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美国页岩油生产受低油价与特朗普关税冲击：中小型企业减缓钻探
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-55美元/桶，美国页岩油增长将停滞。摩根大通估计全球经济年底陷入衰退概率升至60%。X平台用户@axios称，低油价已使许多油田钻探无利可图，影响行业长期增长。编辑总结美国页岩油行业因低油价和特朗普关税面临挑战，小型生产商如Blackridge Resources和Arena Resources削减钻探计划，油田服务公司如贝克休斯和哈里伯顿警告收入下滑。WTI油价4月9日跌至55.12美元/桶的四年低点，4月24日回升至62.79美元/桶，但仍低于页岩油平均盈亏平衡点65美元/桶。25%钢材关税推高套管成本，每口井增加约6.4万美元。EIA和IEA分别下调2025年美国产量增长预测至30万桶/日和49万桶/日，全球油需增长放缓至69万桶/日。部分生产商如Tall City IV Exploration利用低价购地，为未来周期准备。投资者应关注Q1财报、关税谈判及油价走势。数据来源于EIA、IEA、彭博社、Reuters、Yahoo Finance及X平台讨论。名词解释页岩油：通过水平钻井和水力压裂技术从页岩层开采的原油，美国页岩油占全球产量约10%。来源：EIA 盈亏平衡成本：生产商钻探新井实现盈利所需的最低油价，粉河盆地为58美元/桶，二叠纪为38-42美元/桶。来源：Wood Mackenzie 套管：用于支撑油井的钢管，受钢材关税影响，成本从15美元/英尺涨至19美元/英尺。来源：Reuters 对等关税：特朗普2025年政策，包括10%普遍关税及对华125%关税，推高钢材等原材料成本。来源：WTO 2025年相关大事件 2025年4月2日：特朗普宣布对180多国实施关税，WTI油价跌至55.12美元/桶，标普500下跌3.5%。 2025年4月9日：特朗普暂停除中国外的90天关税，WTI油价反弹至62美元/桶，能源股上涨2%。 2025年4月17日：IEA下调2025年全球油需增长预测至69万桶/日，警告关税引发经济放缓。国际投行及专家点评 Walt Chancellor, Macquarie Group, 2025年4月：若油价持续在50-55美元/桶，美国页岩油增长将停滞，钢材关税使新井成本增加10%。 Kalei Akamine, Bank of America, 2025年4月：贸易战可能将油需增长减半，OPEC+增产导致每日125万桶过剩，油价和能源股有进一步下跌空间。 Tamas Varga, PVM Oil Associates, 2025年4月：关税增加国内消费者和企业成本，阻碍经济增长，油价短期内将保持波动。 Andy Lipow, Lipow Oil Associates, 2025年4月：特朗普关税政策降低油价并增加钻井成本，削弱其“钻探吧，宝贝”目标。 Goehring & Rozencwajg, 2024年12月：美国页岩油产量2023年底已达峰值，2025年将加速下降，地质枯竭而非市场因素是主因。来源：今日美股网
今日美股网04-26 00:10
夏季美国经济即将放缓，但基于这些理由，摩根大通仍预计标普500今年将收高
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方面则未必如此。这些都是利好消息。摩根大通由杜布拉夫科·拉科斯-布贾斯带领的全球股票策略师团队表示，“在非常短期内，由于市场为关税缓和预作准备，股市的上行压力可能仍将持续。” 换句话说，股市的突然好转让许多交易者措手不及。但也不要过于乐观。摩根大通在周五发布的一份报告中表示，如果要避免对经济周期造成进一步损害，就需要对关税问题有更清晰的方向和解决办法。他们担心，“随着夏季临近，我们可能会开始看到经济活动有所放缓，这主要是由于与关税相关的提前进货、其他政策的滞后效应以及企业投资活动减少所致。” 此外，他们表示，目前的财报季将持续出现企业给出不太乐观的业绩预期，这将导致分析师下调第二季度的盈利预测。摩根大通还指出，受特朗普的贸易政策和美元贬值影响，外国投资者的资金外流在短期内不太可能明显逆转。这也意味着标准普尔500指数将难以恢复过去几个季度约22至24倍市盈率的水平。不过，他们也认为，华尔街的估值仍将高于大多数其他市场。“我们认为较为合理的市盈率上限在20倍左右，因为美国公司仍是全球质量最高的企业之一，得益于可持续增长、高定价能力和利润率，以及将现金流再投资于未来增长项目（比如人工智能在幕后持续推进）和资本回报的能力。” 在这种情境下，标准普尔500指数可能会再次测试他们设定的5200点基准情形，2025年的每股收益为250美元，2026年为280美元。更为积极的是，摩根大通认为，在本轮财报季中，美国企业将创下历史最高的股票回购执行量，因为市场下跌带来了更好的操作机会。同时，能源价格走低、美元走软和货币政策放松也将有利于股市表现。展望更远的未来，他们预期，下半年关税相关的焦虑情绪将缓解，市场焦点将转向更有利于股市的政策，如减税和放松监管。这些因素共同作用，将改善经济环境，为2026年的经济增长带来更积极的前景。这也将推动标准普尔500指数在2025年接近摩根大通设定的乐观情形5800点，对应今年每股收益为260美元，明年为290美元。（市场观察）来源：加美财经
加美财经04-26 00:00
美债收益率高位徘徊，华尔街如何配置美债？
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动”其国债存量，并支撑新增债券发行。摩根大通全球利率策略主管Jay Barry指出，每减少3000亿美元的外国官方持仓，美债收益率将上升约25个基点。近期市场数据显示，这一风险已不再是理论推演。纽约梅隆银行美洲宏观策略师John Velis在周二发布的报告中直言：“美债避险属性正面临越来越严峻的挑战，我们的跨境资金数据清晰验证了趋势转变。” Velis提供的图表显示，截至4月11日当周，跨境美债资金流出现异常波动——该周外资抛售规模达到近几年最高水平，几乎偏离正常交易区间一个完整标准差。自4月4日以来的11个交易日中，有8天观测到外国投资者在卖出美债。来源：纽约梅隆银行同时，日本财政省周二公布的初步数据显示，截止4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行、养老金等）抛售了175亿美元的长期外国债券，接下来的一周又卖出了36亿美元。这是该指标自2005年有数据以来最大规模的连续两周抛售。两年期与七年期美债拍卖显露疲软需求本周美国财政部发行2年期国债总额达690亿美元，最终得标利率为3.795%，高出预发行收益率（3.789%）达0.6个基点。这是自去年10月以来，2年期拍卖出现的最大尾部利差，表明投资者要求更高补偿来承接债券。周四，财政部再次发行440亿美元七年期国债，得标利率亦高于市场预期，尾部利差为0.2个基点，且是连续第二次拍卖出现该迹象。更令人担忧的是，代表海外需求的“间接投标比例”仅为59.3%，明显低于3月的61.2%，创下自2021年12月以来的最低水平。该指标由外资央行等机构通过一级交易商参与形成，是衡量外资热情的重要参数。市场流动性疲软以及外资兴趣下滑，令美联储未来的政策空间备受挑战。有观点认为，联储最终可能不得不重启量化宽松政策，重新扮演“最后买家”的角色，以稳定不断攀升的美债收益率。华尔街精选美债策略：聚焦中短段美债面对当前不确定的市场环境，多家华尔街大行针对美债投资给出了相应建议： 4月23日，太平洋投资管理公司（PIMCO）核心策略首席投资官Mohit Mittal指出，市场当前过于关注外资可能撤出美国资产的风险，却忽视了另一关键因素——美国经济中长期可能放缓。 Mittal认为，考虑到收益率已处在相对高位，当前五到十年期美债具备较强的长期配置价值。 Advyzon Investment Management首席投资官Brian Huckstep则表示，关税风险和利率前景的双重不确定性将提高市场波动性，从高收益债及私募信贷中流出的资金，短期内更有可能转向短久期的政府债券基金。他提到：“每当有关美国或外国加征新关税的消息传出，市场对衰退风险的预期就会升温，我们也就更可能看到资本流入短期政府债。” 贝莱德（BlackRock）同样表达了对中短期限美债的偏好。尽管该机构不认可市场对于美联储将多次降息的预期，但将短期美债视作现金等价物的战术配置工具，同时青睐不那么依赖期限溢价的中期债券。对于投资者而言，选择ETF是快速进入美债市场的便捷方式。以下是几只具有代表性的美债相关ETF产品： - TLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）：投资期限超20年的长期美国国债 - IEF（iShares 7–10 Year Treasury Bond ETF）：专注于7至10年期的中期国债 - SHY（iShares 1–3 Year Treasury Bond ETF）：覆盖1至3年期的短期国债 - BIL（SPDR Bloomberg 1–3 Month T-Bill ETF）：投资于短期限国库券（T-Bills） - VGSH（Vanguard Short-Term Treasury ETF）：关注剩余期限更短的美国国债 - GOVT（iShares U.S. Treasury Bond ETF）：涵盖多种期限的美债，构成更全面的组合原文链接
TradingKey04-25 20:46
思特威：4月21日接受机构调研，中邮证券、中泰证券等多家机构参与
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生证券、宝盈基金、招商资管、融通基金、摩根大通、华商基金、方瀛投资、中金资管、泰信基金、浦银安盛基金、申万菱信基金、中信证券、富国基金参与。具体内容如下：问：围绕公司近期的发展情况，公司管理层与投资者进行了充分交流，主要涉及以下方面：答：2024年，公司坚持“智慧安防+智能手机+汽车电子”三足鼎立发展方向的同时，在各个市场尤其是智能手机和汽车电子领域持续深耕，加强产品研发和市场推广，促进产品销售，共实现营业收入59.68亿元，较上年同期增长108.87%；实现归属于母公司所有者的净利润3.93亿元，较上年同期增长2,662.76%，盈利能力得到有效改善，净利润率显著提升。2、公司2025年第一季度的业绩情况如何？2025年第一季度，公司实现营收17.50亿元，较上年同期增长108.94%，实现归属于母公司所有者的净利润1.91亿元，较上年同期增长1,264.97%。3、公司营收实现快速增长的原因是什么？公司坚持“智慧安防+智能手机+汽车电子”三足鼎立发展方向的同时，在各个市场尤其是智能手机和汽车电子领域持续深耕，加强产品研发和市场推广，促进产品销售。在智能手机领域，公司与多家客户的合作全面加深、产品满足更多的应用需求，应用于高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶5000万像素产品、应用于普通智能手机主摄的5000万像素高性价比产品出货量均同比大幅上升，带动公司智能手机领域营业收入显著增长；在智慧安防领域，公司新推出的迭代产品具备更优异的性能和竞争力，产品销量有较大的上升，销售收入增加较为显著；在汽车电子领域，公司应用于智能驾驶（包括环视、周视和前视）和舱内等多款产品出货量亦同比大幅上升。4、请简单介绍2024年智能手机业务的发展情况2024年，公司智能手机收入329,115.57万元，占主营收入的比例为55.15%。在智能手机领域，公司与多家客户的合作全面加深、产品满足更多的应用需求，应用于高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶5000万像素产品、应用于普通智能手机主摄的5000万像素高性价比产品出货量均同比大幅上升，带动公司智能手机领域营业收入显著增长。公司应用于高阶旗舰手机的产品在智能手机业务中营收占比已超过50%，驱动公司智能手机业务营收同比增长269.05%。5、请简单介绍2024年智慧安防业务的发展情况2024年，公司智慧安防行业收入215,005.84万元，占主营收入的比例为36.03%。公司以完善的产品矩阵、卓越的研发实力以及快速的响应能力，继续保持全球市场领先地位。公司新推出的迭代产品和新产品均具备更优异的性能和竞争力，推动营收同比增长28.64%。6、请简单介绍2024年汽车电子业务的发展情况2024年，公司汽车电子收入52,693.39万元，占主营收入的比例为8.83%。公司与多家主流车厂继续深化合作，行业解决方案能力、影响力显著提升，覆盖车型项目数量持续增加，应用于智能驾驶（包括环视、周视和前视）和舱内等多款产品出货量亦同比大幅上升。报告期内，公司汽车电子业务营收同比增长79.09%，未来也将持续助力汽车智能化趋势和车企智驾平权方案并从增量市场中获益。思特威（688213）主营业务：高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售。思特威2025年一季报显示，公司主营收入17.5亿元，同比上升108.94%；归母净利润1.91亿元，同比上升1264.97%；扣非净利润1.89亿元，同比上升864.99%；负债率46.24%，投资收益15.3万元，财务费用685.78万元，毛利率22.79%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为115.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5248.58万，融资余额减少；融券净流入68.2万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-25 20:36
共和党超级金主怒批特朗普：别玷污“美国”这个品牌！
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至对美国自身的声誉造成不可逆的创伤。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）本月早些时候在其年度股东信中也表达了类似观点。他说，美国在世界上的“非凡地位”建立在其经济、军事与道德的综合实力上，而关税政策与特朗普的“美国优先”外交理念，可能正在削弱这种特殊地位。 “‘美国优先’并没有问题，前提是它不会变成‘只有美国’，”戴蒙说，“如果西方世界的军事和经济联盟开始破裂，那么美国本身也将在未来不可避免地走向衰弱。” 格里芬在周三的讲话中把美国的品牌比作著名的时装品牌、一个质量可靠的手袋，或一个值得信赖的汽车制造商。但他说，如果这些品牌的公司发生丑闻，其声誉受损后可能很难修复。 “你可以花更少的钱买到一件没有牌子的类似衣服，但你更愿意买那件不会在两周内就破掉的品牌衣服，”格里芬说，“一个品牌一旦被玷污，要想修复它……可能需要非常非常长的时间。” 投资者已经开始抛售美国资产。本周美元跌至三年来最低水平。由于市场担忧经济衰退可能导致需求大幅下降，美国原油价格暴跌。国债收益率也在近几周大幅飙升（收益率与价格走势相反）。尽管股市最近连续上涨两天，但根据标普道琼斯指数的数据，自2月中旬美股触顶以来，市值仍蒸发了近7万亿美元。格里芬表示，这些都显示出特朗普及其团队需要努力去修复贸易战造成的负面影响。 “总统、财政部长和商务部长都必须非常清楚地认识到：当你拥有一个品牌时，你的行为必须是尊重这个品牌、强化这个品牌的，”他说。“因为一旦你玷污了它，那可能需要一生的时间才能修复。”
风起04-25 20:33
【今日黃金資訊】降息預期+貿易風險，黃金的機會來了！
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分析認為，降息預期為美債帶來投資機會，摩根大通指出當前市場低估了美聯儲潛在降息幅度，分析師預計特朗普關稅政策或拖累經濟增長，促使美聯儲未來採取更大幅度降息措施，隨著收益率攀升，部分國際投資者已開始重新關注美債配置價值。美國否認單方面削減關稅避險金價反彈受美國財長釋放中美貿易緩和信號影響，市場避險情緒降溫，黃金承壓回落，最低觸及3260美元後企穩反彈，上方3385美元壓力有效，下方3250美元支撐顯現，整體走勢符合預期，黃金近期回調主要受股市樂觀情緒及多頭獲利了結影響，但隨後因貿易談判不確定性升溫，避險資金回流支撐金價。目前金價交投於3337美元。黃金以高空為主，可嘗試逢高做空策略黃金日間操作建議高空為主，上方關鍵壓力位3390/3412美元。價格首次觸及3390可輕倉試空，若測試3412承壓明顯則可加倉操作，需注意當前仍處大週期多頭趨勢，1小時級別突破壓力位需嚴格止損，今日多空分水嶺3312美元，下方支撐暫未明確，操作需保持謹慎，建議結合即時盤面靈活調整倉位，控制風險。
GoldenGroup高地集团04-25 15:51
美聯儲釋出「鴿派」信號美股三連升
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據進一步惡化，市場可能重新面臨壓力。摩根大通策略師科拉諾維奇在最新報告中警告，股市近期的上漲可能只是“熊市反彈”，而非真正的趨勢反轉。他指出，企業盈利增長放緩、通脹壓力以及地緣政治風險仍可能在未來幾個月對市場構成挑戰。不過，也有樂觀的觀點認為，如果美聯儲如期降息，且貿易緊張局勢緩和，市場可能迎來更持久的復甦。高盛分析師科斯汀表示，如果政策制定者能夠有效應對經濟下行風險，股市有望在年底前進一步走高。 Moneta Markets 億滙認為，美國股市近期的上漲，反映了市場對政策寬鬆和經濟韌性的樂觀情緒，但投資者仍需警惕潛在的風險因素。未來幾周，美聯儲的政策信號、企業財報，以及巨集觀經濟數據將繼續主導市場走勢。在不確定性仍存的背景下，市場波動可能持續，但若政策面出現更多積極信號，股市或有望延續反彈勢頭。其他數據、會議及事件概覽美國加州州長Newsom：加利福尼亞州成為全球第四大經濟體，僅次於美國、中國、以及德國。加州2024年名義GDP達到4.1萬億美元，超過日本的4.02萬億美元。亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第一季度GDP增速為-2.5%，此前預計為-2.2%。中國人民銀行週五以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。多位知情人士透露，喜馬拉雅近期與騰訊音樂集團就收購進行了磋商，但潛在估值已大打折扣。公開數據顯示，過去三年已減員超6成。（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #美联储 #美股 #美国
MonetaMarkets亿汇04-25 12:54
特朗普再次批评鲍威尔！重磅信号：TA可能成为新一任美联储主席……
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官。任职期间，他协助协调了贝尔斯登向摩根大通的出售。但他也导致雷曼兄弟在2008年破产，成为全球金融市场的分水岭。2011年，沃什公开反对美联储购买6000亿美元债券以向经济注入更多资金的计划，随后辞去了美联储职务。最近，沃什在2024年11月大选后为特朗普的过渡团队提供经济政策建议。在1月份《华尔街日报》(WSJ)的一篇评论文章中，他与特朗普一同批评美联储在疫情期间和疫情后放任通胀急剧上升。沃什目前担任保守派智库胡佛研究所的杰出经济学研究员；也是斯坦福大学商学院的访问学者。此外，他还是无党派的国会预算办公室顾问小组成员。他的妻子是亿万富翁简·兰黛，她是已故化妆品巨头雅诗兰黛的孙女。沃什在《华尔街日报》专栏文章中写道，过去几年的高通胀率源于“政府支出过多，央行印钞过多”。然而，大多数主流经济学家认为，2021年通胀的爆发主要归因于疫情引发的供需冲击。他写道：“美联储应该避免政治预测，不仅在言语上，而且在行动上。” 他指出，去年美联储会议记录显示，官员们认为特朗普提出的政策可能会加剧通胀。沃什在上个月美联储最新政策会议前接受福克斯商业新闻(Fox Business)采访时表示，特朗普关税战引发的动荡表明经济“正在转型”。 “(特朗普)总统接手了财政、经济和监管方面的烂摊子，需要一些努力才能建立更强大的增长平台，”他说。“罗马不是一天建成的，所以这需要一些时间。” 当被问及特朗普的关税是否会引发通胀时，沃什回应称，“通胀是一种选择，美联储在过去几年里做出了很多错误的选择”。他说：“(特朗普)总统必须亲自处理此事，并通过削减政府开支来抑制通货膨胀。”
颜辞04-25 12:32
美股迎来三连涨！大型科技股集体发力，美联储降息预期升温，黄金期货价格重拾涨势
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于席卷美国经济的风暴临界点。因此瑞银、摩根大通的分析师也在周四表示，面对经济显著疲软，美联储的确有意愿也有能力展开行动。关税政策不确定性影响市场情绪然而，特朗普政府在关税政策上的反复言论，也给市场情绪带来了不确定性。尽管特朗普表示考虑对华关税分级方案，但市场对此反应谨慎。外交部发言人明确表示，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判。这种不确定性导致全球股市在上涨势头中出现停滞，部分科技股在盘前出现下跌。黄金期货价格重拾涨势在大宗商品市场，COMEX黄金期货价格在经历短暂回调后重拾涨势。截至4月25日5:55，黄金期货价格涨逾2%，收复3300美元/盎司关口。机构分析认为，虽然短线黄金有整理需求，但中长期维持多头观点不变。美元信用收缩被视为长期利多黄金的核心支撑。科技行业呈现冰火两重天任天堂Switch 2预售引爆全球抢购潮，日本本土220万份预售申请远超供应能力，推动其美股ADR暴涨7%创历史新高。苹果却陷内部动荡，继Siri项目转手后，秘密机器人研发团队再度从AI部门剥离转归硬件部门，管理层调整频仍引发投资者担忧。与此同时，亚马逊与英伟达高管齐声否认AI数据中心建设放缓，驳斥市场关于资本开支收缩的传言。财报季高潮迭起，谷歌交出惊艳成绩单：一季度营收突破900亿美元，运营利润飙升20%，700亿美元回购计划推动盘后股价跳涨。相比之下，英特尔尽管季度营收超预期，但二季度112-124亿美元的营收指引显著低于市场预期，盘后暴跌5%凸显投资者对消费电子需求疲软的忧虑。
金融界04-25 08:06
贝森特抛“重大贸易协议”前景，美股震荡收涨，特朗普缓鲍威尔风波
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源：彭博社。 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年4月4日：特朗普关税政策推高全球衰退风险至60%，企业需调整供应链以应对不确定性，市场短期内将持续震荡。信息来源：BBC中文网。 Adam Turnquist，LPL Financial首席技术策略师，2025年1月13日：美债收益率若持续攀升，将加剧美股回调压力，但科技股基本面仍具吸引力，建议关注结构性机会。信息来源：华盛通。 Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年4月10日：关税战加剧全球经济碎片化，中国通过内需刺激和出口多元化展现韧性，投资者应重新评估新兴市场配置。信息来源：财经媒体。来源：今日美股网
今日美股网04-25 00:11

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