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证监会吴清，重磅发声

市场法治建设，推动健全特别代表人诉讼等投资者保护机制，加强资本市场高端智库平台和人才队伍建设，健全预期管理机制，推动全社会形成鼓励创新、包容失败的良好舆论氛围。吴清指出，要紧紧围绕健全投资和融资相协调的资本市场功能，进一步全面深化资本市场改革，持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力。一是更大力度支持科技创新。二是更好满足投资者多元化财富管理需求。三是更加精准高效加强监管和防控风险。吴清明确了“十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的重点任务举措，共六方面内容。一是积极发展股权、债券等直接融资。二是推动培育更多体现高质量发展要求的上市公司。三是营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境。四是着力提升资本市场监管的科学性、有效性。五是稳步扩大资本市场高水平制度型开放。六是共同营造规范、包容、有活力的资本市场生态。私募研判：A股或延续震荡上行展望2025年最后两个月的A股市场，多家一线私募仍保持了相对积极的看法。百亿级私募重阳投资合伙人寇志伟认为，从宏观层面看，有利因素正在增多。这其中包括“十五五”规划、海外环境出现积极变化、财政与货币政策协同发力、市场流动性充裕、无风险收益率低企、大量资金寻找配置目标等。前海钜阵资本投资总监龙舫预计，11月、12月A股可能延续震荡上行格局，但创业板、科创板市场的波动可能加大。值得注意的是，在具体的策略应对上，多家私募机构有明显的共识：无论倾向于积极还是稳健，都需要保持策略的灵活性。寇志伟坦言，尽管泛科技板块是中长期的投资主线，但短期来看市场对其投资逻辑的定价已较为充分，局部出现了过热信号。因此，投资者应布局一些低位板块，挖掘潜在的“高低切换机会”。龙舫认为，在操作上可采取波段策略灵活应对，在配置上则可借鉴“哑铃型”结构。一端继续配置AI软硬件、半导体、创新药等科技成长板块；另一端则适当增配大金融、资源品、消费等低估值板块，以此平衡组合的整体风险。此外，华辉创富投资总经理袁华明分析，当前科技成长和小市值个股估值处于高位区间，如果市场情绪发生变化，短期部分品种的确会面临调整压力。但人工智能、机器人、半导体和新能源等细分产业方向将长期处于景气周期，中长期投资机会依然存在，投资者可适度把握市场调整的机会展开布局。

证券之星10-31 16:35

香港证监会将就优化同股不同权上市规定展开咨询，为中概股回港铺路

提供法律和制度支持，同时平衡市场创新与投资者保护。黄天祐强调：“在推动制度优化的同时，需要确保小股东的利益得到有效保护。”这显示监管层在吸引海外上市公司回港的同时，也关注市场公平性和治理规范。对中概股回港上市的影响此次咨询可能为更多在美上市的中概股提供回港上市的机会，优化后的同股不同权制度将允许创始人及管理团队在维持控制权的同时吸引投资者。对于投资者而言，这意味着未来港股市场将增加高成长科技企业，但同时需要关注公司治理和小股东权益保障。编辑总结香港证监会的制度优化咨询显示出港交所和监管层积极吸引海外上市公司回流的战略意图。通过优化同股不同权规定，中概股有望获得更灵活的上市安排，同时监管层也明确强调对小股东的保护。这一政策动向将影响中概股回港上市节奏，并可能提升港股市场整体科技板块的吸引力。常见问题解答问1：香港证监会将优化的上市规定具体是什么？答：优化内容主要涉及同股不同权（WVR）制度，使创始团队在维持控制权的同时吸引投资者，同时确保小股东权益得到保护。问2：此次优化对中概股回港上市有什么意义？答：优化后制度将降低回港上市障碍，为在美上市的中概股提供法律和市场支持，加快其回流进程。问3：小股东利益如何受到保障？答：黄天祐强调在推动制度优化的同时，会采取措施保护小股东，包括信息披露、投票权平衡和治理结构规范。问4：投资者应如何解读此消息？答：投资者应关注中概股回港上市机会以及公司治理风险，这可能带来新的投资标的，同时需评估股权结构对投资决策的影响。问5：此政策变化会对香港股市有何长期影响？答：长期看，将增加港股科技板块的吸引力，推动创新企业上市，但同时对市场治理和小股东保护提出更高要求。来源：今日美股网

今日美股网10-30 10:10

信银理财×麦当劳：跨界“双强”联手以公益传递温度，以创新焕活投教

开展财商启蒙。2025年“5・15全国投资者保护宣传日”期间，双方联合开展的“童心同行”校园财商万里行活动，更将财商教育从餐厅延伸至上海多所中小学，覆盖青少年群体超3000人。创新的传播机制则实现了圈层化渗透。信银理财发起“沉浸式打卡”活动，通过员工社交圈的二次传播，形成“员工-母行-行业-客户-社会”的五级传播链条。这种“身边人讲专业事”的模式，让金融知识突破专业壁垒，在家庭聚会、朋友闲聊等生活化场景中自然流动。截至2025年9月，该合作案例已斩获“金融消费者教育宣传优秀案例”，成为行业投教创新的标杆范本。行业启示：民生场景中的金融价值重构信银理财与麦当劳的跨界合作，本质上是对金融服务本质的回归——从“高冷专业”走向“民生友好”，从“单一理财”延伸“多元价值”。在资管行业竞争加剧的背景下，双方的创新实践提供了三大核心启示：其一，场景选择决定触达效率：依托麦当劳3800余家门店的民生渗透力，金融服务得以突破传统物理网点的局限，触达更广泛的社会群体；第二，内容创新决定接受程度：将专业金融知识转化为游戏、海报、短视频等趣味内容，实现“无压力学习”，降低公众认知门槛；其三，价值共鸣决定合作深度：从公益市集到主题餐厅，从儿童科技教育到全民投教，合作梯度延伸，构建起“企业-用户-社会”的价值闭环。数据见证着这场合作的社会价值：公益市集带动参与家庭捐赠意愿提升40%，主题餐厅累计服务超12万人次，“小暖象”科技实验室惠及闽宁两地青少年，相关案例获普益标准、界面新闻等20余家权威媒体报道。正如信银理财在案例总结中所言：“最好的金融服务，应当像汉堡一样贴近生活，像阳光一样传递温暖。” 从北京的公益市集到上海的主题餐厅，从闽宁的科技实验室到全国的线上投教内容，信银理财与麦当劳的跨界之旅仍在延续。未来随着合作向更多城市拓展，金融的专业力量与公益温度将进一步融入民生场景，在烟火气中书写“普惠金融”的新篇章。

金融界10-29 17:33

曾经的拓荒地，如今的观望场：香港稳定币面临考验

WA代币化涉及货币控制、跨境资本流动与投资者保护等关键问题。从根本上看，稳定币的运作方式类似于“狭义银行”，即发行完全由安全资产支持的负债。这类产品可能通过“吸走存款、重塑信贷渠道、引入新的系统性风险”对传统金融中介机构造成压力。他认为，未来香港应聚焦由机构主导的创新，例如政府债券代币化或用于贸易结算的受监管稳定币，借此发挥其连接东西方市场的桥梁作用。 “只要香港在监管框架上与内地的关切保持一致，同时继续保持全球互联性，它仍然可以是一个可信的国际数字金融中心，而非监管灰色地带的实验场。”

Cointelegraph中文10-28 19:26

MiCA框架下CASP稳定币服务指引：币种选择与风险提示

及赎回机制运行情况，以确保市场透明度和投资者保护。进一步地，欧洲证券与市场管理局（ESMA）在2025年1月发布声明，对加密资产服务提供商（CASPs）的义务进行了补充说明。ESMA要求，CASPs必须在2025年第一季度结束前，全面停止为不符合MiCA要求的稳定币提供交易、兑换或收单服务，仅允许用户通过“卖出”模式完成退出。整体来看，MiCA通过EBA与ESMA的协同监管，形成了覆盖稳定币分类、发行资质、储备要求、市场退出机制的完整合规框架。这一体系不仅强化了欧盟内部金融稳定与消费者保护，也为全球稳定币监管提供了可参考的制度样本。 USDT的困境：合规门槛之外的巨头虽然USDT并未被欧盟监管机构“全面禁止”，但随着MiCA关于稳定币条款的正式生效，其在欧盟市场的合规地位日益受到挑战。为了应对MiCA带来的监管压力，Coinbase、OKX、Kraken等多家主流交易所在内的机构，已陆续宣布下架或限制USDT交易。这一趋势的形成，主要源于以下几方面原因： 1.未满足MiCA的合规门槛 MiCA规定电子货币代币的发行人必须为欧盟授权的电子货币机构或信贷机构。然而USDT的发行主体Tether Limited并未在欧盟获得任何形式的EMI许可，也未向监管机构提交符合MiCA要求的白皮书。其储备披露方式和内部合规体系，均未达到欧盟监管标准，从而使USDT被认定为“非合规稳定币”。 2.潜在金融稳定风险根据MiCA要求，重要性稳定币的发行方必须确保严格的流动性管理。作为市值最大的稳定币，Tether一旦丧失稳定性就极可能给欧盟金融市场带来风险。 3.储备透明度与审计问题透明度是MiCA监管框架的核心。Tether长期以来因储备披露不充分而备受争议，其公开文件缺乏完整的第三方审计支持。美国商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）曾分别因虚假储备声明对Tether进行处罚，这进一步削弱了其在欧盟监管语境下的可信度。 4.监管注册与地域合规缺陷 Tether Limited注册于英属维尔京群岛，并未纳入欧盟的监管体系，也未接受任何成员国金融监管机构的直接监督。这意味着其在法律上难以满足MiCA对发行主体可追溯性与监管可及性的要求。基于上述因素，MiCA所倡导的“透明、可审计与可追责”原则，使USDT在欧盟市场难以获得合法地位。EBA与ESMA在执行MiCA时，均强调稳定币发行人应建立持续的储备披露与风险管理报告机制，而Tether目前的合规能力明显不足。因此，在MiCA全面生效前夕，欧洲主要交易平台选择主动调整业务布局，逐步减少或停止USDT的交易与结算功能，以降低监管风险并顺应政策导向。这一系列动作标志着，欧盟正在通过市场化手段推动稳定币生态的合规化与本地化，未来合规的欧元计价稳定币（如EUROe、EURCV）有望在这一监管环境下获得更广阔的发展空间。 USDC与EUROC为何被视为合规稳定币与USDT不同，USDC与EUROC的发行主体——Circle France SAS已获得法国金融监管机构ACPR颁发的电子货币机构牌照，并严格遵守MiCA（欧盟市场监管加密资产法案）要求，满足合规规定。这使得它们在市场上被正式认定为合规稳定币，并获得了稳定币的监管认可。在发行过程上，USDC与EUROC在储备管理、合规披露及流动性保障等方面均符合MiCA的要求，确保了其合法性和合规性。具体来说，这两种稳定币具有以下显著的合规优势： 1.审计与透明度：USDC定期发布由第三方机构进行的审计报告，透明披露其储备结构。这种做法不仅增强了市场对其合规性的信任，还符合MiCA对稳定币透明度的要求。 2.储备金的高流动性与安全性：USDC的储备金完全由现金及短期国债组成，符合MiCA规定的高流动性要求。此举确保了稳定币的兑付能力，并有效减少了潜在的市场风险。 3.金融机构的广泛采用：USDC已经被多个主流金融机构及支付服务商广泛采用，建立了强大的合规信誉。作为全球主要支付渠道之一，它的合规性得到了国际监管机构的认可。 4.欧元区内的合规性：EUROC等欧元稳定币也逐渐受到欧盟监管机构的支持。它们被视为欧元区内合规交易和支付的潜在核心工具，预计将在MiCA监管框架下占据更加重要的地位。随着MiCA的逐步实施，USDC与EUROC的合规地位有望进一步巩固。特别是考虑到Tether（USDT）尚未完成MiCA的合规整改，USDC与EUROC已经在欧洲市场的稳定币领域占据了重要位置，预计将继续扩展其市场份额，进一步巩固其在欧元区的主导地位。 CASPs的合规建议对于计划申请或已在欧盟运营的CASP机构，确保合规是其能够顺利运营并获得监管批准的关键。随着MiCA的逐步实施，欧盟监管机构对加密资产行业的要求愈加严格，因此，CASP机构需要从多个角度入手，以确保其业务和产品符合欧盟的监管要求。以下是一些具体的合规建议： 1.优先选择电子货币机构（EMI）发行的合规稳定币在选择用于支付或交易的稳定币时，CASP机构应优先考虑那些EMI发行的合规稳定币，如USDC和EUROC。这些稳定币不仅符合MiCA的监管要求，还具备较强的透明度和稳定性，能够为机构提供更高的合规保障。选择合规稳定币不仅有助于降低合规风险，也有助于提高机构的信誉和客户信任，特别是在面对监管审查时，合规稳定币将是最为稳妥的选择。 2.定期跟踪ESMA与EBA发布的最新监管清单与指引欧盟证券市场监管局（ESMA）和欧洲银行管理局（EBA）是MiCA实施过程中至关重要的监管机构，它们定期发布监管清单、指南以及关于加密资产的政策变化。CASP机构应定期关注这些机构发布的最新通知和指引，以确保自己的运营和产品符合最新的法规要求。特别是在MiCA实施细则不断更新的情况下，及时跟进这些政策变化对于CASP机构来说至关重要。只有密切关注监管变化，才能有效预防合规风险，确保自己的运营符合欧盟的法律框架。 3.建立内部币种评估机制，确保产品符合MiCA标准 CASP机构在运营过程中需要处理多种类型的加密资产，包括稳定币、代币和加密资产等。因此，建立一套完善的内部币种评估机制，成为确保产品符合MiCA标准的关键。评估机制应包括对每种加密资产的合规性、透明度、风险管理等多个方面的审核，确保所有使用的产品均符合法律要求。此机制可以帮助CASP机构及时发现潜在的合规问题，并在早期阶段进行整改，避免在监管检查时遭遇处罚。 4.避免使用未经许可或透明度不足的稳定币，以防合规风险影响牌照审批对于CASP机构而言，使用未经授权的或透明度不足的稳定币可能会给其带来巨大的合规风险，甚至影响其牌照审批。未经监管机构批准的稳定币（如部分未经MiCA授权的非合规稳定币）往往缺乏透明的储备管理，且可能存在风险隐患，这不仅会影响到机构的合规状态，也可能对机构声誉造成严重损害。因此，CASP机构在选择稳定币时应严格审查其合规性，避免使用那些可能影响其牌照申请或运营的非合规产品。总之，CASP机构要在欧盟市场顺利运营并获得监管批准，必须高度重视合规问题。通过选择合规稳定币、定期跟踪监管动向、建立内部评估机制、避免使用非合规产品等措施，CASP机构能够有效降低合规风险，并为其未来的长期发展打下坚实基础。同时，合规性也是赢得客户信任、获得市场认可的重要途径。结语 MiCA的落地不仅改变了欧盟稳定币格局，也正在影响全球加密资产生态。未来一年，合规与非合规的界线将更清晰：不合规稳定币退出欧盟市场，是必然的制度演化；合规稳定币（如USDC、EUROC）则将在透明和信任的基础上获得更稳健的发展空间。这场监管“洗牌”不是对创新的否定，而是将加密市场从“实验期”带入“成熟期”的关键一步。相关推荐：比特币（BTC）应用程序Relai凭MiCA许可证获欧盟绿灯

Cointelegraph中文10-28 15:44

中小投资者保护新意见给 4000 点冲关路上的中小投资者加了 “安全护栏”

，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，当前行情正冲击4000点，这份《若干意见》本质是给 4000 点冲关路上的中小投资者加了 “安全护栏”。本文将意见的核心内容拆解为 8 大维度的清晰要点，聚焦你最关心的交易公平、风险防范和权益追偿等关键问题。一、发行上市阶段：防 “打新坑”+ 强回报新股定价去泡沫：长期持股的网下投资者可获更高配售比例，严打故意哄抬 / 压低报价行为，禁止承销商按发行规模收佣。招股书 “去晦涩”：要求内容简明易懂，中介机构（保荐、律所、会所）全流程现场监管，信息披露质量与执业评价挂钩。强制分红与回购：倡导 “注销式回购”，引导上市公司一年多次分红，提升回报稳定性。二、交易环节：保公平 + 反特权融资融券透明化：完善规则提高公平性，杜绝暗箱操作。严管程序化交易：强化异常交易监控，防止 “量化割韭菜”。交易权限平等化：券商不得为个别投资者开 “特殊通道”，严禁利用交易系统从事非法活动。三、券商责任：强服务 + 担后果产品适配性升级：要求券商开发与散户风险承受力匹配的产品。风险提示 “前置化”：销售前必须讲清规则、阐明条款，未履行义务致损需赔偿。投诉处理 “责任制”：建立纠纷快速响应机制，处理不力将被严处。四、打击违法：重追责 + 高成本精准打击造假：欺诈发行、财务造假者（含控股股东、中介）一查到底，第三方教唆者同责。整治市场乱象：严打内幕交易、操纵市场、违规减持，自媒体传虚假信息纳入打击范围。警法联动办案：合力打击占用上市公司资金、挪用私募财产等犯罪行为。五、纠纷化解：低成本 + 高效率调解优先：推动 “监管 + 法院” 诉调对接，实行 “示范判决 + 批量调解”，群体性纠纷可快速解决。代表人诉讼常态化：支持投服中心等机构代表散户集体索赔（如康美药业案模式）。先行赔付机制：鼓励造假公司控股股东、券商主动赔付，减少散户维权耗时。六、保护机构：当 “散户代言人” 代行诉讼权利：可代表散户提起代位诉讼，追讨被占用的公司资金。参与退市流程：在公司破产清算时帮散户申报债权、参与表决。公开监督动态：向上市公司发质询函、提诉讼时需公告，为散户行权提供参考。七、退市阶段：防 “踩雷”+ 给退路风险早揭示：退市风险股需充分披露隐患，严打非理性炒作。违法退市必赔：重大违法退市的，控股股东需先行赔付。主动退市给选择权：公司主动退市必须提供现金选择权，B 股投资者权益同步保障。八、法治保障：补漏洞 + 强支撑散户参与立法：建立立法联系点，直接听取中小投资者诉求。完善法律体系：推动修订基金法、出台上市公司监管条例，明确操纵市场、内幕交易的赔偿标准。这份意见相当于给当前的 A 股行情装上了 “安全网”—— 之前你关注的科技、制造等赛道虽有政策红利，但散户最怕 “踩雷” 造假股或被违规操作收割，现在从发行到退市全链条的保护机制都在强化。

金融界10-28 11:04

4000点来了！沪指盘中创十年新高，机场航运、海峡两岸等板块领跑，券商预判11月迎主升浪

，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（以下简称《若干意见》），进一步健全投资者保护机制，在强监管、防风险、促高质量发展中全面推进资本市场投资者保护工作，是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南。在昨日开幕的金融街论坛年会上，中国人民银行行长潘功胜、证监会主席吴清、金融监管总局李云泽、国家外汇管理局朱鹤新等集体发声。例如，证监会主席吴清在金融街论坛年会上表示，在风险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项。在此过程中，A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加显现。金融监管总局局长李云泽表示，围绕扩大内需战略，强化重大项目资金供给，助推消费扩容升级。李云泽还将牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，筑牢风险防控坚固屏障，巩固风险控制成果，稳妥有序推进中小金融机构兼并重组，减量提质，加大不良资产处置和资本补充力度，丰富处置资源和手段，保障金融体系稳健运行。另外，中美贸易谈判传来利好消息。中美双方就对等关税进一步延长暂停期、芬太尼关税和芬太尼禁毒合作、进一步扩大贸易问题、美方301船舶收费相关措施等问题形成了初步共识。贝森特表示，双方达成了非常实质性的框架协议，美方不再考虑加征100%的关税。在多重利好推动下，券商研报看好股市未来走势。信达证券就表示，10月底指数震荡基本完成，11月到12月有望重新进入主要的上涨阶段，10月以来市场领涨板块明显转向低位价值，牛市主升浪后半段易出现非主线板块领涨，即使这些板块无基本面变化或经济企稳利好，低估值或有政策预期也可能领涨一两个季度；如果有基本面拐点，行情级别会更大，风格切换可能会越来越强，其中银行可能受益于风格切换有所反弹，非银金融弹性逐渐增加。

金融界10-28 11:03

中小投资者保护“23条”出台附意见全文

，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，进一步健全投资者保护机制，在强监管、防风险、促高质量发展中全面推进资本市场投资者保护工作，是当前和今后一个时期中小投资者保护工作的行动指南。关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见　　为深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中、四中全会精神以及中央政治局会议要求，健全投资者保护机制，在推进强监管、防风险、促高质量发展中全面推进资本市场投资者保护工作，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益，现就加强资本市场中小投资者保护提出以下意见。　　一、强化发行上市过程中的中小投资者保护　　（一）优化新股发行定价机制。推动形成鼓励长期持有的新股发行网下配售机制，研究试点对锁定比例更高、锁定期更长的网下投资者提高配售比例。强化网下投资者分类评价管理，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首次公开发行证券网下询价配售，推动网下投资者合理报价。加大对投资价值研究报告事后回溯自律监管力度，对承销机构报备的发行方案从严监管。督促承销机构出具投资价值研究报告时审慎作出盈利预测，充分进行风险提示，审慎确定估值结论。禁止承销机构按照发行规模递增收取费用的比例，禁止保荐机构、会计师事务所以股票公开发行上市结果或者审计结果作为收费条件。　　（二）进一步提升招股说明书信息披露质量。严格落实信息披露简明清晰、通俗易懂要求，健全招股说明书信息披露指引体系，指导发行人及中介机构形成招股说明书示范文本，精简优化招股说明书内容，提升招股说明书的可读性。健全保荐机构市场声誉约束机制，将招股说明书信息披露质量作为执业质量评价的重要指标之一。加大对公司首次公开发行股票项目涉及的保荐机构、律师事务所、会计师事务所的检查督导力度，实现现场监管全覆盖。　　（三）压实上市公司及相关方的信息披露责任。严格要求上市公司依法充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，以及对经营活动和未来发展产生重大影响的风险因素，增强信息披露的针对性和有效性。严格要求股东、实际控制人、资产交易对方及其他相关方依法及时向上市公司提供相关信息和材料，配合上市公司履行信息披露义务，并保证所提供的信息和材料真实、准确、完整。　　（四）推动上市公司增强投资者回报。大力倡导上市公司采用“注销式回购”等方式回报投资者。多措并举引导上市公司在确保可持续发展的前提下实施一年多次分红，增强分红的稳定性、持续性和可预期性。　　二、营造有利于中小投资者公平交易的制度环境　　（五）全面优化融资融券监管制度。进一步加强融资融券业务监管，完善融资融券规则，提高融资融券业务透明度和公平性，切实加大投资者保护力度。　　（六）进一步加强程序化交易监管。加大对程序化交易报告的信息核查力度，完善异常交易监控标准，针对性强化交易监测监控，维护市场交易的公平性。　　（七）加强证券期货经纪业务监管。严格落实证券交易、期货交易必须统一通过证券公司、期货公司业务系统的法律要求，严禁客户利用证券公司、期货公司的交易系统从事非法行为。督促证券公司切实发挥监督职能，加强对交易单元的统一管理，严禁为个别投资者提供特殊便利。　　三、压实经营机构中小投资者保护责任　　（八）引导经营机构提供更多适合中小投资者的产品和服务。引导经营机构加强投研核心能力和产品研发能力建设，提供更多与中小投资者风险承受能力相适配，有利于增强市场活力、服务实体经济的产品与服务。　　（九）督促经营机构落实投资者教育服务与适当性管理责任。督促经营机构做实做细投资者教育工作，将投资者教育嵌入业务流程，增强投资者教育的针对性、有效性。经营机构向投资者销售金融产品、提供服务前，应当向投资者深入讲解业务规则，阐明重要合同条款，充分提示相关风险。压实代销机构投资者适当性管理责任，督促代销机构在销售金融产品时充分履行风险说明告知义务，方便投资者更加充分了解产品风险，审慎作出投资决策。　　（十）压实经营机构处理投资者诉求的主体责任。督促经营机构建立健全投诉和纠纷处理工作机制，与强化经营机构内部控制与合规管理体系有机衔接，定期排查分析投诉和纠纷背后的风险隐患，及时解决突出问题，提高经营管理与服务水平，从源头化解矛盾。经营机构接到投资者投诉后，应当及时作出答复处理，推动纠纷得到妥善解决。组织开展以化解矛盾纠纷实效为重点的经营机构投资者权益保护评价，加强对经营机构处理投资者诉求情况的监督检查，对侵害投资者合法权益的经营机构，依法严肃处理。　　（十一）依法支持加强对中小投资者的公平保护。经营机构与中小投资者对经营机构提供的格式条款理解发生争议的，支持人民法院、仲裁机构依法作出有利于中小投资者的解释。经营机构因提供产品或者服务给投资者造成损失，无法证明已依法履行投资者适当性义务的，支持人民法院依法判令其对中小投资者的损失承担赔偿责任。　　四、严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为　　（十二）加大对欺诈发行、财务信息披露造假等严重损害投资者权益的违法行为的打击力度。依法严厉追究发行人及其控股股东、实际控制人，有关中介机构以及教唆、帮助实施财务信息披露造假的第三方的法律责任，对实际执行公司事务或者利用其控制地位组织指使实施违法违规行为的控股股东、实际控制人等实施精准追责，提高造假者的违法成本。　　（十三）严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象。依法从严打击内幕交易、操纵市场、违规减持上市公司股份、短线交易、非法证券期货投资咨询、通过自媒体平台等渠道编造传播虚假信息或者误导性信息等扰乱证券期货市场秩序的违法行为。加强与公安司法机关的执法协作，合力打击侵占、挪用私募基金财产，以及上市公司控股股东、实际控制人等违规占用上市公司资金、上市公司违规对外担保等违法犯罪行为，提高打击的及时性和精准性。　　五、深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设　　（十四）进一步发挥调解的基础性作用。加强调解员队伍建设，提升调解工作专业化水平，增强证券期货纠纷调解质效。推动证券监管部门与人民法院证券期货纠纷“总对总”诉调对接机制全面落地实施，推动人民法院加大立案后委托调解力度。推动完善“示范判决+批量调解”工作机制，推动人民法院选取有代表性的案件先行审理、先行判决，对于与示范案件具有共通事实及法律适用标准的其他案件，通过委托调解等方式高效便捷化解群体性纠纷，降低投资者维权成本。　　（十五）充分发挥民事诉讼的功能作用。鼓励当事人通过普通代表人诉讼等制度解决证券期货矛盾纠纷。支持、配合人民法院加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，推动构建特别代表人诉讼常态化工作机制，更好发挥特别代表人诉讼集约式化解纠纷的制度功能。发挥证券期货律师的专业优势，做好普法宣传、法律咨询、纠纷化解等法律服务工作，助力维护中小投资者的合法权益。　　（十六）更好发挥先行赔付、行政执法当事人承诺制度作用。督促发行人在招股说明书中披露中小投资者保护措施。鼓励发行人的控股股东、实际控制人及相关证券公司依法自愿作出先行赔付投资者的承诺，推动自愿、及时、有效赔偿投资者。完善行政执法当事人承诺制度，进一步发挥当事人承诺制度在维护投资者合法权益等方面的功能作用。　　六、更好发挥投资者保护机构职能作用　　（十七）有效发挥投资者保护机构的诉讼功能。支持投资者保护机构针对上市公司控股股东、实际控制人等相关方占用上市公司资金、损害上市公司利益的行为依法提起股东代位诉讼，追究相关责任主体的民事赔偿责任。支持投资者保护机构在上市公司破产清算、破产重整等程序中，接受中小投资者委托申报民事赔偿债权、参与表决。推动拓展证券投资者保护基金功能，进一步发挥保护中小投资者合法权益功能作用。　　（十八）强化投资者保护机构的示范引领作用。发挥投资者保护机构的专业优势，丰富代表人诉讼、支持诉讼、代位诉讼等证券法规定的纠纷解决制度实践，强化典型案例的示范作用，引导中小投资者充分知权、依法行权、理性维权。投资者保护机构向上市公司发出质询函或者提起相关民事赔偿诉讼时，依法以适当形式对外公告行使股东权利以及提起民事诉讼的有关信息，为中小投资者行使股东权利、维护自身合法权益提供便利。　　七、健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制　　（十九）加强对存在退市风险上市公司的持续监管。督促存在退市风险的上市公司充分揭示退市风险，保障投资者知情权。强化对存在退市风险的上市公司股票异常交易监控，从严认定异常交易行为，对相关异常交易及时实施盘中暂停账户交易等措施，防止非理性炒作。　　（二十）强化重大违法强制退市中的投资者保护。引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东、实际控制人等，主动采取先行赔付或者其他保护投资者合法权益的措施，弥补投资者因上市公司及相关主体违法行为遭受的损失。加强相关民事、行政与刑事案件办理工作的衔接配合，合力维护投资者合法权益。　　（二十一）强化上市公司主动退市中的投资者保护。上市公司股东会决议主动申请撤回其股票在证券交易所上市交易，或者上市公司股东向所有其他股东发出收购要约导致公司不再具备上市条件的，应当提供现金选择权等保护措施。发行境内上市外资股的公司拟通过全面要约收购或者股东会决议主动终止证券上市交易的，支持收购人或者有关现金选择权提供方开立境内上市外资股临时账户。　　八、强化中小投资者保护的法治保障　　（二十二）健全中小投资者参与资本市场立法的制度机制。严格落实证券期货规章规范性文件中小投资者权益保护审查机制。建立资本市场立法联系点，进一步拓宽中小投资者参与资本市场立法的渠道，充分听取投资者特别是中小投资者的利益诉求和意见建议。　　（二十三）夯实中小投资者保护的法治基础。支持、配合制定金融法，推动修订证券投资基金法、证券公司监督管理条例，推动出台上市公司监督管理条例，完善有关投资者保护的制度规定。推动出台操纵市场、内幕交易民事赔偿司法解释，推动制定、修改内幕交易、背信损害上市公司利益犯罪刑事司法解释和私募基金犯罪司法政策文件，为保护中小投资者合法权益提供更加有力的法治保障。

金融界10-28 10:43

中小投资者保护“23条”发布，自带杠铃策略的上证180ETF指数基金(530280)近1周资金流入

证监会发布中小投资者保护“23条” 。其中提出，进一步加强程序化交易监管。其中还提出，依法从严打击内幕交易、操纵市场、违规减持上市公司股份、短线交易、非法证券期货投资咨询、通过自媒体平台等渠道编造传播虚假信息或者误导性信息等扰乱证券期货市场秩序的违法行为。良好的市场环境有望进一步增强市场的长期慢牛信心。长期来看，红利类资产和科技类资产有望长期有超额收益，杠铃策略有望再受关注。一方面随着居民资产配置逐渐加大权益市场的配置，红利类资产有望最先受益；另一方面，科技类资产代表经济发展趋势，长期发展确定性强。上证180指数自带杠铃型策略：90%红利+10%科技，是配置权益市场的良好品种。不同于纯红利投资，上证180指数还配置了一定比例的科技类资产，有望受益于科技的快速发展，在红利的基础上增加了弹性。截至2025年10月28日 09:45，上证180指数(000010)下跌0.58%。成分股方面涨跌互现，大全能源(688303)领涨7.28%，金山办公(688111)上涨5.44%，华勤技术(603296)上涨2.44%；恒瑞医药(600276)领跌4.64%，浦发银行(600000)下跌3.47%，江西铜业(600362)下跌3.20%。上证180ETF指数基金(530280)下跌0.72%，最新报价1.24元。拉长时间看，截至2025年10月27日，上证180ETF指数基金近1周累计上涨3.64%。规模方面，上证180ETF指数基金近1周规模增长174.41万元。上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证180指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、紫金矿业(601899)、恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、中国平安(601318)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、工业富联(601138)、招商银行(600036)、海光信息(688041)，前十大权重股合计占比26.75%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 10:04

24小时环球政经要闻全览 | “一行一局一会”重磅发声中方回应11家中国企业被英制裁

施深化创业板改革；发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见。A股、港股等中国资产配置价值更加显现；发挥中长期资金作用，完善“长钱长投”市场生态。中方回应11家中国企业被英制裁商务部新闻发言人就英制裁中国企业答记者问。中方坚决反对英方以涉俄为由，对11家中国企业采取列单措施。在乌克兰危机问题上，中方一贯依法依规严格管控军民两用物项出口，中俄企业正常交往合作不应受到干扰和影响。英方做法是没有国际法依据和联合国授权的单边制裁。英方不顾中方交涉、不顾中英经贸关系良好发展的势头，坚持列单中国企业，对中英经贸关系产生负面影响。中方敦促英方从维护中英经贸合作大局出发，立即纠正错误做法，撤销对有关中国实体的制裁。中方将坚决维护中国企业的正当合法权益。特朗普延长美墨贸易谈判期美加谈判陷僵局美东时间27日周一，据墨西哥总统辛鲍姆表示，美国与墨西哥达成贸易协议的截止期推迟数周，特朗普已同意再次延长两国就贸易、安全和移民问题达成协议的最后期限。但特朗普对加拿大则表示“一段时间”内不打算重启谈判，两国贸易磋商因加拿大安大略省的反关税广告陷入僵局。 IMF拉响警报！美国到2030年债务率将飙升至143% 据国际货币基金组织（IMF）的最新预测，美国政府的债务状况到2030年将比意大利和希腊还糟，这突显出美国公共财政的危险状况；IMF预测，到2030年美国政府债务占GDP之比将较目前水平上升20个百分点以上，达到143.4%，刷新新冠疫情后创下的纪录。到2030年，美国的预算赤字与GDP之比每年都将徘徊在7%以上。韩国经济第三季度加速增长韩国央行周二公布的初步数据显示，7-9月国内生产总值(GDP)较前一季度增长1.2%。相比之下，今年第二季度修正后的环比增速为 0.7%。该央行表示，第三季度该国经济同比增长1.7%，而前一季度经修正后的同比增幅为0.6%。亚马逊或迎史上最大规模裁员据媒体报道，亚马逊公司计划最早于当地时间周二起在多个关键部门裁减企业岗位，包括物流、支付、电子游戏及云计算部门。此次裁员受影响岗位或多达3万个，涉及几乎所有业务部门。如此规模的裁员将是亚马逊历史上规模最大的一次企业员工削减。亚马逊上一次大规模裁员是在2022年底至2023年初，当时共裁减了超过2.7万名企业员工。特斯拉董事长警告若薪酬方案被否决，马斯克可能离开公司特斯拉董事长罗宾·丹霍姆周一致信股东，呼吁在公司年度股东大会召开前，投票支持CEO埃隆·马斯克高达1万亿美元的薪酬方案；她警告称，如果没有一个能有效激励马斯克的计划，公司可能会失去他的“时间、才华与远见”。马斯克的新薪酬提案将于11月6日进行股东表决，若获通过，这将成为企业史上规模最大的薪酬方案。高通进军数据中心AI芯片业务与英伟达展开竞争高通宣布推出人工智能芯片，在数据中心市场与英伟达展开竞争。其新款AI芯片AI200和AI250预计分别于2026年和2027年投入商业使用。据悉，两款机架解决方案均采用直接液冷的散热方案，支持通过PCIe进行纵向扩展，以及通过以太网进行横向扩展。高通透露，单机柜功耗为160千瓦。同时高通周一宣布，将实现类似于英伟达和AMD的产品发布节奏——每年都推出一款新的算力芯片。英伟达与德国电信拟斥资10亿欧元在德共建AI数据中心据知情人士透露，英伟达与德国电信正计划宣布在德国联合建设价值10亿欧元（约合12亿美元）的数据中心，这是双方为推动欧洲人工智能系统基础设施发展的重要布局。根据规划，两家企业将共同承担该项目投资。欧洲最大软件公司SAP已确定成为该数据中心的首批客户。据悉，各方预计将于下月在柏林共同宣布这一计划。该项目将配备约1万块先进图形处理器（GPU）。然而与全球同类项目相比仍显逊色——软银集团、OpenAI与甲骨文公司在得州联合开发的数据中心预计将部署50万块GPU。 AMD与美国能源部达成超级计算机协议 AMD与美国能源部达成超级计算机协议。AMD将为美国橡树岭国家实验室Lux人工智能超算系统提供算力支持。AMD称，当Lux和Discovery系统全面部署后，将代表总计10亿美元的私人和公共资金投入。Lux人工智能超级计算机将于2026年初投入使用。

格隆汇10-28 08:13

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