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酒和烈酒生产商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利等地。公司在高端酒类市场占据重要地位，尤其是啤酒业务，旗下品牌如科罗娜（全球销量第一的墨西哥啤酒）、莫德罗（美国进口啤酒市场热门品牌）和Pacifico表现强劲。此外，公司代理青岛啤酒在美国市场的销售，进一步巩固其市场地位。星座品牌还是全球最大的葡萄酒生产商之一，拥有罗伯特·蒙大维、金克劳福德和囚徒酒庄等高端品牌，同时在烈酒领域布局了High West威士忌和Svedka伏特加等产品。尽管葡萄酒和烈酒业务收入下滑，啤酒业务保持稳定增长，2024财年贡献了公司近70%的收入。以下表格对比星座品牌三大业务板块的收入表现（2024财年）：业务板块收入占比同比增长啤酒 69.5% 5.2% 葡萄酒 24.8% -3.7% 烈酒 5.7% -5.1% 星座品牌的啤酒业务凭借品牌力和市场份额，成为其核心增长引擎，吸引了巴菲特等投资者的关注。利润波动背后的真相尽管星座品牌近五年有三个财年出现亏损，其经营性现金流却保持稳定，年均约20亿美元。表面亏损主要源于投资失误，尤其是对加拿大Canopy Growth的大麻投资。2017年，公司以1.9亿美元购入10%股份，2018年追加40亿美元投资，持股比例增至38.6%。然而，Canopy Growth股价持续下跌，市值缩水至约2.5亿美元，导致星座品牌在2020、2022和2023财年确认巨额减值损失。此外，2025财年因葡萄酒和烈酒业务计提28亿美元商誉减值和4.78亿美元待售资产减值，进一步拖累利润。星座品牌首席财务官Garth Hankinson表示：“Canopy Growth的投资失误已基本消化，未来我们将聚焦核心业务，提升盈利能力。” 以下表格展示星座品牌近年净利润波动及主要原因：财年净利润（亿美元）主要影响因素 2020 -0.12 Canopy Growth减值 2022 -0.41 Canopy Growth减值 2023 -0.21 Canopy Growth减值 2025 -1.50 葡萄酒和烈酒商誉减值剔除非经营性因素，星座品牌的啤酒业务稳定性和现金流表现为其估值提供了支撑，Canopy Growth的影响已大幅减弱。华尔街大佬的“酒局” 除了巴菲特，富达、先锋集团、贝莱德和高盛等华尔街巨头也在2025年第一季度增持星座品牌，显示出市场对其长期价值的共识。星座品牌的吸引力在于其稳定的啤酒业务、战略调整和低估值。全球啤酒市场预计到2028年复合年增长率达5.1%，规模突破2700亿美元，星座品牌凭借科罗娜等品牌有望进一步拓展国际市场。2024-2025年，公司剥离了SVEDKA、库克和美欧米等低效品牌，聚焦高端啤酒，预计ROE可恢复至20%。摩根士丹利分析师Dara Mohsenian表示：“星座品牌通过剥离低效资产优化了业务结构，估值吸引力显著提升。” 星座品牌2025财年自由现金流达19.38亿美元，预期市盈率约12倍，股息率稳定（连续10年提升分红），2025年4月宣布40亿美元回购计划，综合股东回报率约6%。以下表格对比星座品牌与其他消费品公司的估值（2025预期）：公司预期市盈率股息率自由现金流（亿美元）星座品牌 12.0 2.3% 19.38 百威英博 15.8 1.8% 25.60 帝亚吉欧 18.2 2.1% 15.40 星座品牌的低估值和高股东回报使其成为华尔街的热门投资标的。编辑总结星座品牌凭借其在高端啤酒市场的领先地位和稳定的现金流，吸引了巴菲特及华尔街巨头的青睐。尽管历史上的投资失误和资产减值导致利润波动，其核心啤酒业务表现强劲，战略剥离低效资产进一步提升了盈利潜力。当前估值偏低，结合稳定的股息和回购计划，星座品牌展现出较高的投资性价比。未来，全球啤酒市场的增长和公司国际化布局将为其带来新的增长点，投资者需关注其业务调整进展和宏观经济环境的影响。 2025年相关大事件 6月5日：星座品牌宣布出售部分低端葡萄酒品牌，预计释放约2亿美元现金流，优化资产结构。 4月10日：星座品牌发布40亿美元股票回购计划，计划于2025年4月至2028年2月完成，提升股东回报预期。 3月20日：星座品牌发布2025财年财报，因葡萄酒和烈酒业务计提28亿美元商誉减值，年度亏损1.5亿美元。 2月15日：伯克希尔·哈撒韦披露2024年第四季度买入星座品牌562.43万股，持股市值12.43亿美元。 1月30日：星座品牌与Canopy Growth达成协议，逐步减持其股份，降低未来减值风险。国际投行与专家点评 Dara Mohsenian，摩根士丹利分析师，6月3日：“星座品牌通过聚焦高端啤酒和剥离低效资产，显著提升了盈利能力和估值吸引力，预计2026财年ROE将重回20%。” 来源：摩根士丹利研报 Robert Ottenstein，Evercore ISI分析师，6月4日：“星座品牌的科罗娜和莫德罗品牌在美国市场占据主导地位，其国际化战略将推动收入增长，当前估值具备吸引力。” 来源：彭博社报道 Lauren Lieberman，巴克莱分析师，5月30日：“星座品牌的现金流稳定性和股息增长潜力使其成为消费品板块的优选标的，巴菲特的增持进一步强化了市场信心。” 来源：华尔街日报报道 Bill Kirk，罗斯资本合伙人，6月6日：“尽管过去投资失误拖累了利润，星座品牌的啤酒业务和战略调整使其具备长期增长潜力，当前股价低估。” 来源：CNBC报道 Carlos Laboy，汇丰银行全球饮料行业分析师，6月2日：“全球啤酒市场增长为星座品牌提供了机遇，其品牌组合和成本优化措施将推动利润率提升。” 来源：路透社报道来源：今日美股网

今日美股网06-09 00:10

美元指数非农日飙升0.46%，ICE美元指数触99.196点

指数反弹0.35%，受美债收益率上升和新西兰经济放缓预期影响，全球外汇市场波动加剧。 2025年3月8日：美元指数录得两年多来最大周跌幅，市场对美国经济前景的担忧加剧，交易员下调对美元的看涨预期。 2025年2月7日：美国1月非农数据好坏参半，美元指数先涨后跌，黄金价格出现深V反弹，市场对美联储政策预期分歧加大。 2025年1月1日：美股三大指数2024年收官，纳指全年上涨28.64%，美元指数受到加密货币政策利好预期影响小幅波动。来源：今日美股网

今日美股网06-08 00:10

雅化集团接待26家机构调研，包括长江证券、易方达、泉果基金等

购、国际贸易、国际合作发展平台,目前在新西兰、澳洲、非洲形成产业布局。未来,公司将发挥在民爆领域的管理效能、成本优势及运营效率,加大力度开拓津巴布韦和澳洲等区域市场,推动海外矿服业务快速发展,为公司民爆业绩注入新动能。八、民爆业务未来发展情况 2025 年 2 月 28 日,工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》,进一步加码行业整合力度,明确 2027年形成 3-5家国际竞争力龙头企业的新目标,推动行业迈入跨区域深度整合阶段;聚焦行业高质量发展,要继续压减包装型工业炸药许可产能,提升企业现场混装炸药许可产能占比,持续推动炸药产品结构升级,要动态调整电子雷管产能,支持高品质、高附加值产品应用,鼓励民爆企业参与"一带一路"建设,扩大产品出口规模。公司将以政策为导向,充分发挥并购整合能力、爆破一体化服务优势、成本及效率优势等,加快推动民爆业务高质量发展。本次沟通会未涉及公司未公开披露的相关信息。

金融界06-06 19:48

2025年06月06日人民币中间价列表

59 11.0443 10.9896 新西兰元/人民币 53 4.3343 4.329 4.3203

FX168财经集团06-06 10:06

2025年06月05日人民币中间价列表

43 10.9896 11.0163 新西兰元/人民币 87 4.329 4.3203 4.3342

FX168财经集团06-05 10:06

2025年06月04日人民币中间价列表

96 11.0163 10.7437 新西兰元/人民币 -139 4.3203 4.3342 4.2866

FX168财经集团06-04 10:06

【深度分析】新西兰：宏观经济和货币政策对新西兰元汇率影响

TradingKey06-03 17:49

2025年06月03日人民币中间价列表

63 10.7437 11.1021 新西兰元/人民币 476 4.3342 4.2866 4.2965

FX168财经集团06-03 10:06

美国国防部长称北京进攻台湾可能“迫在眉睫”，又说特朗普任期不会发生，然后让亚洲盟友增加军费开支

亚、加拿大、印度、日本、韩国、墨西哥和新西兰——的经济总量为60万亿美元，而中国为18万亿美元，“这本身也是一种军事威慑力。” 卡拉斯说，这一经济论点“引起了赫格塞斯的共鸣”，然后她说特朗普发起的贸易战正在削弱抗衡中国的努力。卡拉斯说：“他们认为对所有国家发起贸易战会让他们更强。我实际上认为，这让所有联盟和所有盟友……在面对中国经济实力时更弱。” 卡拉斯说，她曾问赫格塞斯，美国是否担心其言辞，特别是关于台湾的问题，可能引发北京的误判，赫格塞斯告诉她，美国并不这么认为，并强调华盛顿并不寻求与中国冲突。美国企业研究所亚洲防务专家扎克·库珀表示，赫格塞斯在欧洲在亚洲所扮演的角色上“语带保留”。库珀说：“他似乎暗示，欧洲在亚洲的存在有助于威慑中国，但也明确表示，欧洲仍应优先考虑本地区的行动。” 中国国防大学副校长胡钢锋少将称他的言论是“颠倒黑白的捏造”，并称他是“贼喊捉贼”。中国外交部随后对赫格塞斯作出更直接的回应，称这位国防部长“抹黑攻击中国，并炒作‘中国威胁论’”。外交部发言人在亚洲时间午夜后发表声明称：“实际上，美国才是世界上真正的霸权国家，是破坏亚太和平与稳定的最大因素。” 声明称，华盛顿应停止“加剧本地区紧张局势”。尽管赫格塞斯的言辞强硬，但尚不清楚这番讲话是否足以安抚焦虑的伙伴。尤其在特朗普政府提出对本地区加征高额关税、并将部分军事装备从本地区调离的背景下更是如此。新加坡南洋理工大学助理教授骆明辉表示：“将中国描绘为安全威胁的说法，在亚太地区会引发复杂反应。即使本地区国家希望美国持续存在，但并非所有国家都愿意接受或认同华盛顿对威胁的认知。” 无论是围绕台湾，还是在中国在南海争议海域强硬主张引发的冲突前景，已越来越多地牵动美国的军事规划。近年来，中国打造了世界最大规模的海军，并拥有强大的导弹武器库，目标是让太平洋的大片海域对敌对方变得“禁区化”。与此同时，中华民国也在加紧重组军事力量，应对其认为可能发生的北京入侵。北京加大了对台军事演习的频率，包括举行模拟封锁。台湾和美国都认为，这种演习可能随时演变成真正攻击，从而引发全球危机。尽管缺乏具体细节，赫格塞斯出席香格里拉对话会，仍为那些期待美国政策在印太地区保持连贯性的政府带来某种程度的安慰，骆明辉说。中国近年来连续四次派出国防部长出席香格里拉对话会，今年则降格，仅派出一位一星海军少将担任代表团团长，是近二十年来中国在该会议派出的最低级别首席代表。赫格塞斯在演讲中似乎提及了中国防长的缺席。他说，美国出席了会议，而“某人却没有来”。清华大学高级研究员、中国军队退役上校周波表示，中国一向不把香格里拉对话会视为重要会议，因为会议内容往往对中国不利。他说，中国更看重自己在北京主办的安全会议“香山论坛”。部分分析人士认为，中国此次未派防长出席，可能是为了避免与赫格塞斯等西方高官产生不可控、甚至激烈的互动。骆明辉表示：“对于防长本人和国家而言，政治风险超过了可能获得的‘回报’。” 他还说，尽管错失了与其他防长会面的机会，但“中国不希望失控或被认为失控，尤其是在美中关系高度敏感的时刻”。来源：加美财经

加美财经06-02 00:00

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