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冈田智能冲击深主板，拟募资近10亿，研发费用率明显低于同行

亚株式会社、组威数控、乔锋智能等客户的收入增长较多；另外，公司刀库产品结构不断改善，单价相对较高的链式刀库产品销售收入及占比进一步提升。主要产品基本情况，图片来源招股书业绩方面，报告期内，冈田智能的营业收入分别约7.67亿元、7.73亿元、9.32亿元，2024年的增长主要受益工业母机政策驱动；毛利率分别为30.72%、31.41%、32.70%；归母利润为1.19亿元、1.32亿元、1.69亿元。报告期主要财务数据和财务指标，图片来源招股书公司聚焦主业，专注于数控机床功能部件领域，自2013年成立以来，经过多年的经营积累，目前已成为国内规模最大的刀库厂商。根据中国机床工具工业协会出具的证明文件，公司圆盘刀库、链式刀库的国内市场占有率在国内同类产品生产企业中位居首位。报告期内，公司主轴和转台产品销售收入稳步增长。冈田智能存在技术研发风险。公司的技术研发能力、产品的性能和质量是获取市场和客户的根本。报告期内，公司研发投入均为费用化支出，各期研发投入占营业收入的比例分别为4.96%、4.71%、4.79%，明显低于同行均值。随着市场竞争的加剧，如果公司的研发能力无法跟上下游数控机床行业及客户发展的步伐，将对公司的持续发展带来不利影响。与同行业可比公司研发费用率比较情况，图片来源招股书此外，冈田智能还存在应收账款回收风险。报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为2.52亿元、2.54亿元、2.90亿元，占各期营业收入的比例分别为32.81%、32.81%、31.09%，金额及占比较大。随着经营规模的扩大，公司应收账款的规模可能继续增长。未来如果下游行业市场环境发生变化，或主要客户的生产经营状况、财务状况出现恶化，将给公司带来应收账款无法及时收回或无法全部收回的风险。本次IPO，公司募资约9.85亿元，投向数控机床刀库生产线扩建项目、数控机床主轴及转台生产线扩建项目、企业研发及信息化升级改造项目、营销技术服务网络建设项目以及补充流动资金。募集资金运用概况，图片来源招股书

格隆汇07-08 09:48

网易第二季业绩前瞻：中银国际预测总收入282亿元，游戏业务强劲增长，目标价上调至236港元

续成为公司收入的核心支柱，预计第二季度收入增长16%至224亿元。计算机游戏收入的大幅增长（67%至76亿元）得益于《逆水寒》等旗舰端游的强劲表现以及新游戏的成功推出。中银国际指出，网易在端游领域的国际化战略和内容创新显著提升了市场竞争力。然而，手游收入预计持平于148亿元，反映出国内手游市场竞争加剧以及用户增长放缓的挑战。尽管如此，《蛋仔派对》等长线运营游戏仍为手游收入提供稳定支撑。净利润超预期中银国际预测网易第二季度经调整净利润将同比增长28%至100亿元，超出市场预期4%。这一增长主要得益于成本控制优化和高毛利游戏产品的贡献。网易近年持续加大研发投入（2024年研发投入达175亿元，占收入16.6%），推动了AI技术在游戏设计和运营中的应用，进一步提升了盈利能力。报告还指出，网易云音乐和有道等非游戏业务的增长为整体盈利能力提供了多元化支持。目标价上调与长期展望中银国际将网易目标价上调至236港元，并上调2025至2027年每股盈利预测最多2%，反映了对公司长期增长潜力的信心。报告特别强调，2026年可能是网易的“爆发性增长年”，原因包括新游戏pipeline的丰富、AI技术应用的深化以及海外市场的进一步拓展。2024年，网易旗下多款游戏如《逆水寒》已接入DeepSeek等AI技术，提升了用户体验和运营效率，为未来增长奠定基础。市场与政策环境尽管网易业绩表现稳健，但外部环境仍存在不确定性。国内游戏行业面临监管压力，而全球贸易紧张局势可能影响网易的海外市场扩张。近期美国对等关税谈判的不确定性导致市场波动，网易作为港股和美股双重上市企业，需警惕汇率波动和地缘政治风险对股价的潜在影响。投资者需密切关注7月9日关税谈判结果以及即将公布的美国非农就业数据，这些因素可能对网易股价产生间接影响。总结中银国际对网易第二季度业绩的预测显示，公司在游戏业务驱动下保持稳健增长，总收入预计达282亿元，净利润增长28%至100亿元，超出市场预期。计算机游戏收入的大幅增长（67%至76亿元）凸显了网易在端游领域的竞争优势，而手游收入的平稳表现则反映了市场竞争的挑战。从逻辑上看，网易通过持续高研发投入和AI技术应用，不仅巩固了游戏业务的核心地位，还为非游戏业务的多元化发展提供了支持。独到的见解在于，网易的国际化战略和AI技术整合可能使其在2026年迎来爆发性增长，但需警惕全球贸易和监管环境的不确定性。投资者可关注8月下旬的财报发布，短期内“买入”评级和236港元的目标价表明市场对网易的乐观预期，建议重点关注新游戏表现和海外市场拓展进展。投行与机构点评网易的计算机游戏收入增长强劲，AI技术应用为其长期竞争力提供支撑，2026年或成为关键转折点。 —— 中银国际分析师，2025年7月网易的盈利能力超出预期，多元化业务布局使其在游戏行业中保持领先，建议增持。 —— CFRA分析师 Ahmad Halim，2025年2月尽管手游收入增长放缓，网易在端游和AI领域的突破为其未来增长提供了坚实基础。 —— 摩根士丹利分析师 Alex Poon，2025年3月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:10

美股热潮：甲骨文因星际之门项目涨超3%创历史新高，Datadog纳入标普500暴涨15%，脑再生科技年内飙升175倍

025年6月1日）开局强劲，多云数据库收入增长超100%。其中，与OpenAI的“星际之门”项目合作预计从2028财年起每年贡献超300亿美元收入。项目涉及甲骨文为OpenAI提供4.5GW数据中心容量，法国巴黎银行估算年收入可能达300亿至600亿美元，具体取决于GPU小时租赁价格。甲骨文还将为美国政府提供75%的软件折扣及云计算平台的“可观”折扣，显示其在公共部门市场的战略布局。市场资本化达6140.95亿美元，年内涨幅超33%，凸显其在AI云基础设施领域的领先地位。 Datadog：标普500加持与AI突破 $Datadog (DDOG.US)$ 上一交易日上涨近15%，财经卡显示当前价格153.735美元，较前一交易日收盘价155.15美元略有回落，市场资本化463.91亿美元。标普全球宣布，Datadog将于7月9日开盘前取代瞻博网络，正式纳入标普500指数，标志其市场地位的重大提升。Wedbush证券将Datadog目标价从140美元上调至170美元，重申其在可观察性领域的行业领先地位，特别指出其与OpenAI的合作及Bits AI平台的突破性进展。Bits AI通过24小时后台扫描、自动化故障修复及全链路追踪，显著优化开发者流程，契合生成式AI应用的全球热潮。年内股价从100.15美元涨至153.735美元，涨幅约53.5%，显示市场对其AI技术前景的乐观预期。脑再生科技：投机热与高倍涨幅 $脑再生科技 (RGC.US)$ 上一交易日暴涨超120%，当前价格24.626美元，年内从0.1美元飙升至当前水平，累计涨幅约175倍，市场资本化84.26亿美元。其核心业务基于创始人区一佳父亲的“中医脑理论”及中药配方，针对多动症（ADHD）与自闭症（ASD），但缺乏临床控制验证，且公司坦言可能永远无法盈利。尽管如此，其脑机接口概念与中医药政策红利的结合，吸引了大量投机资金。6月13日的38:1拆股计划将创始人86%的持股稀释，流通股占比仅6%，日均换手率却高达179%，单日成交量达30日均值的12倍，显示出高度的流动性操控与投机热情。核心股票市场表现数据股票代码上一交易日涨幅当前价格（美元）市场资本化（亿美元）年内高点/低点（美元） ORCL 超3% 235.524 6140.95 237.9899 / 118.86 DDOG 近15% 153.735 463.91 156.3 / 100.15 RGC 超120% 24.626 84.26 28.0 / 0.1 总结与投资展望甲骨文、Datadog与脑再生科技的强劲表现，凸显了AI基础设施、可观察性技术及生物科技领域的投资热潮。甲骨文的“星际之门”项目与其多云数据库的超100%增长，奠定了其在AI云基础设施领域的核心地位，300亿美元年收入前景为其长期增长提供了坚实支撑。然而，其高资本支出（2025财年达210亿美元）可能要求未来融资，投资者需关注其财务稳定性。Datadog纳入标普500与其Bits AI平台的突破，显示其在AI驱动的可观察性市场的领先优势，但需警惕高估值风险（市盈率缺失）。脑再生科技的175倍涨幅虽引人注目，但其投机性极强，缺乏临床验证与盈利前景提示高风险，适合短线交易而非长期投资。从逻辑上看，甲骨文与Datadog的增长潜力更稳定，前者受益于AI基础设施需求，后者凭借可观察性技术的广泛应用，二者均与OpenAI的合作增强了战略协同效应。脑再生科技的涨势更多由市场情绪与流动性操控驱动，长期价值存疑。投资者应在追逐AI与生物科技热潮时，平衡高增长潜力与估值风险，关注宏观政策（如AI基础设施投资与中医药政策）及市场波动，合理配置仓位以分散风险。投行与机构点评甲骨文与OpenAI的星际之门项目合作标志其云业务迈向新高度，但高资本支出需密切关注。 —— BMO分析师 Keith Bachman，2025年7月 Datadog纳入标普500并深化AI技术应用，巩固其在可观察性市场的领先地位，长期增长可期。 —— Wedbush分析师 Daniel Ives，2025年7月脑再生科技的暴涨反映市场对脑科学概念的投机热情，但缺乏临床验证使其风险极高。 —— Piper Sandler分析师 Brent Bracelin，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:10

派珀・桑德勒下调CrowdStrike评级至中性：股价盘前跌1.8%揭示上行空间受限的网络安全投资风向

息敏感。近期，CrowdStrike的收入增长稳健，2025财年第二季度收入预测为10.45亿美元，同比增长约31%，但评级下调可能反映市场对增长可持续性的担忧。总结与投资展望派珀・桑德勒下调CrowdStrike评级至“中性”，反映了市场对网络安全板块高估值的警惕情绪。尽管CrowdStrike在端点安全、云安全和AI驱动的威胁情报领域保持行业领先，其Falcon平台的订阅收入模式和全球客户扩展为其提供了长期增长潜力。然而，当前股价507.6美元已接近年内高点517.9799美元，结合派珀・桑德勒的目标价505美元，短期上行空间受限。市场对高增长科技股的估值敏感度上升，投资者需关注2025年第二季度财报中的收入增长、客户获取速度及利润率改善情况，以评估其估值合理性。从逻辑上看，CrowdStrike的长期前景依然乐观，网络安全需求的持续增长（全球网络攻击频次2024年增长28%）为其提供坚实支撑。然而，短期内高估值与评级下调可能导致股价波动加剧，投资者应避免追高，关注回调后的买入机会。建议采取防御性策略，优先选择具有稳定现金流和较低估值的网络安全企业，同时密切跟踪宏观经济变化（如利率预期）及行业竞争动态（如Palo Alto Networks的平台化战略）。分散投资组合并结合技术分析，可有效管理市场波动风险。投行与机构点评 CrowdStrike的Falcon平台在网络安全市场的领先地位无可争议，但高估值限制了短期上行空间。 —— Piper Sandler分析师 Rob Owens，2025年7月网络安全需求持续增长，但高增长科技股的估值压力可能引发短期回调风险。 —— J.P. Morgan分析师 Sterling Auty，2025年7月 CrowdStrike的收入增长前景稳健，但投资者需关注其盈利能力和市场竞争格局。 —— Morgan Stanley分析师 Hamza Fodderwala，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:10

亚马逊Prime会员日2025：在线销售额预计达238亿美元，增长28.4%揭示电商热潮

Prime会员日后的财报数据，重点观察收入增长、AWS云服务表现及物流成本控制。短期内，Prime会员日的销售热潮可能推动股价上行，但需警惕宏观经济波动与高估值风险。建议投资者结合技术分析（如RSI超买信号）与基本面研究，关注零售和科技板块的联动机会，同时分散投资以规避单一股票风险。投行与机构点评亚马逊Prime会员日的四天促销将推动电商销售创历史新高，AI与BNPL的结合进一步巩固其市场领导地位。 —— Wedbush分析师 Daniel Ives，2025年7月 Prime会员日的成功显示亚马逊生态的强大吸引力，但物流成本与监管压力需密切关注。 —— J.P. Morgan分析师 Doug Anmuth，2025年7月移动端与BNPL的增长反映了消费模式的深刻变革，亚马逊的AI驱动策略为其带来长期竞争优势。 —— Piper Sandler分析师 Thomas Champion，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:10

新版美国科技七巨头名单出炉！剔除苹果特斯拉，纳入博通甲骨文

家资料库软件供应商近些年增长势头前景，收入增长率保持中等个位数。随着甲骨文在云运算平台的拓展，云端收入将成为该公司一大增长核心。公司高管预计，未来12个月甲骨文云收入有望大增40%，并有可能成为全球最大的云应用公司和最大云基础设施公司之一。 4、买入博通（AVGO）。与英伟达提供高度可编程性的晶片不同，博通提供的专用积体电路（ASIC）能够为超大规模企业提供客制化服务，并降低成本和功耗。在上一季中，博通AI晶片收入年增46%，推动公司营收增长20%，预计下一季AI晶片收入增幅达到60%。 5、保持其余五巨头的位置。英伟达将继续受惠于微软等公司对AI产品的需求，微软和亚马逊依然在AI相关的云端服务需求中可见稳健增长前景，Meta未来受惠于AI广告业务，谷歌广告业务也将因宏观经济的坚挺而维持稳定增长。 2025年迄今，苹果和特斯拉股价分别下跌14.72%和21.91%，甲骨文和博通分别上涨了42.41%和18.69%。原文链接

TradingKey07-07 21:38

【深度分析】Home Depot：把握家居改善市场增长机遇

2亿至4067.90亿美元）。模型采用收入增长率2.08%至3.27%、运营利润率11.84%至11.92%，并以美国国债收益率3.84%至4.20%外加2%的溢价作为折现率。从EV中扣除净债务508.97亿美元后，除以9.95亿流通股，得出公允价值范围403.09至415.39美元。这一估值充分体现了Home Depot稳健的财务基本面和持续的增长潜力。 Home Depot凭借其稳健的财务表现与持续的增长潜力，吸引了众多大型机构投资者的关注，其中包括The Vanguard Group Inc.、BlackRock Inc.以及State Street Corporation等全球知名资产管理公司。这些机构的显著持股反映了对Home Depot长期价值的坚定信心。欲了解更多关于这些机构投资者及其投资策略的动态，请持续关注TradingKey的“Star Investors”专栏。风险经济波动：经济衰退或消费者支出减少可能影响家居装修需求。供应链中断：全球供应链问题（如运输延误或原材料短缺）可能导致库存不足。竞争压力：来自Lowe’s、亚马逊等竞争对手的激烈竞争可能挤压市场份额。利率：高利率可能抑制消费者在大型家居项目上的支出。原文链接

TradingKey07-07 21:38

天弘科技吃得下146亿蛋糕，却难咽10%毛利率

济解决方案方面的领先地位进一步推动了其收入增长潜力。超大规模数据中心（如谷歌和Meta）运营着大规模数据中心，面临着能源消耗增加和电子垃圾等问题。天弘科技的循环经济方法包括IT硬件的再制造、翻新和再利用，这与超大规模数据中心的目标一致，同时降低了资本支出。例如，谷歌将服务器生命周期从3年延长到5年，节省了39亿美元的折旧费用，并使净收入增加了30亿美元。而Meta通过采取类似措施节省了15亿美元。如今，天弘科技的端到端生命周期管理服务、其SpectrumPro平台用于实时资产跟踪，使超大规模数据中心能够延长硬件生命周期，减少二氧化碳排放，并优化运营。这种对性能和资本支出节省的双重关注使天弘科技成为超大规模数据中心的战略合作伙伴。超大规模数据中心可能会在截至2029财年为AI交换机市场带来146亿美元的市场机会。公司专注于设计具有循环性的产品，例如在电源单元中使用钛以改善能源消耗，这增强了其在这一高增长市场的优势。天弘科技的年度收入增长率为21.05%，超出行业中位数6.21%约239%。在三年期间，收入以19.12%的复合年增长率增长，而在五年期间，其CAGR达到11.8%，反映了在高需求领域的持续扩张。EBITDA增长更为强劲，年度增长率为42.03%（超出行业平均水平326%），五年CAGR为31.32%，基于高利润率领域（如AI边缘和超大规模产品）。同样，EBIT同比增长48.9%（超出行业平均水平309%），突显了天弘科技将创新转化为运营盈利能力的能力。来源：Seeking Alpha 此外，天弘科技在具有可持续性特征的AI中心产品方面的投资带来了高回报（年度净资产收益率增长39.7%），并推动公司在截至2029财年的290亿美元AI交换机市场中占据较大份额。公司产品与行业趋势（如以太网AI基础设施的日益普及）的对齐将支持其收入增长（预计到2029财年将占据64%至90%的市场份额）。在这里，天弘科技的举措不仅限于产品开发，还扩展到其供应链和服务。公司的先进交换计划（AEP）和数据中心管理服务旨在减少停机时间并提升可持续性，同时针对硬件部署和维护。此外，通过提供符合或超过原始设备制造商（OEM）规格的翻新设备，天弘科技为二级/三级云服务和边缘计算环境提供了更便宜的产品。这种多功能性使公司能够从多样化的客户群体（从超大规模数据中心到采用物联网和基于边缘的部署的企业）中获得可观的收入。调整风险上升尽管天弘科技的产品开发和增长指标表现良好，但其高估值倍数和利润率压力代表了下行风险。与历史平均水平和行业同行相比，该公司股票目前的交易倍数较高。这表明可能存在高估的情况，对看多者来说安全边际有限。天弘科技目前的非GAAP市盈率（P/E）为37倍，比行业平均水平23倍高出54%，比其五年平均值12倍高出205%。其市净率为12倍，比行业平均水平3.6倍高出230%以上，比其五年平均值2.1倍高出458%。同样，其当前的企业价值与EBITDA比率为25倍，比行业平均水平18倍高出38%，比其五年平均值7.9倍高出216%。这些高企的倍数表明市场已经对激进的增长预期进行了定价，如果公司未能达到目标，其股价将容易受到调整的影响。此外，鉴于天弘科技相对较低的毛利率（10.8%），高估值倍数令人担忧，这限制了其与竞争对手（如Arista毛利率为64%或思科毛利率为65%）相比在研发方面进行积极投资的能力。作为供应链解决方案提供商，天弘科技的利润率比纯技术公司更薄。因此，宏观经济问题使其容易受到关税、原材料价格上涨和供应链中断等因素带来的成本压力。天弘科技通过将关税相关成本转嫁给客户表现出了一定的稳定性，但持续的成本压力可能会严重打击客户关系，并侵蚀利润，如果竞争对手提供更具成本竞争力的替代方案（因为它们拥有良好的利润率）。简而言之，天弘科技的低毛利率限制了其在产品创新方面的积极能力，可能会潜在地限制其在AI基础设施市场的竞争力。此外，天弘科技的指标突显了这种弱点的程度。当前的市销率为1.9倍，虽然比行业平均水平3.2倍低42%，但比其五年平均值0.44倍高出318%。这表明与历史常态存在巨大背离。同样，市现率为37倍，比行业平均水平高出90%，比其五年平均值高出313%，这反映了市场的乐观情绪，但也存在更高的风险。最后，公司杠杆自由现金流同比增长40.99%，表现强劲，但其依赖于高销量、低利润率的商业模式使其容易受到需求波动和定价能力的影响。例如，宏观经济不确定性（如关税相关的抛售）已经在2025年2月至4月期间引发了股价波动，尽管天弘科技有能力抵消关税影响。数据来源：YCharts 最后，在AI交换机市场中，天弘科技作为次要参与者（如Evercore关注Arista和思科）的角色限制了其在市场中要求溢价定价和积极市场份额的能力。公司对超大规模数据中心合同的依赖也引入了集中风险，因为失去主要客户可能会对收入造成不成比例的打击。尽管天弘科技的循环经济产品提供了优势，但这些服务的好处取决于超大规模数据中心的稳定需求，如果成本和产品创新压力加剧，他们可能会转向替代供应商。如果不改善毛利率并多元化客户群体（依赖少数大客户），可能会限制其增长潜力，并在高估值的情况下使股票面临下行风险。总结尽管股价翻倍并跑赢标普500指数，天弘科技仍然处于微妙的平衡线上：公司在AI驱动的资本支出和290亿美元AI交换机市场中的强大立足点可能会使收入和EBITDA保持两位数的增长。然而，高估值、微薄的毛利率以及对大型超大规模数据中心客户的严重依赖意味着任何失误都可能引发大幅调整。投资者应关注天弘科技如何将AI需求转化为可持续利润而不牺牲韧性，这可能是一个强大的增长故事，但只有在执行能够跟上炒作的情况下。 $天弘科技(CLS)$

老虎证券07-07 19:19

玄武云（2392.HK）荣获“ESG公司治理卓越企业”奖

的商业化落地——2024年SaaS业务收入增长23.8%，更驱动金融、快消等行业客户实现降本增效、终端增长，彰显企业ESG提升所带来的价值传导。结语可持续的公司治理不是成本而是竞争力，它将让企业穿越周期时更从容。展望未来，玄武云将继续以技术创新为引擎，以完善企业治理为基础，以绿色发展为导向，为自身高质量发展赢得先机，并为行业的可持续发展树立新标杆。

格隆汇07-07 17:18

前员工挪用商业机密余波未了！容大科技再吃2亿索赔官司，上市一月股价已破发接近腰斩

分点。当下，衡器产品已经成为容大科技收入增长的重要引擎，虽然该公司称本次诉讼不太可能对公司业务、财务等造成影响，但从业务结构与市场信心来看，这场纠纷的潜在冲击仍不容忽视。

金融界07-07 14:47

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