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【美股收评】美股承压：中美贸易紧张再起，德州仪器与奈飞财报不及预期引发市场下跌

flix, NFLX）亦重挫9%，因与巴西税务机关的争议导致财报未达预期。医疗机器人公司直觉外科（Intuitive Surgical, ISRG）成为少数亮点，因强劲的营收和利润增长股价飙升14%。投资者聚焦后续财报与政策动向投资者目前将目光转向接下来的重量级财报。特斯拉（Tesla, TSLA）预计将在盘后公布业绩，标志着“七大科技巨头”（Magnificent Seven）财报季的正式开启。根据FactSet数据，目前已有超过四分之三的标普500企业财报超出市场预期。然而，澳新银行集团（Macquarie Group）全球外汇与利率策略主管蒂埃里·维兹曼（Thierry Wizman）在研报中指出：“尽管第三季度盈利总体表现超预期，但市场仍担心管理层的前瞻指引会趋于保守，尤其在宏观不确定性升温的背景下。”

Linlin1小时前

奈飞三季度营收增长逾17%，广告收入创单季新高，巴西税务支出导致利润率下调至28.2%

29% 自由现金流 — 90亿美元巴西税务纠纷影响解析奈飞三季度利润率下降超过5个百分点的主要原因是与巴西税务部门的纠纷，公司支付6.19亿美元相关支出。若无此费用，营业利润率本可超过31.5%。公司强调，这一税务支出不会对未来业绩产生重大影响，但考虑到税务问题，将全年营业利润率指引下调至29%。广告业务创单季新高奈飞第三季度广告收入创单季新高，预计全年广告收入较去年翻一倍以上。广告收入增长由会员增长、服务价格上调及广告业务扩张共同驱动。EMarketer高级分析师Ross Benes表示：“奈飞迎来了迄今最佳的广告销售季度，但仍未披露广告业务的具体规模，订阅收入仍是主要增长来源。” 内容阵容与用户参与度第三季度，奈飞凭借丰富内容阵容吸引创纪录用户参与度。《Kpop猎魔女团》观看次数超过3.25亿次，《星期三》第二季及《Happy Gilmore》续集表现亮眼。此外，奈飞直播Canelo Alvarez与Terence Crawford拳赛。公司强调，用户参与度创历史新高，应对外界对使用时长增长放缓及AI生成视频竞争的担忧。四季度内容包括《怪奇物语》最终季、《Knives Out》续集、《科学怪人》及《唤醒死人：利刃出鞘》等影片，此外还将直播NFL比赛。自由现金流与扩张计划奈飞三季度自由现金流26.6亿美元，同比增长21.2%，高于市场预期。全年预期约90亿美元，公司计划将资金用于内容投资、股票回购及潜在并购。公司正积极探索广告、游戏等新领域增长，并计划与孩之宝、美泰合作推出《Kpop猎魔女团》周边产品，2026年春季上市。编辑总结奈飞三季度营收保持两位数增长，但净利润和EPS低于预期，主要受到巴西税务支出影响。广告业务创单季新高，内容阵容吸引创纪录用户参与度，自由现金流充裕，支持公司未来扩张计划。税务问题虽短期压制利润率，但全年指引显示公司核心增长动力依旧稳健。投资者需关注广告增长、订阅收入及潜在并购对公司长期盈利能力的影响。常见问题解答问1：奈飞三季度利润率下滑的主要原因是什么？答：主要是与巴西税务部门的纠纷，公司支付6.19亿美元，导致营业利润率下降超过5个百分点。问2：广告业务收入创单季新高意味着什么？答：表明奈飞在广告领域扩张初见成效，但订阅收入仍是公司主要盈利来源，广告增长为营收提供额外动力。问3：自由现金流增长对奈飞有何意义？答：自由现金流强劲支持内容投资、股票回购及潜在并购，为公司未来增长提供资金保障。问4：四季度内容阵容对用户参与度有何影响？答：新季剧集和热门影片将进一步提升用户观看时长和订阅粘性，应对外部竞争压力。问5：巴西税务纠纷是否会影响未来业绩？答：奈飞表示不会对未来业绩产生重大影响，但短期内已导致利润率下调，投资者仍需关注潜在法律及税务风险。来源：今日美股网

今日美股网5小时前

黄金终于崩溃：今日闪崩直逼4000！市场挣扎找方向，美国停摆成史上第二长

奈飞盘前下跌，公司称其第三季度业绩受到巴西税务纠纷的拖累。德州仪器因前景黯淡大幅下跌。谷歌母公司Alphabet上涨，据报道该公司正与人工智能公司 Anthropic 商讨一项价值数百亿美元的云计算合作。 XS.com 分析师 Linh Tran 表示，企业盈利将在决定本轮反弹能否持续方面发挥关键作用。“主要科技公司的利润预期已被上调，而消费与金融板块可能受益于需求韧性和更高的利差。如果企业财报持续超预期，标普 500 指数有望在第四季度延续涨势。” 尽管市场对贸易与信贷风险的担忧导致部分资金减仓，巴克莱银行指出，全球宏观对冲基金与长期投资者的股票持仓仍处于一年多来的高位。回调通常较短，因为投资者倾向于将其视为加仓机会，尤其是在大型优质蓝筹股中，这一趋势支撑了整体市场。 Jefferies International 首席经济学家 Mohit Kumar 表示：“市场情绪仍然紧张。我们认为，从当前水平出现一轮抛售是健康的，有助于清理市场中过多的多头头寸，并带来买入机会。” 黄金闪崩直逼4000美元黄金下跌 1.2%，再度跌破4100美元，延续此前创十多年来最大单日跌幅的走势；白银也在周二下跌 7.1% 后继续走低。今年早些时候，黄金价格因央行购金热潮及发达国家财政风险忧虑而飙升。近期回调主要是因技术指标显示涨势过度。尽管如此，黄金今年仍有望录得自 1979 年石油危机以来表现最强劲的一年。近期下跌并无明显导火索，更多被视为在经历一轮“高空眩晕式”大涨后的自然回调，背景则是全球政治经济秩序重塑带来的不确定性。瑞银财富管理多资产策略师Anthi Tsouvali 表示：“我们对黄金仍保持积极态度，但由于涨幅过快，出现调整在所难免。接下来值得关注的是，这波负面情绪是否会持续。” IG 市场分析师 Tony Sycamore 表示：“黄金此前涨势过度，明显超买。市场中充斥着‘错失恐惧症（FOMO）’资金。” 他指出，科技股及其他一些市场也出现类似状况：“我们现在看到的是一些小型‘闪崩’，市场在轻微震荡，也许这只是更大调整的前兆。” 黄金的抛售引发了市场短期波动，但对其他避险资产影响有限。欧洲政府债券收益率整体持稳，美国 10 年期国债收益率此前创下一年来收盘新低，成为全球借贷成本的主要支撑因素。法国国债收益率维持在 3.35% 附近，交易员正等待评级机构穆迪是否会在本周五跟随标普下调法国信用评级，以及下周的欧洲央行（ECB）会议。英国通胀与日本大规模刺激英国通胀上月持稳——同比上涨 3.8%，与前月持平、低于市场预期。消息公布后，英镑下跌，英国国债（Gilts）上涨，富时 100 指数走高。交易员增加了对英国央行年内降息的押注。市场现预计英国央行在 12 月会议降息 25 个基点至 3.75% 的概率升至约 75%，高于此前的 46%。停摆导致近期外汇市场波动受限，因缺乏数据驱动的新消息。周三，美元略有上涨。亚洲市场的焦点在于日本——新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）正筹备一项超过去年的 13.9 万亿日元（约合 921.9 亿美元）经济刺激方案，以帮助家庭应对通胀。外汇市场方面，日元兑美元汇率回落至 151.64，此前受刺激计划报道提振短暂走强。该方案是高市就任首相后的首个重大经济举措，体现了其倡导的“负责任的积极财政政策”。摩根士丹利三菱日联证券分析师指出：“10 月加息的可能性早已处于低位。关键在于行长植田和男（Kazuo Ueda）在新闻发布会中如何评估关税对美国经济及日本企业的影响，这可能影响 12 月会议的政策取向。” 美国政府停摆与地缘政治风险美国政府停摆仍在持续，即将成为史上第二长停摆。停摆导致包括 9 月通胀数据在内的多项官方统计推迟发布。美联储（Fed）也将在下周公布利率决议。市场几乎已完全计入25 个基点降息的预期。但由于美国政府停摆仍在持续，缺乏最新经济数据，使得决策者可能“盲飞”作出决定。特朗普周二拒绝与民主党领导人会面，称在三周的政府停摆结束前不会讨论。贸易方面，特朗普表示即将与习近平的会晤将带来“一项好协议”，但也承认这场会谈“可能不会发生”。与此同时，地缘政治风险再次升温。俄罗斯向乌克兰发动多轮无人机和导弹袭击，而特朗普推动的最新和平尝试似乎陷入僵局。欧洲防务股如 Rheinmetall AG 与 Hensoldt AG 因此上涨。大宗商品方面，油价上涨，因报道称美国与印度接近达成贸易协议，后者可能逐步减少自俄罗斯进口原油。

欧罗巴昨天19:15

Netflix第三季度财报：估值高企下利润率下滑

报的核心问题在于利润率低于预期。公司向巴西税务部门支付了6.19亿美元的一次性税务和解费用，该费用计入营业成本。若排除此项支出，每股收益将达7.30美元，远超6.96美元的预期值。自由现金流保持强劲，达28亿美元（2024年第三季度为23亿美元），主要用于股票回购。财报电话会议中，管理层针对近期收购传闻淡化了收购华纳兄弟探索公司（WBD）的可能性。此消息颇具积极意义——收购WBD这类资产沉重、债务缠身的业务将对奈飞财务状况及长期运营造成负面影响。对于第四季度，管理层预计营收增长率为16.7%，与第三季度表现持平。然而，第四季度的营业利润率预计将降至23.9%左右，低于过去三个季度的水平。这可归因于多重因素：首先，近期热门内容需计提摊销费用，将压低毛利润；其次，将加大对广告基础设施和游戏业务的投入，以支持这两项新兴收入来源；再者，存在“季节性因素”——由于假日季临近，Netflix通常会在第四季度加大营销支出。总体而言，第四季度内容储备依然强劲，《Stranger Things》（第五季终章）、《The Diplomat》及NFL圣诞日赛事等作品有望持续吸引观众。来源：奈飞致股东信未来展望若跳出近期财报框架审视长远格局，奈飞正处于转型十字路口——其正逐步摆脱纯订阅业务模式，全力构建稳健的广告业务体系。此次广告转型恰逢其时，并将带来多重效益。首先，它能实现收入多元化，摆脱对订阅业务的依赖。其次，广告收入预计将带来较高利润率，且无需额外投入内容成本，从而提升公司整体利润率。最后，3亿用户基数已具规模效应，其产生的数据将助力奈飞打造出可与亚马逊、Meta和谷歌比肩的强大广告产品。我们预计奈飞将加大AI在业务运营中的应用，重点并非生成AI内容，而是优化推荐算法。据估算80%的观看行为源于推荐系统，算法升级将产生显著积极影响。广告收益同样将受益于AI技术，广告定向投放将更精准高效。风险 “Cancel Netflix”运动幸运的是，奈飞相对不受地缘政治紧张局势和贸易战的影响；然而，最近的“抵制奈飞”运动暴露了其某种脆弱性。奈飞的内容常因“政治正确”而受到批评，在种族和性别认同等敏感议题上采取强烈的自由派立场，引发平台上保守派观众的不满。该运动获得包括埃隆·马斯克在内的右翼知名人士支持，导致股价连续数日下跌。奈飞必须在当前极度两极化的政治环境中保持微妙平衡，否则可能引发用户流失甚至内容下架。竞争格局总体而言，我们不得不承认Netflix凭借其内容优势占据着非常有利的竞争地位，形成了强大的护城河，远胜于Prime、Hulu和迪士尼等直接竞争对手。然而若将其与YouTube对比，局面则更为复杂。截至2025年6月，Netflix在美国电视观看时长中的占比保持稳定在8%左右，而YouTube不仅份额更大，且每季度持续增长，已逼近13%。来源: Nielsen, appeconomyinsights.com 事实上，这两大巨头的内容重叠度很低——YouTube专注于用户生成内容，如视频博客、教程、音乐视频和短片；而Netflix则侧重电影、剧集和直播活动。但两者都在争夺观众的注意力与广告收入。这种竞争态势或许暗示着，未来真正主导观众娱乐体验的平台将是YouTube而非Netflix。体育赛事及其他直播活动将继续成为流媒体巨头的战场。近期苹果赢得F1赛事转播权，使争夺体育直播资源的竞争愈发激烈。Netflix面临的风险在于能否坚持审慎的内容投资策略，否则在回报率存疑的赛事上过度投入将损害公司盈利能力。监管风险巴西税务部门开出的6.19亿美元一次性罚单，生动说明了难以预见的监管障碍如何对业务造成负面影响。作为全球性平台，Netflix仍将面临此类事件的风险。此外，随着广告业务的扩张，Netflix遭遇数据隐私问题的可能性也在增加。预测与估值未来三年广告收入将快速增长，但基数仍很小；因此我们预计2027年广告收入占比不会超过总收入的15%。不过广告业务的高利润率特性将推动盈利增速超越15-16%的营收增速，预计未来几年每股收益将保持18-20%的增长。尽管18-20%的增长率看似诱人，却未必能完全支撑当前50倍以上市盈率的高估值水平，这也解释了为何该股近期表现平淡。立刻体验原文链接

TradingKey昨天15:04

奈飞2025Q3业绩电话会议分析师问答

老虎证券昨天14:34

奈飞Q3财报行不行？巴西税务的利润黑洞PK广告收视增长引擎

参与度、内容收视和广告销售创下季度，但巴西税务冲击利润成为投资人应声抛售的导火索。 10月21日周二美股盘后，奈飞（NFLX）公布了2025年Q3财报。得益于会员增长、定价调整和广告收入增长，奈飞Q3营收同比增长17.2%至115.1亿美元，基本符合115.2亿美元的预期，略高于二季度15.9%的增速。【奈飞三季度财报主要财务指标，来源：奈飞】而其营业利润率从去年同期的29.6%下滑至28.2%，不及自身指引的31.5%；每股盈利年增8.7%至5.87美元，不及预期的6.94美元和指引6.87美元，远低于Q2增速的47.3%。奈飞将当季利润的意外低迷归因于源于2022年的与巴西税务部门的纠纷，这在三季度耗费了该公司6.19亿美元。奈飞此前曾披露过相关风险，但并未将其纳入业绩指引。资本市场最先关注到了逊色的利润，使得奈飞股价在盘后下跌了7%。 2025年迄今，奈飞股价上涨了39%，较6月底创下的历史新高回落约6%。市场对奈飞用户增长、较高的估值（预期市盈率为45倍）和竞争加剧的担忧使得奈飞股票表现落后于大盘和其他科技巨头的表现，自奈飞创下历史新高以来，标普500指数上涨了9%。三季度的利润表现则进一步加剧了这种“痛苦”。巴西税务利润冲击并不可怕奈飞解释称，向巴西税务部门支付的这笔费用源于巴西某些实体向国外业务支付的某些款项时需缴纳10%税款，此前并未反映在预测之中。其CFO Soence Neumann表示，这不是奈飞独有的税收、也不针对流媒体行业。这笔支出导致公司营业利润率下降超5个百分点，而如果没有这笔费用，该公司三季度营收和营业利润率指引将超过预测，预计此事也不会对公司业绩产生重大影响。考虑到该因素，奈飞将全年营业利润率指引从30%下调至29%。增长之路依然乐观除去税务冲击，这家流媒体佼佼者实则度过了一个强劲增长的季度：创纪录的广告销售、单个电影创下观看次数记录、手握超预期的自由现金流以支持潜在扩张计划等。公司高层指出，7.99美元的广告支持层是用户增长的长期驱动力，这是迄今为止最强劲的广告销售季度。 EMarketer分析师Ross Benes也表示，奈飞取得了迄今为止最高的广告销售季度，虽然没有提供广告业务规模的数字。这可能意味着，三季度实现的持续收入增长和下一季的预测将继续主要来自订阅费。广告业务是奈飞于2022年较新布局的收入源，但高层表示，其现在拥有坚实的基础，并对广告业务的前景“越来越有信心”，预计今年整体广告收入将增加一倍以上。奈飞最新通过与亚马逊DSP集成扩大广告覆盖范围，摩根大通分析师Doug Anmuth认为，这将进一步促进广告商的顺利入驻、实现灵活购买和提升检测效果，同时从本季度开始增加11各市场的广告支出。不少分析师预计，随着广告业务开始真正起飞，奈飞将交出更乐观的四季度财报。在三季度中，热门动画《KPop恶魔猎手》成为奈飞有史以来观看次数最多的电影，观看次数高达3.25亿次，体现出奈飞在推动相对不知名IP走向火爆的强大实力。此外，随着四季度《怪奇物语》和《巫师》等热门剧集的回归，分析认为这将推动奈飞收入继续增长。尽管税务和庞大内容矩阵的耗费不小，但奈飞仍手握大量资金，其将全年自由现金流提升超9%至90亿美元左右。目前媒体行业正在就华纳兄弟的潜在被收购议论纷纷，除了派拉蒙外，奈飞此前也透漏过参与的兴趣。虽然没有直接点名华纳兄弟，但联席CEO Greg Peters表示，他们正在寻找每一个重大机会。 Peters补充道，他们可能对传统媒体不感兴趣。而美国银行提示称，（其他公司）进一步的媒体整合可能会加剧对奈飞的竞争，派拉蒙便是其中之一。原文链接

TradingKey昨天13:04

黄金跌6%白银跌7！商市“暴力”回调，企业财报乐观助道指新高；可口可乐涨4%，通用涨15%，奈飞盘后泻7%

调全年业绩指引的通用汽车大涨近15%。巴西税务拖累利润不及预期和公司指引，奈飞盘后下跌7%。 iPhone17需求强劲继续推动苹果刷新历史新高。受OpenAI推出AI浏览器ChatGPT Atlas的影响，谷歌盘中一度跌5%。市场行情美股：标普500指数持平，道琼斯指数涨0.47%，纳斯达克指数跌0.16%。谷歌跌2.37%，特斯拉跌1.08%，英伟达跌0.81%，Meta涨0.15%，微软涨0.17%，苹果涨0.20%、三连涨并创历史新高，亚马逊涨2.56%。商品：黄金价格暴跌5.80%，报4106.419美元/盎司。特朗普政府计划采购百万桶原油以补充美国战略原油储备，WTI油价涨0.89%，报57.53美元/桶，布伦特油价涨0.51%，报61.32美元/桶。外汇：美元兑日元（USD/JPY）涨0.75%，报151.88；欧元兑美元（EUR/USD）跌0.35%，报1.1600；英镑兑美元（GBP/USD）跌0.30%，报1.3365。加密货币：比特币价格24h跌2.05%，报108132美元；以太坊价格24h跌2.88%，报3864美元；瑞波币价格24h跌2.89%，报2.41美元；狗狗币24h跌3.10%，报0.1938美元。市场要闻黄金白银大回调：黄金在连续六个交易日创历史新高后出现大幅回调，金价单日跌超6%，创下2013年4月以来最大单日跌幅；花旗对金价转为看跌，预计3个月内跌至4000美元。白银跌约9%，创2021年2月以来最大单日跌幅。分析指出，贵金属下跌的因素可能包括即将进行的贸易会谈缓和紧张局势、美元反弹、技术性超买等。 OpenAI推出AI浏览器挑战谷歌：OpenAI周二推出AI驱动的浏览器ChatGPT Atlas，不仅能提供个性化上网体验，还能代表用户执行预定航班、编辑文档等任务；目前已在macOS撒好难发布，此后将推出Windows、iOS和安卓版。分析认为，这对在全球拥有30亿用户的谷歌Chrome浏览器构成竞争和挑战。奈飞Q3利润逊色：全球流媒体巨头奈飞三季度营收年增17.2%至115.1亿美元，基本符合115.2亿美元的预期；净利润年增7.7%至25.47亿美元，不及预期的30亿美元和自身指引的29.79亿美元，增速从上一季的45.6%大幅回落。奈飞指出，利润低迷源于与巴西税务部门的纠纷，当季花费公司6.49亿美元，致使三季度营业利润率下降超5个百分点，剔除后可超过31.5%的公司指引。迷因股Beyond Meat三天涨六倍：植物肉公司Beyond Meat周二大涨146%创下史上最大单日涨幅，三日累计上涨约600%，不禁令人联想起其曾经作为“Reddit热门股”的迷因股历史。最新的上涨源于Roundhill将其纳入旗下主题型ETF和与沃尔玛最新达成的协议，散户投资人的热情放大了涨势。有分析指出，这种投机泡沫可能是市场顶部到来的一个信号。乐观看待亚马逊宕机：亚马逊AWS云服务日前经历了2021年以来最严重宕机事件，致使“半个互联网”陷入瘫痪。尽管如此，亚马逊股价仍连续两日上涨。分析师表示，这次事件可能会推动客户更倾向于在多家云服务之间分散基础设施，但由于跨云迁移的复杂性和行业普遍的容量限制，这不太可能导致亚马逊显著丢失市场份额。今日关注（22日）财报：特斯拉、IBM、SAP 原文链接

TradingKey昨天11:04

1021市场综述：黄金现2013年以来最大单日跌幅，科技股表现不佳压制美股，Netflix业绩不及预期盘后大跌

润远低于预期，将利润率下降归咎于一项与巴西税务争议有关的问题，报告称净利润为25.5亿美元，高于去年同期的23.6亿美元。分析师此前预估的净利润为30.1亿美元。每股收益为5.87美元，也低于FactSet调查中分析师预计的6.96美元。营收增长至115.1亿美元，较2024年第三季度的98.3亿美元有所上升，与分析师预期的115.1亿美元一致。 Netflix表示，随着广告业务的持续扩展，公司广告销售创下季度新高。分析师预计，这一业务将在未来几年成为Netflix增长的重要动力。财报发布后，Netflix股价在盘后交易中下跌近5%。自6月底创下历史新高以来，Netflix股价已下跌约8.5%，投资者担忧其股价过热。不过，今年以来Netflix股价仍上涨近40%。多数分析师此前预期，Netflix第三季度的财报将与公司本身给出的强劲指引和华尔街预期基本一致。他们还预计，随着广告业务真正起飞，Netflix将迎来表现强劲的第四季度。 Netflix的广告策略包括两个方面：一是通过提供含广告的低价订阅方案来降低用户流失率；二是通过销售广告增加营收。目前Netflix的广告业务仍处于早期阶段，因此广告收入在公司整体业务中占比不大，但预计未来几个季度将持续增长。谷歌母公司Alphabet的股价周二一度下跌达4%，之后有所反弹，收盘下跌2.21%，此前OpenAI在一段视频中宣布将推出一款新网页浏览器。 OpenAI计划于美国东部时间下午1点举行网络发布会，正式推出这一最新产品。在道琼斯指数中，财报表现优异的3M和可口可乐等领涨。这个指数并不包含Alphabet。 3M公司连续第二个季度上调利润预期，尽管经济不稳定带来挑战，但首席执行官比尔·布朗推动的重组计划开始见效。通用汽车和RTX等蓝筹股公布财报后也带动股价在午后上涨。通用汽车财报表现远超预期，股价上涨近14.84%，录得五年多来表现最好的一天。可口可乐第三季度销售增长超出华尔街预期，显示尽管价格上涨，消费者仍在积极购买。通用电气也连续第二季度上调全年业绩预期，得益于航空旅行需求强劲，喷气发动机业务表现亮眼。 RTX公司上调全年利润预期，第三季度营收与利润超出市场预期，商业航空和军工业务均实现增长。 Zions Bancorp尽管因涉嫌欺诈损失5000万美元，但利润仍超预期，缓解了投资者对信贷市场深层风险的担忧。苹果公司在尝试推出可折叠大屏iPad的过程中遇到技术难题，或将推迟上市时间。华纳兄弟探索公司正考虑出售部分业务，因有多方表达收购意向。消息人士称，Netflix和康卡斯特正在权衡是否提出竞购。 Beyond Meat宣布公司的素食产品将在沃尔玛门店增加供应。 Airbnb首席执行官布莱恩·切斯基表示，尚未将公司旅游App整合至OpenAI的ChatGPT中，因认为连接工具尚未成熟。沃尔玛暂停为需要H-1B签证的候选人提供工作机会，知情人士称，这与特朗普政府设定的10万美元签证费用有关，正扰乱劳动力市场。联合健康集团正在测试一套新的AI系统，用于简化医保理赔流程，展现人工智能有望缓解医疗账单流程中的摩擦。阿迪达斯上调全年业绩预期，得益于复古款运动鞋（如Gazelle）的强劲需求，以及美国关税带来的负面影响弱化。欧莱雅上季度销售增长不及预期，美国市场疲软抵消了中国市场逐步改善的积极信号。特斯拉将在周三公布财报。被称为“华丽七雄”的其他五家公司将于下周公布业绩。不过，英伟达财报要等到11月。根据FactSet上周五的数据，已有86%的公司业绩超过市场预期。本周将有近五分之一的标普500公司发布财报。贸易与经济方面，交易者寄望于世界两大经济体领导人会晤取得成果，但特朗普周二下午对此次会面增添了一丝不确定性。他预计将在大约两周后于韩国与习近平会面。特朗普在白宫与参议院共和党人共进午餐时表示：“我认为我们会有一次非常成功的会晤。当然，很多人都在期待。但也有可能不会发生，也许不会成行。事情总有可能发生，例如，有人可能会说，我不想见面，气氛太紧张了。但其实并不紧张，这只是生意而已，我们会很好地代表我们国家的人民。” 英格兰银行行长安德鲁·贝利周二警告称，最近两家美国私募信贷支持公司倒闭，可能预示金融体系中存在更深层次的脆弱性。贝利在就银行、非银行机构以及金融服务监管问题作证时指出，次级汽车贷款机构Tricolor和汽车零部件供应商First Brands的崩盘，可能是孤立事件，也可能是更严重问题的征兆。 “我认为这个问题仍然没有定论，”贝利表示。他还指出，在美国次贷危机爆发前，人们也曾认为这个领域“规模太小，不具系统性风险”。高盛首席执行官戴维·所罗门表示，近期几家地区银行因涉嫌欺诈造成的连续亏损属于个别事件，但应引起对贷款审核标准的高度警惕。 “有意思的是，眼下我们看到的三起事件，表面上看都是孤立事件。”所罗门在接受CNBC采访时表示，“三起个案并不能构成趋势，更不意味着系统性风险。” 分析方面，瑞穗证券的丹尼尔·奥雷根写道：“今天的市场表现明显呈现出向落后股回归的趋势。今天表现最好的几个板块，今年以来的回报其实非常糟糕。” Sevens Report Research的汤姆·埃赛耶说：“我接下来最关注的是科技公司的财报，尤其是那些大型公司在AI资本支出方面是否持续加码。因为在当前阶段，这可能是对经济和市场最重要的因素。” 尽管近期因贸易和信贷风险加剧而出现一定减仓，但巴克莱银行表示，全球宏观对冲基金和长线策略对股票的持仓仍处于一年多来的最高水平。派杰公司的克雷格·约翰逊表示：“我们对股市的短期技术走势判断是，未来几周将进入盘整或回调阶段。我们认为回调是健康且必要的。” 尽管美国政府停摆导致经济数据缺失，但股市每次下跌持续时间都不长，投资者普遍视为增加风险资产配置的机会。Pepperstone集团的迈克尔·布朗表示：“市场目前的主导方向仍是向上，回调仍被视为买入机会。” 尽管过去六个月几乎所有风险预警都未能阻挡市场上涨，标普500仍录得自上世纪50年代以来最强劲的一段涨势，但10月的这波波动显示，一些投资者已经在联储10月29日利率决议前回补空头。G Squared Private Wealth的维多利亚·格林表示：“今年10月果然名副其实，是一个惊悚季。” 不过她也指出，尽管坏消息层出不穷，股市依然展现出强大韧性。格林认为，未来市场波动将继续加剧，主要因为正在走出一个历史性低波动的阶段，“市场波动几乎只可能上行。因此，尽管在坏消息和高估值面前出现忧虑是可以理解的，但我们相信，这轮牛市将继续翻越忧虑之墙，在年末实现正向收官。” Rational Equity Armor Fund的投资经理乔·蒂盖也指出，11月和12月历来对股票有利，尤其是科技股——而当前这轮行情依旧由科技股主导。他说：“在万圣节前，市场可能还会经历一些震荡，但年末的走势总体上看依然有利。” 金价创下纪录高位仅一天后便出现自2013年以来最大单日跌幅，就在前一天，黄金这一避险资产刚刚创下新高。白银同样回落，纽蒙特等矿业股大幅下挫。周一创下历史次高收盘价的白银期货跌幅更为剧烈，铂金价格也同步下跌。现货黄金下跌5.7%至每盎司4,107.68美元。最活跃的黄金期货合约下跌5.7%，报每盎司4109.10美元。近期合约也下跌5.7%，报4087.70美元。白银近期合约暴跌7.2%，至每盎司47.45美元，最活跃合约跌至47.704美元。最活跃的铂金合约下跌8%。黄金上一次单日跌幅超过5%还要追溯到2013年6月。纽蒙特、皇家黄金等矿业股也同步下跌。一些分析人士将这轮避险资产的抛售归因于市场对美中达成新贸易协议持乐观态度。此前，美国与澳大利亚在周一签署了一项稀土贸易协议。不过此次下跌是在一轮强劲涨势之后出现的。今年以来，金价仍上涨了55%，此次回落只是回到10月10日以来的最低水平。 Kitco.com的高级分析师吉姆·怀科夫表示，黄金和白银期货市场的日内价格波动已经变得“极端”，并指出这一变化并非利好。他表示，这种走势“最多可能是大牛市行情的高潮阶段，最少也预示着未来一段时间将是震荡剧烈、高度不稳定的交易期，可能会令金银期货市场的投机多头和空头都望而却步，因为担心被剧烈反转行情套住。” City Index和Forex.com的法瓦德·拉扎克扎达表示，近几个月黄金的上涨可谓非同寻常，受益于收益率下行、各国央行持续买入，以及市场对进一步货币宽松的预期。他表示：“市场走势很少是直线的，但现在还远不能说明黄金的大趋势已经结束。虽然回调是正常现象，但值得指出的是，很多投资者错过了这波大涨，他们很可能会在回调中入场，这将限制抛售的深度。” Miller Tabak的马特·马莱表示，他将密切关注贵金属近期的低点，以判断是否会出现比“短暂波动”更深层次的调整。马莱说：“根据经验，如果一项资产在经历大涨之后开始出现剧烈波动，通常预示着正准备进入实质性回调。这并不一定意味着牛市已经结束。但在强劲上涨之后出现这种剧烈波动，往往会引发投资者和交易者的恐慌情绪。” 黄金作为这一传统的股市避险资产，如今相较于标普500指数的波动性达到了自疫情以来的最高水平。数据显示，30天黄金波动率与美国股市基准指数之间的差距已超过11个百分点。在过去10年里，只有2020年9月这一差距更大。柏瑞投资已大幅提高黄金配置，削减了对长期国债的持仓，同时增加美元持有，认为美元将因资金流入股票和稳定币而受益。柏瑞的迈克尔·凯利表示：“现在仅剩下一个还能站得住的避险资产，那就是黄金。” 他称政府债券已经无法再在股市和其他风险资产波动时发挥对冲作用。西德克萨斯中质原油价格上涨 0.5% 至每桶 57.82 美元。资深华尔街研究员埃德·亚德尼表示，随着油价下跌，美国基准国债收益率可能回落至一年多以来的最低水平。这位策略师指出，如果油价继续下行且美联储下周降息，10年期美债收益率可能跌至3.75%。他的观点基于黄金与国债之间的长期相关性，两者通过油价对通胀的影响产生联系。亚德尼研究公司写道：“随着原油供应过剩加剧和市场对全球经济放缓的担忧加剧，美国西德克萨斯中质原油价格已跌至自新冠危机复苏以来的最低水平。这将有助于压低消费者通胀数据，并提升消费者的实际购买力。” 比特币上涨0.6%，至111,839.73美元。以太币价格几乎没有变化，为 4,000.67 美元。来源：加美财经

加美财经昨天06:00

金色早报 | 特朗普：上任第一天废除拜登经济学英伟达成为全球最高市值股票

认为他们应该在7月4日之前推出。” ▌巴西税务部门将收集外国加密交易所信息巴西联邦税务局特别部门将开始收集外国加密货币交易所的信息，以确保其符合当地法规。副检查秘书 Andrea Chaves 表示，税务部门关注这些交易所在巴西的运营情况，并将收集应纳税的巴西财富信息。预计本周末前会发布传唤外国交易所的条例。巴西加密货币活动显著增长，2023年上半年申报的加密货币总额达到1336亿雷亚尔（246亿美元），比2022年上半年增长36.6%。其中，145亿雷亚尔（27亿美元）来自外国交易所。Kaiko Research 的数据显示，2024年初至五月初，涉及巴西雷亚尔的加密交易量达到60亿美元，同比增长30%。区块链应用 ▌Sui开发人员公布“Walrus”数据存储平台预览 Sui区块链的主要开发商Mysten Labs发布了“Walrus”的开发者预览版，这是一个新的去中心化数据存储和数据可用性(DA)平台。根据项目文档，“Walrus”提供了两个主要优势。 ▌Polkadot联合创始人提出Plaza系统以增强网络扩展性 Polkadot联合创始人Rob Habermeier提出Plaza系统链，旨在整合平行链功能并提升网络可扩展性。Plaza将把资产发行、智能合约、质押、跨链桥接和近零费用等功能集成到一个链中，简化用户和开发者的操作。Habermeier认为，Plaza将成为Polkadot网络的中心，推动整个生态系统的发展，并预示着未来更大规模的扩展。加密货币 ▌21Shares联创：以太坊ETF缺乏质押不会抑制强劲的机构需求数字资产管理公司21Shares的联合创始人Ophelia Snyder表示，机构投资者不太可能担心美国现货以太币(ETH)交易所交易基金(ETF)不会质押基础代币来提供额外回报，尽管散户投资者渴望拥有这种内置功能。这种需求差异意味着，供应商有潜在的商业理由列出单独的、不同的产品来满足两个阵营的需求。 Ophelia Snyder说：“如果你想让机构投资者参与进来，你需要从让事情变得简单开始。非质押产品对机构投资者来说“更容易接受”，即使它们在散户投资者中不那么受欢迎。” ▌观点：比特币将迎来大规模采用，主要得益于比特币ETF 比特币研究分析师Tuur Demeester预测，比特币将因ETF批准迎来大规模采用。他认为，这将为全球银行化人口提供便捷的比特币接入途径，并有望使机构能够将比特币纳入其资产负债表。 Demeester强调，比特币在全球市场的突出地位，尤其是在美国金融体系中，其组织良好的金融产品和深厚的流动性使其成为全球关注焦点。他预计，比特币将继续吸引公共公司的采用，推动比特币在全球范围内的普及。尽管他对全球流动性可能带来的短期影响持谨慎态度，但他对比特币的长远前景充满信心。 ▌Coinbase高管：加拿大立法者对加密货币缺乏参与度 Coinbase加拿大国家总监Lucas Matheson在多伦多Collision大会上表示，加拿大监管机构在加密货币领域比美国更具合作性，但立法者的参与度不足。他强调，其他国家的政治领导人通常会制定长期战略计划，将数字资产纳入经济体系，而加拿大在这方面有所欠缺。尽管如此，加拿大在稳定币监管上是一个例外，行业与政府和监管机构有紧密合作。Coinbase于2023年8月进入加拿大市场，并已获得限制性经销商和国际经销商许可证。预计到2026年，加拿大将实施国际加密资产报告框架以加强税收监管。 ▌WonderFi CEO：加拿大加密市场增长由监管环境和市场因素双驱动加拿大加密平台WonderFi的CEO Dean Skurka在多伦多的Collision大会上表示，加拿大零售加密交易市场前景看好，多种因素的汇聚，包括当地的监管环境，可能会继续推动市场增长。加拿大央行的降息和对比特币及以太坊交易所交易基金的强烈兴趣，使加密货币在更广泛的观众中处于有利地位。此外，比特币减半的预期也承诺了一个强劲的零售市场。 WonderFi通过与Coinsquare合并，计划将其收购的多家加密公司整合为一个实体，并扩展到亚太地区。Skurka表示，与亚太地区的同行相比，加拿大监管机构“更为先进”。尽管其他行业人士对加拿大的监管热情较低，但Skurka对加拿大的监管环境表示赞赏。WonderFi将在几个月内公布其在亚太地区的活动。重要经济动态 ▌美联储理事库格勒：今年晚些时候降息可能是合适之举美联储理事库格勒表示，如果经济如她预期的那样发展，今年晚些时候降息可能是适宜之举。库格勒称，虽然通胀仍然过高，但最近的数据让她对通胀朝着2%的目标迈进持谨慎乐观态度。在第一季度通胀升温后，库格勒表示近期更多有关经济活动、就业市场和通胀的信息显示经济出现了新的进展。值得注意的是，一项重要的通胀指标5月份连续第二个月下降。她补充说，进一步的进展可能是“渐进的”，但她仍然乐观地认为供应改善和需求降温将支持通胀持续放缓。 ▌美联储8月维持利率不变的概率为89.7% 据CME“美联储观察”，美联储8月维持利率不变的概率为89.7%，降息25个基点的概率为10.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为32.3%，累计降息25个基点的概率为61.1%，累计降息50个基点的概率为6.6%。 ▌美国联邦利息支付现已超过国防预算美国联邦政府的利息支付现已超过整个国防预算。随着国债持续攀升，利息支付负担日益加重。这一现象引发了对财政政策和预算分配的广泛关注和讨论。 ▌美股三大指数均小幅收涨美股三大指数均小幅收涨，标普500指数涨0.25%，道指涨0.15%，纳指涨0.03%。其中，纳指、标普500指数续创历史新高，纳指连续七个交易日续创收盘新高。大型科技股多数下跌，特斯拉、谷歌、Meta、英特尔跌超1%，微软、亚马逊小幅下跌；奈飞涨超1%；英伟达涨超3%，再创历史新高，总市值3.34万亿美元，超越苹果、微软，成为全球最高市值股票。 ▌美联储Musalem：可能需要几个季度才能看到支持降息的数据美联储Musalem表示，5月零售销售数据意味着二季度需求温和；可能需要“几个季度”才能看到支持降息的数据；劳动力市场不再过热，但仍然趋紧；如果通胀进展停滞、甚至逆转，我将支持美联储加息；认为政策限制性程度存在不确定性；当前的货币政策立场允许美联储保持耐心，评估数据。金色百科 ▌什么是反向期货合约？反向期货合约是一种金融安排，要求卖方在合约到期时向买方支付约定价格与当前价格之间的差额。与传统期货不同，卖方从价格下跌中获益。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-06-19

区块链动态2023年10月30日早参考

不再理想。 4 . 金色财经报道，根据巴西税务服务机构的数据，USDT在巴西的使用量大幅增加，占该国所有加密货币交易的80% 。截至10月中旬，今年巴西的USDT交易额达到2710亿巴西雷亚尔（约合550亿美元），几乎是比特币交易量的两倍，该国的交易额为1,510亿雷亚尔（约合300亿美元）。自2021年以来，巴西的USDT交易量一直在增长，在2022年7月首次超过比特币交易量，当时正值加密货币行业风暴的顶峰，三箭资本和Voyager Capital倒闭。 5 . 金色财经报道，金色财经报道，Chainalysis发布的一份报告显示，稳定币活动也正在从美国转移，报告指出，从 2023 年 2 月左右开始，北美稳定币的使用量与其他数字资产相比相对下降。在拥有大量风险敞口的硅谷银行倒闭后，人们对 Circle 的 USDC 等稳定币的信心受到了动摇。报告称，流入 50 家最大加密服务的大部分稳定币已从美国许可服务转向非美国许可服务。尽管美国实体最初帮助稳定币市场合法化并为其培育种子，但越来越多的加密货币用户正在通过总部位于国外的交易平台和发行人开展与稳定币相关的活动。此外，这一转变减少了美国对与美元挂钩的稳定币的监管。尽管支持加密货币的政客提出了许多法案，但国会在稳定币的监管和合法化方面却进展缓慢。综上所述，加密货币和稳定币监管将在扭转北美下滑趋势方面发挥重要作用。 6 . 金色财经报道，The Block的数据仪表板显示，10月1日至今，加密货币交易所累计交易量已达4432.7亿美元。其中，币安的现货交易量达1794.1亿美元，位居加密货币交易所第一，韩国加密交易所Upbit的现货交易量达到518.8亿美元，位居第二，OKX的现货交易量达276.8亿美元，位居第三。而Coinbase的现货交易量为282.2亿美元，较上个月上涨100%。值得注意的是，Coinbase九月现货交易量为140亿美元。 7 . 金色财经报道，Cantor研究分析师Josh Siegler和Will Carlson表示，与之前被拒绝的申请不同，SEC官员更有可能批准新提交的提案。他们引用了华尔街重量级贝莱德公司的申请以及灰度投资有限责任公司在法庭上克服美国证券交易委员会的反对而转换信托的胜利。 Josh Siegler和Will Carlson在周五的一份报告中表示，比特币现货ETF的批准是比特币价格最重要的短期催化剂。美国批准现货比特币ETF将是“比特币长期采用和合法化的基石时刻。他们补充说，投资工具将简化寻找比特币托管人、自助存储或投资期货产品的程序。 8 . 金色财经报道，链上数据显示，PayPal推出的美元稳定币PYUSD总发行量接近1.5亿枚，截至发稿，PYUSD总发行量1.48亿枚。 9 . 金色财经报道，美国财政部副部长Adeyemo表示，恐怖组织（哈马斯）资金来源中，加密货币的使用并不占绝大多数，当我们发现恐怖组织利用加密货币隐藏资金时，我们将追捕他们。 10. 金色财经报道，Mintable首席执行官Zach Burks表示，英国政府面临着以不符合新兴技术本质的方式监管NFT的危险。Burks表示，他认为英国议会委员会最近的一份报告严重夸大了NFT在版权侵权中所扮演的角色，并且没有认识到它们不仅仅是不稳定的数字图片。来源：金色财经

金色财经2023-11-02

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