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中航证券：给予北斗星通买入评级
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投资设立合资公司昆仑北斗；携手高通推出智能手机高精度解决方案；增资真点科技，落实“云+芯”业务格局的发展战略，，加速构建“位置数字底座”。　　2导航产品实现收入（7.15亿元，-28.12%，剔除并表影响后-15.39%）毛利率（38.72%，+3.10pcts）　　3陶瓷元器件实现收入（1.44亿元，-11.51%），主要原因由于LTCC大客户需求减弱，运营商5G小基站集采项目延期　　④汽车电子实现收入（19.85亿元，+2.50%，剔除并表影响后+38.40%），毛利率（10.86%，-1.54pcts）。智能座舱、显示屏、高精度定位等产品线均取得重大项目突破，高端智能座舱取得头部造车新势力的优质车型项日定点，取得红旗5G+高精度定位项目　　我们认为，公司剥离非核心业务，聚焦核心主业，2022年芯片及数语服务保持稳定增长，随着并表因素的影响逐渐消除，其他业务的业绩将进一步提升，盈利能力也将得到改善　　募集资金加大芯片领域投资，强化核心优势　　2023年4月7日，公司宣布定增获深交所审核通过，并发布《2022年度向特定对象行发行A股股票募集说明书》（修订篇），向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过9.45亿元，募集资金净额将用于：1.面向综合PNT应用的北斗/GNSSSOC芯片研制及产业化项目（拟使用募集资金2.32亿元）；2.车载功能安全高精度北斗/GNSSSOC芯片研制及产业化项目（拟使用募集资金1.36亿元）；3.研发条件建设项目（拟使用募集资金2.98亿元）4.补充流动资金（拟使用募集资金2.80亿元）。　　面向综合PNT应用的北斗/GNSSSOC芯片研制及产业化项目和车载功能安全高精度北斗/GNSSSOC芯片研制及产业化项目，根据公告提供数据，建设周期均为3年，运营第二年将为公司增加营收5.44亿元，净利润1.44亿元　　我们认为，公司通过定增加大芯片领域投资，进一步强化在高精度定位芯片、模组等基础器件领域竞争优势，在满足下游芯片市场的强烈需求同时，也有望显著提升公司盈利能力，推动收入同步增长。　　研发投入大幅增加，提升公司技术壁垒　　三费方面，报告期内，公司三费费率（18.32%，-1.26pcts）整体略有下降，销售费用率（6.63%，+0.19pcts），增长原因系公司开拓新业务获取新客户，招待费有较大增长；管理费用率（11.45%，-1.12pcts）；财务费用率（0.24%，-0.34pcts），下降原因系外币资金产生的汇兑收益及利息收入增加所致。研发费用率（11.45%，+4.23pcts）有较大增速，主要原因系报告期公司对芯片及数据服务及汽车电子板块加大研发费用，子公司北斗智联、和芯星通、真点科技、芯与物大幅增加技术研发投入所致。同时公司研发人员数量同比增长23.71% 　　我们认为，公司加大研发投入，增加研发人员数量，可以加强芯片业务的核心竞争力，巩固行业地位，也能满足下游应用市场的对产品的功能、性能的更高要求。　　现金流方面，报告期内，公司现金及现金等价物净增加额（-7.33亿元，416.79%）出现明显下降，其中经营活动产生的现金流量净额（-2.39亿元-178.29%）下降明显，主要是1.2021年收到较多的预付货款，导致2022年度对应合同不能形成销售回款；2.消费类芯片、云服务和惯性导航的战略生投入增加了报告期内的经营支出：3.为应对保供压力，报告期内战略备货量增加，支付采购货款增加。投资活动产生的现金流量净额（-3.46亿元，154.29%）下降明显，主要是上年同期收到处置银河微波股权转让款1.90亿元。筹资活动产生的现金流量净额（-1.66亿元，-315.87%）下降明显，主要原因为上年同期北斗智联收到高投知来和中金科元融资款2.30亿元。　　其他财务数据方面，报告期末，公司存货（12.20亿元，+2.55%）有所增加，其中芯片及数据服务、汽车电子库存量较上年同期增加37.32%、39.15%，主要是2022年无人机、智慧农机、测量测绘、物联网类等市场高速增长对定位芯片的需求旺盛，公司把握“缺芯”的市场机遇，应对保供压力，备货量增加，同时报告期内芯片、板卡业务实现快速增长。　　围绕三大高景气发展产业，聚焦四大主营业务　　公司主要业务涵盖卫星导航、5G陶瓷元器件和汽车智能网联三个行业领域，主营业务有四类，包括芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件、汽车电子。　　1.芯片及数据服务　　芯片业务是公司的核心优势业务，处于国内领先、国际一流地位，受益于下游旺盛需求，实现快速增长，公司的高精度芯片完成升级换代，出货量持续翻番。主要产品包括芯片、模块/版卡系列产品，用作终端、接收机等产品的核心部件，主要应用于无人机、自动驾驶、测量测绘、精准农业、机器人等行业应用领域，主要客户群体为终端、接收机的制造商或集成商。云服务专注于位置数据服务市场，以辅助增强位置服务与高精度算法为基石，打造网-云-芯一体化能力，主要服务市场为消费类（包括手机、可穿戴等）、行业类（无人机、室外机器人、精准农业）、智能驾驶和数字城市类（共享经济、堵塞治理、天然气管道巡检）等新兴智能市场。海洋渔业位置数据服务是公司传统优势业务，主要为海洋渔业安全生产提供信息系统应用解决方案与信息服务，并在此基础上开拓智慧渔港业务。主要应用场景包括海洋渔业安全生产和北斗船联网等　　2.导航产品　　公司开拓了我国首个北斗民用规模化应用，自主开发的卫星导航产品处于国内领先地位。　　无线产品：包括卫星定位天线、卫星通信天线（天通）、陶瓷天线、授时天线、终端通信天线、无线传输产品等。作为终端产品的基础部件，广泛应用于测量测绘、无人机、智能交通、航空航天、形变监测、智能驾驶、精准农业、应急救援等领域，用于实现卫星导航信号和无线通信信号的接收和发射。　　国际代理产品：主要应用于测绘、航空、无人机、轨道交通、矿业、授时、精准农业等行业应用领域，主要客户群体为测绘领域定位定向应用类用户、无人机飞控定位定向应用类用户、CORS站定位和观测应用类用户、精准农业定位定向应用类用户等。主要产品为OEM板卡、模组等。在巩固传统代理产品业务的同时，顺应国产替代的需求，进一步加大集团内产品和自主产品推广。　　信息装备产品：主要产品包括北斗应用终端、北斗指挥设备、北斗应用系统、天通卫星通信终端及微波组件/部件/单机等。该业务为用户提供卫星导航、惯性导航、授时、定位定向等基础产品、终端产品、解决方案及基于位置的信息服务系统。　　数据采集终端：以嵌入式、移动和云计算为特色，服务于快递物流、仓诸配送、医疗制药、零售快消、工业制造等行业的信息化市场，为行业用户提供从硬件设备到软件系统整合服务。主要产品包括测体量方三防手持终端、手持采集终端、医疗版手持终端等。　　3.陶瓷材料与元器件　　公司是全球少数同时具备自主知识产权的微波陶瓷材料、低温共烧离瓷（LTCC）和高温共烧陶瓷（HTCC）材料制备工艺技术并实现器件规模化制造与应用的厂商之一。产品可广泛应用于无线通信、消费类电子、汽车电子、航空航天、模块及芯片、元器件封装等领域。产品系列包括1.陶瓷材料和基板：微波陶瓷介质材料、LTCC材料、HTCC材料、LTCC基板、HTCC封装陶瓷、HTCC基板、复合基板；2.陶瓷元器件：微波陶瓷介质器件系列、LTCC器件系列　　4.汽车智能网联　　汽车智能网联业务主要包括智能网联汽车电子产品的研发、生产和销售。产品主要包括智能座舱、智能中控、液晶数字仪表、远程信息处理器（T-BOX）、集成式智能座舱以及相关车载电子产品，用于实现汽车的导航定位、车联网、车载娱乐、综合信息显示等功能，主要合作客户有长安、吉利、上汽大众、斯柯达、上汽通用、通用五菱、一汽红旗、北汽、奇瑞等。报告期内，汽车智能网联业务推进深化“一体两翼”规划布局，“一体”业务主要聚焦智能座舱和数字仪表等主要产品，并布局安全仪表、微座舱创新；“左翼”业务布局高稍度定位相关产品（卫惯组合导航、高销度定位、融合定位总成）、5G+V2X、座舱内外视觉感知产品、自动驾驶域控制器和高精度位置服务：“右翼业务主要提供智能座舱娱乐域软件整体解决方案开发服务、提供智能驾驶域系统软件、细分功能方案开发实现，客户定位主机厂OEM、传统硬件Tierl供应商、车载芯片公司、海外汽车行业客户，及其它行业客户（为其提供嵌入式设备方案开发服务）　　我们认为　　1.公司卫星导航业务在行业内的优势进一步加大。新一代基于22nm制程的高精度芯片已开始应用，正在加大消费类和物联网市场的开拓。在卫星导航产业不断发展，市场需求保持稳定增长态势下，公司芯片和导航业务将持续呈现增长趋势，盈利水平也将得到提升。相关数据服务业务也会随着卫星导航业务的协同发展而同步增长。　　2.陶瓷材料与元器件业务通过子公司佳利电子募投项目的条件建设　　LTCC陶瓷元器件年产能大幅提升。随着陶瓷材料与元器件下游通信需求逐步回暖，行业景气度有望上行，这将带动公司陶瓷材料与元器件行业的收入和盈利水平的提高。　　3.汽车智能网联，国内汽车电动化、智能化、网联化高速发展，带动智能座舱和智能网联渗透率快速提升，加上公司汽车电子+车载高精度定位气车软件工程服务的“一体两翼”战略持续落地，出货量已进入国内前三汽车智能网联业务将继续保持快速发展趋势。　　投资建议：　　①公司自主研发的导航定位芯片、模块、板卡、天线等基础器件处于行业领先地位，高精度芯片出货量持续翻番；　　22022年研发投入大幅提高，巩固行业技术壁垒优势；　　③剥离非核心业务，聚焦芯片主业，公司未来随着并表因素的影响逐渐消除，各项业务业绩将进一步提升，盈利能力也将得到改善；　　④公司定增已获深交所审核通过，加大芯片领域投资，进一步强化在高销度定位芯片、模组等基础器件领域竞争优势　　我们预计公司2023-2025年归母净利润1.72亿/2.11亿/2.60亿，EPS分别为0.34/0.41/0.51元，PE分别为107/87/71，维持“买入”评级　　风险提示：　　卫星导航应用上游市场竞争加剧卫星导航产业应用拓展不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国联证券孙树明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.1%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.77亿，根据现价换算的预测PE为64。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，北斗星通（002151）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-12
消费电子ETF（561310）涨超1.5% 歌尔股份涨超5%
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模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手机等终端电子产品的用户体验有望在AI+的赋能下被重新定义。从行业估值来看，当前消费电子板块B3.02倍，PE22.99倍，显著低于行业历史中位数和平均数，近期已现逐步回暖态势，估值筑底修复确定性较强。后续随着我国消费回暖、下游消费电子厂商开始备货618等因素，A股消费电子板块有望在“AI+”时代迎来价值重估。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-04-12
美股智能眼镜公司暴涨200%，A股消费电子板块受提振，雷柏科技涨停
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打电话，并使用语音助手来执行许多常见的智能手机任务。
金融界2023-04-12
账户抽象将打开 Web3 的大门哪些项目值得关注？
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gent Wallet 是一个开创性的智能手机钱包，为质押、借贷、代币交换等提供一体化的投资应用程序。凭借 EIP-4337 账户抽象、低 Gas 费与快速交易的 L2 采用，以及用于区块链聚合与 USDC 费用的 Avocado，Argent Wallet 将会是智能账户 / 钱包领域的重要参与者。最近推出的 zkSync Era 主网可能是 Argent 更广泛采用的催化剂。（四）MetaMask MetaMask 最近发布两个改变游戏规则的公告。第一个是将把钱包转变成平台的 MetaMask Snap，支持任何区块链的多链未来，譬如比特币或 StarkNet。有了 Snap，任何人都可以为核心钱包带来新的功能。第二个公告是 Unity Asset Store 的 MetaMask SDK，允许开发者将游戏连接到 MetaMask 钱包，在游戏中实现 Web3 功能。与智能账户一起，它将「加密游戏」转变为仅仅是「具有加密功能的游戏」。（五）Immutable Immutable 是一个为游戏提供的 Layer2 解决方案，为游戏、应用、市场提供零 Gas 费、即时交易和可扩展性，极大改善用户体验。 Immutable 是链游领域第四大的 Layer2，总锁仓量为 1.36 亿美元，旨在帮助 GameFi 实现大规模采用。更重要的是，Immutable 宣布推出由 Polygon 支持的 Immutable zkEVM。其中，MATIC 将是「质押代币」，而 Immutable 的 IMX 是「核心 Gas 货币」。（六）zkSync、Starknet & Safe zkSync 支持 zkSync Era 主网的原生账户抽象——这是第一个支持账户抽象的 zkEVM，在区块链层面具有所有 AA 钱包的优势。zkSync Era 提供原生账户抽象、强大的 LLVM 编译器、数据压缩等功能。 Starknet 的账户抽象支持区块链层面的 2FA、改进过的支付与任何代币支付 Gas 费。更多信息可以进一步阅读 Starknet 账户文档或观看 YouTube 视频「StarkWare Sessions 23｜Account Abstraction, Messaging, and Block Explorers」。 Safe{Core} 推出了账户抽象 SDK，简化自托管。任何 DApp 都可以与 Safe 集成，将其应用转换为智能账户。四、其他项目 Pillar 智能钱包通过统一的多链实现低成本、跨链互换和稳定币 Gas 费支付。它由使用 EIP-1271 的 Etherspot 多链智能层驱动。 Etherspot 是一个账户抽象 SDK，提供快速让 Web3 用户上手的解决方案，并将复杂的区块链操作抽象化。 Obi Money 为 Cosmos 乃至比特币带来无助记词登录服务。 Brahma 是一个为 DeFi 用户建立的自动化交易的系统。 Nervos 是一个开源的公共区块链生态系统和协议集合，试图超越互操作性并走向普遍应用，用户可以通过 ENS 类型域名访问所有区块链。 StackUp 的 SDK 可以使用 ERC-4337 建立自定义的 Web3 交易流程和钱包。 Ambire Wallet 允许用电子邮件创建钱包，实现 2FA 保护，支持使用稳定币支付 Gas 和交易模拟。 Dynamic 为加密货币原生用户提供智能登录流程，为其他所有人提供简单的入门流程，以及超越身份验证的强大的开发者工具。 Plena Wallet 是一个非托管的智能钱包，为 NFT、元宇宙与 Web 3.0 设计，具有单点功能，易于交换，并且不需要原生区块链代币。 Soul Wallet 是一个使用账户抽象的用户友好型钱包，由 Vitalik Buterin 在 Reddit 上推广，并得到以太坊社区的支持。五、为 Web3 开拓新的用户潮账户抽象的引入提出了一个强有力的叙事，将新一波用户带入加密行业。然而，这种叙事缺乏一个能够产生共鸣的口号，以致于难以俘获社区的想象力。虽然我们已经使用「智能账户」与「账户抽象」这样的术语，但还不足以产生所需的影响力。六、为叙事创造一个声入心通的名字为了给账户抽象叙事创造一个声入心通的名字，我们应该关注那些能产生强烈情感的术语，譬如 GameFi 或 Play-to-Earn。像 realyield 这样的术语侧重从真实使用中产生真实收入的 DApp 上。我们需要一个类似的强有力的账户抽象术语。DeFi4all 听起来让人觉得尴尬。1ClickWeb3 缺乏情感连接。七、未来是光明的账户抽象已经彻底改变了加密行业，为提高可扩展性、即时交易、零 Gas 费和增强用户体验铺平了道路。它创造了一个强大的叙事，即将新一波用户带入加密世界。能够成功实现这一目标的协议将成为下一个亚马逊、Facebook 或苹果。来源：金色财经
金色财经2023-04-12
金色Web3.0日报 | Twitter现已被并入名为X Corp.的新实体
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像折纸一样，然后通过使用Calbee的智能手机应用程序Lbee Program进行扫描确认。（Chainwire） 5.NFT项目和平台业务服务提供商Fingerlabs完成新一轮融资金色财经报道，总部位于新加坡的NFT项目和平台业务服务提供商Fingerlabs宣布完成新一轮融资，VMade Play和一批来自游戏和元宇宙领域的风险投资公司参投，新资金将支持FingerLabs的NFT项目和平台业务拓展，该公司目前正在推出和运营“Sunmia Club”、“Happier Town”、“Smile Mia Club”和“Anipang Supporter Club”等NFT项目。FingerLabs旗下还经营 NFT市场“EXCLUSIVE”和NFT钱包“FAVORLET”。（cryptosaurus） DeFi热点 1.ETH 2.0总质押数已超1804.81万金色财经报道，数据显示，ETH 2.0总质押数已超1804.81万，为18048070个，按当前市场价格，价值约331.52亿美元。此外，目前ETH 2.0质押总地址数已超58.08万，为580803个。 2.DeFi利率掉期AMM协议Voltz Protocol推出v2版本 4月11日消息，DeFi利率掉期AMM协议Voltz Protocol推出v2版本，新版本通过构建一个通用模块，任何DEX都可以在其上运行，将允许用户在多平台使用单一保证金账户。 3.SHIB：Metaverse预计将于今年12月开放，将在Shibarium上进行开发 4月11日消息，Shiba Inu（SHIB）开发人员在周一的更新中表示，SHIB：Metaverse是一个扩展SHIB生态系统效用的项目，预计将于今年12月开放。元宇宙不太可能在发布时完全完成，因为它将是一个“正在进行的项目”。据悉，SHIB：Metaverse将拥有100,595块由用户铸造的土地。地主可以从他们的地块中获得被动收入，收集游戏内资源并获得奖励。该元宇宙项目将在Shibarium中开发，Shibarium是即将推出的第2层网络，使用Shiba生态系统代币，例如BONE和LEASH，其测试网已经上线。 4.跨链DeFi平台SpaceFi TVL突破一千万美元 4月11日，据官方消息，基于 Evmos 和 zkSync 的跨链 DeFi 平台 SpaceFi 宣布该平台 TVL 已突破一千万美元。 SpaceFi 初始产品旨在连接 Cosmos 和 Layer2 生态系统，用户可通过流动性、交易挖矿或将 STAR Token 铸造成 NFT 获得更高的收益、治理权等，从而获得 DeFi 奖励。 5.以太坊Layer2总锁仓量涨至91.6亿美元金色财经报道，据L2BEAT数据显示，当前以太坊Layer2总锁仓量涨至91.6亿美元，7日涨幅缩窄至4.06%。其中，锁仓量前五分别为：ArbitrumOne（60.1亿美元，7日涨幅3.23%）；Optimism（19.6亿美元，7日涨幅3.14%）；dYdX（3.48亿美元，7日涨幅4.27%）；zkSync Era（1.81亿美元，7日涨幅72.28%）；ImmutableX（1.27亿美元，7日跌幅0.48%）。游戏热点 1.GameFi&NFT项目Wolf Game根据游戏操作执行WOOL治理代币销毁的投票获得通过金色财经报道，GameFi&NFT项目Wolf Game在社交媒体宣布根据最新治理投票结果显示，该项目将执行根据游戏内操作销毁WOOL治理代币的方案，涉及操作包括四项，分别是改变社区（销毁100 WOOL）、使用农民（销毁 200 WOOL）、企图偷窃（销毁 200 WOOL）、掠夺和破坏（销毁 200 WOOL），代币销毁将减少WOOL代币的整体供应量。 2.Web3电子游戏Wildcard将于4月20日推出首个数字资产Wildpass 4月11日消息，Web3电子游戏Wildcard将于4月20日在MagicEden的Launchpad发售4,444枚Wildpass，这是Wildcard发布的首个数字资产，将提供访问Wildcard Universe的独特机会。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2023-04-11
【转】“三张王牌”为苹果保驾护航
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iPhone 用户转换到其他品牌销售的智能手机的可能性。更重要的是，分析师认为苹果由于依赖非经常性产品销售而遭受估值折扣。根据其10-K 文件，在 2022 财年，苹果分别有 52% 和 20% 的收入来自 iPhone 和服务。其他产品在最近一个财政年度贡献了剩余的 28% 的收入。如果苹果可以通过 iPhone 订阅服务增加来自经常性来源（订阅和服务）的收入比例，那么苹果将更容易获得更高的估值倍数。 04 新MR产品发布在智能手机方面，令人沮丧的是缺乏创新。现在听说新iPhone（或任何其他品牌的智能手机）与其之前的版本没有太大区别是很常见的。与最近由于聊天机器人等新投资主题而增加投资者兴趣的其他技术领域不同，相比之下，智能手机领域似乎相对“无聊”。这显然在很大程度上限制了苹果股票的资本增值和估值重估潜力。苹果的首款“混合现实耳机”可能会在今年年中推向市场。值得注意的是，苹果公司首席执行官蒂姆库克在最近接受GQ采访时表示，他认为混合现实产品“可以极大地增强人们的交流和联系”，并“使人们能够实现他们以前无法实现的目标”。很明显，蒂姆库克将新的混合现实产品视为消费者的游戏规则改变者。这不仅仅是关于利用混合现实等技术的新产品的兴奋。从数量上看，苹果混合现实头显等相关产品潜力可观。研究公司Mordor Intelligence 预测，全球混合现实在 2022 年至 2027 年的时间框架内将以 +41.8% 的复合年增长率增长。根据Globaldata 的预测，到本十年末，消费耳机市场估计将达到 500 亿美元。首先，假设 100 万的目标和3,000 美元左右的平均售价，苹果有可能在推出的第一年从其 MR 耳机中产生约 30 亿美元的收入。回想一下，苹果目前拥有 20 亿台活跃设备的安装基数，因此通过积极的交叉销售，未来几年苹果耳机销量大幅增长并非遥不可及。 05 股东资本回报展望未来，苹果的装机量应该会继续扩大，而且随着 iPhone 订阅计划和其他新产品和服务的推出，该公司有望提高每位用户的平均支出。这表明苹果的经常性现金流会随着时间的推移而增长，相信这应该会转化为未来持续的股息和回购水平。苹果在 2022 财年交付了1110 亿美元的自由现金流，公司在最近一个财政年度向股东返还了1110 亿美元的资本，相当于 100% 的自由现金流支付率。截至 2023 财年第一季度末，苹果账面上的净现金约为 540 亿美元。在 2018 年 2 月的 2018 财年第一季度投资者电话会议上，苹果首次披露其“目标是成为大约净现金随着时间的推移保持中立。” 根据S&P Capital IQ 的一致数据，分析师认为苹果的自由现金流将从 2023 财年的 970 亿美元增长到 2027 财年的 1410 亿美元，复合年增长率为 10%。考虑到苹果当前的净现金状况及其未来几年的预期现金流生成，期望苹果继续将其大部分自由现金流返还给股东是现实的。 06 苹果值得投资吗？苹果是一项值得的投资，因为分析师认为苹果有可能从积极的估值重估中获益。根据苹果截至 2023 年 4 月 5 日的最新成交价 163.76 美元和 2024 财年预期每股收益 6.59 美元，市场目前对苹果的估值约为 2024 财年远期标准化市盈率的 25倍。分析师认为苹果可以在未来以 30 倍或更高的市盈率进行交易。产品订阅支持的经常性收入比例更高、进军混合现实耳机产品类别以及对股东有利的资本配置政策预计将成为推动苹果市盈率倍数扩张的因素。 07结论假设苹果保持稳定的股东资本回报水平，并且其新产品和订阅计划受到客户的欢迎，市场应该会给予苹果更高的估值倍数，分析师继续看好苹果的股票。【转载源自美股研究社】
老虎证券2023-04-11
了解FLAME LAUNCH IDO Launchpad 初学者简单介绍
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。它不像您的游戏那样容易创新，您可以像智能手机一样轻松地看到和触摸它。在区块链（加密行业）中，成功通常留给先来者。你打瞌睡，你输了。早期参与的加密货币投资者最有可能获得最高回报。现在，问题是：我们如何尽早进入？答案很简单——LAUNCHPAD在 Launchpad 之前，新的加密项目有很多筹集资金的方式，例如 ICO、STO、IEO 等。但是，它们变得有点陈旧，现代世界需要现代解决方案。加密货币和 DeFi 领域正在迅速发展，每隔一个月就会出现新的项目和解决方案。早在 2021 年，加密货币发射台就受到了广泛关注。借助 Launchpad，投资者可以快速识别早期加密或 NFT 项目并参与其 IDO 轮次。Launchpad 简化了参与加密社区和有效筹集资金的过程。许多人正在走权力下放的道路；然而，它们并不像他们声称的那样去中心化。为此，FLAME LAUNCH IDO Launchpad设计了具有Filecoin分布式存储的速度、智能合约的信任和去中心化的灵活性。年轻和正在崛起的加密项目需要其初始投资者的牵引和支持，这就是 FLAME LAUNCH 发挥作用的地方。Flame Launch是一个非常先进的去中心化IDO启动平台，致力于为投资者提供最新加密货币项目的投资机会。平台的建立基于Filecoin生态，充分利用去中心化技术的优势，提供更高效、更安全的投资体验。FLAME启动平台允许项目方发布各种活动，包括IDO、白名单、互动任务等，以激发用户参与。FLAME上线平台利用DID技术，可以公证项目方的时效性记录，为用户打造独一无二的画像，确保市场环境的可信度和交易机制的公平性。同时，FLAME上线平台采用先进的安全保护协议，确保参与者的数字资产和隐私得到充分保护。每笔交易都将记录在区块链上，并以完全透明的方式呈现，让用户随时了解自己数字资产的状态。FLAME LAUNCH 是一个完全去中心化的发射平台。通过先进的技术和完善的协议，实现更安全、透明、公平的市场环境，为投资者和项目方提供更好的服务。消息：Flame Launch 目前是Filecoin 生态系统中CertiK审核的FVM上首批项目之一来源：金色财经
金色财经2023-04-11
甬矽电子：正积极研发与算力芯片相关封装技术及产业应用
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，目前主要从事集成电路中高端封测业务，智能手机、平板电脑、可穿戴电子、物联网、智能家居，数字电视、安防监控、5G、人工智能、网络通讯、云计算、大数据处理及储存等集成电路应用为主要目标市场。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-04-11
计算机软件板块终于开始调整了
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机会都是由创新周期驱动的，笔记本电脑、智能手机、新能源车等产品对芯片需求的大量增长都曾使板块出现了非常强的周期性大行情。目前来看，人工智能接下来可能会有很大突破，这对算力的需求是十分巨大的。人工智能能和许多传统行业结合，例如游戏、办公、教育等，这部分应用可能仍处于电子创新周期中非常早期的位置。芯片产业全球化的程度非常高，它是完全市场化、全球化的行业，所以就会造成头部企业的高市占率。而国产替代给了国内芯片产业追赶的机会，形成国内半导体制造的相关产业链，从芯片设备、材料，到芯片的设计、制造和封装，让国内企业能够更好把握这轮创新周期带来的浪潮。在创新周期和国产替代周期之外，市场最关注的是芯片的库存周期。当前库存周期仍处于已持续了一年半的下行周期中，乐观估计今年下半年电子产品需求可能将触底。随着疫后经济逐步复苏，国内的需求今年大概率会回升。而海外由于受高CPI数据的影响，实体经济将会受到一定损害，海外需求下滑可能会持续更长一段时间。对于周期性的板块，市场资金一般会提前一个季度、甚至是更长时间来布局。布局之后，通过观察微观数据，包括手机的出货量、供应商产线扩产的情况，资金将会进一步调整配置结构。整体来说，未来一段时间适合各位小伙伴们对芯片板块逢低布局。可以关注芯片ETF（512760）。行情扩散的趋势下，可以考虑布局一些低位，且景气改善的板块。稳增长行业中，基建的高频数据表现较好。2022年四季度以来建筑业PMI和央企订单增速高于近年来中枢，反映行业景气度维持高位。来源：Wind 3月建筑业商务活动指数为65.6%，比上月上升5.4个百分点，业务活动预期指数为63.7%，连续4个月位于高位景气区间。结合基建开复工加快回暖，预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升同时，新一轮国有企业改革正在谋划实施，2023年相关部门开始试行“一利五率”指标体系，提升净资产收益率和现金流考核权重，将指引基建央企继续提升经营效率，结合此前有关部门提出的探索建立中国特色估值体系，基建央企有望迎来基本面和估值共振。另一方面，一带一路也是重要催化。今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期，在丰富成果的基础上，预计更多政策支持有望出台，叠加近期多重外事活动事件催化，海外工程业务有望受益。综合基本面和政策面来看，基建ETF（159619）和央企共赢ETF(517090)的配置价值较高。来源：Wind 2023年养殖行业基本面可能超预期。从需求端看，2023年经济复苏，无论是商务活动还是生活交往都得到了有效的恢复，有望增加猪肉的需求。从供给端看，2022年4月能繁母猪存栏量触底至今，在2019-2022年非洲猪瘟的阴影下，养殖个体户的补栏意愿不强。需求的扩张和供给的缓慢修复使得养殖行业2023年的基本面有一定的支撑。短期来看由于产能释放和二次育肥压力，预计猪价或将保持震荡态势。中长期来看，当前板块估值处于历史较低水平，市场有望再次博弈新一轮产能去化。在行业亏损+猪病加持影响下，行业产能去化有望持续，催生下一轮猪周期。虽然猪企处于亏损阶段，根据以往行业表现，资金会在产能去化初期和超预期阶段左侧布局，因为该阶段板块处于估值底部且未来景气向好，对于看好下一轮猪周期的投资者而言，或可考虑布局养殖ETF(159865)。另外，我们推荐的另一条年度主线医药板块最近有所回暖。第八批国家药品集采落地，本次集采有39种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%（前七次集采平均降幅约48%-59%），基本符合市场预期。从中标结果看，多个品种成功实现了原研替代，国内企业有望借助集采实现替代放量。近期，有关部门发布《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》，此次调整将直接助力优质医疗资源扩容下沉，对于部分二三级医院前期碍于配置证的原因所必需的中高配置影像设备需求将进一步释放。长期来看，医药医疗行业还有老龄化、消费升级、国产替代等逻辑支撑。其中代表“高精尖”方向的生物医药有望维持高景气。可以关注生物医药ETF(512290)和创新药沪深港ETF(517110)。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-04-11
持续调整，新能源板块迎来转机了吗？手里新能源基金该怎么应对？
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车，有点类似于11-12年的消费电子和智能手机，也是在全球20-30％左右的渗透率时，大家开始纠结这个行业是不是就这样了，经济不好、没有人买贵的手机等等；后面渗透率突破40％势如破竹时，大家反而对智能手机全面渗透形成高度共识。一旦形成共识后，消费电子股价也在那个时候打满相应的市值。　　从很多科技消费品的产业规律来看，经常沿着S型渗透的路径，快速走向普及。隐含的结果是五年左右的时间，渗透率会从15％到75％。2021年新能源车的渗透数据正好是15％，只不过数据好的时候，大家就坚信不疑；数据阶段性波动的时候，比如因为整个汽车销量有压力时，人性就会开始怀疑，不断上演周期轮回。　　　　（数据来自Wind，仅作为历史案例）　　汽车纷纷打价格战销售，是不好卖吗？　　熊昱洲：降价核心因素是今年春节前的销售旺季受影响，二三月份没有暴力补回来，车的库存不低，出现了降价情况。　　但我们要去看，其一在漫天价格战消息两三周后，消费者慢慢发现绝大多数降价是套路，原来给的优惠稍微再增加几千或者一万左右，需求也就逐步回归正态，买车还是照常决策。　　其二，理论上大家觉得燃油车降价会影响新能源车的节奏，其实看数据新能源汽车不仅没有降，反而有提升，最新的周度渗透率依然保持向上态势。而且燃油车的疯狂降价和经销商的信心缺失，这可能也意味着新能源车走向全面替代的趋势。消费的趋势往新能源方向转，我们认为是一个不可逆的过程。　　人工智能技术的进步，会给汽车带来什么机遇？　　熊昱洲：新的技术革命往往会在全新的终端上面出现。新能源汽车，特别是隐含着智能化后的新能源汽车，是AI的非常重要的载体。我们说不止电动化，还有智能化星辰大海。　　人工智能最强的点是当把非结构化数据，转成标准的可运算数据之后，可以大力出奇迹，算出一个好的结果。在新能源车上，去年下半年开始也出现了革命性变化，叫做感知算法的迭代。技术路线已经基本确定，加上新能源汽车上搭载了高算力的芯片，更好结果可期。　　比如原来是一个2D的识别，摄像头录了蓝天白云，前面有一个车，大概测出来跟车距离有多少，但没有连续的数据，很难做预测。新的算法加上了时间序列的连续，然后构图成了3D结构和框架，使得更好预测各种物体的运动速度，就可以更好识别什么是固定物体，什么是非固定物体。有一些前瞻的技术提高识别概率，最后落实到C端的产品。　　我相信今年下半年甚至上半年某些时候，大家会发现这些车企基于全新算法迭代的产品，相比于以前有颠覆性的提升，我已经看了一些测试版本。而这类产品一旦出现，又形成一个升维，掌握这个技术和没有掌握该技术的企业千差万别，包括硬件预埋了高算力芯片的车和没有预埋高算力的车，体验差异将会非常大。　　面对今年行情特点，手里新能源基金该怎样操作？　　熊昱洲：情绪面波动往往会放大市场波动，投资要把一些阶段性的扰动和底层的增长斜率分割开来。行情发展都是波动曲折中前进的，以过往新能源车指数为例：　　　　2018年光伏531政策之后也一度大跌，我们当时管理主动型的主题基金嘉实智能汽车等通过产业链持续调研逆势加仓，才迎来随后的净值反弹。但很遗憾，在19年初小幅反弹后很多投资者纷纷离场，错过了后续的涨幅。　　2021年初市场担忧销量，也遇到回撤，但随后基本面验证，行情再度演绎。　　2022一季度疫情反复扰动下估值下杀，但很快迎来二季度的弹性修复。　　有时从表观的结果看可能短期没涨，但是它内含的是一个很好的产业趋势向上斜率、被阶段景气度所压制。如果出现这种机会，好行业、低估值，往往优秀公司就会给到一个好的买入时机。　　我认为今年的新能源车，在某一个时间点或早或晚也会形成类似的共识。当市场对“新能源车走向全面替代、会达到70-80％的渗透率”形成高度共识的那一刻，也可能把远期的市值目标打到位。这是历史的经验和规律，资本市场永远是对远期的定价。　　任何大产业趋势和行情起来的时候，过程都有痛苦和难熬。所以在目前这样一个潜在的、比较大的机会面前，我认为还是要继续坚守。坚守产业趋势中那些靠谱的、能落实到自身的收入、销量和用户数增长的企业，分享它们成长的回报，才是投资中最最重要的。
金融界2023-04-11

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