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伯克希尔股东大会前瞻：巴菲特如何在疲弱市况中赚得200亿美元？
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通胀周期中，表现最强的资产类别分别是：新兴市场股票、价值股、小盘股以及大宗商品（特别是能源）。这也和巴菲特当前在油气及价值型资产上的布局节奏高度一致。与之相对，在1970年代同期表现最差的资产则是增长型债券与长期政府债。对此巴菲特显然已有所行动：他不仅大幅减持了苹果股票，也持续远离长期美债，明显在规避相关风险敞口。美股当前所面临的不仅是估值高企，还有通胀持续偏高及美元走弱的双重压力。在20世纪60至70年代，一样的背景环境就曾出现过——滞涨、美元走软、估值重定价。这一轮宏观宏图是否会重演，现在尚无定论，但巴菲特已显然做好了准备。来源：美国银行在市场焦虑情绪升温、宏观数据杂音不断的当下，伯克希尔的配置策略，无疑为投资者提供了一个穿越周期、静待良机的样本。原文链接
TradingKey28分钟前
志特新材接待51家机构调研，包括富安达基金、富荣基金、工银瑞信等
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签订单大幅增长，开拓西非、中亚及南亚等新兴市场。据了解，公司近两年布局新兴材料研发，锚定“AI+量子计算”材料研发新范式，想打造新材料研发平台，可自研产品管线或与龙头企业合作，微观纪元提供量子算法能力，精准智能实验室提供“项目池”。据了解，公司海外业务发展有显著先发优势，依托国内成本优势构建价格竞争力，以驻场技术团队提供服务，国内总部与海外团队协同响应提升效率，其收入增量来自东南亚、港澳台及中东、非洲、南美等新兴市场，2025 年境外收入目标 10 亿元，东南亚市场为核心，沙特市场是增长极。调研详情如下：一、公司业绩情况介绍 2025年一季度公司实现营业收入5.56亿元,较去年同期增长23.65%,归属于母公司股东的净利润达2,461万元,同比大幅增长236%;经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元,同比增幅达207%。一季度境外新签订单量同比大幅增长,业务版图在巩固既有市场的基础上,开拓了西非、中亚及南亚等新兴市场全球化战略布局成效凸显。二、问答环节主要内容 1、看到公司近期围绕新业务进行了一系列动作,想请教下公司未来的规划蓝图是怎样的? 公司近两年开始着手布局新兴材料研发领域,最终锚定"AI+量子计算"材料研发新范式方向。在深入考察国内科研生态后,发现中科大在量子算法、AI、机器人自动化实验这几方面国内都非常领先,孵化了一些优质的标的,同时合肥也坐落了微尺度研究中心、精准智能化学实验室这些国家级的实验室。我们当时就萌生出了一个想法——打通这些产业资源,塑造一个通过前沿范式进行新材料研发的平台,既可以自研产品管线、又可以与各领域的龙头企业合作联合进行前沿材料的突破共享收益。在这一整个蓝图中,微观纪元承担的角色是提供量子算法的能力、精准智能实验室主要提供新范式材料研发的"项目池"。 2、AI for Science、量子计算对于材料、医药这些化学研发到底分别起到了怎样的作用?二者有没有协同性? 实际上,AI for Science和量子计算在化学研发里起到的作用是高度互补的。AI可以比作加速器,把人走路的速度加快,背后依靠的是通过对历史数据的规律总结。量子计算可以从电子层面解决化学研发问题,从而可以深入微观世界,从波函数、激发态这些传统化学研发考虑不到的维度来分析,所以说锁定方位的能力可以大幅提升。总体而言:AI是加速器、量子是可以突破维度瓶颈的"指南针",二者的结合,理论上会成为未来化学研发最好的范式。 3、怎样看微观纪元的发展前景?有无对标企业? 微观纪元是国内稀缺的聚焦通过量子模拟的方式进行化学研发的企业,在美国能够对标的全球龙头企业是由谷歌孵化的企业Sandbox。Sandbox与微观纪元的相似之处在于——同样致力于探索量子计算与AI的结合。量子计算未来有望成长为数千亿美金级别的大市场,医药、材料等化学研发将成为量子计算最重要的下游之一。 4、新业务未来潜在可变现的商业模式是怎样的? 我们转型致力于打造"AI+量子"前沿范式的材料研发平台。其中,微观纪元主要贡献量子模拟的算法能力,用于解决缺乏历史数据的材料定制化研发,同时微观纪元也会把一些已经成熟的产品管线交给合资公司孵化。量子模拟在化学研发领域的优势正是在于速度更快、精度更高,也就是定制化能力更强。所以说在这样的新范式下,我们可以密集对于未来一些前沿材料方向进行探索,也可以为各领域的龙头企业定制算法,一同开发新材料。精准智能化学实验室是中科大立项建设的国家级实验室,实验室从成立之初就聚焦在如何改变化学研究范式这一关键问题。针对传统化学研发深度依赖所谓"试错法"的问题,进行精准化、智能化的范式革新,同时孵化出了具有自主操作系统和"最强大脑"的机器化学家平台。目前,实验室已经有不少新材料以及前沿科技的项目储备,与公司战略合作后可以深入一些能形成共识的方向,共同产业化。 5、未来有哪些潜在的材料可以孵化出来? 一方面,微观纪元已经研发出了MOF材料、生物酶等通过先进算法进行精准定制化的产品管线。同时,精准智能实验室也有用于建筑、汽车玻璃的防晒隔热材料等数十条产品管线。未来我们可以根据产业化的潜力和战略客户的需求,择机孵化。 6、公司海外发展的核心竞争优势是什么? 自2014年出海以来,公司海外业务收入实现从千万元级至亿元级的跃升,相较于近年开始出海的国内同行具有显著先发优势。面对国际市场,公司依托国内铝材及人工成本优势,构建价格竞争力;同时以驻场技术团队提供全周期技术指导与定制化解决方案,叠加系统性售后支持及增值服务,驱动客户复购率持续提升。在此基础上,国内总部与海外团队的协同响应进一步实现服务效率迭代升级,推动海外业务高速增长。 7、海外业务按照区域是怎样分布的,今年的收入增量主要在哪些地区? 从区域贡献看,东南亚市场贡献度最高,港澳台地区次之,中东、非洲、南美等新兴市场共同构成增量。公司2024年股权激励计划将2025年境外收入目标定为10亿元,其中东南亚地区仍为核心,依托新加坡、马来西亚子公司及生产基地,正加速拓展菲律宾、柬埔寨等新兴东南亚市场;同时,沙特市场作为中东区域战略突破点,凭借"Vision 2030"计划带来的机遇,正成为公司海外业务值得期待的增长极。
金融界30分钟前
三鑫医疗接待1家机构调研，包括银华基金
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认证，将继续扩大海外自主持证范围，开拓新兴市场。据了解，公司在透析液（粉）、血液透析设备方面，透析浓缩液（粉）市场份额位居前列，多地有产能布局；血液透析设备存在国产替代空间，公司透析设备 2024 年销量大幅增加。在未来发展上，公司围绕血液透析产品创新完善，开发推广新产品，同时充分研究政策以制定更优报价体系。调研详情如下：问:集采执行情况? 答:政策方面,今年的《政府工作报告》明确提出"优化集采政策, 强化质量评估和监管",政策重心从"扩面降价"转向"稳价提质", 通过动态调整中选规则,确保降价不降质,推动行业向规范化、可持续方向发展。从地区来看,自 2019年部分省份首次开展透析器、透析液等血透产品的区域性集采,到 2024年落地执行的"二十三省"血液透析耗材联盟集采和"京津冀 3+N"血液透析耗材联盟集采,集采范围已基本实现全国覆盖。产品方面,公司在集采范围内主要产品均中标,在获得约定采购量的同时,具备参与待分配采购量的分配资格,且主要产品中选价格具备明显优势。在 2024年集采规则中,首次将血液透析器国产企业与进口企业安排同组招标,消除此前血液透析器分组招标的壁垒,国产血液透析器竞争优势凸显,加快了血液透析器的国产替代步伐。集采中标等医保控费策略倒逼企业优化供应链和产品线,对产品供应能力和质量有更高要求,行业头部企业获得更大优势,有助于头部企业通过"以价换量"进一步快速增加市场份额,充分发挥规模效应,夯实其稳固的行业地位。问:公司海外业务规划? 答:2024年,公司海外业务实现营业收入 27,412.03 万元,同比增长约40%,其中,血液净化产品收入同比增长约67%。公司血液净化产品成功完成在印度尼西亚、秘鲁、墨西哥等国家的注册,并加速推进俄罗斯、土耳其等市场的认证进程。通过搭建全球自主持证体系,公司进一步强化血液净化业务国际市场布局,持续提升全球竞争力,为品牌全球化奠定坚实基础。下一步,公司将继续扩大海外自主持证范围,重点开拓东南亚、南美洲、非洲等新兴市场。问:公司透析液(粉)市场份额? 答:公司透析浓缩液(粉)市场份额位居行业前列,已在江西、云南、四川、黑龙江生产基地布局透析液(粉)产品产能,在服务端具备快速响应能力,同时能降低产品运输成本,扩大竞争优势。其中,江西南昌血液透析系列产品研发生产基地项目(一期)重新规划江西基地血液透析浓缩液产能布局,将集中建设3000万人份的血液透析浓缩液产线, 构成规模庞大的血液透析浓缩液基地,进一步夯实公司在行业内的领先地位。问:公司血液透析设备情况? 答:当前,进口血液透析设备市场占有率仍处于较高水平,血液透析设备存在广阔的国产替代空间。受益于鼓励国产医疗设备发展的政策环境和公司透析机产品竞争力的不断提升,公司透析设备 2024 年销量同比增加超 100%,市场份额不断提升。问:公司未来发展展望? 答:在产品方面,公司围绕血液透析产品创新升级、完善连续肾脏替代疗法(CRRT)等多种血液净化治疗模式产品群,并从肾病全病程管理布局糖尿病、早中期肾病、血管介入等领域。近年来,公司已取得 PTA 高压球囊扩张导管、一次性使用透析用留置针、湿膜透析器等多项新产品注册证,目前正处于市场推广阶段。公司将不断推动新产品的开发和现有产品的迭代升级,并持续推动新产品商业化,提升公司经营业绩。在政策方面,国内集采政策重心从"扩面降价"转向"稳价提质", 通过动态调整中选规则,确保降价不降质,推动行业向规范化、可持续方向发展。当前集采产品价格已处于较低水平,接下来产品降价空间有限,但对产品供应能力和质量有更高要求,行业头部企业获得更大优势。集采中标有助于头部企业通过"以价换量"进一步快速增加市场份额, 充分发挥规模效应,夯实其稳固的行业地位。公司将充分研究行业发展格局与集采政策,制定更加科学、灵活、精准的报价体系,增加集采中选约定采购量和二次分配量,实现更好的规模效益。
金融界3小时前
电科院接待1家机构调研，包括线上参与公司2024年度网上业绩说明会的全体投资者
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国际业务拓展情况如何?在东南亚、非洲等新兴市场是否有检测服务输出计划?是否与当地机构建立合作? 答:尊敬的投资者您好!公司在国际业务拓展方面取得了一定成果,2024 年在东南亚有相关布局和合作,在加拿大成立孙公司,公司将加强国际合作,积极响应国家战略,持续推动海外业务的拓展,详细信息请以公司公告为准。感谢您的关注。 7、公司之后的盈利有什么增长点? 答:尊敬的投资者,您好!未来公司将持续加大检测服务的市场开拓力度,为客户提供优质服务。同时,公司将立足国内市场并积极开拓国际市场,发挥技术研发和人才优势,增强自主创新能力,建立适应国内外市场的科研、开发服务体系。持续巩固高压检测领域的领先地位,同时积极开拓新能源装备检测、储能系统验证等新兴业务领域。感谢关注。 8、公司未来三年的战略规划是什么?重点发展方向在哪里? 答:尊敬的投资者您好!公司将全面围绕输变电能源装备制造业、新能源产业等重要支柱产业及国家特殊战略的科研、检测需求,充分发挥自身的技术研发优势、人才优势,继续增强自主创新能力,建立能够适应国内外市场,设施精良、技术精湛、管理科学、充满生机的科研、开发服务体系;引领行业技术发展,提升服务空间,建设一支素质优良的技术人才队伍,打造一批行业影响较大的具有国际领先水平的龙头实验室和重点实验室。公司将不断开拓高压电器检测业务市场,同时加强在风电、光伏、储能等新能源业务上的布局,同时公司将不断完善检测服务模式、提升品牌影响力,为公司未来增长注入动力,谢谢。 9、你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司 2024年经营情况整体保持稳定,公司在高低压电器、新能源装备等领域拥有的核心检测技术及试验能力依然保持行业领先水平。公司始终致力于电器检测技术的研究、开发和应用,坚持以建设国际一流的综合电器检测基地为目标,不断改进管理体系、加大投资力度、拓宽检测范围。感谢您的关注。 10、"配电设备自组织检测"等获奖技术是否已商业化?2024 年技术成果转化收入占比多少? 答:尊敬的投资者您好!为相关电力公司开展配电设备检测服务,是公司的主要技术服务活动之一。感谢关注。 1 1、行业以后的发展前景怎样? 答:尊敬的投资者您好!随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,检验检测行业近年来在国家经济高质量发展中的战略地位逐渐突出。未来,随着检测机构市场化趋势的发展和多样化检测需求的提升,独立第三方检测机构的市场份额将持续增长,检测服务行业的市场活力将得到逐步释放,行业整体将稳定持续发展。在建设质量强国、服务制造强国、促进产业升级、提升产品质量等方面发挥重要作用,助力经济社会高质量发展。谢谢关注。 12、国家"双碳"政策推动风电、光伏检测需求,公司是否已承接相关订单?该领域营收占比目标是多少? 答:尊敬的投资者,您好!公司的检测业务涵盖风电、光伏等发电设备的检测服务。详细情况敬请关注公司披露的定期报告。感谢您的关注! 13、连续多年未实施分红,2024 年是否考虑通过股份回购或特别分红回馈股东?现金储备是否支持该计划? 答:尊敬的投资者,您好。公司高度重视全体股东的合理投资回报,并结合公司发展和财务状况,统筹做好公司发展与股东回报的动态平衡。公司 2024年度利润分配预案将于 2025年 5月15日提交股东大会审议,分红时间、股权登记日等具体信息请关注公司后续披露的权益分派实施公告,感谢您的关注与支持! 14、客户集中度是否有所变化?前五大客户的贡献占比是多少? 答:尊敬的投资者,您好!2024 年公司前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为 13.94%,具体情况详见公司披露的定期报告。感谢您的关注! 15、公司在环保和可持续发展方面有哪些举措?是否影响运营成本? 答:尊敬的投资者您好!公司高度重视环境保护、社会责任及公司治理方面的工作,积极践行可持续发展理念。公司在经营活动过程中积极努力推广低碳、节能、环保、新能源等方面的认证检测服务,积极应对气候变化,努力承担倡导绿色环保、建设生态文明的社会责任。感谢您的关注! 16、公司在2024年是否获得新的资质认证或实验室能力提升? 答:尊敬的投资者您好!公司检测能力持续提升,检测项目继续拓展和丰富,通过了多项国内外资质认定和评审。具体情况详见公司披露的定期报告,感谢您的关注! 17、是否有新建或扩建实验室的计划?现有产能利用率是否达到饱和?预计资本开支规模如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司将持续开拓业务,努力提高产能利用率,具体投资计划请关注公司公告,感谢您的关注! 18、国家现在高度重视新能源领域的发展,公司在这方面有哪些布局? 答:尊敬的投资者,您好!随着风电和光伏等新能源发电设备需求上升,公司的检测服务已涵盖储能设备等新兴市场,在储能领域的认证检测业务中,建立了完善的检测体系,具备多项先进测试设备,能提供充放电测试、跌落测试、振动试验等全套服务,推动了动力电池、电动汽车用电池管理系统等多个领域的发展,助力新能源高质量发展。感谢关注。
金融界3小时前
VRETF(159786)强势上涨2.18%！全球AI眼镜出货量有望增长至8000万副
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也在积极布局AI眼镜项目，试图抢占这一新兴市场的先机。根据Wellsenn XR预测数据，人工智能+增强现实（AR）技术有望发展到成熟阶段，2030年全球AI眼镜出货量有望增长至8000万副。国信证券表示，AR设备市场空间广阔，光学显示单元占据整机成本核心。AI眼镜如火如荼的当下，我们认为AR眼镜仍为智能眼镜的理想方案。AR技术是一种将真实世界信息和虚拟世界内容相结合的技术，主要产品形态分为AR智能眼镜、抬头显示器(AR-HUD)和AR手持设备等。近年来，各大行业巨头加快AR领域布局，AR智能眼镜作为AR的主要搭载形式被行业看好，AR眼镜发展迅速。AR设备出货量近年呈现逐年增长态势，预计2023-2027年CAGR将达37.7%，具有广阔市场空间。AR整机中光学显示单元占据成本43%，是最核心的部分。东海证券表示，电子科技行业在行业需求缓慢复苏和国内技术持续进步的背景下，长期成长机遇依然显著。重点关注AIOT板块和AI创新驱动板块，这两个领域有望受益于智能化趋势和技术创新。同时，上游供应链国产替代预期强烈的半导体设备、零组件及材料产业，将迎来发展契机。此外，随着消费电子周期筑底反弹，相关板块亦具备投资潜力。整体而言，电子科技行业在多重利好因素推动下，未来发展前景值得期待。相关产品： VRETF(159786) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云4小时前
通威股份发布2024年年报与2025年一季报：现金流筑牢安全垫，全球化布局重构竞争格局
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突破欧洲大型能源集团合作壁垒。在中东与新兴市场，通威斩获南非、阿联酋等地大单，并通过本土化合作规避贸易壁垒。2024年，通威新增16个区域产品认证，全年海外销量同比增长98.76%，品牌入选福布斯中国出海全球化旗舰Top30榜单。过去一年，通威股份深耕海外打开市场新航向。接连与欧洲、澳洲等地战略客户达成深度合作；与荷兰PVO International B.V.签订长期供货框架协议，锁定欧洲分布式市场核心渠道；拓展北欧户用光伏市场，产品将覆盖北欧五国；与澳洲Gransolar达成GW级组件供应协议，强化大洋洲市场渗透率；和波兰R.Power S.A签订战略协议，持续深耕中东欧新兴市场。截至目前，通威组件足迹已遍布70多个国家与地区，广泛应用于户用屋顶、工商业分布式及集中式大型电站等各类“光伏+”场景。海外市场的出色表现，不仅带来了新的业绩增长点，也降低了通威对单一市场的依赖，增强了整体抗风险能力。在全球能源转型的宏大叙事中，光伏产业曾一路高歌猛进，成为推动可持续发展的关键力量。行至变革节点，在行业周期性调整的压力测试中，通威股份凭借技术护城河、现金流韧性及战略定力，展现了龙头企业的抗风险能力与前瞻性，随着行业在困境中谋局的过程推进，供需再平衡与技术迭代共振，有望迎来业绩与估值双修复，重新定义光伏产业的价值锚点。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云5小时前
从利率1时代看港股净流入：全民“哑铃”时代开启
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股票基金获得680.79亿美元净流入，新兴市场基金获得271.4亿美元净流入，其中90%都流入了中国市场。相当于中国股票基金获得246.86亿美元净流入，资金流入额远超韩国、印度、巴西等其他新兴市场。并且从外资加仓的核心标的来看，主要聚焦于腾讯、阿里等盈利能力强劲的港股科技龙头，相关场内ETF也获得资金大幅加仓，$港股科技50ETF(SZ159750)$年内份额增长超300%。不仅如此，香橼创始人安德鲁·莱福特也透露自己正通过投资iShares中国大盘ETF押注A股，并直言中国被超卖太久。想了一下确实也是，现在中国科技股的估值还不到纳斯达克的一半吧？美股现在不确定性要比我们大得多的多，资金自然大幅涌入走得更稳、走得更远A股。但是不管是从A股还是从港股来看，最近的行情都是挺分化的：科技和红利平分秋色，不是你来就是我往。前两天科技都没有涨过红利资产，但今天却是压倒性优势。不过值得注意的是，上面K线图中的$港股红利低波ETF(SH520550)$，周净流入已经实现9连阳了。毕竟随着利率1时代的到来，高股息资产是绝对的避险核心。 4月以来，超30家中小银行下调定存利率，3年期、5年期利率分别跌至2.04%、1.88%，存款定期化趋势加剧（住户存款余额160.47万亿，同比+12.1%）。低利率倒逼资金转向高股息资产，港股红利低波ETF(520550)标的指数股息率7.99%，市盈率6.19倍，成为“类固收”首选。这种极致分化的行情，让越来越多人盯上了“科技+红利”的哑铃策略——左手握住科技成长的β，右手锁定红利分红的α，港股“哑铃策略”已经是资金共识。在外资长线押注与内资避险需求共振下，港股科技50ETF与港股红利低波ETF的组合，或将定义2025年的投资胜负手。港股科技50ETF(159750)权重股涵盖了互联网、半导体、智能汽车三大黄金赛道，腾讯、阿里、小米占了近35%权重，既能吃到AI大模型的红利，又能抓住智能汽车出海的风口，4月份日均成交额1.5亿，还是T+0交易方便根据行情动态调仓。港股红利低波ETF(520550)7%的股息率远超银行理财，且月度分红提供稳定现金流，年内最大回撤仅3.2%，波动率不足科技股1/3，提供收益“安全垫”，绝对的低利率时代避险首选。涨的时候，科技股负责冲锋，跌的时候，红利股负责防守，完美把握轮动行情。所以与其在“追涨科技”和“死守红利”之间纠结，不如试试这种哑铃策略——既能把握高成长的核心资产，又能享受高股息的安全垫，进能抓反弹，退能抗波动，让账户组合和大A一样走得更稳、也更远。作者：ETF金铲子
金融界5小时前
港股AI概念异动，金山软件、小米集团拉涨，港股科技50ETF（159750）广泛覆盖AI场景
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股票基金获得680.79亿美元净流入，新兴市场基金获得271.4亿美元净流入，其中90%都流入了中国市场。中国股票基金获得246.86亿美元净流入，资金流入额远超韩国、印度、巴西等其他市场。值得关注的是，场内相关ETF获资金大幅加仓，港股科技50ETF（159750）年内份额增长超300%。同时，香橼创始人安德鲁·莱福特透露正通过投资中国大盘ETF（China Large-Cap ETF）押注中国经济和市场潜力。其表示，中国是一个庞大的经济体，市盈率非常低。以港股科技为代表的科技核心资产估值处于历史较低区域，根据Wind数据，截至4月29日，港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数最新市盈率21.6倍，处于不到4%历史分位数。港股市场凭借其开放性和国际化优势，吸引了大量优秀的中国科技企业上市。许多头部企业在AI技术的研发和应用方面处于领先地位，从AI基础层、技术层到应用层均有覆盖。其中，如腾讯控股、阿里巴巴等互联网大厂自身覆盖了AI上下游全产业链，不仅在基础技术研发上占据领先地位，还在应用场景的拓展上表现出色。在这一层面，港股科技指数和恒生科技指数多有交集。而在应用层，如智能汽车（比亚迪股份、吉利汽车），医药医疗（百济神州、药明生物、晶泰控股），在AI应用中同样有着丰富的场景，港股科技指数有着更广泛的覆盖。中泰国际证券指出，恒生指数及恒生科指仍能企稳于1月底DeepSeek问世的支撑点，说明人工智能的逻辑仍然支撑港股。策略上，可聚焦防御主线和政策催化：（1）央国企高股息资产（能源、公用事业、电讯），低估值与盈利稳定性提供下行保护；（2）政策驱动基建链（工程机械、交运设备），新质生产力（半导体设备、AI算力基建），把握国产替代订单落地与超跌反弹机会；（3）内需为主和业绩向好的必选消费，博弈政策刺激与假期消费催化文旅等服务消费板块向上。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。
金融界8小时前
2025 一季报：通威股份营收 159.33 亿，市占率稳中有升
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突破欧洲大型能源集团合作壁垒。在中东与新兴市场，通威斩获南非、阿联酋等地大单，并通过本土化合作规避贸易壁垒。2024年，通威新增16个区域产品认证，全年海外销量同比增长98.76%，品牌入选福布斯中国出海全球化旗舰Top30榜单。过去一年，通威股份深耕海外打开市场新航向。接连与欧洲、澳洲等地战略客户达成深度合作；与荷兰PVO International B.V.签订长期供货框架协议，锁定欧洲分布式市场核心渠道；携手丹麦European Energy A/S拓展北欧户用光伏市场，产品将覆盖北欧五国；与澳洲Gransolar达成GW级组件供应协议，强化大洋洲市场渗透率；和波兰R.Power S.A签订战略协议，持续深耕中东欧新兴市场。截至目前，通威组件足迹已遍布70多个国家与地区，广泛应用于户用屋顶、工商业分布式及集中式大型电站等各类“光伏+”场景。海外市场的出色表现，不仅带来了新的业绩增长点，也降低了通威对单一市场的依赖，增强了整体抗风险能力。在全球能源转型的宏大叙事中，光伏产业曾一路高歌猛进，成为推动可持续发展的关键力量。行至变革节点，在行业周期性调整的压力测试中，通威股份凭借技术护城河、现金流韧性及战略定力，展现了龙头企业的抗风险能力与前瞻性，随着行业在困境中谋局的过程推进，供需再平衡与技术迭代共振，有望迎来业绩与估值双修复，重新定义光伏产业的价值锚点。
金融界9小时前
高端突围全球领跑：TCL电子(01070.HK)Q1大屏战略驱动量价齐升
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国一策”的渠道策略实现15.8%增长，新兴市场通过体育营销矩阵斩获18.8%增幅。这种分区域精准施策的能力，在复杂的地缘经济环境中显得尤为重要。值得关注的是，公司正在通过品牌势能提升重构全球价值链。公司通过绑定顶级IP（如成为奥林匹克全球合作伙伴），加速其从“中国龙头”向“全球高端品牌”的身份转换，从而实现品牌价值跃迁，并支撑定价权的进一步提升。聚焦到数据层面，海外市场优秀的表现也印证了品牌协同效应正在转化为市场份额优势。据了解，今年一季度，TCL电子在法国、波兰及瑞典等欧洲国家零售量稳居排名前二，在澳洲、菲律宾等地零售量排名首位。从投资逻辑层面，这种全球化布局能够有效分散风险并实现效率的提升。欧洲市场的渠道深耕、新兴市场的营销创新、北美市场的价值突破，构成差异化的增长极。而全球布局的供应链又能有效对冲单一市场波动。更关键的是，公司在中国市场建立的“大屏+高端”成功模式，正在通过本土化改造复制到其他区域，这种可迁移的商业模式或将成为估值提升的重要支撑。三、结语从近期股价走势来看，TCL电子已实现强势技术修复，当前股价不仅完全消化了前期突发事件的短期扰动，更突破年内压力位攀升至历史新高，彰显市场信心全面复苏。然而估值层面仍存明显折价，其13.9倍动态市盈率不足行业均值(29.16倍)的50%，这种技术强势与估值洼地的背离，恰恰印证了市场对其价值认知体系的重构。鉴于当前TCL电子核心估值驱动要素已从传统制造商的成本管控能力，转向科技型企业的创新溢价维度。这意味着技术壁垒与品牌溢价成为核心驱动力，公司的成长性将更多取决于创新效率与全球化运营能力，而非单纯的成本优势。未来，Mini LED技术迭代的节奏、海外高端市场渗透率、以及多品类协同的进展，将成为观察其价值兑现的关键指标。后续，若市场逐步修正对其成长性的认知偏差，TCL电子估值修复的乘数效应或将超预期演绎。
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