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Moneta每日新聞：歐元區增長乏力，美國需求疲軟與關稅加劇政策挑戰
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，美國需求疲軟成為外部壓力的重要來源。歐洲央行最新預測指出，隨著關稅上調帶來的負面影響逐步傳導，第三季度歐元區GDP增長前景不容樂觀。雖然部分政策制定者仍強調經濟的“表面韌性”，但越來越多的跡象顯示外部需求降溫、企業投資意願低迷，這為未來的貨幣政策留下了更多觀察空間。近期公佈的貿易資料顯示，歐盟7月對美商品貿易順差縮減至107億歐元，低於6月的112億歐元。對比之下，今年第一季度的月均順差高達268億歐元，當時美國進口商因關稅政策生效前囤貨，特別集中在製藥領域。這一趨勢逆轉意味著出口帶動作用正在削弱，而庫存週期帶來的GDP暫時支撐也難以長期延續。回顧第二季度，淨出口下滑曾使歐元區經濟增速減少0.2個百分點，但企業提前積累的庫存反而拉動了0.5個百分點的增長，使整體GDP仍實現0.1%的正增長。然而，這種基於庫存積累的增長模式被視為短暫現象，無法掩蓋內需和外需同步走弱的風險。多家研究機構預計第三季度GDP增速僅維持在0.1%左右，而歐洲央行的預測更為悲觀，甚至預期零增長。貨幣政策方面，歐洲央行已暗示12月可能進行本輪週期的最後一次降息，幅度為25個基點，存款利率或將降至1.75%。不過，這一決策依然取決於未來數月的資料表現。若經濟沒有如預期般顯著降溫，政策進一步寬鬆的空間將受到限制。未來幾個月，美國關稅政策和全球需求疲軟仍是影響歐元區經濟的重要變數。如果企業投資無法恢復，出口優勢難以鞏固，貨幣政策的調整也將變得更具挑戰性。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇09-16 16:55
法國政局牽制歐元，美聯儲前景主導美元走向
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寬鬆節奏，美元則可能階段性獲得支撐。歐洲央行行長拉加德將在巴黎出席圓桌論壇，而執行委員施納貝爾則計畫在盧森堡發表演講。外界預期，她們對法國財政前景以及歐元區通脹趨勢的最新評論，或能為歐元走勢提供邊際線索。與此同時，美國仍處於“美聯儲靜默期+關鍵數據空窗”的組合階段，美元交易情緒趨於謹慎，成交量與波動率均同步收斂。美國8月CPI漲幅有限，PPI更是弱於預期；同時，密歇根大學9月消費者信心驟降至四個月低點，顯示關稅推升商品價格，削弱了居民消費意願。市場普遍解讀，這一組數據為本周的降息決議以及更偏鴿派的貨幣政策立場“掃清了障礙”。技術面分析：近期日線結構顯示，布林帶在經歷了長時間的收斂後出現輕微開口，暗示市場波動性正在積聚，未來或迎來事件驅動的突破行情。自1.1391低點反彈以來，價格先在1.1573附近完成回撤並重新啟動上行節奏，目前反復測試1.1788一線阻力，同時1.1789和1.1800的歷史高點構成密集壓制區域。走勢正逼近箱體上沿，市場正處於多空博弈的關鍵時刻。從動能指標來看，MACD雙線位於零軸之上，DIFF略微高於DEA，紅色柱狀圖僅呈溫和正值，說明多頭趨勢尚存但動力仍待進一步放大。RSI（14）指標約為56，位於中性偏強區，尚未進入超買狀態，價格仍有震盪向上的空間，但需要成交量配合才能形成趨勢延伸。短期阻力關注1.1788、1.1800以及1.1830三道關口，若放量突破且收盤站穩，將有望推動價格沿布林帶上軌延伸走強，開啟新一輪上行段落。但若在上軌區域多次受阻並伴隨長上影線，需提防“假突破”風險，價格可能重新回撤至中軌1.1689甚至更低位置尋求支撐。整體來看，1.1700整數關口及1.1680一帶提供首要支撐，下方極限支撐位在布林帶下軌1.1592附近。缺乏明確動能突破前，當前格局仍以高位箱體內震盪為主，市場可能在等待重要事件觸發方向選擇。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #歐元/美元 #法國評級下調 #法國第三任總理 #美聯儲利率決議
Moneta_Markets09-16 14:35
Moneta每日新聞：歐洲央行維穩政策利率，重申“中性”立場應對外部衝擊
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球貿易和政治局勢充滿不確定性的背景下，歐洲央行最新一次政策會議選擇維持基準利率不變。這是連續第二次按兵不動，反映出管理委員會認為當前政策利率已處於“中性”區間，不會對經濟形成額外壓制或過度刺激。自去年啟動激進降息以來，利率已從4%的高點回落至2%，市場普遍預期年內不會再有降息動作。政策聲明強調，通脹走勢大體符合預期，已接近2%的中期目標水準。央行官員認為，即便面對特朗普政府加征關稅、法國政局動盪以及地緣緊張局勢，歐元區的價格穩定性仍具韌性。委員會重申將保持靈活，根據最新經濟數據逐次會議調整政策方向，而非提前承諾具體路徑。最新的季度預測顯示，歐元區消費者價格將在2026年升至1.7%，較此前的1.6%有所上調；到2027年預計為1.9%，略低於之前設想。這些資料表明中長期通脹壓力溫和可控，經濟增速也將保持溫和復蘇，預計今年GDP增長1.2%，2026年增幅約1%。整體來看，經濟基本面穩健，為央行維持政策穩定提供了空間。雖然通脹率仍略高於目標，但官員普遍認為現行利率足以抵禦外部衝擊。貿易保護主義和國際緊張局勢雖帶來市場波動，但歐元區20國經濟仍展現一定韌性。這種“謹慎而克制”的策略能幫助央行在複雜環境下平衡增長與穩定，避免因過早寬鬆或收緊而增加風險。自2024年中期以來，歐洲央行已連續八次下調利率，並在7月首次選擇觀望。如今利率水準被視為既不抑制也不刺激經濟的關鍵平衡點。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇09-12 14:52
歐元/美元震盪整理
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出市場預期。這種通脹黏性使得市場對下周歐洲央行是否維持利率不變，仍抱有“再觀察”的態度。在此背景下，長端歐債收益率略有回調：德國30年期國債收益率自3.44%降至3.40%以下，法國同類債券利率也回落至4.50%之下，儘管整體水準仍靠近年內高點。債券市場波動仍是近期匯市關注的核心之一。此前一輪全球債市的調整曾大幅削弱降息預期，推動美元因利差優勢與避險需求同步走強。然而隨著長端美歐債收益率回落，風險偏好逐漸恢復，部分削弱了美元的吸引力。不過，歐元依然未能擺脫被動格局，主因是財政不確定性在歐元區尚未完全出清，加之區域內政治議題層出不窮，令歐元缺乏主動驅動。歐元當前面臨的是兩種力量的拉扯：一方面，歐債收益率回落與美國數據可能走軟，為匯價提供溫和支撐；另一方面，美元的避險光環尚未消散，同時歐洲本身的結構性不確定性仍在發酵。這種力量博弈之下，歐元兌美元匯率仍陷於1.16至1.17區間內的震盪整理。技術面分析：從價格區間的整體表現來看，目前匯價運行在布林帶中軌1.1673下方、下軌1.1612上方，維持弱勢震盪格局。近期在下軌附近多次貼帶運行，低點先後出現在1.1582、1.1573和1.1607一帶，說明下方雖有買盤承接，但力度並不均衡；相對的，上方1.1692、1.1742和1.1738形成重疊阻力區，與上軌重合構築“天花板”，若無量能配合突破，短線反彈難以形成趨勢。從指標信號來看，MACD的DIFF在-0.0007，DEA在-0.0001，柱狀圖為-0.0012，整體處於零軸下方，負動能收斂後再次放大，顯示空方依然佔據主導。若DIFF繼續維持在DEA下方且遠離零軸，將進一步強化下行壓力；RSI（14）目前報45.41，位於弱勢中性區間。重點位置的技術信號值得關注。布林中軌1.1673與近期受壓位1.1665形成“動態與靜態”共振，構成短線多空的分界點。一旦價格能夠有效站穩其上，並伴隨MACD零軸上穿及RSI突破50，則可能打破當前的弱勢震盪，轉向上行修復；若無法企穩該位，均值回歸難以確認。在下方支撐方面，首要關注布林下軌1.1612，其下依次是1.1607以及1.1582、1.1573的前低密集區。這些位置一旦被有效擊穿，將打開更深回撤的空間。當前走勢仍處於“中軌下方、箱體震盪”的格局。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #歐元/美元 #美國製造業 #ISM PMI #歐元區PPI
Moneta_Markets09-04 11:51
Moneta Markets 09月03日市場分析，歐洲央行施納貝爾反對再度降息，美聯儲官員態度分化
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2025年09月03日，歐洲央行執行董事會成員施納貝爾強調當前貨幣政策已經偏向寬鬆，沒有理由進一步降息；美聯儲官員對降息前景出現明顯分歧，政策路徑不確定性加大。歐元兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。我們從幾個視角來分析一下：歐洲央行政策的影響：歐洲央行執行董事會成員伊莎貝爾·施納貝爾表示，她不支持進一步放鬆貨幣政策，並認為當前政策“略顯寬鬆”，沒有理由再次降息。她在接受社採訪時指出，受強勁內需和德國基礎設施及國防投資計畫帶來的“顯著財政刺激”支撐，歐洲經濟表現好於預期。施納貝爾還強調，即使歐盟不採取報復措施，美國政府的全球關稅政策仍可能帶來“淨通脹”效應。在通脹前景方面，她表示，在經歷多年物價超調後，通脹預期下行的風險不大，強調歐洲央行有能力維持物價穩定。美聯儲政策的影響：芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比在接受彭博電視臺採訪時表示，他對九月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上是否支持降息持謹慎態度。他指出，儘管會議具有“即時決策”性質，但近期服務業通脹重新加速，使他對寬鬆政策存有顧慮。最新的消費者物價指數（CPI）資料顯示服務成本上漲“並非完全由關稅推動”，這對美聯儲的通脹調控構成“危險信號”。與古爾斯比形成對比的是，波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯則釋放出更強的降息意願。她在接受《華爾街日報》採訪時表示，最快或在九月份支援放鬆貨幣政策。技術分析：從技術分析角度來看，歐元/美元整體維持區間震盪。在上行方向，若匯價突破1.1741，首先將測試1.1829的前期高點，若能有效企穩其上，將有望重啟更大級別的上行趨勢。相反，若跌破1.1573，則削弱這一看漲預期，暗示自1.1829展開的調整形態可能延續，價格或再度下探1.1390一線。歐元兌美元匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素，優化自己的決策。同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇09-03 17:12
美元獲得避險支撐
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使歐元短線難以積聚持續上行動能。至於歐洲央行公佈的工資數據，第二季度協商工資增速加快至3.95%，遠高於前一季度的2.46%。雖然仍低於2024年創下的5.4%峰值，但足以表明薪資成本壓力尚未消散。部分分析人士認為，這一漲幅受一次性支付影響較大，或許只是暫時現象。然而在服務業通脹居高不下的情況下，央行已將存款利率降至2.00%，進一步加速寬鬆的空間極其有限。技術面分析：在小時圖的觀察中，近期自1.1742的快速下跌伴隨布林帶帶寬急劇擴張，但隨著波動逐漸減弱，布林上軌回落至1.1692、中軌在1.1641、下軌在1.1590，價格目前徘徊在中軌附近的1.1645一線。前高1.1742與前低1.1582構成了更大的區間框架，而8月26日盤中的1.1602低點及隨後的反抽則強化了下沿支撐的重要性。從指標表現來看，MACD在零軸下方擴散走低後，柱狀圖雖已轉負收窄，最近出現兩根紅柱，但DIFF與DEA仍黏附在零軸附近，動能恢復尚不充分。RSI（14）徘徊在50一帶，整體為中性偏弱，並未釋放出明顯的背離信號，反映出市場仍在均值附近來回拉鋸。形態上，右側1.1610—1.1692的箱體結構相當突出，小K線實體頻繁交替，夾雜下影線測試下沿，說明低位買盤雖不強但仍在維持；與此同時，箱體上沿拋壓明顯，缺乏持續突破的量能。若價格假突破刺破1.1692後收盤仍回到1.1654下方，意味著震盪區間將繼續維持。因此，支撐集中在1.1610—1.1602與布林下軌1.1590，極端支撐為1.1582；阻力則依次在1.1692、1.1708及前高1.1742。唯有堅實站上1.1692，並伴隨MACD柱狀圖擴張、RSI突破60，才能確認自1.1602以來的反彈升級為更具結構性的上行。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #歐元/美元 #美元避險 #央行獨立性 #特朗普數字稅
Moneta_Markets08-27 11:12
Moneta每日新聞：歐洲央行傳遞樂觀信號，政策趨穩應對多重挑戰
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全球經濟依然面臨多重不確定性的背景下，歐洲央行行長拉加德近日在傑克遜霍爾研討會上傳遞出審慎樂觀的聲音。她指出，歐元區當前處於一個“良好的位置”，並對中期通脹目標的達成表示肯定。拉加德強調，儘管未來可能還會有新的衝擊出現，但從最新數據來看，通脹率已經回落至2%，這一水準正是歐洲央行長期以來追求的價格穩定目標。歐元區經濟增長雖然談不上強勁，但整體表現出令人鼓舞的韌性。拉加德在接受媒體訪問時表示，消費活動正在回暖，私人投資也顯示出復蘇跡象。她用“不是繁榮，但接近潛能”來形容當前的經濟狀況，暗示儘管外部環境複雜多變，但區內經濟基本面正在逐步改善，尤其是在勞動力市場和家庭支出方面。與此同時，貨幣政策路徑逐步趨於穩定。自去年以來，歐洲央行已連續多次降息以應對高通脹帶來的壓力。今年7月歐洲央行已選擇按兵不動，而9月維持利率不變的可能性也越來越高。德國央行行長納格爾日前也指出，若要再次採取寬鬆行動，必須滿足“非常高的門檻條件”，顯示出政策立場正在轉向更為平衡的階段。在此背景下，歐盟與美國之間的新一輪貿易協定也成為關注焦點。儘管市場原本擔憂協議可能衝擊歐元區出口，但拉加德對結果持相對正面看法。她直言，這份協定“本可以更糟”，隱含對歐盟在談判中所取得成果的肯定。在全球利率政策逐步轉向、貿易結構調整深化的當下，歐洲央行的態度顯得尤為關鍵，既要防範新一輪通脹風險，也要避免過早撤回對經濟的支持。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇08-26 16:35
Moneta每日新聞：歐洲央行暫停降息，薪資上漲為政策路徑添變數
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在經歷了一年的降息行動後，歐洲央行在7月選擇暫停進一步下調利率，這一決定在市場看來是對經濟形勢謹慎評估的體現。多數央行官員認為，目前2%的關鍵存款利率處於合適水準，既不會對經濟增長形成過度抑制，也不會帶來明顯的寬鬆刺激。不過，仍有部分聲音提醒，未來若通脹壓力迅速減弱，不應排除再次降息的可能性。第二季度的薪資表現則為央行的謹慎態度提供了新的注腳。根據歐洲央行週五公佈的數據，協商工資同比上漲4%，不僅高於第一季度的2.5%，也顯示出薪資在勞動力市場緊張背景下的韌性。儘管這一漲幅仍低於2024年曾創下的5.4%峰值，但對於貨幣政策而言，其信號意義不容忽視。工資走勢與通脹前景密切相關。歐洲央行判斷，若薪資漲幅能夠逐步放緩，同時勞動密集型服務業價格的增速（目前仍維持在約3%）出現回落，那麼通脹率最終回歸2%的目標將更具確定性。央行內部使用的工資追蹤指標顯示，至2026年初，歐元區20國的薪資漲幅預計會顯著回落，為政策制定者提供更多空間。不過，來自成員國的差異性依然存在。德國央行近期報告指出，第二季度德國薪資漲幅尤為強勁，部分緩解了消費低迷的壓力。但隨著通脹降溫和整體經濟環境走弱，薪資擴張的步伐也很可能在下半年放緩。薪資上漲為歐洲央行的政策路徑增加了不確定性。未來數月的工資與服務業價格數據，或將成為歐洲央行下一步決策的關鍵風向標。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇08-25 15:56
Moneta每日新聞：拉加德：歐元區經濟展現韌性，但政策前景仍存隱憂
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歐洲央行行長拉加德在世界經濟論壇國際商業理事會的一次講話中指出，儘管外部環境充滿挑戰，歐元區經濟在今年上半年仍展現出一定的韌性。第二季度的經濟數據小幅錄得0.1%的增長，表明該地區在貿易摩擦與地緣政治壓力下依舊能夠保持一定活力。同時，通脹率繼續徘徊在歐洲央行設定的2%目標附近，為政策制定留下了微妙的空間。不過，她提醒，近期全球貿易前景依然存在不確定性。雖然歐盟與美國之間的新貿易協定在一定程度上緩解了緊張局勢，但並未徹底消除風險。尤其是在藥品與半導體領域，具體的關稅安排尚未明朗，給未來企業和市場的信心帶來干擾。拉加德特別提到，目前大多數歐洲商品進入美國市場時需繳納大約15%的關稅，這一水準比歐洲央行6月時設想的情境略高，但依然遠低於其曾經設定的最壞預期。她認為，這一結果雖然算不上完全理想，卻至少避免了對經濟造成更嚴重的衝擊。她進一步強調，央行團隊將在即將發佈的9月預測中納入最新的貿易協定影響，並以此為依據調整未來的政策取向。這意味著歐元區貨幣政策走向，將更加依賴外部環境的演變與風險評估。歐元區經濟正處於一個微妙的節點：短期內保持了韌性，但長期風險依舊存在。隨著政策和國際貿易環境的不確定性持續，央行將在平衡增長與物價穩定之間小心前行。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇08-21 15:52
歐元/美元維持區間震盪
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15上方的機會。若美聯儲進入降息週期而歐洲央行保持觀望，歐元具備中期支撐；反之，若歐元區經濟數據持續低迷，則匯價反彈難以延續，甚至可能重回下落走勢。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #歐元/美元 #區間震盪 #美聯儲降息 #歐元區經常帳戶
Moneta_Markets08-20 11:56

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