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银行业风暴向欧洲蔓延！百年投行瑞信“暴雷”点燃恐慌金价或狂飙至2000美元？

，特别是对金融体系和全球经济的影响。欧洲央行周四加息50个基点预期骤降美联储年内恐降息100个基点？对瑞信的新担忧可能让欧洲股市和投资者的狂欢告吹。欧洲股市的表现好于美国股市。斯托克欧洲600指数今年迄今上涨2.8%，而标普500指数上涨0.7%。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师表示，欧洲经济数据好转、能源价格回落等，这些都是欧洲股市近期表现突出的原因。在美国和全球投资者关注瑞信问题如何发展的同时，他们也将密切关注欧洲央行周四的会议。受银行业危机影响，市场认为，欧洲央行本周加息50个基点的几率骤降。 (图片来源：Zerohedge) 利率期货价格显示，欧洲央行周四加息50个基点的可能性在欧市尾盘降至20%。 Erlam表示，欧洲央行将考虑只加息25个基点，并密切关注瑞信的进展。 Tao of Trading的Simone Ree表示，作为当前银行业压力的旁观者，目前还不是最糟糕的处境，“有时增加风险，有时管理风险。今天是管理风险的时候。我很乐意耐心地看着事情如何发展”。事实上，分析师们也认同这一观点，部分原因在于，随着美联储试图平衡市场和经济风险，其未来将如何反应的不确定性越来越大。一些人目前预计，在银行业受到冲击后，美联储将在年底前降息100个基点。债券交易员正在放弃对美联储进一步加息的押注，并预计到今年年底美联储将总共降息逾100个基点。 (图片来源：Zerohedge) 目前芝商所(CME)的“美联储观察工具”显示，美联储将终端利率设在5%的可能性最高(目前基准利率为4.50%-4.75%)，而今年12月的政策利率最有可能跌至3.75%-4%。道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示：“市场预期美联储可能因被迫加息而陷入衰退，因此将不得不迅速转向降息。预计6月出现政策转向为时过早，但市场已经消化了金融环境普遍收紧的风险。” LaDucTrading.com的创始人Samantha LaDuc专门研究重大市场波动的时机，她说她坚持自己的建议，即投资者通过持有现金来“等待”。早在2022年11月，她就一直表示，她认为“股票或债券的风险回报都不吸引人”。 Opimas的Otavio Marenzi称，瑞信对华尔街的威胁很简单。他说道：“你的意思是，那些不持有任何非美国股票、没有护照、在地图上找不到瑞士、认为说英语以外任何语言的人都有点奇怪的美国投资者需要担心什么？没有太多，除了蔓延回美国银行体系并导致崩溃。” Bleakley金融集团分析师Peter Boockvar表示，由于几家家银行相继倒闭改变了行业心态，金融部门面临的压力普遍增加。Boockvar说道：“这告诉我们的是，银行将着手进行大规模的信贷延期收缩，它们将更多地关注巩固资产负债表，而不是专注于放贷。” 周三，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文认为，近期的美国银行业风波和由此引发的市场动荡，令市场加强美联储在3月暂停加息的预期。黄金或是更好的对冲工具金价有望飙升至2000美元？ SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes指出，美国投资者需要仔细观察形势。他表示，如果说“硅谷银行在市场上引发了这样的反应，那么瑞信在全球市场上的影响力要大得多；因此，我认为这是投资者无法回避的事情”。 Innes说，鉴于整体市场的情况，瑞信可能被迫减持更多证券，以弥补可能出现的大规模机构存款挤兑。他补充称，目前黄金可能看起来是更好的对冲工具。瑞士信贷股价暴跌引发的银行业新危机，让投资者远离风险较高的资产，转向美国国债和黄金等避险投资。因瑞士信贷股价暴跌，银行业担忧再度浮现，重燃对美国银行业的担忧，促使投资者预计美联储货币政策将转向，黄金价格周三上升并收于六周新高。现货黄金周三收报1918.31美元/盎司，上升14.33美元或0.75%，盘中最高触及1937.39美元/盎司。 Oanda高级市场分析师Edward Moya周三表示：“随着全球银行业动荡导致避险需求回升，对冲棘手的通胀，以及许多交易员平仓股票，华尔街在黄金上找到了安慰。随着投资者越来越担心股市将再次测试10月份的低点，金价似乎有一条通往1975美元/盎司水平的清晰道路。” 三菱商事公司贵金属策略师Johnathan Butler表示：“收益率下滑、美元走软以及投资者蜂拥向避险资产，短期内可能继续提振贵金属，不过这可能仅限于黄金，如果经济增长受阻，更多面向工业的白色金属可能表现不佳。” 瑞银分析师表示，最近的事件表明，黄金仍然是一种避险资产，因为它能够从市场的不确定性中受益。 Walsh Trading联席董事Sean Lusk日前表示，随着银行业陷入财务困境，人们担心银行可能开始出售黄金资产以筹集资金，这将在短期内产生负面影响。 Lusk说，如果金价能收在1913美元/盎司之上，本轮涨势就有更大的上行潜力，“黄金价格很有可能涨至2000美元/盎司”。澳新银行将黄金年终预期上调100美元/盎司至2000美元/盎司，并认为金价下跌幅度有限。澳新银行称，强劲的美国经济数据以及随之而来的美联储终端利率的重新定价将在短期内推动金价上涨。

tqttier2023-03-16

事发紧急！美国审查瑞士信贷敞口英国央行召集谈判高盛、摩根大通：暴雷新空头砸市

：“展望未来，我们将在本周晚些时候听到欧洲央行的消息。利率市场认为加息25个基点的可能性更高，低于欧洲央行行长拉加德在3月5日暗示的50个基点加息，但市场仍期待加息50个基点和3.75%的最终利率。” “密切关注拉加德如何解决金融不稳定和通胀之间的争论，因为这也将是3月22日美国联邦公开市场委员会(FOMC)的重点关注点。市场最新想法是，期待下周再次加息25个基点，并在5月暂停前最后一次加息。”

小萧2023-03-16

决策分析：银行业“再爆大瓜” 华尔街恐慌指数飙升避险资产纷纷上升

降100多个基点，同时下调了英国央行和欧洲央行进一步收紧政策的可能性。周三，与瑞士信贷交易的其他银行开始采取行动保护自身财务状况。它们购买了一种称为信用违约掉期（credit-default swaps）的合约，如果瑞士信贷的困境加深，这些合约将为它们提供补偿。这种合约的需求非常旺盛，甚至达到了该银行处于严重财务困境中的水平。这种情况自金融危机以来在全球主要银行中尚未出现过。新一轮的银行业动荡引发了华尔街知名人士的一些担忧言论。随着瑞士信贷急转直下，被称为“末日博士”的经济学家Nouriel Roubini表示陷入困境的贷方可能“太大而无法挽救”。贝莱德公司首席执行官Larry Fink指出，银行业危机可能会恶化，他非常担心在十多年的宽松货币和低利率期间形成的金融体系出现裂缝。桥水基金创始人Ray Dalio预计，债务和信贷市场收缩的影响将开始加剧，硅谷银行最近的倒闭只是“煤矿里的金丝雀”。随着银行业动荡席卷金融市场，摩根大通资产管理公司固定收益首席投资官Bob Michele警告经济硬着陆。他现在预计美联储下周将暂停加息，称经济衰退是“不可避免的”，目前最好的投资策略是坚持高质量债券。到8月，整个美国国债收益率曲线将降至3%的低点，但他没有预测加息周期的结束。10年期收益率目前接近 3.5%。华尔街并不一定支持“金融危机2.0”的想法。摩根士丹利财富管理部门分析师Lisa Shalett并没有完全接受最近有关股票市场的大熊市观点—即三家美国银行的破产将是像2008年全球经济崩溃那样的危机前奏。她认为，一些地区银行的崩溃主要是由于在美联储积极收紧货币政策以减缓经济增长的时候，这些银行的风险管理不善所致。虽然可能会有更多的银行破产，但Shalett认为对整个金融业和经济的威胁是受控的。无论交易员多么看涨或看跌，似乎至少在一件事上达成了共识：在如此多的不确定性中，波动性目前应该继续主导金融市场。 Nationwide投资研究主管Mark Hackett表示：“投资者的情绪依然高涨，流动性萎缩加剧了股票和债券市场的波动。在对系统的信心恢复之前，市场仍然容易受到持续压力的影响。” 下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0311) 美国2月新屋开工(年化月率) 06:15欧洲央行再融资利率经合组织公布中期经济前景展望报告 04:00英国预算责任办公室（OBR）公布经济和财政预期 06:15欧洲央行公布利率决议 06:45欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收低，收报1.0576，跌幅1.46%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0717，进一步阻力位于1.0860，关键阻力位于1.0961；汇价下行的初步支撑位于1.0473，进一步支撑位于1.0372，更关键支撑位于1.0229。英镑：英镑/美元收低，收报1.2056，跌幅0.81%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2157，进一步阻力位于1.2255，关键阻力位于1.2329；汇价下行的初步支撑位于1.1985，进一步支撑位于1.1911，更关键支撑位于1.1813。日元：美元/日元收低，收报133.375，跌幅0.62%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于134.915，进一步阻力位136.46，关键阻力位于137.811；汇价下行的初步支撑位于132.019，进一步支撑位于130.668，更关键支撑位于129.123。

埃尔文2023-03-16

美股收盘：道指跌近300点银行股继续下挫瑞士信贷跌14％

的经济面临风险。　　鉴于银行业动荡欧洲央行本周料仅加息25个基点　　经济研究预计，鉴于市场对金融部门健康状况的担忧，欧洲央行将在本周的会议上放弃先前加息50个基点的指引，将加息幅度缩减至一半。　　经济学家David Powell，Maeva Cousin和Jamie Rush调整了他们对欧洲央行即将公布的加息决定的预期，目前预计仅加息25个基点。“瑞信是否规模太大不容倒闭？也许吧，但毫无疑问的是，它的规模太大，以至于不容忽视，”他们周三在一份报告中表示，“经济研究现在预计，管委会相较于此前的暗示将更为谨慎地行事。” 　　交易员们也下调了对周四加息幅度的押注，尽管欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德本月早些时候称“非常、非常有可能”加息50个基点。　　桥水创始人达利欧：硅谷银行只是泡沫破灭的开端　　据财新，全球对冲基金巨头桥水创始人达利欧在社交媒体领英上发文称，硅谷银行倒闭仅是短期债务周期泡沫破灭的开端，他认为未来一两年美国的经济金融情况将非常严峻，再加上美国的内外部冲突，达利欧认为未来两年投资风险非常高。达利欧认为，过去不到一周硅谷银行发生的事件，是典型的短期债务周期泡沫破灭的景象。达利欧认为，在不同的短期债务周期里，出现泡沫的行业是不一样的。2008年，泡沫发生在住宅房地产，这一次是出现在现金流为负的风投私募以及不能承受更高利率和货币收紧的商业地产公司。但泡沫破灭时自我强化的收缩动态是一样的。达利欧认为，硅谷银行倒闭是这个收缩动态的早期信号，它将在风投行业引起连锁反应，并将超出风投的范围。　　为什么通胀下不来？下周美联储会大反转吗？大摩这么解读　　摩根士丹利全球投资委员会认为，美联储在对抗通胀上面临三大阻碍，而且它几乎无法控制这些阻碍：1、金融环境相对宽松；2、美国消费者和企业对利率的敏感度似乎低于历史水平；3、劳动力市场依然结构性紧张。该委员会认为，美联储的工具是迟钝的，而且运行迟缓，因此出现误判的可能性很大。经济衰退将是痛苦的，但如果美联储偏离2％的通胀目标则可能会带来更沉重的代价，因为美联储的信誉受损将推高通胀和资金成本。换句话说，现在转向低利率的代价可能是未来的高利率。美联储可能别无选择，只能将利率推至高于预期的水平，并在更长时间内维持这一水平。　　穆迪下调美国银行系统评级至负面，预计美联储暂停加息　　穆迪将美国银行系统前景展望评级从稳定下调至负面，原因是硅谷银行、Silvergate和Signature Bank倒闭反映美国银行系统运营环境“迅速恶化”。穆迪在一份报告中表示：“疫情期间的财政刺激以及十多年的超低利率和QE政策导致美国银行业存款过剩，使其资产负债管理端面临挑战。一些银行过度投资较长期固定收益证券，而美国快速加息使这些证券价值大幅缩水。”穆迪的分析师表示，美联储造成的高利率环境加剧了银行业挑战。与宽松的货币政策和低利率时代相比，未来资金和流动性更难获取，最终将银行拖入更深的泥潭。　　另外，穆迪首席经济学家Mark Zandi周三（3月15日）接受采访时称，由于最近围绕硅谷银行倒闭事件存在大量的不确定性，美联储不太可能在3月份的会议上加息。　　贝莱德CEO芬克：美国为多年的宽松货币政策付出了代价　　贝莱德CEO拉里·芬克表示，随着利率上升和金融环境收紧，美国现在正在为多年的宽松货币政策付出代价，导致了像硅谷银行上周倒闭这样的情况。他在致投资者的信中表示，加息是倒下的第一张多米诺骨牌。他问道，资产和负债错配是否会成为倒下的第二张多米诺骨牌？同时还指出，流动性错配可能成为下一个紧急情况。多年的低利率促使一些资产所有者增加了非流动性投资——用较低的流动性换取较高的回报。现在，这些资产所有者面临流动性错配的风险，尤其是那些拥有杠杆投资组合的资产所有者。　　银行业风暴可能提前触发债务上限“X日”？美国财政部紧急否认　　美国联邦存款保险公司（FDIC）从财政部账户中撤出创纪录的400亿美元资金，财政部TGA账户中的运营资金仅略高于2080亿美元，这比美联储上周四公布的截止上周三的TGA余额减少了1000多亿美元。这些支出让业内人士担心会否提前触发美国政府债务上限的“X日”。对此，美国财政部发言人在电邮声明中称：“我们为保护存款人和银行体系稳定而采取的行动并未影响债务上限的‘X日’。”“X日”是华盛顿的一个常用术语，指在不提高债务上限的情况下，财政部将无法再支付政府所有账单的截止日，这将令美国政府陷入事实性违约的境地。　　IEA月报：全球库存升至18个月以来最高水平　　国际能源暑（IEA）在其月度报告中指出，市场正陷入供过于求的困境中，库存已升至18个月以来的最高水平。数据显示，1月份全球库存激增5290万桶，使已知库存达到近78亿桶，为2021年9月以来的最高水平，2月份的初步指标表明库存还会增加。尽管亚洲需求增长强劲，但市场已连续三个季度供应过剩。IEA表示，自年初以来，不断增加的库存覆盖使布伦特原油期货价格保持在80-85美元/桶的相对狭窄区间。　　传苹果正推迟员工奖金发放且限制招聘，以进行成本削减　　据知情人士透露，苹果正推迟一些公司部门的奖金发放，并加大削减成本的力度，加入硅谷同行的行列，试图在不确定时期精简运营。知情人士表示，这一转变将减少部分苹果公司员工的奖金发放频率。另外，该公司正在限制招聘更多的职位，并在员工离职时保留更多职位空缺。　　第二轮裁员开启！ Meta计划裁员1万人并推动“扁平化”浪潮　　Meta Platforms计划在第二轮裁员中总计裁员约10,000人，并关闭在过去六个月的约5,000个额外的尚未填补空缺职位。Meta一直将2023年视为“高效之年”，以改善公司的财务业绩，实现长期目标。早在去年11月，Meta已经裁员大约1.1万人，占其员工总数的13％。该公司还将2023年的支出预期下调至860亿美元-920亿美元，其中包括裁员和其他成本削减措施。　　微软、谷歌继续在AI领域交手　　当地时间周二，获得微软重金投资的OpenAI公布多模态预训练大模型GPT-4，文本处理能力提升至2.5万字，并增加了识别和理解图像的能力。微软也同时宣布，公司旗下的Bing聊天机器人已升级使用GPT-4技术。非常有趣的是，微软在AI领域的竞争对手谷歌也在周二出招。谷歌宣布将对其Workspace进行全面更新，Gmail、谷歌文档、表格、会议、幻灯片等等生产力软件中都将嵌入其人工智能模型。目前这些功能尚未对大众开放，仅适用于谷歌所谓的受信任的测试人员。　　两家沙特航空公司计划购买逾120架波音787梦想飞机　　波音与沙特阿拉伯航空公司周二宣布，沙特航空将订购39架787梦想飞机，涉及787-9和787-10两种机型，该订单还包括另外10架飞机的购买意向。同时沙特刚刚成立的利雅得航空宣布将购买39架787-9，以及另外33架飞机的购买意向。根据波音周二公布的数据，该公司上个月向客户交付了28架新飞机，远低于竞争对手空客的46架。　　优步和Lyft在加州胜诉，获德银上调目标价　　德银分析师Benjamin Black 将优步的目标价从42美元上调至44美元，并保持“买入”评级。该分析师还将Lyft的目标价从11美元上调至12美元，并保持“持有”评级。美国加州一家上诉法院当地时间3月13日推翻下级法院的裁决，认定优步和Lyft有权将其驾驶员视为独立承包商。　　响应韩国政府计划，三星电子将向本土半导体产业投资2300亿美元　　对于韩国政府提出的“打造全球最大的半导体制造基地”蓝图，三星电子周三证实，将在2042年前投资近300万亿韩元（折2300亿美元），推动韩国芯片产业的发展。根据韩国工业部的一份声明，三星将在韩国国内新建5座半导体工厂，并吸引首尔附近多达150家材料、零部件和设备制造商、无晶圆厂芯片制造商和半导体研发机构。　　小鹏汽车完成营销体系改革：全国销售大区制转为小区制，汽贸与UDS团队合并重组　　小鹏汽车营销体系日前已完成变革。在内部组织管理结构上，汽贸和UDS两个渠道团队完成合并；销售体系上，全国两大渠道的销售大区撤除，调整为小区制。截至发稿，小鹏汽车暂无回应。小鹏汽车在终端网络上采用的自建直营和授权经销商加盟的混合模式。这在早期帮助小鹏汽车迅速铺开门店数量，减轻建店成本压力。

金融界2023-03-16

【黄金收市】美联储下周不加息且很快降息100基点？瑞信爆雷引爆避险情绪黄金高歌猛进

下调逾100个基点，并降低了英国央行和欧洲央行进一步加息的可能性。最新一轮全球银行股暴跌释放了对政府债券和其他避险资产的历史性需求。在美国，两年期国债收益率暴跌54个基点至3.71%，为9月中旬以来的最低水平，而德国两年期国债收益率下跌51个基点至2.39%，创历史新低。长期国债收益率也大幅下跌，美国10年期国债收益率下跌31个基点，至3.38%，接近1月份的低点。美联储政策利率的预期峰值下滑至4.8%左右，在下周的政策会议上加息25个基点被视为抛硬币决定。预计英国央行下周将保持不变，欧洲央行在明天的会议上加息25个基点，较上周预期的50个基点有所下降。 Columbia Threadneedle Investments利率策略师Ed Al-Hussainy说:“这种担忧如此强烈，以至于压倒了一切。”美国国债收益率低于美联储目前4.5%-4.75%的政策利率区间，这是“市场向宽松周期投降的强烈信号”。美联储预期的年底利率已降至3.6%左右，比预期的峰值低了一个多百分点。据CME“美联储观察”：美联储在3月22日政策会议上继续加息的概率已经低于50%，保持利率不变的概率为59.4%，加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为40.6%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率继续保持为0%。交易员再次调整了他们对美联储加息力度的预期，包括一些人押注今年晚些时候降息，这帮助压低了美国国债收益率和美元，同时提振了金价。 OANDA高级市场分析师Edward Moya周三在电子邮件评论中写道:“随着全球银行业动荡导致避险需求回升，对冲棘手的通胀，以及许多交易员平仓股票，华尔街在黄金上找到了安慰。” “随着投资者越来越担心股市将再次测试10月份的低点，黄金似乎有一条通往1975美元水平的清晰道路。” 瑞士信贷股价暴跌引发的银行业新危机，让投资者远离风险较高的资产，转向美国国债和黄金等避险投资。美国股市周三大幅下挫，标准普尔500指数短暂回吐2023年的涨幅，随后股市走高，因有报道称，瑞士银行业监管机构可能出台稳定银行的计划。道琼斯工业股票平均价格指数下跌1.1%，纳斯达克综合指数下跌0.1%。瑞士央行及瑞士市场监管局就市场不确定性问题发布声明：将在必要时向拥有全球性活跃业务的银行提供流动性，瑞信当前的资本率与流动性状况仍符合要求。将在必要时向瑞信提供流动性。瑞士市场监管局正在与瑞信密切接触。没有迹象显示当前问题对瑞士银行业实体有直接传染风险。后市展望 1.ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista表示：“在硅谷银行事件发生后，市场对银行相关的负面消息高度敏感，”瑞士信贷的持续困境现在有利于避险黄金。 Evangelista表示，在美联储下周的政策会议之前，金价可能在1915美元强劲阻力位和1809美元支撑位之间波动。 2.正如预期的那样，黄金在200日移动均线(目前位于1775美元)上方找到了底部。瑞信策略师报告称，周线上需升穿1890/1900美元，才能为重新测试1973/90美元扫清道路。瑞信指出，“如周线上收在1890/1900美元上方，将为重新测试1973/98美元扫清道路。在这之后，我们需要重申上行倾向，以测试2020年和2022年2070/72美元的历史高位这一长期阻力。” “理想情况下，55日移动均线(目前位于1869美元)能够守住，使金价保持在区间内。不过，如果这一点位被突破，我们可能会看到金价进一步跌向近期区间低点1804美元，然后才是关键的200日移动均线，目前见于1775美元，我们预计这将再次提供一个底部。” 下一交易日重点关注待定美国财长耶伦出席听证会 08:30 澳大利亚2月季调后失业率 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报 14:00 百度召开新闻发布会，主题围绕文心一言 19:00 英国预算责任办公室就英国财政预算做简报 20:30 加拿大1月批发销售月率 20:30 美国至3月11日当周初请失业金人数 20:30 美国2月新屋开工总数年化 20:30 美国2月营建许可总数 20:30 美国3月费城联储制造业指数 20:30 美国2月进口物价指数月率 21:15 欧洲央行公布利率决议 21:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

夏洛特2023-03-16

加息决策公布在即欧洲央行在银行业动荡与通胀压力之下陷两难境地

　　欧洲央行官员将作出数月来影响最为重大的决定之一，他们将判断围绕着瑞信的市场动荡是否足以使其改变宣传已久的加息路径。　　如果他们确实加息50个基点——欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德去年12月首次提及这一举措并在仅十多天前还重申这“非常，非常有可能”——那么一旦局势迅速恶化，他们恐会在未来面临非常严苛的评判。　　如果选择像德意志银行和经济研究家现在预测的那样减小加息幅度甚至按兵不动，可能会导致欧洲央行遏制通胀的进程放缓。　　在于法兰克福举行的决策前晚宴以及在周四更正式的讨论中，欧洲央行官员可以参考该行两位前任高级官员有关削减紧缩步伐的建议，并顾及现已迅速转变的投资者预期。　　同时，管委员也可以考量有关消费者价格冲击仍真实存在的证据。此前发布的2月通胀数据显示潜在物价压力创下新纪录高位。　　然而，残酷且讽刺的现实是，处于风暴中心的美国硅谷银行和瑞士瑞信均不属于欧元区的管辖范围。可却是欧洲央行，而非定于下周举行会议的美联储，必须率先就面临的危险作出决定。　　“我们存在系统性的金融问题，但我们也面临通胀仍然过高的局面，这种金融压力将导致通胀下降的观点尚未在经济数据中得到佐证，”因对2008年金融危机的观点而闻名的评论人士、Roubini Macro Associates LLC主席Nouriel Roubini表示，“因此央行面临两难选择。” 　　考虑到这一困境，投资者周四采取折中策略，预计周四将以较小幅度加息。彭博经济研究也认同这一看法。　　另一种观点则认为，围绕个别银行股的紧张情况并不说明欧元区体系内存在问题，官员们对此不应反应过度。另一位前欧洲央行官员对此表示赞同。　　“瑞信的问题是一个个案，是一个银行业的问题，而它也不是欧元区的银行，”Gertrude Tumpel-Gugerell在接受采访时表示，“美国存在硅谷银行的问题，所以面临不确定性，但这也是一个监管问题。我认为应该把遏制通胀与监管问题区分开来。” 　　货币政策决定将于法兰克福当地时间周四下午2：15在公布，随后拉加德将举行新闻发布会。

金融界2023-03-16

摩根资产管理首席投资官：美国利率或已见顶

。我认为他们应该暂停，”他说。　　“欧洲央行本周加息或美联储下周加息有可能成为自2008年6月欧洲央行加息以来最大的失误，”Michele补充说。他指的是当年欧洲央行在加息不久后又不得不因经济崩溃而降息。　　在银行业陷入困境之前，Michele一直坚持自己对经济将遭遇硬着陆的看法，并在一些市场专家预测会出现软着陆的背景下买入了优质债券。　　Michele表示，未来几个季度市场可能需要经历“优胜劣汰的过程”。

金融界2023-03-16

鉴于银行业动荡欧洲央行本周料仅加息25个基点

计，鉴于市场对金融部门健康状况的担忧，欧洲央行将在本周的会议上放弃先前加息50个基点的指引，将加息幅度缩减至一半。　　经济学家David Powell，Maeva Cousin和Jamie Rush调整了他们对欧洲央行即将公布的加息决定的预期，目前预计仅加息25个基点。　　“瑞信是否规模太大不容倒闭？也许吧，但毫无疑问的是，它的规模太大，以至于不容忽视，”他们周三在一份报告中表示，“经济研究现在预计，管委会相较于此前的暗示将更为谨慎地行事。” 　　交易员们也下调了对周四加息幅度的押注，尽管欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德本月早些时候称“非常、非常有可能”加息50个基点。　　就在几小时前，他们还信心十足地预计欧洲央行将加息50个基点，而如今随着瑞信和其他欧洲银行股的股价猛跌，他们预计加息幅度仅为25个基点。　　总部设在法兰克福的欧洲央行的前任官员也纷纷发声。前欧洲央行副行长Vitor Constancio在推特上警告称各央行不应忽视市场中的迹象，以及经济下行可能性的上升。

金融界2023-03-16

大摩财富管理首席投资官不担心爆发金融危机敦促央行继续加息

险。” 　　Shalett敦促美联储和欧洲央行坚持对抗通胀。否则，决策者就有失去可信度的风险。　　“我一直担心中央银行在应对通胀挑战方面迟到了，”她说。“如果还有一线保持可信度的机会，我认为首先尤其是美联储，然后是欧洲央行，需要继续推进紧缩。” 　　摩根士丹利财富管理的首席投资官Lisa Shalett表示，美联储应该“坚持”对抗通胀，因为当前银行业的情况不同于2007年和2008年。　　全球股市周三再度重挫，在美国金融业的动荡已经让投资者紧张不安之际，欧洲瑞信集团的困境令市场更感焦虑。上周硅谷银行成为10多年来美国倒闭的规模最大的银行，之前该行筹集资本的尝试失败，并遭遇资金外流。　　另外两家银行是Silvergate Capital Corp．和Signature Bank，这迫使监管机构介入，推出了一项新的支持方案，美联储官员表示该方案足以保护整个美国的存款。在银行业的资产组合已经因利率飙升受到侵蚀之际，科技公司和加密货币初创企业等银行客户却在大量抽走现金。　　市场动荡促使债券交易员降低了对美联储加息的预期。现在市场预计美联储政策利率在5月份见顶，然后年底前下降大约100个基点。　　根据汇编的经济学家预测中值，下周美联储料将加息25个基点。　　“在我看来，他们必须坚持到底。而且我认为至少在目前关头做任何其他事情真的是一个错误，” Shalett说。 “如果不这样做，会对经济造成更长久的结构性损害，会在长期内造成利率更高。”

金融界2023-03-16

太突然！又一家银行巨擘爆雷 2023年最受欢迎交易惨遭“灭顶之灾”

降低了对美联储加息的预期，进而降低了对欧洲央行加息的预期。这使得欧洲银行的收益尤其脆弱，因为据花旗集团(Citigroup)的一项指数显示，今年欧洲银行预期上调的数量仍多于预期下调的数量。另一方面，在此期间，美资银行的估值一直在不断下调。泰坦资产管理公司(Titan Asset Management)首席投资官John Leiper表示，投资者今年押注欧洲银行可能为时过早。他表示:“存款竞争将加剧，银行盈利将面临压力，英国和欧洲的银行将受到冲击。”“欧洲银行有‘追赶’美国的空间，在更广泛的避险情景下，随着整体传染风险的上升，理性可能会被抛到窗外。” 自上周开始抛售以来，欧洲表现最差的银行包括西班牙的Banco de Sabadell SA、奥地利的Bawag Group AG、法国的兴业银行(Société Générale)和德国商业银行(Commerzbank AG)，股价均下跌约20%。斯托克600银行指数中的42只股票全部下跌。花旗集团策略师Beata Manthey说，尽管投资者的敞口自上周以来有所下降，但对欧洲银行的头寸仍然是净多头，这加大了短期进一步走软的威胁。不过，瑞银集团(UBS)和Sanford C. Bernstein等公司的市场策略师说，在估值较低、盈利势头强劲以及股票回购不断增加的情况下，该行业仍具有吸引力。奥林匹亚财富管理公司(Olympia Wealth Management)合伙人Fabio Caldato表示:“我们仍然看好欧洲银行:快速增长的净息差仍然是投资的理由。”“我们正在密切关注当前的动荡，但我们仍热衷于投资较为稳健的银行。”

财经风云2023-03-16

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