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海南板块“燃爆”A股！封关政策引爆涨停潮，四股齐封板

国信证券分析指出，封关运作将成为海南投资逻辑的分水岭。以离岛免税为代表的消费浪潮趋于平稳，而以高端制造、现代服务和国际贸易为核心的“产业重构”浪潮正蓄势待发。数据显示，2024年海南重点园区高新技术产业和现代服务业投资增速分别达9.1%和22.8%，远超GDP增速，成为经济增长新引擎。未来，海南将聚焦三大核心赛道：一是现代物流与贸易服务，依托“一线放开、二线管住”规则打造亚洲新枢纽；二是高新技术与绿色能源，15%所得税优惠精准引导资本流向航天、深海、数字经济等战略产业；三是“旅游+”高附加值服务业，医疗、会展、飞机维修等工业级服务将接棒免税，成为新增长极。海南离岛免税政策的优化不仅体现在金额增长上，更在于享惠群体的扩大。截至10月20日，今年海南出入境人员已突破200万人次，同比增长22.4%，其中外国人超106万人次，同比激增45.1%。海南省商务厅副厅长朱丹表示，将引导免税店在“多、好、新”上发力，引进更多国内外知名品牌和“首发首秀”商品，让消费者“购物车”选择更多、品质更优。随着封关运作进入倒计时，市场对海南的投资逻辑正发生深刻变化。国信证券认为，未来海南的投资机会将从聚焦消费端转向产业端，重点关注具备高附加值和国际竞争力的领域。例如，基于“加工增值”政策的现代制造业、依托免税规则的国际贸易服务，以及融合医疗、教育的“旅游+”新业态，均有望成为下一阶段的市场热点。

金融界11-05 13:35

热电制冷器市场份额、收入、价格、增长率分析报告-路亿市场策略

发展态势、市场商机动向、企业竞争战略和投资策略。

lpi88811-05 13:35

近五天狂揽超4.3亿元高居同类产品第一！机器人ETF(159770)半日净申购近7000万份，最新份额突破91亿份

上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 13:26

11月多晶硅减产，光伏供需逻辑改善，光伏ETF基金(516180)逆势涨超3%

上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 13:26

三大利好支撑市场，沪深300ETF博时(515130)跌幅持续收窄，机构：市场后续仍可能走出上行趋势

发布后，现在进入一段较长的业绩真空期，投资者可一方面继续关注高景气/有政策支持的板块，另一方面密切跟踪主要指数是否开启新的趋势行情。招商证券认为，展望11月，市场震荡蓄势，为年底发动指数级别行情进行蓄势。在三季报结束后，市场进入到一段时间的业绩、事件、政策的真空期，市场缺少决定方向的催化剂，因此市场会进入到一段时间的震荡阶段以等待年底的新的变化。目前，围绕新产业趋势仍有结构性机会，商业航天，AI应用、创新药、固态电池等领域均有催化。同时，顺周期资源品可以考虑提前布局。因此，11月是“局部赛道”+“提前布局顺周期”的交易窗口。资金流入方面，沪深300ETF博时最新资金净流出452.29万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1376.42万元。沪深300ETF博时紧密跟踪沪深300指数，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，沪深300指数前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、中国平安、招商银行、紫金矿业、中际旭创、美的集团、长江电力、新易盛、兴业银行，前十大权重股合计占比21.76%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 13:26

科创新能源ETF(588830)涨近3%，第一大成分股天合光能再签GWh级储能大单

上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 13:26

Balancer被盗的蝴蝶效应：为什么XUSD会脱锚？

平台，利用用户资金运行高回报、高风险的投资策略。其投资组合的构建采用了显著的杠杆操作，使系统在压力下更具弹性。然而，近期该协议因递归循环/铸造机制的争议，成为公众关注的焦点。虽然当前状况并不直接表明流动性危机，但却揭示了市场的高度敏感性。当负面新闻出现、信心被质疑时，从「可能没问题」到「立刻赎回」的转变往往非常迅速。 xUSD 被用作抵押品，分布在多个链上的 Curated Markets（精选市场），包括 Euler、Morpho 和 Silo，这些链覆盖 Plasma、Arbitrum 和 Plume 等生态。协议本身在这些市场中存在显著风险敞口，其中最大的一笔为在 Plasma 上以 xUSD 抵押借出的 8400 万美元 USDT。抵押机制与风险缓冲当 xUSD 的市场价格跌破其账面价值时，相关头寸并未立即被清算，其原因在于许多市场并未将抵押品的价值与现货 AMM（自动化做市商）价格挂钩，而是依赖硬编码或「基础价值」喂价，这些喂价追踪的是报告的资产支持而非当前的二级市场价格。在平静时期，这种设计可以缓解因短期波动导致的尾部风险清算，尤其是在稳定产品中。这也是为什么 DeFi 协议在 10 月 10 日的清算浪潮中表现优于中心化平台的原因之一。然而，这种设计也可能将价格发现迅速转变为信任发现：选择基础（或硬编码）预言机需要充分的尽职调查，包括资产支持的真实性、稳定性及其风险特征。简而言之，这种机制只有在具备全面的储备证明（Proof of Reserve）且能够在合理时间内完成赎回时才适用。否则，风险在于贷款人或存款人可能会最终承担坏账的后果。 Arbitrum 上的压力测试以 Arbitrum 为例，MEV Capital Curated xUSD Morpho Market 的当前市场价格已低于 LLTV（最低贷款价值比）。如果 xUSD 的锚定价格无法恢复，在利用率达到 100%、借贷利率飙升至 88% 的情况下，市场可能会进一步恶化。我们并非反对基础预言机，相反，它们在防止短期波动引发的不公平清算方面具有决定性作用。同样，我们也不反对代币化甚至中心化的收益型资产。但我们主张，在围绕这些资产部署货币市场时，必须达到基本的透明度，并采用现代化、系统化、专业化的风险管理。精选市场（Curated Markets）可以成为负责任增长的引擎，但它们不能沦为为了追逐高收益而牺牲安全性和理性的竞赛。如果构建的是「多米诺骨牌式」的复杂结构，那么当第一阵风吹过时，不应对其坍塌感到意外。随着行业的专业化及部分收益产品的结构化（但对终端用户而言可能更加晦涩难懂），风险相关方必须提高标准。尽管我们希望最终能为受影响的用户妥善解决问题，但这件事应该给整个行业敲响警钟。

深潮TechFlow11-05 13:26

首版商保创新药目录拟下月发布！恒生创新药ETF(520500)高创新纯度含量引关注

纳入创新药事件的推动下，创新药板块重回投资者的视野。Wind数据显示，在板块震荡波动中，市场资金积极加仓，其中恒生创新药ETF（520500）已连续4个交易日（10/30-11/4）获资金净流入，合计“吸金”2.14亿元，期间日均成交额达11.74亿元，最新规模达18.28亿元，具有规模较大、流动性较优的特点。（规模数据来源：交易所；其他数据来源：Wind，均截至2025/11/4）据悉，2025年11月3日，历时五天的医保谈判与商保创新药目录价格协商落下帷幕，首版商保创新药目录将于12月第一个周末正式发布，并于2026年1月1日起正式实施。此外值得注意的是，2025年11月4日，国家医保局官方发布了题为《2025年药品目录谈判协商顺利结束》、配图提示文字为“医保支持创新药”的文章，市场信心因此得到大幅提振，未来高值创新药的多元支付格局有望得到进一步的提升，为这类暂时无法降价但价值显著的创新药开辟了一个承认其价值的支付空间。此外，2025年11月2日，“开创未来·国际肺癌前沿及创新论坛”在上海召开，来自中、美等多国的顶尖肺癌专家齐聚一堂，直面肺癌长生存、治疗安全性及耐药性三大核心挑战，有望进一步推动创新药前沿技术的融合与发展。恒生创新药ETF（520500）是目前全市场仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF，其标的指数筛选出港股市场中业务与创新药研究、开发及生产相关的上市公司，集结了一众研发实力强劲、具备发展潜力的创新药行业翘楚，同时指数编制规则中强调剔除主营业务在CXO行业的公司，指数中创新纯度进一步升级，截至2025/11/4，指数前五大成份股为百济神州、信达生物、中国生物制药、科伦博泰生物-B和康方生物。（指数前五大成份股及数据来源：恒生指数公司，Wind，截至2025/11/4，涉及个股仅供展示指数前五大成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议）本次商保创新药目录的设立有望为高值创新药提供更为灵活的市场准入路径，从支付端打开创新药的市场需求通道，叠加研发管线升级、BD交易落地等行业发展仍在持续推进，未来有望迎来更多的催化。恒生创新药ETF（520500）支持场内T+0交易有望担当助力投资者把握港股创新药发展机遇的重要工具。（数据来源：wind、交易所）注：场内T+0为交易所交易机制风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 13:25

被“大空头”做空后，AI新贵CEO点名狂喷：疯子一个！

he Big Short）而声名鹊起的投资人迈克尔·伯里曾在上季度末押注做空Palantir及英伟达后，这家人工智能软件公司的首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）坐不住了，其对空头进行了一番猛烈抨击，并特别点名了伯里。 “他做空的两家公司恰恰是正在大赚特赚的公司，这真是太诡异了，”卡普周二在接受采访时表示。“想做空芯片和本体论（ontology）的想法简直是疯了。” 卡普补充道，“他实际上是在做空人工智能……就是我们和英伟达。” 尽管这家软件公司第三季度的业绩超出华尔街预期，并给出了乐观的指引，但Palantir的股价周二还是下跌了8%。投资者对人工智能相关股票的高估值日益警惕。Palantir的股价今年已上涨173%，其预期市盈率高达228倍。而今年已上涨超过50%的英伟达也下跌了4%。卡普在谈到空头时说，“我确实认为这种行为令人发指，当事实证明他们是错的时候，我会手舞足蹈地庆祝。” 一份文件显示，截至9月30日，伯里的对冲基金Scion Asset Management披露了针对英伟达的名义价值约1.87亿美元的看跌期权，以及针对Palantir的名义价值9.12亿美元的看跌期权。该文件未具体说明这些合约的行权价或到期日。目前尚不清楚伯里是否从周二的股价下跌中获利。这份文件反映的是他在9月底的头寸，此后他可能已经调整了他的投资组合。伯里拒绝对其头寸发表评论。卡普说，“现在甚至不清楚他是不是真的在做空我们。很可能只是在想‘我该如何平掉仓位又不让自己看起来像个傻瓜？’” 在此次披露之前，伯里上周在社交平台上发布了一篇神秘的帖子，暗示对市场需重新保持谨慎。他对他平台上的130万粉丝写道，“有时，我们会看到泡沫。有时，我们可以对此采取行动。但有时，唯一能赢的办法就是离场观望。” 伯里因在2008年金融危机前精准押注做空抵押贷款支持证券而一举成名，这一事迹被记录在迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）的著作《大空头》及同名奥斯卡获奖电影中。 “对于卖空者，情况非常复杂……老实说，我认为这里发生的是市场操纵，”卡普说。“我们交出了有史以来最好的业绩。现在甚至不清楚他这么做是不是为了平掉自己的仓位。我的意思是，这些人，他们自诩有道德，但实际上却在做空世界上最伟大的企业之一。”

金融界11-05 13:25

公私域联动在快手“掘金”，领丰金双11单日GMV破亿

品牌长期发展的经营阵地。作为一种具有投资属性的大宗商品，黄金的销售价值高，决策周期长。如何快速吸引更多高消费力的用户关注，赢取信任，实现生意高效增长？领丰金通过公域精准引流、私域长效经营联动，驱动全域流量持续增长。以多元内容布局实现全域流量触达，是品牌拉新种草的有效手段。入局初期，领丰金在内容质量、创意角度等方面持续发力，打造“买黄金后如何辨别真假”、“工厂溯源”、“沉浸式切金条”等海量优质短视频内容，将金价趋势、科普干货、热门爆梗与产品卖点巧妙结合，为品牌带来精准曝光。在直播间这一高转化场景中，领丰金灵活使用抽奖、关注领红包、天降红包等营销工具，吸引具有切实消费意向的潜在用户进行关注及互动，拉长用户停留，以低成本实现高效率拉新促活。基于私域粉丝沉淀，品牌还需进一步促进粉转客，让流量真正转化为销量。在货品方面，领丰金针对买金群体的消费习惯，将1g金豆作为核心引流产品。“小克重黄金产品单价相对较低，用户能够以较小的心理负担下单试水。”领丰金相关负责人介绍，初次成功的购金体验会推动用户信任感的建立，驱动用户养成定期积存的消费习惯，进一步尝试购买大克重黄金产品，让品牌持续拉动复购，收获长期复利。一边强化公域引流，一边提升私域运营效能，领丰金靠着公私域联动成功构建起驱动品牌增长的新引擎，入驻快手仅1年便沉淀了近百万粉丝关注，年销售额近32亿，其中老客复购率高达40%。双11遇上黄金热，低价高质产品引爆大促销售今年以来，金价走势持续攀升，黄金投资潮热度不减，双11大促也成了不少“攒金人”购入黄金的绝佳时机。为抓住这场“黄金盛宴”红利，领丰金在多场域集中发力，同时利用平台大促补贴，打造价格优、质量好的黄金产品，实现GMV突破增长，赢下大促开门红。当前，领丰金在快手的粉丝中女性群体占比近80%，其中50%以上位于30岁至40岁年龄段。“这部分群体是相对更有购买力的，在大促期间也更有黄金消费的欲望。”领丰金相关负责人表示。为了激活这部分市场需求，领丰金利用源头商家优势，开发大米、福袋、花生等萌趣金豆产品，并打造Q版12星座等系列产品，激发用户收集套组的欲望，进一步拉动下单交易。同时，为进一步降低用户买金心理门槛，保证大促期间直播人气，在短视频方面，领丰金通过“开不开心，囤点黄金”等年轻化素材，精准击中当代消费者的“悦己理念”，广泛激活消费需求；在直播方面，领丰金不断拉长直播时长，日播时间超12小时，以此更好承接大促高热流量。在品牌精细化运营策略的基础上，快手电商平台发放高额补贴，助推品牌实现声量和销量进阶。20亿宠粉红包、310元全平台通用大额消费券，以及大牌大补等补贴政策，从多个用户触点出发，加持大场人气热度暴涨，助力领丰金高效转化。领丰金相关负责人指出，“双11开门红期间，平台推出大额消费券，再加上商家给出的工本费补贴，用户可以以更优价格入手黄金产品，促使本次快手双11大促效果远超预期，快手平台销售成绩占到了品牌整体销售额的35%左右。” 多场域发力提效经营，搭建品牌生意长效增长阵地当“线上囤金”成为消费新潮流，快手上的信任商业生态和独特的人群价值为黄金商家释放出广阔增长新机遇。领丰金也计划进一步押注快手平台，通过多场域发力，持续夯实黄金源头制造品牌的信任度，搭建品牌生意长效经营阵地。在货品方面，领丰金计划将更多创意玩法与黄金产品相结合，打造“公主请发财”热梗吉祥话金条等更多年轻人喜爱的“新式金条”，提升产品力。同时，品牌也会提供更多样的克重选择，“像金字塔一样，用户的消费能力以及对品牌的信任度是逐渐积累起来的，我们也希望通过不断扩充货盘，满足用户更加多元的消费需求”。在短视频和直播场域，品牌将采用“投资理财+年轻化饰品”双线并行的经营策略，在原有黄金产品账号布局的基础上，新增黄金饰品类账号，扩充品牌账号矩阵。此外，领丰金还将进一步拓展达人分销合作，携手中腰部达人展开广泛种草，持续扩大品牌人群规模，做好资产沉淀及转化。值得一提的是，此前，快手宣布整合电商业务与内循环广告业务，构建“流量-交易-广告转化-商家服务”的闭环能力，为商家提供电商一体化的运营服务。“这次平台的业务调整，对我们而言也是新的机遇”，领丰金相关负责人表示，过往运营过程中品牌在商业化投放方面的探索较少，新的业务组织调整也降低了品牌对新业务拓展的门槛，利于品牌进一步加码营销投放产品，实现生意规模的新突破。扎根快手信任生态，构建公私域联动的增长飞轮，领丰金将深耕快手经营阵地，把快手的“掘金之路”走得更稳、更远。

金融界11-05 13:25

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