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苹果与亚马逊财报发布前夕期权策略分化，投资者应如何布局以应对隐含波动？
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在这种波动率被高估的背景下，卖出蝴蝶式期权策略是历史上胜率最高的策略之一。根据Marketchameleon数据，在过去12个财报期间，该策略胜率高达80%。另一种策略是卖出马鞍式期权（short strangle），适用于股价波动处于预期之下的环境，并从IV下降中套利。亚马逊波动高估，牛市看涨价差策略迎合市场预期 Amazon (AMZN.US) 将同步于本周五凌晨发布2025年第二财季财报，预期营收1620.16亿美元，每股收益1.323美元，分别同比增长9.49%与5.03%。当前期权市场隐含变动为±4.87%，低于前四季度的均值（6.5%），显示市场在业绩预期上的谨慎。过去12个财报周期中，亚马逊上涨概率为50%，最大涨幅达10.36%，最大跌幅则为8.78%。期权指标当前数值说明隐含变动 ±4.87% 市场波动预期下降 IV 34.53% 处于历史53%分位 PC比值 0.78（成交量） / 0.83（未平仓）多头略占上风当前市场预期温和上涨且波动性略高估，适合采用牛市看涨期权价差策略（bull call spread）。该策略通过：买入较低行权价看涨期权卖出较高行权价看涨期权控制风险成本，同时获得较大涨幅收益机会，适合轻微看多、波动率不宜暴涨的情景。数据表明，近3日出现多笔超千万美元的机构单边买入Call单，方向明确为看涨，集中在8月15日200美元与220美元的看涨期权上。 Coinbase波动率极高，宽跨式策略或适用 Coinbase (COIN.US) 将同步公布2025年Q2财报，市场预计其营收16.13亿美元，每股收益1.354美元，分别同比增长11.29%和惊人的866.86%。当前期权市场隐含变动达±7.43%，为三家公司中最高，过去实际波动均值为7.1%，反映出期权市场略高估波动性。 Coinbase的IV为66.51%，显著高于苹果与亚马逊，显示市场定价风险更高。期权指标当前数值说明隐含变动 ±7.43% 绩后预期波动极大 IV 66.51% 期权价格非常昂贵 PC比 <1 短期看涨情绪较强鉴于高波动和双向不确定性，可以考虑宽跨式期权策略（25 Delta strangle），在股价大幅波动但方向不确定的背景下，此策略更具灵活性。根据Marketchameleon数据，该策略在过去7个财报期间胜率达58%。最大期权大单为价值3188.72万美元，投资者买入2026年1月行权价为290美元的Call期权，方向明确为看涨。权威点评与总结本周是2025财年第二季度美股财报季的高潮期，标普500成分股中将有162家公司发布业绩，占市值的37.5%。苹果、亚马逊与Coinbase三家公司构成了期权交易者的关注焦点，其绩后波动率预测与市场押注策略呈现出显著差异：苹果：波动预期稳定，适合卖出蝴蝶式等中性策略；亚马逊：温和看涨情绪与高估IV并存，牛市看涨价差为更优解； Coinbase：高波动、高风险环境下宽跨式策略适用。值得关注的是，隐含波动率普遍高估，且从历史数据看市场多次“错判”绩后波动。理性评估预期与历史表现差异，是制定有效期权策略的关键。苹果当前IV与HV差距大，适合卖出中性策略，市场整体对其缺乏大行情预期。 —— Goldman Sachs，2025年7月30日亚马逊当前期权波动虽高但预期温和，看涨价差策略可控制风险并保留上涨空间。 —— Morgan Stanley，2025年7月30日 Coinbase受数字资产行情驱动，IV极高，投机情绪浓厚，适合宽跨策略操作。 —— JPMorgan，2025年7月30日常见问题解答 Q1：什么是“隐含变动”在期权交易中的作用？ A1：隐含变动反映市场对股价未来波动的预期，有助于判断期权价格是否被高估或低估。 Q2：为什么苹果适合使用蝴蝶式期权策略？ A2：因其绩后波动往往小于市场预期，适合构建中性波动性策略，如蝴蝶式结构。 Q3：亚马逊的牛市价差策略风险在哪？ A3：若股价未如预期上涨或上涨幅度过小，可能导致最大损失，即净权利金。 Q4：如何判断Coinbase适合宽跨式策略？ A4：其期权隐含波动率极高、历史实际波动亦大，适合捕捉任何方向的大幅波动。 Q5：期权IV Crush 是什么？ A5：指财报后隐含波动率大幅下降，导致期权价格跳水，卖方策略受益明显。来源：今日美股网
今日美股网07-31 00:10
【月月收租】AI芯片出口解禁！用AMDY捕捉AMD红利的新玩法
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近70%的派息率，这一收益通过备兑看涨期权策略实现。该ETF结合了AMD的合成多头头寸（AMDY实际上并不持有这家芯片制造商的股票），并通过卖出看涨期权来创造定期收益，每月向投资者支付。 AMD的数据中心业务中，AI加速器的需求旺盛，这使其营收、收益和自由现金流实现了实质性增长。重要的是，AMD在AI加速器领域的潜力才刚刚开始向英伟达靠拢，该公司已宣布将推出多款AI加速器，这将使其能够增加对客户的出货量，尤其是在今年下半年。由于AI热潮持续，AMD在过去一年中收益大幅增长，而且这家芯片制造商有望在未来进一步加速增长。来源：YCharts 7月，AMD从美国政府那里得到了一个非常积极的消息——允许向中国恢复出口性能较低且符合出口规定的GPU。此前，作为美国与中国贸易谈判的一部分，芯片出口曾被禁止。恢复向中国出口MI308X芯片显然会成为AMD的营收催化剂，与英伟达类似，由于出口限制放宽，未来几个月AMD的营收预期可能会被大幅上调。此外，周一有报道称，AMD可能计划将其Instinct MI350系列AI加速器的价格从1.5万美元上调至2.5万美元，涨幅达70%。平均售价的上涨可能会成为这家AI芯片制造商营收的一大推动力，并可能在未来几个季度为其营收、收益和自由现金流带来显著利好。这些数据表明，AI热潮仍在持续，而AMD有望从数据中心市场资本支出可能加速增长中获益。根据Gartner早些时候的预测，2025财年生成式AI支出预计将激增，同比增长76%。来源：Gartner 将AI热潮转化为收益 AMDY的主要投资目标是创造当期收益，目前其派息率高达68.3%。该ETF每月支付股息，在过去12个月中，总派息额为每股6.00美元。来源：YCharts AMDY的净资产价值增长与总回报自成立以来，AMDY的净资产价值回报率相当温和，仅为14.1%。尽管从总净资产价值来看，这一回报略显平淡，但该ETF于2023年9月才成立，因此其业绩历史非常短。最近，该ETF的股价也显示出实质性的上涨势头，这一点尚未反映在下面的业绩图表中。不过，投资AMDY的主要原因并非从净资产价值增值中获益，而是从该ETF中获取高额的月度派息。来源：AMDY 然而，AMDY的总回报潜力看起来更好，尽管自该ETF成立以来，AMDY的表现仍逊于AMD的股票。对于高收益的备兑看涨期权ETF而言，这是意料之中的，因为它们会积极卖出看涨期权，优先考虑收益生成而非资本增长。来源：YCharts AMDY的风险投资者能从该ETF获得可观的收益，但这种派息潜力的代价是AMDY的表现逊于AMD的股票。因此，上涨空间受限是投资AMDY的一个主要缺点。此外，如果AMD的投资基本面出现恶化，例如AI采用速度放缓、来自中国的芯片生产竞争加剧，或者整体AI投资下降，那么AMD的股价可能会低迷，AMDY的净资产价值也可能出现严重下跌。总结鉴于AMDY高达约68%的派息率，持有少量AMDY可能会对投资者的财务状况产生显著的收益影响。AMDY的主要目标是为投资者创造高额的月度收益，而非一对一地反映AMD股票的潜在价格增长。因此，AMDY仅适合以下两类投资者：1）长期看好AMD，且认为该公司有能力追上英伟达并在AI加速器市场维持增长势头；2）希望将这种合成多头敞口转化为当下的收益。由于AMD在过去几周公布了与其核心业务相关的非常积极的消息，AMDY对于收益型投资者，尤其是那些希望获得月度收益的投资者来说，是一个非常有前景的长期投资选择。 $美国超微公司(AMD)$ $YieldMax AMD Option Income Strategy ETF(AMDY)$
老虎证券07-30 19:28
【一周科技动态】超预期下的忧虑——云计算翻倍背后的危险？特斯拉预期兑现还涨得动吗？
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的“兑现压力”。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：TSLA进入“无惊喜期”？特斯拉也与24日发布Q2财报，总收入225亿超预期（预期较低），其中汽车业务收入167亿，卖车毛利率（剔碳积分和租赁）15%环比回升2.5个百分点。不过，其卖车基本面仍承压，受美国IRA 补贴退坡和Model 2.5量产延迟至四季度影响，销量和毛利率预计后续下滑。在Robotaxi/FSD和 Optimus业务上的进展目前按计划推进，FSD预计Q4及明年年初更新，Optimus预 2025年末及 2026年初Gen 3首次量产，目前330美元股价偏高，隐含部分对造车业务、地缘政治的忧虑的预期。期权方面，公司在财报后大跌8%，也是对前端时间强势表现的回吐。从期权上看，目前350以及400的位置有大量的Call未平仓单，对冲的cover需求会使得很长一段时间内在这些位置遇到阻力。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2641.29%，同期SPY回报270.11%，超额收益2371.18%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为6.85%，不及SPY的8.9%；过去一年组合的夏普比率下降至0.52，SPY为0.52，组合的信息比率0.34。
老虎证券07-25 14:08
奈飞即将发布Q2财报，广告增长与内容转型成关注焦点，或推动拆股与估值重估
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内容战略转型与体育直播新布局投资者期权策略建议与风险提示奈飞2025年第二季度财报预期及关键指标根据 www.TodayUSStock.com 报道，全球流媒体巨头奈飞（Netflix，股票代码：NFLX.US）将于美东时间7月17日盘后公布2025年第二季度财报。机构普遍预期奈飞本季度营收将达到110.42亿美元，同比增长15.51%；每股收益预期为7.066美元，同比提升44.8%。这一数据反映出奈飞在核心业务上的稳定扩张势头，尤其是在广告和订阅双引擎驱动下的业绩增长潜力。奈飞股价走势与期权波动分析 2025年以来，奈飞股价表现波动明显。尽管市场曾因贸易关税政策短暂下挫，奈飞股价却从4月份低点持续回升，并在6月份创出1341.15美元的高位，被誉为“关税避风港”。期权市场显示，奈飞当前股价隐含波动率（IV）为42.53%，期权市场预计其财报公布后单日股价波动幅度为±7.1%。历史数据表明，奈飞财报日股价实际波动平均达到±8.3%，期权市场存在一定低估。投资者应警惕这一波动性并合理布局期权策略。指标 2025Q2预期值同比变化历史财报日股价波动（均值）营收（亿美元） 110.42 +15.51% ±8.3% 每股收益（美元） 7.066 +44.8% 期权隐含波动率（IV） 42.53% — ±7.1%（期权市场预期）股价最高点（2025年6月） 1341.15美元 — — 广告业务增长及技术平台优势解析截至2025年初，奈飞的月活跃用户已达9400万，实现了同比翻倍增长。尽管自2025年第一季度起公司不再披露用户具体数字，广告业务却成为未来业绩的核心驱动力。奈飞管理层预计2025年广告收入将实现翻倍增长，背后依托于自研的奈飞AdsSuite广告技术平台。该平台支持个性化广告投放，且广告加载量极低，极大提升了用户体验，有助于保持订阅服务的稳定性和用户粘性。同时，奈飞AdsSuite支持更精准的广告测量与定位，并扩展了程序化广告功能，预计将使奈飞在全球广告市场占据更大份额。内容战略转型与体育直播新布局奈飞正加速推动内容多元化战略，增强订阅吸引力与用户留存。近期热门剧集《鱿鱼游戏》第3季刚刚上线，而《星期三》和《怪奇物语》预计将在未来几个月内发布，持续提升内容竞争力。更值得关注的是，奈飞大举进入体育直播领域，已获得包括WWE摔跤赛事、NFL精选赛事以及与法国TF1广播公司的转播协议。此举标志着奈飞从传统点播平台向综合娱乐生态转型，借助独家直播内容增强订阅基础。此外，奈飞在游戏领域虽仍处于起步阶段，但瞄准全球约1400亿美元的消费游戏市场，专注基于IP的游戏开发，未来有望成为新的增长引擎。投资者期权策略建议与风险提示鉴于奈飞期权隐含波动率处于较高水平，期权买入成本昂贵，投资者可考虑以下策略：看多者可采用卖出股票配套期权策略，通过卖出认购期权赚取权利金，降低整体持仓成本。略微看好但不愿承担高期权费用者，可采用跨价认购期权价差，即买入较低行权价的认购期权并卖出较高行权价的认购期权，控制风险与成本。看跌者建议适量买入认沽期权作为对冲，防范财报意外导致的价格回调。此外，市场对拆股的猜测正在升温。奈飞自2015年以来未进行拆股，若本次财报表现强劲，拆股将降低高股价带来的心理门槛，提升股票流动性及投资者参与度。编辑总结奈飞2025年第二季度财报发布前夕，市场普遍看好其营收和盈利增长，尤其是广告业务的强劲扩展及体育直播内容的战略加码。广告技术平台和内容多元化布局为奈飞带来稳定且可持续的增长动力。尽管高波动率提升了投资风险，但也为理性的期权策略布局提供了机会。投资者应关注财报中关于广告收入增速、体育版权进展及全年收入指引的变化，这将直接影响奈飞未来的估值与市场情绪。 “奈飞正成功转型为综合娱乐服务商，其广告技术的提升和体育赛事版权的扩展将显著增强竞争力。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “随着广告收入的加速增长，奈飞有望实现营收结构多元化，降低对订阅用户增长的单一依赖。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “期权市场目前对奈飞财报波动的预期略显保守，投资者应准备迎接潜在的较大价格波动。” —— JP Morgan，2025年7月常见问题解答问：奈飞2025年Q2财报市场预期如何？答：机构普遍预期营收约110.42亿美元，同比增长15.51%，每股收益约7.066美元，同比增长44.8%。问：奈飞广告业务为何被看作增长关键？答：奈飞广告收入预计翻倍增长，依托自研的奈飞AdsSuite广告技术平台，提升了广告精准度和用户体验，增强了收入多元化。问：奈飞近期内容战略有何新变化？答：公司加强体育直播版权和热门剧集内容投入，推动从点播平台向综合娱乐生态转型。问：期权市场对奈飞财报的波动率预期如何？答：隐含波动率约42.53%，市场预计财报后股价波动约±7.1%，但历史实际波动略高。问：投资者应如何应对奈飞财报日的高波动性？答：可采用卖出配套认购期权、跨价认购期权价差策略或适量买入认沽期权进行风险对冲。来源：今日美股网
今日美股网07-17 00:10
【一周科技动态】高盛行业首席分析师跳槽4万亿的英伟达；微软4万亿临门一脚直裁员？
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极强的行业洞察。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：MSFT大裁员相比英伟达的"二元风险"，微软因业务多元化具备一定下行保护——即使AI增长不及预期，整体冲击相对可控。微软是AI应用生态的"服务商"，通过将AI技术融入现有产品矩阵（如Azure、Office）来创造价值。其成功依赖于企业和消费者是否愿意为AI增强服务支付溢价，路径比英伟达更复杂。但是它也有它的估值与增长挑战，其市值快速攀升至接近4万亿美元，但面临20多年来最高的预期PE，市场对其未来表现要求极高。 AI业务目前仅贡献约4%的总收入（约115亿美元），虽增长迅速但占比仍有限。关键风险与问题：与OpenAI的合作关系存在不确定性，可能影响技术获取；自研AI芯片受挫，难以摆脱对英伟达的依赖；内部效率问题突出，单位员工收入低于同行，近期大规模裁员（计划再裁9000人）反映转型压力。期权方面，尽管MSFT股价一直新高，但可能突破4万亿也是市场趋势，本周回调之后买盘力量并不弱。从未来几周的未平仓期权的数据来看，市场对其最高冲击510股价也较有信心。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2565.62%，同期SPY回报264.90%，超额收益2300.72%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为4.14%，不及 $标普500ETF(SPY)$ 的7.42%；过去一年组合的夏普比率下降至0.52，SPY为0.52，组合的信息比率0.34。
老虎证券07-11 16:18
Coreweave收购CORZ，套利机会+1？
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CRWV大幅下跌时可能出现亏损；通过期权策略套利，大约以8:1进行对冲买入8张CORZ的CALL，同时卖出1张CRWV的CALL或买入1张CRWV的PUT 可转债套利。CoreWeave发行高息垃圾债券（如2030年到期、票息9.25%），公告后债券价格上涨（如103.13美分）买入CRWV可转债：获取固定收益的同时，若CRWV股价上涨可转股获利。配对交易：做多CRWV债券 + 做空CRWV股票，押注并购后信用评级提升但股价短期承压
老虎证券07-08 12:08
VIX 恐慌指数：掌握市场情绪的关键指标
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口，灵活杠杆操作VIX相关资产。 ● 期权策略：透过跨式（Straddle）、勒式（Strangle）等期权组合捕捉波动率变化。每种工具的杠杆效应、流动性与成本结构不同，应依个人资金规模、风险偏好与操作习惯选择。 VIX指数与市场情绪：投资心理学的直观体现 VIX恐慌指数之所以被广泛关注，核心在于它直接映像市场集体心理状态。当经济数据不佳、地缘政治动荡、或黑天鹅事件爆发时，VIX指数几乎总会出现剧烈波动。学会观察VIX的短期急升或长期低迷，不仅有助于预测市场反转点，还能辅助投资人优化资产配置，如适时加码黃金、大宗商品或降低高波动股票的配置比例。 VIX指数与避险策略：有效控管资产波动在实际操作中，VIX指数可作为建立避险仓位的重要依据： ● 高VIX时期：减少股票持仓，增加现金、黄金或波动率产品比重。 ● 低VIX时期：提高股票、债券等风险资产配置，捕捉成长机会。在Ultima Markets平台上，投资人可先利用模拟账户进行不同波动情境的策略测试，熟悉各种市场反应后，再进行真实部署。 VIX恐慌指数投资常见问题 Q1：VIX恐慌指数一定与股市反向吗？ A：大多数情况下呈负相关，但在极端流动性枯竭时（如2008年金融海啸），可能同时出现股市与VIX齐升情况。 Q2：可以直接买卖VIX恐慌指数吗？ A：不能直接交易VIX现货，只能透过期货、ETF、CFD等衍生商品间接参与。 Q3：VIX指数高代表股市一定要崩盘吗？ A：VIX上升通常意味市场紧张，但未必一定导致股市崩盘，需综合其他经济数据与市场结构判断。 Q4：VIX恐慌指数适合什么类型投资人？ A：偏好灵活避险操作、具备基本期货或杠杆产品认知的中高阶投资人。 Q5：新手可以透过什么方式接触VIX相关交易？ A：建议先从VIX ETF开始，或在Ultima Markets开立仿真帐户试水波动交易。「立即开设仿真账户」結語：VIX恐慌指数是市场动荡下的方向指标 VIX恐慌指数如同金融市场的心跳监测器，读懂它，就能提早掌握风险变化节奏。无论是避险、捕捉短期机会，还是优化资产配置，懂得运用VIX，将成为你穿越市场风暴的重要利器。
Ultima_Markets07-08 09:46
【一周科技动态】苹果靠什么大翻身？META墙角挖穿等新高？为何ADP和非农就业总“打架”？
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元）的成熟生态。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：META墙角挖穿正与AI语音初创公司PlayAI进行深入收购谈判。PlayAI专注于将人类语言转换为机器可执行代码的技术，其技术已应用于虚拟助手开发领域。相较谷歌助手、Siri等现有产品，能更好处理包含多重条件的模糊指令（如电影推荐等复杂需求），可显著提升Facebook Messenger消息处理、Oculus虚拟现实引导等场景的人机交互体验。目前交易条款尚未最终确定，存在失败可能。此外，本周传出META大规模挖走OpenAI和Deepmind的顶级AI科学家，主要是为了加速其AI技术的发展，尤其是在多模态模型和超级智能领域。包括多为华人科学家，Lucas Beyer、Alexander Kolesnikov、Xiaohua Zhai（翟晓华）、Shengjia Zhao（赵胜嘉）、Jiahui Yu（余嘉辉）、Shuchao Bi（毕书超）、Hongyu Ren（任宏宇）和Trapit Bansal等。这些研究人员在多模态模型、推理系统和大型语言模型领域有突出贡献。期权方面，尽管META股价一直在新高，本周回调之后买盘力量并不弱。从未来几周的未平仓期权的数据来看，市场对其冲击750-800一线依然有信心。此前由于500-600的PUT堆积两较大，最大痛点在现价的左侧较远处，但新开仓的增量向右移动很多，也暗示了行情进一步上行的可能。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2561.36%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报264.62%，超额收益2296.74%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为3.97%，不及SPY的7.34%；过去一年组合的夏普比率下降至0.66，SPY为0.62，组合的信息比率0.46。
老虎证券07-04 15:58
【一周科技动态】英伟达被喊出6万亿市值？科技FOMO将进一步加深！Robotaxi利好兑现矛盾频频？
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自然更容易理解。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Robotaxi的兑现分歧 TSLA股价本周经历了戏剧性的过山车行情，主要驱动因素便是Robotaxi试点运营引发的市场情绪波动。周一大幅收高8.23%，周二和周三分别下挫2.35%和3.79%，市场还是对其估值水平有所担忧。加之核心汽车业务面临挑战的担忧仍未缓解，包括警告第二季度交付量可能同比下降21% 德克萨斯工厂生产暂停问题：6月30日至7月4日停工维护中国市场份额下滑(1月在华销量下滑11%，而比亚迪增长45% 而Robotaxi对特斯拉估值逻辑的重构，成功的Robotaxi业务将使特斯拉从一家纯电动车制造商转型为AI出行平台，其收入来源将从一次性车辆销售转变为持续性的出行服务收入和高利润的软件订阅收入，为特斯拉提供了第二增长曲线的关键要素。同时，Tesla采用的纯视觉方案(不使用激光雷达)在行业内独树一帜，这既是其技术自信的表现，也可能成为潜在的风险点。期权方面，市场此前押注的主要的升幅就来自Robotaxi，目前来看有不少的获利了结盘，观察7月的期权分布，可以看到与本周到期的未平仓Call和Put均有所下移，最大痛点的位置也在向下迁移，下周的最大痛点在现价之下，也暗示7月的行情可能会有更大的博弈。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2517.77%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报256.76%，超额收益2261.01%。今年以来大科技股出现回调，回报为2.27%，不及SPY的5.02%；过去一年组合的夏普比率下降至0.84，SPY为0.57，组合的信息比率0.36。
老虎证券06-27 15:08
AMD飙升6.83%，Coinbase涨12.1%，Circle暴跌15.49%：期权市场牛熊激战
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域的优质标的，同时关注Theta衰减对期权策略的影响。编辑总结 AMD、Coinbase和Circle的期权市场动态揭示了科技与加密货币板块的差异化趋势。AMD的看涨热情得益于AI芯片需求，牛市价差策略平衡了风险与收益；Coinbase的Covered Call策略反映投资者在高位锁定收益的谨慎乐观；Circle的看跌期权热潮则凸显其估值压力。未来，AI技术进步、加密监管清晰化和宏观经济政策将是关键变量，投资者需精准把握市场节奏和风险敞口。 2025年相关大事件 6月23日：美国宣布对中国科技产品关税从145%下调至20%，提振AMD等半导体股。来源：CNBC 6月19日：美国参议院通过《GENIUS法案》，为稳定币提供监管框架，Circle股价当日涨33.8%。来源：路透社 6月5日：Circle纽交所上市首日股价飙升168%，募资超10亿美元。来源：纽交所官网 5月28日：黑石集团增持科技和加密资产，涉及资金超50亿美元，推高Coinbase估值。来源：彭博社专家点评 Gene Munster（Loup Ventures，6月24日）：AMD的期权活跃度反映AI芯片市场的强劲需求，预计2025年收入增长超20%。来源：Loup Ventures官网 Toni Sacconaghi（Bernstein，6月23日）：Circle的看跌期权热潮显示市场对其高估值的担忧，监管落地将是关键。来源：Bernstein研究报告 Laura Martin（Needham，6月24日）：Coinbase的Covered Call策略表明投资者在乐观中保持谨慎，加密市场仍有增长空间。来源：Needham官网 Dan Ives（Wedbush，6月23日）：AMD和Coinbase受益于AI和加密热潮，估值上行潜力大，但需关注宏观风险。来源：Wedbush研究报告 Wamsi Mohan（美国银行，6月24日）：AMD的牛市价差策略适合当前市场，AI需求将推动其股价挑战150美元。来源：CNBC 来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:10

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