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中国版科技叙事行情开启，港股通科技ETF(513860)今年表现抢眼

长城汽车(02333)下跌7.57%，小鹏汽车-W(09868)下跌6.49%。港股通科技ETF(513860)下跌1.99%，最新报价0.64元，盘中成交额已达1.04亿元，换手率9.3%。规模方面，港股通科技ETF最新规模达11.25亿元，创近1年新高。份额方面，港股通科技ETF近1年份额增长2.11亿份，实现显著增长。绝对收益方面，截至2025年2月10日，港股通科技ETF自成立以来，最高单月回报为26.26%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为42.80%，上涨月份平均收益率为8.90%。费率方面，港股通科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。 1月20日，DeepSeek发布全新的开源推理大模型DeepSeek-R1，在数学、编程和推理等多个任务上达到了与OpenAI o1相当的表现水平。2月8日，QuestMobile数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。 DeepSeek的AI大模型持续火热，全球众多的科技大厂纷纷下场对DeepSeek模型进行支持。国内方面，据智东西，截至2月7日，已有包括华为昇腾在内的16家国产AI芯片企业相继宣布适配或上架DeepSeek模型服务，华为云在内的10家国内云计算巨头以及至少12家独立云及智算企业均宣布对DeepSeek的支持。海外方面，亚马逊AWS、微软等云服务大厂纷纷上线基于DeepSeek模型的云服务，英伟达、AMD、英特尔等芯片大厂纷纷完成对于DeepSeek模型的适配。国泰君安指出，中国AI产业的创新突破不仅在于拉近中美AI产业差距，更重要的是商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，这是中国科技企业重估与2025年科技“转型牛”主线确立的基石。另一方面，全球流动性环境的积极变化也正在助推中国启动新一轮科技周期。2025年，中国科技企业的冒险精神正在被重新激活，在新一轮全球实际利率的下行周期中，中国企业将围绕AI展开新一轮资本开支，在前期紧缩周期中收缩更多的互联网/软件/消费电子/机械等民企龙头将是本轮开支的先锋。该机构表示，模型成本的下降将加速国内AI应用发展，并带动更多硬件需求，产业链整体有望螺旋向上。在紧缩周期中资本开支收缩较大的科技行业将是本轮资本开支的先锋，结合机构配置拥挤度，推荐：1）AI应用创新：港股互联网/游戏/广告营销/软件开发/医药；2）AI终端设备：消费电子/机器人/智能汽车；3）AI国产硬件：半导体/通信设备。港股通科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-11 11:02

香港科技ETF(513560)盘中交易火爆，折价率达1.5%

吉利汽车(00175)领跌9.14%，小鹏汽车-W(09868)下跌7.97%，长城汽车(02333)下跌6.96%。香港科技ETF(513560)下跌2.07%，最新报价1.19元，盘中成交额已达3.85亿元，换手率68.77%，折价率达1.5%，市场交投活跃。从资金净流入方面来看，香港科技ETF近3天获得连续资金净流入，合计“吸金”4.48亿元。市场观点普遍认为，折价意味着投资者可以以低于实际价值的价格购买ETF，从而获得更多的基金份额。如果投资者看好ETF所跟踪的指数或行业，折价提供了一个相对较低的成本进入市场的机会。行业消息面上，A股春节假期休市期间，DeepSeek大模型持续火爆，而宇树机器人在蛇年春晚也带来了震撼表现。国泰君安指出，中国AI产业的创新突破不仅在于拉近中美AI产业差距，更重要的是商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，这是中国科技企业重估与2025年科技“转型牛”主线确立的基石。另一方面，全球流动性环境的积极变化也正在助推中国启动新一轮科技周期。2025年，中国科技企业的冒险精神正在被重新激活，在新一轮全球实际利率的下行周期中，中国企业将围绕AI展开新一轮资本开支，在前期紧缩周期中收缩更多的互联网/软件/消费电子/机械等民企龙头将是本轮开支的先锋。宏观消息面上，2025年2月7日，中国证监会正式发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下称《实施意见》）。《实施意见》共分为8个部分、18条措施。主要内容有：做好金融“五篇大文章”的总体要求，加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，分别围绕绿色金融、普惠金融、养老金融、科技金融等提出具体举措，加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，加强与相关部门、地方政府的协同配合等。国联证券认为，当下出台的《实施意见》，是资本市场“1+N”政策体系的重要组成部分，也是资本市场进一步全面深化改革的重要举措。有助于聚焦服务科技创新和新质生产力发展，增强资本市场制度的包容性、适应性；有助于加大投资端改革力度；有助于发展多元股权融资和多层次债券市场。国泰君安研报指出，自2024年12月以来我们持续提示：伴随内资显著增配港股市场，2025年定价权体系将较过往发生系统性变化，在国内无风险利率下行至低位背景下，港股市场将持续受益于确定的内资增量资金注入及中长久期资金的增配，且这将也意味着2025年港股市场定价体系的重塑。在这一背景下，2月港股行情已经彰显出，在外部变量缓和、内部资产质量提升（政策主导下盈利预期有望迎改善）和成长前景扩容（AI大模型等相关产业催化）的条件下，驱动了港股优质资产的估值修复。后续，宏观预期虽时有波动，但这一趋势中期有望延续。香港科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-11 10:42

比亚迪高阶智驾系统发布会重点来了！全系搭载智驾，接入DeepSeek，高阶智驾卷向10万元以下车型

，整车环节，建议关注比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车；激光雷达环节，建议关注速腾聚创、禾赛科技；车载芯片环节，建议关注地平线机器人-W、黑芝麻智能；线控底盘环节，线控制动建议关注伯特利；空气悬架建议关注保隆科技；域控制器建议关注：比亚迪电子、德赛西威、经纬恒润-W。

金融界02-10 21:45

中证沪港深物联网主题指数上涨1.38%，前十大权重包含中国电信等

（4.3%）、中兴通讯（4.07%）、小鹏汽车-W（3.61%）、中国电信（3.53%）。从中证沪港深物联网主题指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比43.11%、香港证券交易所占比33.09%、上海证券交易所占比23.80%。从中证沪港深物联网主题指数持仓样本的行业来看，信息技术占比47.74%、通信服务占比24.07%、可选消费占比19.86%、工业占比6.36%、医药卫生占比1.98%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。跟踪SHS物联网的公募基金包括：天弘中证沪港深物联网主题联接A、天弘中证沪港深物联网主题联接C、天弘中证沪港深物联网主题ETF。

金融界02-10 21:23

中证港股通科技指数上涨2.26%，前十大权重包含小鹏汽车-W等

3.95%）、快手-W（3.63%）、小鹏汽车-W（3.25%）。从中证港股通科技指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证港股通科技指数持仓样本的行业来看，可选消费占比39.23%、信息技术占比30.09%、医药卫生占比15.29%、通信服务占比14.64%、工业占比0.75%。资料显示，中证港股通科技指数的样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果香港市场新上市证券市值在指数样本股中排名前十，将在其进入港股通后的第十一个交易日快速进入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将进行调整。跟踪港股通科技的公募基金包括：华泰柏瑞中证港股通科技ETF、国泰中证港股通科技联接C、国泰中证港股通科技联接A、景顺长城中证港股通科技联接A、景顺长城中证港股通科技ETF、景顺长城中证港股通科技联接C、海富通中证港股通科技联接C、国泰中证港股通科技ETF、鹏华中证港股通科技ETF、海富通中证港股通科技联接A等。

金融界02-10 21:23

电车市场竞争白热化中国汽车厂商拿出竞争杀手锏

在主要汽车制造商争相报告年初交付量下降后，中国的电动汽车公司以对消费者的大量激励措施迎接新的一年。

佳华16802-10 16:06

机构：继续推荐科技成长，恒生科技指数ETF(159742)上涨2.24%，成交额已超2亿元

01024)、网易-S(09999)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比67.87%。恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-10 13:35

AI热情推动科技领涨，港股高开高走，阿里巴巴-W涨超4%，恒生科技ETF基金(513260)强势涨超2%，近半年新增份额居同类第一

腾讯控股、美团、快手、理想汽车、网易、小鹏汽车。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-10 10:15

2025年起智驾平权成大势！汽车产业迎来前所未有的变革！

能交互体验将迎来前所未有的提升。同时，小鹏汽车董事长何小鹏在开工信中提到，未来十年，AI将驱动汽车产生巨大变革，全球范围内的硬件软件也将因此发生巨变。 “席卷”车圈，智能交互再升级 2月6日，吉利汽车率先宣布，其自研的星睿大模型与DeepSeek-R1完成了深度融合。通过利用DeepSeek-R1模型对星睿车控FunctionCall大模型、汽车主动交互端侧大模型等进行蒸馏训练，融合后的AI系统实现了对用户模糊意图的精准理解，能够准确调用约2000个车载接口。更令人振奋的是，该系统还能基于车内外场景主动分析用户潜在需求，提供车辆控制、主动对话、售后等多种服务，大幅提升了智能交互体验。紧随其后，吉利旗下的极氪智能座舱团队也完成了自研Kr AI大模型与DeepSeek R1大模型的深度融合。后续，极氪智能座舱团队将以DeepSeek R1大模型为基础，持续训练极氪自研Kr AI大模型的推理能力，进一步提升智能座舱的智能化水平。 2月8日，东风汽车宣布，其旗下自主品牌已完成DeepSeek全系列大语言模型的接入工作，并将于近期陆续搭载应用于包括东风岚图、东风猛士、东风奕派、东风风神、东风纳米在内的东风自主品牌车型。其中，东风岚图自2月7日起启动与DeepSeek大模型的逐步深度融合，2月14日，岚图知音的用户将可通过OTA更新，逐步体验到云端深度融合DeepSeek能力的岚图逍遥座舱AI智能体带来的轻松便捷。同时，全新岚图梦想家也将同步搭载这一智能系统。东风汽车表示，接入DeepSeek后，语音交互更自然、场景理解更智能、功能迭代更快速。同日，上汽集团也宣布，宝骏汽车灵语智舱与DeepSeek大模型已完成深度融合。通过创新实现DeepSeek和中枢大模型的“双模”部署，宝骏享境实现了任务智能调度，即用户简单问题快速响应、复杂问题深度思考后精准回答。此外，奇瑞集团也将使奇瑞的雄狮智能座舱系统——Lion AI智舱大模型通过DeepSeek实现更精准的语音指令响应和更智能化的场景应用。同时，奇瑞墨甲机器人已将DeepSeek模型部署到机器人云平台，以实现更个性化和灵活的互动体验。零跑汽车也不甘示弱，宣布其部署的DeepSeek-R1的全新座舱即将上线。目前，小零GPT大模型已接入DeepSeek-R1开源模型。同时，DeepSeek-R1大模型已在零跑内部IT团队运营部署，辅助工作提效。长城汽车CTO吴会肖也在社交平台发文称：“DeepSeek的demo在长城汽车上已经跑通，Coffee Agent已完成融合适配。” DeepSeek作为一款大语言模型（LLM），主打“极致性价比”。其性能比肩OpenAI的顶尖模型，但成本却是GPT-4的十分之一。这一优势使得DeepSeek成为了众多车企争相融合的对象。抢抓AI汽车赛道，智能化战略发布会纷至沓来在多家车企纷纷宣布与DeepSeek深度融合的同时，一场场智能化战略发布会也纷至沓来，抢抓AI汽车赛道。 2月9日，长安汽车正式发布智能化战略“北斗天枢2.0计划”。长安汽车董事长朱华荣透露，在智能驾驶领域，2026年，长安天枢智驾将实现全场景L3级自动驾驶；2028年，将进一步实现全场景L4级功能。此外，今年8月，长安将率先在10万元级别的车型上搭载激光雷达，推动智能驾驶技术的普及。 2月10日，比亚迪也召开了智能化战略发布会。根据预热海报，比亚迪将提升“天神之眼”智驾能力的覆盖面，“让每一个人都能畅享高阶智驾”，开创智驾新时代。“天神之眼”是比亚迪的高阶智能驾驶辅助驾驶系统，不仅拥有纯视觉智驾方案，也配有激光雷达方案，为用户提供更加安全、便捷的驾驶体验。此外，吉利也将在今年3月初发布AI智能化战略布局。何小鹏认为，未来十年，AI将驱动汽车产生巨变，这一观点得到了业内人士的广泛认同。随着智能化技术的不断发展，汽车产业正迎来前所未有的变革。2025年起，智驾平权及智驾功能升级将成为大势所趋，高阶智驾渗透率有望继续提升。同时，产业链中传感器、域控制器等智驾相关硬件渗透率也将随之提升，智能驾驶产业链相关整车及零部件公司有望受益。民生证券研报显示，2025年智驾技术进步有望降低智驾硬件门槛，将智驾应用在20万元以内的主流市场中。以小鹏和比亚迪为首的车企有望通过平价智能化，在2025年形成差异化优势，并获得销量的提升。这一预测无疑为汽车产业的未来发展注入了强大的动力。

金融界02-10 07:56

66亿贷款命悬一线，Rivian后续怎么看？

也经历了熊市。甚至连得到大众汽车支持的小鹏汽车在同一时期也上涨了近100%。而且，有外国分析师认为，特朗普政府对关税及电动车补贴的态度，给Rivian的投资者带来了更多的痛苦。作者：JR Research Rivian又进入了熊市，因为面临着新的质疑，即其复苏是否面临进一步的威胁。特朗普上台带来了一些可能阻碍情绪恢复的挑战，而且谁也没想到，特朗普会试图在美国政府中进行如此大规模的“改革”，这甚至包括拜登之前的电动汽车和新能源政策及项目。所以，大众汽车可能与此无关，因为它们与Rivian的技术合作伙伴关系最初的热情已经消退。尽管Rivian的资产负债表（截至第三季度有67亿美元现金）表现良好，再加上技术合作伙伴关系和资金注入，Rivian预计在2026年的预测期内仍无法实现自由现金流盈利。接下来可能会更加艰难，随着特朗普逆转和撤销拜登政府下电动汽车政策和倡议的“风暴”开始。更糟糕的是，Rivian的66亿美元能源部贷款也可能受到威胁，而该项目被认为是帮助Rivian为其佐治亚工厂开工建设的关键。该工厂将主要用于从2026年起扩大其下一代R2和R3车型的生产规模，因此任何延误都必须在那之前得到解决。尽管我们还有时间，但随着日子一天天过去，投资者可能会变得更加焦虑，尽管特朗普在拒绝Rivian获得前总统拜登批准的拨款时可能会面临法律障碍。尽管如此，特朗普已经展示了他如何可能绕过国会的权力和最高法院对TikTok的裁决，这表明市场在评估Rivian的执行风险时可能会非常谨慎，鉴于其自由现金流为负的盈利能力。如果这些还不够，进一步撤销电动汽车补贴可能会引发另一场动荡，尽管也可以认为电动汽车初创企业和传统汽车巨头已经为此做好了准备。特朗普对电动汽车政策的反感并不是什么新鲜事，而且在他的总统竞选活动中也（毫不吝啬地）被使用过，因此即使是Rivian也应该有所预期。马斯克认为，这样的撤销可能会比对特斯拉更伤害其竞争对手，尽管Rivian首席执行官 RJ Scaringe试图淡化其影响。他指出，Rivian的看涨论点是基于电动汽车作为长期解决方案的长期增长，因此，电动汽车补贴等短期措施虽然有帮助，但并不是决定性的。但现在还不能明确地了解对潜在需求的影响，因为补贴在中国电动汽车行业早期的繁荣中发挥了关键作用，而且补贴至今仍在发挥着关键作用。因此，电动汽车补贴在帮助像Rivian这样的初创企业在行业中站稳脚跟并扩大规模时确实发挥着巨大的作用，福特和通用汽车在转型过程中也各自面临着挑战。现在，我们还需要应对特朗普下令暂停国家电动汽车基础设施计划的工作，直到另行通知。交通部正在制定新的指导方针，没有人会认为特朗普政府没有试图拆除拜登政府下的结构性电动汽车倡议。特朗普总统上台还不到三周，他已经签署了一系列行政命令，重塑美国政府，并在埃隆·马斯克领导的DOGE的授权下，削减联邦机构的“浪费”和“不必要的支出”。如果你认为情况不能再糟了，现在汽车行业还面临着汽车关税带来的威胁和不确定性。当然，Rivian正在美国生产汽车，而且目前还没有出口任何汽车。然而，汽车供应链的全球性表明，这种影响并非微不足道，很可能会成为电动汽车制造商必须应对的又一个意想不到的逆风。电动汽车行业面临的这一系列挑战已经使特斯拉进入熊市，这也影响了Rivian。福特首席执行官吉姆·法利对汽车关税对盈利能力的显著影响表示悲观，这无疑使情况变得更糟，向投资者发出了严厉的警告，同时也提醒特朗普政府这些关税的影响。尽管25%的关税已推迟到3月，但尚未取消，因此投资者必须密切关注Rivian将于2月20日发布的最新财报，以获取管理层缓解影响计划的更多信息。话虽如此，Rivian股票本周下跌近30%可能已经在一定程度上反映了这些不确定性，尽管现在还为时尚早，我们无法确定是否会迎来更严重和不利的影响。来源：TIKR 华尔街预计2025年对Rivian来说将是相对艰难的一年，预计今年收入仅增长11%。然而，分析师也表示他们相信Rivian将在2026年获得显著提升，因为它可能会扩大其下一代R2和R3车型的生产。因此，如果我们在能源部贷款问题上获得更明确的信息（该贷款可能不会被撤销），投资者情绪可能会有所改善。目前，分析师还没有预计Rivian的情况会变糟，因为特朗普可能会面临巨大的法律挑战来撤销该计划。此外，根据Rivian的前瞻性收入倍数（按企业价值计算），Rivian的2.5倍并不算过高，当我们考虑到特斯拉的10.5倍指标时。此外，Lucid的7.8倍估值显示了它们估值的分化，Rivian的“C”级估值表明我们不应过于悲观，因为重大不确定性可能已经被计入价格。尽管如此，现在还没有评估出足够让我们现在过于兴奋的理由，因为逆风仍在其复苏上空盘旋，并且可能会在未来几周或几个月内加速。除非你对投资投机性股票并“寄希望于最好的结果”有偏好，否则投资者对像Rivian这样的高资本支出股票更加谨慎，它们仍在努力验证并维持其商业模式。 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$

老虎证券02-08 18:16

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