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A股头条：近10家公司回应“谷子经济”相关业务情况，深圳推动上市公司总市值突破15万亿，七部门培育高质量金融数据市场

、恒信东方(20CM)、洪兴股份、横店影视、祥源文旅、姚记科技、完美世界等收盘涨停。据不完全统计，截至27日晚间，包括中文在线、新世界、欧亚集团、芒果超媒、森鹰窗业、华策影视、小商品城、奥飞娱乐和华立科技在内的9家上市公司近期公告或互动平台回应“谷子经济”相关业务情况。评：A股三大股指反弹，但是高位妖股短线生态并未出现回暖，市场资金疯狂追逐低位新题材IP经济，游资的风偏也在下降。隔夜外盘外盘：聚焦特朗普关税政策与内阁构成，同时英伟达与戴尔下跌令科技股承压，美股全线收跌，道指跌近140点，标普下跌0.38%，纳指跌115点；英伟达、英特尔、AMD跌超1%；加密货币概念股走强，Bit Digital涨超18%，Riot Platforms涨近11%，MicroStrategy涨近10%，戴尔科技跌超12%，中概股上涨，高途涨15%，爱奇艺涨超8%，理想汽车涨超6%，有道、京东涨超5%。外汇：美元指数跌0.88%报106.072点，美元兑日元跌1.27%报151.14日元；离岸人民币兑美元报7.2449元，较周二涨129点；比特币报96354.50美元，较周二涨5.13%；以太币报3652.00美元，较周二涨9.68%。期货：现货黄金涨0.09%报2635.56美元；现货白银跌1.19%报30.0805美元；黄金期货涨0.56%报2636.00美元；白银期货跌1.04%报30.090美元；铜期货涨0.48%报4.0685美元；原油期货跌0.07%报68.72美元；布伦特原油涨0.03%报72.83美元；天然气期货跌超7.58%报3.2040美元。市场策略中证1000指数盘中一度跌近2%逼近下方支撑，但随后逆袭涨超2%。下方这个支撑力度还是比较强的，此前也是预计下探至这里会有反弹，只不过还没有触及就出现发反弹并且力度还比较大。接下来指数可能会继续上冲构筑一个平台，可能不会过21日高点活略过一下再展开下跌。题材掘金占据先发优势华为联手北京元芯发布碳基芯片专利据报道，华为和北京元芯碳基集成电路研究院共同研发和申请的碳基晶体管及其制备方法、集成电路、电子设备专利近日发布，主攻方向为碳纳米管芯片和半导体材料。业内人士称，该技术有望将我国集成电路技术推进到3纳米节点以下，实现速度更快、功耗更低、集成度更高的新型碳基集成电路芯片。标的：沃特股份(sz002886)、天奈科技(sh688116) 中办国办发文开展有效降低全社会物流成本行动中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发了《有效降低全社会物流成本行动方案》。其中提出，实施“新三样”物流高效便捷工程，探索发展新能源汽车集装箱运输，畅通新能源汽车国内联运通道和跨境物流通道。鼓励加大信贷融资支持力度。推动物流数智化发展。鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等相结合的物流新模式。到2027年，社会物流总费用与国内生产总值的比率力争降至13.5%左右，现代物流对提升产业链供应链韧性和安全水平的战略支撑显著增强。标的：中国外运(sh601598)、中储股份(sh600787) 公告精选【重大事项】 18天14板日出东方：公司经营业绩未发生与近期股票涨幅对应的变化 8连板南京化纤：滚动市盈率、市净率显著偏离行业平均水平 20CM5天4板贝仕达克：不涉及工业机器人、人形机器人等相关机器人本体业务 3连板新世界：泛二次元业态在公司整体业务板块中占比很小粤桂股份：目前暂无与固态电池相关的业务及客户万业企业：筹划实际控制人变更事项股票明起停牌 2连板锦龙股份：出售东莞证券20%股份事项尚须获得证监会批复众源新材：安徽安瓦的经营发展对公司短期业绩影响有限中船科技：子公司拟出售高台新能源公司100%股权普冉股份：收到与收益相关政府补助901.3万元通化金马：下属全资公司拟建设人工繁育麝香基地长江投资：法院宣告参股公司金交中心破产中邮科技：政府有偿征收子公司土地预计补偿额9亿至10.2亿元丽人丽妆：股东杭州灏月拟转让不超过17.57%公司股份浦东建设：子公司近日合计中标18.15亿元重大项目炬华科技：预中标约2.37亿元国家电网采购项目新疆交建：中标新疆新和至拜城铁路项目一标段新联电子：预中标约6484.5万元国家电网采购项目万胜智能：预中标约2.34亿元国家电网采购项目积成电子：预中标约2.23亿元国家电网采购项目三星医疗：预中标约2.3亿元国家电网采购项目海兴电力：预中标约2.2亿元国网采购项目永和智控：董事、高级管理人员鲜中东计划减持公司股份上工申贝：第一大股东的控制权或发生变动股票停牌 3连板新世界：泛二次元业态在公司整体业务板块中占比很小万业企业：筹划实际控制人变更事项股票停牌【增减持】节能国祯：控股股东中节能集团计划增持不低于2270万股且不超过4540万股理工能科：控股股东天一世纪拟减持公司股份不超过300万股宏达高科：时隔10年公司抓住市场机会减持海宁皮城1115万股金力泰：监事会主席沈旭东拟减持不超过22500股招商公路：泰康人寿减持至5%以下【回购】常熟汽饰：获得2亿元回购公司股份专项融资支持交易提示【可转债申购】皓元转债118051 【可转债交易提示】胜蓝转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界2024-11-28

ETF日报|A股三大指数集体收涨，科创100ETF(588190)收涨3.23%，收盘成交额达4.43亿元

月27日，银华基金旗下涨幅居前的产品为影视ETF(159855)、VRETF(159786)、创业板200ETF银华(159575)、科创100ETF(588190)、双创50ETF(159782)涨幅分别为4.90%、3.80%、3.74%、3.23%、3.07%。截至2024年11月27日，银华基金旗下成交额居前的产品为银华日利ETF(511880)、A500ETF(159339)、科创100ETF(588190)、创新药ETF(159992)、A50ETF基金(159592)成交额分别为87.78亿元、8.68亿元、4.43亿元、4.00亿元、1.77亿元。其中，科创100ETF成交额4.43亿元，居可比基金3/10。资金方面，截至2024年11月26日，银华基金旗下资金净流入居前的产品为银华日利ETF(511880)、A500ETF(159339)、创新药ETF(159992)、5GETF(159994)、港股创新药ETF(159567)分别净流入9.76亿元、9389.67万元、1336.10万元、697.58万元、290.74万元。其中，创新药ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.09亿元净流入，合计“吸金”2.85亿元，日均净流入达7137.19万元。两融方面，截至2024年11月26日，银华基金旗下融资净买入额居前的产品为光伏50ETF(516880)、双创50ETF(159782)、A50ETF基金(159592)、券商ETF(159842)最新融资净买入额分别达91.11万元、85.37万元、82.32万元、47.67万元。规模方面，截至2024年11月26日，银华基金旗下规模居前的产品为银华日利ETF(511880)、创新药ETF(159992)、A500ETF(159339)、科创100ETF(588190)、A50ETF基金(159592)规模分别为712.16亿元、102.82亿元、93.87亿元、49.20亿元、34.34亿元。其中，创新药ETF本月以来基金规模增长9.37亿元，新增规模位居可比基金1/7，实现显著增长。从估值层面来看，截至2024年11月26日，银华基金旗下性价比居前的产品为港股通医药ETF(159776)、有色金属ETF(159871)、基建ETF(516950)、港股消费ETF(159735)、物流快递ETF(516530)跟踪指数最新市盈率（PE-TTM）分别处于成立以来7.27%的分位、11.94%的分位、14.46%的分位、17.82%的分位、18.38%的分位，估值性价比突出。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-27

大冰停播43天后复播，观看人次高达835.6万，授权切片账号带货推荐书籍

，注册资本为10万人民币，经营范围涵盖影视文化领域内的技术开发、技术服务、技术咨询等，是焉冰（大冰）的个人独资企业。根据天眼查商业履历信息，焉冰（大冰）目前共关联7家企业，但仅有焉冰文化传媒（上海）工作室处于存续状态，其余如上海大冰影视文化工作室、新沂大冰的小屋影视文化工作室等均已注销。这一系列商业动态表明，大冰或许正在对其商业布局进行调整和优化。

金融界2024-11-27

下一个互联网超级风口降临

少观众也难以想象，曾经以精品长剧为荣的影视平台们，也会充斥着大量的微短剧。就像整个互联网在朝着短视频时代进发之前，一些人已经沉迷其中，但不少人仍旧心存鄙夷一样，在现在的人们还在对着短剧嗤之以鼻之时，短剧早已不再是粗制滥造的代名词，还撑起了上千亿的出海市场。短剧，或许就是未来的下一个互联网风口。 01 尽管高昂的投流成本和严厉的剧情管控等质疑一直伴随着短剧的发展，但现如今，短剧业务已经成了不少视频平台持续加码的新兴业务之一。去年，全年电影票房也仅为549.15亿元，但与此同时，国内微短剧的市场规模已经达到了373.9亿元，已经接近电影市场的近70%。根据预测，2024年微短剧行业市场规模将达到504.4亿元，未来五年内行业市场规模有望突破千亿元。中国网络视听协会最新发布的《中国微短剧行业发展白皮书（2024）》更是预计，今年微短剧的市场规模预计首次超过内地电影票房，预计到2027年，我国微短剧市场规模将超过1000亿元。白皮书数据还显示，目前我国微短剧用户规模已达5.76亿，占到了整体网民的52.4%，这一用户规模已经超越了外卖、网文、网约车等多个数字服务领域。因此，也难怪现如今的短剧市场陷入混战，IP内容版权商、影视制作商、MCN机构、广告商、衍生产品开发商等纷纷入局，加入这场战争。随着最近各大公司财报的频频发布，各大互联网平台的短剧布局愈发清晰。作为短剧的开山鼻祖，快手无疑是短剧的最大受益者，以至于短剧已经成为了快手的增长引擎之一。程一笑在快手业绩会上表示，今年三季度，通过IAA（靠广告变现）短剧模式，快手促进了同期短剧营销消耗同比增长超300%。尽管短视频无疑是短剧的最佳媒介，但短剧正在辐射到更多的长视频平台。针对短剧，优酷设立了“小剧场”，爱奇艺设立“竖屏控剧场”，腾讯视频设立“火锅剧”频道，芒果TV设立“下饭剧”频道，但随着短剧的兴起，越来越多长视频平台开始自制微短剧。财大气粗的腾讯早已尝到了其中甜头。数据显示，截至10月底，2024年腾讯视频微短剧累计分账票房已经达到4亿，还拥有15个破千万分账票房的微短剧项目。不仅如此，腾讯视频上微短剧的月活用户已经过亿，头部作品分账破千万已成常态。作为最晚宣布入局自制短剧的平台，今年9月，爱奇艺才宣布入局微短剧。也是因此，在最近的财报发布会上，营收承压的爱奇艺首席执行官龚宇提出了四大举措，其中两项都和短剧有关，要将微短剧纳入内容供给，加大对微短剧的投入，以此应对不断变化的市场和用户需求。对于爱奇艺来说，未来的方向即是通过优化长视频和纳入微短剧来提升内容吸引力。除了这些专业平台，越来越多企业和个人也开始跨界做短剧。前不久在发布会上随口一提，说自己在看《20岁霸道总裁爱上50岁的保洁阿姨》的周鸿祎，最近为了产品推广也出演了短剧。各大银行如工商银行、平安银行、中信银行等，品牌方如肯德基、麦当劳、韩束，甚至各地文旅，都已经抢占短剧市场。无论是充斥各种平台的短剧切片，还是抖音、快手以及长视频平台接连加码的短剧投入，亦或是各种品牌借助短剧投流，以及译制短剧和本土翻拍短剧的出海。放眼未来，短剧，或许将成为影视以及广告营销行业的中流砥柱。 02 在短剧发源之初，没人能想到未来的短剧能够发展到如此丰富多彩的境地。 2017年，乘着短剧的东风，“竖屏短剧”应运而生。但此时的短剧并没有太大声量，一些成功的连续短剧，实际也并没有情节的连续性，更类似于“段子拼盘”式的情景喜剧，如《陈翔六点半》等。粗制滥造，几乎是短剧的代名词。这时的短剧，更类似于短视频的附庸品，不少搞笑网红们为了维持热度，自发拍摄短剧。随着各大平台接连入局短剧市场，2020年8月，国家广播电视总局在备案系统中新增“网络微短剧”板块，将其定义为“单集不超过10分钟的网络剧”。12月，广电总局办公厅印发《关于网络影视剧中微短剧内容审核有关问题的通知》，明确了微短剧的定义审核标准、审查细节、备案误区等要求。也是从这一年开始，微短剧，正式加入影视剧赛道的竞争。 2021年开始，腾讯、优酷两大长视频平台宣布入局横屏短剧赛道，首个微信付费微短剧小程序上线，微短剧逐步探索商业化路径，以抖音快手为首的短视频平台也率先开始探索短剧的付费模式。最开始是采取按集收费模式，每集最低1元，随着创作团队开始控制成本，短剧行业也初步建立起内部的可持续循环。 2022年，短剧的制作、分发和订阅模式已经逐渐成熟，短剧也逐渐精品化，这一年，广电总局发布了《关于推动短剧创作繁荣发展的意见》，鼓励培育壮大短剧创作主体。这一年内，微短剧全年备案数量同比增长600%。与此同时，短剧的形式也更加多样，由于制作周期更短，成本更低，小程序短剧迅速出圈，当然，这背后也少不了平台方的买量和推流。也是从此时开始，1天充值破2300万、8天收入破亿等造富神话层出不穷。在几年以前，长视频出品的精品短剧并非没有，但并没有什么声浪，也是因此，不少影视从业者认为，长短剧的用户并不重合，也是因此，过去几年爱奇艺一直对短剧市场保持谨慎。但随着短剧质量的提升，以及短视频用户的增长，长短剧的用户正在逐渐重合。甚至于，此前湖南卫视、东方卫视都推出了微短剧剧场，《金猪玉叶》在东方卫视播出时甚至拿下了首日电视台收视四网全域第一。现如今的短剧，正在逐渐分化为多种不同的形式。就像爱奇艺对于自己的短剧板块分为短剧场（横屏）和微剧场（以竖屏为主）一样，微短剧的定义只规定了“时长”，却并没有规定形式。目前，抖音、快手等大力推广和发展的，基本都是竖屏短剧，这一类短剧，哪怕是精品竖屏短剧，成本也不过是50-80万一部，咪蒙团队的部分短剧成本或许会超过100万。而长视频平台入局的基本都是自制横屏短剧，这类横屏短剧的成本基本是竖屏短剧的几倍还高，今年随着短剧市场竞争的进一步加剧，单部横屏短剧成本，普遍比去年高了约100万。也是因此，短剧进行到现在，逐步倾向于和长剧、电影一样的作品，而非单纯只是流水线式的产品。质量的上升也带来了用户粘性的上升。数据显示，现如今，超3成用户每天都看短剧，近四成用户每周看几次短剧，也即是近七成用户已经养成了看微短剧的习惯。并且相比其它娱乐活动，微短剧用户中，50岁以上的中老年用户占比接近三分之一，40岁以上用户占比接近一半，可以说是弥补了传统影视剧的空白。甚至相比长剧和电影，短剧有着更为多样的付费模式。目前短剧已经分为了IAP（付费剧），即以来付费点播和会员订阅观看；IAA（免费剧），依靠广告或者品牌定制来让观众免费观看；IAAP（混合模式剧），即由用户自行选择付费或观看广告来查看剧集。在用户粘性和多样付费形式的加持下，叠加上品牌方和观众对于短剧的热情。微短剧的蓬勃发展已经无可置疑。 03 尾声正如短剧中最为重要的要素“埋钩子”一样，在短剧中最为重要的，莫过于埋下冲突点，以吸引观众看下去。短剧的内核，和古早的爽文并无太多差别，甚至可以说，短剧不过是以短视频的形式重塑了爽文。无论是霸道总裁，还是赘婿龙傲天，都是网文里早已流行过的东西，但永远有人在被这种要素吸引，因为它拿捏住了人性。尽管短剧已经逐渐变得主流，但它仍旧更受二三线城市人群的青睐。调查数据显示，移动端微短剧用户集中在三线以下城市，以初中学历、3000元收入以下用户为主，这和短视频时代的早期相当相似。而在海外，微短剧APP海外下载量排行榜前列，也基本都是中国软件，头部APP今年累计下载量甚至超过1.62亿次。当短视频以一种不容拒绝地姿态占领互联网，不难想象，短剧或许也会同样席卷市场。（全文完）

格隆汇2024-11-26

中证A500ETF景顺(159353)再获资金布局！份额创历史新高，居全市场同类产品第二

晨光股份、岩山科技封板，川发龙蟒、华策影视跟涨。中证A500ETF景顺(159353)紧密跟踪中证A500指数，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。消息面上，11月25日，人民银行开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为62390亿元。虽然MLF操作利率保持不变，但央行选择缩量续作，净回笼资金。本月MLF到期量为14500亿元，为年内最高峰，25日续作9000亿元，相当于本月MLF缩量5500亿元。中信证券表示，11月25日MLF操作落地，一方面央行延续缩量续作MLF、降低存量以淡化其对于流动性市场的影响，另一方面短端资金延续净投放，对冲跨月资金压力，强化逆回购对于市场利率的指导地位。广发证券指出，中证A500指数紧扣国九条，新质生产力行业权重占比大，能够进一步反映资本市场结构变化和产业转型升级。行业与市值更具备代表性，更能够代表中国权益资产。中证A500ETF景顺(159353)费率处于全市场股票指数基金费率最低一档水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。场外投资者可关注景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445）。据了解，景顺长城中证A500ETF联接基金主要通过投资相关中证A500ETF以实现对目标指数的跟踪。场外投资者可通过银行、券商、互联网平台等代销渠道以及景顺长城基金直销平台购买。相较于场内ETF，ETF联接基金投资方式简易，投资门槛低，最低1元起购，方便更广大的投资者参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-26

热度第一！谷子经济是什么 A股“玩家”有哪些？

子经济”的迅猛崛起，资本市场上的二次元影视IP个股迎来了前所未有的热潮。从拥有喜羊羊等经典IP的奥飞娱乐，到小马宝莉IP概念备受瞩目的京华激光，几乎所有与二次元影视相关的股票都迎来了大幅上涨。那么，究竟什么是谷子经济？这一新兴商业模式又有哪些值得深入探索的方向呢？谷子经济，简而言之，是以漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品的周边商品为核心的一种经济形态。这些周边商品，统称为“谷子”，不仅承载着作品中的角色形象，更以其独特的收藏价值和展示性吸引了无数粉丝的追捧。从徽章(吧唧)、炫彩长条形纸片(镭射票)到流沙麻将(流麻)等品类繁多的谷子产品，无一不彰显着粉丝们对喜爱的角色和作品的热爱与执着。 2024年以来，谷子文化的兴起使得“谷子”一词的百度指数显著飙升，这一趋势不仅反映了消费者对谷子产品的强烈需求，也预示着谷子经济正逐渐成为一个不容忽视的市场力量。与盲盒经济相似，谷子经济同样注重产品的惊喜感和收藏价值，但其在商业模式上却有着更多值得深入挖掘的方向。接下来，我们将深入探讨谷子经济的商业模式及其未来可能的发展方向。并非一本万利的商业模式谷子经济的整体市场规模虽难以精确统计，但若仅从上市公司及大型公司的出货量来估算，其体量已大致落在800至1000亿元的区间内。然而，这一数字或许略显保守，因它未能全面涵盖那些从日本进口、难以精确计数的商品。在北京、上海、广州、成都、武汉等城市的潮玩与谷子店铺中，除卡游、潮玩星球等大型连锁品牌外，还散布着众多个人经营的谷子小店，它们共同构成了谷子经济的庞大市场。与泡泡玛特相比，谷子在开模成本上虽具优势，但在IP授权方面则需承担更高的费用。IP热度是决定授权门槛的关键因素，冷门IP的市价基础底价约为50万元，而热门IP则可能飙升至150万至200万元之间，鲜少超过200万元。以马口铁和卡牌为例，大批量生产下，单个马口铁的成本可低至1元以下，卡牌的制作成本更是不足1毛钱。这些平面产品的生产成本相对较低，与手办等立体产品形成鲜明对比。自今年三四月份起，国内谷子市场迎来了爆发式的增长。从消费额的增长趋势来看，人们对谷子的热情几乎达到了疯狂的地步，市场需求迫切呼唤更多谷子店以满足消费者的购物欲望。同时，各大商场也敏锐地捕捉到了这一趋势，纷纷将二次元谷子店作为招商的重点对象。谷子店以其独特的魅力，成为线下经济中最吸引消费者的存在，尤其是年轻人和孩子。每逢周末，孩子们便会拉着家长一同前往商场的谷子店，这种全家性的活动不仅为商场带来了可观的客流量，也揭示了谷子店火爆的深层逻辑。然而，在这一热潮中，也不乏盲目入场者。一些原本从事文具经销的商家，在看到谷子市场的商机后，纷纷转战这一赛道。但由于对谷子概念的理解不够深入，他们在选择动漫IP、判断其受欢迎程度以及进货、库存管理等方面往往出现失误。这些失误导致货物囤积、资金链紧张，而那些真正受欢迎的货物却常常供不应求。因此，在谷子经济的热潮中，保持理性、深入了解市场并精准把握消费者需求，才是长久发展的关键。 A股的“玩家”不多相比于二次元内容市场，周边衍生市场的发展相对滞后，但因其庞大的市场需求、丰富的原料资源以及低廉的工艺品制造成本，当前的二次元衍生品市场展现出了独特的竞争格局。这一市场集中度较低，供应商议价能力相对薄弱，而消费者则拥有较强的议价优势。众多竞争者涌入市场，使得利润虽然可观，但产品技术门槛并不高，潜在进入者众多，替代品风险也保持在中等水平，因此市场竞争异常白热化。在这场竞争中，泡泡玛特凭借其全产业链布局脱颖而出，52toys则依靠强大的IP运营能力占据一席之地，名创优品则通过广泛的渠道铺设赢得了市场份额。在这一激烈的市场环境中，谷子经济中的稀缺标的和全产业链能力成为了关注的焦点。广博股份便是其中的佼佼者，该公司深耕文创领域，与国内外知名IP强强联合，开发了一系列独具特色的文创文具和二次元周边产品。自2019年涉足二次元圈层以来，公司营收持续增长，展现出强劲的发展势头。广博股份的竞争优势在于其全面的产业链布局，从IP培育到IP运营与产品打造，再到渠道铺设，公司都具备深厚的实力。特别是其自主IP汐西酱的培育和推广，不仅丰富了IP矩阵，还有效减轻了对外部IP的依赖。同时，公司与魔道祖师、名侦探柯南等多个知名IP的合作，也进一步提升了其产品的市场竞争力。另一值得关注的玩家是奥飞娱乐，作为二次元IP的龙头，公司拥有《巴啦啦小魔仙》、《喜羊羊与灰太狼》等多个经典动漫IP，并围绕这些IP与知名企业品牌展开合作，打造年轻向的内容与品牌。 2024年7月，奥飞娱乐与网易乐谷的联名合作，更是将喜羊羊与灰太狼这一经典IP推向了谷子市场，推出了包括徽章、透卡、镭射票等在内的多种周边产品，进一步拓展了其市场影响力。此外，晨光股份也在谷子领域展现出了不俗的实力。其旗下品牌“奇只好玩”与热门游戏《原神》的合作，不仅推出了多款深受玩家喜爱的周边产品，还在九木杂物社等渠道取得了显著的销售额。谷子经济背后的“去中心化”消费在谷子经济亚文化社区中，我们观察到了一个显著的趋势：社区正在无限细分，而能够形成强烈一致性共识的事物变得越来越稀少。这种去中心化的现象，使得自媒体的创作者和消费者都逐渐沉浸在各自细分化的亚文化圈层之中。在这样的环境下，想要中心化地打造出一个大品牌或大单品，变得异常困难。过去，像咖啡、东鹏这样的功能性饮料能够轻松脱颖而出，因为它们的功能性需求是统一的，无论是谁，在需要提神的时候都会选择它们。然而，一旦我们进入到功能性需求较少的美妆、服装等领域，情况就截然不同了。这些领域充满了个性化的需求，正所谓“千人千面”，每个人的喜好和追求都是独一无二的。这样的市场环境下，“供给创造需求”的理论显得尤为贴切。在这个充分符合该理论的行业中，小作坊式的“主理人”模式对大品牌的挖墙脚效应变得极其明显。这并不是因为消费本身出了问题，而是因为供给的壁垒被冲破了。传统的大品牌在面对这种细分化、个性化的市场需求时，往往难以迅速调整策略，满足消费者的新需求。以马面裙为例，这款在23年之后成为服装大单品的服饰，却很难与某个特定品牌紧密联系起来。市场上充斥着各种时尚博主开设的小店，它们各自推出独具特色的马面裙，共同推动了整个行业的产值增长，甚至拉动了纺织品原料氨纶的景气度。然而，在这个过程中，我们并没有看到一个B端巨头的崛起。这正是因为博主作为CtoM(消费者到制造商)的代理人，他们本身就是新的品牌，是一种无形资产。他们通过自己的影响力和审美观念，引导着消费者的购买决策，塑造着市场的风向标。在这种去中心化的市场环境中，大品牌需要重新审视自己的市场定位，寻找与消费者个性化需求相契合的切入点，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。由此来看，这一轮能够持续受益于谷子经济的公司可能仍是深耕此领域的全产业链渠道商。

证券之星2024-11-26

传媒再迎新催化，会音乐创作的AI重磅亮相

，或者在音乐中添加不同的节拍。游戏、影视等内容板块处于靠供给拉动的阶段，24 年 A 股内容公司供给有限致业绩承压，根据各公司产品排期来看，预计 2025 年游戏、影片供给整体好于今年，进而业绩表现有望转好，目前产品线已于 4Q24 逐步启动，2025 年春节档供给优质，有望为全年票房恢复打下良好基础；加之游戏、短剧内容出海仍在蓬勃发展中，据伽马数据，24 年 Q1 出海游戏收入增速回正，据点点数据，未来 3-5 年出海短剧有望实现倍数级增长。建议关注边际向上趋势明显、确定的个股。 AI 应用落地有望加快。AI 应用流量高速增长，据伽马数据，24 年 Q3，全球 AI 产品整体流量同增 87.2%。我们看好基于“Chat”或算法的 AI 应用/工具率先落地，主要因为：基于算法的应用/工具与 AI 赋能方向深度契合；Chat 助手类产品流量占比为 59.9%，已经有用户基础，且相对其他类别的产品更成熟，且 Chat 类产品能满足陪伴需求，而能满足该类需求的产品黏性较高。关注 AI 应用迭代及有望在业绩端率先呈现的标的。谷子经济”高景气或延续。IP 游戏：《黑神话：悟空》于 11 月 19 日获得 TGA 年度游戏、最佳游戏指导、最佳动作游戏和最佳艺术指导 4 项提名，11 月 22 日获得金摇杆奖年度终极游戏、最佳视觉设计两项大奖，或进一步提升游戏 IP 价值、助力后续 IP 变现；IP 影视：上影公告拟收购上影元 19%股权，或强化 IP 业务、加速旗下 IP 商业化，公司发行的电影《好东西》豆瓣评分达 9.1，口碑效应或拉动后续票房增长，其推出“跟着电影去旅游”活动，文旅融合变现值得期待。相关基金传媒ETF（159805）中高风险 R4 跟踪指数：中证传媒（399971.SZ）风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-26

“谷子经济”冉冉升起！港、A相关概念股疯涨，泡泡玛特年内飙涨3.3倍

创源股份、德艺文创20CM涨停，横店影视首板，星辉娱乐涨超12%，晨光股份涨9.9%，华策影视涨超5%。港股泡泡玛特今日跌1.71%，最新报86.2港元/股，总市值1157.62亿港元，今年以来累计涨超332%。此前10月初，中信建投分析师陈果提出“泡腾资产”。他表示，“泡腾资产”代表了与老经济周期相关性低，有国际化运营能力，新消费服务、情绪消费领域核心公司，并称这将是“正在重塑的中国核心资产第一梯队”。不过，需要注意的是，这波谷子经济投资热潮始于9月中旬，部分个股前期涨幅已经较大了，需谨慎追高。 9月18日以来，实丰文化累计涨超168%，广博股份累计涨超133%，泡泡玛特累计涨近75%。由于近期涨幅较大，广博股份、实丰文化连发两份股价异动公告，提示投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。 IP和渠道是核心谷子泛指为漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品的周边商品，属于精神消费品，为消费者带来悦己、收藏、社交、交易等价值。从产业链来看，谷子经济的上游为内容生产环节，承接动画、漫画、游戏制作等，以米哈游、网易、奥飞娱乐为代表；中游为运营公司，负责内容传播，细分工作包括IP代理、游戏发行等，哔哩哔哩、广博股份等深耕其中；下游为商品销售，以泡泡玛特、名创优品等为代表。其中，IP和渠道是核心，大部分以二次元IP授权为主，竞争优势主要在渠道。市场规模上，根据前瞻产业研究院数据，2016-2023年，中国二次元产业规模从189亿元增长至2219亿元，复合增速42%。其中，周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速高达53%。展望未来，预计2023-2029年，二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元，复合增速18%。目前，二次元周边衍生市场集中度较低，具备供应商议价能力较弱、消费者议价能力较强、现有竞争者数量较大且市场集中度低、利润较高且产品技术门槛不高等特点。因此，潜在进入者较多，市场竞争较为激烈，未来可能有更多玩家切入二次元周边赛道。投资上，申万宏源建议，把握“悦己”消费/谷子经济景气背景下相关投资机会，重点看好全产业链布局的泡泡玛特、具备较强IP储备的上海电影、积极布局卡牌赛道姚记科技、IP选品和供应链成熟、渠道能力强的广博股份，关注阅文集团、阿里影业。德邦证券指出，“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。 1）广博股份：公司大力深耕文创领域，和多部国内外知名IP强强联手，开发了一系列独具特色的文创文具以及二次元周边。 2）奥飞娱乐：二次元IP龙头，具有《巴啦啦小魔仙》、《喜羊羊与灰太狼》等多个动漫IP，围绕经典IP与知名企业品牌合作，打造年轻向内容与品牌。 3）晨光股份：旗下多品牌涉足谷子，出品“奇只好玩”等品牌。浙商证券认为，当前“谷子经济”处在拼渠道的阶段，拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期阶段享受行业贝塔。中长期来看，核心竞争力将回归产品开发及选品能力，最终落脚到差异化的产品供给。广博股份拥有人气IP储备+制造研发能力+营销推广能力，谷子经济新星冉冉升起。

格隆汇2024-11-26

科技成长或将仍然是相对较强的市场主线，500质量成长ETF(560500)早盘收涨0.56%

海外AI应用端取得一定进展，关注游戏、影视、广告等AI应用方向。（5）科创领域的并购重组主题。上交所表示将加快推动“科创板八条”落地见效，加大科创领域并购重组支持力度，可关注体外资产较大、存在并购重组预期的相关科创板标的。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2024年10月31日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为新易盛(300502)、天孚通信(300394)、思源电气(002028)、赛轮轮胎(601058)、宇通客车(600066)、欣旺达(300207)、水晶光电(002273)、石头科技(688169)、恺英网络(002517)、西部矿业(601168)，前十大权重股合计占比29.02%。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。 500质量成长ETF(560500)，场外联接(A类：007593；C类：007594)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-26

午评：沪指半日涨0.43%，创业板指跌0.16%，IP经济概念股爆发

发，创源股份、德艺文创、奥飞娱乐、横店影视、实丰文化等涨停。大消费股盘中走强，食品、白酒方向领涨，桂发祥、好想你、华英农业、獐子岛等涨停。脑机接口概念股表现活跃，创新医疗、岩山科技涨停。医药股盘中异动，易瑞生物、精华制药、葫芦娃等涨停。新股N红四方盘中一度大涨2256%，年内仅次于强邦新材上市首日盘中24倍的涨幅。下跌方面，固态电池概念股集体大跌，蠡湖股份等多股跌超10%。热门板块谷子经济概念火热 AI应用概念股持续走强，谷子经济、传媒影视、游戏等方向领涨，华立科技20%两连板，广博股份、实丰文化、奥飞娱乐、高乐股份等多股涨停。点评：德邦证券研报表示，随着“二次元”及其衍生经济的快速发展，“谷子”也作为新兴概念走入了年轻消费群体，“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的量子科技概念冲高量子科技概念股震荡冲高，达华智能、大豪科技、吉大正元、复旦复华、星光股份等多股涨停。点评：消息面上，美股量子科技股Quantum Computing上周五大涨25%。中航证券指出，近期，海内外量子信息技术不断取得重大、积极进展。建议重点关注：国盾量子、科大国创、三未信安、吉大正元等。农业板块走强农业股震荡走强，辉隆股份涨停，康农种业、秋乐种业、神农种业、敦煌种业、登海种业、丰乐种业、万向德农等拉升。点评：消息面上，农业农村部部长韩俊主持召开部常务会议，审议并原则通过《关于支持东北地区发展现代化大农业的若干措施》。国金证券指出，在全球极端天气频发、地缘政治震荡的格局下，粮食价格波动幅度加剧，种业振兴依旧是重要议题，建议关注政策端对种子板块的催化。 5G概念股活跃 5G概念股反复活跃，东方通信、阿莱德、三维通信、广哈通信等涨停，华星创业、创远信科、广和通等纷纷跟涨。点评：消息面上，十二部门印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，到2027年底，全面实现5G规模化应用。银河证券认为，5.5G的关注度逐步提升，新应用场景带动基站产业链，天线、滤波器、功率放大器、PCB等关键环节有望迎来新机遇。机构观点中信建投陈果：2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛” 中信建投陈果研报指出，继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。短期首先看好岁末年初的跨年行情，倾向超配几大线索：资产重估，金融地产和化债受益类；新质生产力弹性资产，受益财政的“两重”“两新”类；服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。华泰证券：短期回避高估值高拥挤度品种，等待超跌的布局机会华泰证券指出，目前外部扰动加上国内处于政策真空期，使得机构投资者观望意愿强，交易型资金受到市场风险偏好下降的影响，资金出现边际降温，部分涨幅较大的品种出现分歧，回调需求增大。目前这轮反弹已经偏离了基本面定价，虽然说牛市开端往往是流动性的盛宴，但这也代表了投资者一定程度上回避了真实基本面问题，选择去定价更为远期且短期不可证伪的成长与主题，但这种偏离终有边界。牛市要想走得更远，终归需要得到业绩的支撑。而目前市场出现调整，或许意味着过去的结构并不能真正带来牛市。操作策略上，短期回避高估值高拥挤度品种，等待超跌的布局机会。关注有政策呵护、基本面稳健的核心资产。国融证券：建议投资者控制仓位耐心等待市场企稳信号国融证券指出，周一指数下探回升，短线情绪持续活跃。阶段性震荡调整巩固有利于行情走得更稳、更长。一方面，证监会指出要大力发展权益类基金特别是指数化投资，近期A500ETF相关产品建仓有望带来增量资金；另一方面，12月即将召开重要会议，对明年经济政策进行定调，政策预期仍会对风险偏好形成支撑。操作上，建议投资者控制仓位耐心等待市场企稳信号。

金融界2024-11-26

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