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中新赛克(002912.SZ)：2025年三季报净利润为-1063.07万元，同比亏损缩小
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负债率减少4.29个百分点。公司最新毛利率为74.98%，较上季度毛利率增加4.96个百分点，实现2个季度连续上涨。最新ROE为-0.65%，较去年同期ROE增加2.33个百分点。公司摊薄每股收益为-0.06元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.22元。公司最新总资产周转率为0.21次，较去年同期总资产周转率增加0.03次，同比较去年同期上涨18.60%。最新存货周转率为0.47次，较去年同期存货周转率增加0.12次，实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨35.50%。公司股东户数为2.59万户，前十大股东持股数量为7317.35万股，占总股本比例为42.85%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云16小时前
海康威视(002415.SZ)：2025年三季报净利润为93.19亿元、同比较去年同期上涨14.94%
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新资产负债率为33.80%。公司最新毛利率为45.37%，较上季度毛利率增加0.17个百分点，实现3个季度连续上涨，较去年同期毛利率增加0.61个百分点。最新ROE为11.89%，较去年同期ROE增加1.33个百分点。公司摊薄每股收益为1.01元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.14元，实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨15.49%。公司最新总资产周转率为0.50次，较去年同期总资产周转率增加0.01次，同比较去年同期上涨1.60%。最新存货周转率为1.83次，较去年同期存货周转率持平，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨0.14%。公司股东户数为38.72万户，前十大股东持股数量为60.70亿股，占总股本比例为66.23%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云16小时前
康华生物（300841）2025年三季报简析：净利润同比下降53.41%，三费占比上升明显
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布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率92.29%，同比减2.2%，净利率22.51%，同比减41.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.59亿元，三费占营收比54.67%，同比增38.55%，每股净资产26.99元，同比增5.18%，每股经营性现金流1.18元，同比减37.02%，每股收益1.46元，同比减52.59% 证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为10.68%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为27.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.46%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为-44.3%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达330%）分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.2亿元，每股收益均值在3.23元。持有康华生物最多的基金为华夏行业景气混合A，目前规模为72.61亿元，最新净值4.5235（10月17日），较上一交易日下跌2.91%，近一年上涨67.24%。该基金现任基金经理为钟帅。最近有知名机构关注了公司以下问题：问：请介绍本次控制权变更相关情况。答：万可欣生物基于对康华生物主营业务及内在价值的认可，以及看好所处行业与康华生物未来发展前景。王振滔及奥康集团，综合考虑自身及上市公司发展情况，引入认可公司价值及发展前景的投资者取得公司控制权，进一步为公司发展赋能，增强公司综合竞争实力。万可欣生物以协议转让的方式受让王振滔、奥康集团、康悦齐明合计持有的 2,846.6638万股公司股份。股份转让后，王振滔将其个人持有的剩余 1,050.3517万股公司股份对应的表决权、提名和提案权、参会权委托给万可欣生物行使。本次股份转让完成及表决权委托后，万可欣生物拥有公司表决权的比例为 29.9893%，公司控股股东将由王振滔变更为万可欣生物，因万可欣生物无实际控制人，公司实际控制人将由王振滔变更为无实际控制人。本次控制权变更需通过反垄断局经营者集中审查、深交所合规性审核，相关事项正在推进中。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星16小时前
中美貿易緊張局勢下我押注誰
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他指標，如不斷增長的股本回報率、穩定的毛利率、較低的營運費用以及良好的付款條件，證實了該公司的韌性。本益比為 33，考慮到公司的成長，我認為這是可以接受的。我找不到任何可能影響該公司生存的重要新聞。該公司的多元化係數為 20，目前股價與年平均每股盈餘的偏差超過 16%，因此我將 15% 的資金配置給該公司。這項平衡決策是基於成長指標和強勁的資產負債表，同時由於與外部因素相關的風險而保持謹慎。原創作者：Be_Capy 原文在此
TradingView21小时前
甲骨文发布AI基础设施毛利率预期：35%利润率缓解市场疑虑，目标2030营收2250亿美元
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甲骨文AI基础设施业务披露毛利率预期根据 www.Todayusstock.com 报道，甲骨文公司（Oracle, ORCL.US）在其拉斯维加斯年度大会上首次公布了大型人工智能基础设施项目的毛利率预期，为投资者提供了有关新业务部门盈利能力的重要参考。公司表示，若某个AI基础设施项目在六年内产生600亿美元营收，其毛利率可达35%。这意味着，甲骨文的AI云数据中心业务有望进入健康盈利阶段。联合首席执行官克莱·马古约克（Clay Magouyrk）在会上指出，这一毛利率水平“即便针对规模最大的客户，也具备现实参考意义”。市场普遍认为，此举反映了甲骨文在AI算力与云基础设施市场的定价信心。市场反应与股价表现该消息公布后，投资者情绪明显回暖，甲骨文股价盘中一度上涨近6%，最终收涨3.1%，报313美元。然而，在公司晚间发布长期营收与利润预测后，股价在盘后交易中回落约2%，显示市场对未来增长仍保持谨慎。时间节点股价表现变动幅度消息发布当日盘中约332美元 +6% 当日收盘 313美元 +3.1% 盘后交易约307美元 -2% 分析人士认为，虽然短期股价波动，但此次信息披露有助于稳定市场信心，并推动投资者重新评估甲骨文AI业务的长期盈利潜力。 AI客户合作与云业务扩张甲骨文目前已签署多项大型AI数据中心项目合作协议，客户包括OpenAI、Meta（META.US）以及埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的xAI。这些合作不仅显著提升了公司在全球云基础设施市场的地位，也成为推动营收增长的重要动力。不过，部分投资者此前对该新兴业务的毛利率水平表示担忧。市场此前披露的数据显示，甲骨文部分AI云业务的平均毛利率仅为14%。本次公开的35%毛利率预期，显然在提升信心方面起到了关键作用。分析师观点与盈利预期据彭博情报分析师阿努拉格·拉纳（Anurag Rana）表示，此次披露的毛利率目标“有助于平息市场对盈利能力下降的担忧”。他指出：“考虑到AI云基础设施业务仍处于起步阶段，未来几年毛利率和规模效应提升的空间十分显著。” 业内普遍认为，甲骨文的AI基础设施布局将为其提供新的增长引擎。随着全球AI模型训练和推理需求激增，Oracle在高性能计算、GPU托管和数据中心扩展上的投资正逐步显现成效。 2030财年目标与战略展望甲骨文管理层在会议上还发布了长期业绩目标，预计2030财年营收将达到2250亿美元，高于市场分析师平均预期的1980亿美元；同时，公司预计经调整后每股利润可达21美元，同样超出市场一致预期的18.50美元。值得注意的是，甲骨文预计2030财年中约1440亿美元营收将来自云基础设施业务，显示该板块将在未来五年成为核心增长引擎。业内人士认为，这一结构转变将使甲骨文从传统软件供应商转向AI云生态核心参与者。财务指标（2030财年）公司预期市场预期总营收 2250亿美元 1980亿美元每股利润（调整后） 21美元 18.50美元云业务营收 1440亿美元 — 编辑总结总体来看，甲骨文通过披露AI基础设施项目的35%毛利率预期，成功缓解了投资者对盈利前景的担忧。其大规模AI合作客户及2030财年雄心勃勃的营收目标，显示公司正加速从软件巨头向AI云计算核心平台转型。短期股价波动并未削弱市场对其长期成长逻辑的信心。未来关键观察点包括AI数据中心扩建进度、客户续签率以及云基础设施的规模化盈利节奏。常见问题解答问1：甲骨文为何选择在此时公布AI基础设施毛利率预期？答：公司此举旨在回应华尔街对新业务部门盈利能力的质疑。通过披露35%的目标毛利率，甲骨文希望展示AI云项目的可持续性与财务稳健性。问2：与其他云计算公司相比，甲骨文的毛利率处于什么水平？答：目前亚马逊AWS和微软Azure的毛利率普遍在30%-40%之间。甲骨文的35%目标使其接近行业平均水准，标志着其AI基础设施业务逐步具备成熟盈利能力。问3：投资者为何仍对甲骨文保持谨慎？答：尽管短期业绩亮眼，但AI基础设施建设成本高昂、客户需求周期不确定，且竞争激烈。部分机构担心项目回报周期拉长将影响现金流表现。问4：甲骨文与OpenAI、Meta和xAI的合作有哪些具体内容？答：主要包括AI训练与推理数据中心的云托管、GPU计算集群建设以及存储服务。这些项目可显著增加云营收并带动长期合同收入。问5：甲骨文的2030营收目标能否实现？答：若AI算力需求维持高增长，且公司持续扩大云基础设施投资，目标具有一定可行性。但其实现仍依赖全球经济环境与AI产业化落地速度。来源：今日美股网
今日美股网22小时前
甲骨文披露AI基础设施项目毛利率35%，股价短线上涨引关注
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会上首次披露了其大型AI基础设施项目的毛利率预期。大会上举例说明，一项为期六年、总收入600亿美元的AI基础设施项目，预计毛利率可达35%。此前，市场对该业务盈利能力存在较大疑虑，尤其是在公司签署与OpenAI、Meta及马斯克旗下xAI等客户的合作协议后，投资者仍担心盈利性问题。彭博行业研究分析师Anurag Rana指出：“新披露的数据有助于平息对盈利能力较低的担忧。” 毛利率与早期业务对比分析虽然大型项目预计毛利率可达35%，但甲骨文早期AI云服务业务毛利率较低。上一财季，公司服务器租赁业务收入9亿美元、毛利仅1.25亿美元，毛利率约为14%。与甲骨文传统软件业务约70%的毛利率相比，这一数据明显偏低。业务类型收入毛利毛利率大型AI基础设施项目（预测） 600亿美元（6年总额） 210亿美元（预测） 35% 服务器租赁（上一财季） 9亿美元 1.25亿美元 14% 传统软件业务年度收入若干约70%毛利率 70% 市场反应及同行影响新数据披露后，市场对甲骨文AI基础设施业务盈利能力的信心增强，股价一度上涨超过5%，随后涨幅回落。同时，同行公司CoreWeave (CRWV.US)股价也受到提振。投资者认为，毛利率提升显示大型AI基础设施项目在长期内具备可观盈利空间，有助于缓解此前对低利润率的担忧。盈利挑战与成本压力尽管部分项目毛利率可观，甲骨文AI基础设施早期业务仍面临成本压力。公司租赁英伟达 (NVDA.US)先进芯片以建设数据中心，导致部分季度录得亏损。例如，上一财季因租赁新版Blackwell架构芯片亏损近1亿美元。这显示在AI基础设施初期阶段，高昂硬件成本仍是盈利的主要挑战。未来AI基础设施业务展望随着大型项目毛利率披露，甲骨文可通过优化成本结构、扩大客户规模，实现AI基础设施业务的长期盈利。公司与OpenAI、Meta及xAI等客户的合作，将在未来六年内为其提供稳定收入来源。市场分析普遍认为，若毛利率保持在30%以上，AI基础设施业务将成为甲骨文云业务的重要利润增长点，并逐步改善整体盈利表现。编辑总结甲骨文披露AI基础设施项目毛利率预期为35%，缓解了投资者对盈利能力的担忧。尽管早期服务器租赁业务毛利率仅14%，且芯片成本较高，但大型项目显示出可观盈利潜力。短期内股价波动体现市场谨慎乐观态度。长期来看，AI基础设施项目有望成为甲骨文云业务新的利润引擎，同时对同行业公司形成示范效应。常见问题解答问：甲骨文为何受到AI基础设施盈利能力质疑？答：尽管甲骨文与多家AI公司签署了数据中心开发协议，但早期服务器租赁业务毛利率仅14%，远低于传统软件业务约70%的毛利率水平。高昂芯片租赁成本也是主要因素，因此市场对盈利能力存在质疑。问：此次披露的AI项目毛利率对投资者有何意义？答：披露的为期六年、总收入600亿美元的AI基础设施项目毛利率预计可达35%，表明大型项目具备可观盈利潜力。这有助于缓解投资者对低毛利率的担忧，增强市场信心。问：甲骨文早期AI基础设施项目盈利为何偏低？答：早期项目租赁高端英伟达芯片成本高，且规模较小导致毛利率仅14%。部分季度甚至录得近1亿美元亏损，这显示初期AI基础设施业务仍面临成本压力。问：股价短线波动说明了什么？答：披露盈利预期后，股价一度上涨超过5%，随后回落，反映市场对AI基础设施业务前景谨慎乐观。一方面投资者认可长期盈利潜力，另一方面早期成本和毛利率波动仍需关注。问：未来AI基础设施业务前景如何？答：若大型项目毛利率维持在30%以上，并且甲骨文持续优化成本结构、扩大客户合作，AI基础设施业务有望成为云业务新的利润增长点。长期来看，该业务可改善整体盈利水平，并对行业竞争格局产生积极影响。来源：今日美股网
今日美股网22小时前
2元的水，为何价值相差20倍？——农夫山泉与怡宝的“隐形战场”
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流充沛的“印钞机”。过去三年，华润饮料毛利率保持在40%以上，而农夫山泉更高达近60%。然而，在2025年上半年，农夫山泉的营收达到256.22亿元，净利润76.22亿元；华润饮料营收仅为62.06亿元，净利润8.05亿元。更关键的是，农夫山泉的水品类只占营收的36.9%，而怡宝的饮用水却高达84.6%，几乎“押宝”在单一赛道上。表面上都在卖水，实则一家在做“利润复利”，一家在做“单品博弈”。二、水不贵，贵的是瓶子与渠道 “水的成本几乎可以忽略不计，真正贵的是瓶子。”——这句来自曹德旺的评价，揭开了行业的秘密。在生产一瓶矿泉水的总成本中，PET瓶身与纸箱等包装材料占比高达六成。以农夫山泉为例，2019年PET材料成本就占销售成本的30%以上。但即便如此，一瓶水的综合成本依然不到1元。换句话说——谁能把剩下的那1元变成利润，靠的不是水质，而是系统。这也是为何头部企业纷纷扩张饮料业务的根本原因。做“水”的利润有限，而做“饮料”不仅能提升单瓶毛利，更能争夺冷柜资源——终端零售的命脉。超市老板的经验一语中的：“冷柜是品牌免费提供的，但要占70%以上的陈列空间。”谁的饮料线丰富，谁就能赢得更多冷柜展示机会。农夫山泉和可口可乐的冷柜遍布各地，而怡宝的产品线单薄，冷柜陈列率明显偏低，这直接限制了它的销售增长。三、自产VS代工：利润的分水岭供应链，是水企之间最“看不见的鸿沟”。农夫山泉几乎所有产品均为自建工厂生产——从水源地到灌装线，全链条掌控。如今，它已布局15个主要水源地、30余个生产基地，新近又在湖南八大公山、四川龙门山、西藏念青唐古拉山增设产线。这种模式带来的不仅是高毛利，更是标准化与品牌壁垒。相比之下，华润饮料则长期依赖代工模式。截至2024年4月，其全国有31家合作生产伙伴，代工比例超过50%。每年支付约20亿元代工服务费，占营业成本约30%。这不仅吞噬利润，还埋下商业风险——代工厂同时为多品牌服务，技术与配方难免外泄。例如，怡宝的部分代工厂宏全国际集团，还曾为娃哈哈、喜茶等品牌生产；福建盼盼饮料也曾代工怡宝的果汁产品。当代工厂资源“共享”，品牌的独特性就被稀释了。四、供应链补课：一场漫长的自救意识到“命门”所在的华润饮料，正在奋力补课。自2021年以来，它启动“十四五”自建工厂计划，目标是到2025年让自有产能占比提升至60%。目前，宜兴、河源、武夷山、万绿山四大工厂已陆续投产，浙江基地预计将在2025年底启用。到2026年，华润饮料计划在全国拥有19座自有工厂，6年内新增9座。但“补链”从来是重资产工程——选址、水源、土地、设备、人力，任何环节都耗时耗资。以60亿元投资额计算，相当于其2021年净利润的7倍。即使项目全部落地，也要两三年后才能在利润端体现。与此同时，行业整体都在“回归产能”。娃哈哈投资10亿元在西安建新基地，景田也在西南开建2.5亿元项目。谁能掌控供应链，谁才能在稳定格局中占得先机。同是2元水，不同的资本逻辑表面上，怡宝与农夫山泉都在卖“2元的水”；本质上，农夫山泉卖的是“系统化造血能力”，怡宝卖的仍是“单品销量”。一个依靠强供应链和产品矩阵，把水生意做成品牌帝国；一个则在代工与渠道夹缝中艰难突围。当资本给出“1比23”的估值差时，说明市场早已明白：真正值钱的，不是那瓶水，而是藏在瓶外的那套体系。
琳琳总总22小时前
农产品：10月16日接受机构调研，广发证券参与
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65万元，财务费用7784.56万元，毛利率20.66%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.32亿，融资余额增加；融券净流入61.06万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天21:35
欧科亿：10月17日接受机构调研，易方达基金、中金公司等多家机构参与
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.09万元，财务费用716.31万元，毛利率15.38%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5505.44万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天21:05
海康威视：增长 “卡壳” 难动，何时才能破局？
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用端：海康威视 2025 年第三季度的毛利率 45.7%，同比提升 1.5pct，主要来自于硬件端毛利率的提升和创新业务占比提升的带动。公司本季度经营性费用为 70.5 亿元，同比增长 1.3%，保持相对平稳。销售费用和研发费用是经营性费用的最大部分，两项费用本季度都没有较大的变化，推测当前公司的人员及投入支出稳定； 3.利润端：海康威视 2025 年第三季度实现利润 36.6 亿元，同比增长 20.3%，其中公司本季度净利率为 16.6%，同比提升 2.9pct。公司利润端的同比增长，主要得益于毛利率的提升，当前回到 45% 上方。而营收端依然平淡，费用端保持相对平稳，公司当前国内传统领域等相关市场的需求依然是低迷的。海豚君整体观点：营收继续” 趴窝 “，增长困局难破海康威视本季度营收同比略增 0.7%，已经连续 5 个季度基本不增长，这也反映了公司下游需求的低迷状态。结合上半年的业务情况看，公司的低迷表现，主要是受国内传统市场的拖累，其中政府采购、企业和小微企业的收紧支出，都直接影响了国内安防产品的需求。虽然创新业务和海外市场仍有增长，然而占比较小，对整体营收端影响较弱。在营收增长乏力的情况下，公司也控制了费用端的增加，销售费用和研发费用都保持稳定。在毛利率有所提升的情况，最终公司也能如期交出季度利润。而对于海康威视，市场主要关注以下方面： a）公司当前的两大增长点：海外市场&创新业务 ①海外市场：公司主要的增量需求来自于新兴市场。但不容忽视的是，当前公司海外业务收入增速明显回落到了个位数的增长； ②创新业务：是公司寄予希望的一项，包含了智能家居、机器人业务等，当前增速也仅有 15% 左右。虽然创新业务仍有两位数的增长，但 30% 的收入占比对公司整体营收拉动并不明显。 b）当前公司最大的基本盘：境内业务仍在承压。在上述两项业务增长的情况下，公司总收入却未见增长，能推测出公司的国内三大事业部仍然还是下滑的。其中 PBG 部门（境内公共服务事业群）在疫情后持续下滑，受政府对公共安全、智慧城市等领域的支出相对谨慎的影响；EBG（境内企事业事业群）和 SMBG（境内中小企业事业群），受宏观经济影响，收缩了相应的投资和支出。综合（a+b）来看，海外&创新业务是增长推动力，但业绩回暖仍需看国内市场表现。当前海康威视的国内收入占比在 6 成以上，如果国内的市场需求依然低迷，公司整体业绩将难有明显提升。结合海康当前市值（3030 亿元），大致对应预期 2026 年净利润的估值为 20 倍 PE 左右（假定营收同比 +11%，毛利率 44%，税率 10%）。参考公司历史估值区间（16-27 倍 PE），当前估值处于中间偏下的位置，这也反映了当前市场对公司增长提速的信心不足。整体来看，海康威视当前经营面表现依然平稳，而最大的不足就是增长乏力。凭借公司的稳健表现和每年将近 150 亿的利润，公司的估值/股价难以出现较大的 “崩塌”。另一方面，当前营收端不增长的现状，也很难给市场带来进一步发展的信心。如果公司出现国内业务回暖、创新业务/海外业务大幅增长，才有机会再次打开公司的成长空间。以下是海康威视财报及相关数据图表：海豚君关于海康威视的相关文章：财报季 2025 年 8 月 2 日财报点评《海康威视：裁员控费，深坑蹲麻？》 2025 年 4 月 18 日财报点评《海康威视：业绩卡壳、研发缩编，靠 AI 救场？》 2024 年 10 月 28 日财报点评《海康威视：提质增效，裁员也是把利器》 2024 年 8 月 17 日财报点评《海康威视：政企都过紧日子，安防茅没有 “设备换新”》 2024 年 4 月 20 日财报点评《海康威视：“安防茅”，能搭上 AI 快车道吗？》 2023 年 10 月 20 日财报点评《海康威视：“安防茅” 翻身又落空了》 2023 年 8 月 18 日财报点评《海康威视：安防一哥，何时能等来新基建投资？》 2023 年 4 月 15 日财报点评《海康威视：不裁员的 “香饽饽”，怎么扛得住下滑？》 2022 年 10 月 28 日财报点评《海康威视全线崩坍，新基建投资轮不到安防一哥？》 2022 年 8 月 14 日电话会《疫情影响是短期，经济放缓才是主谋（海康威视 22Q2 电话会）》 2022 年 8 月 13 日财报点评《又来白马暴雷，海康这次能苦尽甘来吗？》 2022 年 4 月 21 日电话会《海康威视的 2022 年展望，管理层怎么看？（电话会纪要）》 2022 年 4 月 16 日财报点评《海康威视：通胀加疫情，施压 “安防茅”》深度 2021 年 12 月 22 日《海康威视（下）：抄张坤的作业，会被割韭菜吗？》 2021 年 12 月 14 日《海康威视（上）：逆势加仓 “安防茅”，张坤在押注什么？》本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露
海豚投研昨天20:45

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