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中国战略新兴产业成份指数上涨0.84%，前十大权重包含恒瑞医药等

、新能源汽车产业、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映战略新兴产业上市公司证券的整体表现。该指数以2010年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中国战略新兴产业成份指数十大权重分别为：东方财富（7.97%）、比亚迪（6.43%）、恒瑞医药（4.43%）、汇川技术（4.33%）、北方华创（3.58%）、立讯精密（3.31%）、海光信息（2.99%）、中际旭创（2.79%）、迈瑞医疗（2.73%）、新易盛（2.65%）。从中国战略新兴产业成份指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比60.84%、上海证券交易所占比39.16%。从中国战略新兴产业成份指数持仓样本的行业来看，信息技术占比26.96%、工业占比19.57%、通信服务占比14.72%、医药卫生占比14.28%、可选消费占比9.74%、金融占比7.97%、原材料占比6.12%、公用事业占比0.34%、主要消费占比0.30%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪新兴成指的公募基金包括：华夏战略新兴成指ETF联接A、华夏战略新兴成指ETF联接C、华夏战略新兴成指ETF。

金融界05-14 18:06

短短3个月时间，万科A第4次求援！大股东深铁集团又“输血”15.52亿元，已累计向万科A借款超过118亿元，相当于万科一季度收入的31%

入228亿元，同比下降51.1%；经营服务业务贡献营业收入122.7亿元，同比增长12.1%。一季度，万科实现合同销售面积254万平方米，合同销售金额349.2亿元，同比分别下降35.1%和39.8%，销售降速基本与营收同步。期内实现结算面积203.1万平方米，结算金额228亿元，同比分别下降36.2%和51.1%。截至一季度末，合并报表范围内有1565.7万平方米已售资源未竣工结算，合同金额2188.5亿元。而从2月10日起，这四笔借款相当于万科一季度收入的31%。年后万科高层换血官网显示，深铁集团成立于1998年7月31日，是深圳市国资委直管的国有独资大型企业，构建了国家铁路、城际铁路、城市轨道交通“三铁合一”的产业布局和轨道建设、轨道运营、站城开发、资源经营“四位一体”的核心价值链。年后万科高层迅速换血，目前深圳国资控制住了万科多个核心部门。1月27日，万科发布2024年度业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损约450亿元。同日郁亮申请辞去公司董事会主席职务，祝九胜申请辞去公司董事、董事会投资与决策委员会委员、总裁、首席执行官、授权代表等职务。朱旭女士申请辞去公司董事会秘书、公司秘书、授权代表等职务。董事会选举辛杰为公司第二十届董事会主席，法定代表人由郁亮变更为辛杰。 2月5日，万科内部发文，宣布多位高管人事任命，新任管理层均具备深圳国资背景，其中深铁集团关联人员占比显著。值得注意的是此次调整涉及财务、法务、战略投资等重要职能部门，还包括北京区域和华东区域一把手。

金融界05-14 17:57

恒生电子收盘上涨2.70%，滚动市盈率46.67倍，总市值518.34亿元

机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金、保险核心与金融基础设施科技服务。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入10.26亿元，同比-13.62%；净利润3133.42万元，同比186.70%，销售毛利率64.70%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 111 恒生电子 46.67 49.68 5.96 518.34亿行业平均 115.83 134.62 8.54 117.49亿行业中值 82.16 84.53 3.97 56.67亿 1 盛邦安全 -1624.56 1575.11 2.65 25.65亿 2 拓维信息 -1042.00 -427.20 16.93 429.33亿 3 国新健康 -670.59 -1006.33 7.68 104.41亿 4 任子行 -581.20 -103.02 6.62 40.82亿 5 观想科技 -468.61 -456.32 5.06 39.75亿 6 达实智能 -391.68 294.15 2.27 76.13亿 7 数字人 -216.32 -397.49 6.93 16.53亿 8 *ST汇科 -214.57 -190.89 6.62 40.46亿 9 银之杰 -208.88 -199.55 49.62 257.64亿 10 延华智能 -205.96 -206.67 10.38 44.01亿 11 概伦电子 -177.10 -107.02 5.24 102.71亿

金融界05-14 17:57

张家港行收盘上涨1.36%，滚动市盈率5.75倍，总市值109.02亿元

家》杂志全球银行1000强；上榜“中国服务业企业500强”，2024年位列452位，较上年提升17位；入围2023长三角民营服务业企业100强；报告期内获评中国银行业协会2024年“陀螺”评价体系县域农商银行第三名，2024年度和谐投资者关系银行天玑奖，中华全国总工会“全国模范之家”；获评江苏省联社颁发的全省农商行“新质生产力”青年创新大赛“创新设计类”三等奖等荣誉称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入13.24亿元，同比3.29%；净利润5.62亿元，同比3.20%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 张家港行 5.75 5.80 0.60 109.02亿行业平均 6.79 6.77 0.70 3423.52亿行业中值 6.19 6.21 0.61 852.17亿 1 贵阳银行 4.37 4.28 0.36 220.83亿 2 华夏银行 4.56 4.42 0.40 1223.86亿 3 长沙银行 4.89 4.94 0.57 386.87亿 4 平安银行 5.08 4.98 0.51 2218.10亿 5 苏农银行 5.21 5.27 0.56 102.58亿 6 北京银行 5.22 5.18 0.49 1338.35亿 7 江阴银行 5.31 5.33 0.58 108.55亿 8 瑞丰银行 5.44 5.51 0.56 105.96亿 9 杭州银行 5.63 5.92 0.88 1005.60亿 10 无锡银行 5.65 5.70 0.59 128.39亿 11 光大银行 5.66 5.67 0.49 2363.42亿

金融界05-14 16:56

腾讯2025年Q1前瞻：财报背后的关键拐点

4实现超过60%的同比增长，为Q1营销服务业务的双位数增长奠定了基础。在To C层面上，腾讯AI原生助手“元宝”快速崛起，已成为中国DAU（每日活跃用户）排名前三的AI应用，2月至3月DAU增长达20倍。尽管短期尚未形成明显收入贡献，但象征着腾讯正深度融合基础大模型于微信生态、视频及内容领域中，其战略意义不可小觑：AI投入正从“研发成本中心”转变为可变现的全新用户体验平台。从财务结构看，本季关键观察点在于腾讯是否能够在历史最高AI相关资本支出消化压力下，仍维持或进一步扩大毛利率至50%以上。自由现金流仍是财务表现的核心变量。Q4自由现金流同比大幅下滑，反映公司前置性基础设施投入，但随着AI收入逐步释放及运营纪律持续强化，FCF预期将在Q1逐步修复走稳。因此，本季度市场焦点并不仅局限于每股盈利，而在于腾讯正在构建的AI基础业务结构是否已进入货币化初期阶段。若腾讯于财报中发布关于AI商业化步伐的积极信号，元宝与GPU云等业务条线的早期回报也得到体现，或将推动自2021年以来久未开启的核心估值重估逻辑。据共识预期，腾讯2025年Q1核心每股收益为0.97美元，同比增长32.95%。这延续了其上一季度稳健增长态势：2024年Q4，腾讯EPS为0.82美元，超出市场预期0.01美元；营收达238.5亿美元，亦高出市场共识6.49亿美元。从更广层面的估值来看，未来两年腾讯的每股盈利将由2025年的3.77美元提升至2026年的4.16美元，年复合增长率达10.3%。据此，公司前瞻市盈率为17.39倍，考虑到其“增长-盈利双高”的特性（30%以上EPS增长伴随毛利扩张）及AI变现杠杆未来可释放空间，这一估值尚显保守。信心层面，分析师于过去90日内仅上调一次2025年全年EPS预期，且未出现下调，显示市场对其短期业绩释放概率持高度信任态度。从季度节奏观察，腾讯过去5个季度中有4个季度实现EPS超预期，唯一一次小幅低于预期出现在2024年Q3（差距0.02美元）。考虑到云业务供给限制缓解、广告技术韧性、游戏业务季节性利好等多重有利因素加持，2025年Q1超预期概率颇高。来源：SeekingAlpha 护城河重估：平台飞轮迈入新时代腾讯商业模式在亚洲属于最具防御性之一，以“增值服务（VAS）+金融科技与企业服务（FBS）+营销服务”三驾驱动平台构建稳固护城结构。2024年，增值服务仍为营收主心骨，占比48%，其中本地与海外游戏贡献超1977亿元人民币。增长亮点在于，《王者荣耀》《和平精英》等老牌游戏依旧保持双位数增长，新产品如《Delta Force》单季度收入即突破10亿元，印证腾讯在“耐玩型+高生命周期”内容打造能力的行业领先地位。 FBS板块——涵盖支付、云、办公协作工具（如企业微信、腾讯会议）等——占全年营收32%，虽收入体量次于VAS，但边际利润贡献突出。尽管目前外部云业务GPU资源仍向内部优先配置，AI原生的企业软件解决方案如“超应用工厂（HAI）”与“知识引擎”已于电商与金融科技类垂直领域带动高质量需求。管理层预计Q4新采购的GPU设备将在2025年中部署落地，这有望带来更强的毛利捕获能力。另外值得重点关注的是：腾讯的营销服务业务正在崛起为利润杠杆型增长引擎。2024年，该业务实现营收1214亿元人民币，同比增长20%，增长速度领先全平台其他业务，且已实现大模型深度嵌入广告技术体系。AI驱动的重排序与内容自动生成系统显著改善广告投放ROI，同时抬高点击率（CTR）。这进一步验证平台变现核心逻辑：腾讯正逐步将自身社交图谱与私域数据资产转化为利基利润基础——这是许多全球科技平台无法比拟的关键优势。来源：腾讯官网 AI变现飞轮：从成本中心走向增长发动机腾讯的AI战略正快速进化为全链路变现飞轮——涵盖基础模型、平台能力与消费场景融合。其“混元”大模型在图像、视频、3D生成等多项权威评测如FlagEval与Hugging Face中获评全球领先。更具突破性的在于其应用层面拉动。以“元宝”为例，作为融合微信、QQ、腾讯文档等公司内部数据与大语言模型的原生AI助手，其DAU在上线后迅速放大20倍，广泛嵌入微信支付、小程序交易及AI生成内容等场景，开启与广告变现解耦的全新收入通道。腾讯也正将AI能力横向应用于游戏（自动3D建模、智能对话）、内容（视频剪辑、分发）以及企业SaaS。广告是AI应用最大的受益板块之一：因广告自动创意与精准分发能力提升，视频号广告收入在Q4同比增长超过60%。这意味着，随着CAC（客户获客成本）保持平稳，AI能力能有效提升单位ARPU（用户平均收入），极具放大效应。可与Meta于Advantage+推出后实现的ROI跃升效果类比，腾讯广告变现效率正迎来质变。从财务性指标看，腾讯的CAPEX轨迹说明一切。运营性CAPEX于2024 Q4同比大增421%，达349亿元人民币。全年研发投入增长11%，而Q4单季加速至21%。此类前置投资使得Q4自由现金流下滑87%，但毛利率却持续上升：自去年同期47.5%提升至52.9%。这是AI时代规模化投入下资本效率持续验证的核心信号。来源：腾讯官网估值差错：市场依旧使用“旧世界”定价方法目前，腾讯的前瞻市盈率为17.55倍，非通用会计（non-GAAP）口径下的TTM市盈率为20.28倍，分别高出通信与泛娱乐平台中位数38.5%与63.7%。乍看估值偏高，但关键问题在于市场对腾讯仍采用“传统电信+互联网广告”的估值比较基准，而非对标AI基础设施平台（如Meta或Alphabet）。调整PEG（增长与变现质量）后，腾讯PEG为0.33，远低于同板块中值的0.49，意味着其估值水平与盈利增长潜力极度错配。公司未来EV/Sales（企业价值/销售额）估值为6.16倍，较板块中值1.86倍高出超230%。但这一偏差主要是由于腾讯更具毛利率优势的业务结构发力所致。2024全年腾讯毛利率自去年47.5%抬升至52.9%，验证其平台性产品在AI价值链中逐步进入利润收割期。 Price/Cash Flow为17.08倍，相比板块中位数7.48倍看似偏高，但需把巨额CapEx用于构建未来多轮营收飞轮（云、广告、消费者AI工具等）考虑在内。账面市净率（P/B）为4.55倍，较同业平均高出131%，但这里需剔除腾讯账面上的5700亿元人民币上市股权及3360亿元非上市权益投资。若仅以运营性业务评估，其实际市净率约在2.2–2.5倍之间，更接近于轻资产软件而非重资产运营商。股息收益率方面，腾讯当前为0.88%，显著低于行业中位数3.95%，但值得一提的是，公司更倾向通过股份回购进行回馈。2024年全年，腾讯累计回购超1120亿港元股票，同比大幅增长127%，在不增加长周期派息束缚的同时，以更具税收效率的方式提升了每股价值。综合考量长期盈利增长、资本效率改善以及AI商业化兑现潜力，若按照2025财年RMB 27非GAAP EPS，给予20–22倍PE估值区间较为合理，其美股ADR合理估值区间为85–93美元，对应当前股价仍有30–40%的上行空间。结语：AI组件正在兑现腾讯新能源结构红利腾讯的Q1财报或将成为扭转市场叙事的转折点。在传统业务持续稳健增长的同时，AI投入正逐步转化为可变现产品形态，这意味着腾讯正在从社交娱乐平台逐步转化为覆盖To B（企业）与To C（消费者）双侧的AI基础设施平台。市场尚未为这次平台变革完全定价。一旦AI收入流初现，加之“元宝”与GPU云的变现加速逻辑得到验证，腾讯的核心估值模型将实现自2021年以来的首次重构与重估。原文链接

TradingKey05-14 15:08

深圳华强：5月13日召开业绩说明会，投资者参与

的战略定位是：立志成为电子信息产业高端服务业的引领者和拥有电子元器件设计、制造和销售完整产业链的虚拟或实体 IDM集团，具体战略实施路径和 2025年的经营计划可查阅公司《2024年年度报告》之“公司未来发展的展望”的相关内容。（2）“为股东创造价值，为员工实现梦想，为社会尽到责任”，是深圳华强矢志不渝的承诺。公司坚持以人为本的核心价值观，关心员工的工作、生活、健康、安全，完善员工福利，重视员工培训，切实保护员工的各项权益，积极构建和谐劳动关系，具体可查阅公司《2024年年度报告》之“社会责任情况”的相关内容。问：2024年公司在研发投入方面情况如何，研发投入对业绩增长的贡献预期是怎样的？答：公司 2024年研发投入约 1.27亿元，截至 2024年末，公司累计拥有116项专利，319项软件著作权。目前，公司建设的 AE和 FAE技术团队，在第三代半导体应用、数字电源设计、专业图像调试、物联网产品射频性能测试及优化等方面积累了丰富经验，具备较全面的软硬件整体解决方案开发和技术支持能力，能够将原厂的新产品和新技术快速导入市场、缩短客户产品开发周期，从而强化公司与产品线、客户的合作粘性，助力公司业务拓展。此外，在 AI应用方面，公司在重点推进 AI大模型的本地化部署和 Agent（智能体）开发，探索利用大模型的能力盘活公司在电子元器件垂直领域积淀的海量数据资源，提升公司内外部平台的搜索、匹配效率，赋能公司数字化系统和互联网产品的创新。问：部分高毛利业务收入减少，这些业务具体是哪些，公司计划怎样恢复和提升这些高毛利业务？答：2024年，因部分下游应用领域（如光伏等）处于库存去化、需求减少的阶段，电子元器件现货市场持续疲软等，公司在相应市场的毛利率较高的业务收入较上年同期有所下降。2025年第一季度，电子元器件行业景气度有所回升，公司持续深化与上下游的合作，积极开拓市场，该部分业务的收入已经呈现同比回升态势。问：公司在 2024年对资产减值准备的计提情况如何，对净利润造成了多大影响，未来资产减值风险是否可控？答：根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，公司对 2024年末的各类资产进行了全面清查、分析和评估，基于谨慎性原则，对存在减值迹象的资产计提了减值准备 2.98亿元，相应减少公司 2024年归母净利润 2.54亿元。具体可查阅公司于 2025年 3月 14日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于 2024年度计提资产减值准备的公告》。公司业务经营稳健，资产减值风险可控。公司未来将继续采取各种措施促进资产运营效率提升，包括持续发挥综合竞争优势，优化产品线和客户结构，积极进行市场拓展，努力促进业务高质量发展；持续加强覆盖全业务流程的信息系统建设，利用现代信息化技术提升业务流转效率和管理质量；加强风控体系建设，强化客户信用和应收账款管理，保障应收账款安全，持续做好市场观察、供需信息收集以及与上下游的紧密沟通，科学、合理地进行备货，保持库存水位健康等。问：公司未来将如何深入地与本土厂商进行合作？是否面临其他分销商的技术替代风险？答：公司是国内最早开展本土产品线授权分销业务的公司之一，陪伴众多本土半导体原厂发展壮大。经过多年深耕，我们已与海思、紫光展锐、昂瑞微、比亚迪半导体、兆易创新、江波龙等超过 100家本土原厂建立长期合作关系，将国产电子元器件分销给智能手机、智能穿戴、汽车电子、新能源等各类应用领域的客户。2024年，国产产品线销售额占公司授权分销业务收入比例已超过 60%，这一数字直观体现了公司在国产半导体产业的深耕成果。未来我们将继续把握半导体国产替代持续推进的发展机遇，全方位深化与本土原厂的合作，主要举措包括：第一，继续拓展国内细分领域龙头产品线，进一步丰富公司本土产品线的布局；第二，持续加强对本土产品线的推广，扩大与本土优质产品线的合作规模；第三，加大对国产半导体产品的应用方案研发力度，促进国产半导体的产业化运用；第四，依托公司线下电子专业市场“华强电子世界”和线上信息服务平台“华强电子网(www.hqew.com)”，为广大国产半导体原厂提供立体化的营销推广方案，助力其发展壮大；第五，进一步建立、完善海外供应链条，助力国产品牌拓展国际市场。半导体国产替代是一个时代性的机遇，本土分销商大都积极参与其中，在这过程中，不可避免会产生竞争。深圳华强作为推广本土产品线的领军企业，拥有丰富的产业资源、显著的规模效应，以及在管理、资金、人才等方面的综合竞争优势，不惧竞争，而且也坚信中国电子元器件分销市场的竞争，在很长时间内都将是非常良性的。中国本土电子元器件分销行业拥有万亿级别的市场空间，目前竞争格局高度分散，头部单个企业的市占率不足 5%，行业集中度提升的空间很大。公司后续将继续深度整合本土电子元器件分销行业，充分发挥引领作用，推动本土分销行业健康、有序发展，并为中国半导体产业稳步前行积极贡献华强力量。问：公司最近和海思合作的进展情况，除了代理产品外，有没有在其他业务开发上有一些新的合作答：公司是海思的主要授权代理分销商之一，代理分销其各类 IC产品。2024年，公司持续深化与海思的合作，加大海思产品的应用方案研发与市场推广力度，2024年海思产品线收入实现了显著增长。公司从事的代理分销业务，是一项综合性服务。公司向产业链上下游提供元器件分销、应用方案研发、技术支持及供应链服务的整体解决方案及一体化服务，具有较强的技术属性。公司在开展业务过程中，帮助上游原厂根据市场需求趋势进行产品定位，并为各细分的下游应用领域客户提供电子元器件应用方案研发、设计服务，帮助客户缩短产品开发周期的同时，将上游原厂的新产品、新技术快速导入市场。海思产品线是公司重点推广的一条产品线。公司不仅组建了专业的技术团队进行海思产品的应用方案研发，还联合了独立设计公司（即 IDH公司）开发更多应用领域的解决方案。在 4月刚刚结束的 2025上海慕尼黑电子展上，公司展示了基于海思芯片设计的星闪低时延键盘、星闪高回报率鼠标，以及使用了海思芯片的智能手表、GPON网关等解决方案。通过“代理原厂芯片-设计解决方案-协助客户落地”的闭环模式，公司深度链接了电子元器件产业链的上下游，强化了公司与产品线和客户的合作粘性，也是公司的一大竞争力。问：面对现在科技高速发展，电子行业也会面对巨大的变化，未来深圳华强在这方面会有什么样的布局？答：当前，电子行业正经历双重变革，一是科技创新周期的交替，由智能手机主导的创新周期渐入尾声，以 AI为代表的新一轮创新周期已经拉开序幕，例如 AI算力的基建已经如火如荼的展开、AI终端产品的应用场景也在进一步地探索中；二是产业链和供应链的重构，逆全球化浪潮、贸易摩擦等推动半导体产业链加速重构，本土化、区域化供应链格局逐步发展。作为电子元器件交易及交易服务领域的领军者，深圳华强持续紧盯行业的重大变革与发展走向，凭借对行业的深度理解和前瞻性的视野，持续优化发展战略、完善业务布局。面对 AI的发展，公司积极发挥丰富的产品线资源优势，向 AI服务器、数据中心电源、光模块、智能终端等领域的客户供应各类电子元器件，助力数据中心的建设和各类电子产品的智能升级。同时，公司正在重点推进 AI大模型的本地化部署和 Agent（智能体）开发，探索利用大模型的能力盘活公司在电子元器件垂直领域积淀的海量数据资源，提升公司内外部平台的搜索、匹配效率，赋能公司数字化系统和互联网产品的创新。未来，随着人工智能技术持续发展，公司将继续拓展 AI相关芯片的代理权、深挖支撑 AI技术发展的细分领域的合作机会、积极开发 AI相关的应用解决方案、探索利用 AI技术优化公司组织效率的方式等。面对产业链和供应链的重构，公司将继续积极把握国产替代等确定性机遇，并在巩固本土分销龙头地位的基础上，持续探索布局海外市场，择机采取设立分支机构或并购海外同行等方式推进业务国际化发展，促进业务的区域结构优化。同时，在供应链重构的过程中，电子元器件分销商产业地位的重要性在逐步提升，公司将加强与上下游的紧密沟通，协助上游供应商持续优化供应链布局和效率，协助下游客户搭建或完善多元化的供应链结构，不断增强公司的产业价值和在产业链中的影响力。面对电子行业的变局，公司将始终保持战略定力，深耕电子元器件产业。电子元器件是现代社会科技创新、经济建设、社会发展的基石和核心驱动，其重要地位不可撼动。可以预见，随着人工智能发展，电子元器件产业的市场规模将继续扩大。公司将继续做大做强电子元器件交易及服务平台，并围绕打造虚拟或实体 IDM集团的远期发展规划，持续探索向电子产业链的上下游延伸，促进公司产业进一步升级。深圳华强（000062）主营业务：面向电子信息产业链的现代高端服务业,为产业链上的各环节提供销售、采购、产品、技术、信息、仓储、物流和数智赋能等综合服务。深圳华强2025年一季报显示，公司主营收入52.29亿元，同比上升17.24%；归母净利润1.06亿元，同比上升83.91%；扣非净利润9307.36万元，同比上升68.76%；负债率52.17%，投资收益1046.86万元，财务费用7207.28万元，毛利率8.4%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.89亿，融资余额增加；融券净流入69.73万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-14 11:46

中美贸易突然来个急转弯、投行也紧急更改预期

吸引力，市场估值仍然不高。”他看好通信服务业以及部分可选消费领域。 GROW投资集团首席投资官William Ma则表示，他一直看好中国市场，目前的反弹是一次持续的重新评级，尤其是在近期政策宽松和消费刺激措施的推动下，这可能为中国经济和股市带来额外提振。中国沪深300指数在周二小幅上涨，前一交易日上涨1.6%。香港恒生指数周一上涨近3%，但周二下跌了1.5%。但一些专家提醒，不要因这可能只是一次策略性的反弹而过度乐观。 Loh指出，尽管中美贸易谈判结果超出市场预期，但该协议仍是临时性的，未来仍可能出现变数。法国外贸银行高级经济学家Gary Ng表示，为期90天的关税减免并不能保证达成协议，特别是考虑到中美之间互信的恶化。欧亚集团的中国事务负责人王丹表示，市场上涨是因为贸易谈判的结果出人意料，而且没有反映在价格中。王丹表示：“这并未改变大局。中国股市的表现仍取决于国内基本面，而这些基本面依旧疲弱。”她指出，房地产市场的低迷和地方政府债务上升导致整个板块仍需依赖国家支持。王丹补充说，特朗普认为关税是他对中国的政治杠杆的核心，可能不会长期保持低关税。“这是一个暂时的停顿，而不是双边关系的突破。90天的休战在贸易外交中是短暂的。”

风起05-14 11:21

会员

四方继保申请基于对象存储服务的智慧用电主子站数据同步专利，实现单应用故障不影响主子站数据同步

位于北京市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本3497万人民币。通过天眼查大数据分析，北京四方瑞和科技有限公司财产线索方面有商标信息3条，专利信息19条，此外企业还拥有行政许可2个。

金融界05-14 11:16

湖南星枢智控科技有限公司成立，注册资本200万人民币

00万人民币国标行业科学研究和技术服务业>研究和试验发展>工程和技术研究和试验发展地址长沙市雨花区跳马镇时代阳光大道红星全球农批中心写字楼3楼 C1、K1、K2、H1、H2、H3、H4、H5、H6-220号(集群注册) 企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-5-13至无固定期限登记机关长沙市雨花区市场监督管理局

金融界05-14 10:36

首程控股(0697.HK)联合领投微分智飞：引领空中机器人具身智能发展， “最佳机器人投资组合”再升级

合国家发改委《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》提出的“探索融合发展新路径”要求。更值得关注的是，首程控股通过资本纽带正在构建机器人产业生态圈——此前投资的宇树科技、松延动力，与微分智飞形成“地面-空中”的立体化解决方案组合。这种生态化布局模式，既降低了单一技术路线的风险，又强化了产业链协同价值。二、政策东风叠加产业机遇，开启智能进化新篇章将视线聚焦到更为宏观的角度，当前正值国家大力推进智能机器人产业发展的战略机遇期。国务院《新一代人工智能发展规划》明确将具身智能列为重点突破方向，而工信部等十五部门联合印发的《“机器人+”应用行动实施方案》更提出到2025年实现无人机物流配送覆盖300个以上城市的目标。首程控股此时加码飞行具身智能领域，既是对国家战略的积极响应，也展现了敏锐的产业洞察力。从行业发展前景看，空中机器人市场正迎来爆发式增长。根据弗若斯特沙利文数据显示，中国工业级无人机行业市场规模预计将从2021年的478亿元增长至2024年的1508亿元，年复合增长率为53%。中国工业无人机市场规模:按下游应用领域划分(亿元) 图片来源：银河证券微分智飞产品和解决方案的多场景适应性和跨行业应用，恰好契合了行业从专用设备向通用系统升级的趋势。这种技术路线选择，与科技部《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》中强调的“通用人工智能技术突破”方向高度一致。因此，首程控股此次投资带来的成长价值不仅体现在其财务回报层面。通过深度参与空中机器人产业生态建设，公司将进一步构建出“资本+场景+供应链”的立体化投资模式。这种模式既符合证监会《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提出的“更好服务国家战略”要求，又能通过技术赋能提升现有资产运营效率。三、结语首程控股对微分智飞的投资，展现了产业资本推动科技创新的独特价值。在政策红利持续释放、技术突破加速迭代的背景下，这种产融深度结合的创新模式，不仅为被投企业注入发展动能，更助力首程控股实现从传统基础设施运营商向智能科技生态构建者的转型升级。随着国家“十四五”规划中智能制造战略的深入推进，首程控股依托其独特的场景资源和资本优势，有望在智能机器人领域持续创造战略价值，为股东和社会带来多维度的投资回报。展望未来，随着人形机器人、具身智能等技术逐步迈入商业化临界点，首程控股的投资组合有望进入价值释放期。叠加其高分红政策与持续回购计划，公司兼具成长性与股东回报的双重吸引力。在智能时代的基础设施重构浪潮中，首程控股正以独特的生态模式重新定义产业价值，其“技术赋能实体”的实践或将成为新质生产力发展的标杆案例。

格隆汇05-14 08:36

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