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机构择券思路多，平安公司债ETF（511030）回撤稳定贴水少备受关注

方面，目前国债期货IRR依然不高，主力期货价格整体相对便宜。。资金方面，9月资金面依然不必过于担忧，具体来看：①我们预计2025年9月政府债发行2.11-2.26万亿元，净融资0.94-1.10万亿元，低于8月的1.33万亿元。②9月MLF到期3000亿元、买断式逆回购到期1.3万亿元（其中5日到期1万亿元），合计1.6万亿元，大于8月的1.2万亿元，8月央行两个工具加大净投放，均分别净投放3000亿元，呵护意味明显，预计9月也会继续提供中期流动性支持。③9月存单到期规模进一步上升至3.55万亿元（历史第二高，仅次于6月），到期续发压力进一步加大，在政策利率不进一步下调之前，当前1.66%的存单依然有配置价值，9月第一周存单压力不大，关注短暂下行机会，第二周开始可能再度提价。固收量化方面：我们捕捉8个方向模型的表现，并以动态学习的方式进行寻优生成综合方向模型，该模型于25年7月10日开始看空，其中布林带模型、期限轮动模型和动量模型提供主要打分权重，截至8月31日有7个子模型看空，本周多空比模型由空转多。近期基金久期有边际上行，30年国债换手率边际下行，基金对长端利率债净买入出现明显上行。信用债方面：如何看待“人工智能+”及城市高质量发展政策：国家出台了《关于推动城市高质量发展的意见》与《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，后续可以重点关注三类地市区县。第一，能够受益于“城市群一体化”和“都市圈同城化”或者受益于“城市间定位错位互补、设施互联互通、治理联动协作”的地市区县。第二，能够拥有国际科技创新中心、区域科技创新中心、国家级战略性新兴产业集群、国家级（或省级）先进制造业集群、科技创新平台基地，以及未来有较多“城市地下管线管网建设改造”、“算力设施建设布局”的地市区县。第三，县域经济发展较好，有特色产业及相应产业集群规模较大，以及经过省级政府、地级市政府允许而扩大经济社会管理权限的“特大镇”，尤其是广东、江苏、浙江、福建、安徽等省份的镇级、街道级区域。在债市调整且信用债ETF普遍贴水10-20bp的背景下，平安公司债ETF（511030）近一周场内成交贴水最少（2bp），且上周全周净申购流入0.52亿，而对比上周同期科创三宝净赎回3.4亿,优势相对突出，值得重点关注投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 10:31

期货与外汇交易有什么特点不同？

更大的风险，必须谨慎操作。此外，影响期货价格的因素主要涉及商品的供求关系、季节性因素、政治局势对相关产业的影响等，不同品种的期货受各自特定因素主导。而外汇市场汇率波动则主要取决于宏观经济数据，如各国的GDP、通货膨胀率、利率水平等，也会受到地缘政治事件、央行货币政策调整等因素的影响。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界作为专业的金融信息服务平台，长期致力于为投资者和市场参与者提供全面、准确的财经资讯。依托先进的技术和专业的团队，整合各类金融数据和资源，助力用户了解金融世界，把握市场动态。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

金融界08-31 06:51

比特币期货跌破11.2万美元以太币期货下挫逾2% 市场分析

风险和收益。常见问题解答问：比特币期货价格下跌的主要原因是什么？答：比特币期货下跌主要受市场获利回吐、风险资产情绪回落以及宏观政策消息影响，同时机构资金流动也会导致短期波动。问：以太币期货跌幅大于比特币，原因何在？答：以太币受整体加密货币市场波动、网络升级进展以及投资者情绪变化影响更敏感，因此跌幅相对比特币更大。问：投资者应如何应对加密货币市场波动？答：投资者应保持风险意识，关注宏观政策、市场流动性和投资者情绪，制定止损策略，并避免过度集中投资。问：加密货币期货与现货价格有什么差异？答：期货价格受合约到期、杠杆交易和市场预期影响，可能与现货价格存在一定差距，但总体趋势通常一致。问：短期市场调整是否影响长期加密货币投资价值？答：短期调整主要体现市场波动和投资者情绪，对长期价值影响有限，但长期投资需关注技术发展、市场成熟度及监管环境。来源：今日美股网

今日美股网08-31 00:11

纽约期金涨超0.8%逼近3480美元，COMEX黄金期货分析及市场趋势解读

机，而现货黄金是实物黄金即时交易价格。期货价格通常会略高于现货价格，并受到市场预期和交割月份影响。 Q3: 费城金银指数下跌意味着什么？ A3: 指数下跌0.45%表明金银股整体出现获利回吐，但由于仍处高位，显示市场整体对黄金及白银相关资产保持较高认可，短期波动不代表趋势反转。 Q4: 黄金价格突破3480美元会带来什么影响？ A4: 若黄金期货突破3480美元关键阻力位，可能吸引更多资金入场，推动短期价格上涨。但同时需要注意回调和震荡风险，投资者应合理设置止损和仓位管理。 Q5: 投资黄金应关注哪些市场因素？ A5: 投资黄金应关注美元走势、全球经济指标、通胀水平、地缘政治风险以及金银股指数变化。结合现货与期货市场动态，有助于制定稳健投资策略。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:11

国际油价微涨，纽约轻质原油64.60美元布伦特原油68.62美元分析

势。纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨45美分，收于每桶64.60美元，涨幅为0.70%；伦敦布伦特原油10月交货价格上涨57美分，收于每桶68.62美元，涨幅0.84%。油价小幅上涨主要反映了全球原油需求的稳步恢复以及供应端的相对紧张。同时，投资者对地缘政治风险和主要产油国减产政策保持高度关注，这些因素对原油期货价格形成支撑。纽约原油与布伦特原油对比 28日两大主要原油期货价格对比如下：原油品种当日收盘价（美元/桶）涨跌幅（美元）涨跌幅（%）纽约轻质原油 64.60 +0.45 +0.70% 布伦特原油 68.62 +0.57 +0.84% 从表中可以看出，布伦特原油的涨幅略高于纽约原油，这反映出欧洲市场对原油的需求恢复较快，同时也受到地缘政治因素的影响。市场影响与潜在因素国际油价上涨可能带来以下市场影响：上游油企盈利能力提升，但炼油企业成本增加。对能源依赖型国家的进口成本上升，可能推动下游商品价格上涨。全球经济复苏预期增强，投资者对原油资产配置兴趣增加。潜在因素包括：主要产油国减产政策、全球库存数据变化、地缘政治紧张局势以及美元汇率波动。这些因素在短期内可能引发油价波动。专家观点引用能源分析师张晨指出：“近期原油价格小幅上扬，主要受到供应紧张和市场预期改善的推动，投资者应关注OPEC+的减产政策以及全球经济复苏进程。” 石油市场策略师李晓东表示：“布伦特原油涨幅略高于纽约原油，反映出欧洲市场对原油需求回暖，同时也受美元汇率和地缘政治风险影响。” 编辑总结 28日国际油价小幅上涨，纽约轻质原油收于每桶64.60美元，布伦特原油收于每桶68.62美元。市场整体呈现供需平衡微紧、投资者情绪谨慎乐观的格局。原油价格的波动受到供应政策、地缘政治及全球经济预期的多重影响，相关企业和投资者应密切关注市场动态，并做好风险管理。常见问题解答问：28日油价微涨意味着什么？答：油价微涨表明国际原油市场供应相对紧张，同时需求逐步回升。投资者和企业需关注价格波动对能源成本、利润和库存管理的影响。问：纽约原油和布伦特原油涨幅为何不同？答：布伦特原油涨幅略高于纽约原油，主要是欧洲市场需求回暖、地缘政治因素以及市场对供应紧张的预期不同造成的。问：原油价格上涨会对下游行业产生哪些影响？答：原油上涨可能提高炼油企业成本，同时带动运输和化工行业成本增加，但也可能提升上游油企盈利能力，整体影响需结合企业业务结构分析。问：主要影响油价波动的因素有哪些？答：主要包括OPEC+减产政策、全球原油库存水平、地缘政治紧张、美元汇率波动以及全球经济复苏预期等。问：投资者应如何应对油价波动？答：投资者可以通过期货、ETF或能源类股票进行资产配置，同时关注国际油市政策和经济数据变化，采取适当的风险管理策略。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:10

债市早报：中共中央、国务院发布关于推动城市高质量发展的意见；股市强势反弹，债市承压走弱

个百分点。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨，国际天然气价格继续上涨】8月28日，WTI 10月原油期货收涨0.70%，报64.60美元/桶；布伦特10月原油期货收涨0.84%，报68.62美元/桶；COMEX黄金期货涨0.83%，报3477.20美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨5.30%至2.879美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 8月28日，央行以固定利率、数量招标方式开展了4161亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量4161亿元，中标量4161亿元。Wind数据显示，当日有2530亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1631亿元。（二）资金利率 8月28日，央行公开市场转为净回笼，资金面整体均衡偏松。当日DR001下行0.11bp至1.313%，DR007上行2.72bp至1.540%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月28日，股市强势反弹，债市承压走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行2.50bp至1.7900%，10年期国开债活跃券250215收益率上行3.35bp至1.8875%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月28日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地03”涨超104%。 2. 信用债事件青岛啤酒集团：公司公告，受近期市场波动影响，取消发行“25青岛啤酒SCP002”。威海热电集团：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25威海热电MTN001A”。河钢集团：公司公告，受近期市场波动影响，取消发行“25河钢集GN003”。华夏银行：公司公告，上半年营业收入455.22亿元，同比下降5.86%；归属于上市公司股东的净利润为114.70亿元，同比下降7.95%。信和置业：公司公告，截至2025年6月30日止年度净利润40.19亿港元，同比减少8.7%。正荣地产控股：公司公告，公司涉及重大诉讼，与平安银行本金5.33亿元诉讼一审已判决，汇丰银行申请执行案件标的金额5.93亿元。贵州宏财投资集团：公司公告，公司因违反《中华人民共和国城乡规划法》第四十条的规定，被罚款550万元。大悦城控股：公司公告，子公司武汉裕灿逾期借款剩余未偿金额0.14亿元。龙光集团：公司公告，上半年收入为人民币34亿元，净亏损19.6亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 8月28日，A股午后加速上扬，科技板块涨势强劲，CPO、液冷、PCB均有不俗表现，市场情绪明显回升，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.14%、2.25%、3.82%，全天成交额3万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，通信涨超7%，电子涨超5%；下跌行业中，煤炭、农林牧渔跌逾0.5%，其余行业跌幅较小。【转债市场主要指数集体跟涨】 8月28日，转债市场跟随权益市场有所反弹，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.19%、0.19%、0.14%。当日，转债市场成交额1225.12亿元，较前一交易日放量32.17亿元。转债市场个券多数下跌，449支转债中，195支收涨，238支下跌，16支持平。当日上涨个券中，崇达转2涨超12%，微导转债涨超11%，明电转债涨超8%；下跌个券中，博瑞转债跌逾8%，东时转债跌逾7%，金现转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 8月28日，金诚信发行转债获证监会注册批复。 8月28日，侨银转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（2025年8月28日至2025年9月24日），若再度触发下修条款，亦不选择下修；裕兴转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（2025年8月28日至2025年11月27日），若再度触发下修条款，亦不选择下修；武进转债公告预计触发转股价格下修条件。 8月28日，宏辉转债公告提前赎回；中辰转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月28日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行2bp至3.62%，10年期美债收益率则下行2bp至4.22%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月28日，2/10年期美债收益率利差收窄5bp至60bp；5/30年期美债收益率利差收窄3bp至119bp。 8月28日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.41%。 2. 欧债市场： 8月28日，德国10年期国债收益率上行1bp至2.70%，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行5bp、5bp、3bp和4bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至8月28日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界08-29 09:50

国际油价上涨：纽约原油收于64.15美元/桶，布伦特原油收于68.05美元/桶

涨：纽约商品交易所10月交货轻质原油期货价格上涨90美分，收于每桶64.15美元，涨幅为1.42%。伦敦布伦特原油10月交货期货价格上涨83美分，收于每桶68.05美元，涨幅为1.23%。纽约原油与布伦特原油对比分析品种交货月份收盘价格（美元/桶）涨跌幅（美元/百分比）纽约轻质原油 10月 64.15 +0.90 / +1.42% 伦敦布伦特原油 10月 68.05 +0.83 / +1.23% 从数据来看，纽约原油涨幅略高于布伦特原油，显示北美市场短期需求情绪较为活跃。油价上涨的主要影响因素国际油价上涨可能受以下因素推动：供需关系变化：全球原油供应略紧，尤其是主要产油国产量波动。地缘政治因素：中东及其他产油区不确定事件可能提振油价。美元走势：美元相对稳定或走弱，通常对油价形成支撑。市场投机及库存数据：投资者预期和库存报告对短期价格影响显著。市场影响及投资者关注点油价上涨对市场和投资者的潜在影响包括：能源板块股价可能受提振，带动相关ETF或能源公司股价上涨原油进口国企业成本增加，可能影响盈利水平投资者可关注油价支撑位与阻力位，制定期货或现货投资策略编辑总结 27日国际油价普遍上涨，纽约轻质原油收于64.15美元/桶，布伦特原油收于68.05美元/桶，涨幅分别为1.42%和1.23%。涨势主要受供需关系紧张、地缘政治因素及市场情绪推动。投资者需关注油价短期波动对能源板块及企业成本的影响，并结合技术分析与宏观数据制定投资策略。常见问题解答问1：国际油价上涨幅度如何？答：纽约轻质原油上涨0.90美元，涨幅1.42%，布伦特原油上涨0.83美元，涨幅1.23%，显示整体油价稳步上升。问2：纽约原油与布伦特原油价格差异说明什么？答：纽约原油涨幅略高于布伦特原油，反映北美市场短期需求情绪较为积极。问3：油价上涨的主要因素有哪些？答：主要包括全球供需紧张、地缘政治不确定性、美元走势以及市场投机和库存数据影响。问4：油价上涨对投资者和市场有何影响？答：能源板块股票可能受提振，油价上涨也会增加原油进口企业成本，投资者需关注相关风险。问5：投资者应如何应对油价波动？答：可通过关注技术支撑位与阻力位、能源板块布局以及期货或现货策略来应对短期波动。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:11

中美贸易协议中，农产品扮演什么角色？

口商可能会损失数十亿美元。芝加哥大豆期货价格目前接近2020年以来最低水平，受制于中国需求不足以及美国丰收预期。本月，美国大豆农民致信特朗普，呼吁尽快与中国达成协议，并警告如果中国继续拒绝购买美国大豆，将带来严重的经济后果。

欧罗巴08-28 19:19

现货黄金冲高至3391美元/盎司，费城金银指数创新高244点

40.80美元/盎司。与现货黄金相比，期货价格涨幅略低，但整体走势保持一致。以下表格对比现货与期货市场表现：市场收盘价（美元/盎司）涨幅日内区间（美元/盎司）现货黄金 3391.35 +0.76% 3350 - 3385+ COMEX黄金期货 3439.60 +0.65% 3396.10 - 3440.80 市场前景与投资建议展望未来，黄金及金银股仍可能受全球经济及政策不确定性影响。投资者需关注美元走势、利率政策、通胀数据及地缘政治风险。分析师建议，在波动加剧的阶段，可适度配置黄金资产以分散风险，同时注意期货与现货市场的价差变化，以优化投资组合。编辑总结综合来看，现货黄金价格和费城金银指数同时创下新高，反映出投资者对贵金属的持续关注以及避险需求上升。短期内，市场仍将受到宏观经济数据、货币政策以及地缘政治事件的影响。黄金及相关股票表现强势，但投资者需保持谨慎，合理管理风险。常见问题解答问1：为什么现货黄金和期货黄金价格有所不同？答：现货黄金价格反映即时交易市场的供需情况，而期货黄金价格则是对未来交割的预期价格，两者存在价差主要受市场预期、利率变化、持仓成本及交易活跃度影响。问2：费城金银指数上涨意味着什么？答：费城金银指数主要反映北美金银开采公司的股票表现。指数上涨通常意味着相关公司盈利预期增强、投资者信心上升，同时也反映市场对黄金和白银的需求看好。问3：近期黄金价格上涨的主要推动力是什么？答：黄金价格上涨主要受全球经济增长放缓、美元波动、国际利率政策不确定性以及地缘政治风险影响。这些因素提高了黄金作为避险资产的吸引力。问4：现货黄金短期波动大，投资者该如何应对？答：投资者应关注宏观经济指标和国际事件，适度分散投资，合理配置黄金资产，同时结合期货和现货市场信息，以降低波动风险。问5：黄金及金银股未来走势如何？答：未来黄金和金银股可能继续受避险资金支持，但也受经济复苏预期和货币政策调整影响。投资者需密切关注市场动态，结合自身风险承受能力进行投资决策。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:11

美国API原油库存下降不及预期，精炼油库存意外减少引市场关注

缘政治事件对油价的潜在冲击库存数据与期货价格的价差变化短期内，原油价格可能维持区间波动，而精炼油及相关衍生产品价格可能受库存意外下降支撑，交易者可据此优化配置策略。编辑总结美国API数据显示，原油库存下降幅度不及预期，汽油库存下降略低于预期，而精炼油库存意外下降，这表明市场供应与需求结构存在差异。短期内，精炼油价格可能受到支撑，而原油价格需关注国际及国内供需变化。投资者需密切监控库存数据与市场动态，以制定科学交易策略。常见问题解答问1：API原油库存下降幅度不及预期意味着什么？答：库存下降幅度低于市场预期说明原油供应相对充裕，短期内可能对原油价格形成支撑减弱，同时也反映市场对原油需求放缓或产量增加的预期。问2：汽油库存下降但低于预期会如何影响价格？答：汽油库存下降显示供应紧张，但低于预期的下降幅度意味着市场供应压力比预期小，可能限制汽油价格大幅上涨，同时价格波动将受炼厂调配和消费需求影响。问3：为什么精炼油库存意外下降？答：精炼油库存意外下降可能源于需求增加、供应链调整不及时或炼厂产量下降。这种情况可能对柴油、航空燃油等精炼产品价格产生上行压力。问4：API库存数据对投资者的参考意义是什么？答：API库存数据能反映美国石油及相关产品供需情况，帮助投资者判断价格走势、市场情绪及潜在风险，是制定交易策略的重要参考依据。问5：未来油市走势如何？答：原油市场可能维持区间震荡，精炼油产品价格因库存意外下降可能受到支撑。投资者需关注原油产量、炼厂开工率、季节性需求以及国际地缘政治因素，以做出合理交易决策。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:11

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