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ETF盘前资讯｜哦豁，躺板板了

，例如发展“非常可乐”，甚至达能同期还收购了娃哈哈的直接竞争对手乐百氏，以及入股光明、汇源等公司。宗庆后认为这会损害到合资公司的利益，所以他就在体外成立了多家公司。这个，经过了国资同意。或者说默许。 2006年体外公司败露，达能自然是不爽的，于是跟娃哈哈在全球打起了两年多的官司。最终结果是达能败诉，娃哈哈低价拿到所有股份。娃哈哈能赢除了有政府斡旋以外，最关键的是当初成立合资公司时，娃哈哈这个商标的所有权并没有转移到合资公司内，所以那些体外公司有权无偿使用娃哈哈的商标进行生产销售活动。以上就是现在大家说娃哈哈在给老宗家输送利益、体外公司能免费使用娃哈哈商标的历史根源。宗庆后去世后，宗馥莉的管理能力没有得到认可，搞家族内斗，将娃哈哈的资源向自己掌控的宏胜系倾斜也就算了，宗馥莉甚至偷偷绕过国资，要偷摸转移出去娃哈哈商标。这下彻底惹怒国资，要和老宗家的体外公司彻底做切割，所以体外公司这次都不再被允许继续使用娃哈哈商标，所以包括宗馥莉在内的老宗家那些亲戚们如今都开始搞自有品牌了。 ... 昨天行情很强啊，全A指数仅小幅收跌，创业板指和科创50这两个靓仔一个跌1个点，一个涨1个点。即便昨天最惨的时候，市场跌幅也远远不如4月那次，连一半都没有！原本预计的暴击变成普攻，这走势甚至比乐观派预计的还要乐观一点，完全可以理解成特朗普的嘴炮没产生任何影响。没有这事儿，A股也可能随机走成昨天这样。板块方面，有浓厚对抗意味的稀土、芯片、军工、国产软件等板块涨的最好。稀土、军工不用说，芯片是芯片行业的新秀企业新凯来过两天会亮相深圳一个展览，包括金山办公在内的国产软件上涨，一是特朗普的制裁威胁，二是国内稀土管制的公告的附件，格式首次改为国产的wps。昨天港股跌的相对较多，恒生指数收跌1.52%，我们场外发车的港股组合预计跌的比这个少一点。昨天港股几个大盘股跌的较多，我关注的以大盘股为主的香港大盘30ETF520560（场外A类 501301）收跌快2个点。这个ETF的成分股都是港股的大盘股，大盘股的意思就是流动性充裕，大额买卖冲击成本较低。它的前十大持仓是阿里、腾讯、小米、建行、美团、移动、工行、比亚迪、平安和中芯。这个搭配还挺有意思的，要科技有科技，要红利有红利。而且都是最有名的几家公司，这个挺符合现在的市场炒作审美。不过从估值角度，不管是市盈率还是市净率，目前该ETF跟踪的指数处于略微偏高的状态，所以诸位倒是也不用着急建仓，等等价格可能更香。 ... 1、闻泰科技昨天大面，10厘米跌停，主要是子公司安世半导体被冻结，短时间内闻泰失去对安世的控制权。虽然安世的营收占比不高，但利润贡献贼大，是闻泰赚钱的核心来源，闻泰今年更是把其他业务都卖出去了，梭哈安世，所以安世的命运直接决定闻泰的命运。这要是发展到完全丢掉控制权，那闻泰一毛钱也不值了。至于冻结原因，明面上是安世三位外籍高管打官司想削弱中方控制权，这个可能发展理念有分歧有关，中方管理层可能是想将产能、技术都向中国倾斜。而荷兰政府同意，则可能跟地缘政治有关。安世是非常好的资产，不然闻泰以前也不会收购它，但美国一直施压盟友要求限制对华高科技出口，所以这可能是荷兰政府的一次助拳。目前还没有明着抢控制权，原则上公司还是归闻泰所有，如果有分红，闻泰还是能拿，利润也是照常并表，但重大投资决策闻泰暂时说不上话了。 2、今天工业金属小涨1%，算是意料外，因为周末铜铝等金属是大跌的，这意味着商品市场大家是在交易衰退。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-14 09:21

早报（10.14）| 时隔27年！德总统将访英；库克抖音带货iPhone首秀；段永平再加仓茅台

进入实操阶段。 9.香港证监会批准蚂蚁收购耀才，仍待发改委审批 10月10日，耀才证券公告称，蚂蚁集团收购事项已于9月23日获香港证监会批准，蚂蚁将成为其多家受规管子公司主要股东，批准有效期六个月。此次收购始于4月，蚂蚁拟以28.14亿港元收购耀才50.55%股权，以补全香港金融牌照。目前已向国家发改委提交申报，相关流程正推进，收购仍存不确定性。 10.西贝澄清新公司业务：不涉预制菜，主营餐饮服务 10月13日，西贝就“成立新公司卖预制菜”传闻回应，称9月30日成立的控股95%的玉华餐饮主营餐饮服务，经营范围中的预包装食品为门店已有沙棘汁、杂粮月饼等，不涉新预制菜业务。此前预制菜争议致营收下滑，西贝已完成全国门店九项调改，还通过降价、发券挽回客流。 11.段永平10月13日再买茅台，年内多次力挺其长期价值 10月13日，知名投资人段永平在雪球平台表示“今天买了点茅台”，年内已多次公开增持并发声力挺。此前6月茅台股价承压时，他曾发文反问“大家在害怕什么”，强调其品牌护城河与抗通胀能力。目前茅台股价在1400元附近，机构认为其抗风险强，长期价值确定。 12.万科董事长更替：辛杰因个人原因辞任，黄力平接棒 10月13日，万科企业港交所公告，10月12日收到董事长辛杰辞呈，其因个人原因辞任非执行董事及董事长，辞任即刻生效，与董事会无分歧且不影响公司运营。同日，董事会选举深铁集团总经理、万科原董事黄力平为新董事长，其自愿放弃董事酬金，因熟悉公司情况被指利于经营延续。 13.北方稀土因关联方资金占用未披露收警示函 10月13日，北方稀土公告称收到内蒙古证监局警示函。经查，其子公司2019年2月至2024年12月为关联方包瀜环保垫付工资等894.85万元，收购后仍发生587.61万元，公司未披露。监管方出具警示函并记入诚信档案，公司表示将整改并30日内报书面报告。 1.美联储保尔森支持今年再降息两次，主张忽略关税短期影响费城联储主席安娜・保尔森10月13日在全国商业经济协会年会上表态，支持今年再降息两次，每次25个基点。这是她7月上任后首次公开谈经济。她称关税引发的物价上涨不会演变为持续通胀，且劳动力市场动能减弱，当前偏紧的货币政策需按美联储预测指引放松，以维持充分就业。 2.特朗普与内塔尼亚胡宣布加沙战争结束，停火协议启动当地时间10月13日，特朗普在以色列议会宣称“加沙战争已结束，哈马斯将解除武装”，以色列总理内塔尼亚胡同步表态支持。当日，哈马斯移交20名在世被扣押人员，以色列释放近2000名巴勒斯坦囚犯，停火协议进入执行期。哈马斯拒绝无条件缴械，强调需以“两国方案”为框架，国际社会欢迎停火但担忧协议落实。 3.前三季度我国货物贸易增4%，9月增速创年内新高 10月13日海关总署披露，前三季度我国货物贸易进出口33.61万亿元，同比增长4%，增速逐季加快。其中出口19.95万亿元增7.1%，进口13.66万亿元降0.2%但降幅收窄。9月单月进出口4.04万亿元，同比增长8%达年内单月最高。海关总署称外贸韧性彰显，实现量质齐升。 4.加拿大两省施压取消对华电动车关税当地时间10月11日，加拿大马尼托巴省省长基纽致信总理卡尼，要求取消对中国电动汽车100%关税，称此举引发贸易战，重创西部经济。此前萨斯喀彻温省省长莫伊已发声支持，该省8月对华油菜籽出口同比大降76%，加猪肉行业亦遭冲击。中方曾表态愿对等调整反制措施。 5.央行与澳门金管局签署备忘录，深化跨境支付互联互通 10月13日，中国人民银行与澳门金融管理局签署跨境支付互联互通备忘录，为两地合作奠定框架。双方将推动金融机构参与，深化交流合作，旨在提升跨境支付效率与服务水平，构建安全高效的资金流通渠道，进一步便利两地经贸活动与人员往来。此举为粤港澳大湾区金融融合再添助力。 6.广东明年起允许夫妻互查名下房产车辆广东省第十四届人大常委会10月11日通过《实施办法》，自2026年1月1日起，夫妻一方持身份证、结婚证等有效证件，可向不动产登记、车辆管理单位申请查询另一方财产状况，有关单位须受理并出具书面材料。新规打破财产信息不对称，明确“互查权”适用于夫妻双方，婚前财产可查但不影响分割，旨在保障民法典规定的平等处理权。此前福建、河北等地已有类似实践，广东此次立法进一步推动婚姻财产权益透明化。 1.国内成品油价格按机制调整，汽、柴油每吨分别降低75元、70元 10月14日0时起，国内汽、柴油每吨分别降75元、70元，折合92#、95#汽油及0#柴油均降0.06元/升，50升油箱加满省3元。这是今年第8次下调，20轮调整呈“6涨8跌6搁浅”格局。调价因国际油价先涨后跌，地缘溢价回吐叠加贸易紧张致其大跌。机构预测，新周期原油变化率负值开局，下次调价或再降。 2.乘联分会：9月新能源乘用车零售129.6万辆，出口同比激增96.5% 10月13日乘联分会披露，9月新能源乘用车零售129.6万辆，同比增15.5%、环比增16.2%，1-9月累计零售886.6万辆，增24.4%。生产、批发同步走强，分别达150.1万、150.0万辆，同比均超22%。出口成亮点，9月出口21.1万辆，同比激增96.5%，1-9月累计出口162.7万辆，增67.5%。 3.我国林草产业年产值突破10万亿元从国家林草局获悉，得益于集体林权制度改革推进，全国林草产业年产值已突破10万亿元。森林覆盖率全国第一的福建省，通过“多方得益、多式联营、多重服务”改革试点，协同有效市场与有为政府，2024年林业产业总产值达8121亿元，位居全国前列。 4.深圳织密大湾区低空寄递网，跨城3小时达 10月13日，深圳市邮政管理局披露，当地已建成8个快递无人机运营基地，配备175架无人机、60个配送站点，开通航线449条。其中跨城跨海航线连接珠海、中山、东莞，实现同城2小时、跨城3小时送达，货运无人机日均飞行超1000架次，运输快件2万票，加速大湾区物流互通。昨日A股方面，沪指跌0.19%报3889点，深证成指跌0.93%，创业板指跌1.11%，科创50指数逆市涨1.4%。全市场成交额2.37万亿元。稀土板块爆发，贵金属、黄金板块活跃，光刻机概念股走高；机器人、减速器板块走低，，汽车零部件板块下挫，消费电子板块普跌。港股方面，三大指数总体呈现探底回升行情，恒生指数收跌1.52%报25889点，国企指数、恒生科技指数分别下跌1.45%及1.82%，恒科指曾大跌近5%。消费电子概念股跌幅居前，新能源汽车股走低。半导体芯片股、黄金股集体收涨，稀土概念股，软件类股、风电股、军工股、海运股部分表现活跃。主力动向，南下资金今日净买入港股198.04亿港元。净买入华虹半导体、小米集团、美团、中兴通讯、金山软件等；净卖出腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际、信达生物、药明生物。据统计，南下资金已连续6日净买入小米，连续3日净买入中兴通讯；连续3日减持中芯国际、阿里巴巴、腾讯。龙虎榜中，昨日共有88只个股上榜龙虎榜，视觉中国龙虎榜单日净买入额最多，达3.34亿元。涉及机构专用席位的个股有52只，净买入额前三的是视觉中国，中国稀土，多氟多。两市融资余额，截至10月10日，上交所融资余额报12306.85亿元，较前一交易日减少25.65亿元；深交所融资余额报11875.01亿元，较前一交易日减少9.3亿元；两市合计24181.86亿元，较前一交易日减少34.95 更专业详细的市场机会分享，欢迎扫描下方二维码加入我们，一起在这波产业机会里抓准方向！

格隆汇10-14 08:01

股市必读：宝泰隆（601011）登10月13日交易所龙虎榜

重大信息，包括重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等事项。公司焦炉检修已完成，宝泰隆一矿获批为正式矿井，相关事项已分别披露。公司未发现其他可能影响股价的重大事件，董事、高管及控股股东无买卖公司股票行为。董事会确认无应披露未披露事项，前期信息披露无需更正或补充。公司提醒投资者注意投资风险，理性决策。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-14 02:01

耀才证券金融短线拉升近10% 蚂蚁收购获香港证监会批准待发改委审核

29%。市场普遍认为，此次异动与最新的收购审批进展密切相关。成交量明显放大，显示投资者情绪受到积极刺激，短线资金快速流入。蚂蚁收购进展及监管审批分析据多家财经媒体报道，香港证监会已正式批准蚂蚁集团收购耀才证券金融的交易，但该交易仍需等待国家发改委最终审批通过。此次批准标志着收购程序取得关键进展，也被视为蚂蚁集团布局香港金融业务的重要一步。以下为本次收购的核心监管流程简表：审批机构审批状态说明香港证监会已批准收购方案通过本地监管审查，交易结构合规国家发改委待审批涉及境外投资审批环节，尚需政策确认市场反应与板块影响消息公布后，港股券商板块整体表现活跃。耀才证券金融领涨板块，部分中小型券商亦出现小幅跟涨。市场分析指出，此次收购若最终完成，将显著提升耀才在零售金融服务领域的竞争力，并为蚂蚁集团拓展香港资本市场业务提供平台支持。以下为板块内部分相关个股表现对比：公司名称股票代码当日涨跌幅耀才证券金融 01428.HK +9.29% 富途控股 FUTU.O +1.8% 华泰证券 06886.HK +0.9% 分析师观点与机构解读金融科技研究员陈志远表示：“蚂蚁集团收购耀才证券金融的获批，显示监管层对香港金融市场开放及创新发展的支持。若发改委审批顺利，耀才未来在技术、资金及客户拓展方面将获得强力背书。” 机构方面认为，此次并购不仅能增强蚂蚁集团在资本市场的业务布局，还可能推动香港金融科技生态圈进一步融合。短期内，市场预期情绪可能持续支撑耀才股价，但需关注后续监管审批时间节点及交易落实情况。编辑总结耀才证券金融午后强势拉升近10%，主要受蚂蚁集团收购获批消息推动。此次交易获得香港证监会批准但仍待发改委核准，标志收购进程取得实质性进展。市场情绪积极，券商板块整体受益。未来走势仍取决于监管最终批准及并购整合进展。常见问题解答问1：耀才证券金融股价大涨的直接原因是什么？答：主要因为香港证监会已批准蚂蚁集团收购耀才证券金融的交易，市场预期并购将带来新资金与技术支持，从而刺激股价短线上涨。问2：蚂蚁集团为何收购耀才证券金融？答：蚂蚁集团意在扩大在香港金融市场的业务布局，通过并购实现线上支付、财富管理与资本市场业务的协同发展。问3：国家发改委审批的重要性体现在哪？答：该交易涉及境外投资审批，发改委的最终核准决定交易能否落地，是收购完成的关键环节。问4：此次收购对香港券商板块有何影响？答：将带动市场活跃度提升，并可能引发中小券商整合预期，增强市场对金融科技融合的关注。问5：耀才证券金融股价能否持续上涨？答：短期涨势受消息刺激，未来仍需观察发改委审批进展及收购整合效果，投资者应保持谨慎乐观态度。来源：今日美股网

今日美股网10-14 00:10

荷兰政府接管中国拥有的安世半导体，理由是对欧洲经济安全构成风险

国有资本支持的投资财团以27.5亿美元收购。2018年起，财团开始将所持股份出售给闻泰科技。闻泰科技起初是一家智能手机代工制造商。公司在一份声明中称，此次决定“是出于地缘政治偏见的过度干预行为，而不是基于事实的风险评估”。声明还指出：“这一行为严重违反了欧盟长期以来倡导的市场经济原则、公平竞争和国际贸易规范。” 中国外交部周一表示，反对滥用国家安全概念以及对中国企业实施歧视性措施。发言人林剑表示，荷兰应“真正坚持市场原则，不应将经贸问题政治化”。闻泰科技在公告中表示，已就此次接管向中国政府寻求协助，并披露了安世半导体控制权变动的细节。其在上海上市的股票周一下跌，触及10%的跌停上限。闻泰科技称，9月30日，荷兰政府向安世半导体及其全球子公司、分支机构和办事处下达禁令，要求其在一年内不得对资产、知识产权、业务运营或人员进行任何调整。次日，三位拥有荷兰和德国国籍的安世半导体高管向阿姆斯特丹上诉法院紧急申请介入，公司首席执行官张学政的职权被法院立即中止。法院还暂停了张学政担任安世半导体执行董事以及其母公司非执行董事的职务。一周后，即10月7日，法院下令任命一位非中国籍的独立董事，赋予此人决定性投票权，代表安世半导体行使权力。法院还下令，除一股外，安世半导体的所有股份均应由指定的管理人托管，出于经营目的进行管理。闻泰科技表示仍保留对所有股份的经济权益。去年，美国将闻泰科技列入“实体清单”，指控其帮助中国获取敏感的半导体制造技术。被列入清单的公司，美国企业向其销售产品必须申请许可，但这些申请通常会被拒绝。美国商务部上月出台新规，将限制范围扩大至实体清单公司旗下的子公司，这意味着安世半导体也因其属于闻泰科技控股而受到波及。中国商务部周日将美国的这一行动，列为实施更严格稀土出口限制的原因之一。安世半导体总部位于荷兰奈梅亨，在全球设有多家子公司。公司表示“遵守所有现行法律法规、出口管制和制裁制度”。 2022年11月，安世半导体因国家安全问题被英国政府阻止收购纽波特晶圆厂，原因仍是其隶属于闻泰科技。在美国施压下，海牙政府此前已限制荷兰光刻机制造商ASML向中国出售先进半导体制造设备。荷兰经济事务部强调，此次行动并非“针对其他企业、行业或国家”，并表示“相关各方可依法向法院提出异议”。来源：加美财经

加美财经10-14 00:00

EarlyHealth Group收购海湾地区增长最快的网络安全公司CYB3R

公司EarlyHealth Group收购了CYB3R Limited 50%股权。后者总部位于迪拜，是海湾地区发展最快的网络安全公司之一。这种战略性多元化与跨行业投资让CYB3R得以在全球范围内建立业务布局，同时扩大其为生命科学行业及政府机构提供一站式解决方案的服务范围。由科技企业家Alex Halsall和Jack Tupper共同创立的 CYB3R，凭借在中东和欧洲受监管行业中保护关键基础设施及敏感数据方面的卓越表现，迅速崭露头角。通过将CYB3R的能力整合到EarlyHealth的全球平台中，双方合作将实现国际业务拓展，并提供一站式解决方案，以保护临床研究、机构项目及政府计划的安全。 CYB3R首席执行官Alex Halsall表示：“随着服务客户群不断扩大至1200家国际企业和公共机构，我们与EarlyHealth的合作标志着CYB3R在全球范围内拓展能力、为核心领域提供定制化网络安全解决方案的又一重要里程碑。我们将携手建立可信赖、合规优先的数字安全新标杆。” 在收购完成后，CYB3R的管理团队将继续留任，确保在管理现有客户群的同时，持续拓展服务全球新市场的能力。 EarlyHealth今年完成的第三次收购，彰显其致力于打造医疗健康与数字化转型交汇领域的全球性综合企业集团的决心，旨在提供创新解决方案，扩大患者获取服务的途径、赋能行业，并提升全球各国政府的能力。关于EarlyHealth GroupEarlyHealth Group是一家全球性医药服务与生命科学公司，业务覆盖60个国家/地区，提供生产制造、临床研究及市场准入支持。集团与生物制药企业、研究机构及政府合作，通过覆盖整个价值链的合规端到端解决方案，使医疗保健服务触手可及。关于CYB3RCYB3R是一家总部位于迪拜的高端网络安全公司，提供尖端的SOC运营、托管检测与响应（MDR）、漏洞测试及合规咨询服务。 CYB3R专注于运用人工智能提升安全成熟度、治理、风险与合规（GRC）及数据保护能力，服务于多元化的客户群体，涵盖政府机构、医疗保健提供商、金融机构、教育网络及国际服务提供商。本公告随附的照片可于以下链接查看：http://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/26f5855c-3e3a-4fa3-875b-be4bf1bc69ad CONTACT: 媒体垂询，请联系EarlyHealth Group传播部：press@early-health.com

GlobeNewswire10-13 23:41

公告精选︱新亚电缆：拟2.98亿元投资建设绿色环保电缆产业项目；盐湖股份：预计前三季度净利润同比增长36.89%—49.62%

水项目钢筋混凝土排水管常规采购【股权收购】永和智控(002795.SZ)：拟挂牌转让泰兴普乐51%股权及债权美芝股份(002856.SZ)：拟挂牌转让英聚建筑51%股权美力科技(300611.SZ)：拟收购北京大圆及江苏大圆各10.1%股权康为世纪(688426.SH)：拟收购控股子公司昊为泰49%股权【回购】中远海控(601919.SH)：拟回购5000万股至1亿股A股股份九安医疗(002432.SZ)：拟回购3亿元-6亿元公司股份中工国际(002051.SZ)：拟回购5000万元-1亿元公司股份富士莱(301258.SZ)：拟2000万元-4000万元回购股份奥比中光(688322.SH)：拟回购2500万元-5000万元公司股份【业绩预告】三美股份(603379.SH)：前三季度净利润同比预增171.73%到193.46% 粤桂股份(000833.SZ)：预计前三季度净利润同比增长86.87%—109.11% 盐湖股份(000792.SZ)：预计前三季度净利润同比增长36.89%—49.62% 圣诺生物(688117.SH)：预计前三季度净利润同比增加100.53%至145.1% 【增减持】鲁银投资(600784.SH)：山东发展拟增持4000万元～8000万元股份太阳电缆(002300.SZ)：亿力集团拟减持不超过3%股份腾亚精工(301125.SZ)：实际控制人之一致行动人拟减持2.99%股份北辰实业(601588.SH)：控股股东拟累计增持4500万元-9000万元A股股份【其他】亚太药业(002370.SZ)：拟向星浩控股定增募资不超过7亿元菲利华(300395.SZ)：拟定增募资不超过3亿元

格隆汇10-13 22:31

从宠儿到弃子：Atlassian的至暗时刻，还是逆向布局的良机？

者：Gary Alexander AI收购案：为应对时代变革筑牢“防线” 要理解Atlassian股价为何下跌，就必须先了解“vibe coding”的兴起。多数投资者对这一概念并不陌生，因为它正是今年驱动股市的核心话题之一：如今，人们完全可以通过通用AI提示生成代码。这一能力打破了潜在应用程序与软件创作者的进入壁垒，且由于非技术背景创业者如今也能设计和开发工具，市场预计这将催生一波新技术浪潮。市场普遍观点认为，这种AI能力最终将减少所需软件工程师的数量——而这将直接影响Atlassian这类“按席位收费”的软件公司，因为开发者和软件工程师在其用户基础中占比极高。但奇怪的是，“vibe coding将取代人类工作”的担忧并未均匀波及所有可能受影响的公司。例如，Atlassian与GitLab（一家整合开发者与IT运维团队的DevOps公司）今年股价遭遇重挫，但同为DevOps领域的JFrog（GitLab的直接竞争对手）、以及其IT服务管理工具与Atlassian的Jira正面竞争的ServiceNow，却未受明显冲击。与往常一样，当前驱动市场的主要是情绪和动量，而非理性逻辑。我们必须强调一个事实：尽管Atlassian今年股价持续下跌，但其增长率尚未出现任何放缓迹象。短期内，软件工程师的工作内容可能从“编写代码”转向“审核代码”（这些代码或由AI代理生成），但Atlassian并未出现华尔街所担忧的“席位数量大幅缩减”的情况。事实上，如下表所示，Atlassian核心云产品在第四季度实现了26%的同比增长，较第三季度25%的同比增速提升1个百分点（我们未考虑公司整体营收8个百分点的增速提升，因为这一数据受去年“许可证/服务器产品逐步停用”导致的业绩对比基数降低影响）。此外，值得一提的是，在第四季度财报发布后，Atlassian宣布了多项重大新收购计划，这些计划将有助于公司持续推动增长，并抵消2026财年可能出现的自然增长放缓。 9月末，该公司宣布以10亿美元收购初创公司DX——这是一款开发者生产力工具，可帮助诊断并消除产品开发流程中的瓶颈。同月早些时候，Atlassian还斥资6.1亿美元收购了两家主打AI的网页浏览器公司Dia和Arc。毋庸置疑，企业投入巨额资金收购技术，未必能立即提振市场信心。但对于Atlassian而言，这是一种合理利用充裕现金储备（略低于30亿美元）的方式：既可以推动增长，也能在AI军备竞赛中保持竞争力。若未来因人员流失导致更多开发者离开（目前这一担忧尚未切实发生），持续扩充开发者工具矩阵，也能为DX产品创造交叉销售机会。此外，新收购的AI浏览器与Atlassian的“集客营销战略”高度契合——与多数软件公司不同，Atlassian的新业务主要依靠自助服务模式，而非组建庞大的企业销售团队。这些AI浏览器或成为吸引新入行的小型开发者使用Atlassian日益丰富的产品组合的重要途径。估值审视即便AI正在改变行业格局，但鉴于Atlassian持续扩充产品矩阵，且作为市场上最受欢迎的开发者生产力工具之一展现出的实力，投资者应给予其“估值容错空间”。目前Atlassian股价接近145美元，对应市值为379.2亿美元。结合其第四季度资产负债表中的29.3亿美元现金与9.877亿美元债务计算，其企业价值为359.8亿美元。 Atlassian预计2026财年（该财年已启动，将于明年6月结束）营收同比增长18%，按此推算，全年营收将达61.6亿美元。市场共识预测显示，该公司2027财年营收将进一步同比增长19%，至73.3亿美元；同时，2026财年每股收益预计为4.22美元（同比增长15%），2027财年备考每股收益预计为5.21美元（同比增长23%）。据此计算，Atlassian当前估值倍数如下： ➢ 企业价值/2026财年营收：5.8倍 ➢ 企业价值/2027财年营收：4.9倍 ➢ 2026财年市盈率（P/E）：34倍 ➢ 2027财年市盈率（P/E）：28倍对于一家仍有望实现15%-20%左右营收与每股收益增长的公司而言，这样的估值倍数相当合理——尤其是在当前股市整体估值处于较高水平的背景下。风险与总结尽管Atlassian当前存在估值低估（且市场今年对其AI相关担忧反应过度），但我们仍需理性看待Atlassian面临的风险。我们此前已讨论过一个核心风险：从长期来看，AI可能取代开发者工作，导致Atlassian的席位数量减少。但这一担忧被过度夸大，且尚未在公司业绩中体现。另一项风险在于，若企业选择在不同的平台即服务（PaaS）平台（如基于Palantir Foundry）上构建AI应用，随着AI平台公司规模扩大并推出更完整的产品组合，开发者可能会放弃Atlassian等工具，转而使用原生集成的工作流与协作工具。尽管如此，这些风险均处于可控范围——尤其是在Atlassian通过收购与自研（如用户数量持续大幅增长的Rovo AI产品）双轨并行，不断完善自身AI产品矩阵的情况下。即便在市场繁荣时期，Atlassian的估值倍数常维持在两位数水平，但当前其营收倍数仅约5倍，这样的逢低买入机会不应被忽视。 $Atlassian Corporation PLC(TEAM)$

老虎证券10-13 19:31

米连科技冲击IPO，聚焦线上情感社交领域，2024年扭亏

化产品，以扩大全球业务；用于战略投资及收购；用作营运资金及一般企业用途。整体而言，随着中国在线情感社交市场的扩大，以及公司付费用户的增加，米连科技在2024年实现扭亏，但其较为依赖伊对、贴贴这两款核心产品，还需要直面盈利模式单一、用户信任建设等考题，未来公司如何在商业价值与情感价值间找到平衡，格隆汇将持续关注。

格隆汇10-13 17:41

港股收评：恒指跌1.52%，贵金属、稀土概念全天强势

%，报10.4港元。消息面上，蚂蚁要约收购耀才证券公告半年后，获得香港证监会批准。另一方面，要约人已向国家发改委提交申报材料，并一直积极与其进行沟通。与国家发改委就收购事项得相关流程正按计划推进中。要约人及耀才证券将继续推进完成条件的达成。今日，南向资金净买入198.04亿港元，其中港股通（沪）净买入75.98亿港元，港股通（深）净买入122.06亿港元。展望后市，银河证券表示，短期内，中美贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调。但在国内稳增长政策支持下，以及中长期资金稳股市举措影响下，投资者情绪有望逐渐稳定。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）美国联邦政府“停摆”持续时间不确定，中美贸易摩擦又升级，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）全球科技巨头资本开支扩大，且新产品层出不穷，利好AI产业链。（3）“十五五”规划重点提及的板块。

格隆汇10-13 16:31

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