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港股上涨带动多个板块齐升，强势轮动释放复苏信号，意味着政策与资金博弈提速
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，核心权重股走势如下：公司涨跌幅快手-W +1.82% 腾讯控股 +0.86% 小米集团-W +0.35% 网易-S +0.28% 阿里巴巴-W +0.08% 京东集团-SW -0.31% 哔哩哔哩-W -1.73% 美团-W -1.38% 腾讯、小米等稳健增长股获得市场青睐，而美团、哔哩哔哩等尚未盈利或增长放缓企业继续承压，投资者更青睐确定性盈利能力。煤炭、有色金属强势领涨，资源周期行情再度升温煤炭与有色金属板块集体爆发，反映出市场对全球通胀与资源再配置的预期提升：公司涨幅蒙古焦煤 +11.55% 兖矿能源 +9.53% 赣锋锂业 +8.94% 洛阳钼业 +7.12% 中国神华 +4.80% 紫金矿业 +3.70% 多家机构表示，政策对煤炭行业的反内卷态度清晰，而全球能源转型则令锂、铜、钴等有色金属迎来结构性机会。锂电池与汽车股普涨，新能源主题持续受捧新能源概念全面回暖，锂电与整车企业普遍录得上涨：公司涨幅中创新航 +10.01% 比亚迪股份 +5.09% 蔚来-SW +4.47% 吉利汽车 +1.95% 理想汽车-W -1.79% 比亚迪第1300万辆新能源汽车正式下线，彰显产能扩张与全球化进程的双重成果，新能源龙头盈利能力与份额提升前景清晰。重型基建股全线拉升，内需驱动逻辑强化在政策预期升温下，基建相关股票集体走强：公司涨幅中国交通建设 +7.57% 中国铁建 +6.03% 中国中铁 +4.52% 中铝国际 +3.47% 中信建投指出，雅下水电工程投资效应具有中长期拉动作用，预计将在未来10年拉动GDP总增量2.04万亿元。重点个股追踪：比亚迪、洛阳钼业、协鑫科技表现亮眼比亚迪股份：涨超5%，1300万辆下线、海外扩张同步推进。洛阳钼业：涨超7%，受益于政策刺激与资源行情复苏。协鑫科技：涨近7%，与太保资管香港就RWA全球发行达成合作。中国中免：涨超3%，海南封关与旅游消费复苏预期强烈。同源康医药-B：尾盘拉升近6%，ESMO成果推动创新药热度。机构观点：医药、基建与养老三重政策主线明确中金公司：看好丽珠医药LZM012临床进展，强化东南亚拓展。中信建投：雅下水电投资周期拉长内需红利，基建多点开花。摩根大通：中国医疗支出10年将达2.4万亿美元，看好保险与健康服务赛道。权威点评与总结本交易日港股市场多板块共振上涨，显示出政策与市场预期在多领域实现阶段性共识。资源周期股、基建与新能源三大主线构成结构性做多逻辑，叠加海外资金回流与人民币稳定，有望带动港股市场中期向好。尤其是在美联储政策预期稳定的大背景下，南向资金流入趋势或延续，成为港股结构牛行情的主要推动力。中国资源股受益于政策托底与商品价格结构性回升，短期内仍有上行空间。 —— 高盛，2025年7月22日我们认为比亚迪的全球化节奏加速和销量破纪录，是新能源赛道投资者应重点关注的信号。 —— 摩根士丹利，2025年7月22日随着LZM012进入后期试验阶段，丽珠医药在国际市场的竞争力将进一步增强。 —— 瑞银，2025年7月22日常见问题解答 Q：港股今日上涨的主因是什么？ A：主要得益于政策预期升温、资源股强势上涨，以及南向资金持续净流入。 Q：锂电池与新能源汽车为何表现抢眼？ A：比亚迪销量突破、新能源政策红利持续、海外扩张进展是主要推力。 Q：中金为何看好丽珠医药？ A：其新药LZM012在临床中表现优异，并积极拓展东南亚新兴市场。 Q：港股科技股为何分化？ A：盈利能力与估值压力是关键，投资者更倾向于选择盈利确定性强的龙头股。 Q：内需政策将如何影响未来港股走势？ A：政策利好将进一步激活基建与消费板块，支撑港股中长期上行趋势。来源：今日美股网
今日美股网07-23 00:11
中证海外中国互联网50指数上涨0.14%，前十大权重包含阿里巴巴-W等
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6%）、百度集团-SW（2.35%）、快手-W（2.06%）。从中证海外中国互联网50指数持仓样本的行业来看，可选消费占比44.72%、通信服务占比40.62%、信息技术占比10.37%、工业占比1.60%、房地产占比1.20%、医药卫生占比0.88%、金融占比0.61%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子每月调整一次，调整实施时间为每月第二个星期五的下一交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果新上市中国互联网公司发行总市值超过100亿美元，且上市时间达到10个交易日，则在下月的第二个星期五的下一交易日快速纳入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪中国互联网50的公募基金包括：易方达中证海外互联ETF联接A人民币、易方达中证海外互联ETF联接C人民币、易方达中证海外互联ETF联接A美元、易方达中证海外互联ETF联接C美元、易方达中证海外互联ETF。
金融界07-22 23:07
华泰证券(上海)资产管理旗下华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)A二季度末规模0.32亿元，环比减少7.8%
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为13.14%。其股票持仓前十分别为：快手-W、网易-S、京东集团-SW、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W、百度集团-SW、哔哩哔哩-W、金蝶国际、商汤-W，前十持仓占比合计81.37%。天眼查商业履历信息显示，华泰证券(上海)资产管理有限公司成立于2014年10月，位于上海市，是一家以从事资本市场服务为主的企业。注册资本260000万人民币，法定代表人为崔春。
金融界07-22 20:27
中证沪港深500通信服务指数报2026.98点，前十大权重包含中国移动等
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.73%）、中国移动（13.52%）、快手-W（8.49%）、新易盛（7.66%）、中际旭创（7.23%）、长和（5.22%）、中国电信（5.1%）、中兴通讯（4.78%）、中国移动（4.35%）、中国联通（3.71%）。从中证沪港深500通信服务指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比50.81%、深圳证券交易所占比32.25%、上海证券交易所占比16.94%。从中证沪港深500通信服务指数持仓样本的行业来看，电信运营服务占比38.03%、数字媒体占比26.52%、通信设备占比25.26%、数据中心占比3.58%、营销与广告占比3.31%、通信技术服务占比2.17%、文化娱乐占比1.13%。资料显示，该指数系列样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对该指数系列样本进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当中证沪港深500指数、中证沪港深互联互通中小综合指数和中证沪港深互联互通综合指数样本发生变动时，将进行相应调整。
金融界07-22 16:07
港股午评：恒指微涨0.25%、科指涨0.07%，高铁、基建及雅下水电概念股集体走高
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21点。盘面上，大型科技股走势分化，快手涨1.5%，百度、腾讯小幅上涨，美团跌近2%，京东、阿里巴巴跌幅在1%以内；临近午盘基建类股拉升明显，尤其是高铁基建方向，中国交通建设大涨8.6%，中国铁建、中国中车涨超5%，中国龙工一度飙涨48%；避险情绪升温现货黄金重回3400美元，黄金股普遍上涨，近日半导体板块催化不断，半导体股表现活跃，昨日大涨的雅江水电站概念部分板块继续上涨，电力设备股、重型机械股、电力股普涨。另一方面，教育股走势低迷，昨日大涨的建材水泥股涨跌不一，昨日飙涨85.6%的华新水泥跌超11%，金隅集团、中国建材跌超1%，苹果概念股、内银股、航空股普遍走低。企业新闻京东(09618)：宣布领投三家具身智能企业的最新融资，近两个月，美团、阿里、腾讯也在加速布局：宇树科技6月完成C轮融资，阿里与腾讯为共同领投方。经纬天地(02477)：推出自主开发的全球稳定币货币支付平台。中国龙工(03339)：发布盈喜，预计上半年纯利约5.9-6.65亿元，同比增29%-45%。美图公司(01357)：发布盈喜，预计上半年净利润同比增约65%-72%。世茂集团(00813)：7月21日完成经香港高等法院批准的协议安排程序，约115亿美元境外债务重组生效。环球新材国际(06616)：收购默克表面解决方案业务获股东特别大会通过，交易对价6.65亿欧元。捷荣国际控股(02119.HK)：发布盈警，预计上半年净利润同比减少约30%-35%。南华集团控股(00413.HK)：附属拟出售两幅位于东莞市的工业用地，总代价为人民币4262.4万元。中国核能科技(00611.HK)：附属与漳州宝湾国际物流订立漳州角美屋顶光伏发电项目协议。东阳光长江药业(01558.HK)：与东阳光药的合并协议获股东大会通过，预计东阳光药将于8月7日上市。机构观点兴业证券：港股牛市进入“漫长夏天”，受益于国家赋能、国际金融中心地位提升及增量资金流入，下半年将持续走强。华泰证券：港股三季度市场或依然高波动，但压力因素比预期更低，行情启动时点可能更早。外部新一轮关税谈判下中国相对优势反而上升；美国金融去监管、联储继续降息、稳定币扩容、国债久期调整等多重因素助力下，美元指数有进一步下行空间，人民币升值利好港股表现；内部“反内卷”加码、互联网电商负面压力减轻以及房地产政策都有一定积极变化。中金公司：支撑港股资金面的长期宏观因素并未转向，资金充裕但优质资产有限的局面或将延续。但是节奏上，三季度面临多方面流动性边际趋紧的压力，包括金管局或继续回收流动性、外围美元环境趋紧、IPO/配售仍有一定供给压力，不排除造成一定扰动。国元香港：当前港股市场情绪相对良好，今年以来南下资金持续流入，到目前为止未曾有显著流出迹象，使得港股目前出现了大规模资金沉淀。从中长期视角来看，虽然此前国内高层会议显示短期内出台超预期宽松政策的可能性较低，但为了应对关税影响，下半年在经济动能减弱时仍可能会有相关政策出台。政策预期仍能支撑港股估值，预计港股中长期内保持韧性。
金融界07-22 12:17
港股开盘：恒指涨0.12%、科指涨0.08%，电气设备、中资券商及黄金股走高
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%，网涨0.46%，美团涨0.08%，快手跌0.35%，哔哩哔哩跌1.53%。电力设备股延续涨势，哈尔滨电气涨超5%；中资券商股多股上涨，中泰期货涨超10%；黄金股普涨，中国白银集团涨超3%；华新水泥回调，跌超4%，前一日涨超85%。企业新闻环球新材国际(06616.HK)：收购默克表面解决方案业务获股东特别大会通过，交易对价6.65亿欧元(约合51.87亿元)。经纬天地(02477.HK)：推出自主开发的全球稳定币货币支付平台。东阳光长江药业(01558.HK)：与东阳光药的合并协议获股东大会通过，预计东阳光药将于8月7日上市。南华集团控股(00413.HK)：附属拟出售两幅位于东莞市的工业用地，总代价为人民币4262.4万元。中国核能科技(00611.HK)：附属与漳州宝湾国际物流订立漳州角美屋顶光伏发电项目协议。美图公司(01357.HK)：发布盈喜，预计上半年净利润同比增约65%-72%。中国龙工(03339.HK)：发布盈喜，预计上半年纯利约5.9-6.65亿元，同比增29%-45%。彩虹新能源(00438.HK)：发布盈警，预计上半年净亏损约2.9-3.2亿元，同比扭盈为亏。惠理集团(00806.HK)：发布盈喜，预计上半年净利润约2.5亿港元，同比增约576%；6月末管理资产总值约为53亿美元。恒投证券(01476.HK)：发布盈喜，预计上半年净利同比增加至约2.39亿元。捷荣国际控股(02119.HK)：发布盈警，预计上半年净利润同比减少约30%-35%。汇丰控股(00005.HK)：斥资约1.69亿港元回购172.2万股，回购价97.95-98.45港元。中国东方航空股份(00670.HK)：斥资约851.9万港元回购294.4万股，回购价2.85-2.91港元。药明康德(02359.HK)：斥资2699.19万元回购A股股份32.72万股，回购价80.88-83.24元。机构观点国泰海通海外策略团队发布研报称，6月末以来港股受关税、汇率影响震荡偏弱，目前科技、红利板块热度已低于A股，医药、消费热度相对偏高。近期重要会议临近、中美迎来缓和期，积极因素累积之下港股迎来增配时机，下半年有望跑赢A股。中信建投指出，雅鲁藏布江下游水电工程7月19日宣布开工，总投资1.2万亿元，预计将拉动大量工程机械新需求。6月挖机国内销量同比+6%，出口销量同比+19%，内外销数据均超预期，尤其外销大吨位增长较强，7月上半旬挖机内销依旧实现同比增长，国内市场维持温和复苏趋势。另外，7月上游零部件公司排产饱满，内、外资客户需求均有恢复。中信期货指出，鲍威尔解雇风险的抬升，带动美联储独立性的质疑，美国短暂重现股债汇三杀，但随后特朗普否认解雇传闻后，市场情绪回落。此外，隔夜美国公布的经济数据整体回暖，6月零售数据环比超预期，周度初请失业金人数环比回落，带动短线美元和美股的再度走强，贵金属承压，短线维持震荡走势。关注8月上半月对贸易的新一轮博弈及下半月全球央行年会带来的降息预期变化，持续关注下半年影子美联储主席的交易干扰，黄金长期维持多头趋势。
金融界07-22 09:37
港股IP经济概念股午后集体大跌，巨星传奇重挫20%，显示市场对文娱板块信心动摇
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团 27.15 -6.3% 3.42 快手 53.80 -4.7% 6.11 哔哩哔哩 111.20 -3.9% 4.26 阅文集团跌幅扩大，板块承压明显阅文集团（China Literature）作为IP内容授权和网络文学平台的龙头，也未能幸免，跌幅扩大至6%以上。作为内容源头的头部企业，其股价回调不仅反映投资者对平台变现能力的担忧，更折射出整体IP价值体系在资本市场中遭遇重估。市场普遍认为，在缺乏强预期催化背景下，IP类企业面临盈利波动大、估值支撑不足等挑战，情绪脆弱。行业政策与市场预期背离，文娱板块风险加剧分析人士指出，近期监管部门对泛娱乐内容管控趋严，使得市场对文娱类公司未来扩张空间和利润可持续性产生疑问。IP经济模式下对“流量变现”的依赖度较高，而流量平台增长乏力与用户注意力分散，正逐渐削弱其商业价值链。此外，在海外影视及本地原创竞争加剧的背景下，平台型与内容型IP企业盈利模型开始遭遇质疑。短期下跌释放什么信号？投资者应如何应对本轮下跌被视为对前期估值过高的强烈修正，尤其是明星概念或爆款故事支撑的公司。在资金谨慎的市场中，这类公司在缺乏基本面业绩支撑的情况下更易遭遇抛售。建议投资者保持对公司营收质量、版权储备与IP生命周期管理能力的关注，回避估值过高但增长前景不明朗的题材股，尤其在指数弱势震荡期间。权威点评与编辑总结港股IP经济概念股的集体下挫，再次验证了在基本面缺乏实质突破、监管压力加剧的背景下，市场对于高估值题材股的脆弱信心。本轮回调不但反映板块自身结构性问题，也提醒投资者在缺乏基本面支撑时，题材炒作行情难以持续。未来市场将更聚焦那些能够将IP进行系统性变现、构建稳定多元内容矩阵的企业。短期内行业可能仍将承压，但具备内容原创力与长期战略眼光的企业仍具备反弹潜力。 “IP经济的本质是内容持续输出与品牌深度运营，脱离实际用户付费能力的估值终将难以支撑。” —— 中信证券传媒组，2025年7月21日 “IP经济公司要面对的不只是资本估值压力，更是整个内容生态链与政策的双重挑战。” —— 花旗亚洲互联网组，2025年7月20日 “情绪性杀跌背后是估值泡沫挤压，也是市场对文娱行业未来增长逻辑的新一轮审视。” —— 野村证券香港市场部，2025年7月21日常见问题解答问：为什么港股IP概念股今天出现大幅下跌？答：主要由于投资者对文娱行业盈利能力和政策不确定性担忧上升，叠加情绪面脆弱。问：巨星传奇为什么跌幅最大？答：因其估值相对较高、缺乏持续性收入来源，且高度依赖明星IP故事，遭遇市场集中抛压。问：此次下跌是否代表IP经济模式失败？答：并非失败，而是提醒市场需重新审视IP价值实现路径与商业模型的可持续性。问：阅文集团的下跌是行业性问题还是个股因素？答：更多属于行业性调整，但其内容变现路径受限，也影响其市场信心。问：投资者应如何筛选文娱类优质标的？答：关注公司原创内容能力、IP商业化成熟度以及能否穿越周期的盈利结构。来源：今日美股网
今日美股网07-22 00:12
汇丰上调快手目标价至82港元，视频生成模型可灵2.1成估值新引擎，或助力AI商业化突围
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汇丰上调快手目标价至82港元，视频生成模型可灵2.1成估值新引擎，或助力AI商业化突围汇丰维持快手“买入”评级并上调目标价可灵2.1跻身视频生成AI主力，快手崛起有望视频生成模型竞争激烈，行业尚无明确赢家 AI商业化预期提升，快手估值具备上行空间权威点评与编辑总结常见问题解答汇丰维持快手“买入”评级并上调目标价根据 www.TodayUSStock.com 报道，汇丰银行在最新研报中表示，快手（Kuaishou Technology）因其视频生成AI模型“可灵2.1”在技术与商业潜力上的表现受到看好，维持“买入”评级，并将目标价从75.00港元上调至82.00港元，调升幅度约为9.3%。汇丰分析师认为，可灵AI在视频生成技术上不断迭代，有望成为快手估值体系中的核心增长引擎，尤其是在生成式AI商业化的早期阶段。机构评级旧目标价新目标价调整理由汇丰银行买入 75.00港元 82.00港元可灵AI技术商业潜力被低估可灵2.1跻身视频生成AI主力，快手崛起有望汇丰指出，快手的可灵2.1已经成为视频生成AI领域中的重要选手，与字节跳动的Seedance和谷歌的Veo 3共同构成该赛道的“三强格局”。可灵的特点在于其更适配于短视频生态场景，具备强互动性、快速渲染能力以及与内容创作者的高度融合优势。这些功能直接对快手现有平台生态构成补强，有望提升用户生成内容（UGC）的质量和数量，从而提升平台的活跃度与变现效率。视频生成模型竞争激烈，行业尚无明确赢家尽管快手可灵2.1表现突出，但汇丰分析师也指出，视频生成领域目前尚处于“百模大战”阶段，整体技术门槛相对较低，用户迁移成本较低，这意味着没有绝对领先者。在此格局下，模型之间的差异化、内容生态的闭环构建以及商业化能力的前瞻布局，将成为决定胜负的关键因素。公司/平台代表模型优势挑战快手可灵2.1 短视频生态深度融合、生成效率高需持续投入模型训练与内容监管字节跳动 Seedance 资源丰富、平台庞大转化率与用户依赖度待检验谷歌 Veo 3 技术领先、支持长视频生成商业场景与落地路径尚模糊 AI商业化预期提升，快手估值具备上行空间汇丰表示，当前投资人对AI项目的判断正从“技术领先”向“商业落地”过渡。在这一趋势下，快手凭借平台内强社交+电商闭环，更容易将生成模型转化为实际营收或成本效率提升，从而具备更高估值重估潜力。在可灵AI驱动下，快手不仅能丰富内容形式，增强用户黏性，还有望通过创作者激励机制、广告视频生成、个性化电商推荐等方式，探索新的收入增长点。权威点评与编辑总结快手凭借可灵2.1跻身视频生成AI的核心赛道，再度获得国际投行认可。汇丰的评级调升不仅体现对其技术能力的肯定，也意味着市场对快手AI商业模式的信心正在积聚。尽管AI视频生成领域尚未形成壁垒，但快手依托自身平台生态优势，加快技术向产品转化的步伐，为投资者提供了估值再修复的理由。短期来看，快手AI战略的推进将成为中资互联网股中的关注重点。 “快手在视频生成AI领域的发力显示出其突破平台‘天花板’的企图心，商业化可期。” —— 汇丰银行科技组，2025年7月21日 “生成式AI正从技术炫技转向实用主义，谁能实现闭环变现，谁就能定义新平台逻辑。” —— 摩根大通亚洲科技研究，2025年7月20日 “快手AI策略显示出优异的内部整合能力，投资者不应低估其估值修复潜力。” —— 野村证券中国互联网团队，2025年7月21日常见问题解答问：快手的可灵2.1主要用途是什么？答：用于短视频内容自动生成，提升创作效率，并可在广告、电商和社交场景中增强用户体验。问：汇丰为何上调快手目标价？答：因为快手AI战略尤其是可灵模型具有商业化潜力，预期将推动公司收入和估值提升。问：目前视频生成AI领域谁是领头羊？答：尚无绝对赢家，主要有快手（可灵2.1）、字节跳动（Seedance）和谷歌（Veo 3）等竞争者。问：视频生成AI的变现方式有哪些？答：包括创作者工具付费、广告素材生成、电商短视频、企业定制化服务等。问：快手未来发展面临哪些挑战？答：包括技术持续迭代的成本压力、监管风险、以及AI变现节奏与投资者预期匹配问题。来源：今日美股网
今日美股网07-22 00:12
中证沪港深互联互通信息产业指数报4171.08点，前十大权重包含腾讯控股等
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3.22%）、中芯国际（1.36%）、快手-W（1.29%）、立讯精密（1.29%）、中芯国际（1.16%）、新易盛（1.16%）、中际旭创（1.1%）。从中证沪港深互联互通信息产业指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比38.75%、深圳证券交易所占比36.04%、上海证券交易所占比25.21%。从中证沪港深互联互通信息产业指数持仓样本的行业来看，电子占比26.52%、传媒占比17.45%、半导体占比17.44%、计算机占比12.28%、零售业占比9.66%、通信设备及技术服务占比9.20%、电信服务占比7.45%。资料显示，该指数系列样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对该指数系列样本进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当中证沪港深互联互通综合指数和中证沪港深500指数样本发生变动时，将进行相应调整。
金融界07-21 19:29
黄仁勋谈及与小米多项合作！外卖大战“降温”？港股通科技30ETF(520980)涨超1%上周狂揽7亿净申购，恒生科技ETF基金(513260)涨1.27%！
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小米集团涨超1%，腾讯控股、中芯国际、快手、比亚迪股份微涨。【机构：当前正是港股增配时机，盈利向上的港股科技或成主线】国泰海通证券指出，当前正是港股增配时机，下半年有望继续跑赢A股。尽管6 月末以来港股表现偏弱，但近期政策、产业、资金层面的积极因素正在累积，港股迎来增配时机。下半年基本面和资金面积极催化下，港股有望进一步向上，相较A股或更为占优。一是随着稳增长政策继续加码，将推动宏微观基本面修复，后续关注7月重要会议的增量政策部署情况。二是当前外资配置港股有望边际改善，公募、险资等有望进一步增配科技、新消费、红利等港股稀缺性资产，内资机构端资金流入港股仍有增量空间。与此同时，海外芯片限制松动，AI应用趋势望加速，盈利向上的港股科技板块或成主线。技术+政策催化下AI产业趋势加速，港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节，凭借领先的技术优势，将充分受益于AI产业发展红利。下半年港股互联网AI资本开支或再上新台阶，大模型迭代与AI应用落地进度有望提速。港股科技板块整体估值不高，交易热度也回落至合理水平。随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。（来源：国泰海通证券20250720《对比A股，港股水温如何？》）【全球AI趋势明确，海外与国内有望共振】华福证券指出，大模型基座下的推理需求呈几十至百倍级增长。根据火山引擎数据，截至5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较去年5月刚发布时增长137倍。根据海外大厂5月披露的数据，4月每月处理的tokens总量超过480兆，同比增长50倍。近期，海内外大模型厂商推出新的Agent，推理算力需求有望进一步增长。7月18日凌晨，通用人工智能代理ChatGPT Agent发布，具备自主思考和行动能力，能够主动从其技能库中选择合适的工具，包括Operator、Deep Research和ChatGPT来完成各种超复杂任务。国内AI有望与海外共振。据LMArena消息，在全球开源模型排行榜中，Kimi K2、DeepSeek R1、Qwen3等3个来自中国的开源模型排名前三，领先于海外大厂的Gemma3和Llama4，Kimi K2成为全球最强开源模型。该榜单由数千位开发者通过动态盲测进行投票。此外，7月15日，海外芯片大厂宣布对华特供版AI芯片恢复供应，并将面向中国市场上新完全兼容的产品。国内AI建设的瓶颈在于算力卡的供给短缺，华福证券认为，国内AI发展相比海外仅是时间差而不是背离趋势。AI芯片恢复对华出售，有望重新提振国内云厂商的Capex节奏，三季度资本开支或将环比提升，国内AI基建投入相比海外自2023年以来的巨大投入仅是刚刚开始，随着供给端核心环节的不确定性缓解将重新追赶海外发展进度。（来源：华福证券20250721《全球AI趋势明确，海外与国内有望共振》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月18日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、阿里巴巴、中芯国际、快手、理想汽车获南向资金青睐，占据前十的五个席位！其中美团净买入额最高，达47.35亿元！截至2025/7/18 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 16:08

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