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创新药四季度进入BD集中落地期，港股创新药精选ETF(520690)回调近3%，资金逢跌布局意愿强烈
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涨4.50%；石药集团领跌5.94%，映恩生物-B下跌5.13%，京东健康下跌3.97%。恒生医疗ETF(513060)下跌2.49%，最新报价0.67元。拉长时间看，截至2025年10月21日，恒生医疗ETF近1周累计上涨2.71%，涨幅排名可比基金1/3。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手14.22%，成交9.91亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月21日，恒生医疗ETF近1年日均成交17.16亿元，居可比基金第一。截至2025年10月22日 13:03，恒生港股通创新药精选指数下跌2.56%。成分股方面涨跌互现，药捷安康-B领涨13.61%，石四药集团上涨4.50%，康哲药业上涨2.05%；石药集团领跌5.94%，映恩生物-B下跌5.13%，荣昌生物下跌4.15%。港股创新药精选ETF(520690)下跌2.84%，最新报价0.92元。拉长时间看，截至2025年10月21日，港股创新药精选ETF近1周累计上涨2.70%。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手17.49%，成交7936.13万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月21日，港股创新药精选ETF近1年日均成交1.23亿元。截至2025年10月22日 13:03，中证医药50指数下跌0.78%。成分股方面涨跌互现，华润三九领涨2.64%，艾力斯上涨1.59%，健帆生物上涨1.58%；兴齐眼药领跌3.05%，片仔癀下跌2.53%，信立泰下跌2.30%。医药50ETF(159838)下跌0.95%，最新报价0.62元。拉长时间看，截至2025年10月21日，医药50ETF近1周累计上涨1.13%。流动性方面，医药50ETF盘中换手1.77%，成交288.46万元。拉长时间看，截至10月21日，医药50ETF近1年日均成交509.45万元。【事件/资讯】 1）信达生物与武田制药达成全球战略合作，涉及三款核心资产——IBI363（PD-1/IL-2）、IBI343（CLDN18.2 ADC）与IBI3001（EGFR/B7H3 ADC），合作范围涵盖全球开发、生产与商业化。武田将支付首付款12亿美元（含1亿美元股权投资）及最高102亿美元里程碑款，并按区域享有不同销售分成权，成为信达迄今规模最大的一笔跨国BD交易。 2）国家药监局在“2025医疗器械经济信息发布会”上表示，将加大医疗器械研发创新支持力度，完善法律标准体系、加快审评审批，提高创新产品上市速度，推动高端医疗装备自主创新与高质量发展。 3）脑机接口公司Science Corporation开发的视网膜下植入芯片PRIMA，使失明患者恢复部分视觉，可阅读文本并完成填字游戏，相关成果发表于《新英格兰医学杂志》，显示脑机接口在临床应用上的新突破。【机构解读】创新药与前沿医疗科技再度成为全球资本聚焦焦点。信达-武田百亿美元级合作不仅验证了国产Biotech在全球舞台的定价力，也为国内创新药估值体系注入新预期；监管层释放器械创新加速信号，有望推动本土高端医疗设备加速放量；同时，脑机接口技术取得实质性突破，或带动“脑科学+精准医疗”长期赛道热度升温。整体看，短期资金或继续聚焦创新药与硬科技医疗方向。历史上，每年四季度也是BD集中落地的季度，康方生物、科伦博泰、百利天恒的超大额BD均在Q4落地，国际大型药企（MNC）一般会在Q4集中花完全年的预算。近3个月创新药经历了较长时间回调，调整幅度达到一定水平，在外围扰动事件的影响下（实际并不影响基本面），当前市场预期已经降低。短期后续仍然有多个催化（包括欧洲肿瘤大会ESMO数据、三季度业绩持续放量、BD有望持续落地），以及长期创新药企业报表有望持续改善，对外出海维持高景气度的趋势，继续看好创新药中长期大级别行情。华鑫证券认为，中国创新药企业的效率优势将继续保持，即使面临贸易摩擦等不确定因素，中国创新出海的交易占比将继续提升，而在重磅交易上，其落地节奏具有较大的不确定性，是海外MNC优中选优的过程。以目前中国企业在双抗、ADC，小核酸等建立的技术优势，未来重磅交易依然值得期待。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。医药50ETF（159838）：跟踪中证医药50指数，一键覆盖A股医药生物核心50强，兼顾创新药、医疗服务与器械全产业链。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达69.91亿元，位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近2周份额增长3.00亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”9241.34万元。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、京东健康、三生制药、药明康德、翰森制药，前十大权重股合计占比59.31%。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近9个交易日内，合计“吸金”5236.35万元。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、中国生物制药、信达生物、石药集团、康方生物、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-22 13:24
港股收评：恒指涨2.42%、科指涨3%，科网股、航空股及半导体概念股走高，黄金股弱势回调
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国食品药品管理局授予孤儿药资格认定。映恩生物-B(09606.HK)：拟发行人民币股份于上交所科创板上市。通天酒业(00389.HK)：接获额外复牌指引。机构观点艾德证券：虽然贸易争端导致部分对于风险敏感度较高的资金离场，但是港股市场目前整体的稳定逻辑已然不同。南下资金的持续流入以及美联储可预期的降息大幅改善港股市场流动性。此外，盈利结构性回升也成为了港股的主要驱动力，市场预期中国股指明年的盈利增速将会达到双位数。依然保持对于恒生指数长期慢牛的预期，但经过前期的大幅上涨以及短期的快速回调之后，四季度指数有一定宽幅震荡的机会。首创证券：美国实行半导体出口管制将加速国内产业链自主可控，实现国产替代。华泰证券指出，通过SEMICON WEST半导体行业年会论坛发现：市场对全球AI是否已经泡沫化存在一定担忧，但总体保持乐观，Token用量强劲增长支撑AI投资信心；台积电美国建厂进展顺利的同时，配套设施仍需完善，未来有望凭借技术优势维持较高毛利率；先进封装是一大热点，或成AI时代延续摩尔定律的关键技术，相关代工和设备企业有望迎来投资机会。国泰海通证券：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。
金融界10-20 16:24
港股开盘：恒指涨2.52%、科指涨3.9%，科网股、创新药及苹果概念股集体走高，京东，网易涨超5%
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国食品药品管理局授予孤儿药资格认定。映恩生物-B(09606.HK)：拟发行人民币股份于上交所科创板上市。通天酒业(00389.HK)：接获额外复牌指引。机构观点艾德证券：虽然贸易争端导致部分对于风险敏感度较高的资金离场，但是港股市场目前整体的稳定逻辑已然不同。南下资金的持续流入以及美联储可预期的降息大幅改善港股市场流动性。此外，盈利结构性回升也成为了港股的主要驱动力，市场预期中国股指明年的盈利增速将会达到双位数。依然保持对于恒生指数长期慢牛的预期，但经过前期的大幅上涨以及短期的快速回调之后，四季度指数有一定宽幅震荡的机会。首创证券：美国实行半导体出口管制将加速国内产业链自主可控，实现国产替代。华泰证券指出，通过SEMICON WEST半导体行业年会论坛发现：市场对全球AI是否已经泡沫化存在一定担忧，但总体保持乐观，Token用量强劲增长支撑AI投资信心；台积电美国建厂进展顺利的同时，配套设施仍需完善，未来有望凭借技术优势维持较高毛利率；先进封装是一大热点，或成AI时代延续摩尔定律的关键技术，相关代工和设备企业有望迎来投资机会。招商证券：展望后市，四季度先抑后扬。短期在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。但后续随着关税问题有望缓解、四中全会“十五五”增量政策、美联储降息预期强化驱动外资流入等边际利好积累，叠加新经济结构性高景气，有望支撑港股上行。配置方向上聚焦四进攻(有色/科技/电力/保险)+两底仓(困境反转/红利)。
金融界10-20 09:34
礼来GLP-1口服药头对头研究再获成功，恒生医疗ETF(513060)近5日“吸金”合计超2亿元
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25.23%，佰泽医疗上涨6.80%，映恩生物-B上涨4.75%；绿叶制药领跌6.13%，微创医疗下跌5.00%，石药集团下跌4.53%。恒生医疗ETF(513060)下跌1.74%，最新报价0.68元。拉长时间看，截至2025年10月16日，恒生医疗ETF本月以来累计上涨3.92%，涨幅排名可比基金1/3。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手11.48%，成交8.14亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月16日，恒生医疗ETF近1年日均成交17.37亿元，居可比基金第一。截至2025年10月17日 13:07，恒生港股通创新药精选指数下跌1.85%。成分股方面涨跌互现，药捷安康-B领涨25.23%，映恩生物-B上涨4.75%，先声药业上涨4.39%；绿叶制药领跌6.13%，石药集团下跌4.53%，再鼎医药下跌4.12%。港股创新药精选ETF(520690)下跌1.24%，最新报价0.95元。拉长时间看，截至2025年10月16日，港股创新药精选ETF本月以来累计上涨4.22%。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手16.04%，成交7433.72万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月16日，港股创新药精选ETF近1年日均成交1.25亿元。截至2025年10月17日 13:07，中证医药50指数下跌1.68%。成分股方面涨跌互现，益丰药房领涨1.02%，海思科上涨1.00%，大参林上涨0.81%；大博医疗领跌4.62%，药明康德下跌3.43%，贝达药业下跌3.32%。医药50ETF(159838)下跌1.74%，最新报价0.62元。拉长时间看，截至2025年10月16日，医药50ETF本月以来累计上涨1.93%。流动性方面，医药50ETF盘中换手1.7%，成交279.65万元。拉长时间看，截至10月16日，医药50ETF近1年日均成交519.02万元。【事件/资讯】 1）君实生物JS207获FDA批准开展II/III期临床试验君实生物重组PD-1/VEGF双特异性抗体JS207获FDA批准开展针对可切除、驱动基因阴性非小细胞肺癌患者的新辅助治疗II/III期临床试验。该药物以双通路免疫与血管靶向机制提升疗效潜力，标志着君实在全球肿瘤免疫管线上的进一步突破。 2）礼来Orforglipron三期结果优异，验证口服GLP-1潜力礼来宣布小分子GLP-1受体激动剂Orforglipron在ACHIEVE-2与ACHIEVE-5两项III期研究中达成全部主要与关键次要终点，显著降低A1C并减重、改善心血管风险指标，显示其作为首批口服GLP-1药物在控糖与减重领域的双重优势。 3）维立志博与Dianthus达成全球合作推进FIC/BIC自免新药维立志博与Dianthus Therapeutics签署独家全球合作协议，共同开发抗BDCA2/TACI双特异性融合蛋白LBL-047。维立志博将获最高3800万美元首付款及最高总额10亿美元里程碑支付，并保留大中华区权益，进一步强化其在免疫创新药领域的国际化布局。【机构解读】医药创新板块再迎高频利好，从君实的双抗获批、礼来的GLP-1数据到维立志博的国际BD合作，均体现出中外创新药在“机制创新+全球化”两条主线上同步提速。短期看，GLP-1与双抗方向持续占据资金关注焦点；中期看，具备出海潜力与差异化机制的创新药企业有望在医药板块估值修复中获得相对优势。国金证券指出，由于海外MNC重磅单品陆续迎来专利悬崖，通过BD引进管线弥补收入缺口的战略未来有望持续。分析历年来全球BD事件，重磅BD交易落地集中在年底。随着10月起ESMO会议等一系列权威学术会议召开，BD事件值得期待。继续看好中国创新药全球竞争力提升，自身经营改善以及BD合作密集落地的产业趋势。面对此前药品的关税担忧，国金证券强调，中国创新药出海多以BD方式，本质是IP交易和服务贸易，不同于货物贸易。此外创新药毛利率较高，即使自产自销，加征关税实际影响有限。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。医药50ETF（159838）：跟踪中证医药50指数，一键覆盖A股医药生物核心50强，兼顾创新药、医疗服务与器械全产业链。规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长4325.06万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近1周份额增长3.00亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”2.03亿元，日均净流入达4064.70万元。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、京东健康、三生制药、药明康德、翰森制药，前十大权重股合计占比59.31%。规模方面，港股创新药精选ETF最新规模达4.63亿元，创成立以来新高。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”5140.74万元，日均净流入达1028.15万元。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、中国生物制药、信达生物、石药集团、康方生物、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-17 13:23
创新药概念连续反攻，港股通创新药ETF南方(159297)大涨2.63%，连续9日获资金净流入，创新药板块或迎新一轮投资机遇
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涨7.98%，康方生物上涨6.64%，映恩生物-B，荣昌生物等个股跟涨。拉长时间看，截至10月15日，港股通创新药ETF南方(159297)最新规模达7.09亿元，最新份额达7.84亿份，均创成立以来新高。从资金净流入方面来看，港股通创新药ETF南方(159297)近9天获得连续资金净流入，合计净流入3.99亿元。消息面上，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日在德国柏林召开，本次大会聚焦肺癌、乳腺癌等领域突破性疗法，最新研究摘要将在演讲当日公布。渤海证券认为，此次会议将展现中国药企在国际舞台的研发实力，建议关注我国创新药企研究成果带来的投资机遇。华福证券认为，中国创新药正在“量变引起质变”，看好创新药5-10年的产业趋势，BD出海、持续数据催化和新产品销售放量将依次推动创新药崛起。中金公司指出，国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策多方加持下，国产创新药已逐渐从跟随时代走向FIC/BIC创新。进入2.0时代的创新药产业已经逐步完成质的提升。下半年10月中旬围绕ESMO会议前后相关临床数据读出与BD有望带来板块新一轮投资机遇。商保方面，2025年以来，商业医疗险相关政策持续推进，有望加速医疗体系支付改革，缓和供需矛盾同时，加速支持国产创新。港股通创新药ETF南方(159297)紧密跟踪国证港股通创新药指数，国证港股通创新药指数旨在反映港股通范围内创新药领域上市公司的运行特征。指数前十大权重股分别为百济神州、康方生物、信达生物、中国生物制药、石药集团、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、荣昌生物。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 10:51
ETF盘中资讯|第二波行情启动？高弹性港股通创新药ETF（520880）冲高3.6%！映恩生物-B、三生制药、康方生物集体飙升
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日早盘，港股通创新药板块盘中快速走强，映恩生物-B领涨逾9%，三生制药涨超8%，康方生物、博安生物、君实生物等大幅续涨。港股通创新药ETF（520880）100%布局创新药研发类公司，直线冲高逾3.6%，成交快速突破2亿元。值得关注的是，近日来520880资金面持续升温，此前4日连续吸金合计1.3亿元。消息面上，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会定于10月17日至10月21日在德国柏林举行。日前，欧洲肿瘤内科学会（ESMO）常规摘要发布，康方生物、科伦博泰等创新药企的多项研究入围，涉及双抗、ADC等新技术平台临床数据。华福证券指出，ESMO等会议可能带来超预期数据读出，叠加Q4或有BD催化落地，预计四季度创新药或迎第二波行情。华源证券也认为，ESMO、BD及医保谈判等催化剂有望推动创新药板块企稳反弹。【创新药“新势力”——港股通创新药ETF（520880）：不含CXO，纯正创新药，港股高弹性】港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数目前完全不含CXO，100%布局创新药研发类公司，是精准表征创新药硬核力量的纯正创新药指数。场外投资者可关注其联接基金：025221。今年以来，恒生港股通创新药精选指数在同类指数中弹性更高，进攻力更强，截至9月底，年内累涨108.14%，领涨一众创新药指数。港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪该指数的ETF，截至9月底，基金规模18.06亿元，上市以来日均成交4.93亿元，在同指数ETF中规模最大、流动性最优。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF、医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界10-16 10:31
创新药概念延续反弹，港股创新药精选ETF(520690)急速拉升涨超3%
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新药精选指数强势上涨3.50%，成分股映恩生物-B上涨12.10%，康方生物上涨6.56%，三生制药上涨6.46%，博安生物，亚盛医药-B等个股跟涨。港股创新药精选ETF(520690)上涨2.86%，最新价报0.97元。拉长时间看，截至2025年10月15日，港股创新药精选ETF本月以来累计上涨1.95%。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手10.23%，成交4720.16万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月15日，港股创新药精选ETF近1年日均成交1.24亿元。截至2025年10月16日 09:58，恒生医疗保健指数强势上涨2.49%，成分股康方生物上涨6.56%，亚盛医药-B上涨4.94%，药师帮上涨4.38%，石药集团，药明生物等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨2.21%，最新价报0.7元。拉长时间看，截至2025年10月15日，恒生医疗ETF本月以来累计上涨2.41%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手7.42%，成交5.27亿元。拉长时间看，截至10月15日，恒生医疗ETF近1年日均成交17.38亿元，居可比基金第一。截至2025年10月16日 09:58，中证医药50指数上涨0.93%，成分股兴齐眼药上涨3.82%，百利天恒上涨2.69%，恒瑞医药上涨2.47%，大参林上涨2.45%，西藏药业上涨2.38%。医药50ETF(159838)上涨0.95%，最新价报0.64元。拉长时间看，截至2025年10月15日，医药50ETF本月以来累计上涨1.61%。流动性方面，医药50ETF盘中换手0.4%，成交67.04万元。拉长时间看，截至10月15日，医药50ETF近1周日均成交559.05万元。【事件/资讯】 1）ESMO 2025大会即将召开，全球创新药重磅成果即将揭晓 2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会将于10月17日至21日在德国柏林召开，作为全球最具影响力的肿瘤学盛会之一，将集中发布多款创新疗法的最新临床数据，预计PD-1、ADC、细胞治疗等领域将成为焦点，相关参会药企和管线有望迎来催化。 2）GSK重组带状疱疹疫苗在华扩展新适应证，创新疫苗市场加速放量葛兰素史克带状疱疹疫苗“欣安立适”在中国获批用于18岁及以上免疫缺陷或免疫抑制成人，显著拓宽潜在适用人群。此次新适应证的落地将进一步巩固GSK在成人疫苗市场的领先地位，也显示出国内对高风险人群免疫防护需求的提升。 3）轩竹生物登陆港交所首日暴涨126%，资本热情重燃创新药赛道 10月15日，轩竹生物港股首秀大涨126.72%，市值迅速突破百亿港元。公司拥有已商业化产品与丰富在研管线，此次募资将加速临床推进与国际化布局，反映出港股市场对具成长潜力的创新药企业信心回升。【机构解读】医药板块情绪回暖：一方面，ESMO年会在即将带来全球肿瘤新药的临床催化；另一方面，GSK与轩竹生物事件分别代表跨国药企创新与本土Biotech成长的双重利好。短线关注港股创新药与国内CXO情绪修复，中期重点仍在具备管线兑现能力、商业化进展及出海布局的龙头赛道。国内创新药环境经过药政数年改革后基本接轨国际，在人才、患者池、开发效率以及临床入组方面拥有远超海外的优势，所以能形成对海外潜力靶点的快速优化迭代，尤其是工程化领域如双抗、ADC以及TCE等。目前国内已成为全球最丰富的创新药储备库。机构表示，今年大涨过后，以港股为代表的创新药企业的PS估值并不贵；主要受益于创新药企业商业化能力有所突破+核心产品通过license-out提前变现带来的现金流预期改善。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。医药50ETF（159838）：跟踪中证医药50指数，一键覆盖A股医药生物核心50强，兼顾创新药、医疗服务与器械全产业链。规模方面，港股创新药精选ETF最新规模达4.53亿元，创成立以来新高。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”5140.74万元，日均净流入达1028.15万元。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、中国生物制药、信达生物、石药集团、康方生物、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、京东健康、三生制药、药明康德、翰森制药，前十大权重股合计占比59.31%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 10:22
四环医药投资入股瑞士水光针公司，恒生医疗ETF(513060)近15日“吸金”合计1.77亿元
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互现，山东新华制药股份领涨1.12%，映恩生物-B上涨0.51%，同源康医药-B上涨0.46%；科伦博泰生物-B领跌8.29%，石药集团下跌5.71%，丽珠医药下跌4.69%。港股创新药精选ETF(520690)下跌2.28%，最新报价0.94元。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手21.74%，成交9047.25万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月13日，港股创新药精选ETF近1年日均成交1.24亿元。截至2025年10月14日 13:23，中证医药50指数下跌1.24%。成分股方面涨跌互现，九安医疗领涨4.37%，百洋医药上涨2.98%，奇正藏药上涨2.10%；贝达药业领跌10.11%，百利天恒下跌5.15%，长春高新下跌4.48%。医药50ETF(159838)下跌1.25%，最新报价0.63元。拉长时间看，截至2025年10月13日，医药50ETF近3月累计上涨11.34%。流动性方面，医药50ETF盘中换手1.01%，成交166.39万元。拉长时间看，截至10月13日，医药50ETF近1周日均成交633.18万元。【事件/资讯】 1）政策监管强化：国家医保局发布通知，要求严查定点零售药店存在的医保与非医保患者“阴阳价格”行为，体现监管层对医疗消费公平性及医保资金安全的持续高压态势，或将推动药店板块加速合规化运营，压缩灰色利润空间。 2）CDMO业绩改善：博腾股份前三季度预计营收同比增长17%–21%，净利润延续扭亏为盈态势。公司受益于全球客户管线拓展、降本增效及规模化效应，毛利率持续改善，反映CDMO龙头在海外需求恢复与产业升级背景下的稳健复苏。 3）医美出海布局：四环医药入股瑞士Suisselle SA，获得CELLBOOSTER®水光针的永久独家代理权并深度参与运营，意味着公司加速打造“医美出海+国际品牌合作”体系，强化产品矩阵及全球化布局。【机构解读】医药板块整体信号偏中性：政策端强化零售监管、挤压短期药店利润空间；但CDMO与医美方向展现景气韧性与结构性机会。短期关注博腾股份等业绩修复标的的持续性，中期重点留意海外医美品牌合作及创新药外包产业链的增长延展。市场风格或继续向业绩兑现与国际化布局公司集中。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。医药50ETF（159838）：跟踪中证医药50指数，一键覆盖A股医药生物核心50强，兼顾创新药、医疗服务与器械全产业链。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金净流入1205.07万元。拉长时间看，近15个交易日内，合计“吸金”1.77亿元。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、京东健康、三生制药、药明康德、翰森制药，前十大权重股合计占比59.31%。份额方面，港股创新药精选ETF最新份额达4.34亿份，创成立以来新高。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金净流入289.50万元。拉长时间看，近15个交易日内有10日资金净流入，合计“吸金”7841.96万元，日均净流入达522.80万元。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、中国生物制药、信达生物、石药集团、康方生物、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 13:51
港药探底后强势回升！高纯度的港股通创新药ETF(159570)盘中强势翻红，超1.6亿元资金狂涌！机构：周期向上，重估持续！
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现。信达生物收入强劲增长，利润超预期；映恩生物管线推进顺利，占据全球PD-L1/VEGF双抗+ADC的前沿布局；科伦博泰国内商业化顺利，Sac-TMT具备成为TROP2ADC同类最佳的潜力；百济神州泽布替尼二季度在美欧销售超预期。持续关注Biotech管线进展，10月ESMO会议，恒瑞（HER2ADC）、康方生物（AK112）、荣昌生物（CLDN18.2ADC+PD-1/VEGF）、科伦博泰（TROP2ADC）、劲方医药（KRASG12D）、石药/康宁杰瑞（HER2双抗）等公司的核心临床数据有望成为重要催化剂。（来源：海通国际20251002《2025年10月港股金股》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重高达71.83%，高纯度浓缩港股创新药精华！来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-10 10:51
两天29家递表，港股IPO爆了！西普尼首日狂飙258%
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诺医药-B、中慧生物-B、健康160、映恩生物-B、劲方医药-B、维立志博-B等多家医药股在上市首日大涨，进入涨幅榜前十。这与今年港股医药、新消费大火的整体环境相一致。从上市首日涨跌幅表现来看，2025年1-9月，在港股IPO上市的66只新股中，共47家在上市首日收涨，3家收平，16家收跌，上市首日破发率为24.24%，创近三年新低。尤其是在下半年，港交所新股的首日破发数量明显减少，7月至9月上市的24家新股中，仅3家破发，可见港股的打新赚钱效应明显增强。除上市数量和募资金额大幅增加外，今年港股IPO的认购也非常火爆。其中，大行科工、布鲁可、银诺医药-B、蜜雪集团的认购倍数均超过5000倍。尤其是大行科工以7558倍的认购倍数成为今年港股的“超购王”，其申购一手中签率低至0.02%，跟许多A股的中签率有得一拼了。过去港股打新以“高中签率、低门槛”著称，但近年来，在港股打新赚钱效应提高的吸引下，打新人数激增，叠加港交所新规降低散户配售比例，共同拉低了散户中签率。 2025年8月，港交所正式生效的新股配售机制改革，允许发行人选择两种配售机制：机制A：将原本最高50%的回拨比例下调至35%，意味着即使散户超额认购百倍，也无法获得更高比例的股份；机制B：允许发行人预设公开配售比例在10%至60%之间，不设回拨机制，多数公司可能选择仅10%的股份面向散户，进一步压缩散户获配空间。此外，像宁德时代、恒瑞医药等部分热门新股，在招股阶段就申请豁免回拨机制，将散户配售比例固定为7.5%或21.5%，更多筹码流向机构，这种变化与A股“机构主导”的发行结构日益相似，导致散户“打新红利”被稀释。港交所此轮改革的核心目标是提升新股定价效率、减少破发、稳定上市后股价，通过引入更多机构投资者参与定价与配售，让“最有议价能力的资金”主导市场，这虽然有助于降低新股破发率，但也增加了散户打新中签难度。按月份来看，刚刚过去的9月，港交所共迎来10只新股上市，单月募资总额达478.38亿港元，上市数量仅次于6月，募资额仅次于5月。从行业来看，消费和医药依然是港股IPO的热门领域。按GICS一级行业来划分，今年前三季度在港股上市的66家企业中，有17家来自医疗保健行业，非日常生活消费品、日常消费品各11家，而首发募资金额最多的是工业，主要得益于巨无霸宁德时代的上市。值得注意的是，今年A股上市公司赴港寻求A+H双重上市的热度高涨。年内已有恒瑞医药、三花智控、蓝思科技等多家A股公司成功在港二次上市。此外，还有不少A股上市公司在港股IPO的不同阶段。‌ 受惠于⿎励内地⻰头企业来港上市的政策，以及港交所优化新上市申请审批流程，同时南向资金的持续流入，叠加国际资⾦回流香港，港股流动性显著改善，充沛的“子弹”为巨型IPO提供承接力，市场估值稳步回升，共同推动港股IPO市场的繁荣。
格隆汇 1评论10-01 16:01

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