FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)净值3日连涨，再创新高！再现举牌潮，险资偏爱红利资产

0)紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。华泰证券表示，红利诉求推动第三次险资举牌潮。2024年以来保险业迎来新一轮举牌潮，去年至今已有34次险资举牌，这是2015年以来的第三次险资举牌热潮。机构指出，当前港股整体估值处于历史低位，特别是金融、公用事业等板块的H股较A股存在显著折价。以银行股为例，一些上市公司的H股价格普遍低于A股，但股息率反而更高。险资作为长期资金，对资产价格的短期波动相对宽容，但极度重视“安全边际”。港股的低估值为其提供了天然的“护城河”，即使市场持续震荡，高股息收益也能有效覆盖持有成本。在利率下行、“资产荒”的背景下，这类标的成为险资抵御利差损的关键屏障。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-12 12:17

营收增速18.9%，通信设备行业高景气度持续兑现！

好，我是基金经理张戈，关注通信设备指数投资机会伙伴，欢迎一起交流讨论。一季报通信设备行业营收同比增速18.9%，净利润同比增速16.7%，在TMT各行业里是最高的，在全A股各行业和细分领域来看增速排名也名列前茅，行业高景气度持续兑现。展望未来，产业新趋势方向确定，有望进一步推动行业上市公司利润高增。一是新技术迭代方向明确。台积电、AMD、英特尔都明确往硅光、光交换布局。其意义在于光通信相关技术在未来互联互通场景下的占比将逐步提升成为整个AI技术中的重要环节。后续资本开支进一步增加，将成为拉动行业增长的重要动力。二是网络功耗及流量大幅提升，带来的800G、1.6T光模块用量大幅增加越来越明确。近期市场对2026年的预期已经在逐步上修。新一代的光通信元器件将进一步加速迭代。下半年开始会进入到1.6T的初步验证期，整个行业处于技术加速升级迭代的周期中。在景气度持续兑现的基础上，叠加大模型层面或有进一步的升级迭代，资本市场对于整个AI产业链上下游都会有进一步动作。作为A股基本面最好的细分行业，前期受海外因素影响估值回落。端午节前后已经出现股价与关税等冲击脱敏的迹象，市场情绪和资金筹码均有利于后续股价行情往纵深发展。目前正是介入良机。天弘中证全指通信设备指数基金(A类：020899，C类：020900)紧密跟踪中证全指通信设备指数，中证全指通信设备指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴，上支付宝APP搜索：天弘中证全指通信设备指数基金(A类：020899，C类：020900)即可了解详情。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

证券之星06-12 12:17

a16z：11大用例洞察AI与加密的交叉融合

Broner，a16z crypto投资团队合伙人身份——记录事物本质的权威凭证——是支撑当今数字发现、聚合与支付系统的隐形基础设施。由于平台将这套基础设施封闭在围墙内，我们感知到的身份只是成品的一部分：亚马逊为商品分配标识符（ASIN或FNSKU），集中展示商品并协助用户发现与支付。Facebook亦是如此：用户身份构成其信息流的基础，贯穿应用内的所有场景，包括Marketplace商品列表、自然帖文与付费广告。随着AI智能体的发展，这一切即将改变。当更多企业将智能体用于客服、物流、支付等场景时，其平台将越来越不像单一界面的应用，而是会跨越多个载体和平台运行，积累深层上下文，为用户执行更多任务。但若将智能体身份绑定至单一市场，则其在其他重要场景（邮件线程、Slack频道、其他产品内部）将无法使用。因此智能体需要统一的"数字护照"。没有它，我们将无法支付智能体费用、验证其版本、查询其功能、确认其代理对象，或追踪其跨应用声誉。智能体身份需兼具钱包、API注册表、更新日志和社交凭证功能——使任何界面（邮件、Slack或其他智能体）都能以统一方式识别并与之交互。缺乏"身份"这一共享基础元件，每次集成都需从头重建基础设施，发现机制始终处于临时状态，用户切换渠道时还会丢失上下文。我们有机会从第一性原理设计智能体基础设施。那么如何构建比DNS记录更丰富的可信中立身份层？与其再造将身份与发现、聚合、支付捆绑的一体化平台，不如让智能体能够接收付款、列明功能，并存在于多个生态系统中，而无需受制于特定平台。这正是加密技术与AI交叉的价值所在——区块链网络提供无需许可的可组合性，使开发者能创造更有用的智能体和更佳用户体验。目前，Facebook或亚马逊等垂直整合解决方案确实提供更好的用户体验——打造优秀产品的内在复杂性本就包含确保各环节自上而下的协调统一。但这种便利的代价高昂，尤其当构建智能体聚合、营销、变现和分发软件的成本下降，而智能体应用场景持续扩张时。虽然匹配垂直整合提供商的用户体验仍需努力，但可信中立的智能体身份层将让创业者真正拥有自己的数字护照，并激励他们在分发与设计领域大胆创新。 3、前向兼容的人类证明机制作者：Jay Drain Jr.，a16z crypto投资合伙人；Scott Duke Kominers，a16z crypto研究合伙人随着AI日益渗透至各类网络交互（从深度伪造到社交媒体操控，为各种机器人和智能体提供支持），辨别线上交互对象是否为真实人类变得愈发困难。这种信任危机并非未来隐患，而是当下现实——从X平台的水军评论区到交友软件的机器人，真实与虚拟的界限正在模糊。在此环境下，人类证明成为关键基础设施。数字身份证（包括美国运输安全管理局使用的中心化ID）是验证人类身份的一种方式。这类ID包含用户名、PIN码、密码、第三方认证（如公民身份或信用评级）等所有能证明个人身份的凭证。去中心化的价值在此显而易见：当这些数据存储在中心化系统中时，发行方可随时撤销访问权限、收取费用或协助监控。去中心化彻底扭转了这一权力结构：用户而非平台守门人掌控自身身份，使其更安全且抗审查。不同于传统身份系统，去中心化人类证明机制（如Worldcoin的Proof of Human）允许用户在保护隐私和可信中立的前提下，自主保管并验证其人类身份。就像驾照不受签发时间地点限制随处可用那样，去中心化PoP（Proof of Personhood）可作为可复用的基础层服务于任何平台，包括尚未诞生的平台。换言之，基于区块链的PoP具有前向兼容性，因其具备：可移植性：协议作为公共标准可供任何平台集成。去中心化PoP通过公共基础设施管理，完全由用户控制。这使其具备彻底的可移植性，任何平台现在或未来都能兼容。无许可访问性：平台可自主选择承认PoP ID，无需经过可能歧视不同用例的守门人API。该领域面临的挑战是采用率。虽然尚未出现大规模的人类证明应用案例，但我们预计临界用户量、早期合作伙伴和杀手级应用将加速其普及。每个采用特定数字ID标准的应用都会提升该ID对用户的价值，从而吸引更多用户获取该ID，进而促使更多应用集成该ID作为人类认证方式（由于链上ID天生具备互操作性，这种网络效应可快速形成）。我们已看到游戏、交友和社交媒体领域的主流消费应用宣布与World ID合作，帮助用户确认自己在与真实人类（且是预期中的特定对象）游戏、聊天和交易。今年还涌现了Solana Attestation Service（SAS）等新身份协议——虽然不直接发行人类证明，但SAS允许用户将链下数据（如合规所需的KYC检查或投资资质认证）与Solana钱包隐私关联，以此构建去中心化身份。这些迹象表明去中心化PoP的转折点或许不远。人类证明不仅关乎禁止机器人，更在于划定AI智能体与人类网络的明确边界。它使用户和应用能区分人机交互，为更优质、更安全、更真实的数字体验创造空间。 4、面向AI的去中心化物理基础设施网络(DePIN) 作者：Guy Wuollet， a16z crypto投资团队合伙人 AI虽属数字服务，但其发展正日益受制于物理基础设施瓶颈。去中心化物理基础设施网络(DePIN)——这种构建和运营实体系统的新模式——能够帮助普及AI创新所需的计算基础设施，使其成本更低、韧性更强、抗审查能力更优。如何实现？能源与芯片获取是AI发展的两大核心障碍。去中心化能源可提升电力供给，而建设者们还通过DePIN整合游戏PC、数据中心等场景的闲置芯片。这些计算机可共同构成无许可的计算资源市场，为AI新产品开发创造公平竞争环境。其他应用场景包括大语言模型的分布式训练与微调，以及模型推理的分布式网络。去中心化训练与推理能大幅降低成本，因其利用了原本闲置的计算资源。同时提供抗审查能力，确保开发者不会被超大规模云服务商（提供可弹性扩展计算基础设施的中心化云服务巨头）剥夺平台使用权。 AI模型集中于少数企业的问题长期存在；去中心化网络有助于打造更具成本效益、更抗审查且更可扩展的AI系统。 5、AI智能体、终端服务提供商与用户间交互的基础设施及防护机制作者：Scott Duke Kominers，a16z crypto研究合伙人随着AI工具执行复杂任务与多层级交互链的能力提升，智能体间自主交互的需求将显著增长。例如，某AI智能体可能需要获取特定计算数据，或调用专业智能体执行专项任务——如指派统计机器人开发运行模型模拟，或在营销素材制作中启用图像生成机器人。AI智能体还能通过代表用户完成交易全流程创造巨大价值——比如根据偏好搜索预订机票，或发现并订购某类型新书。目前尚未形成通用的智能体间市场，此类跨系统查询主要通过显式API连接实现，或局限于支持内部智能体调用的封闭生态。广泛来看，当前大多数AI智能体运行于孤岛式生态，API相对封闭且缺乏架构标准化。而区块链技术能帮助协议建立开放标准，这对短期采用至关重要。长期而言，这也支持前向兼容：新型AI智能体出现时可无缝接入现有底层网络。得益于互操作性、开源、去中心化及易升级的架构特性，区块链能更好适应AI创新迭代。随着市场发展，多家公司已开始构建智能体间交互的区块链基础设施：例如Halliday近期推出支持AI工作流交互的标准化跨链架构协议，通过协议级防护确保AI行为不偏离用户意图。Catena、Skyfire和Nevermind则利用区块链实现智能体间自主支付，无需人工介入。更多类似系统正在开发中，Coinbase甚至已开始为这些尝试提供基础设施支持。 6、保持AI/氛围编码应用的同步性作者：Sam Broner，a16z crypto投资团队合伙人；Scott Duke Kominers，a16z crypto研究合伙人生成式AI的革命性进展使软件开发变得前所未有的简单。编码效率呈数量级提升，更重要的是——现在可以用自然语言编程，即便缺乏经验的开发者也能分叉现有程序或从零构建新应用。但AI辅助编码在创造新机遇的同时，也为程序内外引入了大量熵增。"氛围编码"（Vibe coding）虽然抽象掉了软件底层的复杂依赖网络，但随着源库和其他输入的变化，这种编程方式可能导致程序在功能性和安全性方面存在隐患。此外，当人们使用AI创建个性化应用和工作流时，这些系统与他人系统的对接难度也随之增加。事实上，两个执行相同任务的氛围编码程序，其操作逻辑和输出结构可能截然不同。一直以来，确保一致性与兼容性的标准化工作首先由文件格式和操作系统承担，后来则由共享软件和API集成实现。但在软件实时演化、变形和分叉的世界里，标准化层需要具备广泛可访问性和持续可升级性，同时还需维持用户信任。更重要的是，单靠AI无法解决激励人们建立和维护这些链接的问题。区块链技术可同时解决这两个问题：通过协议化同步层（synchrony layers）嵌入用户定制软件构建，动态更新以确保变化中的跨平台兼容性。过去大型企业可能花费数百万美元聘请德勤等"系统集成商"定制Salesforce实例，如今工程师一个周末就能创建查看销售信息的定制界面。但随着定制软件数量激增，开发者需要协助来保持这些应用的同步运行。这与当前开源软件库的开发模式类似，但区别在于持续更新而非定期发布——并增加了激励层。这两点在加密技术的加持下更易实现。正如其他基于区块链的协议，同步层的共同所有权激励着各方持续投入改进。开发者、用户（及其AI代理）和其他参与者都能因引入、使用和发展新功能与集成而获得奖励。反之，共享所有权让所有用户都与协议的整体成功利益攸关，这成为抵御恶意行为的缓冲机制。正如微软不会破坏.docx文件标准以免影响用户和品牌声誉，同步层的共同所有者同样没有动机向协议引入拙劣或恶意代码。与此前所有软件标准化架构一样，该领域存在巨大的网络效应潜力。随着AI编码软件的"寒武纪大爆发"持续，需要保持互联的异构系统网络将急剧扩张。简言之：氛围编码要保持同步，不能仅靠Vibe。加密技术正是答案所在。 7、支持收益共享的微支付系统作者：Liz Harkavy，a16z crypto投资团队合伙人以ChatGPT、Claude和Copilot为代表的AI工具与智能体，为畅游数字世界提供了全新便利方式。但无论利弊，它们正在动摇开放互联网的经济基础。现实影响已然显现——教育平台因学生转向AI工具面临流量锐减，多家美国报社正以版权侵权起诉OpenAI。若不能重构激励机制，我们将目睹互联网日益封闭化，付费墙增多而内容创作者减少。政策手段固然存在，但在法律程序推进的同时，多项技术解决方案正在浮现。最具前景（也最复杂）的方案或许是在网络架构中植入收益共享系统：当AI驱动的行为促成交易时，参与决策过程的内容源应获得分成。联盟营销生态已实现类似的归因追踪与收益分配，更先进的版本则可自动追踪信息链所有贡献者并给予奖励——区块链显然能在溯源链条中发挥作用。但此类系统需要配备特殊功能的新型基础设施：能处理多源微交易的微支付系统、公平评估各类贡献的归因协议、确保透明公正的治理模型。现有区块链工具已展现潜力，如Rollup与Layer2方案、AI原生金融机构Catena Labs、金融基础设施协议0xSplits等，它们能实现近乎零成本的交易与更精细的支付拆分。区块链将通过以下机制赋能智能支付系统： • 纳米支付可拆分至多个数据提供商，单次用户交互即可通过智能合约自动向所有贡献源分发极小额支付。 • 智能合约支持基于完成交易的可执行追溯支付，以完全透明可追溯的方式补偿交易发生后被确认影响购买决策的信息源 • 支持复杂可编程的支付分配方案，通过代码强制规则而非中心化决策实现收益公平分配，在自主智能体间建立免信任的财务关系随着这些新兴技术成熟，它们将为媒体行业创造捕捉完整价值链的新型经济模型——从创作者到平台再到用户。 8、作为知识产权与溯源登记簿的区块链作者：Scott Duke Kominers，a16z crypto研究合伙人生成式AI的兴起，迫切需要高效且可编程的知识产权注册与追踪机制——既要确保内容来源可溯，也要支持围绕IP访问、共享与remixing的商业模式。现行IP框架依赖高成本中介与事后追责，已无法适应AI即时消费内容、一键生成变体的新时代。我们需要开放、公开的登记系统，能提供明确所有权证明，让IP创作者便捷高效地交互，并允许AI及其他网络应用直接对接。区块链堪称完美解决方案：无需中介即可完成IP注册，提供不可篡改的溯源证明，还能让第三方应用轻松识别、授权和调用这些IP。当互联网前两个时代（以及正在发生的AI革命）常与知识产权保护弱化相关联时，技术能保护IP的理念自然引发诸多质疑。问题在于，当前多数IP商业模式聚焦于排除衍生作品，而非激励和货币化这些创作。但可编程IP基础设施不仅让创作者、特许经营方和品牌能在数字空间明确IP所有权，更为以生成式AI等数字应用为中心的IP共享商业模式打开大门——这实际上将生成式AI对创意工作的主要威胁转化为了机遇。我们已看到创作者在NFT领域早期试水新模型，有公司利用以太坊上的NFT资产在CC0品牌建设下实现网络效应与价值积累。近期更出现专为标准化、可组合IP注册与授权构建的协议乃至专用区块链（如Story Protocol）。部分艺术家已开始通过Alias、Neura和Titles等协议，授权其艺术风格与作品用于创意remixing。而Incention的Emergence系列则让粉丝参与科幻宇宙及角色的共同创作，通过基于Story构建的区块链登记簿追踪每位贡献者的创作内容。 9、助力内容创作者变现的网络爬虫作者：Carra Wu，a16z crypto投资团队合伙人当下最具产品市场契合度的AI智能体并非编程或娱乐助手，而是网络爬虫——这些自主穿梭于互联网、收集数据并决定链接追踪路径的数字探员。据估算，近半数网络流量已源自非人类主体。爬虫程序惯常无视robots.txt协议（本应用以告知自动化爬虫网站访问权限，实则约束力薄弱），其采集的数据最终沦为某些科技巨头的竞争壁垒。更糟的是，网站不得不为这些不速之客承担带宽与CPU资源成本，仿佛在服务永无止境的匿名数据收割者。Cloudflare等CDN（内容分发网络）服务商提供的拦截方案，实则是本不该存在的补救措施。我们曾指出互联网原始契约——内容创作者与分发平台间的经济盟约——正面临瓦解。数据印证了这一趋势：过去12个月，网站主开始大规模封禁AI爬虫。2024年7月全球TOP10,000网站中仅约9%屏蔽AI爬虫，如今该比例已达37%。随着网站主防御手段升级与用户不满累积，这一数字必将持续攀升。倘若不依赖CDN全面封杀疑似爬虫的访问者，能否找到折中方案？与其滥用为人类流量设计的系统，AI爬虫或可付费获取数据采集权。这正是区块链的用武之地：在此设想中，每个爬虫智能体都将持有加密货币，通过x402协议与网站的"bouncer"智能体或付费墙协议进行链上协商（当然挑战在于自1990年代沿用至今的Robots Exclusion标准已根深蒂固，需要Cloudflare等CDN巨头参与的大规模群体协作才能突破）。与此同时，人类用户可通过World ID（参见前文）验证真人身份继续免费获取内容。如此，内容创作者与网站主能在数据采集环节即获得AI训练集的合理补偿，而人类仍可畅享信息自由的互联网。 10、既精准又隐私的广告新范式作者：Matt Gleason，a16z crypto安全工程师 AI已开始改变我们的线上购物方式，但如果日常所见广告能真正有用呢？人们厌恶广告的理由显而易见：不相关的广告纯属噪音，而过度精准的AI广告（基于海量消费数据）又令人毛骨悚然。其他应用则通过不可跳过的广告墙（如流媒体服务或游戏关卡）来变现。加密技术能重构广告机制，解决这些痛点。结合区块链的个性化AI智能体，可在"无关广告"与"恐怖精准"间找到平衡——根据用户自定义偏好投放广告。关键在于，这一切无需全局暴露用户数据，还能直接补偿数据分享者或广告互动者。所需技术要素包括： • 低费率数字支付：为补偿用户的广告互动（观看/点击/转化），企业需高频发送小额支付。这要求高吞吐量、近乎零费用的支付系统。 • 隐私保护数据验证：AI需能证明消费者符合某些人口统计特征。零知识证明可在保护隐私前提下完成验证。 • 激励机制：若互联网采用基于微支付的变现模式（如每次互动<0.05美元），用户可选择观看广告换取报酬，将现行"榨取模式"转变为"参与模式"。人类追求广告相关性已有数百年历史（线下）和数十年历史（线上）。而通过加密与AI视角重构广告，终将使其真正有用：精准却不惊悚，实现多方共赢——对建设者和广告主而言，解锁更可持续、利益一致的新激励结构；对用户而言，提供更多探索数字世界的途径。这不仅不会贬损广告位价值，反而能提升其含金量。更有望颠覆当前根深蒂固的榨取式广告经济，代之以更人性化的系统：用户被视为参与者，而非产品。 11、人类拥有并掌控的AI伙伴作者：Guy Wuollet，a16z crypto投资团队合伙人现代人花在电子设备上的时间已超过面对面交流，其中越来越多时间用于与AI模型及AI筛选的内容互动。这些模型本质上已提供某种陪伴——无论是娱乐消遣、信息获取、兴趣满足还是儿童教育。不难想象，在不久的将来，基于AI的教育助理、健康顾问、法律助手和情感伙伴将成为人类的主流交互方式。未来的AI伙伴将具备无限耐心，并能深度适配个体用户的特定需求。它们不仅是助手或机器人仆从，更可能发展为备受珍视的"关系"。因此，这些关系的所有权与控制权归属（用户还是企业及其他中介）变得至关重要。若您曾担忧过去十年社交媒体内容审核与审查制度，这个问题在未来将变得指数级复杂且更具私人性。抗审查的托管平台（如区块链）为实现用户可控、不可审查的AI提供了最有力路径——这并非新论点（前文已有论述）。虽然个人可运行本地模型或自购GPU，但多数人要么负担不起，要么缺乏技术能力。尽管AI伙伴的普及尚需时日，相关技术正快速演进：基于文本的拟人伙伴已相当成熟，虚拟形象显著改进，区块链性能持续提升。要确保抗审查助手的易用性，需依赖加密应用更好的用户体验。值得庆幸的是，Phantom等钱包已大幅简化区块链交互，嵌入式钱包、通行密钥和账户抽象技术让用户无需记忆助记词即可自托管钱包。借助高吞吐量免信任计算机（使用乐观证明和ZK协处理器等技术），与数字伙伴建立有意义且持久的关系将成为可能。不久的将来，讨论焦点将从"何时能见到逼真数字伙伴"转为"谁能控制它们以及如何控制它们"。

金色财经06-12 12:15

营收增速18.9%，通信设备行业高景气度持续兑现！

好，我是基金经理张戈，关注通信设备指数投资机会伙伴，欢迎一起交流讨论。一季报通信设备行业营收同比增速18.9%，净利润同比增速16.7%，在TMT各行业里是最高的，在全A股各行业和细分领域来看增速排名也名列前茅，行业高景气度持续兑现。展望未来，产业新趋势方向确定，有望进一步推动行业上市公司利润高增。一是新技术迭代方向明确。台积电、AMD、英特尔都明确往硅光、光交换布局。其意义在于光通信相关技术在未来互联互通场景下的占比将逐步提升成为整个AI技术中的重要环节。后续资本开支进一步增加，将成为拉动行业增长的重要动力。二是网络功耗及流量大幅提升，带来的800G、1.6T光模块用量大幅增加越来越明确。近期市场对2026年的预期已经在逐步上修。新一代的光通信元器件将进一步加速迭代。下半年开始会进入到1.6T的初步验证期，整个行业处于技术加速升级迭代的周期中。在景气度持续兑现的基础上，叠加大模型层面或有进一步的升级迭代，资本市场对于整个AI产业链上下游都会有进一步动作。作为A股基本面最好的细分行业，前期受海外因素影响估值回落。端午节前后已经出现股价与关税等冲击脱敏的迹象，市场情绪和资金筹码均有利于后续股价行情往纵深发展。目前正是介入良机。天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）紧密跟踪中证全指通信设备指数，中证全指通信设备指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴，上支付宝APP搜索：天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）即可了解详情。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-12 12:07

【比特日报】美国突然下令撤离伊拉克！比特币跌势难止失守10.8万，以太坊3000愈发可能？

时期，比特币的价格会出现短期回调，因为投资者往往会转向传统的避险资产。然而，由于越来越多的人认识到数字资产作为一种数字价值储存手段，它往往会相对迅速地反弹。以太坊表现出色与此同时，以太坊昨日上涨5%，突破2800美元，815亿美元的机构资金流入推动了以太坊ETF的增长，背后有强劲的技术面、创纪录的质押水平，以及美国证券交易委员会（SEC）澄清质押和钱包软件不属于证券法管辖的最新指引。以太坊本月上涨近11%，根据CoinDesk市场数据，表现超过比特币，后者上涨了5%。 OKX首席商业官Lennix Lai在接受CoinDesk采访时表示，这部分原因可能在于机构交易需求，以及以太坊在衍生品市场超越比特币的现象。越来越多的机构投资者开始押注以太坊的结构性增长，以及它在去中心化金融（DeFi）与传统金融（TradFi）之间的桥梁作用。 Lai提到：“在我们的永续期货市场中，以太坊正超过比特币，过去一周以太坊的交易量占到了45.2%。相比之下，比特币为38.1%。” CoinDesk最近的报道显示，Deribit市场也有类似的趋势。这并不意味着机构对比特币失去了兴趣。事实上，尽管比特币近期波动较大，机构依然在积极买入。根据Glassnode的报告，尽管比特币面临波动，但机构投资者仍在乐于“抄底”。长期持有者（LTH）在最近的反弹中实现了超过9.3亿美元的日均利润，这一水平与历史周期的分配峰值相当。然而，这并未引发大规模的抛售，相反，长期持有者的供应量实际上在增长。 Glassnode分析师指出：“这一动态表明，市场的成熟和积累压力正在超越分配行为，”并且指出这对于晚期牛市来说是“非常不典型的”。然而，二者都无法避免地缘政治风险或“黑天鹅”事件的影响，比如特朗普与马斯克的冲突。这些事件提醒：市场情绪可能迅速转变，即使在结构性强劲的市场中。尽管如此，机构的信心依然保持不变。以太坊正逐渐成为进入受监管的DeFi市场的首选工具，而比特币则继续从机构通过ETF的长期积累中受益。 Lai总结道：“宏观不确定性依然存在，但3000美元的以太坊看起来越来越可能。” Tron持续吸引稳定币流入根据CryptoQuant的最新报告，稳定币市场达到创纪录的2280亿美元，同比增长17%。由Circle首次公开募股（IPO）激发的投资者信心、DeFi收益的上升以及美国监管环境的改善，推动稳定币的增长，这正在悄然改变资本在区块链上的分布格局。 CryptoQuant报告称：“中心化交易所上的稳定币数量也达到了历史新高，支持了加密交易的流动性。” 报告指出，ERC20稳定币在中心化交易所上的总价值已达到创纪录的500亿美元。这些稳定币流入的增长，主要来源于USDC在交易所上的储备，根据CryptoQuant的数据，2025年USDC储备增长1.6倍，达到了80亿美元。在这些协议中，Tron表现突出。Tron凭借快速确认和与Tether等稳定币发行方的深度整合，被认为是吸引流动性的主要原因。 Presto Research最近发布的类似报告指出，Tron在5月吸引了超过60亿美元的稳定币净流入，位居各区块链之首，并在原生总价值锁仓（TVL）增长中表现最佳。与此相比，Presto的数据显示，以太坊和Solana则出现了资本外流。两者都经历了稳定币外流和桥接交易量的下降，表明缺乏新的收益机会或重大协议升级。Presto的数据确认了一个更广泛的趋势：机构和零售资本正在转向Base、Solana和Tron。这些区块链的共同特点是：它们提供更快的执行、更动态的生态系统，并且在某些情况下有更大的激励计划。代理经济即将到来下一代AI不仅会与人类对话，还会与自己对话。随着自治代理变得越来越强大，它们将越来越多地处理端到端的任务：预订航班、获取数据，甚至委托其他机器人完成子任务。但问题在于：目前这些AI代理被困在孤立的环境中，它们需要加密技术来打破这一困境。在最近的a16z Crypto文章中，a16z Crypto研究合伙人、哈佛大学教员Scott Duke Kominers指出，今天的代理间交互大多是硬编码的API调用或封闭生态系统中的内部功能。目前没有共享的基础设施让这些代理找到彼此、协作或在不同系统间进行交易。这就是加密技术的作用所在：区块链凭借其开放和可组合的架构，提供了一种“前瞻兼容”的方式来构建互操作的代理经济，一个可以与AI自身共同演进的中立平台。像Halliday这样的早期项目正在为跨代理工作流构建协议级标准，而像Catena和Skyfire这样的公司正在利用加密技术使自治代理能够在不需要人工干预的情况下相互支付。 Coinbase也已介入，支持这一基础设施的努力。如果这些基础设施能够实现，区块链将不仅仅是金融基础设施；它们将成为一个开放AI经济的后端，代理们在其中交易、协调并透明地执行用户意图。信息传递很明确：如果AI代理是未来的生产力工具，那么加密就是让它们能够和谐工作的基础设施。 Web3游戏需要更好的游戏才能增长尽管Web3游戏在分布式应用（dAPP）生态系统中继续保持领先地位，但根据DappRadar的最新报告，其市场份额正在继续下降。DappRadar的最新数据显示，游戏的市场份额从4月的21%下降到5月的19.4%。尽管日活跃用户数相对稳定，约为490万独立活跃钱包，但投资的急剧下降反映出一个更加令人担忧的局面：游戏项目的风险投资在5月骤降至仅900万美元，远低于2024年底的2.2亿美元。 DappRadar分析师在报告中写道：“2025年迄今，游戏市场经历一个现实检查。之前筹集数百万美元的多个项目现在已经关闭，其中包括英雄射击游戏《Nyan Heroes》，奇幻MMORPG《Ember Sword》和社交推理游戏《The Mystery Society》。” 分析师指出，驱动这一退出的根本问题是缺乏吸引人的游戏玩法。许多项目过于注重代币经济学、投机性NFT发行和营销宣传，而忽视对游戏性进行深入测试和开发。没有有趣和可重复的机制，即使是资金雄厚的Web3游戏也难以维持玩家的兴趣，这表明该行业的最大挑战可能只是学会如何制作优秀的游戏。而这种叙述并不新鲜：调查显示，这一问题自2022年起就一直存在。

云涌06-12 12:07

会员

美国通胀不及预期，金价短线冲高，黄金股ETF(517520)涨超2%，冲击三连涨！

券的整体表现。黄金长期配置价值不改，投资者可关注全市场最大的$黄金股ETF（517520）$及其联接基金（A类020411；C类020412）截至2025/6/12 基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-12 12:07

Agent商业化启动时刻即将来临，数字经济ETF(560800)回调蓄势

个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 天风证券表示，2025年，DS为代表的底层大模型在强化学习和推理方面能力快速提升，推动Agent从Prompt型向专家型，在2025~2026年有望成为Agent商业化启动时刻。我们认为，Agent落地有望带来数字劳动力、ROI以及商业模式三大改变，万亿白领劳动力市场有望重塑。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)，前十大权重股合计占比50.98%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-12 11:48

权重股价格再创历史新高，港股消费50ETF(159265)火热发行中！标的指数或更能反映当下的消费景气复苏

由224港元，调高35%至302港元，投资评级为“增持”。大摩认为，泡泡玛特的知识财产权多样性和营运能力相结合，将创造持久的增长。虽然其2025年的增长动能可能已被充份体现，但该机构认为其长期规模增长的潜力尚未被充份体现。长城证券表示，消费板块的投资价值在于其作为经济结构转型的核心驱动力。当前中国经济正处于从投资驱动型向消费驱动型社会转型的关键阶段，这一转型不仅是经济发展的自然规律，也是应对结构性失衡和资源错配的必要举措。随着人均收入的提高和居民需求的升级，消费支出结构正在发生变化，从以商品消费为主逐步转向以服务消费为主。消费板块能够通过满足居民日益多样化和个性化的需求，带动技术创新和产业升级，形成良性循环。港股消费50ETF(159265)，一键打包优质港股新消费企业，布局港股消费红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-12 11:48

软件ETF(159852)红盘震荡，单日“吸金”超7400万元，近一周新增规模同类第一！

十大权重股合计占比59.85%。场外投资者还可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-12 11:48

上交所召开高分红重回报座谈会，红利风格持续起舞，红利低波ETF(512890)最新规模再创新高

丰富红利指数相关产品体系，满足市场多元投资需求，推动长期资本、耐心资本与优质权益资产的良性互动。在推动上市公司现金分红政策组合拳的加码下，A股红利类资产持续起舞，根据上市公司公告，今年以来已有1782家A股上市公司实施现金分红合计约5700亿元，其中超1920亿现金分红来自于红利低波指数成份股，占比达33.65%。（政策来源：2024/4/12-国务院发布《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。成份股数据来源：Wind、中证指数公司，数据截至2025/6/11）成份股分红意愿、分红能力的提升带动市场首只追踪红利低波指数的ETF——红利低波ETF（512890）连日吸金。Wind、交易所数据显示，自5月28日以来，红利低波ETF（512890）10个交易日中9日实现资金净流入，累计吸引8.85亿资金，推动基金规模再创历史新高，达177.96亿元。（数据截至2025/6/11）除了基金规模迭创新高，红利低波ETF（512890）标的指数股息率与无风险利率的差值也有所走阔。根据Wind数据，当前10年国债收益率进一步降至1.64%，相较红利低波指数同期股息率差值达3.96%，处于近十年（2015/6/11-2025/6/11）来93.35%的历史较高水平。（投资国债和投资股票的风险特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险）据悉，红利低波ETF（512890）是市场首只百亿红利低波主题ETF，最新披露的基金年报数据显示，截至2024年底其联接基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）持有人户数82.98万户，是同期市场仅有的持有人户数超80万户的红利主题指数基金。其Y份额（022951）更是首批纳入个人养老金可投范围的指数基金，2025年3月31日更是成为首个规模超过1亿元的“指数Y”。（数据来源：基金定期报告，2024/12/12-证监会官网发布《个人养老金基金名录》）作为市场最早布局红利策略类产品的基金管理人，华泰柏瑞基金已拥有超过18年的ETF管理经验，一手打造了包括首只红利主题ETF——红利ETF（510880）、首只通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至6月11日，华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模突破404亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-12 11:48

24小时热点