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AI长期价值受质疑？港股科网板块整体调整，港股互联网ETF(159568)盘中交投活跃

阶段性跑输A股同类指数，这一差异反而为投资者提供了更具性价比的配置窗口。长期来看，若后续美联储降息落地，美元流动性外溢效应有望改善港股市场资金环境，叠加板块估值修复空间，该ETF的投资价值值得重点关注。截至8月20日，港股互联网ETF近6月净值上涨9.48%。从收益能力看，截至2025年8月20日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为10/7，上涨月份平均收益率为8.62%，月盈利概率为60.00%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月15日，港股互联网ETF近1年夏普比率为1.80。回撤方面，截至2025年8月20日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.70%。回撤后修复天数为133天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月20日，港股互联网ETF近半年跟踪误差为0.040%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.4倍，处于近5年18.49%的分位，即估值低于近5年81.51%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、商汤-W(00020)，前十大权重股合计占比70.94%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-21 11:35

让养老社区成为长者的“家”，城心养老绘制“中国式养老”新图景

社会中的人”很重要。大家健康养老产业投资管理有限责任公司负责人杨宽认为，“城心养老的目标是让养老社区成为长者的‘家’。” 在谈到社区规划时，杨宽强调，社区不仅满足长者日常餐饮和生活需求，还通过设置聚餐、聚会等空间，组织节日、生日家庭类活动等方式，为长者家庭团聚提供便利，让长者日常与子女相隔两地，也能在社区内找到家的温暖与归属感。医康护娱一体化的突破路径医康护娱一体化面临着跨领域资源整合难度高、社区服务与公共资源衔接低效以及适配性差三大核心挑战：养老涉及医疗、康复、照护、娱乐四大领域，各领域资源属性差异大，如何打破领域壁垒、实现资源高效联动，是医康护娱一体化服务的首要挑战。养老生态不能脱离城市公共资源，但实践中存在“社区内资源与外部公共资源协同不畅”的问题。例如长者在社区康复需转诊至公立医院时，可能面临挂号、诊疗、康复方案衔接的断层，影响服务连续性。随着养老观念升级，医疗、娱乐、康复等要素的内涵发生变化，如何让一体化体系中的各要素同步迭代，避免“服务滞后于需求”，是持续面临的挑战。 “大家的家”围绕战略布局与品牌定位，从两大维度实现突破：首先，通过运营模式设计，让医、康、护、娱形成“功能互补、流程衔接”的整体。在物理空间上，将医疗站与康复区相邻设置，便于医生直接指导康复训练。在服务流程上，照护人员记录的长者日常状况可同步反馈给医疗团队，为诊疗提供参考，实现“照护+医疗”数据互通。其次，突破“重建设、轻运营”的行业痛点，将一体化服务与可持续保障结合。一方面依托金融与保险背景，确保医疗设备、专业人员等核心资源的长期投入；另一方面通过标准化体系，让医康护娱的融合模式可复制、质量可把控，避免因运营不稳定导致一体化服务断裂，最终实现“物理居所+生态系统”的双重价值交付。在医疗护理方面，城心养老实现了与医疗机构的深度融合。 “大家的家”友谊城心社区近日引入了宣武中医院的住院床位，使长者在社区内即可享受住院服务，实现7x24小时生活护理与医疗保障的无缝衔接。杨宽认为，这种模式能够切实提升养老社区的综合服务能力。养老金融的韧性支撑中国老年学和老年医学学会老龄金融分会秘书长周岭认为，人口老龄化是今后较长一段时期中国的基本国情。在长寿时代，“养老”作为核心命题，要应对因寿命延长产生的经济保障压力。周岭认为，大力发展养老金融是应对长寿时代经济风险的战略制高点。与此同时，建设特色养老服务体系，通过整合资源满足老年人的养老需求与医疗需求，能有效缓解长寿时代下老年群体面临的慢性病、失能失智等健康风险，是应对这类风险的关键举措。在构建高质量养老服务体系进程中，保险等金融工具的作用愈发重要。北京大学经济学院副院长、风险管理与保险学系教授锁凌燕指出，当前中国保险业面临一个重要挑战，即如何随着社会进步持续发挥保险的重要作用。保险业还需要关注居民的非财务风险。如果保险业能够在提供传统金融服务的同时，提供相应的关联服务以化解消费者焦虑，能在一定程度上给长寿社会贡献“保障密码”。在她看来，单纯提供经济补偿不再是保险演进的主要方向。“保险+”范式将为银发岁月提供资金、服务、效率三重保障。 “中国银发经济正处于高速发展阶段，显现出与相关产业融合加速、新兴产业不断涌现、集聚发展态势明显等阶段性特征，技术变化值得关注。”锁凌燕建议，保险人的角色应该复合化，保险业要提供多样化、个性化、覆盖全生命周期的产品与服务，积极推动模式创新。 “保险行业是目前中国养老市场上最重要的力量之一。”大家保险集团党委委员、副总经理李欣强调，行业依托险资深厚的长期资金储备和战略纵深，在机构养老、居家养老、社区养老等方面深入布局。特别是机构养老端，国内头部保司纷纷入局，逐步探索出了重资产、轻资产、轻重结合等布局模式，在保障长者服务高品质的同时，初步跑通了一条可持续的商业养老之路。中国式养老新图景从文化层面锚定“家”的情感内核，到服务层面构建全生命周期的生态，再到保障层面依托金融韧性的支撑，城心养老的每一步实践，都扎根于孝亲敬老的文化土壤。城心养老不是简单的“养老地点迁移”，而是对中国式养老的系统性重构。它让长者在熟悉的社区中安享晚年，让家庭在独立与陪伴中找到平衡，让社会在可持续服务中实现“中国式养老”的目标。

金融界08-21 11:35

必看！玻璃玻纤板块拉升，北玻股份领衔，哪些板块将借势腾飞

纷纷跟涨，整个板块涨势迅猛，吸引了众多投资者的目光。玻璃玻纤板块此番强势表现，背后有着多重因素的推动。从需求端来看，随着建筑行业的逐步复苏，对玻璃的需求不断增加。无论是新建建筑还是既有建筑的改造，玻璃作为重要的建筑材料，其市场需求呈现出稳定增长的趋势。从供给端来看，行业经过一段时间的调整，部分落后产能逐步退出市场，行业集中度有所提高，企业的议价能力增强。同时，一些企业通过技术创新，提高了生产效率，降低了生产成本，也为板块的发展提供了有力支撑。玻璃玻纤板块的走强，将带动多个相关板块受益。首先是建筑装饰板块。玻璃作为建筑装饰的重要材料，其销量的增加将直接促进建筑装饰企业的业务发展。无论是住宅建筑还是商业建筑，玻璃的广泛应用都将为建筑装饰行业带来更多的订单和利润空间。其次，光伏产业也将从中受益。光伏玻璃需求的增长，将带动整个光伏产业链的发展，从硅料生产、电池片制造到光伏组件组装，各个环节都将迎来更多的发展机遇。再者，汽车制造板块也会受到积极影响。汽车玻璃和玻纤增强材料在汽车制造中的应用越来越广泛，玻璃玻纤行业的发展将为汽车制造企业提供更好的原材料支持，有助于企业提升产品质量和性能，增强市场竞争力。此外，包装材料板块也有望受益。玻璃和玻纤制品在包装领域有着广泛的应用，如玻璃瓶、玻纤包装材料等，玻璃玻纤板块的走强将带动包装材料行业的发展。不过，玻璃玻纤行业在发展过程中也面临一些挑战，如原材料价格波动、市场竞争加剧等。但在需求增长和行业结构优化的大背景下，玻璃玻纤板块及相关受益板块未来仍具有一定的发展潜力。投资者在关注该板块投资机会时，需综合考虑各种因素，谨慎做出投资决策。

金融界08-21 11:35

债市早报：LPR连续三个月不变；股债跷跷板效应下，债市再度走弱

25晋能煤业MTN014”。南京铁建投资：公司公告，受近期市场波动影响，取消发行“25南京铁建SCP002”。融创中国：公司公告，清盘呈请聆讯延期至2026年1月5日。武安国资运营：公司公告，公司承兑逾期的1张商票（合计50万元）已结清。旭辉集团：公司公告，子公司发生债务逾期规模合计10.497亿元，均为银行贷款项目。泛海控股：公司公告，控股子公司星火公司因未按合同归还农发行16.28亿元贷款，被诉至法院；星火公司名下部分房产以7116.2万元成交于司法拍卖。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 8月20日，A股午后强势上扬，半导体产业链集体爆发，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.04%、0.89%、0.23%，全天成交额2.45万亿元。当日，申万一级行业全线上涨，仅医药生物行业小幅下跌，上涨行业中，美容护理、石油石化、电子涨超2%，汽车、食品饮料涨超1%。【转债市场主要指数集体跟涨】 8月20日，转债市场跟随权益市场继续上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.36%、0.37%、0.35%。当日，转债市场成交额874.31亿元，较前一交易日缩量185.09亿元。转债市场个券多数上涨，452支转债中，274收涨，164支下跌，14支持平。当日上涨个券中，东时转债继续涨停20%，金轮转债、松原转债涨超13%；下跌个券中，华宏转债跌逾6%，新致转债、中旗转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 8月20日，裕兴转债公告即将触发转股价格下修条件。 8月20日，东杰转债公告提前赎回；赛龙转债、易瑞转债公告不提前赎回，且在未来3个月之内（2025年8月21日至2025年11月20日），若再度触发提前赎回条件，亦不选择强赎；华宏转债、金轮转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月20日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行1bp至3.74%，10年期美债收益率下行1bp至4.29%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月20日，2/10年期美债收益率利差保持在55bp不变；5/30年期美债收益率利差保持在108bp不变。 8月20日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.35%不变。 2. 欧债市场 8月20日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.72%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行3bp、4bp、3bp和8bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至8月20日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界08-21 11:34

新晨科技涨停，计算机ETF南方(159586)涨超1%，冲击五连阳+五连涨，国产AI智能体再上新

产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。当前对于算力基础设施产业链，北美链和国产链都值得关注。计算机ETF南方紧密跟踪中证全指计算机指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。该指数前十大权重股分别为科大讯飞、金山办公、同花顺、恒生电子、润和软件、三六零、拓维信息、用友网络、指南针、软通动力。计算机ETF南方(159586)紧密跟踪中证全指计算机指数，场外联接(A类：021653；C类：021654)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-21 11:25

美联储内部分歧，美股延续跌势，黄金震荡

预期，一旦现实与预期偏离，波动或加剧。投资者需密切关注讲话措辞及其对通胀、关税等问题的评估，从中捕捉政策路径变化的蛛丝马迹。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-21 11:25

速卖通推出新品营销AI Agent，7天破零商品数翻倍

据分析，筛选出最有潜力卖爆的新品，提升投资效率； 2、定策略：前期什么折扣力度更容易出单又赚钱？AI精准测算； 3、报活动：不用再费心研究活动规则，AI直接报进最适合的营销活动，省时省心； 4、找流量：站内外资源整合、粉丝运营、社交媒体投放，AI全域覆盖。今年7月，新品闪电推全面启用，并在改版页面加上了“AI”的字样，揭秘这款新品营销工具的幕后高手。速卖通也正在测试将30天的孵化周期延长到120天，为新品提供更多机会。

金融界08-21 11:25

板块景气改善叠加国际化加速，医疗器械指数ETF（159898）早盘拉涨1.32%

份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-21 11:25

存储芯片产业链爆发式增长！国产替代浪潮下这些公司迎来黄金发展期

存储芯片及相关领域未来发展仍值得期待。投资者在关注该板块投资机会时，需综合考虑各种因素，谨慎做出投资决策。

金融界08-21 11:25

ETF盘中资讯|半导体产业链多重利好！电子ETF（515260）盘中拉升1.8%！兆易创新涨停，立讯精密涨超5%

份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-21 11:24

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