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A股头条：吴清重磅发声！持续巩固资本市场回稳向好势头；阿里巴巴飙涨近13%，中芯国际筹划重要收购

金融界08-30 08:10

杉杉股份发布2025年中报：双主业稳坐全球龙头，合计盈利4.15亿元

国内锂电池负极材料与偏光片双主业龙头，杉杉股份精准把握趋势，凭借技术、产能与客户优势交出一份亮眼的成绩单。 8月29日，杉杉股份披露2025年半年报。报告期内，公司实现营业收入98.58亿元，同比增长11.78%；净利润2.07亿元，同比大增1079.59%；其中，负极材料与偏光片两大核心主业合计贡献净利润4.15亿元，二者共同构筑起公司坚实的护城河。具体来看，负极材料业务依托技术迭代与降本增效实现量利齐升，人造石墨负极材料产量蝉联全球第一，快充、硅基负极等高端产品批量供货。偏光片业务则在原材料成本压力下保持稳健发展，大尺寸LCD偏光片出货份额约34%，持续保持全球第一。此外，杉杉股份“造血”能力也大幅提升，上半年经营活动产生的现金流量净额达到14.63亿元，同比大增111.60%。负极材料：技术与产能双轮驱动，量利齐升领跑行业今年上半年，杉杉股份负极材料业务表现持续领跑行业，市场份额与盈利水平同步提升。根据鑫椤资讯数据，2025年上半年公司人造石墨负极材料产量蝉联全球第一，快充产品市场份额保持领先，新型硅碳产品与硬碳负极材料已批量供应下游客户。销量增长背后，是公司对客户需求的精准响应与产品矩阵的持续升级：消费电子领域，6C+极限快充负极材料已供货数码电池行业头部客户；动力电池领域，高能量密度6C超充产品已批量配套国内头部电池厂商；储能领域，超长寿命储能负极产品即将进入量产阶段，预计下半年实现规模放量。要实现业务的持续增长，技术创新与产能布局缺一不可，这也是支撑杉杉股份负极业务领跑行业的核心动力。公司在硅基负极领域突破多项核心技术，不仅实现硅氧产品批量供应海外客户并装车应用，还完成了第二代硅氧材料低温循环技术攻关，并获得美国、日本专利授权；自主研发的均相沉积技术有效提升了硅碳材料的循环稳定性，球形硅碳原料多孔碳自主合成技术与高硅匹配石墨技术的突破，进一步巩固了技术壁垒。产能方面，杉杉股份内蒙古、四川、云南三大一体化基地持续释放效能，其自主研发的厢式炉工艺技术改进带来的石墨化成本下降，使负极产品的成本优势进一步扩大。针对海外需求，公司已规划芬兰10万吨负极产能项目，目前已完成EIA环评公示，为拓展全球市场奠定基础。此外，公司还与 Falcon Energy Materials plc.签署战略合作协议，深化天然石墨材料布局，完善供应链韧性。偏光片：稳守全球龙头，高端布局拓宽发展路径在偏光片行业需求温和增长、日元汇率波动推升部分原材料采购成本的背景下，杉杉股份凭借丰富的产品体系、稳定高效的生产供应能力以及深厚的客户合作关系等优势，实现了偏光片销量的稳健增长与产品均价的同比提升，市场份额持续领跑。根据CINNO Research数据，2025年上半年，公司大尺寸LCD偏光片（含电视、显示器、笔记本电脑用）出货面积份额约34%，持续保持全球第一。其中，LCD电视用偏光片业务、LCD 显示器用偏光片业务的市场份额均排名全球第一。高端化布局，是杉杉股份偏光片业务保持领先的核心驱动力。公司OLED偏光片覆盖大尺寸与中小尺寸两种应用场景，二者均已实现规模化供应。其中，OLED TV 偏光片实现全尺寸稳定量产，出货量同比大幅提升，中小尺寸OLED产品通过多客户端认证并持续扩大量产规模；车载偏光片凭借低阻抗、广视角、高透过等技术优势，已实现稳定出货，精准契合汽车电子智能化趋势，为公司业务提供了新的增长动能。在此基础上，产能与供应链管理能力进一步强化了杉杉股份在偏光片领域的竞争力。公司于南京、广州、张家港布局了10条全球领先的偏光片产线，包括6条超宽幅前端生产线。其中，2600毫米超宽幅生产线可生产115英寸以上偏光片，充分满足市场对大尺寸显示的需求。此外，公司在国内多个城市设有行业领先的RTP（卷材至面板）生产线，且一般设置在客户厂区内部，在满足客户产线特性需求的同时，有效降低了运输成本，提升了生产效率与良品率。行业机遇叠加政策红利，核心业务增长潜力持续释放 2025年上半年，政策支持与市场需求共振，推动负极材料与偏光片行业进入高质量发展阶段，而公司凭借前瞻布局，增长空间持续打开。负极材料行业受益于新能源汽车与储能市场的双重爆发。在国内“以旧换新”补贴政策延续与热销车型带动下，2025年上半年我国新能源汽车销量达693.7万辆，同比增长40.3%（据中国汽车工业协会数据统计），直接拉动动力电池需求攀升。另据高工产研锂电研究所 (GGII) 初步调研数据，上半年动力电池出货量达到477GWh，同比增长49%。储能领域，受国内市场化改革与海外政策不确定性影响，上半年出现“抢装潮”，储能电池出货量265GWh，同比激增128%，增速超过动力电池，成为负极材料需求的重要增量来源。双重驱动下，2025 年上半年中国负极材料出货量达129万吨，同比增长37%（据GGII数据）。当前，负极材料行业正迈向高压实、快充、长寿命的高端化竞争新阶段，4C快充产品渗透率突破 15%，CVD新型硅负极与硬碳材料（适配钠离子电池）出货量持续提升，技术壁垒较高的企业更易获得市场份额。杉杉股份在快充、硅基负极、硬碳等领域的技术储备与量产能力，恰好契合行业发展趋势，有望在行业结构性升级中进一步扩大竞争优势。与此同时，偏光片行业也迎来“产能向中国大陆转移+政策刺激需求”的双重机遇。全球面板产能向大陆的集中聚集，带动偏光片产能同步转移。Omdia预测2025年中国偏光片厂商产能约占全球总产能的65%，2027年将接近80%，国内头部企业凭借规模与成本优势将持续抢占市场。从市场空间来看，赛迪研究院预计2025年全球OLED屏幕市场将显著增长。国内市场方面，仅折叠屏手机一项的出货量预计就将超过1200万部。随着产能和性能不断提升，OLED在智能手机、笔记本电脑等产品的出货量与渗透率还将不断攀升，有望快速突破10%。政策层面，国内“以旧换新”政策持续加力，国家发改委、财政部《关于 2025 年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》明确对电视、电脑等家电及手机、平板等数码产品给予补贴，直接拉动下游终端需求；中共中央办公厅、国务院办公厅《提振消费专项行动方案》进一步推动家电、数码产品绿色化、智能化升级，为偏光片行业注入持续需求动力。在上述背景下，杉杉股份作为双行业龙头，将充分受益于行业增长红利。负极材料业务有望依托海外产能布局与新型产品量产，进一步拓展全球市场；偏光片业务则可借力国产替代趋势与高端产品迭代，逐步提升盈利水平。值得注意的是，杉杉股份已明确上市公司独立运营机制，核心业务不受大股东重整影响，这种经营独立性为公司长期稳定发展提供了重要保障，也为资本市场传递了信心。展望 2025 年下半年，随着负极材料海外产能建设推进、储能负极产品规模放量，以及偏光片业务整合效应显现、原材料成本压力缓解，杉杉股份双主业有望延续增长态势。在新能源与显示产业长期向好的趋势下，公司凭借技术、产能与客户优势，将持续巩固全球龙头地位，为投资者创造更大价值。

金融界08-29 19:30

上证基本面300指数上涨1.12%，前十大权重包含亨通光电等

0.76%）、生益科技（0.75%）、杉杉股份（0.74%）。从上证基本面300指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证基本面300指数持仓样本的行业来看，工业占比26.92%、原材料占比14.94%、金融占比10.30%、信息技术占比8.88%、可选消费占比8.39%、医药卫生占比8.21%、主要消费占比5.15%、能源占比4.81%、通信服务占比4.66%、房地产占比4.04%、公用事业占比3.70%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-22 16:25

上证基本面300指数下跌0.04%，前十大权重包含方大特钢等

0.79%）、生益科技（0.76%）、杉杉股份（0.76%）、方大特钢（0.76%）。从上证基本面300指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证基本面300指数持仓样本的行业来看，工业占比27.08%、原材料占比14.81%、金融占比10.41%、信息技术占比8.85%、可选消费占比8.35%、医药卫生占比8.18%、主要消费占比5.09%、能源占比4.81%、通信服务占比4.57%、房地产占比4.15%、公用事业占比3.71%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-19 16:25

上证基本面300指数上涨1.75%，前十大权重包含明阳智能等

（0.8%）、赛轮轮胎（0.79%）、杉杉股份（0.77%）、中创智领（0.73%）。从上证基本面300指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证基本面300指数持仓样本的行业来看，工业占比27.09%、原材料占比14.74%、金融占比10.43%、信息技术占比8.75%、可选消费占比8.29%、医药卫生占比8.22%、主要消费占比5.04%、能源占比4.93%、通信服务占比4.63%、房地产占比4.12%、公用事业占比3.76%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-15 16:25

盈利加速、行业出清，负极龙头杉杉股份领跑反弹周期

在经历了数年低迷后，负极材料巨头杉杉股份（600884.SH）正以强劲的业绩反弹宣告回归。自今年4月以来，杉杉股份股价一路高歌猛进，最大涨幅已超过91%，总市值逼近240亿元大关，一扫2021年后股价深跌的阴霾。这一轮“华丽转身”的背后，是公司基本面改善与行业回暖的共振。业绩反转盈利动能强劲杉杉股份的业绩复苏势头迅猛。公司2025年第一季度成功实现扭亏为盈，录得净利润3314.28万元。更令人瞩目的是其盈利预期：杉杉股份预计今年上半年净利润将大幅攀升至1.6亿元至2.4亿元区间，同比增幅高达惊人的810.41%至1265.61%。这意味着仅第二季度单季，公司净利润至少达到1.09亿元，环比第一季度增长超过3倍，展现出业绩加速向好的强劲趋势。行业回暖龙头强者愈强杉杉股份的业绩反转，与整个负极材料行业的回暖密不可分。自2022年四季度起，锂电材料行业深陷“产能过剩+需求疲软+价格战”的困境，杉杉股份也连续承压三年。然而，持续的行业洗牌加速了产能出清，缺乏成本优势的中小企业在2023-2024年持续退出市场。进入2025年，行业迎来曙光。据SMM统计，2025年H1中国石墨负极材料产量达到110.7万吨，同比增长36%。行业格局显著优化，资源加速向头部企业集中。据高工产研统计，行业TOP5企业的产能利用率普遍超过70%，部分企业甚至接近满产，而众多中小企业则因缺少订单沦为代工厂或被迫停工。高工产研预测，负极材料行业正在走出低谷，预计2025年下半年或2026年上半年将启动新一轮上行周期。作为全球人造负极材料领域的绝对龙头，杉杉股份在2023年、2024年及2025年上半年均稳坐市场份额头把交椅。这种庞大的业务规模赋予了公司极高的业绩弹性，使其在行业反弹中能够“吃到最大的肉”。除了规模优势，杉杉股份在成本控制上也领先一步。公司构建了内蒙古、四川、云南三大一体化生产基地，持续提升石墨化（负极生产核心环节，成本占比约55%）的自给率。这种一体化模式有效降低了生产成本，使其在竞争中更具优势。进入6月丰水期以来，随着四川等基地排产量的持续增长，以及云南等工厂石墨化技术优化、产能利用提升和原料降本，有效支撑大客户订单交付与成本竞争力领先，公司负极业务下半年依然可期。估值修复优质资产价值凸显今年2月，杉杉股份的控股股东杉杉集团被裁定进入破产重整程序，未来可能导致上市公司控制权变更。分析人士指出，杉杉股份当前业绩的强劲复苏，无疑大大增强了杉杉集团重整的吸引力，为重整创造了更有利的条件。从财务指标看，杉杉股份本身质地优良。截至一季度末，公司资产负债率降至50.27%，较上年同期下降2.03个百分点。每股净资产达9.6元，与当前股价（约10.65元）相当接近。即便经历了一轮显著反弹，其估值仍被市场认为偏低。例如，同行业主要对手璞泰来去年营收仅为杉杉股份的72%，但其当前市值高达376.14亿元，是杉杉股份（239.56亿元）的1.6倍，凸显杉杉股份的估值修复潜力。随着负极材料行业周期回暖趋势日益明朗，杉杉股份凭借其龙头地位、显著的规模效应和一体化带来的成本护城河，其业绩增长潜力和市场份额提升空间依然广阔。公司基本面的“困境反转”已成现实，叠加控股股东重整带来的不确定性逐步消除，描绘了更具确定性的发展前景。市场期待这家负极材料巨头在资本市场上续写新的价值篇章。

金融界08-07 11:07

上证基本面300指数上涨0.38%，前十大权重包含明阳智能等

0.79%）、生益科技（0.73%）、杉杉股份（0.72%）、中创智领（0.71%）。从上证基本面300指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证基本面300指数持仓样本的行业来看，工业占比27.12%、原材料占比14.76%、金融占比10.35%、信息技术占比8.79%、医药卫生占比8.57%、可选消费占比8.30%、主要消费占比4.97%、能源占比4.95%、通信服务占比4.49%、房地产占比4.00%、公用事业占比3.71%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界08-04 16:18

8月1日中证500下跌0.02%，板块个股神州细胞、北方导航跌幅居前

6.89%）、韵达股份（6.18%）、杉杉股份（5.97%）、甘李药业（5.34%）、迈为股份（4.6%）、启明星辰（4.45%）、纳芯微（4.43%）、达仁堂（4.22%）、中创智领（3.4%）、蓝色光标（3.31%）、三一重能（3.23%）、深信服（3.18%）、中国电影（3.16%）、盈峰环境（3.02%）、视源股份（3.0%）

金融界08-01 19:48

8月1日中证500概念下跌0.02%，板块个股神州细胞、北方导航跌幅居前

6.89%）、韵达股份（6.18%）、杉杉股份（5.97%）、甘李药业（5.34%）、迈为股份（4.6%）、启明星辰（4.45%）、纳芯微（4.43%）、达仁堂（4.22%）、中创智领（3.4%）、蓝色光标（3.31%）、三一重能（3.23%）、深信服（3.18%）、中国电影（3.16%）、盈峰环境（3.02%）、视源股份（3.0%）序代码股票名称现价涨跌幅主力资金净额主力资金净占比 1 688520 神州细胞 69.52 -7.06 -15127.12万 -20.49 2 600435 北方导航 16.62 -7.05 -24721.34万 -12.25 3 603228 景旺电子 62.15 -6.63 -16066.06万 -8.92 4 601162 天风证券 4.98 -6.39 -120679.13万 -22.66 5 600392 盛和资源 20.5 -5.79 -86957.32万 -18.24 6 688297 中无人机 56.39 -5.62 -15186.44万 -17.72 7 688521 芯原股份 94.49 -4.84 -17210.16万 -17.53 8 600521 华海药业 21.28 -4.49 -7871.36万 -6.18 9 001389 广合科技 64.03 -4.43 -8809.86万 -9.84 10 300573 兴齐眼药 61.75 -4.31 -17632.75万 -15.13 11 000519 中兵红箭 20.91 -3.95 -11608.72万 -7.68 12 002436 兴森科技 18.24 -3.8 -49953.53万 -15.92 13 002080 中材科技 27.14 -3.72 -26502.67万 -14.46 14 002156 通富微电 27.13 -3.52 -27901.64万 -16.58 15 688425 铁建重工 6.05 -3.51 -15384.43万 -19.04 16 002281 光迅科技 50.16 -3.45 -31982.99万 -13.36 17 002653 海思科 53.87 -3.44 1315.65万 4.55 18 002683 广东宏大 35.39 -3.31 -5104.00万 -11.69 19 300395 菲利华 81.68 -3.22 -9865.67万 -6.11 20 002130 沃尔核材 22.65 -3.16 -23323.37万 -13.43 板块涨幅居前的股票包括：捷佳伟创（20.0%）、深桑达Ａ（9.99%）、海亮股份（8.58%）、英科医疗（8.53%）、华秦科技（7.74%）、金盘科技（6.89%）、韵达股份（6.18%）、杉杉股份（5.97%）、甘李药业（5.34%）、迈为股份（4.6%）、启明星辰（4.45%）、纳芯微（4.43%）、达仁堂（4.22%）、中创智领（3.4%）、蓝色光标（3.31%）、三一重能（3.23%）、深信服（3.18%）、中国电影（3.16%）、盈峰环境（3.02%）、视源股份（3.0%）

金融界08-01 19:47

7月29日固态电池上涨0.08%，板块个股德福科技、祥鑫科技涨幅居前

.24%）、温州宏丰（-2.21%）、杉杉股份（-2.17%）、殷图网联（-2.14%）、金银河（-2.08%）、宁新新材（-1.98%）、中欣氟材（-1.89%）、铂力特（-1.89%）序代码股票名称现价涨跌幅主力资金净额主力资金净占比 1 301511 德福科技 34.15 10.02 -25334.84万 -11.70 2 002965 祥鑫科技 39.89 10.01 4.55亿 21.03 3 002859 洁美科技 24.47 8.56 4731.43万 6.99 4 688388 嘉元科技 23.2 7.61 -8879.42万 -9.72 5 300632 光莆股份 14.08 5.63 3063.58万 7.66 6 601727 上海电气 8.29 5.61 7.54亿 14.13 7 688162 巨一科技 31.45 5.43 1563.38万 7.43 8 603612 索通发展 22.12 5.13 1.32亿 12.16 9 002176 江特电机 8.12 4.91 -1770.97万 -1.18 10 688103 国力股份 62.86 4.68 330.91万 1.91 11 688778 厦钨新能 52.58 4.43 4357.13万 7.56 12 832522 纳科诺尔 63.45 3.69 -1.06万 -0.00 13 688499 利元亨 56.52 3.4 -7896.45万 -6.73 14 603067 振华股份 14.38 3.16 1798.25万 5.63 15 603186 华正新材 34.57 3.07 -2327.09万 -5.07 16 301150 中一科技 26.96 2.86 -7650.82万 -10.45 17 300586 美联新材 12.2 2.69 -2179.18万 -5.58 18 603876 鼎胜新材 9.6 2.56 5313.73万 12.80 19 688155 先惠技术 56.88 2.41 131.08万 0.37 20 603799 华友钴业 46.48 2.38 -2145.56万 -0.54 板块跌幅居前的股票包括：天永智能（-5.58%）、英联股份（-4.24%）、宏工科技（-3.4%）、瑞华泰（-3.15%）、金龙羽（-3.11%）、灵鸽科技（-3.0%）、晶华新材（-2.98%）、孚能科技（-2.91%）、上海洗霸（-2.88%）、华盛锂电（-2.67%）、力王股份（-2.51%）、东方锆业（-2.4%）、大族激光（-2.24%）、温州宏丰（-2.21%）、杉杉股份（-2.17%）、殷图网联（-2.14%）、金银河（-2.08%）、宁新新材（-1.98%）、中欣氟材（-1.89%）、铂力特（-1.89%）

金融界07-29 18:58

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