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黄金狂飙之路远未结束！华尔街看到这几股“顺风”……

为你可以用这笔钱购买其他资产，比如更多房地产。” 即使做出了“卖出”决定，投资者也应该在其投资组合中配置一些黄金，但不能作为核心持有或收入来源。 “在分散投资和风险管理方面，黄金具有真正的优势，因为它与股票和债券的相关性往往较低，尤其是在市场承压或不确定时期，” Shuchart称：“当股票和固定收益市场波动时，它可以缓冲投资组合的损失，几乎就像一种金融保险。” “此外，在通货膨胀或货币失去购买力的情况下，黄金可靠地保值。它的全球流动性使得跨周期买卖变得容易，”他补充道。 Shuchart建议：“对大多数投资者来说，在投资组合中配置3-10%左右的战略配置，并优先选择实物黄金和/或黄金ETF，似乎足够了，足以从其对冲特性中受益，而不会损害长期增长目标，也不会承担存储和税收负担。”

金融界昨天10:31

这次美联储降息像极了2007年？投资专家提示风险

大风险在于：降息对提振制造业活动或重振房地产市场的作用有限——后者自2022年美联储启动加息以来基本陷入停滞。相反，随着通胀压力再度加剧，长期国债收益率可能在降息后攀升。若此情景成真，降息效果恐将适得其反。回望历史，Ramsey表示，在评估美联储本周可能降息的影响时，至少有一个值得投资者重新审视的案例可以借鉴。 2007年重演？ Ramsey指出，2007年9月美联储首次降息时，当时的经济背景与投资者眼下面临的局面，存在着显著的相似之处。当时，美国房地产市场自2005年触及峰值后持续走弱，劳动力市场同样疲软，而通胀水平则高于联储预期。 Ramsey指出，2007年时的美联储政策制定者曾期望降息能为房地产和劳动力市场注入活力。但实际效果却适得其反——这两大领域仍持续疲软，而通胀却加速攀升。 “2007年降息的初衷是刺激经济的疲软领域，结果却反而刺激了本已强劲的通胀，”Ramsey称。展望如今，Ramsey表示，当前还并未出现类似2008年那样的重大危机酝酿迹象——当年最严重的危机就爆发于美联储首次降息约一年后。但通胀再度加速，仍可能给投资者和经济带来问题。低收入美国消费者已难以应对自新冠疫情爆发以来物价的急剧上涨。对投资者而言，更重要的是物价上涨可能阻碍对新业务的投资。这进而可能对企业盈利和股市产生连锁反应。正如Ramsey在评论附图中所示的，2007年的首次降息推高了物价，但并未带动企业新订单增长——这点可通过ISM的服务业与制造业采购经理人指数（PMI）得到验证。这两项指标均被投资者密切关注，并被视为关键经济先行指标。当PMI衡量的价格上涨而新订单停滞时，股市往往会走弱。而尽管美股迄今仍保持韧性，但最新数据其实已显现出了类似动态。风险酝酿诚然，过去三个月华尔街的企业盈利预期持续上调，这有助于市场抵御短期冲击。但Ramsey指出，当前市场估值已处于高位——过往标普500指数在美联储降息周期中，还从未出现如此高的远期市盈率，这意味着未来数月若形势恶化，风险将全面爆发。 Leuthold Group目前预测美国CPI同比增速将在2025年底前加速至3.5%。 “很难想象3.3%或3.4%的通胀率不会对股市造成冲击，尤其当美联储释放可以容忍该水平的信号之时，”Ramsey表示。事实上，除了Ramsey外，其他不少华尔街机构也已经注意到了本周美联储降息可能带来的负面冲击。BTIG分析师Jonathan Krinsky警告称，若美联储周三如预期降息，市场可能出现“卖事实”的抛售反应，并称这或将引发自4月以来最大跌幅。所谓“买预期卖事实”指投资者在预期事件或结果公布前推高资产价格，待结果揭晓后涨幅部分或全部回吐的行情模式。 FactSet数据显示，在美联储正式步入议息周之际，“买预期”行情显然仍在持续上演。标普500指数周一收盘上涨0.5%，至6615.28点，创下历史新高；以科技股为主的纳斯达克综合指数也上涨0.9%，创下新高；道指则上涨了0.1%。

金融界昨天10:20

政策驱动商业地产升级：短期重产品，中期强运营，长期筑价值

都经济社会发展注入了强大的活力。全联房地产商会秘书长赵正挺指出，尽管经济下行带来冲击，商业地产作为拉动经济、促进消费的重要力量，加强品牌建设具有重要意义。头部企业在有效需求不足、供需偏弱的背景下，展现出三大转型特征：经营策略更趋稳健，扩张步伐放缓；通过轻资产运营维持规模增长、注重存量运营和城市更新；持续强化运营能力、拓展融资渠道，强化品牌建设。全联房地产商会写字楼分会执行会长刘凯表示：2025年，中国商业地产市场经历了多重挑战，商办用地、投资和新开工持续下降。租售需求偏弱，空置率走高，租金售价维持低位，以价换量仍是当前市场的主要特征。他认为，今天的中国商业地产市场正站在“内卷”与“进化”的十字路口。向左，是继续用价格战、渠道战、装修战把所有企业拖进困境；向右，是用品牌、科技、绿色把行业重新做一遍。在盘活商办、城市更新、促进消费等政策叠加发力的大背景下，他提出商业地产发展的核心逻辑：“短期看产品，中期看运营，长期看品牌”。第一，短期看产品。需求端对绿色低碳、智慧安全的高品质产品的需求比例持续扩大，供应端回归产品主义，追求“好房子”，预示着“好商办”时代的来临。第二，中期看运营。需求端对商业空间的要求越来越智慧化、生态化和人性化；供应端需要不断深化科技赋能运营管理服务水平，在提高运营能力和品牌建设上持续发力。第三，长期看品牌。需求端更愿意对品牌价值支付品牌溢价；供应端更需要以品牌引领产品标准化和运营精细化，从而建立起基于品牌价值的核心竞争力。事实上，行业对品牌价值的重视与研究早已深耕多年，已连续发布七年的《中国商业地产品牌价值报告》便是这一趋势的最好见证。

金融界昨天09:40

A股开盘：沪指涨0.14%、创业板指涨0.2%，黄金及旅游概念股走高

预期的华建集团（3板）高开8.15%，房地产板块荣盛发展（2板）高开4.15%、香江控股（2板）高开10.19%，低价股山子高科（2板）高开3.61%、上海建工（2板）竞价涨停。公司新闻宁德时代：公司于4月发布钠新电池，钠新乘用车动力电池拥有优异的低温能量保持率与安全表现，9月初公司钠新电池已通过新国标认证，成为全球首款通过新国标认证的钠离子电池。目前，公司钠新乘用车动力电池正在与客户推进开发、落地中，进展顺利。首开股份：自2025年9月3日至9月12日期间，公司股票收盘价格涨幅偏离值累计达到100%，属于股票交易严重异常波动情形。近期公司股票交易呈现出交易量明显增长、换手率大幅提升、股东人数显著增长、个别机构股东出现减持清仓等情况。上海建工：近期有媒体报道公司持股60%的控股子公司扎拉矿业股份公司拥有的科卡（Koka）金矿传来喜讯，金矿资源储量增加了33.89万盎司，折合人民币高达42.72亿元。经查，上述信息引自公司于2020年8月27日披露的《上海建工关于扎拉矿业股份公司金矿资源的公告》。上述信息为前期已披露信息，不属于近期信息。公司黄金业务收入占公司营业收入比例较低，历年均不超过营业收入0.5%，对公司生产经营影响较小，且金矿项目开采期较长，矿产品位、年开采产量等具有较大不确定性，亦存在境外环境和政策方面的不稳定因素。新大正：公司正在筹划发行股份及支付现金购买嘉信立恒设施管理（上海）有限公司的不低于51%股权并募集配套资金事项暨关联交易事项。本次交易预计构成重大资产重组。根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司证券自2025年9月15日开市时起开始停牌。酒鬼酒：公司与胖东来合作的联名产品“酒鬼·自由爱”销售火爆，目前生产供应情况正常。公司将加快大众酒、低度酒、小酒等创新产品开发，满足年轻消费者和自饮消费者的个性化需求。龙蟠科技：公司控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署了《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，预计将自2026年第二季度至2031年间合计向宁德时代海外工厂销售15.75万吨符合双方约定规格的磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额超人民币60亿元。鼎通科技:公司拟投资不超过1500万美元在越南设立全资子公司，用于研发、生产和销售高速通讯连接器、新能源汽车连接器、光模块液冷散热器等产品。博瑞医药:公司全资子公司博瑞制药近日收到国家药品监督管理局签发的《药物临床试验批准通知书》，同意BGM0504片在成人超重/肥胖患者中开展临床试验。截至本公告披露日，全球尚无同类靶点口服剂型获批上市。四会富仕：公司于近日收到控股股东四会明诚及其一致行动人天诚同创出具的《股份减持进展告知函》。四会明诚与天诚同创于2025年8月29日至2025年9月12日期间通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份132.9万股，占公司总股本的0.9407%。四会明诚及其一致行动人合计持股比例从65.7379%下降至64.7971%，本次权益变动触及1%的整数倍。均胜电子:子公司近期新获两家头部品牌主机厂客户项目定点通知，公司将为上述客户在全球范围内开发并提供一系列汽车智能化产品，包括CCU(Central Computing Unit，集成智能驾驶、智能网联和智能座舱的中央计算单元)、智能网联等产品，根据客户规划，上述项目预计全生命周期订单总金额约150亿元，计划从2027年开始量产。晶晨股份:公司拟以现金方式收购芯迈微半导体（嘉兴）有限公司（简称“芯迈微”或“标的公司”）100%股权，收购对价合计为3.16亿元。本次交易的标的公司在物联网、车联网、移动智能终端领域拥有丰富的技术积累和完整的产品与解决方案，在上述领域已有6个型号的芯片完成流片，其中一款芯片产品在物联网模组、智能学生卡、移动智能终端场景，已在客户端产生收入。南风股份:此前披露，子公司南方增材科技有限公司拟自筹5000万元用于3D打印服务项目固定资产投资。截至目前，该事项尚未落地。南方增材3D打印服务业务尚处起步阶段，预计对公司本年度的营业收入、利润不构成重大影响，未来经营情况存在一定的不确定性。正海磁材:9月16日为“正海转债”最后一个交易日；当日“正海转债”简称为“Z海转债”；9月16日收市后“正海转债”将停止交易。9月19日收市前，持有“正海转债”的投资者仍可进行转股，9月19日收市后，未实施转股的“正海转债”将停止转股，剩余可转债将按照100.50元/张的价格被强制赎回。 *ST苏吴:公司股票2025年9月15日收盘价为0.95元/股，低于人民币1元。根据相关规定，在上交所仅发行A股股票的上市公司，如果连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被上交所终止上市交易。科力远:2025年下半年将加快河北、内蒙古、广东等地区的储能项目建设，预计2025年全年完成开工建设储能电站项目不低于4GWh，将于3-4季度逐步释放及落地。商络电子:全资子公司畅赢控股拟通过直接和间接方式收购广州立功科技股份有限公司共计88.79%股权，实现对其实际控制。本次交易对价为7.09亿元；交易对价调整上限不超过1.33亿元。山推股份:公司已于2025年8月28日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。公司根据相关规定已向中国证监会报送了本次发行并上市的备案申请材料，并于近日获中国证监会接收。福蓉科技：福建省国企改革重组投资基金、部分董事高管拟合计减持不超过2.5%的公司股份。热点题材液冷：据媒体消息，由于AI新平台Rubin与下一代Feynman平台功耗或高达2000W以上，现有散热方案无法应对，英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板（MLCP）”技术，单价是现有散热方案的3至5倍，水冷板、均热片成为新“战略物资”。另据媒体称，已有公司完成向英伟达送样MLCP。不过供应链人士坦言，MLCP并非AI服务器唯一解法，还有多个其他新散热方案在并行验证。 Ai应用：随着谷歌Nano Banana图像生成模型爆火，美区App Store中谷歌Gemini下载量已超过ChatGPT，成为免费榜排名第一的应用。机构认为，谷歌Nano-Banana模型在多模态AI领域另辟蹊径，其SOTA图像生成和编辑能力、强角色一致性和闪电的速度，便于用户高效处理已有的图片素材，无论是在生产力场景还是创意场景，已展现出超强的实用性与惊人的图像效果，建议关注多模态模型与应用迭代带来的发展机会。先进封装： 9月25-26日，2025先进封装及热管理大会将于江苏苏州举办，特设“先进封装产业创新大会&高算力热管理创新大会”两大平行论坛。AI、大模型、数据中心等高性能场景快速演进，芯片带宽、功耗、集成密度面临“功耗墙、内存墙、成本墙”三重瓶颈，传统工艺难以支撑性能跃升。先进封装凭借小型化、高密度、低功耗、异构集成等能力，正从制造后段走向系统设计的前端。腱绳：随着人工智能与机器人技术的飞速发展，人形机器人正逐渐从科幻走向现实，成为推动社会进步与产业升级的关键力量。其中，腱绳作为灵巧手等关键部件的核心传动方案，凭借其轻量化、高强度、高灵活性等独特优势，正成为行业关注的焦点。人形机器人腱绳材料是指用于连接和固定机器人关节的细绳或纤维绳，主要功能是模拟人体肌腱的作用，通过拉动或放松绳索来驱动关节运动。腱绳材料是灵巧手的“肌腱”，牵引手指活动，完成各种动作，是提升灵巧手的精细控制能力和轻量化的重要材料。模拟芯片：来自模拟芯片与嵌入式处理解决方案芯片巨头德州仪器的总裁兼首席执行官HavivIlan近日表示，该公司的数据中心业务正助力该公司的整体模拟芯片产品需求迈向复苏阶段。“通信业务确实正在复苏。但是与数据中心相关的业务可能是复苏最快的市场。我们即将在这里看到约50%的非常强劲的增长，它也几乎在创出新的需求峰值。所以它正在回到2022年左右的巅峰水平。”Ilan表示。果链：摩根大通乐观预计，新款iPhone17系列的市场需求可能将好于去年的iPhone16系列。摩根大通的分析师在最新报告中指出，从上市首周的表现来看，苹果近期推出的iPhone17系列的市场需求似乎比去年的16系列更为强劲，这主要是基于关键市场的交货时间所做出的判断。储能： 9月12日，国家发展改革委、国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》。《通知》指出，2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。华为海思：近日，深圳市海思半导体有限公司（下称“华为海思”）发生工商变更，徐直军卸任法定代表人、董事长，由高戟接任；与此同时，公司多位高管均发生变更。业内人士分析认为，这可能是华为内部正常的管理轮换机制，也可能预示着公司在半导体战略布局上将有新的方向。机构观点国金证券：A股第三轮重估渐行渐近建议关注三类资产国金证券表示，9月初A股一度小幅调整，可能是资金对时点的短期表达，然而A股的第三轮重估——一辆由基本面主导的“慢车”，已经渐行渐近。对此，国金证券有三个建议和三个方向：首先，对于已经入场的投资者，无需急于离场，因为当前市场的上涨得益于全球流动性泛滥、国内长期估值修复以及短期催化剂的共同作用，监管的呵护态度和充裕的内外资金为市场提供了坚实支撑。其次，对于尚未入场的投资者，建议保持耐心，等待更佳入场时机。尽管市场已在修复，但未来将更依赖经济基本面的持续改善，这需要时间来完成。最后，面对市场可能出现的下跌，不必恐慌，因为系统性风险正在逐步化解，市场底部在抬升，且长期资金正在入场。在具体的投资方向上，建议关注三类资产：1)高股息资产、实物资产和黄金，以应对全球滞胀带来的不确定性;2)科技板块，以捕捉突破经济停滞的希望;3)中国转型中独有的结构性机会，特别是那些在出海、产业升级和下沉消费领域具备独特竞争力的优质企业。华泰证券：政策组合拳为储能需求侧打开新模式空间华泰证券表示，9月12日国家发改委和能源局密集发布3条政策及征求意见稿，包括《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》，《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，《电力现货连续运行地区市场建设指引》，目前均已定稿，且此前已线下完成征求意见。文件大方向上均聚焦深化电力市场化改革，明确了绿电直连、风光储一体项目的输配电价机制和未来路线图，并给储能装机增长划定底线目标。将首先利好储能和风电订单持续性。中金公司：看好头部室内雪场运营商的发展空间以及产业链企业的投资机会中金公司指出，室内滑雪场是近年来新兴地产品类，常与商业、酒店等构成文旅综合体。我国优质冰雪资源匮乏与滑雪群体蓬勃成长形成供需矛盾，室内雪场能精准解决痛点并推动滑雪运动普及，看好头部室内雪场运营商的发展空间以及产业链企业的投资机会。

金融界昨天09:40

金融监管总局、公安部联合发布第一批金融领域“黑灰产”违法犯罪典型案例

理秩序，危害国家金融安全，还对加快构建房地产发展新模式产生负面影响。此类案件中，非法贷款中介在组织、策划犯罪中发挥了重要联结作用，形成以其为枢纽的全链条违法犯罪。前端招揽无贷款资质人员，中端负责打包制作虚假证明材料，末端对接银行等金融机构实施诈骗行为，违法犯罪的“套路化”“链条化”“复制性”较强，往往短期内重复多次作案，社会危害严重，必须依法打击。注重对涉案人员分层分类处置。办理该类案件，应甄别各涉案人员在犯罪环节中所起作用大小，提出罪责刑相一致的处理意见。对于参与程度高、起到主要撮合作用的中介人员，依法认定其为主犯，对其经手的所有违法行为承担刑事责任；对于其他参与程度较低、主观恶性较小的涉案人员，准确贯彻宽严相济刑事政策，依照认罪认罚从宽制度，在自愿认罪并积极退赃的情况下，依法从宽处理。案例二林某某、马某某等人以“代理退保”名义实施敲诈勒索案基本案情 2020年12月至2023年4月期间，林某某、马某某为非法获利，以全额退保或高额退保为诱饵，发布违法广告，怂恿、诱导投保人委托其代理退保，杜撰、虚增、编造保险公司及业务人员存在违规行为的内容和证据，向监管部门邮寄信件、反复投诉，同时教唆投保人、离职保险业务员消极对抗后续调查、询问，导致保险公司及相关业务员向投保人支付保险现金价值，并被胁迫额外给予保费总额60%-100%的高额补偿款，林某某、马某某从中抽成保费总额的20%-30%据为己有。林某某、马某某合作一段时间后，各自发展业务，但仍相互介绍客户。2021年10月起，马某某还成立了法务公司，雇请何某某、吴某某等人从事代理退保业务。经查，2020年12月至2023年4月期间，被告人林某某、马某某共为115名投保人恶意办理退保，造成保险公司经济损失217.62万元，从中非法获利48.96万元。查处过程 2022年11月，公安机关对本案立案侦查。2024年5月，法院经依法审理认定林某某、马某某、何某某、吴某某的行为构成敲诈勒索罪。其中，林某某、马某某在共同犯罪中起主要作用，是主犯，何某某、吴某某在敲诈勒索共同犯罪中起次要作用，是从犯。法院以敲诈勒索罪判处林某某有期徒刑十一年，并处罚金十万元；以敲诈勒索罪判处马某某有期徒刑十年，并处罚金六万元；认定吴某某、何某某等2人犯敲诈勒索罪，结合吴某某其他犯罪情况，分别被判处有期徒刑三年一个月、十个月，并处罚金二万元、五千元。部分被告人上诉后，2025年4月9日，法院二审裁定维持原判。典型意义依法严惩以“代理维权”形式掩盖非法获利目的的犯罪分子。金融监管总局明确规定，任何机构、组织或者个人不得违法违规开展保险退保业务推介、咨询、代办等活动，诱导投保人退保，扰乱保险市场秩序。近年来，金融“黑灰产”组织、个人为谋求非法利益，假借法务公司、咨询公司等名义，广泛发布“代理高额退保”不实信息，怂恿、诱导投保人委托其代理“维权”，胁迫保险公司支付超出保险合同现金价值的退保金，并从中收取高额佣金。此类行为挤占正常投诉维权渠道和资源，误导投保人，扰乱金融市场秩序，应予以严厉打击。依法划分权利行使与违法犯罪的边界。投保人有权投诉，但投诉内容应当客观真实，不得捏造、歪曲事实，不得诬告、陷害他人。业务员给予投保人合同约定以外利益，有关行为是否影响保险合同效力，要依据相关法律法规进行判定。本案中行为人以业务员存在违规行为为由，虚构事实、恶意投诉，已经超出正常合法维权的范畴，是以非法占有为目的，采用胁迫或要挟手段索取他人财物的行为，应当以敲诈勒索罪依法严惩，维护保险市场秩序。本文转自公安部微信公众号

金融界昨天09:20

中国重大突发！中国官方祭出新举措以吸引外资并支持房地产市场

#中国房地产危机#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周二(9月16日)报道称，中国外汇监管机构公布了简化跨境投融资规则的措施，这是深化市场改革和吸引海外资本的最新举措。与此同时，此举也旨在支持房地产市场。 (截图来源：彭博社) 中国国家外汇管理局周一晚间发布公告，取消企业使用资本项目外汇收入购买非自住住房的限制。此外，国家外汇管理局还放宽了全国范围内的购房外汇管理规定，允许境外个人提前结汇。中国国家外汇管理局称，日前发布的《国家外汇管理局关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》提出，缩减资本项目收入使用负面清单，取消不得用于购买非自用住宅性质房产限制。《通知》优化资本项目收入支付便利化政策，具体包括优化资本项目外汇收入支付，允许银行在统筹便利化服务和风险防范前提下，依据客户合规经营情况和风险等级等自行决定便利化业务事后随机抽查的比例和频率。与此同时，允许境外个人在满足房地产主管部门及各地购房资格条件下，在取得房地产主管部门的购房备案证明文件之前，凭购房合同或协议先行在银行办理购房所涉外汇资金结汇支付，后续再向银行补交购房备案证明文件，便利境外个人境内购房结汇支付。《通知》强调，境内购房结汇支付便利不改变境外个人境内购房政策。中国外管局表示，出台房地产相关政策限制措施是为了抑制房地产行业的投机性“热钱”，而新规的实施也是为了支持房地产市场发展。上个月，中国二手房价格加速下跌，凸显出即使在主要城市放松限购措施的情况下，仍需要更广泛的支持。中国国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，现行资本项目外汇收入及其结汇所得人民币在境内支付使用的负面清单中，包括不得用于购买非自用的住宅性质房产。这项政策是在以前房地产市场过热背景下，各部门先后出台一系列针对房地产企业和行业的调控政策。国家外汇管理局从防范“热钱”投机炒作角度，配合出台了“非房地产企业的资本金、外债等资金不得用于建设、购买非自用房地产”的措施，为房地产市场阶段性平稳健康发展发挥了积极作用。李斌指出，近年来，中国国内房地产市场形势已发生变化，房地产行业相关宏观调控措施已优化调整。基于此，相关外汇管理措施有必要加以优化调整，以适应新形势新要求，助力房地产市场稳健发展。中国房地产市场低迷已持续四年多，自第二季度以来，房屋销售进一步下滑。彭博经济研究(Bloomberg Economics)指出，复苏的前景渺茫，因为整体经济在8月下半月似乎进一步失去了动力。分析师认为，近期房地产市场松绑力道仍然不足，市场要快速走出低谷还需更多支持。中国外管局还取消了前期费用和再投资的登记要求，并表示外商投资企业赚取的外汇利润可以在国内进行再投资。此外，外管局还提高了高科技企业的外债额度，以支持该行业的增长。

tqttier昨天09:17

今日十大热股：上海建工、山子高科双雄并列2天2板，首开股份9天8板持续领跑，天赐材料、万向钱潮首板涨停

+机器人概念热炒。作为北京国企，受益于房地产政策松绑预期，尤其是区域性限购放宽政策。公司业绩与股价表现的巨大反差形成了市场话题性。万向钱潮的上涨源于全球化战略与多元化布局的进展。公司拟收购美国公司完善海外产业链，业绩稳健增长且现金流大幅改善提供了基本面支撑。跨界布局机器人核心部件、固态电池和低空经济等热点领域，多概念叠加引发了市场炒作热情。上海贝岭受到汽车电子业务爆发和政策催化的双重推动。汽车电子业务收入大幅增长，公司加大研发投入强化了市场对其新能源汽车芯片前景的预期。在半导体国产替代政策背景下，公司作为国产模拟芯片龙头直接受益于政策红利。青山纸业的热度来自跨界光模块概念的市场炒作。传统造纸企业通过控股子公司布局400G光模块量产及800G研发，叠加环保概念和国企改革预期形成多重催化。尽管相关业务占比较小，但转型故事仍吸引了投机资金的关注。怡亚通和卧龙电驱、均胜电子的上涨分别体现了不同的催化逻辑。怡亚通受益于深圳国企改革政策和鸿蒙生态等概念叠加；卧龙电驱凭借人形机器人业务突破和特斯拉产业链地位获得市场认可；均胜电子则因获得大额汽车智能化订单，标志着其向智能驾驶核心方案商的成功转型。

金融界昨天09:11

8月经济数据放缓，新动能方向为主要支撑

受极端天气拖累及传统行业投资意愿不足，房地产投资低迷态势未改（当月开发投资跌幅扩大至-12.9%，前值-12%），对整体投资形成显著拖累。民间投资信心不足导致其连续负增长，虽基建投资和高技术制造业投资保持一定韧性，但难以完全对冲传统投资领域的疲软。展望后市，光大证券分析称，为应对市场需求不足，稳增长政策持续发力：地产方面，北上深持续优化地产限购政策，多地出台好房子细则，未来预计更多城市跟进；消费方面，商务部将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施，有望接力“两新”，提振消费市场；投资方面，日前国常会部署进一步促进民间投资发展的若干措施，并部署加大招投标、中央预算内投资支持。具体到A股市场，数据回落显示短期经济压力，但市场更多聚焦中长期逻辑。在十五五规划预期及资本市场生态持续优化下，市场持续向好的中长期逻辑并未改变，短期可聚焦受益于政策利好的服务消费及基本面向好的产业升级（新兴产业、高端制造）方向。根据Choice数据库，服务消费、高端制造相关概念股包括：锦江酒店、大族激光、汇川技术、埃斯顿等。

金融界昨天08:30

特朗普要求大幅降息美联储会议前风波不断

立即降息，而且幅度要比他原先想的更大。房地产市场将腾飞！！！）。由于通胀担忧，美联储一直对降息持谨慎态度。但预计在周三会议结束时，美联储将基准利率下调25个基点，至4.00%-4.25%区间，因为官员们越来越担心就业增长急剧放缓和失业率上升。更多降息可能会在10月和12月跟进，但步伐将比特朗普要求的更慢。特朗普呼吁的1%政策利率被经济学家普遍认为与维持通胀稳定所需的措施不符，除非出现衰退。然而，本次会议的焦点可能不在于美联储的政策决定，而在于Miran的加入，以及即将到来的Cook裁决对美联储作为机构的影响及美国货币政策走向。特朗普还将在明年5月美联储主席Powell任期届满时有权替换他。 Miran的态度或揭示特朗普的计划在杜克大学经济系最近的一项调查中，25位前美联储政策制定者和工作人员中有24位表示，他们现在认为美联储独立性受损的风险已“上升”、“严重”或“极端”，这可能导致货币政策过度宽松并引发更高的通胀——这是教科书式的结果，当民选官员掌控货币政策时通常会出现这种情况。如果Miran按预期得到确认并宣誓就职，他将能够对本周的利率决定进行投票，并在愿意时提出异议，同时提交一套经济预测，纳入美联储的“点阵图”。这一举动可能很快表明他是否同意特朗普提出的1%政策利率。 Natixis首席美国经济学家Christopher Hodge表示：“The longer the Fed stays in the political crosshairs, the higher the odds that the Fed's insulation from partisan politics erodes, diminishing a key cornerstone of effective monetary policy.”（美联储在政治瞄准镜下停留的时间越长，其免受党派政治干扰的保护就越可能被侵蚀，从而削弱有效货币政策的关键基石。）他说：“Wednesday is going to come and Wednesday's going to go and it's going to look like all the other Fed meetings ...I don't think we are going to see fireworks.”（周三会来又会去，看起来就像其他美联储会议一样……我不认为我们会看到爆炸性新闻。）他补充说，未来的政策会议可能会出现越来越多的分歧，“that's going to be a lot more telling about the dynamism of the FOMC (Federal Open Market Committee) in the coming meetings.”（这将更能说明未来几次联邦公开市场委员会会议的动态性。） Cook 裁决的关键地位 Cook案的裁决也是讨论的核心。美联储的授权立法旨在使理事在制定利率时免受政治影响，这一理念根植于几十年的央行实践和案例研究——这些研究表明，当民选官员设定利率时，通常会导致不良结果，尤其是过度通胀。特朗普称Cook应该被免职，理由是她在加入理事会前涉嫌在一份住房抵押贷款申请中作出虚假陈述。Cook否认有任何不当行为，且未受到任何指控。美联储此前曾表示，将遵循法院对Cook身份的任何裁决。

佳华168昨天01:43

当年预言互联网泡沫的布洛杰特表示，当下的AI时代与也有许多相似之处，但有两个很大不同

I泡沫破裂，会带来不少痛苦。股市和商业房地产将遭到重创，大量数据中心项目将被低价出售，数百家创业公司和服务提供商会倒闭。但至少目前来看，损失还是……可控的。” 他也回顾了当年自己判断对错的地方。他准确预见了互联网是一项将颠覆全球经济的深远技术，也看清了90年代末的互联网热潮是一场泡沫，并且认为大多数早期互联网公司将倒闭或永远无法再创高峰。他判断错误的是，泡沫破裂会如此严重，以至于连最优秀的公司也被重创，而且他当时低估了那些早期领先者中能长期存活下来的数量。他回忆起谷歌出现之前曾经风光一时的搜索引擎们。“类似的情况也可能出现在今天的大型语言模型公司身上。也许未来的后来者将超越现在的巨头。这些公司需要巨额资本和能源才能运营，而进步速度和投入成本相比，正在放缓。不管用了多少算力，下一次真正的飞跃似乎总是还要再等一两年。” 当然，也会有赢家。布洛杰特当初之所以成名，部分原因是他对亚马逊的前瞻判断。他说：“最初轻视互联网的零售巨头，如巴诺书店、沃尔玛等，最终都没能追上亚马逊。那些嘲笑电子商务和其他互联网趋势是一时风潮的高管，很快就被撤换。至于那些认为互联网股票估值太高的投资者，多年来的表现都不佳。” 他表示，关键问题在于：我们离泡沫破裂还有几年，还是只有几个月？ “现在到底是1996年，还是1999年？”布洛杰特提出这个问题。“我想谦虚地说，这个问题没有确切答案。”（市场观察）来源：加美财经

加美财经昨天00:00

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