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东阿阿胶收盘上涨1.05%，滚动市盈率21.59倍，总市值351.61亿元

%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的比值）达到21.59倍，总市值351.61亿元。从行业市盈率排名来看，公司所处的中药行业市盈率平均39.42倍，行业中值30.00倍，东阿阿胶排名第35位。股东方面，截至2025年5月20日，东阿阿胶股东户数62421户，较上次减少2354户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。东阿阿胶股份有限公司的主营业务是阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是阿胶、复方阿胶浆、“桃花姬”阿胶糕、阿胶速溶粉、“皇家围场1619”、“壮本”阿胶肉苁蓉原浆。复方阿胶浆治疗癌因性疲乏RCT研究成果，接连斩获2024美国临床肿瘤学会（ASCO）年会“特别优异奖”及2024美国整合肿瘤学会（SIO）年会“最佳研究奖”。2024年中国中医药上市企业国际学术影响力，由2023年第七名跃升至第四名，国际影响力显著提升。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入17.19亿元，同比18.24%；净利润4.25亿元，同比20.25%，销售毛利率73.62%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 35 东阿阿胶 21.59 22.58 3.28 351.61亿行业平均 39.42 39.41 3.44 128.50亿行业中值 30.00 25.66 2.44 60.84亿 1 粤万年青 -233.96 619.22 3.39 25.78亿 2 华神科技 -105.09 -370.12 2.45 24.76亿 3 太极集团 -80.34 438.99 3.28 117.00亿 4 步长制药 -50.68 -32.99 1.74 182.72亿 5 众生药业 -42.54 -38.09 2.85 113.94亿 6 以岭药业 -34.51 -33.46 2.30 242.42亿 7 中恒集团 -20.52 -22.50 1.42 84.82亿 8 康惠制药 -18.31 -22.05 2.35 19.77亿 9 启迪药业 -17.05 -18.13 3.91 22.75亿 10 ST葫芦娃 -13.93 -14.08 5.33 38.65亿 11 生物谷 -13.51 -18.47 1.51 13.74亿

金融界06-05 16:17

湖北宜化收盘上涨1.07%，滚动市盈率24.14倍，总市值132.72亿元

%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的比值）达到24.14倍，总市值132.72亿元。从行业市盈率排名来看，公司所处的化肥行业行业市盈率平均23.91倍，行业中值21.17倍，湖北宜化排名第19位。股东方面，截至2025年3月31日，湖北宜化股东户数117116户，较上次增加3733户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。湖北宜化化工股份有限公司的主营业务是化工化肥的生产、制造和销售。公司的主要产品是尿素、磷酸二铵、聚氯乙烯。公司获得多项省级科学技术进步奖，股份本部电石法PVC多元催化分段调控聚合绿色生产关键技术及产业化获得湖北省科学技术进步奖二等奖；青海宜化氯碱化工清洁生产关键技术研究与应用示范获得青海省科学技术进步奖三等奖，磷石膏科技公司长江流域磷污染源防控技术筛选与示范应用获得中国环境保护协会环境技术进步奖一等奖。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入39.46亿元，同比-6.29%；净利润3400.99万元，同比-75.14%，销售毛利率10.38%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 19 湖北宜化 24.14 20.34 1.79 132.72亿行业平均 23.91 25.09 2.26 151.67亿行业中值 21.17 22.28 1.75 80.25亿 1 六国化工 -66.96 122.86 1.75 30.93亿 2 赤天化 -42.52 -45.39 1.57 39.35亿 3 澄星股份 -16.29 -18.62 2.25 37.04亿 4 阳煤化工 -6.55 -7.54 1.34 51.32亿 5 云天化 7.99 7.73 1.74 412.36亿 6 新洋丰 11.27 12.73 1.52 167.38亿 7 史丹利 11.42 12.10 1.40 99.98亿 8 云图控股 11.96 12.57 1.13 101.09亿 9 兴发集团 15.04 14.37 1.05 230.14亿 10 司尔特 15.99 13.98 0.81 43.53亿 11 东方铁塔 16.94 18.08 1.12 102.01亿

金融界06-05 16:17

吉林化纤收盘下跌2.59%，滚动市盈率678.70倍，总市值101.80亿元

%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的比值）达到678.70倍，总市值101.80亿元。从行业市盈率排名来看，公司所处的化纤行业行业市盈率平均48.97倍，行业中值39.79倍，吉林化纤排名第27位。截至2025年一季报，共有8家机构持仓吉林化纤，其中其他6家、基金2家，合计持股数75270.51万股，持股市值28.08亿元。吉林化纤股份有限公司的主营业务是粘胶长丝和碳纤维产品的生产、销售，以及粘胶短纤受托加工业务。公司的主要产品是粘胶长丝、粘胶短纤、碳纤维及复材、小丝束碳纤维。2007年“白山牌”粘胶长丝、粘胶短纤双双荣获了“中国名牌产品”的殊荣。公司曾先后被评为“全国用户满意企业”“全国质量效益型先进企业”“中国企业信息化500强”等诸多殊荣。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入12.14亿元，同比32.39%；净利润826.98万元，同比-60.59%，销售毛利率12.24%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 27 吉林化纤 678.70 367.33 2.31 101.80亿行业平均 48.97 66.27 2.23 156.23亿行业中值 39.79 52.78 1.68 77.65亿 1 神马股份 -293.72 278.23 1.36 93.29亿 2 恒逸石化 -172.66 94.66 0.94 221.45亿 3 中复神鹰 -87.79 -149.20 4.05 185.58亿 4 恒申新材 -54.57 -47.80 1.89 33.57亿 5 蒙泰高新 -35.79 -36.41 3.23 23.50亿 6 南京化纤 -12.11 -12.66 15.33 56.82亿 7 华鼎股份 8.77 9.01 1.14 44.06亿 8 海利得 12.44 14.41 1.52 59.16亿 9 新凤鸣 14.75 15.17 0.97 166.96亿 10 恒力石化 15.14 14.95 1.61 1053.05亿 11 华峰化学 16.17 14.87 1.22 330.01亿

金融界06-05 16:17

中原证券：给予安琪酵母增持评级

测公司2025、2026、2027年的每股收益为1.84元、2.18元和2.58元，参照6月3日收盘价38.02元，对应的市盈率分别为20.69倍、17.46倍和14.74倍，维持公司“增持”评级。　　风险提示：糖蜜成本进一步上涨；汇率波动导致财务费用升高；国内下游需求低迷，国内销售遇阻；地缘冲突导致的经营风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级23家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为42.07。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-05 12:57

任天堂八年新作Switch 2首发即售罄！百思买、游戏驿站首日库存全线告急

于此前预计的最高 2%。此外，该公司将每股收益指引从6.20-6.60美元下调至 6.15 - 6.30 美元(中值为 6.225 美元)，而市场预期为 6.13 美元。对于这家零售商而言，另一个面临的难题是缺乏能吸引顾客的热门科技产品。不过，随着任天堂公司下周推出 Switch 2 产品，这一状况或许会有所改变。据Piper Sandler的研究显示，在这款游戏设备上市后的四个季度里，百思买的同店销售额预计将增长 1%。

金融界06-05 08:17

CrowdStrike Q1营收11亿美元，Q2预测低于预期，股价盘后跌超6%

盈利17美分，业绩出现显著下滑。调整后每股收益为73美分，超出市场预期的65美分，显示公司在非经常性支出调整后仍有较强的盈利能力。年度经常性收入（ARR）达到44亿美元，同比增长20.7%，反映了订阅业务的稳定增长。首席执行官乔治·库尔茨在财报发布会上表示：“我们在第一季度实现了创纪录的大型交易和托管安全服务提供商（MSSP）势头，市场继续整合在Falcon平台作为首选的网络安全平台。” 指标 Q1 2025 Q1 2024 分析师预期营收 11亿美元 9.21亿美元 11.1亿美元调整后每股收益 0.73美元 0.93美元 0.66美元净利/净亏损 -1.102亿美元 4280万美元 - 年度经常性收入（ARR） 44亿美元 36.5亿美元 - 第二季度营收预测不及预期 CrowdStrike预计第二季度营收在11.4亿至11.5亿美元之间，低于分析师平均预期的11.6亿美元。调整后每股收益预计为82至84美分，略高于市场预期的81美分。尽管公司上调了2026财年全年盈利指引至每股3.44至3.56美元，但维持全年营收预期在47.4亿至48.1亿美元，与分析师预期的47.7亿美元基本一致。营收预测的不足引发市场担忧，导致盘后股价下跌超6%。分析人士指出，网络安全市场竞争加剧，Palo Alto Networks和Fortinet近期均发布超预期的年度营收指引，凸显了行业内部分化的表现。公司 Q2营收预测分析师预期全年营收预测 CrowdStrike 11.4亿-11.5亿美元 11.6亿美元 47.4亿-48.1亿美元 Palo Alto Networks 超预期 - 超预期 Fortinet 超预期 - 超预期去年软件宕机事件的影响 2024年7月19日，CrowdStrike的一次软件更新导致全球Windows操作系统崩溃，影响航空、银行、医疗等多个行业，造成数千航班取消和企业运营中断。此事件对公司声誉和财务造成显著压力，销售与营销、研发及管理成本上升，部分归因于此次事故的后续处理。首席执行官乔治·库尔茨在2025年3月表示，公司已终止为挽留受影响客户而推出的“客户承诺套餐计划”，以恢复市场信任。尽管如此，Morgan Stanley分析师指出，事件对新订单的负面影响低于预期，预计年同比下降15%，优于市场预期的37%下降，显示客户流失尚未显著加剧。裁员与战略调整分析 2025年5月，CrowdStrike宣布裁员约500人，占员工总数的5%，以优化成本结构并实现年度经常性收入100亿美元的长期目标。此举预计产生3600万至5300万美元的遣散费用。市场对裁员的解读分化，部分投资者担忧这是需求疲软的信号，而公司则强调这是战略调整以增强竞争力。此外，公司批准了高达10亿美元的股票回购计划，旨在提振股东信心。首席财务官伯特·波德伯雷在2024年11月表示：“我们持续专注于运营效率，同时加大对创新和市场份额扩张的战略投资。”这一策略反映了公司在宏观经济不确定性下的谨慎扩张态度。监管调查与市场反应 CrowdStrike目前正面临美国检察官和监管机构的调查，重点涉及与科技分销商Carahsoft Technology Corp.的3200万美元交易，以及公司高管对相关交易的知情情况。调查加剧了市场对公司治理和透明度的关注，叠加第二季度营收预测不及预期，导致盘后股价大幅下跌。X平台上的投资者情绪显示，部分人仍看好公司长期增长，称其年度经常性收入增长图表“如艺术品般”，但短期波动不可避免。相比之下，竞争对手如Palo Alto Networks和Fortinet的稳健表现进一步凸显了市场对CrowdStrike的审慎态度。编辑总结 CrowdStrike第一季度业绩显示其在网络安全市场的核心竞争力，营收和调整后盈利均表现稳健，但第二季度预测低于预期引发市场担忧，反映了投资者对短期增长的敏感性。去年的软件宕机事件和当前的监管调查对公司声誉构成挑战，但其订阅业务增长和客户保留率显示长期潜力。裁员和股票回购计划表明管理层在平衡成本与扩张上的努力。网络安全行业竞争加剧，CrowdStrike需通过技术创新和客户信任重建来巩固市场地位。 2025年相关大事件 2025年5月11日：勒索软件组织Lockbit疑似遭受黑客攻击，引发网络安全行业对供应链风险的重新审视，CrowdStrike等公司加强对客户防护措施。 2025年5月9日：印度最大健康保险公司Star Health遭遇黑客攻击，CrowdStrike协助调查，凸显网络安全在保险行业的关键性。 2025年3月5日：CrowdStrike发布第四季度财报，营收超预期达10.6亿美元，但全年盈利指引低于预期，股价盘后下跌近9%。 2025年1月31日：CrowdStrike年度经常性收入达到42.4亿美元，同比增长23%，显示其在网络安全市场的持续增长动能。国际投行与专家点评 2025年6月4日，Morgan Stanley分析师Hamza Fodderwala表示：“CrowdStrike的Q1业绩显示其核心业务稳健，但Q2营收预测低于预期反映了市场对去年宕机事件的持续担忧。我们预计客户流失率将保持低位，但短期内新订单增长可能放缓。” 来源：Morgan Stanley研究报告 2025年6月4日，Truist Securities分析师Joel Fishbein指出：“尽管CrowdStrike面临竞争压力，其Falcon平台的客户粘性依然强劲。股票回购计划和裁员措施显示管理层对长期增长的信心。” 来源：Truist Securities客户报告 2025年3月5日，Citi分析师Fatima Boolani表示：“CrowdStrike的盈利能力超出预期，但宏观经济不确定性和监管压力可能限制其估值上行空间。投资者需关注其恢复市场信任的进展。” 来源：Citi研究报告 2025年3月5日，Goldman Sachs分析师Gabriela Borges指出：“网络安全行业的竞争格局正在变化，CrowdStrike需通过差异化技术巩固其领导地位，特别是在云安全和身份保护领域。” 来源：Goldman Sachs市场分析 2025年6月3日，JPMorgan分析师Sterling Auty表示：“CrowdStrike的ARR增长和AWS市场表现证明其平台优势，但监管调查和短期预测压力可能导致股价波动，建议长期投资者关注其战略执行。” 来源：JPMorgan投资简讯来源：今日美股网

今日美股网06-05 00:12

英伟达市值3.45万亿超微软，AI热潮推升股价涨3%创历史新高

025财年第一季度财报令人瞩目，调整后每股收益0.96美元，营收440.6亿美元，同比增长69%，超出市场预期。数据中心业务作为主要增长引擎，营收391亿美元，同比增长超80%，得益于AI芯片需求的爆发式增长。尽管受到中国市场H20芯片出口限制的影响（导致46亿美元损失），英伟达通过提前出货缓解了部分压力。首席执行官黄仁勋表示：“Blackwell芯片已进入大规模生产，AI推理需求将推动下一波增长。”市场对英伟达能否持续扩大Blackwell芯片供应充满信心，预计2025财年营收将达1113亿美元，较2023年的269.7亿美元增长超4倍。估值优势与市场定位尽管股价大幅上涨，英伟达的估值仍具吸引力。当前预期市盈率约为29倍，低于过去十年平均34倍，且低于纳斯达克100指数的26倍。英伟达的PEG比率（市盈率与盈利增长比率）低于0.9，优于“Magnificent 7”其他成员（如微软、苹果等），显示其增长潜力相对估值更具性价比。CFRA Research高级股票分析师Angelo Zino指出：“较低的机构持仓和强劲的AI需求将推动英伟达股价在2026年继续上涨。”美银数据显示，仅74%的长期持有基金持有英伟达股票，低于微软的91%，表明仍有大量潜在买盘未入场，为股价进一步上行提供空间。 AI资本支出持续高涨 AI热潮是英伟达增长的核心驱动力。微软、Meta Platforms（META.US）、谷歌-C（GOOG.US）和亚马逊（AMZN.US）贡献了英伟达超40%的收入，这四大科技巨头2026年资本支出预计达3300亿美元，同比增长6%。亚马逊云服务主管近期表示，将持续扩张数据中心以支持AI计算需求。WisdomTree宏观策略师Samuel Rines指出：“只要AI资本支出保持增长，英伟达的估值就不会大幅压缩。”此外，英伟达在自动驾驶、量子计算和机器人领域的布局进一步拓宽了增长边界，预计2026-2030年将在这些领域实现多点开花。编辑总结英伟达市值超越微软，重新登顶全球最贵公司，凸显了其在AI芯片市场的无可撼动地位。亮眼的财报、较低的估值以及持续高涨的AI资本支出共同支撑了股价的强劲表现。Blackwell芯片的量产和潜在新市场（如中东）的开拓为未来增长提供了保障。然而，地缘政治风险、出口限制及竞争加剧可能对短期表现构成挑战。投资者需关注英伟达的技术创新能力和全球供应链稳定性，以平衡高增长与潜在风险。 2025年相关大事件 2025年6月3日：英伟达股价涨3%至141.22美元，市值3.45万亿美元，超越微软，重夺全球市值第一宝座。 2025年5月29日：英伟达发布2025财年第一季度财报，营收440.6亿美元，同比增长69%，超出预期，股价盘后上涨2.9%。 2025年5月21日：黄仁勋批评美国对华芯片出口限制，称其阻碍AI发展，同时赞扬特朗普放宽AI扩散规则，引发市场热议。 2025年4月9日：美国政府要求英伟达H20芯片对华出口需许可证，导致46亿美元库存减值，股价短暂下跌8%。 2025年1月7日：英伟达股价创历史新高153.13美元，市值突破3.6万亿美元，受Blackwell芯片需求旺盛推动。国际投行与专家点评 2025年6月3日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“英伟达的AI芯片需求未见放缓，估值相对增长潜力仍具吸引力，但需警惕贸易政策风险。” 来源：智通财经 2025年5月30日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“英伟达Blackwell芯片的量产能力将推动2026年营收增长，预计股价仍有30%上涨空间。” 来源：财华社 2025年5月29日，瑞银集团分析师Timothy Arcuri称：“英伟达的低PEG比率和机构持仓偏低为其股价提供支撑，但中国市场的不确定性需关注。” 来源：Investing.com 2025年5月30日，Wedbush分析师Dan Ives表示：“AI热潮进入新阶段，英伟达仍是核心受益者，2025年将是其巩固市场领导地位的关键年。” 来源：今日美股网 2025年5月28日，行业专家Jacob Bourne表示：“英伟达的增长动能依赖AI基础设施投资，但贸易紧张可能对芯片需求造成短期波动。” 来源：国际金融报来源：今日美股网

今日美股网06-05 00:11

Alphabet面临黑天鹅风险：巴克莱警告Chrome剥离或致股价暴跌25%

若Chrome被剥离，Alphabet每股收益可能下降超30%，股价可能下跌15%-25%。6月3日，Alphabet股价（GOOGL）收于166.59美元，较前日下跌1.5%，反映市场对剥离风险的担忧。参见上方金融卡片。以下为潜在影响对比：情景每股收益影响股价潜在跌幅概率 Chrome剥离 -30% 15%-25% 低但上升分享搜索数据 -10%至-15% 5%-10% 中等取消独家协议 -10%至-20% 5%-10% 较高巴克莱分析师罗斯·桑德勒（Ross Sandler）表示：“没有投资者将Chrome剥离纳入股价预期，这一情景若发生将对Alphabet造成重大打击。” OpenAI等AI公司表达了收购兴趣，可能进一步加剧市场竞争。其他潜在补救措施除了剥离Chrome，司法部还提出其他补救措施，包括要求谷歌向竞争对手分享搜索数据，以及逐步取消与苹果等公司的流量获取协议（如每年支付苹果200亿美元的默认搜索引擎协议）。这些措施可能使每股收益下降10%-20%，股价下跌5%-10%。谷歌律师约翰·施密特莱因（John Schmidtlein）在庭审中表示：“分享搜索数据相当于变相剥离搜索业务，损害谷歌数十年的技术投资。” 司法部则认为，取消独家协议和数据共享将为新兴AI公司（如Perplexity）提供竞争机会。Perplexity首席商务官德米特里·舍韦连科（Dmitry Shevelenko）表示：“消费者应有更多选择，而非被高额付费锁定。” 编辑总结 Alphabet面临的反垄断诉讼对其商业模式构成重大挑战。Chrome剥离虽为低概率事件，但可能导致股价大幅下跌和收入结构重塑，反映了市场对其垄断地位的高度敏感。其他补救措施，如数据共享和取消独家协议，可能对财务影响较小，但仍将削弱谷歌的市场控制力。司法部推动的强硬措施得到两党支持，显示出对科技巨头监管的广泛共识。未来数月，法院的最终裁决和Alphabet的上诉进程将决定其市场地位和全球科技竞争格局。投资者需密切关注8月裁决及潜在的市场反应。 2025年相关大事件 2025年5月30日：谷歌与司法部完成反垄断案补救阶段闭幕陈词，法官梅塔预计8月做出最终裁决，市场对Chrome剥离风险的担忧加剧。 2025年5月11日：Alphabet同意支付5亿美元调整合规结构，以和解股东针对反垄断违规的诉讼。 2025年4月21日：谷歌反垄断案补救听证会启动，司法部要求剥离Chrome并分享搜索数据，谷歌称此举将损害创新。 2025年3月8日：司法部放弃要求谷歌出售AI投资（如Anthropic），但坚持Chrome剥离和Android行为整改。 2025年1月2日：谷歌提交补救建议，提出修改与苹果等公司的非独家协议，反对Chrome剥离和数据共享。国际投行与专家点评 Ross Sandler，巴克莱，2025年6月3日：Chrome剥离是Alphabet的黑天鹅事件，尽管概率低，但可能性上升。若发生，每股收益可能下降30%，股价跌幅达15%-25%，投资者尚未充分计价此风险。 Evelyn Mitchell-Wolf，Emarketer，2025年4月18日：Chrome剥离将切断Alphabet最大收入来源，类似微软当年的反垄断案，可能为竞争对手如微软创造机会，但冗长的上诉过程将延迟影响。 David Dahlquist，司法部，2025年4月21日：剥离Chrome是恢复搜索市场竞争的关键，谷歌的独家协议阻碍了创新，法院需向所有垄断者传递明确信号。 Karina Montoya，新闻与自由中心，2025年5月11日：Chrome是谷歌搜索垄断的重要支柱，其数据收集能力巩固了市场优势，剥离将为AI初创公司提供竞争空间。 George Hay，康奈尔大学，2025年4月22日：谷歌可能通过上诉拖延补救措施执行，但无法避免基于垄断定价的集体诉讼，长期市场影响仍需观察。来源：今日美股网

今日美股网06-05 00:10

美股盘前要点 | 5月“小非农”数据远低于预期！特朗普再要求美联储降息

收同比增长近20%至11亿美元，调整后每股收益73美分。 15. 惠与第二财季净营收76.3亿美元，混合云收入14.5亿美元，均超预期。 16. 拜耳的前列腺癌药物Nubeqa已获得美国食品药品管理局批准。 17. 小鹏汽车和华为乾崑智能汽车解决方案预告将于6月5日发布会官宣战略合作。 18. 老虎国际回应“违规发展内地新客户”：相关信息严重失实，纯属恶意诋毁。美股时段值得关注的事件： 21:45 美国5月标普全球服务业PMI终值 22:00 美国5月ISM非制造业PMI

格隆汇06-04 20:38

福特汽车的股息安全受到质疑

因素的反映，分析师对 2025 财年的每股收益的一致预期为 1.11 美元（中点），反映出同比大幅下降 39.93%。另外请注意，这些估计值存在相当大的差异，范围从低至 0.92 美元到高至 1.26 美元。鉴于未来的收益不确定性，每股收益很可能朝着较低的一端实现。在其当前支付水平下，2025 年的股息将为每股 0.75 美元，换算成支付比率为 81% 以上。这个比率过高。一般来说，对于成熟企业来说，约 60% 是一个可持续的支付比率。来源：Seeking Alpha 在现金流方面，股息覆盖率更加令人担忧。在第一季度，福特报告的经营活动现金流总计为 36.79 亿美元，如下图所示。该公司本季度的资本支出约为 18.18 亿美元。此外，在此期间，福特支付的普通股股息为 11.96 亿美元。因此，本季度的资本支出和股息总额接近 30 亿美元。这两项义务已经占到其内生现金流的 82%，为其他义务（如偿债和 / 或盈利逆风）留下的灵活性很小。来源：Seeking Alpha 利润率压力不幸的是，正如您从下一图表中的数据可以看出的那样，该公司正面临重大盈利逆风。福特的盈利能力指标在各个方面都显著落后于其行业平均水平及其自身的五年平均水平。其当前的毛利率为 8.07%，比行业平均水平的 38.35% 低 78.96%，并且比其五年平均值 9.04% 低 10.76%。当我们查看其损益表更下游的指标时，情况同样令人沮丧，甚至更糟。来源：Seeking Alpha 展望未来，我们看到更多且强劲的逆风因素。首先，预计福特将在持续的关税不确定性中再次受到打击。美国对进口到美国的车辆征收更高关税的可能性很大。诚然，福特在美国本土制造了大部分汽车。然而，其热门车型，如紧凑型 SUV Bronco Sport 和 Maverick 皮卡，在墨西哥组装，从而对更高的关税率产生重大风险暴露。除了对汽车征收更高关税的可能性，对其他产品进口征收的关税也可能增加福特在美国的生产成本，并且随着消费者预算紧张，也可能抑制对新车辆的需求。以最新为例，特朗普总统刚刚宣布决定将钢铁和铝的关税加倍（详细内容如下引用）。钢铁和铝都是汽车行业的重要材料，我不确定福特能否在已经承压的利润率下吸收额外成本。 2025 年 6 月 1 日新闻：唐纳德・特朗普总统周五宣布，他计划将钢铁和铝进口关税加倍 —— 税率从 25% 提高到 50%。大幅提高的关税可能会进一步加剧美国与其主要钢铁合作伙伴（包括加拿大、巴西和墨西哥）之间的紧张关系。风险及总结好的方面是，该公司已加强库存以应对预期中的供应链和贸易不确定性。如下图所示，其最近季度的库存天数（DIO）在近期有所波动。截至其第一季度财报提供的数据点，DIO 为 39.53 天，与上一季度约 33 天的读数相比明显增加。在通常情况下，较高的库存水平往往被视为负面信号。然而，在这种情况下，这是一个积极因素，因为它使福特免受许多近期的不确定性影响。例如，随着其工厂为包括 Bronco、Expedition 和 Navigator 车型的重要新产品发布而转换，库存可以平稳过渡。来源：Seeking Alpha 总结一下，福特第一季度财报中描述的业务更新以及其最新的股息声明。这些新动态令人开始担忧未来的利润逆风以及股息覆盖率的安全性。鉴于这些担忧，投资者仍然可以从福特看到一个中性的回报 / 风险曲线。 $福特汽车(F)$

老虎证券06-04 18:38

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