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宏观策略业绩“狂飙”！私募分红超140亿，股票策略领衔；淡水泉、东方港湾最新观点出炉；国投证券换帅，东吴证券前三季净利赶超去年全年 | 私募透视镜
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议，筹资搭建数据中心，落地年初提出的“星际之门”计划，甲骨文、软银、Coreweave分别承建不同规模的数据中心。同时，OpenAI拉上英伟达和AMD，确保算力芯片源头直采与稳定供货，还获得资金和股份支持，形成5000亿美元10GW的世纪联盟。该联盟中，各成员各怀目的。OpenAI转移业务扩展压力与风险，快速建设算力基建；英伟达绕过中间商，提升竞争力，获取潜在回报；AMD争取市场份额，推高股价；新云厂商锁定算力需求，驶入业务增长快车道。黄海平认为这场豪赌风险重重。联盟成立依赖ChatGPT收入持续增长，数据中心折旧快，新云厂商融资能力有限且杠杆高，且各成员都面临谷歌这一劲敌。此外，黄海平表示AI算力泡沫论近期引发关注。OpenAI的宏图与黄仁勋提出的“2030年全球数据中心投资”相比，规模较小。不过，AI算力基建周期有独特特征，数据中心投资盈利性强，融资结构质量目前相对健康。当前AI算力泡沫处于早期，估值适中，AI应用增长迅速，融资结构健康，不妨积极拥抱。企业动态广发证券副总经理李谦辞职 10月15日，广发证券公告称，于近日收到公司副总经理李谦的书面辞职函，李谦因个人工作变动原因，申请辞去公司副总经理职务。辞职后，李谦将不在公司及控股子公司担任任何职务，其书面辞职函自送达公司董事会之日起生效。首创证券3.56%股权被无偿划转京投公司 10月15日，首创证券发布公告称，北京首都创业集团有限公司（以下简称首创集团）拟通过国有股份无偿划转方式将其持有的首创证券3.56%股权划转给北京市基础设施投资有限公司（以下简称京投公司）。首创证券称，划转完成后，京投公司将进一步加强对公司的业务支持，推动公司业务发展。东吴证券抢发首家上市券商预增公告 10月14日，东吴证券发布2025年前三季度业绩预增公告，预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增加50%至65%。公司称，财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。据财联社报道，本次东吴证券业绩预增，不仅显示出其强劲的增长势头，其净利润规模也已超越2024年全年23.66亿元的水平。经测算，第三季度，东吴证券预计实现归母净利8.17亿元至10.91亿元，同比增22.54%至63.81%，环比增速在降14.52%至增14.6%之间。若以第三季归母净利中值即9.54亿元来看，同比增速为43.2%，季度环比增速为0.21%。国投证券换帅！廖笑非履新 10月13日，国投证券公告称，公司董事长、总经理王苏望因职务调整，申请辞任总经理职务，辞任后将继续担任公司董事长及董事会专业委员会相应职务。另外，公司董事会会议聘任廖笑非为公司总经理，其任职期限与公司第五届董事会任期一致。国投证券官网显示，廖笑非曾先后担任兴业证券职员、中国证监会深圳监管局处长、安信证券股份有限公司合规总监、安信证券资产管理有限公司合规总监兼首席风险官、国投证券投资银行业务委员会主任兼股权融资总部总经理、国投证券副总经理。
金融界10-19 20:04
超级周期爆发！存储龙头终于翻身
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建立战略合作关系，共同为OpenAI的星际之门AI数据中心项目提供存储芯片及其他解决方案。 OpenAI计划到2029年从三星和SK海力士采购每月高达90万片晶圆的DRAM产能，它相当于2025年末全球DRAM总产能的近一半。另一方面，目前主流传统市场需求未能被满足，上一代DRAM作为多数手机产品搭载的芯片类型，旺季备货热度显著升温，推动存储厂商控货惜售，这种放大效应导致当前两者价格持续上涨，甚至出现相同内存条件下，DDR4价格超过DDR5的“价格倒挂”现象。 SOC系统集成芯片厂商瑞芯微在三季度业绩预告里解释业绩波动时就重点提到，由于DDR4存储芯片从供应短缺到价格暴涨，促使部分客户中高端AIoT产品向DDR5转型，方案调整时间影响短期需求，导致三季度业绩增长略缓，随后会继续快速增长。供需格局转变，或导致供需缺口持续扩大。9月份存储芯片价格继续上调，市场认为存储芯片第二轮涨价信号枪打响，并且景气度上行至少将延续到2026年下半年。在这种情况下，兆易创新的三大存储产品线NORFlash、利基型DRAM、SLCNAND，无一例外都迎来了涨价潮。以PC端使用的DRAM为例，DRAMeXchange数据显示，2023年04以来DDR48Gb颗粒合约价连续数月涨，到2025年7月均价已达3.90美元，较4月时上涨约50%。上半年，兆易创新旗下的利基型DRAM二季度环比实现了50%以上的增长，相比之下，NORFlash和MCU表现要逊色的多。该产品的毛利率也有明显增长，同时因为收入占比提高，也影响了公司整体毛利率。其中，上半年DDR4收入DRAM系列营收贡献已经超过60%，DDR48Gb的收入贡献快速提升，对全年来看有望贡献整个DRAM产品线收入三分之一。公司表示，下半年公司利基型DRAM营收相比于上半年会有显著的增长，价格在第三季度还会持续上涨。利基型芯片市场在供应端也出现了相对紧缺的趋势，这是因为，一方面大厂正陆续退出这块产能投入，另一方面随着消费市场需求的旺盛和工业的回暖，NORFlash、SLCNAND以及利基DRAM行业的若干个供应商是共线共产能的，部分利基芯片市场甚至出现满产的情况，所以互相都形成一定挤占效应。 02 产业规律赋予机遇公司股价从去年9月底启动，先后经历三波拉升。从最低63.79元/股计起，涨幅累计已经超过了两倍，期间一度创下历史新高。无可否认，存储产品全线涨价，就是眼下最直接、最暴力的业绩-股价催化剂。上半年无论是存储芯片公司，还是模组厂商，业绩在二季度纷纷迎来爆发。照目前的上涨趋势，三季度大概率也会喜报连连。从业绩指标来看，兆易创新上半年业绩回暖明显，营收41.50亿元，同比+15%；归母净利润5.75亿元，同比+11%。其中二季度营收环比增长17%，利润环增45%。但是对兆易创新来说，未来长期的驱动力并非来自芯片结构性短缺带来的价格上涨，而是产能结构调整带来行业竞争地位提高的机会。技术革新带动的产能结构调整是成熟芯片市场进步的标志，领先的在位企业将战略目光放在下一代利润更高的产品上，而原先占据的市场则逐渐让位给技术落后一两代的企业。公司先从技术门槛相对较低的NORFlash存储器切入，一方面向技术更难的DRAM领域延伸，另一方面横向拓展到MCU控制和传感器领域，并且将产品从消费级向车规级推进。正是借助这个产业规律，兆易创新在2013年成功量产了自主研发的NORFlash，自此立足于被国家巨头垄断多年的市场，经过多年经营成为了全球第二的NORFlash芯片供应商。 2019-2020年，公司将业务领域先后拓宽至利基型DRAM、传感器以及MCU市场。特别是随着国产替代的浪潮和全球芯片供应紧张，公司的MCU产品凭借性价比，迅速进入了汽车、工业等高端领域，成为了继存储器之后的第二大核心业务。 2021-2022年公司业绩迎来爆发，但之后几年的业绩表现，演绎了芯片周期下供需关系的迅速切换。一旦需求放缓或产能集中释放，立刻就会陷入供过于求，价格暴跌，利润锐减甚至亏损。2021年下半年到2024年三季度，公司股价跌跌不休。如今，随着存储芯片内部产能结构再次调整，兆易创新在利基型DRAM市场有机会进一步提高份额。根据港股招股书，公司2024年利基型DRAM收入为1.46亿美金，市场份额为1.7%，全球第七，中国大陆第二。 2024年来自韩国和美国的前三大厂商仍占据总市场份额超过九成，但由于三星、美光、海力士等头部公司加速向新制程节点的HBM、DDR5、LPDDR5等产品迁移，放弃或减少利基型产品的生产。公司与国产头部DRAM 晶圆厂以股权合作+长期代工协议实现了深度绑定。2019年公司参与定增投资长鑫存储母公司，持股约1.5%，同年正式设计开发DDR3、LPDDR3、DDR4、LPDDR4 系列 DRAM 芯片。 2020年以来，公司向长鑫自有品牌DRAM 采购晶圆代工规模快速增长，今年上半年公司8Gb容量DDR4产品市场推广顺利进行,LPDDR4产品开始贡献营收。从短期看，DDR4内存仍具性价比优势，而国产CPU现阶段对DDR4仍有较大需求，向DDR5选代需要时间，因此也给国内存储企业带来机遇。未来利基DRAM趋紧的供应结合广泛稳定的下游市场需求给予稳定价格的支撑，带来行业竞争格局的变化和国内厂商份额提升的机会。随着长鑫科技上市产能进一步扩充，公司独家的DRAM产能优势有望进一步放大，这在涨价周期里是一个量利齐升的信号。此外，公司为端侧AI设备的定制化存储方案做了前瞻布局。边缘AI设备需要更快更大容量的存储，为了突破接口速率、物理距离等因素，新型存储技术基于利基存储和先进封装，以近存计算的方式满足 AI 推理的存储需求，SoC 厂商、下游终端厂商都在积极适配这一类新型存储。今年瑞芯微开发者大会发布首颗堆叠了DRAM的端侧算力协处理器 RK182X，证明了即使用相对成熟的逻辑制程，通过架构创新也能带来算力和效率方面的显著提升。公司表示，已推出针对AI手机、AIPC、汽车、机器人等领域的定制化存储解决方案有望在2026年后实现量产，长期有望实现和标准接口的利基存储可比的营收规模的体量。 03 估值贵吗？ 2019-2021年是公司业务扩张势头最猛的阶段，营收利润成倍增长，复合增速分别高达63%和96.5%。抬估值的阶段早早领先于业绩兑现，3年公司市值涨了接近5倍，但这一轮上涨周期从2021年中期便结束，大部分时间里公司市盈率都是一百多倍。作为利基芯片市场的龙头公司，兆易创新如果能在接下来的上升周期里复制产业规律，拿下更多市场份额，增长故事潜力可期。（全文完）
格隆汇10-18 16:44
涨疯了，美光还能买吗？
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penAI邀请三星电子和SK海力士加入星际之门供货计划，预计HBM总需求将达到每月90万片晶圆，相当于现有产能的2倍！美光已经退出DDR4市场，价格飙升跟它关系不大，DDR5和HBM是美光现在的主流产品，价格上涨对业绩有明显刺激。昨天，台积电披露三季报，管理层称当前AI需求比三个月前还要强劲，这对美光来说，是好消息。根据此前的财报，美光今年的HMB产能早就预售一空，明年的产能也在锁定当中，加上HMB产品从3E升级到4E，美光的收入和盈利能力还有提升空间。总而言之，美光现在的基本是实在是好，产品价格狂涨、产能供不应求、利润率超高，真的是历史上罕见的超级周期。要说唯一的不足，就是股价暴涨之后，美光的市净率估值已经突破历史高位：存储芯片有极强的周期属性，美光的业绩和股价向来波动极大，因此，估值处于历史高位，不是啥好消息。展望未来，美光的走势将受到DDR5价格走势影响，如果此轮涨势出现拐头迹象，美光就要小心了！
老虎证券10-17 14:44
存储芯片“超级周期”已至！涨价潮助推板块爆发，多股强势封板
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刚需”，而美国国家级AI基础设施计划“星际之门”的推进则进一步放大了这一需求。业内估计，仅OpenAI相关需求就可能达到每月90万片晶圆，约为当前全球HBM总产能的两倍。10月初，三星与SK海力士双双宣布将为“星际之门”供应HBM芯片，意味着HBM需求未来将进入爆发阶段。美光科技CEO指出，预计全球存储芯片（尤其HBM）供需失衡态势将持续加剧，因为DRAM库存已低于目标水平，NAND库存亦持续下降。同时，明年HBM产能已基本锁定，需求增长显著，2026年HBM出货量增速预计超整体DRAM，成存储板块核心增长动力。此外，TrendForce集邦咨询指出，由于三大DRAM原厂持续优先分配先进制程产能给高阶ServerDRAM和HBM，排挤PC、Mobile和Consumer应用的产能，同时受各终端产品需求分化影响，第四季旧制程DRAM价格涨幅依旧可观，新世代产品涨势相对温和。预计第四季度一般型DRAM价格将环比上涨8–13%，计入HBM后整体涨幅将扩大至13–18%。摩根士丹利更是认为，在人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期”。预计今年第四季度，动态随机存取存储器DRAM的价格将环比上涨约9%。国内存储芯片企业迎来机遇当前，全球存储芯片格局正经历深刻变革。随着三星、美光等国际大厂将DDR4等成熟制程产能转向高附加值的HBM领域，全球市场出现显著供给缺口，为国内存储芯片企业承接溢出需求提供了重要机遇。与此同时，在HBM产业链关键环节，国内企业正逐步实现突破。尽管尚未完成HBM产品的自主量产，但在封装材料、特种气体、测试接口及电源管理芯片等配套领域，已有部分国内供应商通过技术突破，成功切入全球高端供应链体系。这意味着海外AI算力需求的爆发有望通过产业链传导，直接转化为对国内配套企业的实质性订单。展望后市，德邦证券研报认为，存储芯片于2024年开启新上行周期，核心受益于AI基建带来的需求增长。前两轮周期本质更多依托消费端发力，而本轮存储芯片的需求更多源自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续性可能更强。 TrendForce集邦咨询指出，进入2026年，三星、海力士、美光三大存储巨头预计均会持续快速将产能升级至先进制程，同时减少成熟制程的产能比重。对国内公司而言，将有更多机会在国内云服务商中争取供应份额，或在全球范围内的成熟制程产品争取供应份额。
格隆汇10-16 17:40
千觉机器人再获亿元PreA轮融资，科创100指数ETF(588030)近16日“吸金”合计4.61亿元，三生国健涨停
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，OpenAI正联合甲骨文和软银推进“星际之门”（Stargate）项目，规划未来三年内建成总容量达7千兆瓦的AI数据中心网络，投资额超4000亿美元。这一系列动作表明全球AI算力需求进入爆发期，相关基础设施投入将持续加速。规模方面，科创100指数ETF近1月规模增长4.64亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。份额方面，科创100指数ETF近1月份额增长2.76亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流出1.56亿元。拉长时间看，近16个交易日内，合计“吸金”4.61亿元。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板100指数前十大权重股分别为华虹公司、百济神州、东芯股份、睿创微纳、翱捷科技、安集科技、中科飞测、源杰科技、芯源微、云天励飞，前十大权重股合计占比24.32%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 10:51
甲骨文官宣明年部署5万枚AMD芯片，科创100指数ETF(588030)盘中涨超1%
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书，计划在阿根廷投资250亿美元建设“星际之门”数据中心项目用于支持下一代AI计算，容量达500兆瓦。 2、沃尔玛和OpenAI合作，允许在ChatGPT上购物。 3、谷歌未来五年将在印度南部投资150亿美元打造数据中心，该数据中心将成为谷歌在美国之外最大的数据中心枢纽。 4、甲骨文宣布将自2026年下半年开始部署5万枚AMD即将上市的MI450 AI芯片，以扩展其人工智能计算能力。国内科技： 1、上海市印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026—2027年）》提出，到2027年，上海市智能终端产业持续做大做强，总体规模突破3000亿元。 2、工业和信息化部党组成员、副部长10月14日在北京主持召开部分省份工业经济运行工作座谈会，会议强调，要持续推动产业结构优化，加强重点行业产能治理，加快人工智能赋能应用，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。利率环境：美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会（NABE）年会上发表演讲称，美联储可能会在未来几个月内停止缩减资产负债表，同时还指出，劳动力市场的前景持续恶化，这一表态支撑了投资者对本月再次降息的预期。【机构解读】近期 A 股市场出现明显调整，对比来看，同期美股科技板块虽也存在调整，但幅度明显小于 A 股，核心差异在于美股科技板块的 “AI 叙事” 仍在持续强化，美股科技企业在 AI 基础设施建设、应用场景落地、硬件技术迭代等方面的实质性动作不断，持续验证 AI 产业的高景气度，为板块估值提供了较强支撑。展望后续，A 股在经历前期调整后，市场情绪逐步释放，后续大概率将回归科技主线——一方面，国内政策对科技产业的支持方向明确，产业升级与科技自主创新仍是长期发展主线；另一方面，随着外部扰动因素的逐步消化，市场对科技板块的业绩预期与估值逻辑将重新聚焦于产业自身景气度。【相关ETF】科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。从中期角度来看，科技仍然是产业突破和基本面更为向好的品种，看好调整之后的反弹机会。投资者可通过科创100指数ETF布局科技主线回归的反弹机会，节奏上可逐步补仓、持续积累筹码。规模方面，科创100指数ETF近1月规模增长6.12亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。份额方面，科创100指数ETF近1月份额增长4.56亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流出2037.41万元。拉长时间看，近16个交易日内有9日资金净流入，合计“吸金”7.81亿元，日均净流入达4883.38万元。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板100指数前十大权重股分别为华虹公司、百济神州、东芯股份、睿创微纳、翱捷科技、安集科技、中科飞测、源杰科技、芯源微、云天励飞，前十大权重股合计占比24.32%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-15 10:51
存储芯片大消息！长鑫科技完成IPO辅导，一年前估值已近1400亿元，A股存储芯片概念股狂欢后有所回调
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nAI宣布达成战略合作伙伴关系，将为"星际之门"项目供应先进存储芯片。上述消息为存储芯片的大热又“添了把火”。芯片行业爆火之下，多家上市公司的股价也一度“疯涨”。例如，2025年6月19日以来，中芯国际A股、H股市值累计增长超4000亿元。不过，最近几天该公司股价出现调整。另外，今日A股存储芯片概念股东芯股份、华虹公司、佰维存储、万润科技等公司股价均有不同程度回调。就在10月9日，财联社还报道称，有投资者反映，东方财富证券短信告知，自10月9日起信用账户持有的中芯国际的折算率由0.70调整为0.00；佰维存储的折算率由0.50调整为0.00。东方财富证券方面表示，根据交易所规定，个股静态市盈率如果超过300倍，或者负数的情况下，融资融券折算率就会被调为零，而上述两股票静态市盈率均超过300倍。
金融界10-10 17:11
24小时环球政经要闻全览 | 10月10日
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元，包括与甲骨文、软银5000亿美元“星际之门”项目，及与英伟达、AMD的算力合作。据悉其还在与博通洽谈百亿级定制芯片订单，但公司2025年上半年收入仅45亿，财务缺口显著。英特尔：公布首款18A制程PC芯片架构细节，明年1月将广泛供应 10月9日，英特尔公布了代号Panther Lake的新一代客户端处理器英特尔®酷睿™Ultra（第三代）的架构细节，该产品预计将于今年晚些时候开始出货。Panther Lake是英特尔首款基于Intel 18A制程工艺打造的产品，将于今年开始进入大规模量产，首款SKU预计在年底前出货，并于2026年1月实现广泛的市场供应。
格隆汇10-10 08:31
OpenAI大单来袭！高端存储芯片迎来翻倍式增长，供不应求或将加剧涨价潮
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三星和SK海力士分别发布公告称，随着“星际之门”项目在全球扩张，OpenAI的总体需求可能达到每月90万片晶圆。光大证券认为，如此空前规模的需求，将显著加剧高端存储芯片的供需紧张局面，并对全球存储芯片产业的产能分配和资本开支方向产生长期而深刻的影响。为满足“星际之门”等项目带来的爆发性需求，三星和SK海力士势必会将更多资本支出和资源配置投向利润更高的HBM和DRAM业务，这可能导致其对NAND闪存领域的投入相对受限，从而间接利好其他NAND厂商。同时，这一合作也印证了AI算力军备竞赛已进入白热化阶段，算力基础设施的投入正以前所未有的速度增长，存储芯片作为不可或缺的核心硬件，其战略地位被提升到新的高度。近期，存储芯片市场已开启涨价潮。本轮涨价主要由供需失衡驱动：在供给端，三星、SK海力士、美光等头部厂商自2025年4月起将产能从DDR4大规模转向DDR5、LPDDR5及HBM，导致DDR4出现显著供应缺口，甚至出现价格倒挂现象；需求端，全球AI浪潮推动AI服务器、数据中心对存储芯片需求激增，单台AI服务器的SSD配置正从64TB向96TB升级，国内外科技巨头天量资本开支也直接拉动了存储需求。展望后市，CFM闪存市场预测，2025年下半年在DDR4、DDR5、HBM3E等DRAM ASP及bit出货齐增的强驱动力下，加上NAND单价持续回稳，预计2025年全球存储市场规模合计高达1932亿美元，将创下历史最高记录。落脚到A股市场，光大证券指出，对于国内存储产业而言，国际巨头聚焦高端产品带来的产能空档，为国产替代提供了战略性窗口期，关注国产替代较快的存储芯片龙头企业，特别是布局先进产能领先的相关企业。根据Choice数据库，存储芯片相关概念股包括：兆易创新、江波龙、东芯股份、澜起科技等。
金融界10-10 08:00
尾盘突发跳水！
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的程度： 9月25日，OpenAI扩展星际之门（Stargate）项目，与甲骨文、软银合作在美国新增5个超大规模AI数据中心，总容量将超过5GW，运行200万个芯片； 9月30日，发布Sora2模型及同名社交应用； 10月6日，OpenAI开发者大会重磅召开，致力于打造ChatGPTApps生态，要做操作系统，开放AppsSDK；同日，OpenAI宣布与AMD签署一项高达900亿美元的GPU供应协议，采购总计6吉瓦（GW）的GPU，并获最高10%持股选择权。结合OpenAICEO山姆・奥特曼（SamAltman）最新访谈可知，OpenAI近期动作的真正目的：构建AI时代的“Windows”！核心目标是：打造一个贯穿用户一生的“个人AI助理”；实现路径是：ChatGPT作为核心入口+接入第三方App+API业务，让同一个AI贯穿用户生活的方方面面。要实现上述夙愿，就得疯狂烧钱搞AI基建。奥特曼原话是这么说的： “我们就是要花大钱搞基建，我们就是要下这个赌注，一个公司级别的豪赌，赌现在就是做这件事的正确时机。考虑到我们的研究进展、我们的业务、我们的产品，以及我们看到的正在发生的一切，这个决定到底对不对？以后就知道了，但这就是我们要做的决定。” 奥特曼直言，这不是一个可以慢慢来的事，电力+数据中心+芯片+软件+消费者需求+商业模式，所有环节必须同时推进。最明显的一点就是，当主持人问奥特曼“怎么看芯片？”后者给出的答案是： “我希望台积电能建更多的产能。” 奥特曼还最新扬言称，更多这样的交易正在进行中，“你应该在未来几个月对我们有更多的期待。” 他认为，OpenAI未来的模型和即将推出的其他产品将会更加强大，从而推动更多的需求。 “我们已经决定，现在是时候进行一次非常积极的基础设施投资了。” 3 金价涨疯了！节前还在想上证指数和黄金谁最先突破4000关口，后者倒是趁着A股休假期间猛猛发力，接连突破3900美元、4000美元两道历史性关口。今日有色行业全线爆发，贵金属、稀土、有色铜掀涨停潮，华安基金黄金股票ETF、工银瑞信基金黄金股ETF基金尾盘涨停，国泰基金黄金股票ETF、平安基金黄金股票ETF基金涨超9% 地缘风险频发+美元信用根基动摇是金价上涨长逻辑，这点毋庸置疑，而金价进入9月重新发力的短期触发因素主要是：美联储货币政策转向+与地缘政治风险下黄金ETF规模膨胀。中信建投宏观团队认为，8月以来黄金创新高主要由金融投资参与者驱动，特别是ETF资金流入回暖。该团队主要通过三个高频跟踪维度分析：一是西方市场重新主导ETF流入，定价主线从"去美元化"转向降息预期；二是COMEX期货"快钱"持仓与金价存在脱节；三是沪金溢价由正转负，反映非美地区投资降温，西方资金重新主导全球黄金投资。对于第一点，回溯2025年上半年黄金投资需求，二季度投资需求出现边际放缓，或是5月之后价格出现调整的主要原因。进入下半年，黄金ETF投资在5月出现单月流出之后，6-8月连续第三个月再度实现流入，总持仓持续反弹，较2020年四季度的月末峰值仍低了6%。 A股的黄金主题ETF下半年资金整体是小幅净流入，其中永赢黄金股ETF和华夏黄金股ETF分别净流入48.25亿元和14.95亿元。该团队认为，今年6-8月，西方市场重新主导ETF流入，直接映射下半年黄金的宏观定价主线，已经从之前的“去美元化”叙事转向对降息路径的关注。
格隆汇10-09 15:42

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