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美国国务卿布林肯表示，希望中国成功应对新冠疫情，这符合中国人民的利益，也符合世界各地人民的利益。对此，中国外交部发言人毛宁表示，事实证明，这几年中国疫情防控方针政策是正确、科学、有效的。

夏洛特2022-12-07

中国最近放松了预防措施，引发了公众对他们现在可能感染该病毒的广泛担忧，居民纷纷抢购COVID-19抗原试剂盒和治疗发烧和感冒的药物。需求激增推高了医药制造商的股价，贵州百灵和新华制药周二股价上涨了8-10%。在线医药平台、药店和制药商近日均录得销售额激增，京东健康表示，11月28日至12月4日当周，抗原检测试剂盒的销售额较前一周增长344%。

Dan19772022-12-06

争抢6000亿人民币市场“大蛋糕”？！中国36家企业进军抗原检测试剂盒领域

场。 11月21日，中国发布的最新版《新冠肺炎疫情防控核酸检测实施办法》明确表示，没有发生疫情的地区，一般不按行政区域开展全员核酸检测，对曾发现阳性感染者的楼宇、院落可先行抗原检测，阴性后再有序进行核酸检测。包括成都、广州、北京、重庆等多地宣布不再按行政区域开展全员核酸检测，并鼓励家庭自备抗原试剂盒。据中国媒体《21世纪经济报道》报导，业内专家表示，近期，新冠抗原检测试剂订单量迅速增长，抗原产品再次受到市场重视，有望迎来阶段性的爆发。目前，中国国家药监局已批准36个新冠病毒抗原检测试剂产品的布局企业，包括万孚生物、诺唯赞、热景生物、奥泰生物、艾康生物、华大因源、华科泰、易瑞生物等，市场竞争激烈。业内人士表示，随着疫情防控政策的持续优化，新冠抗原检测产业链上的企业将迎来利好，包括下游的试剂盒供应商，以及上游的抗原、采样拭子、滴管等原材料供应商等。随着中国各地针对二十条措施的不断优化，以及防控措施的动态调整，新冠抗原有望在后续防控及自我监测中起到重要作用。目前，中国批准上市的新冠病毒抗原检测试剂盒有四种类型，胶体金法、乳胶法、萤光免疫层析法和磁微粒化学发光法。其中，磁微粒化学发光法具有灵敏度高、检测结果稳定、磁性分离技术的快速易自动化、操作简便等优点，是目前较为先进的标记免疫测定技术之一；乳胶法适于现场检测，在临床检验中被广泛应用；萤光法需要检测仪器，一般用于较大规模的隔离点或公共场所集中检测；胶体金法，类似验孕棒，无需检测仪器，更适合居家检测。从检测准确率来讲，使用仪器检测的准确率相对会更高。而从目前获批的36种新冠病毒抗原检测试剂产品分类来看，胶体金法布局企业较多，包括广州万孚生物、南京诺唯赞、北京热景生物、北京万泰生物、武汉明德生物、浙江东方基因、上海伯杰医疗、复星诊断、之江生物等；乳胶法布局企业包括北京金沃夫、杭州奥泰生物、艾康生物、英诺特，珠海丽珠试剂、精硕生物、海孵医疗、无锡科智达等；萤光免疫层析法布局企业涉及深圳华大因源、北京华科泰、深圳易瑞生物；磁微粒化学发光法布局企业包括厦门万泰凯瑞生物，于12月2日获得大陆国家药品监督管理局批准上市。无论G端、B端还是C端市场，对于布局企业而言，市场规模皆可观。也是在市场需求的刺激之下，有不少企业正在加速上市进程的路途中，如安旭生物、基蛋生物等。但也有业内人士指出，对于较晚入局者，大陆监管部门将对新冠抗原检测试剂产品注册申请企业提出更高的审核要求。业内人士强调，参考核酸检测试剂自上市以来的降价历程，抗原检测试剂盒价格下降有较大的空间，一方面，随着市场参与者的不断增加，新冠抗原检测盒的市场竞争将更加激烈。另一方面，中国国家药监局明确表示，要进一步强化新冠病毒抗原检测试剂产品质量安全监管，随着抗原检测规范化管理的不断加强，纳入医保和集中采购的可能性也会不断增加。

Dan19772022-12-06

中国防疫或更“宽松”！官媒定调：最困难的时期已经过去

当地时间周二（12月6日），随着中国各地松绑防疫政策，官媒新华社发文“优化防控措施，树立抗疫自信”。文章称，中国抗疫最困难的时期已经走过，随着Omicron病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控经验的积累，我国疫情防控面临新形势新任务。外界预期，中国政府近期内将朝向更宽松的方向宣布新的防疫措施。

Dan19772022-12-06

“全国性新冠解封”到来！中国最困难时间已过野村：封锁占中国GDP显著下降

要求。截至周一，中国报告5235例与新冠肺炎相关的死亡，但一些专家警告说，如果退出太仓促，死亡人数可能会超过100万。中国下一阶段野村分析师估计，目前处于封锁状态的地区约占中国GDP总量的19.3%，相当于印度经济的规模，但低于上周一的25.1%。这标志着野村备受关注的中国新冠锁定指数自10月初以来首次出现下滑。与此同时，官员们继续淡化病毒带来的危险，使中国更接近其他国家一年多来一直在说的，因为他们放弃了限制并选择与病毒共存。据中国国家电视台报道，北京呼吸疾病研究所所长表示，与2009年全球流感爆发相比，该疾病的最新Omicron变种导致的重症病例更少。据路透社周一报道，中国对该病的管理最早可能会在1月下调，从目前的顶级传染病A类降级为宽松的B类。“最困难的时期已经过去，”新华社在周一晚些时候发表的一篇评论中说，并指出病毒的致病性正在减弱，并且正在努力为90%的人口接种疫苗。知名评论员、环球时报前总编辑胡锡进呼吁采取更多措施，让人们在全国范围内自由出行。“恢复正常生活的大方向已经非常明确，恢复人员跨省自由流动对恢复经济至关重要，”他周一在博文中写道。分析人士现在预测，中国明年可能会比预期更早地重新开放经济并取消边境管制，一些人认为它会在春季全面开放。但根据咨询公司奥纬咨询对4000名中国消费者的调查，过半的中国人表示，即使明天重新开放边境，他们也会推迟出国旅行。但对于所有对恢复正常持谨慎态度的人来说，还有其他人要求更多的自由。“让我们尽快实施这些政策，”北京一位姓李的律师在微信上写道，这是对周二宣布降低首都检测要求的回应。“我们的生活和工作已经受到影响了这么久。”#新冠疫情#

小萧2022-12-06

中国病毒学专家：降级新冠疫情管理逐渐具备流行病学条件

和生活。政策的“松绑”趋势引发了公众对新冠肺炎防控管理级别的讨论。中国病毒学家常荣山表示，对新冠疫情采取乙类管理的流行病学条件逐渐具备，但脆弱人群新冠疫苗接种等社会治理准备仍待提高。路透社日前引述消息表示，中国可能最快于明年1月将新冠病毒的管理级别，从现行最高级别的甲类传染病降级到较不严格的乙类传染病。《每日经济新闻》12月6日报道称，新冠属于乙类传染病，但基于对病源、流行病学、临床特征等认识，2020年1月中国国家卫健委公布，对新冠采取甲类传染病的预防控制措施。中国病毒学专家常荣山受访时表示，奥密克戎病毒变异毒株传播性强、致死率低已有丰富数据支持，但如果考虑降低新冠的管理标准，民众特别是脆弱人群的基础免疫、加强免疫是否扎实，管理标准调整后社会资源能否合理分配，以及公众“健康第一责任人”意识的培养都很重要。根据常荣山的理解，甲类管理和乙类管理标准截然不同，分别是前置和后置的传染病防治。甲类管理以强制为主，比如，根据《传染病法》，“省、自治区、直辖市人民政府可以决定对本行政区域内的甲类传染病疫区实施封锁”，通过常态化检测，筛出已经感染了新冠病毒的患者，并通过限制其密切接触者的活动范围力求实现“动态清零”，把新冠疫情的苗头在疫区内彻底“扑灭”，然后解除封锁。这就是目前国内的疫情防控举措，也是对新冠疫情进行甲类管控的对应产物。乙类传染病的管理以主动为主，主要由公众主动接受检测，防控目标不是“扑灭”疫情而是防止乙类传染病疾病的进一步发展。报道指出，目前无症状感染者与轻症患者占的比重越来越大，调整管理级别的风险逐渐降低。今年以来多位公共卫生学专家已经公开呼吁探讨新冠可持续的防控模式，主要由于病毒株的致病力减弱，在全国已经完成基础免疫的条件下，按乙类管理的条件正逐渐成熟。不过，数据显示，截至11月28日，中国80岁以上老年人中有2742.6万人接种了新冠病毒疫苗。其中，完成全程接种2356.3万人，完成加强免疫接种1445.6万人，分别占80岁以上人口的65.8%和40.37%。其余没有接种新冠疫苗的老年人既是发展成新冠重症的高危人群，也是调低新冠肺炎管理标准的潜在问题。连日来，中国多地对于新冠肺炎的防控措施进行了密集调整，包括取消严格的核酸码检验，减少核酸频次，缩小高风险划定范围，符合条件的密接和特殊情况的确诊病例居家等措施。 11月30日和12月1日中国国务院副总理孙春兰接连两天在国家卫生健康委召开座谈会，听取对优化完善防控措施的意见建议，并强调“奥密克戎病毒致病力在减弱”。与此同时，不少地方也在进一步优化和完善防控措施。据第一财经12月4日报道，自2020年初开始实施的严格的传染病甲类防控措施，正在松绑。对照传染病防治的要求，当前的防控措施，也正体现出乙类管理的特征。一位传染病专家对第一财经表示：“传染病管理模式的主要依据来自于传染病的传染性和致病力。” 这位专家指出，对于致病力强、病死率高且传染性强的传染病，一般归为甲类或者乙类甲级管理，管控措施一般是采取强制性隔离、疫区封锁等；对于发病率较高，引起高病死率，但传播能力有限，对社会造成一定危害，会归为乙类；对于传染强、致病力弱、病死率低的传染病，一般归为丙类。但随着新冠病毒的不断变异，当前在全球流行的奥密克戎变异毒株，其临床特点也逐步被认知，众多科学研究以及真实世界的数据显示，其传染性逐步增强，但其致病力及病死率降低。也因此，其管理级别又必须要重新考量。从目前新冠病毒的流行病特征来看，上述传染病专家表示，很多地方显示超95%以上的感染者为无症状和轻症，病死率很低，在这样的情况下，继续按照甲类管理显然不符合科学，所以，新冠回归乙类管理甚至降级为丙类，都将成为可能。中国工程院院士、传染病学专家李兰娟在今年8月接受专访时曾表示，被官方归类为乙类传染病、但按规格较高的甲类管理的新冠肺炎，未来在合适、不造成严重损害时，将回归乙类传染病管理。极目新闻报导，李兰娟在8月20日播出的影音专访时说，新冠肺炎并不是甲类传染病，而是乙类传染病，只是按照甲类传染病管理。今后当它“不造成严重损害”的时候，相信以后慢慢地会回归到乙类传染病管理。

tqttier2022-12-06

兴业投资：美元反弹&售价下调，国际油价跌逾3%

国民众强烈要求恢复经济后，中国放松了对新冠肺炎的限制，这再次确认了更高的原油需求预测，因为中国经济的重新开放表明对人员、材料和机器的流动没有限制。中国的经济活动将开始加速，并将巩固这个最大原油购买国的原油需求。路透社周一报导称，中国最早将于明年1月将新冠肺炎疫情管理从最高一级的A类传染病降级为不太严格的B类传染病。荷兰国际集团在其2023年大宗商品前景展望报告中指出，随着2022年底的临近，石油价格出现了相当程度的疲软。对需求的担忧严重影响了市场人气。然而，随着欧盟对俄罗斯原油和产品的禁令的实施，以及OPEC+的供应削减，预计市场将在2023年收紧，并认为明年的原油价格会更高。这主要是基于以下几个因素：1)俄罗斯的供应量将下降：欧盟对俄罗斯海运原油的禁令将于12月5日生效，随后将于2月5日生效精炼产品禁令;2)OPEC+坚持自己的立场：在油价上涨和供应担忧加剧的情况下，OPEC+基本上忽视了美国和其他主要消费国今年更积极增加原油供应的呼吁。该集团决定从2022年11月到2023年底将日产量目标削减200万桶，日益加剧的需求担忧可能促使该集团进一步削减供应；3)伊朗和委内瑞拉能东山再起吗?美国的制裁使伊朗和委内瑞拉无法从今年的高油价环境中充分受益。去年，伊朗核谈判多次失败，我们越来越不可能看到美国在短期内取消制裁，特别是考虑到伊朗内外的事态发展。虽然美国对委内瑞拉的制裁有所放松，但委内瑞拉石油供应增加的可能性不会显着改变全球平衡；4)美国没有填补空缺：今年，美国生产商对价格上涨环境的反应一点也不令人印象深刻。这似乎也让OPEC+有信心在不丧失市场份额的情况下削减供应。美国生产商的心态已经发生了显着变化，从尽可能多地生产，转向关注股东回报，因此在资本支出方面继续表现出自律。除了在资本支出方面表现出更加克制外，供应链问题、劳动力短缺和成本上升也对预计明年供应增长放缓起到了一定作用；5)需求弱于预期：近期拖累原油市场的一个关键因素是需求状况。高企的能源价格、更为黯淡的宏观前景以及中国的零疫情政策，都拖累了今年的石油需求。今年的需求预计将以200万桶/天的速度增长，低于新冠疫情前的水平。而到2023年，石油需求预计将增长170万桶/天。随着经济复苏的预期，预计近50%的增长将来自中国。显然，如果中国的零新冠肺炎政策被证明像今年一样具有破坏性，这将是一种风险。俄罗斯石油供应的减少和OPEC+供应的削减意味着全球石油市场预计将在2023年之后趋于紧张。这意味着油价应该会高于当前水平。我们目前预测ICE布伦特原油在2023年的平均价格为104美元/桶，而WTI美国原油2023年均价为101美元。显然，对于这一观点而言，需求是一大风险，而如果我们看到俄乌战争升级，一个巨大的供应风险将消失，尽管我们不太可能看到石油贸易流恢复到战前的水平。与此同时，如果西德克萨斯中质油跌至每桶70美元，美国有可能补充其战略石油储备，这可能为市场提供一个强劲的支撑。此外，最近，《纽约时报》发布了一则新闻，称乌克兰无人机袭击了俄罗斯境内数百英里的军事基地，导致战争升级。这也重新引发了地缘政治的紧张局势，加剧供应中断担忧，一度提振原油价格上涨。然而，值得注意的是，美国经济数据强劲加大美联储鹰派预期，提振了美元吸引力，推高美元指数，并对原油等大宗商品多头构成挑战。美国周一公布的数据显示，美国服务业活动在11月意外回升，就业反弹，在预计明年经济将陷入衰退之际，提供了更多经济潜在动力的证据。再加上上周公布的非农就业数据显示，美国11月就业和薪资增长强于预期。这挑战了人们对美联储在最近通胀减弱的迹象下可能放缓加息步伐和幅度的希望。此外，乌俄军事冲突加剧也刺激了市场情绪情绪，并可能提振美元多头。俄罗斯石油限价计划比预期温和。法国外贸银行能源分析师Joel Hancock表示，在欧盟将俄罗斯石油价格上限设定在俄油售价附近之后，市场对G7牵头的限制俄罗斯石油供应计划的担忧有所缓解。每桶60美元的价格上限接近俄罗斯目前的石油销售价格。与此同时，欧盟软化了“一旦发现违反限价协议，涉事公司将被永久封禁”的提议。价格上限比预期的要高，且执行层面上没有那么严格，并且还包含了大量的豁免。在我们看来，关键的一点是，该计划传递出七国集团试图让俄罗斯石油留在市场上的信号，这将最终推动对俄石油制裁走向不那么严厉的措施和执行。此外，沙特下调1月对亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，表明其对需求前景感到悲观，这也加剧油价下行压力。沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美(Aramco)周一表示，沙特将其出售给亚洲的旗舰阿拉伯轻质原油的1月官方销售价格(OSP)下调至每桶较阿曼/迪拜原油均价升水3.25美元。该价格比12月的OSP每桶低2.20美元。沙特将其1月对西北欧的阿拉伯轻质原油OSP设定为每桶较布伦特原油贴水0.10美元，比12月价格低1.80美元。1月对美国的OSP设定为较阿格斯含硫油价格指数(ASCI)升水6.35美元，与12月持平。接下来，原油投资者会密切关注地缘政治和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会(API)公布12月2日当周原油库存数据和美国能源信息署(EIA)公布的短期能源展望月度报告. 截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶。EIA月报关注美国原油产能扩张力度。由于中国推崇零冠策略而实施封锁限制，以及乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，EIA可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临回调压力。美元指数美元指数周一开盘后继续承压，触及6月28日以来新低约104.113水平，但随后企稳回升，并强劲的美国服务业PMI数据的提振下强势反弹至105.00心理关口上方，因乐观的经济数据导致市场猜测美联储可能会继续激进的收紧货币政策路径，提升美元吸引力。尽管部分放宽，许多限制仍然存在，中国一些地区，新的封锁和旅行限制措施仍在实施。这导致投资者对中国可能放松新冠肺炎限制的迹象所注入的热情消退，美元的避险需求也增强。美元在11月进一步大幅贬值。三菱日联金融集团经济学家表示，在美元重新走强和走弱之间来回摇摆一段时间后，只有在2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。我们还没有看到美元持续走弱的理由，预计未来三到四个月将是一段来回波动的时期，因为推动美元走强的基本驱动力变得不那么令人信服，但同样广泛的金融环境仍对美元持续走强构成挑战。量化紧缩(QT)正在持续，全球美元流动性正在萎缩，股票估值仍然过高，所有这些都是美元的支撑因素。美元的峰值可能已经过去，但我们预计美元会在强势和弱势之间来回波动，直到2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。美元指数目前较11月初的高点下跌了8%。荷兰国际集团(ING)经济学家怀疑，美元的回调可能已经结束了，一些因素应该会让美元在年底有所升值。美联储将保持鹰派立场：我们的怀疑是，美联储将在更长时间内保持其鹰派立场，含蓄或明确地抗议近期收益率的下跌。毕竟，对美联储来说，认可市场的鸽派论调可能为时过早，而且存在风险，因为美联储的计划应该是让市场来承担收紧政策的重任——我们短期内看空美国国债。通货膨胀率仍然很高的全球环境可能难以忍受10年期收益率低于3.50%的局面。中国的乐观是错误的：自去年9月以来，美元/人民币首次低于7.00，在政府宣布放松新冠肺炎规定后，人民币跟随中国风险资产走高。政府的举动似乎是最近反对其新冠肺炎政策的示威活动的直接后果，但进一步收紧限制可能被证明是复杂的。与此同时，房地产和出口部门仍然是中国中期前景的主要担忧，这可能会阻止人民币进一步大幅升值。能源价格再度上涨：随着俄罗斯拒绝将油价控制在60美元/桶，并威胁减产，再加上欧洲许多地区气温预计会下降，能源危机可能会卷土重来，我们认为天然气和石油价格有足够的空间回升。这对美元来说将是一个积极的发展。标普全球市场情报公布的调查显示，美国11月服务业采购经理人指数(PMI)终值小幅回升至46.2，好于预期和前值46.1。同时综合PMI终值升至46.4，也好于预期和前值46.3。标普全球市场情报首席经济学家Chris Williamson评论称，调查数据提供了一个及时的信号，表明美国经济的健康状况正在显着恶化，11月份，低迷情绪蔓延至整个经济，包括制造业和服务业。调查数据与美国经济去年第四季度收缩的情况大体一致，年化增长率约为1%，随着年底的临近，这种下滑势头越来越强。 11月美国服务业商业活动继续加速扩张，ISM服务业采购经理人指数(PMI)从10月的54.4升至56.5，好于市场预期的53.1。其中通胀指数——支付物价指数从70.7降至70，市场预期为73.6；就业指数从49.1升至51.1，新订单指数从56.5微降至56。美国供应管理服务协会商业调查委员会主席Anthony Nieves在评论该数据时表示:“根据商业调查委员会受访者的评论，产能增加和交货时间缩短导致了供应炼和物流绩效的持续改善。新的财政期间和假日季节有助于增强商业活动和增加就业。” 美国人口普查局公布的数据显示，10月份制造业新订单(工厂订单)增长1%，或58亿美元，至5566亿美元，好于市场预期的增长0.7%，9月份数据为增长0.3%。10月份制造业耐用品新订单增长1.1%，或30亿美元，达到2774亿美元，高于上月的增长1%，过去8个月中有7个月增长。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在76.20-79.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点77.90，突破后将上探11月30日低点78.40，然后是9月30日低点79.10和12月1日低点79.90，以及11月21日高点80.45和11月30日高点81.35；而下方支持留意12月6日低点77.25，跌破后将下探12月5日低点76.75，然后是11月29日低点76.30和11月27日低点75.80，以及11月21日低点75.30和1月3日低点74.30。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在82.30-85.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点83.65，突破将上探11月30日低点84.40，然后是12月2日低点85.15和11月29日高点85.95，以及12月1日低点86.25和11月25日高点86.85；而下方支持留意12月6日低点82.90，跌破将下探12月5日低点82.50，然后是11月21日低点82.30，然后是1月7日低点81.40和11月28日低点80.60，以及1月10日低点80.20和1月6日低点79.60。周二关注：美国10月贸易帐美国EIA短期能源展望月报美国API每周原油库存报告 2022-12-06

兴业投资2022-12-06

HYCM兴业投资原油日评：美元反弹&售价下调，国际油价跌逾3％

国民众强烈要求恢复经济后，中国放松了对新冠肺炎的限制，这再次确认了更高的原油需求预测，因为中国经济的重新开放表明对人员、材料和机器的流动没有限制。中国的经济活动将开始加速，并将巩固这个最大原油购买国的原油需求。路透社周一报导称，中国最早将于明年1月将新冠肺炎疫情管理从最高一级的A类传染病降级为不太严格的B类传染病。　　荷兰国际集团在其2023年大宗商品前景展望报告中指出，随着2022年底的临近，石油价格出现了相当程度的疲软。对需求的担忧严重影响了市场人气。然而，随着欧盟对俄罗斯原油和产品的禁令的实施，以及OPEC+的供应削减，预计市场将在2023年收紧，并认为明年的原油价格会更高。这主要是基于以下几个因素：1）俄罗斯的供应量将下降：欧盟对俄罗斯海运原油的禁令将于12月5日生效，随后将于2月5日生效精炼产品禁令；2）OPEC+坚持自己的立场：在油价上涨和供应担忧加剧的情况下，OPEC+基本上忽视了美国和其他主要消费国今年更积极增加原油供应的呼吁。该集团决定从2022年11月到2023年底将日产量目标削减200万桶，日益加剧的需求担忧可能促使该集团进一步削减供应；3）伊朗和委内瑞拉能东山再起吗？美国的制裁使伊朗和委内瑞拉无法从今年的高油价环境中充分受益。去年，伊朗核谈判多次失败，我们越来越不可能看到美国在短期内取消制裁，特别是考虑到伊朗内外的事态发展。虽然美国对委内瑞拉的制裁有所放松，但委内瑞拉石油供应增加的可能性不会显著改变全球平衡；4）美国没有填补空缺：今年，美国生产商对价格上涨环境的反应一点也不令人印象深刻。这似乎也让OPEC+有信心在不丧失市场份额的情况下削减供应。美国生产商的心态已经发生了显著变化，从尽可能多地生产，转向关注股东回报，因此在资本支出方面继续表现出自律。除了在资本支出方面表现出更加克制外，供应链问题、劳动力短缺和成本上升也对预计明年供应增长放缓起到了一定作用；5）需求弱于预期：近期拖累原油市场的一个关键因素是需求状况。高企的能源价格、更为黯淡的宏观前景以及中国的零疫情政策，都拖累了今年的石油需求。今年的需求预计将以200万桶/天的速度增长，低于新冠疫情前的水平。而到2023年，石油需求预计将增长170万桶/天。随着经济复苏的预期，预计近50％的增长将来自中国。显然，如果中国的零新冠肺炎政策被证明像今年一样具有破坏性，这将是一种风险。俄罗斯石油供应的减少和OPEC+供应的削减意味着全球石油市场预计将在2023年之后趋于紧张。这意味着油价应该会高于当前水平。我们目前预测ICE布伦特原油在2023年的平均价格为104美元/桶，而WTI美国原油2023年均价为101美元。显然，对于这一观点而言，需求是一大风险，而如果我们看到俄乌战争升级，一个巨大的供应风险将消失，尽管我们不太可能看到石油贸易流恢复到战前的水平。与此同时，如果西德克萨斯中质油跌至每桶70美元，美国有可能补充其战略石油储备，这可能为市场提供一个强劲的支撑。　　此外，最近，《纽约时报》发布了一则新闻，称乌克兰无人机袭击了俄罗斯境内数百英里的军事基地，导致战争升级。这也重新引发了地缘政治的紧张局势，加剧供应中断担忧，一度提振原油价格上涨。　　然而，值得注意的是，美国经济数据强劲加大美联储鹰派预期，提振了美元吸引力，推高美元指数，并对原油等大宗商品多头构成挑战。美国周一公布的数据显示，美国服务业活动在11月意外回升，就业反弹，在预计明年经济将陷入衰退之际，提供了更多经济潜在动力的证据。再加上上周公布的非农就业数据显示，美国11月就业和薪资增长强于预期。这挑战了人们对美联储在最近通胀减弱的迹象下可能放缓加息步伐和幅度的希望。此外，乌俄军事冲突加剧也刺激了市场情绪情绪，并可能提振美元多头。　　俄罗斯石油限价计划比预期温和。法国外贸银行能源分析师Joel Hancock表示，在欧盟将俄罗斯石油价格上限设定在俄油售价附近之后，市场对G7牵头的限制俄罗斯石油供应计划的担忧有所缓解。每桶60美元的价格上限接近俄罗斯目前的石油销售价格。与此同时，欧盟软化了“一旦发现违反限价协议，涉事公司将被永久封禁”的提议。价格上限比预期的要高，且执行层面上没有那么严格，并且还包含了大量的豁免。在我们看来，关键的一点是，该计划传递出七国集团试图让俄罗斯石油留在市场上的信号，这将最终推动对俄石油制裁走向不那么严厉的措施和执行。　　此外，沙特下调1月对亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，表明其对需求前景感到悲观，这也加剧油价下行压力。沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美（Aramco）周一表示，沙特将其出售给亚洲的旗舰阿拉伯轻质原油的1月官方销售价格（OSP）下调至每桶较阿曼/迪拜原油均价升水3.25美元。该价格比12月的OSP每桶低2.20美元。沙特将其1月对西北欧的阿拉伯轻质原油OSP设定为每桶较布伦特原油贴水0.10美元，比12月价格低1.80美元。1月对美国的OSP设定为较阿格斯含硫油价格指数（ASCI）升水6.35美元，与12月持平。　　接下来，原油投资者会密切关注地缘政治和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会（API）公布12月2日当周原油库存数据和美国能源信息署（EIA）公布的短期能源展望月度报告. 截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶。EIA月报关注美国原油产能扩张力度。由于中国推崇零冠策略而实施封锁限制，以及乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，EIA可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临回调压力。　　美元指数　　美元指数周一开盘后继续承压，触及6月28日以来新低约104.113水平，但随后企稳回升，并强劲的美国服务业PMI数据的提振下强势反弹至105.00心理关口上方，因乐观的经济数据导致市场猜测美联储可能会继续激进的收紧货币政策路径，提升美元吸引力。尽管部分放宽，许多限制仍然存在，中国一些地区，新的封锁和旅行限制措施仍在实施。这导致投资者对中国可能放松新冠肺炎限制的迹象所注入的热情消退，美元的避险需求也增强。　　美元在11月进一步大幅贬值。三菱日联金融集团经济学家表示，在美元重新走强和走弱之间来回摇摆一段时间后，只有在2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。我们还没有看到美元持续走弱的理由，预计未来三到四个月将是一段来回波动的时期，因为推动美元走强的基本驱动力变得不那么令人信服，但同样广泛的金融环境仍对美元持续走强构成挑战。量化紧缩（QT）正在持续，全球美元流动性正在萎缩，股票估值仍然过高，所有这些都是美元的支撑因素。美元的峰值可能已经过去，但我们预计美元会在强势和弱势之间来回波动，直到2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。　　美元指数目前较11月初的高点下跌了8％。荷兰国际集团（ING）经济学家怀疑，美元的回调可能已经结束了，一些因素应该会让美元在年底有所升值。美联储将保持鹰派立场：我们的怀疑是，美联储将在更长时间内保持其鹰派立场，含蓄或明确地抗议近期收益率的下跌。毕竟，对美联储来说，认可市场的鸽派论调可能为时过早，而且存在风险，因为美联储的计划应该是让市场来承担收紧政策的重任——我们短期内看空美国国债。通货膨胀率仍然很高的全球环境可能难以忍受10年期收益率低于3.50％的局面。中国的乐观是错误的：自去年9月以来，美元/人民币首次低于7.00，在政府宣布放松新冠肺炎规定后，人民币跟随中国风险资产走高。政府的举动似乎是最近反对其新冠肺炎政策的示威活动的直接后果，但进一步收紧限制可能被证明是复杂的。与此同时，房地产和出口部门仍然是中国中期前景的主要担忧，这可能会阻止人民币进一步大幅升值。能源价格再度上涨：随着俄罗斯拒绝将油价控制在60美元/桶，并威胁减产，再加上欧洲许多地区气温预计会下降，能源危机可能会卷土重来，我们认为天然气和石油价格有足够的空间回升。这对美元来说将是一个积极的发展。　　标普全球市场情报公布的调查显示，美国11月服务业采购经理人指数（PMI）终值小幅回升至46.2，好于预期和前值46.1。同时综合PMI终值升至46.4，也好于预期和前值46.3。标普全球市场情报首席经济学家Chris Williamson评论称，调查数据提供了一个及时的信号，表明美国经济的健康状况正在显著恶化，11月份，低迷情绪蔓延至整个经济，包括制造业和服务业。调查数据与美国经济去年第四季度收缩的情况大体一致，年化增长率约为1％，随着年底的临近，这种下滑势头越来越强。　　11月美国服务业商业活动继续加速扩张，ISM服务业采购经理人指数（PMI）从10月的54.4升至56.5，好于市场预期的53.1。其中通胀指数——支付物价指数从70.7降至70，市场预期为73.6；就业指数从49.1升至51.1，新订单指数从56.5微降至56。美国供应管理服务协会商业调查委员会主席Anthony Nieves在评论该数据时表示:“根据商业调查委员会受访者的评论，产能增加和交货时间缩短导致了供应炼和物流绩效的持续改善。新的财政期间和假日季节有助于增强商业活动和增加就业。” 　　美国人口普查局公布的数据显示，10月份制造业新订单（工厂订单）增长1％，或58亿美元，至5566亿美元，好于市场预期的增长0.7％，9月份数据为增长0.3％。10月份制造业耐用品新订单增长1.1％，或30亿美元，达到2774亿美元，高于上月的增长1％，过去8个月中有7个月增长。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在76.20-79.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点77.90，突破后将上探11月30日低点78.40，然后是9月30日低点79.10和12月1日低点79.90，以及11月21日高点80.45和11月30日高点81.35；而下方支持留意12月6日低点77.25，跌破后将下探12月5日低点76.75，然后是11月29日低点76.30和11月27日低点75.80，以及11月21日低点75.30和1月3日低点74.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在82.30-85.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点83.65，突破将上探11月30日低点84.40，然后是12月2日低点85.15和11月29日高点85.95，以及12月1日低点86.25和11月25日高点86.85；而下方支持留意12月6日低点82.90，跌破将下探12月5日低点82.50，然后是11月21日低点82.30，然后是1月7日低点81.40和11月28日低点80.60，以及1月10日低点80.20和1月6日低点79.60。　　周二关注：　　美国10月贸易帐　　美国EIA短期能源展望月报　　美国API每周原油库存报告

金融界2022-12-06

中国放松疫情防控影响显现！野村：新冠封锁对经济的负面影响自10月初来首次减弱

ra)周二(12月6日)最新表示，中国新冠肺炎封锁对其经济的影响自10月初以来首次减弱。然而，野村分析师警告称，未来的道路将充满挑战，因为中国似乎没有为感染人数激增做好准备。野村证券首席中国经济学家陆挺及其团队在一份报告中表示，截至周一，中国新冠疫情防控对中国经济的负面影响已从一周前占中国GDP总量的25.1%下降至19.3%。根据野村证券的模型，上周的数据为25.1%，高于上海春季“封城”两个月期间的数据。在10月初，这个数字要低得多，接近4%。在过去几天里，中国地方政府放宽一些病毒检测要求，允许北京和郑州等城市的人们乘坐公共交通工具，而无需出示核酸检测结果阴性的证明。如果新冠病毒检测呈阳性，至少越来越多的北京居民被隔离在家里，而不是被要求在集中设施进行隔离。因应北京防控新形势，在落实国务院联防联控机制第九版防控方案和二十条优化措施的基础上，北京新型冠状病毒肺炎疫情防控工作领导小组办公室、首都严格进京管理联防联控协调机制办公室决定，自2022年12月6日起，进入商超、商务楼宇及各类公共场所，可不查验核酸检测阴性证明，扫码进入即可。进入社区（村），不查验核酸检测阴性证明，常住居民可不扫码。有迹象表明，中国可能会逐步放松对新冠病毒的严格控制。中国在11月中旬缩短了隔离时间。上周，中国国务院副总理孙春兰淡化了奥密克戎变种的严重性。 11月30日，中国国务院副总理孙春兰在国家卫生健康委召开座谈会，听取有关方面专家对优化完善防控措施的意见建议。孙春兰指出，随着奥密克戎病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控经验的积累，中国疫情防控面临新形势新任务，要持续优化防控政策，走小步不停步。然而，中国也报告了新冠病毒感染的激增，在过去几周达到单日最高记录。最近几天，随着强制性病毒检测的减少，新冠病例数有所下降。野村证券分析师表示：“结束新冠清零是令人鼓舞的，对市场应该是相当积极的，但我们警告称，重新开放的道路可能是渐进、痛苦和坎坷的。” 该行分析师警告称，中国似乎没有为大规模的新冠感染浪潮做好充分准备，可能不得不为拖延接受“与新冠共存”的方式付出代价。中国不同城市和地区的新冠肺炎防控措施存在很大差异。广州市内越来越多的餐馆可以恢复在店内用餐，而北京大部分餐馆只提供外卖。这两个城市的学校基本上仍在网上授课。野村证券分析师表示，约4.525亿人受到当前封锁措施的影响，已经比一周前的5.286亿人要低得多。虽然这些数字超过了许多国家的人口，但只反映了中国人口的三分之一左右。

tqttier2022-12-06

向窗外望去，红色的路障正在拆除！中国“新冠清零”后的新经济前景

广州市民向窗外望去，对眼前的景象感到震惊：红色的路障正在被拆除。新冠清零政策正在逐渐解封，中国在临近2022年底，将看见怎么样的新经济前景？

小萧2022-12-06

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