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港股收评：三大指数齐挫，科指5连跌！石油股逆势走高

港股三大指数午后持续走低，恒生科技指数一度大跌超3.1%，最终收跌2.72%并且录得5连跌行情，调整较为明显，恒生指数、国企指数分别上涨1.36%及1.18%。盘面上，作为市场风向标的大型科技股全线下跌，其中，阿里巴巴、京东跌近3%，百度跌2%；7月狭义乘用车零售或环比下滑逾11%，行业多方发声反对内卷式竞争，汽车股午后跌幅加大；半导体芯片股全天表现低迷，龙头中芯国际跌近6%；连续上涨的生物医药股回调；特斯拉概念股、苹果概念股、军工股纷纷走低。另一方面，地缘政治紧张国际油价反弹重回70美元一线，石油股逆势拉升，中国石油股份涨近4%，昨日高开低走的三胎概念股再起升势，煤炭股、电力股、钢铁股等“反内卷”相关板块相对活跃。具体来看：大型科技股普跌，理想汽车跌超12%，中芯国际、比亚迪股份、小鹏汽车、蔚来跌超5%，舜宇光学科技、比亚迪电子等跟跌。半导体股跌幅居前，中芯国际跌超6%，华虹半导体、晶门半导体跌超5%，贝克微跌超4%，上海复旦、宏光半导体等跟跌。消息面上，消息人士29日透露，英伟达正式向台积电下达30万块H20芯片的新订单，补充已有的60万-70万块H20芯片库存。此前有媒体表示，英伟达已告知客户，H20人工智能芯片库存有限，并且目前没有计划重启生产。苹果概念股走低，高伟电子跌超5%，舜宇光学科技、比亚迪电子跌超4%，瑞声科技、通达集团、丘钛科技跟跌。汽车股下挫，理想汽车跌超12%，比亚迪股份、小鹏汽车、蔚来跌超5%，吉利汽车、广汽集团、长城汽车等跟跌。消息面上，据乘联分会数据，2025年7月1日-20日，全国乘用车市场零售约97.8万辆，同比约增长11%，环比约下滑12%。石油股走高，中国石油股份、中国石油化工涨超3%，中国海洋石油、中国海田服务跟涨。消息上，周二，唐纳德·特朗普表示，如果莫斯科不同意在10天内在乌克兰停火，他打算对俄罗斯石油的买家实施制裁。三胎概念股表现活跃，H&H国际控股涨超11%，中国旺旺、蒙牛乳业、中国飞鹤等跟涨。消息面上，国家育儿补贴方案公布，明确对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元标准发放补贴。浙商证券发布研究报告称，随着生育补贴政策实施落地，有望改善市场预期，母婴消费产业链或更多获益，汽车、餐饮等领域也可能迎来估值重构。影视股表现活跃，比高集团涨超3%，英皇文化产业涨超2%，猫眼娱乐、IMAX中国涨超1%。据网络平台数据，截至7月30日15时，电影《南京照相馆》累计票房(含预售)超7亿，进入2025年度票房榜前五，领跑2025年暑期档票房榜。个股异动巨星传奇收涨17.97%，报13.26港元。消息面上，公司公布，近日附属公司星创艺(昆山)文娱有限公司与杭州宇树科技订立合作协议书。公司表示，集团及宇树科技将互为全球范围内的战略合作伙伴关系，并将首先在具有陪伴功能与社交属性的四足机器狗/机器人开发及商业化领域(包括但不限于演艺领域等)开展合作，共同打造具有较强IP属性的消费级机器人产品。今日，南向资金净买入117.14亿港元，其中，港股通（沪）净买入64.27亿港元，港股通（深）净买入52.87亿港元。展望后市，中泰国际指出，从技术指标来看，短期市场超买情绪有所堆积。不过，港股资金流仍然充裕，港股通持续净流入，叠加内部政策积极发力，外部贸易扰动短期可控，港股或以时间换空间，以盈利增长消化估值。若中美达成有限协议并与国内政策催化共振，港股或延续“基本面主导”的渐进式修复，关注恒生科指、医药生物、AI概念等。最乐观情况下，若10年期中债收益率达1.75%，10年期美债收益率维持在4.4%，加权风险溢价跌至5.0%（即2018年1月水平），恒指或有望高见27400点。

格隆汇07-30 16:39

月内超70次溢价提示，这类ETF是否能套利？聪明钱早已调转枪头

板块成核心抓手。截至今年二季度末，华夏恒生科技ETF（QDII）的基金份额为416.54亿份，较一季度末大增95.13亿份，位居全市场QDII基金第一。在7月25日港股市场回调之际，南向资金加码流入，全天净买入额超200亿港元，年内净买入金额在8200亿港元以上，正式超越2024年全年8078.69亿港元的纪录，创下互联互通机制启动以来的新高。从具体基金分析，近一周内，富国中证港股通互联网ETF流入超40亿，广发恒生港股通科技ETF、华夏恒生科技ETF（QDII）等均有资金大幅流入。除了上述ETF以外，华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF、景顺长城中证港股通科技ETF、工银瑞信国证港股通科技ETF、银华国证港股通创新药ETF等近期净申购额也均在10亿元以上。跨境ETF近一周资金流入情况数据来源：Wind 截至：2025.7.29 相关机构表示，随着相关政策逐步落地，中国宏观经济趋势向好相对明确。随着中国泛科技产业竞争力提升，中高端工业品出口竞争力将进一步提升，内需也逐步进入好转的阶段。在这样的宏观背景下，预计港股、Ａ股活跃度将提升，潜在收益率增长或是大概率事件。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 15:48

场内ETF资金动态：昨日港创新药上涨

-0.78 0.76 513130 恒生科技 5127.92 5.43 -0.80 0.75 513060 恒生医疗 5001.38 -0.26 3.40 0.70 512050 A500E 4044.49 -1.70 0.59 1.03 588000 科创50 3751.62 -11.54 1.35 1.13 159792 互联网 3720.07 12.00 -0.85 0.93 159352 A500基金 3549.92 -1.74 0.56 1.08 512010 医药ETF 3261.43 -4.37 2.68 0.42 563360 A500基金 3202.97 -3.25 0.55 1.09 512170 医疗ETF 3094.83 -1.57 2.45 0.38 159351 A500中证 3030.30 -2.64 0.58 1.05 159338 中证A500 2628.15 -0.71 0.49 1.03 从成交金额上来看，2025年07月29日成交额最大的是香港证券（513090），交易金额191.81亿元。排名靠前的HK创新药（513120）、科创50 （588000）、A500E （512050），成交额分别为116.41亿元、41.96亿元、41.37亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513090 香港证券 191.81 17.59 0.69 2.35 513120 HK创新药 116.41 2.91 4.42 1.49 588000 科创50 41.96 -11.54 1.35 1.13 512050 A500E 41.37 -1.70 0.59 1.03 159570 创新药HK 40.48 3.98 4.02 1.99 513180 恒指科技 39.32 3.30 -0.78 0.76 513130 恒生科技 38.11 5.43 -0.80 0.75 159352 A500基金 37.96 -1.74 0.56 1.08 563360 A500基金 34.81 -3.25 0.55 1.09 159792 互联网 34.42 12.00 -0.85 0.93 513060 恒生医疗 34.42 -0.26 3.40 0.70 510300 300ETF 33.96 -16.43 0.50 4.24 159351 A500中证 31.62 -2.64 0.58 1.05 513330 恒生互联 27.77 0.01 -0.38 0.52 159567 HK创新药 27.30 0.08 4.46 1.97 细分到资金流动情况上来看，2025年07月29日净申购金额最大的为香港证券（513090），当日净申购金额为17.59亿元。排名靠前的互联网（159792）、港股非银（513750）、恒生科技（513130），申购金额为12.00亿元、6.54亿元、5.43亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 513090 香港证券 17.59 0.69 2.35 98.69 159792 互联网 12.00 -0.85 0.93 647.97 513750 港股非银 6.54 0.00 1.71 72.49 513130 恒生科技 5.43 -0.80 0.75 382.09 159869 游戏ETF 4.20 1.17 1.30 70.47 159570 创新药HK 3.98 4.02 1.99 59.65 159262 科技HK 3.93 -0.55 1.09 23.82 513180 恒指科技 3.30 -0.78 0.76 420.88 513120 HK创新药 2.91 4.42 1.49 108.31 159928 消费ETF 2.44 -0.61 0.82 152.21 513010 港股科技 2.41 -0.89 0.78 165.83 512800 银行ETF 2.38 -1.28 0.85 166.27 510880 红利ETF 2.29 -0.28 3.25 55.15 159938 医药 2.01 1.70 0.72 82.20 516150 稀土基金 1.92 -0.48 1.46 28.67 资金流出方面，2025年07月29日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额16.43亿元。排名靠前的科创50 （588000）、500ETF （510500）、半导体（512480），赎回金额分别为11.54亿元、7.36亿元、6.34亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 16.43 0.50 4.24 921.63 588000 科创50 11.54 1.35 1.13 815.74 510500 500ETF 7.36 0.63 6.43 187.47 512480 半导体 6.34 1.48 1.10 242.63 588200 科创芯片 5.14 2.17 1.65 200.29 510180 180ETF 5.11 0.48 3.77 55.61 510310 HS300ETF 4.43 0.49 4.14 674.76 512010 医药ETF 4.37 2.68 0.42 502.19 512100 1000ETF 3.51 0.85 2.74 249.87 159915 创业板 3.36 1.75 2.38 374.18 563220 A500富国 3.32 0.56 1.07 100.40 563360 A500基金 3.25 0.55 1.09 167.72 159919 沪深300 3.10 0.39 4.37 409.48 159351 A500中证 2.64 0.58 1.05 119.99 512880 证券ETF 2.60 0.40 1.24 274.76 数据来源巨灵财经

金融界07-30 15:18

四场座谈会定调“真创新”政策路径，AI医疗+高端器械国产化催生千亿新蓝海，恒生医疗ETF(513060)飙涨3%

港股上午盘三大指数集体下跌，恒生科技指数跌幅相对较大，午间收跌1.57%，并且录得5连跌行情，恒生指数、国企指数均下跌0.43%。互联网医疗股强势，平安好医生大涨9%刷新阶段新高，机构看好婴幼儿奶粉板块需求改善，昨日高开低走的三胎概念股再起升势。 ETF方面，恒生医疗ETF（513060）震荡走高，盘中大涨超3%，成交额近25亿元，换手率超30%！成分股中多数上涨，平安好医生涨超11%；微创医疗涨超8%；石药集团涨超7%；药师帮涨超6%；海吉亚医疗涨超5%；复星医药、信达生物、药明生物、微创机器人-B跟涨，涨幅均超4%。一、政策风向标：四场座谈会的核心信号 2025年7月，国家医保局连续召开四场“医保支持创新药械系列座谈会”，系统阐述了创新药械从研发到临床应用的全链条政策支持体系，彰显了医保部门“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”的鲜明政策导向。第一场：建立科学价值评价体系（7月21日）：20余家医药企业、高校科研院所和医疗机构代表围绕“医保综合价值评价体系”展开讨论，旨在建立科学评估创新产品价值的统一框架。与会专家一致认为，该体系对于高效配置医保资源、精准支持真正创新具有重要意义，有望解决创新药械评价标准不统一的问题。第二场：多元主体协同创新（7月25日）：本次会议汇聚了医疗机构、医药企业、投资机构和新闻媒体等多元主体。国家医保局价格招采司宣布了三项突破性举措：统一新设医疗服务价格项目通道，推动高水平科技成果加快临床应用；研究新上市药品首发价格机制，分类优化挂网服务；助力中国创新药械全球化发展。值得关注的是，广州医科大学第一附属医院和上海华山医院分享了无管技术、脑机接口等前沿技术的临床应用案例，展现了我国医学创新的突破性进展。第三场：医保数据赋能研发（7月28日）：24家国家实验室、高校科研机构、医药企业和金融机构代表聚焦“医保数据服务创新药研发和上市后真实世界研究”。会议达成共识，将建立规范的医保数据共享机制，释放医保数据在赛道选择、效果评估、融资支持等环节的赋能价值。此举有望推动创新药研发从“经验判断”向“数据驱动”转型，大幅提升研发效率。第四场：破解研发痛点（7月29日）：中国工程院院士王广基、李松、徐兵河等专家与企业家代表深入探讨了创新药研发现状与难点。医保局明确提出支持临床真疗效、患者真获益的“真创新”，鼓励企业拓展创新宽度和深度，避免靶点过度集中的同质化竞争。医保数据将支持研发立项决策，提供流行病学、疾病负担、未满足临床需求等关键数据。这一系列座谈会的召开恰逢《支持创新药高质量发展的若干措施》落地满月，体现了医保部门从被动支付向主动引导产业创新转型的系统性布局，为创新药械企业提供了清晰的政策预期。创新药械支持政策的具体化路径国家医保局近期推出一系列招采政策优化措施，显著改善了创新药械的市场准入环境：集采规则优化：在第11批药品集采中，医保局遵循“稳临床、保质量、防围标、反内卷”原则，创新性地允许医疗机构按品牌报量，优先选择其认可的产品。同时优化价差计算规则，不再简单以最低价为锚点，要求报价最低企业说明价格合理性并承诺不低于成本，为高质量创新产品创造公平竞争环境。首发价格机制：针对新上市药品建立分类挂网服务和首发价格形成机制，允许真正具有突破性疗效的创新药获得合理溢价空间，保障企业研发回报。创新豁免政策：高端医疗器械领域明确实施 “创新豁免”导向，对医用机器人、AI医疗器械等高端产品暂不纳入集采范围，鼓励企业加大技术创新投入。创新方向与竞争格局转变 1、政策组合拳正在重塑医药行业的创新逻辑和竞争格局：差异化创新导向：医保部门明确鼓励企业拓展创新宽度和深度，避免同质化导致的资源浪费。政策将引导资本投向未满足临床需求领域，如罕见病、老年性疾病、精准医疗等方向。国际化发展提速：中国—东盟医药集采平台等机制助力国产创新药械走向全球。2025年1-5月，中国创新药企对外授权（license-out）交易额达455亿美元，已超2024年全年总额，百济神州、信达生物等企业海外收入同比增长120%，国际化能力已成为核心竞争力。真实世界证据能力成为分水岭：能够有效利用医保数据进行上市后研究、适应症拓展和用药方案优化的企业，将在产品全生命周期管理中建立显著优势。 2、前沿技术交叉融合催生新的产业增长点： AI+医疗应用深化：DeepSeek等大模型推动AI在新药研发、医学影像、辅助诊断等领域的应用，可降低研发成本50%，缩短研发周期30%。AI医疗龙头企业的盈利增速预期达35%+，成为资本关注焦点。高端器械国产替代加速：政策明确支持医用机器人、AI医疗器械、高端影像设备等新质生产力领域发展，设定2025年县级医院国产设备占比70%的目标。医疗新基建拉动超2000亿元设备采购需求，呼吸机、CT等纳入财政贴息贷款支持范围。恒生医疗ETF（513060）的配置价值分析恒生医疗ETF（513060）作为布局港股创新药械的核心工具（持仓占比约10%），深度受益于国内政策红利和产业升级趋势：创新药械政策共振：ETF成分企业直接受益于医保局系列座谈会释放的政策红利，特别是在医保数据支持研发、商保目录设立、创新豁免等政策方面。国家将“创新药械”列为新兴产业核心环节的战略定位，为行业提供了长期增长基础。高端器械发展机遇：成分股中包括微创机器人、爱康医疗等高端器械企业，精准对接国家药监局重点支持的医用机器人、AI医疗器械、高端影像设备等领域。随着县级医院国产设备占比70%目标的推进，国产器械龙头有望迎来爆发式增长。政策与资本共振下的产业机遇国家医保局系列座谈会的召开标志着我国创新药械产业政策环境进入系统性优化阶段，从“医保综合价值评价”到“商保创新药目录”，从“首发价格机制”到“医保数据赋能研发”，形成了 “真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”的完整政策框架。这一系列政策变革正在重塑医药行业的创新逻辑，推动企业从同质化竞争转向差异化创新，从价格导向转向价值导向，从本土市场走向全球舞台。在产业转折的关键时点，恒生医疗ETF（513060）凭借其聚焦创新药械龙头、对接政策红利、估值优势突出、流动性优异等核心优势，为投资者提供了布局医疗创新浪潮的高效工具。随着医保数据赋能研发、商保支付扩容、高端器械国产替代等政策红利持续释放，中国创新药械企业有望在全球医药创新版图中占据更为重要的位置，为长期投资者创造价值。（市场有风险，投资需谨慎）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 13:58

港股通科技指数今年业绩超恒生科技指数！港股通科技ETF（513860）低开高走

大部分涨幅，往后依然看好港股市场机会，恒生科技修复空间或更大港股通科技ETF(513860)紧密跟踪中证港股通科技人民币指数，截至2025年7月29日，中证港股通科技人民币指数前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、比亚迪股份、美团-W、中芯国际、快手-W、理想汽车-W、信达生物、小鹏汽车-W前十大权重股合计占比67.23%。值得一提的是，港股通科技指数今年年内已涨近45%，业绩远远优于恒生科技指数年内涨幅的24%。投资者还可以通过港股通科技ETF(513860)场外联接(A类：021464；C类：021465)，一键布局港股通优质科技资产。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-30 13:27

资金逆势布局！恒生科技ETF(513130)单日净申购超7亿份

显示，受中报披露窗口期临近的影响，近期恒生科技指数呈现连续回调（7/28-7/29），但是市场配置热情不减，资金对港股科技板块呈现逆势加仓的态势，Wind数据显示，恒生科技ETF（513130）已连续三个交易日（7/25-7/29）获资金净申购，且净申购份额数连日增长分别为1.20亿份、2.01亿份和7.27亿份，展现出震荡市场中资金对于港股科技板块的乐观和信心。在资金助推下，截至2025/7/29，恒生科技ETF（513130）规模同步扩容，最新规模达285.54亿元，继7月23日后再度刷新成立以来历史新高。（数据来源：交易所）恒生科技ETF（513130）紧密跟踪恒生科技指数，汇聚30只港股市场中的互联网及科技制造业龙头，是港股市场中具有稀缺性的资产类型之一。截至2025/7/29，恒生科技指数前五大权重股为腾讯控股、阿里巴巴-W、网易-S、小米集团-W、比亚迪，均为具有核心竞争力的互联网及科技制造业龙头。当前恒生科技指数市盈率为22.16，处于近5年24.52%的历史区间，或已再次迎来值得关注的价值配置时间。（数据来源：恒生指数公司，Wind，涉及个股仅供展示指数前五大成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议）中泰证券表示，港股科技板块仍具长期投资价值。科技龙头企业具备较深的护城河与竞争优势。港股科技估值优势与上升空间明显。当前港股科技板块拥挤度较年初大幅下降，具有投资价值。同时，科技板块不仅有较高成长性，其整体盈利能力（ROE）也在企稳回升，当前估值仍处于相对历史低位区间，具备估值修复空间。同时成分股盈利稳定改善，下半年进入业绩兑现周期，是兼顾"回报+成长"稀缺组合。（《聚焦港股科技核心资产：成长龙头风起正当时》-2025/7/29）恒生科技ETF（513130）最新规模达285.54亿元，年内日均成交额超48.79亿元，且支持场内T+0交易，兼具规模和流动性优势，有望成为投资者把握中国科技龙头成长机会的重要工具。没有股票账户的场外投资者可以关注恒生科技ETF（513130）的场外联接基金（A类015310/C类015311）。（数据来源：Wind，截至2025/7/29）恒生科技ETF（513130）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，接连打造了沪深300ETF（510300）、红利ETF（510880）等标杆精品，保持着18年ETF零差错运营的纪录，为广大投资者提供了多元化、高品质的指数投资工具。备注：场内T+0为交易所交易机制风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 10:38

港股开盘：恒指跌0.74%、科指跌1.83%，科网股及新能源车股普遍走低，理想汽车跌超9%

数跌0.74%，报25335.21点，恒生科技指数跌1.83%，报5540.85点，国企指数跌0.98%，报9055.89点，红筹指数跌0.09%，报4324.8点。盘面上，大型科技股普跌，阿里巴巴跌2.49%，腾讯控股跌0.9%，京东集团跌2.3%，小米集团跌0.54%，网易跌0.58%，美团跌1.24%，快手涨0.14%，哔哩哔哩跌1.4%。黄金股高开，珠峰黄金涨近2%；中资券商股回调，中国银河跌超1%；新能源车企股多数低开，理想汽车跌超9%。企业新闻中国中车(01766.HK)：公司近期签订若干项重大合同，涉资约329.2亿元，约占2024年营业收入的13.4%。中国电力(02380.HK)：上半年合并总售电量为6253.66万兆瓦时，同比减少2.81%。金山云(03896.HK)：与小米订立2025年小米合作框架协议，将从小米集团采购IDC相关服务及网络硬件设备。越秀交通基建(01052.HK)：上半年广州北二环高速路费收入累计5.08亿元，同比下降0.5%。华宝国际(00336.HK)：进一步认购中国浙商银行金融产品，合计投资总额为人民币6.15亿元。英诺赛科(02577.HK)：与联合电子成立氮化镓技术联合实验室。瑞和数智(03680.HK)：拟与一家独立第三方机构联合开发虚拟加密资产交易平台。电讯数码控股(06033.HK)：拟斥资4000万港元收购证券业务，正式进军香港金融市场。谊砾控股(00076.HK)：子公司、Goldpay及Madagascar Graphite签订合作协议，将研究建设一个矿产品、大宗商品交易及相关付费使用服务的平台。上海医药(02607.HK)：B019新适应症获得临床试验批准通知书，同意其开展难治性系统性红斑狼疮的临床试验。机构观点申万宏源认为，近期国内中长期改革政策加速兑现，供给侧政策（以反内卷为代表）和需求侧政策（以生育支持政策为代表）相互配合，将有效改善宏观经济和企业盈利预期，显著提振中国资本市场的长期信心。继续看好港股是潜在牛市中领涨市场，“牛市氛围”强化后，投资者在港股进行行业轮动会更加积极。中信证券发布研报称，继续关注可能获取首批稀缺牌照的发行人，及确定性参与稳定币使用场景创设的场景平台两条主线。稳定币产业方兴未艾，是链接数字资产和现实世界的桥梁。随着全球范围内各地监管政策的落地，行业有望实现合规发展。未来应用层有望在广度和深度上不断延伸，为稳定币需求提供支撑。建议关注：1)明确提出申请，满足监管要求获批确定性高的稳定币发行商。2)长期看应用场景决定未来空间，聚焦可能构成发行及应用生态闭环的相关标的及产业参与方。光大证券表示，目前，CXO板块逐步走出低谷，多家企业展现出复苏迹象，未来在美联储降息、医药投融资环境变好等积极催化因素推动下，有望迎来强劲复苏。中泰证券指出，CRO、CDMO板块自2024Q4海外降息周期开启带来投融资逐步恢复、2025Q2地缘谈判带来悲观预期改善、2025年以来国内创新药大型BD落地及重磅政策出炉等多重推动下需求端呈逐步恢复态势，叠加过去三年供给端持续出清，板块有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击”，建议重点布局相关投资机会。

金融界07-30 09:38

早报 (07.30）| 凌晨重磅，中美经贸会谈结束！堪察加东岸远海发生7.9级地震；OpenAI发布ChatGPT Study

、国指分别下跌0.15%、0.34%，恒生科技指数跌0.35%。在指数调整之际，南下资金大幅净买入港股超100亿港元。大型科技股下跌，生物医药股全天强势，“反内卷”部分板块午后回升明显。3600元生育补贴落地，三胎概念股高开低走，内银股、餐饮股、机器人概念股下跌。主力动向，今年以来，南下资金持续大幅加仓港股市场，是港股市场今年以来最大的增量资金来源。截至7月29日，今年以来南下资金累计净流入超8400亿港元，创年度净流入额历史新高，超过2024年净流入的8078.69亿港元。龙虎榜中，单日净买入额前三为云南锗业、众生药业、睿智医药，净卖出额前三为西藏天路、西宁特钢、博云新材。两市融资余额：截至7月25日，上交所融资余额报9781.9亿元，深交所融资余额报9494.44亿元，两市合计19276.34亿元，较前一交易日增加55.22亿元。

格隆汇07-30 08:08

午评：恒指下跌拖累整体港股情绪，科指领跌意味着科技板块信心仍待修复

科技股领跌，反映投资者避险情绪升温恒生科技指数（HSTECH）下跌1.76%，领跌主要板块。科技股作为高波动高估值板块，在利率预期不明朗、经济前景承压的背景下成为抛压重灾区。以下是部分核心科技股早盘表现：公司名称跌幅影响因素 Alibaba -2.1% 平台经济监管预期再起 Tencent -1.8% 游戏收入增长趋缓 Meituan -2.5% 消费复苏不及预期整体来看，科技股短期走势仍将取决于政策面稳定性与风险偏好修复程度。生物医药板块逆势走高，资金聚焦成长确定性与大市低迷形成鲜明对比，生物医药板块表现活跃。特别是创新药领域个股获得资金明显关注，表明资金在震荡市中更加青睐有成长逻辑与业绩支撑的方向。公司名称涨幅催化因素 WuXi AppTec（药明康德） +10.3% 市场传出合规审查趋缓，业务恢复预期提升 Tigermed（泰格医药） +5.6% CRO订单增长强劲，业绩预喜医药板块的结构性机会逐步浮现，尤其是具有海外订单与创新能力的企业，更容易在震荡行情中获得相对收益。权威点评与总结整体来看，港股短期走势仍受制于外部利空因素，尤其是全球流动性预期与地缘经济不确定性。不过板块间表现分化明显，科技板块因估值与信心双重压制而持续承压，而医药板块在避险与成长预期下则获得追捧。在当前环境下，建议投资者关注以下三点：持续跟踪美联储议息动向与中美政策沟通动态。优选业绩确定性强、估值合理的防御性行业。关注逆势上涨个股的背后逻辑，尤其是具备技术壁垒的细分龙头。当前市场对于科技股的情绪仍不稳定，必须看到监管逻辑明朗化才有望反弹。 —— Morgan Stanley，2025年7月29日医药板块的上涨反映出市场在弱势环境中寻找“可预期”的增长路径。 —— Goldman Sachs，2025年7月29日港股市场仍处于底部震荡阶段，短期或有反复，但中长期配置价值正在累积。 —— J.P. Morgan，2025年7月29日常见问题解答问：为什么恒指和科指早盘表现不佳？答：主要受到人民币贬值、经济数据疲软及美联储加息预期的综合影响，投资者避险情绪上升。问：科技股普跌的核心原因是什么？答：高估值科技股受利率上行与盈利不确定性双重压制，投资者对监管风险仍存顾虑。问：为何医药板块能逆势上涨？答：部分医药企业具备稳定增长预期、海外业务支撑与技术壁垒，成为资金避风港。问：未来港股市场可能的反弹催化剂有哪些？答：人民币企稳、政策刺激落地与中美沟通改善均可能成为市场转折点。问：当前是否是布局港股的好时机？答：短期波动仍存，但中长期优质板块（如生物医药）具备较好布局价值。来源：今日美股网

今日美股网07-30 00:12

港股三大指数集体下跌引发行业分化，意味着市场正重新定价成长与政策逻辑

大指数全线下跌，恒生指数跌0.15%，恒生科技指数跌0.35%，国企指数跌0.34%。市场整体呈现多空胶着的局面，1041只股票上涨，1091只下跌，1024只收平，显示出资金博弈激烈，投资者风险偏好偏低。科技股普跌，权重股表现低迷大型科技权重股集体承压，成为拖累指数的主因之一。以下为部分重点科技股表现：公司涨跌幅小米集团-W -2.64% 商汤-W -2.44% 网易-S -1.81% 快手-W -0.83% 美团-W -0.62% 京东集团-SW -0.61% 腾讯控股 -0.09% 阿里巴巴-W +0.08% 科技股普遍承压，一方面与中报业绩不确定性有关，另一方面也反映出市场对AI驱动盈利模式的重新审视。创新药与生物医药股强势反弹在医药板块中，创新药概念股掀起反弹浪潮，特别是CRO龙头与CAR-T相关标的受机构看好：公司涨跌幅药明康德 +11.25% 泰格医药 +9.64% 再鼎医药 +5.58% 药明生物 +5.00% 康方生物 +3.32% 金斯瑞生物科技 +2.88% 百济神州 +2.48% 药明巨诺-B +33.00% 摩根士丹利表示，药明康德上半年表现显著超预期，TIDES业务增长1.42倍，将成全年核心驱动力，显现生物医药仍是资金配置的重要方向。博彩与苹果概念股吸引资金回流博彩股和苹果概念股成为今日吸金亮点之一：板块主要公司涨跌幅博彩股金界控股 +5.74% 银河娱乐 +2.39% 金沙中国 +2.13% 苹果概念瑞声科技 +3.79% 高伟电子 +2.83% 舜宇光学科技 +1.17% 这类传统消费电子与旅游相关板块的上涨，表明政策刺激和季节性回暖预期支撑消费端情绪。部分个股异动背后的核心逻辑多只个股出现大幅异动，其背后逻辑各有侧重：个股涨跌幅核心驱动因素长飞光纤光缆 +13% AI通信基础设施需求预期协鑫科技 +8% 硅料标准收紧，颗粒硅优势显现极兔速递-W +5% 季度包裹量超预期美图公司 +8% AI赋能业绩加速增长理想汽车-W +3% i8新车上市预期这些个股的表现说明，当前资金更偏好具成长性、政策受益和基本面预期向好的品种。机构重磅观点释放政策信号多家国际投行对部分重点公司做出正面点评，释放积极信号：优必选拥有领先的机器人技术和政策支持优势，处于颠覆性行业发展初期，目标价135港元。 —— 摩根大通，2025年7月29日药明康德上半年业绩超预期，TIDES业务增长1.42倍，全年增长展望被上调。 —— 摩根士丹利，2025年7月29日育儿补贴政策全面落地，直接利好奶粉与婴童产品相关标的。 —— 中金公司，2025年7月29日编辑点评与总结今日港股市场表现呈现出指数下跌但结构性行情活跃的特征。大型科技股承压拖累指数，但创新药、通信、博彩及苹果产业链等板块则吸引资金集中布局。资金正从估值高、业绩不确定性强的资产中流出，转向政策支持明确、基本面拐点清晰的方向。南向资金净流入127.2亿港元，说明境外资金依然看好港股的中长期价值。在当前宏观政策逐步明朗的背景下，投资者应重点关注“政策+基本面”双轮驱动的个股或板块。常见问题解答 1. 为什么今天恒生科技指数跌幅大于恒生指数？科技股整体业绩不确定性高，市场对AI盈利模式产生怀疑，权重股承压明显。 2. 药明康德为何涨幅领先？上半年营收和净利润超预期，TIDES业务高速增长，带动市场重新定价公司价值。 3. 港股整体为何涨跌个股数量相近却指数下跌？指数由权重股决定，科技权重大盘股下跌拖累指数，但中小市值股表现活跃。 4. 博彩股上涨背后是否有政策支持？主要由旅游复苏与暑期旺季带动，叠加澳门博彩收入回升，市场预期改善。 5. 南向资金净流入说明什么？说明大陆资金对港股配置意愿上升，尤其青睐政策利好或低估值高成长个股。来源：今日美股网

今日美股网07-30 00:10

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