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私募透视镜 | 林园炮轰黄金无价值，维梧资本起诉科兴生物再掀医药投资圈“战火”
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价值投资理念背离。 3）对于巴菲特重仓日本五大商社，林园认为其覆盖能源、制造、消费等经济命脉，盈利稳定“合算”，并透露个人在日本亦有布局。谈及A股机会，林园将高股息板块与日本商社类比，指出供水供电、港口等“非竞争性”行业估值低、分红稳，虽短期不涨但“终将被认可”。林园强调，中日高储蓄率特征相似，暗示人民币利率或长期下行，但“贬值概率低”，为人民币资产提供安全垫。企业动态医药投资圈“战火”，知名私募维梧资本起诉科兴生物 4月24日，维梧资本宣布，其已针对科兴控股生物技术有限公司（纳斯达克代码：SVA；“科兴”或“公司”）董事会在激进投资人1Globe及其盟友控制下采取的诸多不负责任行为发起多项法律诉讼，以保护广大科兴股东的利益。官方资料显示，维梧资本（Vivo Capital）成立于1996年，是一家全球领先的医疗健康投资机构，致力于通过生态策略实现战略赋能和资源整合。中基协信息显示，维梧资本登记于2014年5月，注册资本2,000万美元，业务类型私募股权投资基金创业投资基金，在管规模20-50亿元，拥有19名持证从业人员，法定代表人付山。异常经营机构深圳常青藤因向投资者承诺保本保收益被警告 4月25日，中基协公告，深圳常青藤私募证券基金管理有限公司因存在向投资者承诺保本保收益违规行为，受到中基协警告。中基协信息显示，深圳常青藤登记于2017年1月，业务类型为私募证券投资基金私募证券投资类FOF基金，管理规模0-5亿元，拥有10名持证从业人员。上海宸一因未及时报送高管信息被警告 4月25日，中基协公告，宸一（上海）私募基金管理有限公司因未及时向协会报送高级管理人相关信息，受到中基协警告。中基协信息显示，上海宸一登记于2019年2月，业务类型私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金，管理规模0-5亿元，拥有4名持证从业人员。上海晋蓉因五项违规行为被撤销管理人登记 4月25日，中基协公告，上海晋蓉投资管理有限公司因存在五项违规行为，被撤销管理人登记。根据公告，上海晋蓉具体违规行为包括：1）兼营与私募基金无关或存在利益冲突的其他业务；2）利用私募基金财产为自身牟取非法利益；3）委托不具备基金销售自个单位或个人从事资金募集活动；4）等级的高级管理人未世纪履职；5）未就登记信息变更向协会履行变更手续。
金融界04-27 19:06
贝泰妮(300957.SZ)穿越周期韧性生长，创新硬实力构筑全球化健康生态版图
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康的增长模式。在海外市场，公司法国、日本前沿实验室建成投入使用，加上曼谷东南亚总部的设立，标志着其已实现向"造船出海"的质变。通过进驻当地KA美妆连锁、医美诊所等主流电商平台、以及TikTok社媒平台，贝泰妮正将薇诺娜等产品的专业口碑，转化为东南亚中高端市场的品牌势能。不仅如此，贝泰妮还已完成了在"一带一路"沿线国家品牌和产品的商标注册和备案准备。从云南植物实验室到曼谷运营中心，贝泰妮正书写中国美妆出海的进阶范式。结语着眼当下，2025年化妆品市场迎来行业复苏的初春信号。国家统计局发布的最新数据显示，今年1-2月，化妆品零售总额为720亿元，4.4%的同比增速跑赢社零总额4.0%的基准线。尤为值得注意的是，这是历年来化妆品开年双月数据首次跨越七百亿量级门槛。此番数据突破不仅体现在规模维度，更折射出消费信心修复背景下，化妆品作为可选消费品的需求弹性。寒冬中淬炼出的市场新秩序，正在为具备技术沉淀与渠道效率的企业打开价值重估窗口。站在新的发展节点，贝泰妮依托于丰富的产品线积累和扎实的品质保障，一个覆盖全生命周期、全消费场景的皮肤健康生态正在成型。伴随着品牌和渠道的双线驱动，公司的产品定位亦将更加清晰，驱动财务结构不断优化。在"健康中国"战略与消费升级的双重红利下，资本市场或将重新审视其技术溢价和生态溢价带来的双重价值，这家兼具科研底色与商业锐度的企业，有望开启新一轮价值发现周期。
格隆汇04-27 18:46
诺普信接待42家机构调研，包括中信证券、汇添富基金、易方达基金等
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面也作了一些探索和实践,主要为东南亚、日本等区域。投资者问答: 1、2024/2025 产季,国内蓝莓市场行情如何? 本产季蓝莓行情基本在预期内,2024 年 10 月开始,市场呈现的进口蓝莓和国产云南蓝莓,国产蓝莓更多份额都是公司供应,一直至春节前价格约 9 万/吨,供不应求。春节前后蓝莓甜度风味极佳,需求端持续旺盛,价格平稳。清明假期前后,蓝莓上量明显,价格平滑波动。目前云南蓝莓规模扩张比较受限,消费渗透继续下沉。展望未来三至五年,云南基质蓝莓非常值得期待。 2、2025 年产季亩产情况如何,未来怎么预期公司亩产水平? 亩产逐步增长,2023/2024 产季约1.3吨/亩,2024/2025 产季超 1.4 吨/亩,增长原因:第一树龄增长;第二植保水肥技术和密植的技术水平的提高。 3、目前产季大果率及各果径比例如何? 将蓝莓果径18+以上归类为大果,2024年四季度和春节前,品种和促早技术加持,整体大果率较高,估计果径 18+及以上占比接近 70%。 4、产季过程中促早表现情况如何? 促早很有价值,公司在植保、种植、水肥等方面发挥了自身农业技术本有的优势,从修剪到园艺、水肥配方等,保障促早这个综合命题有效落地。 2025/2026产季,公司将围绕几个点去做促早思考:(1)产季清园分 4 月底、5 月上旬、5 月中旬三个节奏,分批次从暖区到凉区进行清园,(2)根据品种、作物生长状态来分阶段和动态调整。 5、2024/2025 产季,公司在品牌建设方面有什么新进展,各渠道的毛利率如何?下一产季各渠道的占比会有什么样的变化? (1)在整体规模增长的同时,营销人员减少近 20%,工作模型进一步清晰,人效提升。 (2)KA渠道占比不断增长,目前 KA渠道出货量占总体出货量 30%多,渠道经销商占比接近 50%,另约20%为原果销售等模式。下一产季公司将继续加大往 KA客户方向拓展。 (3)公司有更好的KA平台对蓝莓产品及品牌露出,包括京东、Ole、盒马、胖东来等。 (4)公司将产销端划分为"爱莓庄"、"迷迭蓝"等三大链路,每一条链路锁定不同农场产区及品种,客户供应也更具针对性,产品质量有保证,市场口碑逐步强化。 (5)线上渠道开拓小红书、抖音、天猫、微信小店等官方营销窗口。 6、可否帮我们展望下本产季 4-5 月尾声还有多少产量,能给公司利润带来多少正向贡献? 4 月份过万吨产量,5 月份还有几千吨,预计本产季最终产量超 4万吨。从价格来看,根据产季不同节点,出货价格机制进行动态调整,按商品果、原果和普鲜果进行市场对接。 7、当前在手的土地面积是多少?在建面积是多少?2025/2026 产季投产面积是多少?中长期拿地计划是怎样的? 找地难度不断增加,找质量好的土地更是越来越难。公司明确提高土地质量标准。目前已流转土地大约 5.6 万亩,预计2025/2026 产季投产面积约3.5 万-4万亩。拿地计划取决于公司自身能力,包括技术把控、新型农业的系统建设能力、成本管控能力以及产品的品牌营销能力、资金投入配套能力等。 8、2025/2026 产季单产情况如何,国内蓝莓市场行情展望如何? 明年亩均产量目标 1.5 吨以上。一是争取在四季度至春节前的上量上市,明年春节在二月份,相较今年,节前市场更加充分。二是大果率,随着促早的技术发展和积累,公司对大果率把控更为精准。三是蓝莓品牌逐步受到市场客户认可,品牌效应更成熟。蓝莓是一种进口替代水果,又处于冬春供给稀缺的周期中,除了健康生鲜维度外,蓝莓还提供很好情绪价值与社交功能等,继续下沉到二三线城市,整体需求扩张大于生产增长。 9、蓝莓业务在下个产季成本情况如何,未来成本变化趋势是什么样? 今年成本较预计略高。一是采摘质量与加工质量提升导致人力成本增加,在采摘人工保障做了充足准备,过熟果及损耗率等较去年同比大幅下降。二是去年新建 14个大型加工中心,对采摘加工、冷链物流等链路的运营提供强力保障。当前公司对于成本管控达到前所未有的力度,对成本的严抓严控是工作主要方向,未来目标成本有望进一步下降。 1 0、农药制剂业务 2025 年一季度整体表现如何,全年农药制剂业绩展望如何? 过往两年农药行业整体处于低位,2024年度公司农药制剂业务发货量增长,毛利率提升。2025年一季度原材料价格逐步回暖,有助于公司营销。目前公司在农药制剂的主要策略:一是提升产品力,提供全程作物解决方案和技术服务。二是深度挖掘持续增长性的渠道客户合作关系,打通经销商到达大农户的产业链条。 1 1、关于产业园业务与海南区域业务在 2025 年一季度整体表现情况以及未来展望? 产业园在加大业务量之后,亏损收窄。海南区域火龙果一季度价格较去年有所上涨,略有盈利。燕窝果一季度价格较为平稳,成本管控也较为有效,目前收支平衡。今年整体基调是加强成本管控,力争该模块业务 2025年度不亏损。 1 2、2025 年田田圈业务减值风险情况如何,以及 2024 年度蓝莓业务出现减值的原因? 田田圈业务整体风险化解已完成大部分,公司目前已有专项团队通过起诉、经侦协助等多种方式,对这些不良资产进行追缴,整体减值风险仍可降低。蓝莓业务减值主要是公司对少量长势不好的蓝莓木苗进行淘汰置换,属于正常业务处理。 1 3、2025 年一季度现金流为何有较大幅度下降? 主要因为蓝莓业务收款结算方式较之前不同,去年公司直接收取客户预付款,改为银行监管账户收取预收款的模式,之后按发货情况再结转到公司账户。
金融界04-27 18:37
万兴科技全面拥抱AIGC 2024年营收14.40亿研发费用4.42亿
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、欧洲科技创新大会Viva Tech、日本IT盛会Japan IT Week，亮相华为云中企出海全球峰会、“原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会”等，推进旗下亿图脑图MindMaster（万兴脑图）、亿图图示（万兴图示）等率先适配原生鸿蒙系统，持续共建AI创新生态、提升企业服务能力，全年政企营收增长约34%。当前，全球数字创意软件正从“工具集成”向“智能协同”跃迁，用户内容创作需求和垂类工具价值日益增强。根据Market.us数据，2024年全球创作者经济规模已达到1,430亿美元，预计2034年市场规模将达到14,870亿美元。万兴科技正锚定“开放的独立第三方AI应用产品矩阵”定位，夯实全链路数据系统助力业务决策，全面强化产品质量，加速构建Agent创意应用工作流，创新用户内容创作链路，拓宽场景边界，推动用户价值增长。同日，万兴科技发布2025Q1财报。报告显示，一季度公司营收3.80亿元，同比增长6.06%，公司推进移动端、云端产品AI化创新，持续升级视频技术引擎移动架构，全面优化文生音效等AI技术，完成DeepSeek-R1、阿里-通义万相、Pika等大模型能力接入。万兴喵影/Wondershare Filmora移动端收入同比增长超过100%；AI功能价值进一步增强，亿图脑图MindMaster（万兴脑图）部分功能付费转化率及万兴PDF/Wondershare PDFelement云端AI服务调用量显著增长。此外，公司Q1社媒曝光量超12亿次，创单季度历史新高；万兴科技/Wondershare获评“2024中国新经济企业TOP500”，万兴喵影/Wondershare Filmora获G2 2025春季“亚太地区视频剪辑软件领导者”等荣誉，公司全球市场影响力持续提升。
金融界04-27 16:06
做空美国，原来是这个国家
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流出。其他主要经济体，如英国、加拿大、日本，不仅没抛售，反而在趁机加仓美国权益产品。此外，高盛认为这次的抛售与以往不同。高盛追踪过去10次的抛售，有7次期间标普500上涨，仅在1987、1990和2022年出现下跌。同时，过去10次的抛售中，美元平均上涨5%，而这一次美元却出现了大幅贬值（传统“美元-美股-美债”的联动逻辑正在松动）。不过，高盛认为，抛售步伐或在短期内放缓，“美国例外主义”的诸多支柱依然存在。但如若美国经济前景持续恶化，外资可能继续出售美股。值得注意的是，看到本周五收盘上涨后，特朗普再度发出关于中国的“非友善言论”，再一次透支了美国的信誉。不要轻视这场危机。（来源：华尔街情报圈）
金融界04-27 13:56
黄金市场分析行情走势分析及布局策略，知行合一，远离爆仓
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操作，敲响漂亮国的丧钟！　　市场预期日本会反制漂亮国关税，建国危xie俄罗斯如继续攻击乌克兰将武装乌克兰，并且为俄乌设最后期限；建国政府计划向沙特巨额军售1000亿美元；昨日市场传言漂亮国对中国关税“软化”，但中国目前没有谈判打算。美联储哈马克，昨日说美联储6月可能降息。　　现货黄金行情，现在一天波动顶过去一周甚至一月，一周波幅顶过去一年。只要建国不消停，超级行情还要继续！市场传言，建国身边的人都在做交易，仓位布局完毕，就等建国发言完成收割，然后下一轮布局；连加密币都敢发的建国，内幕交易对于建国来说不过是小菜一碟，一人得道鸡犬升天！　　现货黄金周五早盘开盘再拉升，现在现货黄金的运行规律明显：现货黄金继续维持亚盘涨一波规律，最近几个交易日，亚盘冲高回落，欧盘震荡，美盘下探回升。　　最近现货黄金3500美元暴跌240美元后反弹走震荡，目前市场上多空消息轮番上阵，不再是前阵子清一色的利多。所以，这也是最近几天我们看现货黄金超级大扫荡的原因，接下来现货黄金还会大扫荡，没有多头强单边，也没有空头强单边，直到基本面再次逆转到多空某一方！　　　　现货黄金行情走势分析　　周五，给出盘面的定位：　　第一：日内短线上，按照4小时的区间处理；4小时的区间划分为3260-3370的区间，以及3370-3480的区间；两个区间定位盘面，区间之中，采取低吸高抛，可逢低渣多，可逢高沽空，多空都有机会；　　第二：多空趋势上，暂时按照多头滞涨承压，滞涨承压3500附近；空头止跌反弹，止跌3260附近支撑；按照高位修正处理，无明显多空趋势转换信号；无明显多空趋势延续信号；　　上述2点，是周五给出的整体盘面框架，按照周五的框架去定位盘面，总会不会损失，并且容易赚取利润！　　在周五的交易之中：　　1：早盘提出大区间震荡，重点关注3370附近的*情况；　　2：欧盘选择3312附近空，美盘选择3295附近空，两笔空单，下跌3265附近，利润空间真的非常大；　　下周盘面展望：　　1:4小时，暂时还是区间，BOLL上轨道，中轨道，下轨道构成3260-3480的大区间！这个区间还会延续；因此，下周，金价可能还会延续这个大区间走势；走势分析图. 　　2：日K中，随机指标死叉向下，主空信号;MACD指标双线金叉，暂时还没死叉；指标矛盾，给出信号是——多空趋势不会爆发；只会走高位整理抗跌；形态上，抗跌形态，中轴逐步上移，预期下周回逐步上升到3245-3265的区间之中，后续多空趋势再博弈；　　综合起来下周短线上按照4小时的区间处理；趋势上，按照修正趋势处理；多空趋势的分水岭位置在3480附近和3260附近的位置；　　个人观点，仅供参考，风险自控，不做建议；全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询) 　　　　短线靠制度，波段靠水平。短线就是高频，快进快出，这种模式，要追求很高的成功率，显然不可能，所以，就只能靠制度取胜，有明确的交易制度，止损止盈制度和风控制度，只要这些做的好，短线也可以赚钱。而且短线是每个交易者的入门必修课。而波段才是真正走向盈利走向跨越走向交易成功的核心，需要相当的积累和沉淀，这个包括心态的积累，资金的积累，还有技术水平的积累，而波段也是每一个交易者必须达到也必须最终达到并走向的路。　　　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系主页有联系方式精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询),VX《RSi166888》
金油达人李胜溢04-27 12:31
#调休#又登热搜第一！不少iPhone用户闹钟没响上班迟到，好消息：下周四起连续休5天
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长假之变调休制度始于1999年，借鉴日本黄金周模式，将春节、劳动节、国庆节通过调休拼成7天长假，以应对亚洲金融危机、拉动内需。这一政策如同投入湖面的巨石，激起了消费市场的千层浪花——1999年首个国庆黄金周，全国出游人数达2800万人次，旅游收入141亿元。但硬币总有另一面，这种"集中式狂欢"带来的阵痛，催生了2008年的调休改革：取消"五一"黄金周，新增清明、端午、中秋三个传统节日假期，形成"2大黄金周+5个小长假"的新格局。调休机制也常态化，形成现有节假日体系。然而，调休的争议随之而来。为拼凑长假，人们不得不在节前节后连续工作6天甚至更久，网友调侃“放假一时爽，调休火葬场”。 2024年11月，国务院宣布自2025年起法定节假日增加两天，春节、劳动节各增1天，总天数达13天。这是继2008年后时隔17年的重大调整。新方案中，春节放假8天（调休2天），劳动节放假5天（调休1天），其他节日通过调休形成3天短假。 2025年新增假期的意义从扩大内需、刺激消费的角度来看，更多的法定假期意味着民众有更多的时间进行休闲消费。当人们拥有充足的休息时间时，会更愿意走出家门，参与旅游、餐饮、娱乐等各类消费活动。以旅游行业为例，更长的假期可以让人们选择更远的旅游目的地，停留更长的时间，从而带动当地酒店、餐饮、交通等一系列相关产业的发展。比如春节假期延长至8天，人们有更充裕的时间安排长途旅行或者深度体验家乡周边游，无论是选择去热门旅游城市打卡，还是在乡村民宿享受宁静时光，都将促进旅游消费的增长。从增进老百姓福祉的层面而言，增加法定假期能让民众有更多时间陪伴家人、放松身心，提升生活质量。对于职场人士来说，连续工作带来的压力能够得到更有效的缓解，有更多时间进行自我调整和兴趣培养，有助于提升个人的幸福感和工作满意度。对于家庭而言，更多的假期意味着家庭成员之间有更多相聚时光，特别是在传统节日期间，能够更好地传承和弘扬家庭文化，增进亲情。像清明、端午等传统节日，在假期更充裕的情况下，人们可以更从容地参与祭祀、包粽子等传统活动，感受传统文化魅力，增强文化认同感和归属感。调休制度从建立之初的拉动内需，到发展过程中面临种种争议，再到如今通过增加法定假期来适应新的需求，其背后反映的是我国经济社会发展以及民众需求的不断变化。2025年新增2天节日假期，无疑是朝着更合理的假期安排迈出的积极一步，在扩大内需、刺激消费以及增进老百姓福祉方面都将发挥重要作用，未来，我们也期待假期制度能够持续优化，更好地满足人民对美好生活的向往。
金融界04-27 10:56
黄金市场价格结构行情走势分析，下周短线涨跌布局思路
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操作，敲响漂亮国的丧钟！　　市场预期日本会反制漂亮国关税，建国危xie俄罗斯如继续攻击乌克兰将武装乌克兰，并且为俄乌设最后期限；建国政府计划向沙特巨额军售1000亿美元；昨日市场传言漂亮国对中国关税“软化”，但中国目前没有谈判打算。美联储哈马克，昨日说美联储6月可能降息。　　现货黄金行情，现在一天波动顶过去一周甚至一月，一周波幅顶过去一年。只要建国不消停，超级行情还要继续！市场传言，建国身边的人都在做交易，仓位布局完毕，就等建国发言完成收割，然后下一轮布局；连加密币都敢发的建国，内幕交易对于建国来说不过是小菜一碟，一人得道鸡犬升天！　　现货黄金周五早盘开盘再拉升，现在现货黄金的运行规律明显：现货黄金继续维持亚盘涨一波规律，最近几个交易日，亚盘冲高回落，欧盘震荡，美盘下探回升。　　最近现货黄金3500美元暴跌240美元后反弹走震荡，目前市场上多空消息轮番上阵，不再是前阵子清一色的利多。所以，这也是最近几天我们看现货黄金超级大扫荡的原因，接下来现货黄金还会大扫荡，没有多头强单边，也没有空头强单边，直到基本面再次逆转到多空某一方！　　　　现货黄金行情走势分析　　周五，给出盘面的定位：　　第一：日内短线上，按照4小时的区间处理；4小时的区间划分为3260-3370的区间，以及3370-3480的区间；两个区间定位盘面，区间之中，采取低吸高抛，可逢低渣多，可逢高沽空，多空都有机会；　　第二：多空趋势上，暂时按照多头滞涨承压，滞涨承压3500附近；空头止跌反弹，止跌3260附近支撑；按照高位修正处理，无明显多空趋势转换信号；无明显多空趋势延续信号；　　上述2点，是周五给出的整体盘面框架，按照周五的框架去定位盘面，总会不会损失，并且容易赚取利润！　　在周五的交易之中：　　1：早盘提出大区间震荡，重点关注3370附近的*情况；　　2：欧盘选择3312附近空，美盘选择3295附近空，两笔空单，下跌3265附近，利润空间真的非常大；　　下周盘面展望：　　1:4小时，暂时还是区间，BOLL上轨道，中轨道，下轨道构成3260-3480的大区间！这个区间还会延续；因此，下周，金价可能还会延续这个大区间走势；走势分析图. 　　2：日K中，随机指标死叉向下，主空信号;MACD指标双线金叉，暂时还没死叉；指标矛盾，给出信号是——多空趋势不会爆发；只会走高位整理抗跌；形态上，抗跌形态，中轴逐步上移，预期下周回逐步上升到3245-3265的区间之中，后续多空趋势再博弈；　　综合起来下周短线上按照4小时的区间处理；趋势上，按照修正趋势处理；多空趋势的分水岭位置在3480附近和3260附近的位置；　　个人观点，仅供参考，风险自控，不做建议；全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询) 　　　　短线靠制度，波段靠水平。短线就是高频，快进快出，这种模式，要追求很高的成功率，显然不可能，所以，就只能靠制度取胜，有明确的交易制度，止损止盈制度和风控制度，只要这些做的好，短线也可以赚钱。而且短线是每个交易者的入门必修课。而波段才是真正走向盈利走向跨越走向交易成功的核心，需要相当的积累和沉淀，这个包括心态的积累，资金的积累，还有技术水平的积累，而波段也是每一个交易者必须达到也必须最终达到并走向的路。　　　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系主页有联系方式精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询),VX《RSi166888》
金油达人李胜溢04-27 10:38
国金证券：给予美埃科技买入评级
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了美埃制造、美埃新加坡、美埃泰国、美埃日本研究所、CA等公司，分别负责开拓马来西亚、新加坡、泰国等东南亚和加拿大市场，也同步在美国、英国等地设立公司，布局北美、欧洲和中东市场。　　完成捷芯隆私有化，洁净室领域业务范围扩大。公司通过于中国香港设立的全资子公司MayAir HK Holdings Limited收购捷芯隆约68.39%的股份进行私有化，同时向4名存续股东发行股份以换取其持有的目标公司剩余约31.61%股份。截至2M25公司已完成对捷芯隆的收购，具备独立向客户提供包括风机过滤单元配套、整机设备、洁净室墙壁和天花板系统在内的洁净室全方位解决方案的技术实力和集成能力，进一步拓展公司在洁净室解决方案这一领域的市场边界，实现产品线的延伸及增强。　　盈利预测、估值与评级　　我们预计公司2025~2027年分别实现归母净利润2.83/3.74/4.75亿元，EPS分别为2.11/2.78/3.54元，对应PE分别为17倍、13倍和10倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　新增产能爬坡不及预期；下游需求不及预期；限售股解禁风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券濮阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.62%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.84亿，根据现价换算的预测PE为17.3。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为41.92。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 10:36
94岁“股神”巴菲特未退休，确认出席2025年股东大会
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配置战略：伯克希尔2020年抄底的五大日本商社已获利超百亿美元，市场关注2025年是否会继续加码亚洲或转向印度、东南亚等新兴市场。天量现金部署：截至2025年3月底，伯克希尔现金储备达3340亿美元，其中超3000亿美元配置于短期美债，占整个美国国库券市场的近5%，甚至超过了美联储的持仓。投资者急切期待巴菲特解释在低利率环境下如此庞大现金储备的战略意图。全球经济变局应对：涵盖关税政策扰动、债务危机预警以及降息周期中的资产定价策略。 //伯克希尔全球资产配置// 亚洲战略升级与调整：伯克希尔近年来最成功的国际投资当属对日本五大商社（伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事）的布局。这笔2020年开始建仓的投资目前总市值已达235亿美元，获利超百亿美元。市场密切关注巴菲特在本次股东大会上是否会释放继续加码日本或转向其他亚洲市场（如印度基建、东南亚消费市场）的信号。尤其值得注意的是，在清仓比亚迪(370.830，4.83，1.32%)后，伯克希尔会否通过QFLP（合格境外有限合伙人）等渠道低调投资A股，将成为影响外资对华配置信心的重要风向标。保守的现金管理：伯克希尔目前的资产配置最引人注目的特点是其庞大的现金储备及近乎极端的保守配置。截至2025年3月底，公司现金储备达到创纪录的3340亿美元，其中超过90%（3008.7亿美元）投资于短期美国国库券，这一规模相当于整个美国国库券市场（6.15万亿美元）的4.89%。这意味着市场上流通的每20美元国库券中，就有1美元属于伯克希尔，其持仓甚至超过了美联储（1950亿美元）。这种配置凸显出巴菲特在股票估值高企和全球经济持续不确定的情况下对安全性和流动性的极端重视。投资组合集中化趋势：伯克希尔的股权投资呈现高度集中的特点，71%的仓位集中于五大核心持仓：美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。这种高度集中的投资结构既反映了巴菲特“聚焦优质企业”的一贯哲学，也暗示了在地缘政治风险上升和国际贸易政策不确定性的背景下，其对美国核心企业的坚定信心。值得注意的是，2024年底巴菲特大幅减仓苹果公司，使金融行业持仓再度反超信息科技行业，目前伯克希尔的二级市场持仓呈现出金融、信息技术与日常消费、能源并存的行业配置格局。能源领域的进退之道：能源行业是伯克希尔近年来重点布局的领域之一。自2022年一季度开始，巴菲特大量买入能源行业上市公司，这一策略在2024年的高油价环境中获得了丰厚回报。然而，随着全球能源转型加速和新能源技术的突破，市场关注巴菲特是否会在本次股东大会上调整其能源投资逻辑，特别是在洛杉矶大火造成伯克希尔旗下保险公司13亿美元损失后，其对气候变化相关风险的评估和应对策略或将受到更多关注。保险业务的“现金奶牛”角色：伯克希尔的保险业务继续扮演着至关重要的角色，为集团提供了巨额“浮存金”。2024年财报显示，保险相关业务共为伯克希尔提供了1710亿美元的浮存金，相比2023年底增加了50亿美元。这一数字与1970年的0.39亿美元形成鲜明对比，展示了巴菲特通过保险业务构建庞大现金池的卓越能力。这些低成本资金成为伯克希尔进行产业投资的“弹药库”，也是其能够在市场低迷时把握“肥球”（fat pitch）机会的关键优势。 //传承与变革// 2024年7月，巴菲特宣布重大遗嘱修改，计划在自己去世后停止向盖茨基金会的捐赠，改由三个子女共同管理约1280亿美元的个人财富用于慈善事业。这一决定标志着巴菲特慈善战略的重大转向，也反映出他对子女管理能力的信任。巴菲特的三个子女——苏茜、霍华德和彼得——各自在慈善领域建树颇丰，分别专注于幼儿教育、粮食安全和原住民权益等事业。新成立的巴菲特家族慈善基金将采用“三票否决制”，任何资金使用决策需三人一致同意，这种机制旨在确保慈善资金的长期稳定运作。虽然巴菲特尚未明确公布退休时间表，但2025年股东大会被视为交接过程中的关键节点。格雷格·阿贝尔作为指定接班人，预计将在本次大会上承担更多主持和答疑工作，让投资者有机会评估其领导风格与投资理念。值得注意的是，巴菲特的两位子女——苏茜和霍华德——目前也在伯克希尔董事会任职，这种家族与职业经理人共治的模式将如何演变，成为长期观察者的关注焦点。伯克希尔独特的投资文化——强调长期主义、管理层自主权和资本配置效率——能否在后巴菲特时代得以保持，是本次股东大会的核心议题之一。阿贝尔作为伯克希尔能源公司前CEO，拥有丰富的运营经验，但其在大型并购和股票选择方面的能力尚待市场检验。投资者期待在问答环节听到阿贝尔对伯克希尔未来投资重点的阐述，特别是如何平衡巴菲特传统的“价值投资”方法与新经济环境下的投资机会。在2024年股东信中，巴菲特强调伯克希尔拥有“无与伦比的财务实力和多元化的盈利流”，这一表述可被视为对后巴菲特时代公司价值的背书。本次大会上，管理层可能需要提供更多具体证据来支撑这一主张。
金融界04-27 07:56

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