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中薇金融(00245)上涨5.71%，报0.074元/股

中薇金融控股有限公司是一家上市全牌照投资银行，主要业务是提供综合性金融服务，包括投资和投行业务，以及协助合作伙伴联通海外优势资源和先进技术。截至2020年中，公司总资产逾54.6亿港币，净资产逾50.3亿港币，上半年总收入约1.75亿港币，净利润约6800万港币。截至2023年中报，中薇金融营业总收入5154.24万元、净利润-3464.99万元。

金融界2024-01-24

股市的“一月效应”是什么？这是真的吗？

们普遍认为，1月份市场异常现象的发现是投资银行家西德尼·瓦赫特尔(Sidney Wachtel)发现的。他经营着一家以自己名字命名的金融公司，并在1942年发现了1月份的优异表现。利用大约20年的数据，他在一篇发表的论文中观察到，1月份交易量通常低于大公司股票的小盘股往往会上涨，而且表现明显好于大盘股。后来的研究证实了这一异常现象。1976年，一项对纽约证券交易所(New York Stock Exchange)等加权价格指数的开创性研究发现，1月份的平均回报率为3.5%，而其他月份的平均回报率为0.5%，研究数据可追溯至1904年。 Salomon Smith Barney对1972年至2000年的市场数据进行了研究，发现了一种较小但仍可衡量的影响。根据几项研究，这种影响在2000年之后逐渐消失。彭博汇编的数据显示，从上世纪80年代中期开始的30年里，小盘股的风向标罗素2000指数(Russell 2000 Index)在1月份的平均涨幅为1.5%，是一年中表现第三好的月份。但自2014年以来，随着人们对亚马逊(Amazon.com Inc.)和Alphabet Inc.等大型科技股的狂热愈演愈烈，该指数本月平均下跌1%。 *2、如何解释一月效应呢？* “一月效应”的存在在几十年前就已被广泛接受，以至于大多数研究都集中在试图寻找细微差别和原因上，没有得出任何确定的结论。但也有一些理论。最主要的一个是，许多个人投资者在12月进行“税收损失收割”，抛售亏损头寸以抵消收益，以减少他们的纳税义务。该理论认为，1月1日之后，投资者会停止抛售股票，重新充实股票投资组合，从而导致股市上涨。另一种理论是行为上的：人们在新年伊始做出财务决定，并相应地调整投资，从而推高股市。许多高薪投资者严重依赖年终奖，这使他们有充裕的现金可以在新年伊始进行投资。 *3、到目前为止，2024年看起来如何？* 截至2023年底，美国股市经历了为期9周的疯狂上涨，这是标准普尔500指数20年来最长连涨期的一部分。尽管这一基准股指距离创纪录水平仅一步之遥，但由于小盘股的下跌，该指数在2024年没有任何进展。虽然1月初的持续下跌通常预示着股市在今年剩余时间里的表现不佳，但标准普尔500指数在2023年收盘时却走高，全年上涨24%。从历史上看，如此大的年度涨幅预示着未来的涨幅。事实上，据投资研究公司CFRA的数据，在指数上涨20%或以上的年份，股市在接下来的一年里有80%的概率平均上涨10%。 *4、还有其他关于1月份的市场理论吗？* 是的。有所谓的“一月晴雨表”，这是华尔街的民间智慧，认为一月的表现可以预测全年的表现。(这个词是由《股票交易者年鉴》通讯的创始人耶鲁·赫希在1972年创造的。)他们的想法是，如果股市在1月份上涨，那么他们将准备在今年结束时走高，反之亦然——比如在2022年，1月份的抛售之后是当年晚些时候的熊市。尽管一些分析表明，从1950年到2021年，这一理论在85%的时间里站住脚，但批评人士说，这种相关性只是巧合，因为在同一时期，股市上涨的概率约为四分之三。还有“1月三合一”，即考虑到1月的前五个交易日、1月晴雨表和所谓的圣诞老人反弹，即圣诞节假期前后股市的上涨。(截至1月17日，罗素2000指数当月下跌了近5%。) *5、为什么一月份的效应会消失？* 一种理论认为，市场已经考虑了1月份的影响，并进行了一定程度的调整，使这种影响无法察觉。另一种理论是，市场正在发生变化，人们更加关注大型科技股，这种变化正在抵消1月份的影响。这种转变始于千禧年之交，与指数基金和交易所交易基金（ETF）的兴起相吻合，当时投资者正在抢购上世纪90年代末所谓的“四骑士”：微软(Microsoft Corp.)、英特尔(Intel Corp.)、思科(Cisco Systems Inc.)和戴尔(Dell)的股票。(戴尔科技公司(Dell Technologies Inc.)后来被私有化，然后在股市重新上市。) 根据股票交易员年鉴(Stock Trader 's Almanac)的数据，从1979年到2001年，罗素2000指数在12月中旬到2月中旬期间的表现平均比罗素1000大盘股指数高出3.4%。自那以来，罗素2000指数的平均回报率仅比大盘高出1.1%。

金融界2024-01-24

投资踩雷50年之2008：雪球前世Accumulate屠杀内地富豪

ulators是“剧毒”衍生产品，呼吁投资银行要停止发行，以免荼毒投资者。但是，证监会并不能采取任何强制的措施制止。因为，这类产品都属于场外交易的私募产品，只受私人契约的约束。证监会只会关注“信息披露是否充分”和“职能是否分隔”。（想想为啥监管从去年开始就一直对雪球加强监管）为什么说这是个坑 “金融毒品”四个字是怎么来的呢？一直让你赚钱，慢慢上瘾，越投越多，杠杆越加越大，然后一把收割。 Accumulate的问题在哪呢？（雪球同理）上涨的时候赚的少，因为你就赚个年化收益，快速敲出时实际收益并不高。下跌的时候亏的多，亏的时候那可不是年化了，直接是本金百分比。大概率让你赚小钱，小概率让你亏大钱。然后再把这个小概率描述的更小一点，让你放心大胆的去买。但如果把所有可能出现的情况加总来看，是否具有投资性价比呢？那肯定没有，前面已经说过了，投行拿钱就是做一个程序化交易，在这个过程中并没有超额收益产生，反而让你付出了高额费用，妥妥的负α产品。一个负α毫无性价比的产品，又大概率让你不停赚小钱上瘾，让你不断加大投资甚至加杠杆，最后一把收割，这就是为什么说这是个坑。那这些产品就真的不能投了吗？也不是。结构化衍生品本身并非妖魔，你不了解且碰到无良销售时才会变成妖魔。那么如果我们了解了，还能投吗？我们往下看看什么时候可以投资这类产品，我就直接拿雪球举例方便大家理解了。市场快速上涨的时候不能投，因为会很快敲出，你并赚不到什么钱，还不如直接去买股票。市场下跌时不能投，这不就是去亏钱么，当然你直接去买股票也是亏钱。市场剧烈震荡的时候不能投，因为敲入和敲出都非常快，你要的票息基本覆盖不了下跌风险，也不如上涨赚钱多。只有你预判市场窄幅震荡的时候，才能去投，你还得把那高额的费用降下来才行。可是，你真的能择时吗？看上涨还是下跌已经够费劲且不太可能了，你还得去判断市场是不是窄幅震荡？觉得自己能判断未来市场属于窄幅震荡的请回去复习我关于择时的文章。传送门：《择时高手今何在》之前写择时就是来打脸雪球的，雪球只有在你判断市场不会大跌的时候才会投，且窄幅震荡的时候才会优于直接买股票，而我们并没有这个判断能力。以都别碰了好吗。。。别投了好多年回过头一算账才发现被坑了。反思在金融市场快速发展的过程中，会有很多新的东西出现，要投之前还是先了解透彻吧。结构化衍生品的本质并不是创造收益，而是通过减少一部分收益去弥补另外一块收益，简称拆东墙补西墙，让你看起来很美然后收你个高费用。如果你非要去投雪球的话，那就多比比价吧，价格能压下来不少。 Accumulate、雪球、高收益城投债都有一个共性，就是高胜率、高费用、低赔率，看起来很美，实际上缺没有α，纯β。一个纯β还收高费用的结果就是最终让你亏钱。最后再引用中新社下中国新闻网09年报道《大陆投资人折戟香港，KODA成为冷酷“富豪杀手”》中的一句话。据悉，来自于华尔街的这种产品，至今并没有在欧美发达国家成熟的金融市场上销售。来源：金色财经

金色财经2024-01-23

农业银行(01288)上涨2.13%，报2.88元/股

服务、金融市场业务及资产管理业务，以及投资银行、基金管理、金融租赁、人寿保险等领域。截至2016年末，该行总资产195,700.61亿元，发放贷款和垫款97,196.39亿元，吸收存款150,380.01亿元，资本充足率13.04%，全年实现净利润1,840.60亿元。截至2023年三季报，农业银行营业总收入5336.48亿元、净利润2073.56亿元。

金融界2024-01-23

中国银河(06881)上涨5.04%，报3.75元/股

业、机构和个人提供智库咨询、财富管理、投资银行、投资管理和国际业务等服务。公司以其广泛的营业网络、领先的客户群和综合业务实力在资本市场中占据领先地位，致力于成为亚洲顶级投资银行和具有系统重要性的证券金融机构。截至2023年三季报，中国银河营业总收入254.83亿元、净利润66.03亿元。

金融界2024-01-23

中国银行(03988)上涨2.14%，报2.87元/股

金融和金融市场等商业银行业务，同时涵盖投资银行、直接投资、证券、保险、基金、飞机租赁、资产管理、金融科技、金融租赁等多个领域。中国银行在中国内地及境外62个国家和地区设有机构，拥有比较完善的全球服务网络，为客户提供“一点接入、全球响应、综合服务”的金融解决方案。截至2023年三季报，中国银行营业总收入4709.32亿元、净利润1748.58亿元。

金融界2024-01-23

太平洋上涨5.4%，报3.32元/股

一家全国性的中等规模券商，主要业务包括投资银行业务、资产管理业务和债券承销等，已完成100余家公司IPO、再融资、债券发行、重大资产重组项目，管理客户资产总规模180.43亿元，累计承销债券227只，融资规模约1100亿元。公司还积极布局海外资本市场，响应“一带一路”倡议，已在美国纳斯达克交易所挂牌的太平洋特别并购公司与目标公司顺利完成合并。截至9月30日，太平洋股东户数42.33万，人均流通股1.61万股。 2023年1月-9月，太平洋实现营业收入10.35亿元，同比增长3.38%；归属净利润2.51亿元，同比增长494.15%。

金融界2024-01-23

中国股市暴跌，引发“雪球”爆仓？知名中国女星被“卷入”其中？

或个股）基本表现的杠杆投资。它们通常由投资银行以牛市或熊市合约的形式发行，允许投资者对标的资产进行看涨或看跌押注。金瑞基金报告称：“以恒生指数为例，牛熊证提供商必须在触及某个水平时出售其期货合约。” “在正常市场中，这很好，但是，由于没有买家，强制抛售只会推低市场，从而产生更多抛售。” 这一事件凸显了像中国这样的新兴市场的脆弱性和波动性，特别是当杠杆金融产品加剧了市场的起伏时。在2015年的繁荣到萧条周期中，监管机构开始打击场外保证金交易（即借钱购买股票）后三个月内，沪深300指数暴跌超过40%。国泰君安期货表示，雪球产品平仓的溢出效应“将导致一些仍在试图弄清楚市场走向的投资者抛售，从而加剧市场的看跌情绪”。

Linlin2024-01-23

减肥药投资热，错过Novo和Lilly的飙升？没事，这四只股还未开涨

场将继续受到关注。这家总部位于德国的投资银行预计，新的临床数据以及Novo第一代GLP-1药物中活性成分的专利到期，将为欧洲的几家仿制药制造商带来新的机遇。GLP-1药物能促进通过减少食欲而达到减重效果的激素的产生。 Wegovy是Novo Nordisk的重磅减肥药，含有第二代GLP-1活性成分，其疗效至少是安慰剂的两倍，其专利保护预计将在十年内到期。2023年，对这种药物的需求飙升，使Novo Nordisk的股价上涨了约50%。然而，Berenberg的分析师认为，更大的、未被重视的短期机会就蕴藏在那些准备推出第一代GLP-1药物的仿制药公司中。例如，据该行称，Novo Nordisk的Victoza专利已于2023年到期，这为Teva和Sandoz等公司在2024年上半年推出仿制药打开了大门。以下列表显示了Berenberg的四只具有上涨潜力的买入评级股票。 Sandoz（SDZ-CH）是Berenberg在2024年的首选股。分析师表示:“Victoza可能在短期内提振仿制药的收益增长，同时确保Sandoz的GLP-1能力和长期产品线。”他们预计，Sando今年的销售额将会增加，并有空间将利润率指引提高到18-19%以上。 Berenberg还强调Gerresheimer（GXI-DE）是抓住GLP-1趋势的一种方式。该行预计，到2024年，这家公司的GLP-1收入将翻一番，超过5000万欧元(合5400万美元)。分析师预计，未来12个月该股将上涨44.4%。鲜为人知的选股 Sartorius（SRT3-DE）和SKAN Group（SKAN-CH），是Berenberg“鲜为人知”的选股，也有望从生产GLP-1仿制药中受益。这家投行认为，Sartorius将从GLP-1药物的日益商业化中受益，并预计其股价将在未来12个月内上涨27%。至于同样在美国上市的SKAN，该行分析师表示："我们仍认为SKAN是GLP-1相关支出的明显受益者，但此股并未受到关注，特别是在其注重灌装（填充）和完成制剂生产线的客户近期公布资本支出后。"

金融界2024-01-23

专访Phaver：斩获25万用户、推出中文版APP,Web3社交应用如何增长？

专业知识。我们的首席财务官Tomi曾是投资银行家和风险投资家，完全有能力监督代币发行、经济和财务事宜。我们希望确保我们打造的产品真正具有可持续性，并实现逐年增长，而不是在迅速飙升后旋即失去动力。我个人在社交媒体的市场营销和业务开发领域工作了 10 年，对谁愿意为这种模式中的哪些功能付费有着深刻的理解。我们经常听到有人说，不做广告就没有市场竞争的位置。但是，如果从务实的角度来看，服务总是要付出代价的，因为留住员工和其他一切都需要资金。我们希望创建一个可持续的生态系统，要么每个用户都要付费，要么我们的合作伙伴和广告商也要支付可观的费用。根据我的经验，我们希望建立一个系统，为用户提供舒适、免费的用户界面体验，同时奖励创作者的努力。但同时，我们不会像 Web2 网络上的许多应用程序那样，以 "侵入式 "的方式建立系统，监控你在互联网上的一举一动。我们有更道德的方式来收集数据，让人们真正参与到分享中来，参与推广的用户可以获得积分形式的现金返还。因此，如果用户将来购买了推广的帖子，他们就会获得额外的积分作为奖励，这些积分可以转换成代币。我们希望通过这种方式让用户获得更公平的回报。此外，我们目前在全球共有 28 名员工，这对我们来说至关重要，因为我们在许多主要市场都有本地语言支持。我们的团队涵盖中文、韩语、日语、土耳其语、越南语等语言。这确保了我们能够为许多当地市场的用户提供母语支持。该如何理解Phaver的web2.5路线？ Joonatan：我们认为，这个世界和区块链技术本身都尚未做好大规模普及的准备。此外，并非所有东西都需要在区块链上实现，未来区块链的全面应用也并不是必然发生的。因此，我们真正要考虑的是普通用户与区块链之间的连接在哪些方面能带来真正的价值。例如，Phaver 采用传统的云技术，即使在很多协议都有白名单等限制的情况下，访问也更加方便，普通用户在上手时不会遇到太多障碍。我们为 Phaver 开发了一个移动应用程序，它提供的用户体验与普通社交媒体应用程序基本一致，就连我的祖母也能轻松加入 Phaver 系统。随后，用户可以将自己的 Lens Protocol 资料与 Phaver 资料连接起来。这意味着他们的每一份帖子都会链接到 Lens，每一个关注和追随者，以及任何新的 Lens 资料都会与 Phaver 同步。这将社交媒体上所有行为都在区块链上创建了的备份，这也意味着用户可以真正拥有自己的社交图谱，包括关系和共享内容，而不受 Phaver 的控制。在某种程度上，我们认为这是一种双赢的方法，用户可以享受一次性登录的便利，并逐步建立 Web3 社交图谱。用户连接的界面越多，他们与 ENS、Lens Protocol 和 Phaver 账户的联系就越紧密，同时也能从 Web3 的角度获得更多价值。 Phaver正式推出后基本呈稳定的线性增长，目前已拥有超25万用户，你们有什么增长秘诀？ Joonatan：对 Phaver 而言，最重要的是我们正在建设的社区，我们也对面向社区的团队进行了大量投资。正如我提到的，Phaver 支持多种语言，目前我们至少有 14 人在社区运营和 BD 团队工作，建立了有利于社区用户的合作伙伴关系。我认为在熊市中这一点尤为重要，因为投机者可能无法赚取可观的利润，而那些纯粹受利益驱动的用户可能会寻找其他机会。那些真正为社区和新机遇而奋斗的人，其目标始终是通过 Web3 技术对世界产生显著影响。在我看来，继续留在社区的用户在这方面是志同道合的。对于社交媒体应用来说，除非拥有十亿用户，否则就不能算是真正的社交媒体。哪怕就整个 Web3 网络而言，Phaver也仍然是一个相对较小的社区。这促使我们继续开发新功能，不断进行调整，为更广泛的应用做准备，并时刻关注用户反馈，根据用户喜好定制个性化产品，从而使应用以更可持续的方式扩展。 Web3 社交是加密行业中比较受关注的一类应用，Phaver 与其他竞品相比有哪些优势？ Joonatan：Friend.tech的快速发展令人好奇，而我们与之有着本质的不同。我们更强调社交方面，而不是代币经济。虽然我们会有 Phaver 代币，但就代币经济学而言，Phaver 的主要重点是探索一种全新的、更公平的赚取代币和奖励的方式。事实上，代币经济学是激励社交媒体平台上的创作者、贡献者和版权持有者的妙招，使他们能够通过平台上的广告赚取更多收入、关注度或利润。因此，Phaver 建立了一个由声誉评分、徽章收集和证书等多种元素组成的游戏化系统，以确保Phaver能作为真正的社交平台，而不是像其他一些社交媒体平台那样使用多个银行账户。此外，我们还建立了一套奖励制度，以奖励制作高质量内容的用户。上述所有努力都是为了尽可能长期防止滥用机器人、假冒用户和Farming（指专门发布各种内容以获得奖励）。通过这些机制，Phaver 旨在创建一个真正可持续的系统，奖励那些在系统中创造价值的人。在合作伙伴关系方面，Lens 协议是与 Phaver 合作的协议之一，已获得广泛采用，基于该协议构建的 dApp 上创建的大部分内容都将被 Phaver 采用。我们还与 CyberConnect 进行了整合，使我们成为一个多协议系统，允许用户将其所有资产和其他实体连接到他们的社交图谱中。你们如何量化每个用户的贡献度并给予他奖励？ Joonatan：确保将奖励分配给真正创造价值的用户，而不是farming专业户，一直是 Phaver 非常关注的问题。这在加密货币系统中是一个相当大的挑战，理想情况下，项目可以通过空投分发代币来激励早期用户。但是，如果奖励的很大一部分最终流向了少数不断滥用系统、制造大量 "虚假数据 "和从事farming的账户，空投分配就会变得不公平。因此，对我们来说，必须建立一种机制，让所有用户都能公平地获得代币空投，这也是 Phaver 尚未发布代币的原因之一。虽然没有确切的代币发行时间表，但我们可以保证，一旦 Phaver 代币上线，用户就可以通过 Cred 系统进行兑换。Cred 积分每月重置一次，这意味着只有活跃、真实的用户才能每月获得一定数量的积分用于兑换代币。我们也鼓励用户长期持有Phaver代币，因为持有代币可以提高账户等级，并在未来几个月获得更多的代币空投。 Phaver对不良、恶意内容是否有管控措施，你们如何平衡自由度与平台监管的关系？ Joonatan：幸运的是，到目前为止，我们的内容审核工作还算轻松，大多数情况下都能看到明显的垃圾内容，但没有真正有害的内容，对此我们有一个报告系统，并与我们的团队一起不断审查报告。在未来的扩展中，我们还将对审核工作进行去中心化，现在已经有经过验证的用户每天对最佳内容进行投票，以避免其他社交应用中经常出现的算法偏差，使有害内容得到曝光。在下一阶段，最活跃的用户将被邀请参与去中心化的审核体验，用户可以花费 Phaver 点数来投票决定是否隐藏某个被举报的帖子，如果 3 个匿名用户就决定达成一致，他们都将获得 2 倍的点数返还，而如果他们的选择不一致，他们都将失去点数。这将使人们对项目的投票更加公平，同时由于随机分配的投票者之间互不相识，避免了被滥用或操纵。至于平衡言论自由，Web3 社交最具革命性的一点是，用户拥有自己的社交图谱和内容，而我们只是享受这些内容的一个应用程序。这意味着，即使我们不同意某人的观点并删除了他在 Phaver 上的帖子甚至个人资料，他的内容仍然存在于链上，可以在其他应用程序中访问，除非他们也决定将其隐藏。用户将某些NFT连接到Phaver上后可获得积分奖励，但NFT行业看起来似乎越来越萎靡。这种情况下，Phaver还会坚持这个功能，并继续增加支持的NFT项目的数量吗？ Joonatan：实际上，我们看到，像我们的合作伙伴 Pudgy Penguins（该项目近期屡创新高，截至1月19日，地板价已达到18ETH）这样拥有真正社区的高质量项目目前在市场上表现非常好。总的来说，我们认为 NFT 作为身份的象征、社区的创造者和真正的收藏品要比金融工具更有意义，并期待在 2024 年市场上出现越来越多的消费品，如音乐会门票、粉丝和音乐 NFT 以及迪斯尼等超级品牌的收藏品。虽然我们将逐步减少用户仅因持有 NFT 而获得的积分，但即使在熊市的低估值期间，这一策略也已经让用户在 Phaver 上连接了价值超过 1 亿美元的资产，而且许多 Phaver NFT 持有者社区都取得了巨大成功，拥有数百名活跃会员。请简单介绍Phaver的代币经济学，以及能否披露Phaver代币上所计划？ Joonatan：我们目前还不能透露任何代币计划的信息，但我们一直在耐心地建立和学习我们的游戏化系统，以建立一个可以通过简单的链下积分轻松采用、复杂的游戏化而难以farming的系统，并将根据用户的实际贡献以公平的方式空投奖励用户。该系统还将每月奖励最优秀的用户，而不是像某些项目那样依赖于早期的大额空投，从而确保我们的建设是长期性的。Phaver 代币的实用功能将包括以大幅折扣兑换点数和广告、根据连接钱包中持有的代币余额获得应用内优惠以及其他未来机会。 Phaver发布了不同国家和地区的本地化应用程序，这些应用除语言外还会有哪些区别？ Joonatan：Phaver已于2023年12月推出了日语、韩语和越南语等部分语言版本，并刚刚发布中文版应用程序，该版本推迟发布是为了添加 Phaver 官方 Android APK，这是许多无法访问 Google Play 商店的中国用户的要求。现在，用户在下载最新的安全官方版 Phaver 应用程序后，任何使用中文作为语言的手机都会自动显示新的中文版本，也可以在设置中进行调整。我们的应用程序没有任何本地差异，但我们也在不断添加更多的本地语言社区，供用户使用自己的母语进行讨论。不久之后，用户还可以选择他们的帖子是只显示在社区内，还是同时显示给他们的所有追随者，这样即使有些追随者只懂英语，也能更方便地进行多语言讨论。你们是否会担心推特等传统社交巨头结合加密抢夺地盘？ Joonatan：幸运的是，Twitter 或 X 等社交巨头正朝着完全错误的方向迈进，最近他们取消了唯一有用的 Web3 功能——经过验证的 NFT 个人资料图片。同样重要的是要注意，添加加密货币支付功能并不会让应用程序更接近 Web3，因为Web3的真正核心是关乎所有权和控制权，而不是像“允许用户在私信中发送BTC而不是现金”这么简单。目前Phaver的用户多为加密原住民，平台的内容也已加密行业资讯为主，这样用户和内容构成是你们的最终目标吗？ Joonatan：目前，我们的重点是 Web3 用户，他们对钱包很熟悉，也很容易理解 Phaver 的价值，但我们一直以来的目标都是为每个人打造有趣、简单、有用的内容，从而真正让用户在不知不觉中加入 Web3。我们距离实现这一目标还有几个月的时间，但我们已经制定了一个坚实的路线图，以确保用户在进入区块链领域的同时，还能获得比现有社交应用更好的体验。来源：金色财经

金色财经2024-01-22

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