital在2022年Q3季度7月22日成立的风险基金III，当时规模便已达到4.3亿美元的风投基金III如今数额更是已经超过6亿美元！曾经为早期的项目提供50万 ~ 2500万美元的投资，早期投资项目中便有Cloud Protoco已正在准备启动中，预计结合常青流动基金为此后期项目提供高达上1亿美元以上的投资甚至更多。Cloud Protoco项目会采取应用DateDAO上的中心论点要素：1、创造更强大的激励机制促使用户提供超过当前风险回报的数据；2、在未来通过创建去中心化、无需许可、信任最小化的数据中介来扩大可访问性和包容性； 3、通过推动管理权力从少数人手中转移到多人社区。加密激励是邀请用户参与其中和解锁数据的关键，这些数据比零散数据的总和更具价值。在强大的激励机制促进中能够快速有效的获取更多价值数据以及更广泛的LP成员，在交易托管中持续累计扩大可访问性和包容性的特点，从而可以把管理权从少数的巨头LP手中转移到多人社区，意在从目前投资市场的雇佣制向着合伙制推动，这将是一项投资市场改革的创举和投资合作方向的重要转变。Cloud Protoco项目的预计在2023年Q1季度3月份正式上线，这或将是Multicoin Capital在未来历史布局计划中拉开的重要序幕。来源：金色财经

金色财经2023-02-14

重建交易所信任 Cobo SuperLoop背后的核心逻辑是什么？

SuperLoop 进行结算。对于对冲基金/做市商、大宗经纪商、资产管理团队、VC 基金和家族办公室等交易团队而言，通过 SuperLoop 在 CEX 映射资金，不仅可以让资金避免链上转移风险，还能提升资金利用效率，降低机构接入多个交易所的成本和门槛。当然，对交易所来说，SuperLoop 的这种模式也将帮助增加交易所的透露度，降低交易对手风险，并吸引更多的交易团队及更高的交易量，增加交易活动，甚至还能确保交易团队在执行交易前的履约能力。值得一提的是，若交易用户和交易所均在 Cobo 开设了全托管账户，那么通过 Cobo SuperLoop 进行交易还可避免在网络时常拥堵的链上执行，享受零交易手续费和资金即刻到账的双重体验。通过将交易和资金分离，Cobo SuperLoop 的托管用户无需担心资金安全，也能享受 CEX 便捷的操作体验，且资产还更具效率和灵活性，而 CEX 也将重获交易量。双重方案为资产安全兜底除了加密货币世界原住民，传统世界的玩家也正加速进军加密市场的步伐，但对于资金体量较大的机构用户而言，安全问题正使其陷入进退两难的境地，若选择钱包储存，那么除了面临黑客攻击外，私钥如何备份、由谁保管等亦存在风险，且交易需求下还会因在各交易平台进行多次登录和交易时的多重授权面临资产风险。另外，虽然不少 CEX 面向机构客户推出了相关的托管解决方案，但这种“既当运动员又当裁判员”的方式暗藏风险。相比之下，第三方资产托管作为加密货币基础设施的重要组成，成为传统机构用户入局的重要桥梁，而安全作为托管人的核心任务，也是市场竞争的主要竞争因素之一。为了打好资金安全的基本功，SuperLoop 配备了 MPC（Multi-Party Computation，多方安全计算）协管和全托管的双重方案，旨在将风险关在保险盒之外。 Cobo MPC 协管解决方案采用了最前沿的 MPC-TSS（Threshold Signature Scheme）技术。运用 MPC-TSS 技术，多方（即客户、Cobo 以及客户指定的第三方）各自管理一个私钥分片，通过分布式计算的方式完成创建、签名和恢复私钥等动作，任何一方的私钥都不会因为协同交互而泄漏，且分裂前的私钥也不会以任何形式存在于任何地方。 MPC-TSS 技术确保个人和企业能够更加方便、安全、满足业务逻辑地使用密钥。相比多重签名等技术，MPC-TSS 具有消除单点故障、有效降低交易手续费、提升运营效率、支持灵活部署、私钥分片安全储存等优势。而在 Cobo 全托管解决方案下，用户的资金将存放在 Cobo Custody 平台下，用户可享受 Cobo 的银行级的资金保护，无需担心密钥共享管理或服务器维护。随着 Cobo 等托管平台不断完善资产安全底线，或将进一步打破传统机构进入加密市场的壁垒。加密托管平台同台竞技，SuperLoop 有何优势？随着越来越多传统玩家将加密资产列入投资标的，加密平台的托管资产规模（AUC）也得到迅速增长。市场分析机构 Bernstein 在最近的研究报告中指出，到 2033 年，托管收入机会可能从目前的不到 3 亿美元增长到 80 亿美元。这也印证了加密托管仍是个值得深入挖掘的新战场，这块“大蛋糕”自然也吸引着新旧世界玩家争相分食。例如，花旗银行通过瑞士加密货币托管公司 Metaco 进行数字资产托管；高盛正在探索加密资产市场托管业务；富达推出加密货币机构级投资托管平台；纽约梅隆银行已获金融监管机构批准，向客户推出加密托管服务等等。要想在竞争白热化的托管赛道中分得一杯羹，打造差异化卖点打动用户是关键。放眼整个加密托管行业也都瞄准这个市场机会，在积极研发和 Cobo SuperLoop 类似的产品。对于交易所和交易团队来讲，目前考虑的可能并不是要不要接第三方托管的问题，而是如何选择更合适的第三方托管。交易所方面首要考虑的问题是第三方托管对自身业务的入侵程度。有的机构的托管方案要求交易所在托管平台托管资金，甚至进一步要求交易所将客户在交易所的部分交易数据传给托管平台，显然这些会增加交易所的负担，而且有的条件对交易所来说难以接受。托管平台是否能够真正实现基于 MPC 多方协管也是一个重要考量。MPC 协管要求私钥分配在不同多方手中，如果托管资产从 MPC 托管账户移动，即使依然保管在平台内部，也意味着资产的安全性可能会降低。此外还有对接的难度和投入人力，托管平台的合规和安全等级等，也会影响交易平台选择托管方案。抛开商业模式，由于大部分国家在加密托管监管上的缺失，成熟合规的加密资产托管成为了传统大型金融机构进入加密市场的先决条件，也是赢得更多机构用户信任的关键因素，特别是牌照和合规审核可带来强有力的信用背书。在以上几个方面，Cobo SuperLoop 都进行了充分优化，不会对交易所业务产生入侵，只是通过资金映射方式作为交易所入金的一种补充渠道，交易所和交易团队之间的交易流程一如既往。此外，Cobo 持有美国、香港、立陶宛和迪拜的牌照许可，并已获得 SOC 2 Type I 认证。此前 Cobo Loop 就已获得 bit.com、Deribit、F2pool、BitFuFu、Pionex、MXC 等用户参与，涵盖交易平台、矿池、云算力等领域。随着 SuperLoop 即将正式发布，BitMart 已经正式宣布将加入 SuperLoop 网络，并且还有多家头部交易所紧密对接中。托管行业是加密和主流世界连接起来的重要基础设施之一，只有不断发展迭代服务才能满足更广泛的市场需求。SuperLoop 这类产品升级背后体现了托管行业的不断成熟，将进一步促进加密行业的发展和普及，而具有可编程性的 Crypto 世界也意味着未来加密托管或将较传统资产托管更为多元化的服务。来源：金色财经

金色财经2023-02-14

专访Merlin Protocol：RWAs+NFT,NFT市场的下个风口？

业务方面的经济专家，也有在华尔街投行与对冲基金工作背景且对资本市场与海外（美国）市场合规非常熟悉的专家。他们在传统金融行业、FinTech 与 Crypto 领域均有超过 5 年以上的交叉履历。同时我们团队是高度国际化的团队，跨国、跨界的协同能力十分强悍。团队人员分布在亚洲、欧洲和北美。Merlin Protocol 目前也与北美矿业公司 kming、律所 Ailiak Law、数据服务商 NFTscan、租赁协议服务商 Double、以及 OVT hubs 和 unenumerated labs 等社区达成了战略合作，助力我们在资产端、技术端、合规端、市场运营端等生态环节获得更好的发展。除了基于我们核心成员有如上所说的这些行业 know-how 与生态合作，我们在现有核心业务资源上的优势也构成了对项目的关键支撑。在构成 Merlin Protocol 业务基础的比特币矿场方面，我们在多个国家地区有若干年开发运营矿场的经验，目前仅自己手里就有足够大的算力规模来支持 Merlin Protocol 的启动运行。基于以上这些能力、经验与资源，初期我们能够顺利积累很多技术上和商业模式上的验证工作，未来也有能力和资源可以快速复制扩大业务规模。 Q 6 ：关于项目和团队的介绍，非常精彩，但是大家可能有一个疑问，Merlin Protocol 面向市场的具体产品是什么？普通投资者有可能接触到吗？ A：前面提到，Merlin Protocol 尝试从协议层面解决如何将真实世界资产通过标准化+链上化过程引入Web3世界的问题，而 HashNFT（比特币哈希算力 NFT）就是基于 Merlin Protocol 将比特币哈希算力实现为首个 RWA 的成功实践。 HashNFT 应当被准确地定义为是 Merlin Protocol 发行的首个基于 RWA 的第一个 AB-NFT 产品，底层是合规第三方矿场的 BTC 算力。HashNFT 通过智能合约将投资算力的全流程（包括预售、观察期、交付期、结束前）在链上实现，合约自动根据预言机状态进行资金结算与产出交付，保证结算过程公开透明同时杜绝资产挪用的情况，让 NFT 持有者获得与在真实世界矿工挖矿相同的投资回报。比特币算力在我们的现实世界中是一种实打实的资产：它基于相关场地/机器/设施/人员构建，它是客观存在且具有实物形态的，它需要持续运行持续维护，它开始运行后能够产生现金流收入，它被期望能够最终产生财务上的利润……无论我们从什么角度来分析，比特币算力都符合“资产”的通行定义。而比特币算力被 Merlin Protocol 选择作为第一个被引入Web3的 RWA，从各方面来讲都是很适合的。它符合 RWA 的典型定义，天然被Web3用户所接纳，与Web3有紧密关联。比特币作为挖矿的产物和交付物，本身也是链上资产，它的存在和转移活动都是公开透明的，可以较为容易地被预言机所捕获，使得整个业务模型足够健壮。标准化、份额化、流动性是真实世界资产的永恒主题，也是永恒难题。任何能够在这三件事上做得更好的资产，都会在金融市场中更受欢迎，也更有利于借助金融活动反过来创造更多实体价值。基于这样的认知，我们耗费了非常大的精力去构建了 Merlin Protocol，解决了将比特币算力作为 RWA 引入Web3世界的重要难题。市场对 Merlin Protocol 的需求是显而易见的。无论对于比特币矿场经营者，还是市场上的投资者，对比特币算力资产的“金融化”都有强烈的动机。矿场经营者很可能出于种种原因，希望尽早回收前期投入的资金；市场投资者由于自身不具有亲自经营矿场的能力和资金，希望直接购买已经建成或计划建设的矿场业务份额。 Merlin Protocol 在对于比特币算力的量化、验证、披露、托管、交割等方面形成了一个完善闭环的机制，解决比特币哈希算力如何进行标准化且透明可验证，以及相关金融活动如何映射到 NFT 中的难题。HashNFT 作为最终的产品化呈现，显著降低了投资者参与挖矿的门槛，提升了算力份额化的透明度和可信度，也促进算力份额获得更大的流动性，是一个多方的 win-win 结果。 HashNFT 采用了 NFT 形态来解决真实世界资产的链上化问题，也是一个单独值得讲解的点。HashNFT 不仅可以作为 NFT 形式去获得市场上常见的金融设施支持（如中心化 NFT 交易所、去中心化交易所、NFT 借贷协议等），还具有灵活分割或重组合的原生能力，以帮助持有人去接触到更多金融场景。就在前一段时间，我们还与EIP-4907 （在以太坊上支持非同质化代币操作的协议）背后团队进行了深入交流，对方 review 了我们的代码，对 Merlin Protocol 的思路与技术水平表达了相当程度的认可，当即达成了战略合作意愿，后续还会有更多代币化方面的技术合作与生态合作。在代币化以及如何发掘利用 NFT 资产潜力方面，Merlin Protocol 会与这些行业内的前沿力量一同进行更多探索。 Q 7 ：但是 Alex，我听下来感觉 HashNFT 这个模式和“云算力”的概念有点类似，有什么不一样的地方吗？ A：HashNFT 不是云算力，两者有本质上的差别。云算力，用我们的话说，是一个“被商业信用许诺的挖矿业务份额”。云算力是一种常见的、传统的挖矿业务模式，其作用是为挖矿业务引入更多个体投资者。HashNFT 虽然也有类似的诉求，但从背后实质来说，它是基于 Merlin Protocol，系统性地、协议化地实现将比特币算力作为一种真实世界资产（RWAs）实现到链上的产物。总体来说，Merlin Protocol 完成了传统云算力没有做到的事情，标准化、协议化、NFT 化。这三者不是简单的并列关系，而是互为支撑、互相赋能的。细节才是魔鬼，我详细展开介绍，HashNFT 和云算力具体区别在哪里，以及 HashNFT 究竟如何颠覆传统的云算力模式。首先，HashNFT 解决了算力的透明性和可验证的问题。传统云算力本质上是拆分了算力的收益权并卖给中小投资人的一个行为，初始的场地机器一般经过考察验证，但是日常运行时的产出信息只能由矿池经营者获取和传递，内外信息是不对称的。投资者需要通过估算来确认收益是否符合预期，并且难以在出问题时验证原因。Merlin Protocol 的做法是，通过 RWAs 资产超额抵押加上未来现金流折现的逻辑，通过 Oracle（去中心化预言机）喂入周期内的实时全网算力以及矿池算力占比，进而推断理论产出。Merlin Protocol 会对比 Oracle 的输入与周期内矿工提交的产出，强制约束它必须处于合理的理论范围内。这种产品的设计更符合金融逻辑，同时，用户可以以折扣的价格买到未来 BTC 的产出，以更便宜的价格抄底 BTC。其次，HashNFT 实施了以用户权益保障优先的交付结算流程去最大程度提高作恶成本。例如算力销售收入的结算上，我们并不是直接支付给销售方（矿场/矿商），而是锁定在智能合约里并根据产出提交历史来分批释放。Code is law，在矿场/矿商确实产出了符合理论预期的币且分配了收益之前，是没有任何办法拿走全部销售收入的。再例如，我们会要求矿场/矿商在智能合约内 stake 一定数量的平台代币，进一步提高其作恶成本，无论在什么环节作恶，都能第一时间被发现并承受相应惩罚。除了合约的层面之外，我们也以最严格的标准来要求矿场/矿商进行线下的合规与信息披露。矿场作为实体行业，不可避免存在很多无法在线上或链上验证的部分，我们会要求矿场该审计的完成审计，该第三方托管的安排第三方托管，绝对遵循最高标准，希望投资者更加放心。 Q 7.5 ：那么算力份额的流动性问题，HashNFT 又是如何解决呢？ A：算力的流动性差，理论上来自两个根本问题：一个是算力本身不透明不标准，很难获得很好的流动性的，这是市场规律；另一个是传统方式是线下销售合同（或者在线上的封闭系统中），条款五花八门，算力份额交易流通成本巨大。标准化+NFT 化的结合，针对性地解决了上面的问题。首先 Merlin Protocol 合理地隐藏了算力份额背后的复杂性，降低了用户的理解门槛。进一步，权益被放在 HashNFT 里，通过链上的交易去做收益分发结算，透明性又大大增加了，因为任何人只要看链上交易就可以知道一个 HashNFT 背后的算力是否在历史上给持有者带来靠谱的收益！Merlin Protocol 这个做法，是行业内的 game changer。 Merlin Protocol 还引入 NFT-Fi 设施来提升流动性并丰富金融服务场景。比如你要交易 HashNFT，我们提供 NFT Swap 可以去中心化地完成交易，信任风险为零，也不需要任何线下流程。如果你持有很大金额的 HashNFT，想要获得一些流动资金，但又不想完全放弃 HashNFT 未来的收益，你还可以把 HashNFT 放在 Merlin Protocol 的借贷池中，把一部分收益权直接变现出来。其实从一个更贴近市场的角度来理解，Merlin Protocol 也很可能会作为下一轮 NFT 牛市的直接助力和推手而存在。第一轮 NFT 牛市来源于 NFT 概念被市场接受，其基础玩法在 PFP（头像图片）这一资产类别中获得了验证。PFP 资产是一种形态简单的、数字化的链下资产，它首先被接纳是理所当然的，而下一轮 NFT 牛市必然需要人们将 NFT 的底层资产往真实世界延伸，以实现 NFT 在被发明之初就已经被明确的使命--承载各种具有非同质化特征的真实世界资产（或权益）。届时，谁能同时在实现机制和实现规模上把“将 RWA 引入Web3”这件事做好，谁就有可能吃到下一轮牛市的最大红利。 Q 8 ：听起来 HashNFT 方案很可靠。但按照我的理解，投资者总是非常看重绝对收益的，而前面的分析更多焦聚在如何控制风险上，请问 Alex，如果只是强调风险低，普通投资者的感知似乎不强啊。而且风险低，你们的收益是不是也会相应低一些？ A：纠正一个观念，风险低本身就是巨大的优势。比特币的下一个牛市总会来，所以“囤币党”和“挖矿党”都不怕币价长期低迷，就怕踩雷一朝回到解放前。Merlin Protocol 提供的这套风险可控的系统，事实上是很多挖矿投资者梦寐以求“终极范式”。如果我们抛开低风险的优势，只是从绝对收益来说，HashNFT 也有如下优势：第一，同样规格的矿场和机器，分别以传统云算力和 HashNFT 来做，前者的各个环节成本就不低，而且面临作弊作恶的风险，最终大概率是损耗高、收益小的格局。第二，HashNFT 所代表的算力份额，会在市场上获得很大的溢价。溢价来源于 HashNFT 背后的算力份额更加透明可验证，也来源于 NFT 的流动性优势。在金融市场上，低风险和高流动性都是溢价的重要来源，这是亘古不变的真理。第三，持有 HashNFT 可以得到某些额外收益，是传统云算力模式给不了的。比如持有者会得到金融场景的收益（例如在 NFT-Fi 借贷或提供流动性），也可以得到 Merlin Protocol 层面的一些社区用户回馈活动收益，这块也是可观的。 Q 9 ：但是我感觉加密市场那么多好玩的，这类投资是不是会很无聊，长期投资能耐得住寂寞是个大问题。 A：如果你看好 BTC，我会直接建议你来买 HashNFT，而不是直接买 BTC。买 BTC 囤币=和人性对抗，你很难赢。 “囤币”是一个不错的投资策略没错，但是它需要强大的心理素质以及绝对坚固的信仰，保证你可以在市场下行时毫不动摇（不会轻易抛售低价筹码），以及在市场上行时抵抗诱惑（不会因为微小收益就在牛市初期交出筹码）。而投资挖矿能规避很多囤币策略特有的问题。挖矿是细水长流的收益，获得收益的时间分配是强制性的、被动性的，你必须接受一个相对长周期的投资-收益过程。这种平滑收益的特征让你不得不以“长期主义”的姿态去行动，你也就很难错过长周期中最精彩的部分。所以在您说的“耐住寂寞”这件事上，我认为投资挖矿比买币囤币要友好太多、成功率也高太多。购买 HashNFT 不仅享受了这个好处，还给你很多额外的东西。比如，你可以把它当其他 NFT 一样玩，拿去借贷赚取利息，提供流动性获取协议激励，等等。Merlin Protocol 后面会推出一个原生的 HashNFT 租赁市场，既不希望放弃收益又想要换取一些流动性在手里的用户，值得考虑一下。此外，伴随着第一批 HashNFT 的发行，我们会同步策划一个社区挖矿活动，不仅是想要拿出相当一部分真金白银的营收额回馈给早期社区用户，也是希望把正向的社区氛围建立起来，这对我们坚守投资是很有好处的。 Q1 0 ：现在我一点也不质疑 HashNFT 对散户的友好性。我想说另一个角度，就是从我们业内来说，比如对于项目方、大机构，与 Merlin Protocol 是否会有擦出火花的机会呢？ A：当然，如果是对于大玩家，比如您提到的项目方和各类机构，我也能提供一些思路，可以怎么一起玩这个 HashNFT 的生态。第一个思路，HashNFT 可以作为一个很好的投资标的，贡献给投资类的 DAO 社区。现在有很多投资主体的 DAO，手里有资金，但是看熊市里面的很多标的还是下不了手，那么为何不考虑投入到 BTC 挖矿呢？这是你能买到的加密货币行业内最优质的资产了，而且是链上的 NFT 形式的，完美兼容到 DAO 的功能模块里面去。刚才我们也说，HashNFT 很好玩，你可以做很多事，获取很多收益，我感觉这对于投资类的 DAO 社区来说是再合适不过的。我们将在 2 月 24 日上线第一期的 HashNFT 合约，算力规模为 50, 000 TH/s，同时推出了 Discord 积分奖池玩法回馈社区早期参与者，大家可以进我们的 Discord 了解详细信息。另一个思路，我们内部称之为“NFT 赋能”。简单说，如果你是在做一个 NFT 项目，你希望在你原有的故事基础上，给你的 NFT 赋予更多价值背书，你可以考虑把一些 HashNFT 的收益权“绑定”到你的 NFT 中去，那么你的 NFT 就变成了一个可以获取未来 BTC 挖矿收益的 NFT！这个权益硬不硬？可玩性高不高？你可以搭配你原有的其他叙事，去给你的 NFT 赋予更多价值和玩法。只要你敢想，各种权益绑定的方案我们都可以尝试一下。事实上 Merlin Protocol 是一个开放开源的协议，是一个符合web3精神的协议，是一个长期主义的协议，所以我们非常欢迎行业内生态内的各方一起来玩，一起探索可以怎么玩，慢慢把这个生态做大做好。谢谢大家！来源：金色财经

金色财经2023-02-13

Zhu Su的新加密债权市场OPNX 想来解救我的“被困”加密资产？

复存在，该基金倒闭时曾是最大的加密货币对冲基金之一，这意味着 Zhu Su 在加密行业曾有过失败经历（和不良信誉），新成立的 OPNX 能否确保安全运营尚不得而知。作为 OPNX 的合作伙伴，总部位于香港的加密货币交易所 CoinFLEX 去年在塞舌尔申请重组，其原生代币 FLEX 的波动性也较高（曾从 2022 年 5 月时的 5 美元高位跌至 0.05 美元），能否支撑 OPNX 索赔资金同样值得关注。不仅如此，有用户担心 CoinFLEX 的债权人不会从 OPNX 中受益，毕竟 CoinFLEX 联合创始人兼首席执行官 Mark Lamb 此前也信誓旦旦宣称其团队“只会专注于为 CoinFLEX 的债权人创造尽可能多的价值，不会转向不包括 CoinFLEX 债权人的独立交易所”。来源：金色财经

金色财经2023-02-13

【比特日报】美国CPI前突分歧！比特币定调下一个牛市周期《富爸爸穷爸爸》作者却警告“大崩盘”

济衰退无法避免。但作为管理48亿美元的对冲基金、加密货币市场中最大资本之一的Pantera Capital，在最新一份致投资人的区块链报告中，则谈到了对比特币未来走势的乐观看法。公司首席执行官Dan Morehead在报告中指出：“我相信区块链相关资产的底部已经到来，我们正处于下一个牛市周期，这不管对利率敏感的资产类别会发生什么。” 他补充解释，2021年11月至2022年11月的下跌是典型周期的中值(median)，这也是唯一一次比特币在熊市的下跌中跌破上一轮的牛市高点2万美元。 “跌幅的中位数天数为307天，这波的熊市天数为376天；跌幅的中位数比例为-73%，最近的熊市收于-77%。数据证明，当前的反弹代表比特币已经结束熊市周期。” (来源:CoinDesk) Morehead认为当前比特币已经脱离底部，并将开始走的更高，这也将是继六个熊市周期之后的第七个牛市周期。 (来源:CoinDesk) 《富爸爸穷爸爸》作者：市场会在CPI后迎来崩盘《富爸爸穷爸爸》系列作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)在11日的推文也表示，美国硅谷在2022年裁员144000人，到2023年将再裁员超66000人。他也引用Stansberry Research的预测指出情人节(2月14日)到来之际，市场将迎来大崩盘，包含黄金、白银，甚至连比特币的价格都将大幅下跌。值得注意的是，美国本周将有多项经济数据发布，其中又14日的1月消费者物价指数(CPI)最受瞩目，该指标向来被美联储视为利率政策重要参考指标。分析师预估，从线上商品价格趋缓推估，1月CPI年增率估进一步放缓至6.3%，低于2022年12月的6.5%增幅。不过，本月初劳工局发布的报告，美国在2023年1月非农就业人数激增51.7万，创下2022年7月以来新高，而超乎预期的就业数据也打破资本市场刚刚建立起的乐观氛围，因此本周CPI数据的公布是否将引起市场剧烈波动值得关注。#NFT与加密货币#

小萧2023-02-13

十大券商策略：A股牛市第一波涨势未完看好成长风格上涨弹性与持续性

为代表的长期配置型外资逐步弱化。当前以对冲基金为代表的短期交易型外资和国内资金“借道”或是北上资金的主要构成。故北上、港股、A50、外资重仓股呈现出高波动的特点，这些板块在下跌过程中防御价值较弱。

金融界2023-02-12

1月加密市场总结

引渡回美国。同样在12月，SBF旗下对冲基金Alameda Research的前首席执行官Caroline Ellison和前首席技术官Gary Wang认罪，据报道目前正在配合联邦对FTX的调查。司法部官员称，他们正在查封与FTX有关的价值数亿美元的美国资产，包括5600万股Robinhood股票。司法部正在努力追踪和收回FTX客户的资产。新任FTX首席执行官John Ray表示，公司正在确认资产和负债，同时他也提醒FTX客户，要取回他们锁定在加密交易所的资金并非易事。 1月3日，SBF否认欺诈指控，后联邦法官将审判日期定为10月2日。在检察官指控Bankman Fried接触了一名潜在证人后，司法部要求法院禁止他与FTX的现任或前任员工联系。 1月份的其他加密新闻 FTX的垮台引发了投资者对加密市场的担忧，特别是在BlockFi于11月28日申请破产保护后。今年1月，受FTX崩溃的波及，加密贷款机构Genesis宣布破产。在1月20日的破产申请中，Genesis表示向Alameda Research和三箭资本（Three Arrows Capital，于去年夏天申请破产）提供贷款使公司遭受了沉重打击。 1月5日，专注于加密业务的银行Silvergate Capital（SI）股价暴跌43%。此前该公司表示，为满足约81亿美元的提款需求，Silvergate Capital被迫低价出售资产。Silvergate披露，与强制债务清算有关的亏损为7.18亿美元，远远超过该行自2013年以来的累计利润。此外，加密市场的裁员也在继续。加密交易所Coinbase（COIN）宣布裁员950人，而Crypto.com表示将裁员约20%——这是该公司六个月内的第二轮裁员。当然，在2021牛市期间支持加密货币和NFT的名人也受到了加密寒冬的影响。职业橄榄球巨星汤姆·布拉迪（Tom Brady）和流行歌手麦当娜等名人因推广数字资产而面临集体诉讼。去年12月，一名法官驳回了针对真人秀明星金·卡戴珊（Kim Kardashian）和拳击手弗洛伊德·梅威瑟（Floyd Mayweather）的集体诉讼，该诉讼与他们支持加密货币EthereumMax有关。卡戴珊此前因未正确披露与EthereumMax促销相关的25万美元付款而向美国证券交易委员会（SEC）支付了超过120万美元的和解金。 Grayscale将于3月7日就“SEC拒绝BTC现货ETF”一事与其进行法庭辩论。Grayscale于2022年6月起诉SEC，原因是SEC以担心市场操纵和比特币现货市场缺乏监管为由，多次拒绝了Grayscale将比特币信托基金（GBTC）转型为现货ETF的申请。监管加密货币的呼声越来越高拜登政府继续向国会施压，要求国会扩大金融监管机构监管加密货币市场的权力。在今年1月的一篇博客文章中，美国国家经济委员会（National Economic Council）主任Brian Deese、白宫科技政策办公室主任Arati Prabhakar、经济顾问委员会主席Cecilia Rouse、国家安全顾问Jake Sullivan敦促国会“加大工作力度”，“扩大监管机构的权力，防止企业滥用客户资产。” 此外，这些官员还建议国会采取系列措施，如与执法部门进行更密切的合作，减少利益冲突，提高透明度，披露要求，并加大对违反金融规则的加密公司的处罚力度。最近几个月，SEC否决了几家知名加密公司的上市（或在美国主要交易所上市）申请，其中包括Bullish Global、Circle Internet Financial、eToro Group Ltd.和Galaxy Digital Holdings Ltd。 StockCharts.com的高级技术分析师Julius de Kempenaer表示，监管是2023年加密行业发展面临的主要困境。“一方面，整个系统是建立在去中心化的基础之上的，因此加密行业不受任何政府或监管机构的约束。但另一方面，如果这个行业想成为主流，就绝对需要监管。” 2月看点 2月份加密市场将出现几个关键的催化剂，它们可能决定1月份的反弹是否会继续。欧洲区块链大会将于2月15日至17日在巴塞罗那举行，此次大会将有超过200人参与演讲，他们将重点讨论区块链、NFT、去中心化金融和Web3的未来。第十届区块链生活论坛也将于2月27日至28日在迪拜举行。加密市场对宏观经济数据和货币政策决策极为敏感。美国联邦公开市场委员会（The Federal Open Market Committee：FOMC）在2月1日会议结束时宣布加息25个基点。 Novi Wealth的注册理财规划师兼财富经理Ryan Dunn表示，加密货币投资者应密切关注美联储的动向，因为“他们的决定很可能会推动加密货币的价格”。如果美联储的加息幅度或时间比市场预期的要高，那么加密货币的价格很容易逆转，然后再次走低。 Dunn补充道：“但如果美联储完全暂停加息，我们很可能会看到持续的反弹。” 除了这些，2月14日公布的1月份居民消费价格指数（CPI）通胀数据和2月24日公布的1月份核心个人消费支出价格指数（PCE）通胀数据也可能导致加密货币市场出现大幅波动。转自：forbes 来源：bress 来源：金色财经

金色财经2023-02-11

半路杀出两个“程咬金”！中俄恐携手推升油价刚回落通胀又要飙升了？

nvestors LLC资深石油顾问、对冲基金经理Gary Ross说，“价格太低了。” 供应趋紧和需求走强正在提振石油市场。今年年初，石油市场动荡不安，库存不断增加，令华尔街分析师对油价(目前接近86美元/桶)是否会很快回到三位数存在严重分歧。但这也有推高通胀的风险，使美联储和其他央行的工作复杂化，因为它们在寻求刺激经济增长的同时，还要遏制困扰全球数百万人的生活成本危机。美国去年的通货膨胀率为8%，经济学家预计，到本季度末，通货膨胀率仍将保持在较高水平。在欧盟，这一比例在2022年飙升至8.9%，主要受到俄乌战争后爆发的能源危机的影响。俄罗斯周五宣布，计划下个月削减50万桶/天石油产量，大约是全球石油需求的0.5%。此前，俄罗斯多次威胁要报复国际社会对其石油贸易的制裁。此举推动布伦特原油期货在周五一度上涨近3%。本周，欧盟扩大了对进口俄罗斯原油的禁令，包括销售柴油等成品油。欧盟以外的买家只有在购买的俄罗斯石油低于特定价格上限的情况下，才能获得其运输保险和服务。如果政策制定者希望从欧佩克(OPEC)+的俄罗斯同行那里得到任何补偿性回应，那么他们肯定会失望。代表们周五私下表示，沙特阿拉伯及其合作伙伴不打算增加产量来弥补这一缺口。有关官员说，欧佩克及其合作伙伴将在今年剩余时间里保持石油产量稳定，因为需求仍然过于脆弱，无法吸收更多的石油。 “我们认为他们今年不需要增加产量，更重要的是，我认为他们不认为他们需要这样做，”Rapidan Energy咨询公司总裁Bob McNally对彭博电视表示。“他们处于潜行模式。” 沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子上周在利雅得坚称，任何干预的门槛都非常高:“当我看到它时，我会相信它，然后采取行动。” 与此同时，中国的需求正显示出强劲复苏的迹象。中国取消近3年严格封锁的决定释放了被压抑的需求，春节期间国内航班飙升80%。据BloombergNEF报道，自春节结束以来，主要城市的交通拥堵已经增加了两倍。总而言之，供应受限和需求乐观促使瑞银(UBS AG)重申其对原油的“积极价格展望”，并建议具有风险意识的投资者建立多头头寸。 “俄罗斯产量下降，加上中国重新开放，应该会让石油市场在未来几个季度进一步吃紧，”瑞银驻苏黎世分析师Giovanni Staunovo说。不过，此举并没有引发油价预期的大幅上调，考虑到油价近几个月的波动区间，周五的上涨也只是小幅上涨。自俄罗斯总统普京约一年前发动对乌克兰的袭击以来，人们就预计俄罗斯的产量将大幅下降。因此，周五的声明可能只是承认了该国在将销售从欧洲完全转向亚洲和其他地区方面的努力。许多预测人士预计，俄罗斯最终的产量降幅将远远超过周五规定的50万桶/天。位于巴黎的国际能源署(IEA)预计，到本季度末，俄罗斯的石油产量将总计减少160万桶/天，不过该机构关于俄罗斯石油产量即将大幅下降的预测迄今未能实现。在最近从北海、伊拉克到南美的石油生产中断的背景下，油价对俄罗斯宣布的消息反应相对有限，这表明供应绰绰有余，至少目前是如此。本周，在不同时间、不同持续时间的一系列减产，总共限制了180万桶的日产量。 Marex North America LLC大宗商品指数首席交易员Ryan Fitzmaurice表示:“短期内仍有充足的供应，但几周后情况可能会大不相同，尤其是俄罗斯的这一消息。在中国加大供应之际，供应面正在转向下行。” 咨询公司Energy Aspects首席石油分析师Amrita Sen表示，随着需求复苏，欧佩克+决心严格控制产量，油价上涨的舞台已经准备好。他表示:“炼油利润率非常非常高——这显然是产品市场吃紧的一个迹象。”“我们将在今年下半年达到100美元。”

夏洛特2023-02-11

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